財務分析案例

新型重磅滌綸仿麻織物“彩格麻”和“亞麻皺”項目財務評價基本資料項目背景華東地區(qū)某紡織公司針對現(xiàn)在市場上低檔紡織品銷路不暢、價格疲軟的狀況，組織技術(shù)開發(fā)人員研制開發(fā)出新產(chǎn)品－重磅滌綸仿麻織物：“彩格麻”和“亞麻皺”。產(chǎn)品市場彩格麻采用滌綸低彈色絲為原材料加工而成，仿麻效果強烈，彈性好，透氣涼爽，是夏季女裝、T恤的利息面料，經(jīng)市場預測，含稅價17.45元/米。亞麻皺采用新一代滌綸華式絲為原料，經(jīng)后整頓含有強烈的仿麻效果，懸重性好，是秋季服裝的抱負面料，經(jīng)市場預測，含稅價為28.75元/米。生產(chǎn)能力產(chǎn)品經(jīng)試銷后，市場反映良好。經(jīng)市場調(diào)研，擬定該項目基準設(shè)計生產(chǎn)能力為：年產(chǎn)彩格麻90萬米、亞麻皺110萬米。技術(shù)方案項目生產(chǎn)工藝流程以下：原料――織造――檢查――計量――打卷――入庫固定資產(chǎn)投資根據(jù)生產(chǎn)工藝流程，項目需要投資48臺劍桿織機及30臺套其它配套設(shè)備，通過設(shè)備選型及與供應商談判，設(shè)備購置及安裝配套費用累計為2038萬元。項目擬新建生產(chǎn)廠房3000平方米，原材料成品庫為800平方米，采用單層磚混構(gòu)造，本地造價為750元/米。項目擬征地20畝（普通為農(nóng)田），本地土地使用費用為4萬元/畝。項目選址在該市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)，水、路、空交通便利。項目需新增500KVA,電力增容費35萬元，項目供水、供電、供氣都有確保。勞動定員及人工費用項目需新增各類技術(shù)人員、生產(chǎn)人員、營銷人員185人，年工資平均為1元/人，職工福利按工資總額的14％計提。原輔材料、燃料動力供應及消耗原輔材、燃料動力供應完全立足于本地解決。項目單位產(chǎn)品消耗原料、燃料、動力成本見下表：序號項目單位單價（元）百米消耗定額單位產(chǎn)品成本（元/百米）一原材料2465.851彩格麻644.8甲徑150D本白滌綸低彈性絲kg259.01kg180.2乙、丙、丁徑150D有色滌綸低彈性絲kg258.12203甲緯150D本白滌綸低彈性絲kg255.98119.9乙、丙、丁緯150D有色滌綸低彈性絲kg255.681422亞麻皺1821.05徑絲300D滌綸花式絲kg3531.98kg1116.15緯絲300D滌綸花式絲kg3520.14kg704.9二燃料、動力155.03水噸0.651.58噸1.03煤噸3500.01噸3.5電Kw.h0.7215Kw.h150.5三累計2620.88流動資金估算項目應收賬款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，原材料最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為36天，燃料最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為36天，在產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為2天，產(chǎn)成品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為5天，現(xiàn)金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為10天，應付賬款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天。其它費用估算機器設(shè)備固定資產(chǎn)折舊年限為，殘值率為3%，廠房固定資產(chǎn)折舊年限為，殘值率為5%。項目銷售費用按銷售收入的5%估算，管理費用（除固定資產(chǎn)折舊費、無形及遞延資產(chǎn)攤銷費）按銷售收入的1%估算，制造費用（除固定資產(chǎn)折舊費外）按原材料和燃料動力費的12%估算。資金籌措項目資金來源：（1）固定資產(chǎn)投資：銀行長久貸款為1450萬元，年貸款利率為5.94％，其它為自有資金；（2）流動資金：申請銀行貸款200萬元，年貸款利率為5.94%,其它為自有流動資金。投資計劃項目計劃建設(shè)期為1年，第二年投產(chǎn)，達成設(shè)計生產(chǎn)能力的80%，第三年設(shè)計生產(chǎn)能力為正常生產(chǎn)。其它參數(shù)參考《建設(shè)項目經(jīng)濟評價辦法與參數(shù)（第二版）》中有關(guān)規(guī)定選擇。規(guī)定項目分析期為計算，對項目進行財務評價，并對該項目NPV進行敏感性分析。具體規(guī)定：提交該項目財務評價的輔助財務報表和基本財務報表如：固定資產(chǎn)投資估算表，流動資金估算表，借款還本付息表，固定資產(chǎn)折舊及無形遞延資產(chǎn)攤銷表，資金來源運用表，損益表，銷售稅金及附加表，總成本費用估算表，投資使用計劃與籌措表，負債表等基本報表和輔助報表。提交該項目財務評價的分析報告。計算項目的投資回收期（動態(tài)及靜態(tài)），項目的內(nèi)部收益率（IRR），項目的NPV等財務指標，分析項目的財務效益。并對NPV進行敏感性分析，敏感因素選擇，總投資、銷售收入、經(jīng)營成本等指標。根據(jù)已經(jīng)編制出的固定資產(chǎn)投資估算表，流動資金估算表，固定資產(chǎn)折舊以及無形、遞延資產(chǎn)攤銷，銷售收入和銷售稅金及附加估算表，總成本費用表，投資使用計劃與資金籌措表，單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表，借款還本付息表，損益表，經(jīng)測算，能夠編制資金來源與應用表，現(xiàn)金流量表。根據(jù)編制的報表，能夠得出項目財務盈利能力指標。項目財務效果計算表項目敏感性分析對NPV進行敏感性分析，敏感因素選擇，固定資產(chǎn)投資、銷售收入、經(jīng)營成本等指標。變動量%20%10%0-10%-20%固定資產(chǎn)投資1432.81587.71742.61897.62052.5銷售收入2434.72088.71742.61396.61049.9經(jīng)營成本1248.3149