2023年10月期貨基礎(chǔ)知識習題試題(含答案)

202310案)學(xué)校:

班級: 姓名:

考號: 一、單項選擇題(30題)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由〔〕只股票組成。A.50B.43C.33D.30期貨市場的根本功能之一是( )。消滅風險B.躲避風險C.削減風險D.套期保值A(chǔ).價格覺察躲避風險C.躲避風險D.資源配置E. 投機4.12月1粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進展套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年32210元/噸。某交易者在3月1日對某品種5月份、7月份期貨合約進展熊市套利，其成交價格分別為6270元/噸、6200元/噸。3月10日，該交易者將5月份、7月份合約全部對沖平倉，其成交價格分別為6190元/噸和6150元/噸，則該套利交易〔〕元/噸。A.60B.30C.60D.305.隱含回購利率越高的國債價格越廉價〔〕A.正確 B.錯誤6.12月1粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進展套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年32210元/噸。該油脂企業(yè)開頭套期保值時的基差為〔〕元/噸。A.10B.20C.-10D.-20某交易者以3000點賣出滬深300股指期貨合約1手，在2900點買入平倉，假設(shè)不考虎手續(xù)費等交易費用，該筆交易〔〕元。A. 盈利100 B.虧損10000 C.虧損300 D.盈利30000在我國，關(guān)于會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利，表述錯誤的選項是〔。從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格參與會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)負責期貨交易所日常經(jīng)營治理工作開盤價競價，在期貨合約每一交易日開市前〔〕內(nèi)進展。A.5分鐘 B.15分鐘 C.10分鐘 D.1分鐘在我國，可以成為期貨交易所會員的是〔 。A. 自然人 B.法人 C.境內(nèi)登記注冊的法人 D.境內(nèi)注冊登記的機構(gòu)〔〕有權(quán)在規(guī)定的時間內(nèi)要求行權(quán)。A.只有期權(quán)的賣方B.只有期權(quán)的買方C.期權(quán)的買賣雙方D.依據(jù)不同類型的期權(quán)，買方或賣方大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為( )元/噸。A.2100B.2101C.2102D.210313.〔〕是全球金屬期貨的發(fā)源地。上海期貨交易所B.東京工業(yè)品交易所C.紐約商業(yè)交易所D.倫敦金屬交易所以下關(guān)于期貨交易保證金的概述，錯誤的選項是〔A.保證金比率設(shè)定之后維持不變使得交易者能以少量的資金進展較大價值額的投資使期貨交易具有高收益和高風險的特點保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大以下關(guān)于套利交易指令的說法，不正確的選項是〔〕A.買入和賣出指令同時下達B.套利指令有市價指令和限價指令等C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格D.限價指令不能保證馬上成交16.〔〕連線所構(gòu)成的行情圖。A. 分時圖 B.閃電圖 C.竹線圖 D.點數(shù)圖空頭套期保值者是指()。A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭構(gòu)是〔〕A.交割庫房 B.期貨結(jié)算所 C. 期貨公司 D.期貨保證金存管銀行在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是( )。A.期權(quán)費B.無窮大C.零D.標的資產(chǎn)的市場價格20.〔〕是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。A.開盤價 B.收盤價 C. 結(jié)算價 D. 成交價21.某投資者欲實行金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價格賣出3手5月玉m2.98美元/蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當〔〕該投資者可以連續(xù)賣出1手玉m期貨合約。價格下跌至2.80美元/蒲式耳價格上漲到3.00美元/蒲式耳價格為2.98美元/蒲式耳價格漲到3.10美元/蒲式耳22.3月156月15日收到1000萬歐33月15日的存款利率是7.65%，該公司擔憂到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe4月20入10手720手810手93620元3670元噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是〔〕(按10噸/手計算，不計手續(xù)費等費用)A.1500B.2500C.3000D.500023.75手9月份自然橡膠期貨合約的同時，賣出5手11月份自然橡膠期貨合約，成交價分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時將上述合約對沖平倉，成交價格29250元/129475元/噸，交易結(jié)果為〔〕元。A.7500B.3750C.3750D.750024.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這說明30天遠期英鎊〔。A.貼水4.53%B.貼水0.34%C.升水4.53%D. 升水0.34%25.3月156月15日收到1000萬歐33月15日的存款利率是7.65%，該公司擔憂到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進展套期保值交易。3月15日，該公司以92.40點買入10張6月到期的3個月歐元利率期貨合約；6月15日，存款利率跌至5.75%，該公司以94.29點將上述期貨頭寸平倉。假設(shè)不考慮交易費用，通過套期保值交易，該公司該筆歐元應(yīng)收款的實際存款利率為〔〕%。A.7.65B.7.64C.5.75D.5.7126.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，商定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進展套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。某投資者覺察歐元的利率高于美元的利率，于是打算買入50萬歐元以獲得高息，打算投資3個月，但又擔憂期間歐元對美元貶值，該投資者打算利用歐元期貨進展空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。假設(shè)當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。(不計手續(xù)費等費用)因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場〔〕萬美元，在期貨市場〔〕萬美元。A.1.561.745B.1.751.565C.獲利1.561.565D.1.751.745某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為l5美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點為()美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.276套期保值的根本原理是( )。A.建立風險預(yù)防機制 B.建立對沖組合 C.轉(zhuǎn)移風險D.保存潛在的收益的狀況下降低損失的風險對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是〔。(不計手續(xù)費等費用)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值不完全套期保值，且有凈損失不完全套期保值，且有凈盈利套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來推斷30.( )A.現(xiàn)貨價格B.期貨價格C.批發(fā)價格D.零售價格二、多項選擇題(20題)以下( )是石油的主要消費國。A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國以下期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有( )。A.2號合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約D.棉花合約在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在〔〕等方面嚴格分開、獨立經(jīng)營、獨立核算。A.場所B.財務(wù)C.人員D.業(yè)務(wù)基金托管人的主要職責包括()。A.承受基金治理人托付，保管信托財產(chǎn)B.計算信托財產(chǎn)本息C.簽署基金治理機構(gòu)制作的決算報告D.支付基金收益的安排和本金的歸還標的物市場的價格〔〕對賣出看漲期權(quán)者有利。A.波動幅度變小B.下跌C.波動幅度變大D.上漲期現(xiàn)套利在〔〕時，可以施行。A.實際的期指高于上界，進展正向套利B.實際的期指低于上界，進展正向套利C.實際的期指高于下界，進展反向套利D.實際的期指低于下界，進展反向套利某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時基差為-20元/噸，當基差變?yōu)椤病?噸時，該經(jīng)銷商會消滅凈盈利〔不計手續(xù)費等費用〕A.-70 B.10 C.-50 D. -10目前，大連商品交易所的套利指令有〔。A. 跨品種套利指令 B.壓榨盈利套利指令 C.跨期套利指令 D.跨市套利指令以下關(guān)于期貨市場價格覺察功能說法正確的有〔〕期貨市場特有的機制使它比其他市場具有更高的價格覺察效率期貨市場價格覺察的功能是在期貨市場公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行中形成的期貨市場的特別機制使得它從制度上供給了一個近似完全競爭類型的環(huán)境期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點在分析市場利率和利率期貨價格時主要包括〔〕等。A.失業(yè)率B.消費者物價指數(shù)C.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價的說法，正確的有〔。當日結(jié)算價是期貨合約最終兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價當日結(jié)算價是期貨合約最終一小時成交價格依據(jù)成交量的加權(quán)平均價交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最終一小時的算術(shù)平均價交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最終兩小時的算術(shù)平均價以下關(guān)于現(xiàn)貨交易與期貨交易的描述，正確的選項是〔。品期貨交易的主要目的是對沖現(xiàn)貨價格風險或利用期貨價格波動獵取風險收益兩者都承受“一手交錢，一手交貨”的交易方式現(xiàn)貨交易都是以買賣實物商品或金融產(chǎn)品為目的以下屬于短期利率期貨品種的有( )。歐洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds以下關(guān)于期貨市場風險的說法，正確的有〔。A.期貨市場的高風險與高收益并存期貨市場的風險是客觀存在的期貨市場的高風險源于價格波動大與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場的風險更大股票指數(shù)期貨交易的特點有( )。A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算B.以小搏大C.套期保值D.投機跨商品套利可分為兩種狀況一是相關(guān)商品間的套利二是原料與成品問的套利，以下交易活動中屬于跨商品套利的有( )。A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利國內(nèi)期貨公司的風險監(jiān)控措施包括〔。設(shè)A.立首席風險官制度B.嚴格執(zhí)行保證金制度C.掌握客戶信用風險D.加強對從業(yè)人員的治理，提高業(yè)務(wù)運作力量下面關(guān)于交易量的說法錯誤的有( )。在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量下降趨勢中價格下跌，交易量較小三角形整理形態(tài)中交易量較大以下構(gòu)成不同月份金融期貨價格差異的緣由有( )。A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉儲本錢無上影線陰線中，實體的上邊線表示〔。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價三、推斷題(10題)某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8獲利，這種交易方式屬于跨市套利〔〕A.正確 B.錯誤52.2023年9月22日，大連商品交易所獲準推出我國首個玉米期貨合約。( )A.對B.錯進展期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。( A.對B.錯依據(jù)期權(quán)合約標的物的不同可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。( )A.對B.錯期貨交易雙方所擔當?shù)挠濓L險都是無限的而期權(quán)交易買方的虧損風險是有限的，盈利則可能是無限的。( )A.對B.錯按根底資產(chǎn)的性質(zhì)劃分期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。( A.對B.錯固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動即市場利率上升，債券價格下降。( )A.對B.錯“風險對沖”應(yīng)具備的條件之體相當。A.對B.錯看漲期權(quán)購置者的收益肯定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。()A.對B.錯我國期貨交易所的會員必需是中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。A.對B.錯參考答案1.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應(yīng)用也最為30只藍籌股構(gòu)成。35.〔變動的反響程度。2.B期貨市場具有躲避風險和價格覺察兩個根本功能。3.B期貨市場躲避風險的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)鎖定本錢供給了較好的途徑。4.B該交易者進展的是反向市場熊市套利，建倉時價差=6270-6200=70(元/噸)，平倉價差=6190-6150=40(元/噸)，價差縮小，有凈盈利=70-40=30(元/噸)。5.B隱含回購利率越高的國債價格越廉價，用于期貨交割對合約空頭有利。6.C基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與一樣商品或資產(chǎn)=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2210-2220=-10(元/噸)。7.D滬深300股指期貨合約的乘數(shù)是每點人民幣300〔3000-2900〕*300=30000元。8.DA、B、C項均屬于會員制期貨交易所會員享有的權(quán)利，D項是期貨9.A5分鐘內(nèi)進展。10.C期貨交易所的會員應(yīng)當是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。11.B期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入后，便取得了選擇權(quán)。在商定的期限內(nèi)既可行權(quán)買入或賣出標的資產(chǎn)，也可放棄行使權(quán)利；當買方選擇行權(quán)時，賣方必需履約。12.B 成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。2103>2101>21002101(元/噸)。13.D9世紀下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所(COMEX，隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團旗下)已成為目前世界主要的金屬期貨交易所。14.A我國境內(nèi)期貨交易所對商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運行的不同階段、持倉量變化、期貨合約消滅連續(xù)漲跌停板、按結(jié)算價計算的價格變化及交易消滅特別時會發(fā)生相應(yīng)變化。15.C兩個合約價差即可。16.A進展連線所構(gòu)成的行情圖。17.B中做空頭的狀態(tài)。18.A交割庫房是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)倉單必經(jīng)的期貨效勞機構(gòu)。19.A當交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時金融工具的看漲期權(quán)。假設(shè)推測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購置者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。20.C結(jié)算價是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。21.A無22.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約420口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2023(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2023(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2023+2023-1000=3000(元)23.A=28550-28175=375(元/噸)，平倉時價差=294175-29250=225(元/噸)=(375-225)×5×10=7500(元)。1.4839〕/1.4839×〔12/1〕=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠期貼水為4.53%。25.B該公司期貨市場獲利=(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元所得的利息收入=10000000×5.75%×3/12=143750(歐元)，實際存款利率=(143750+47250)÷10000000×4×100%=7.64%。26.A現(xiàn)貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。27.B該投資者承受的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點=280+4=284。28.B發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。29.B相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。30.B期貨交易所形成的將來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在將來肯定時期的變化趨勢，具有超前性。ABD沙特是石油的主要生產(chǎn)國。ABCD兩項在鄭州商品交易所上市交易。ABCD期貨公司法人治理構(gòu)造的特別要求之一是強調(diào)公司的獨立性，期貨公司與控股股東之間保持經(jīng)營獨立、治理獨立和效勞獨立。其中，經(jīng)營獨立是指期貨公司與其控股股東在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財務(wù)、場所等方面應(yīng)當嚴格分開、獨立經(jīng)營、獨立核算。ABCD為商品基金經(jīng)理的職責。AB標的物市場價格越高，對看漲期權(quán)的賣方越不利，標的物市場價格跌至執(zhí)行價格以下時，賣方盈利最大，為權(quán)利金。標的物市場價格大幅波動或預(yù)期波動率提高對看漲期權(quán)買方更為有利。這是由于，在其他也會增加，對買方有利，對賣方不利。AD對于期現(xiàn)套利行為，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。AC買入套期保值，基差走強消滅凈虧損，基差走弱消滅凈盈利。ABC目前，大連商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品種套品種套利指令。ABCD價格覺察的內(nèi)容。ABCD在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)場預(yù)期，進而影響到市場利率水平和利率期貨價格的變動。BD300股指期貨當日結(jié)算價是某一期貨合約最終一小時成交價格依據(jù)成交量的加權(quán)平均價。計算結(jié)果保存至小數(shù)點后一位。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最終交易日標的指數(shù)最終兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保存至小數(shù)點后兩位。BDA項，現(xiàn)貨交易的對象是實物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對象是標準化合約；C項，即期現(xiàn)貨交易承受“一手交錢，一手交貨”的交易方式，期貨交易