公司股權(quán)激勵(lì)演示課件

股權(quán)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)

12021/5/9綱要222021/5/9一、股權(quán)與股權(quán)的價(jià)值32021/5/9企業(yè)發(fā)展的幾個(gè)變化4企業(yè)規(guī)模42021/5/9如何成為偉大的企業(yè)做大后就是偉大企業(yè)？鴨子真的能變天鵝？偉大的企業(yè)在很小時(shí)就有偉大的基因天鵝在還是鵝蛋時(shí)就有天鵝的基因基因是什么：優(yōu)秀的人、夢(mèng)想？552021/5/9什么是企業(yè)家？企業(yè)家就是把企業(yè)當(dāng)家的人；如何把企業(yè)當(dāng)家？什么是老板？員工和老板的區(qū)別？662021/5/921世紀(jì)管理學(xué)的最大挑戰(zhàn)20世紀(jì)中“管理”的最重要、最獨(dú)特的貢獻(xiàn)，就是在制造業(yè)里，將體力工作者的生產(chǎn)效率提高了50倍之多。21世紀(jì)，管理所能做的與此同樣重要的貢獻(xiàn)，就是必須提高知識(shí)工作者和知識(shí)工作的效率。提高知識(shí)工作者的生產(chǎn)率，是21世紀(jì)管理學(xué)的最大挑戰(zhàn)”。

——德魯克772021/5/9股權(quán)的作用股權(quán)融智：吸引人才，降低成本留住人才，激勵(lì)人才維系關(guān)系，增強(qiáng)粘性股權(quán)融資：抵抗風(fēng)險(xiǎn)，保全資產(chǎn)債權(quán)>股權(quán)882021/5/9解決企業(yè)問(wèn)題(人、錢？)新開(kāi)子公司經(jīng)理要20%股份，給還是不給？別人要33%股份，給還是不給？別人要49%股份，給還是不給？別人要66%股份，給還是不給？別人要90%股份，給還是不給？世上無(wú)難事，只要股份制??！992021/5/9股權(quán)投資與股權(quán)激勵(lì)的區(qū)別股權(quán)投資：；股權(quán)激勵(lì)：。10102021/5/9對(duì)自己的油田負(fù)責(zé)洛克菲勒早年去一個(gè)自己買下的油田視察，發(fā)現(xiàn)油田管理極度混亂，他把管理者叫來(lái)一頓臭罵：“為什么我一天就能發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，你們天天都發(fā)現(xiàn)不了？”油田經(jīng)理淡然回答道：“先生，這是您自己的油田?！甭蹇朔评瘴迨畾q之后，開(kāi)始致力于讓每一個(gè)管理者都對(duì)“自己的油田”負(fù)責(zé)！11112021/5/9團(tuán)隊(duì)激勵(lì)秘方不是好人就有好報(bào)，而是好報(bào)造就好人。老板最重要的不是負(fù)責(zé)賺錢，而是負(fù)責(zé)分錢。獎(jiǎng)勵(lì)指向在哪里，團(tuán)隊(duì)行為的重點(diǎn)就在哪里。領(lǐng)導(dǎo)者不是死壓任務(wù)制定指標(biāo)，而是制定激勵(lì)政策。拿明天的錢激勵(lì)今天的團(tuán)隊(duì)。12122021/5/9基本薪酬結(jié)構(gòu)模型13基層中層高層132021/5/9激勵(lì)方式與期限、作用工資獎(jiǎng)金企業(yè)年金（限制性）股權(quán)激勵(lì)（實(shí)股，限制性）期權(quán)激勵(lì)（限制性）月年退休繼承14142021/5/915工資上漲和企業(yè)發(fā)展關(guān)系工資利潤(rùn)全聚德（解放前）：1000元/月+20%股份152021/5/9減薪的后果16162021/5/9二、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)172021/5/9股權(quán)分類18身股、身故股、繼承股銀股182021/5/9幾個(gè)基本概念股份與股權(quán)銀股與身股：貨幣資本與人力資本虛股與實(shí)股：

虛股是一種讓渡部分的權(quán)利而形成的股權(quán)激勵(lì)19192021/5/9期權(quán)激勵(lì)案例20年薪50萬(wàn)年薪30萬(wàn)20萬(wàn)股期權(quán)01210年5元/股10元/股100萬(wàn)元35元/股600萬(wàn)元111220年40元/股75元/股700萬(wàn)元800萬(wàn)元212230年馬方呂方牛方202021/5/9什么是期權(quán)激勵(lì)管理是管預(yù)期實(shí)股是對(duì)歷史貢獻(xiàn)的承認(rèn)股權(quán)激勵(lì)分享的是預(yù)期貢獻(xiàn),和成長(zhǎng)性是對(duì)應(yīng)的期權(quán)分享的是增量（看漲權(quán)）而非存量期權(quán)的內(nèi)生力、激勵(lì)杠桿與約束性21212021/5/9黃金降落傘2201210年222021/5/9期權(quán)激勵(lì)的關(guān)鍵點(diǎn)23？行權(quán)期232021/5/9股票/份激勵(lì)24242021/5/9幾個(gè)概念：期權(quán)池絕對(duì)值與相對(duì)值增資擴(kuò)股與股份轉(zhuǎn)讓期權(quán)與分紅期股與期權(quán)25252021/5/9期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)階段26初創(chuàng)期股份增值權(quán)股份全值權(quán)262021/5/9股權(quán)激勵(lì)的要素27272021/5/9激勵(lì)對(duì)象：核心層：核心管理層+各個(gè)序列首席員工老臣：福利或分紅功臣：分紅，限權(quán)骨干：重點(diǎn)考慮苗子：適當(dāng)照顧28282021/5/9啟示：人人有股份等于人人沒(méi)股份，是另一種形式的大鍋飯股隨人走，沒(méi)有貢獻(xiàn)沒(méi)有股份股份和崗位一一對(duì)應(yīng)原則賢者給位，能者給錢29292021/5/9股權(quán)激勵(lì)的要素30總量：首次不高于：分量：1、貢獻(xiàn)系數(shù)2、職級(jí)系數(shù)302021/5/9確定行權(quán)的時(shí)間31授權(quán)日等待期行權(quán)日1行權(quán)日2有效期312021/5/9行權(quán)的考核條件公司整體績(jī)效部門績(jī)效個(gè)人績(jī)效32322021/5/9股權(quán)激勵(lì)的要素33售價(jià)：?jiǎn)T工：

倍；風(fēng)投：倍332021/5/9股權(quán)激勵(lì)的要素34342021/5/9股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施步驟:確定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃基本架構(gòu)及利潤(rùn)分配方案；1月確定分紅及獎(jiǎng)金分配方案，和股權(quán)激勵(lì)草案；2月論證、研討股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案及考核方案；2月董事、股東會(huì)批復(fù)激勵(lì)計(jì)劃、股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議；1月宣講并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，修改公司章程；3月股東會(huì)通過(guò)章程，董事會(huì)制定董事會(huì)章程；1月董事會(huì)通過(guò)董事會(huì)章程；1月35352021/5/9問(wèn)題：1、假如我有核心技術(shù)（國(guó)際一流），你有資金，我非要60%的股份，寫出可行方案？

下節(jié)課研討：每組可以研討一個(gè)方案36362021/5/9股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)關(guān)系問(wèn)題37372021/5/9讓每一個(gè)給自己干38建立自主經(jīng)營(yíng)體，確定分級(jí)核算單位權(quán)力下移，組織扁平化、無(wú)邊界自己給自己干，自己管自己382021/5/9股權(quán)安排的幾個(gè)重要常識(shí)控股原則——老大一般應(yīng)有控股地位。不可替代原則——離得開(kāi)的應(yīng)盡量少給股份。獎(jiǎng)懲原則：創(chuàng)始者也應(yīng)有股份獎(jiǎng)勵(lì)，確保激勵(lì)。預(yù)留原則——預(yù)留10-20%給未來(lái)人才，確保新血進(jìn)入。提前激勵(lì)原則——在風(fēng)投進(jìn)來(lái)前，就要對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)激勵(lì)。39392021/5/9案例：創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份期權(quán)硅谷的一般原則如下：外聘CEO：

；副總：

；一線管理人員：

；普通員工：

；外聘董事：

。期權(quán)總共占公司15%到20%股份。期權(quán)在工作1年后開(kāi)始兌現(xiàn)，4年兌現(xiàn)完畢！40402021/5/9建立基于增量的股權(quán)激勵(lì)體系41412021/5/9股權(quán)激勵(lì)忠告：我忠告大股東：要用期權(quán)激勵(lì)，但要以加權(quán)利潤(rùn)與銷售份額擴(kuò)大為前提；我忠告職業(yè)高管：做大蛋糕，從中得利，而不是和股東分蛋糕；要靠利潤(rùn)和銷售份額擴(kuò)大，而不是靠降低來(lái)威脅；能談判的是利潤(rùn)與銷售份額擴(kuò)大的權(quán)重。

——當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國(guó)慶42422021/5/9案例：?jiǎn)碳掖笤旱墓蓹?quán)激勵(lì)：

大德通票號(hào)1889年銀股為20股，身股9.7股；而到了1908年，銀股仍為20股，身股卻增至23.95股。

東家拿的是銀股，不參與企業(yè)具體管理的。具體經(jīng)營(yíng)票號(hào)的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的經(jīng)營(yíng)才能拿身股，每年可以拿到票號(hào)的分紅。43432021/5/9股權(quán)激勵(lì)的作用44442021/5/9忠告：

經(jīng)理人根本不可能用對(duì)待自己財(cái)產(chǎn)的態(tài)度來(lái)對(duì)待別人的財(cái)產(chǎn)。

——亞當(dāng).斯密45452021/5/9資產(chǎn)收益ROA<10%46子公司干股激勵(lì)模型ROA>10%資產(chǎn)收益462021/5/9子公司干股激勵(lì)案例：4780%50%40%60%70%60%30%20%40%50%30%70%200萬(wàn)以上175-200萬(wàn)150-175萬(wàn)125-150萬(wàn)100-125萬(wàn)100萬(wàn)以下472021/5/9問(wèn)題2：母公司如何進(jìn)行干股激勵(lì)？如何設(shè)計(jì)退出條款？如何債轉(zhuǎn)股，如何股轉(zhuǎn)債？投資人如何退出？創(chuàng)始人如何避免被過(guò)度稀釋？高管想要股份，不想拿錢？扣獎(jiǎng)金也不行怎么辦？如何激勵(lì)空降兵？如何激勵(lì)富翁？如何提前做好股份安排？如預(yù)留股份？同股不同權(quán)可否？激勵(lì)過(guò)度怎么辦？如何對(duì)戰(zhàn)略及組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整？48482021/5/9吳長(zhǎng)江為什么又被趕走了？49492021/5/9三、股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

502021/5/9黃光裕為什么說(shuō)了不算了？5188%3%3%3%3%成立五人董事會(huì)后發(fā)現(xiàn)自己說(shuō)了不算了？51%49%49%47%4%可否？當(dāng)一個(gè)公司的控制權(quán)完全落入一個(gè)只擁有1.47%股權(quán)的職業(yè)經(jīng)理人，而且公司董事會(huì)又一邊倒地支持這個(gè)職業(yè)經(jīng)理人的時(shí)候，這個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)對(duì)于股東利益和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言都不是一個(gè)好的選擇。512021/5/9關(guān)于控制權(quán)的幾個(gè)概念>%：>%

：<%,但一股獨(dú)大：>%：<%：52完全絕對(duì)控股絕對(duì)控股相對(duì)控股擁有否決權(quán)參股股東基本權(quán)利：分紅權(quán)、表決權(quán)。522021/5/9控制權(quán)的分類說(shuō)“是”的權(quán)力：>%、>%說(shuō)“不”的權(quán)力：>%“亂搞”的權(quán)力：以小搏大53532021/5/954542021/5/9權(quán)力指數(shù)分析：

1、擁有50%、50%或51%、49%股份的股東博弈分析。2、重大決議大于80%或67%通過(guò)（小股東股份為21%或34%），一般決議大于51%通過(guò)，如何博弈？55552021/5/9兩個(gè)股東的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)一、內(nèi)內(nèi)合作：

強(qiáng)弱合作

強(qiáng)強(qiáng)錯(cuò)位合作二、內(nèi)外合作：

內(nèi)強(qiáng)外弱合作

避免平衡股份56562021/5/9夫妻股東怎么辦？一大一小協(xié)議約定57572021/5/9后悔和配偶一起創(chuàng)業(yè)

俞渝：做企業(yè)和過(guò)日子是不一樣。做企業(yè)的時(shí)候，任何兩個(gè)有思想的人就會(huì)有不同的想法，就會(huì)有很多的沖突，但是你帶著這些沖突回到家，我是接著沖突還是不沖突?我要不繼續(xù)沖突，我會(huì)覺(jué)得我自己很虛偽，我要繼續(xù)沖突，日子就沒(méi)法過(guò)了。和李國(guó)慶一起創(chuàng)業(yè)，是世界上最痛苦的事。假如我有選擇，我絕不會(huì)和李國(guó)慶

一起創(chuàng)業(yè)。58582021/5/9案例：海底撈股本結(jié)構(gòu)變化1、1994年:張勇,施永宏夫妻4人：各25%2、2004年:張勇,施永宏：50%、50%3、2007年:張勇,施永宏：68%、32%

按照原始價(jià)轉(zhuǎn)讓，并離開(kāi)公司。59592021/5/9如何避免內(nèi)部實(shí)際人控制？如何避免大鍋飯？如何不被綁架、小股東搭便車？

——過(guò)度分散將導(dǎo)致災(zāi)難性后果！60三個(gè)以上股東公司容易出現(xiàn)的問(wèn)題602021/5/9如何避免掉入陷阱最為簡(jiǎn)潔設(shè)計(jì)原則：1>2+3;1<2+3+4?61三個(gè)以上股東的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)612021/5/962622021/5/9股權(quán)結(jié)構(gòu)剝奪現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的分離:控制者只對(duì)一小部分現(xiàn)金流有要求權(quán)，但卻控制著這個(gè)公司。兩權(quán)分離的方式：金字塔結(jié)構(gòu)交叉持股類別股份（二元結(jié)構(gòu)）632021/5/9案例：某公司5年期：40%、30%、30%目前：23%、16%、16%、15%、15%、8%、7%還有管理者需要被激勵(lì)該怎么辦？64642021/5/940%30%49%51%AEBDC＋7.96＋10-2.04-4.9-1.530%F-1.5652021/5/9問(wèn)題：今年某國(guó)企（350位職工）改制為民營(yíng)企業(yè)，如你是第一負(fù)責(zé)人，你改如何設(shè)計(jì)股本結(jié)構(gòu)？下節(jié)課研討。66662021/5/9治理結(jié)構(gòu)決定組織壽命為什么國(guó)美沒(méi)死？為什么創(chuàng)維沒(méi)死？為什么吳英公司被賣、曾成杰被殺？為什么黃光裕行賄、王石不行賄？67人機(jī)分離？機(jī)毀人亡？672021/5/9四、董事會(huì)治理682021/5/9老板該做什么？控制機(jī)制：創(chuàng)始人如何掌握自己的命運(yùn)決策機(jī)制：董事會(huì)如何做決策激勵(lì)機(jī)制：如何激勵(lì)經(jīng)理人69692021/5/9頂層的五大機(jī)制控制機(jī)制：創(chuàng)始人如何掌握企業(yè)決策機(jī)制：董事會(huì)如何進(jìn)行決策激勵(lì)機(jī)制：如何用股權(quán)激勵(lì)經(jīng)理人管控機(jī)制：如何處理母子公司關(guān)系經(jīng)營(yíng)機(jī)制：獨(dú)立核算，自主經(jīng)營(yíng)企業(yè)文化：為誰(shuí)干，為什么70702021/5/971公司治理結(jié)構(gòu)：選出能人能人治理712021/5/9公司治理與員工治理結(jié)構(gòu)：中層管理者基層員工董事會(huì)股東會(huì)總經(jīng)理所有權(quán)決策權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)執(zhí)行權(quán)操作權(quán)72722021/5/9常見(jiàn)治理結(jié)構(gòu)模式73所有權(quán)1經(jīng)營(yíng)權(quán)1決策權(quán)1所有權(quán)21經(jīng)營(yíng)權(quán)21決策權(quán)21功臣不穩(wěn)，能臣難安1:01:1∠25%新公司占60%執(zhí)行權(quán)1所有權(quán)2經(jīng)營(yíng)權(quán)2決策權(quán)2所有權(quán)7經(jīng)營(yíng)權(quán)7決策權(quán)7732021/5/974公司治理結(jié)構(gòu)：董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)742021/5/9或橄欖型治理結(jié)構(gòu)75董事會(huì)股東會(huì)總經(jīng)理752021/5/9高效董事會(huì)的十個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題為什么要有董事會(huì)？董事會(huì)的規(guī)模；內(nèi)部董事人數(shù)外部董事與內(nèi)部董事的比例董事會(huì)開(kāi)會(huì)次數(shù)；董事的激勵(lì)什么樣的人可以做獨(dú)立董事退休后的CEO應(yīng)不應(yīng)該留在董事會(huì)外部董事為什么單獨(dú)開(kāi)會(huì)董事長(zhǎng)與CEO是否兼任762021/5/9董事會(huì)的治理及作用決策機(jī)構(gòu)：誰(shuí)來(lái)決策？智囊機(jī)構(gòu)：由誰(shuí)組成，你邀請(qǐng)的董事是誰(shuí)？

董事會(huì)規(guī)則：

1定期討論重要業(yè)務(wù)決策；

2讓核心骨干參與學(xué)習(xí)；

3創(chuàng)始人當(dāng)董事長(zhǎng)，他最終拍板；

4做好文檔紀(jì)錄，堅(jiān)持下去，養(yǎng)成習(xí)慣。77772021/5/9董事會(huì)必須做的10件事1、股權(quán)激勵(lì)政策；

2、戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施監(jiān)督；3、高級(jí)干部的晉升。

4、企業(yè)文化及企業(yè)性格。5、企業(yè)定位與品牌定位。6、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。7、企業(yè)分紅辦法。

8、制定企業(yè)愿景、使命。9、確定企業(yè)核心業(yè)務(wù)。

10、產(chǎn)品或服務(wù)策略。78782021/5/9微軟的董事會(huì)成員比爾.蓋茨：董事長(zhǎng)斯蒂夫.鮑爾默：CEO喬恩雪梨：前CEO詹姆斯凱什：哈佛商學(xué)院教授雷蒙德吉爾馬?。耗酥扑幑厩癈EO赫爾穆特龐克：寶馬公司董事會(huì)主席蒂娜達(dá)布隆：摩根大通首席財(cái)務(wù)官安考勒勞格斯：AspenInstitute名譽(yù)主席戴維馬夸特：AugustCapital合伙人79792021/5/9董事會(huì)的決策與組成決策機(jī)構(gòu)：誰(shuí)來(lái)決策？智囊機(jī)構(gòu)：由誰(shuí)組成，你邀請(qǐng)的董事是誰(shuí)？長(zhǎng)久發(fā)展：能走多遠(yuǎn)，要看和誰(shuí)在一起?；饷埽悍蚱?、合伙人、其它延續(xù)企業(yè)：培養(yǎng)下一代做一個(gè)合格董事長(zhǎng)。80改變生態(tài)環(huán)境802021/5/9案例：TCL>100%+10%的60%作為激勵(lì)100%+10%？>100%+10%？認(rèn)識(shí)：貨幣資本人力資本81812021/5/9公司治理的四個(gè)階段82822021/5/9泰山管理學(xué)院案例不控股、不分紅、不簽字無(wú)秘書、無(wú)司機(jī)、無(wú)工資放權(quán)、讓利、給名……

——泰山管理學(xué)院是個(gè)平臺(tái)832021/5/9薛蠻子談李想老漢曾投過(guò)上百個(gè)創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在做的最大的當(dāng)屬蔡文勝

，而我最稀飯的非李想

莫屬：專注，謙遜，高情商，充滿了樸素的常識(shí)的智慧。舉個(gè)例子：創(chuàng)業(yè)者請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人的多了，李想不僅拿出自己個(gè)人股份送給秦致一大坨，而且甘居公司付總，聽(tīng)秦致領(lǐng)導(dǎo)，哥倆至今合作如兄弟