2019年4月全國自考財務管理學真題及答案

內(nèi)容為網(wǎng)上整理，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除內(nèi)容為網(wǎng)上整理，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除內(nèi)容為網(wǎng)上整理，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除2019年4月全國自考財務管理學真題及答案單項選擇題1.公司發(fā)行債券取得資本的活動屬于()（A）籌資引起的財務活動（B）投資引起的財務活動（C）經(jīng)營引起的財務活動（D）股利分配引起的財務活動【正確答案】A【試題解析】公司發(fā)行債券籌集資本屬于籌資引起的財務活動。2.下列不屬于風險補償收益率的是()（A）純利率（B）違約風險收益率（C）流動性風險收益率（D）期限性風險收益率【正確答案】A【試題解析】風險補償收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率、期限性風險收益率。3.無限期等額收付的系列款項稱為()（A）后付年金（B）遞延年金（C）永續(xù)年金（D）先付年金【正確答案】C【試題解析】永續(xù)年金是指無限期等額收付的系列款項。4.甲乙兩方案投資收益率的期望值相等，甲方案的標準離差為10％，乙方案的標準離差為8％，則下列說法正確的是()（A）甲乙兩方案的風險相同（B）甲方案的風險大于乙方案（C）甲方案的風險小于乙方案（D）甲乙兩方案的風險無法比較【正確答案】B【試題解析】在期望值相同的情況下，標準離差越大，說明各種可能情況與期望值的偏差越大，風險越高；反之，標準離差越小，風險越低。5.反映公司在某一特定日期財務狀況的報表是()（A）利潤表（B）資產(chǎn)負債表（C）現(xiàn)金流量表（D）現(xiàn)金預算表【正確答案】B【試題解析】資產(chǎn)負債表是反映公司在某一特定日期財務狀況的報表。6.某公司2015年營業(yè)收入為6000萬元，應收賬款平均余額為1000萬元，則應收賬款周轉(zhuǎn)率是()（A）0．17次（B）1．2次（C）5次（D）6次【正確答案】D【試題解析】應收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入÷平均應收賬款＝6000÷1000＝6。7.本量利分析是一種利潤規(guī)劃分析方法，其內(nèi)容是()（A）對成本、投資和利潤之間的互相依存關(guān)系進行綜合分析（B）對投資、銷售量和利潤之間的互相依存關(guān)系進行綜合分析（C）對成本、銷售量和利潤之間的互相依存關(guān)系進行綜合分析（D）對成本、銷售量和投資之間的互相依存關(guān)系進行綜合分析【正確答案】C【試題解析】本量利分析是對成本、銷售量和利潤之間的互相依存關(guān)系進行的綜合分析。8.下列各項中，屬于財務預算的是()（A）生產(chǎn)預算（B）現(xiàn)金預算（C）產(chǎn)品成本預算（D）制造費用預算【正確答案】B【試題解析】財務預算包括現(xiàn)金預算、預計資產(chǎn)負債表和預計利潤表。9.下列屬于債務資本籌集方式的是()（A）留存收益（B）長期借款（C）發(fā)行普通股（D）發(fā)行優(yōu)先股【正確答案】B10.與普通股籌資相比，優(yōu)先股籌資的優(yōu)點是()（A）不用償還本金（B）沒有固定到期日（C）資本成本較低（D）有利于增強公司信譽【正確答案】B11.計算資本成本時，不需要考慮籌資費用的籌集方式是()（A）優(yōu)先股（B）長期債券（C）留存收益（D）長期借款【正確答案】C【試題解析】留存收益籌資是利用公司自身產(chǎn)生的積累資本，不需要從公司外部籌集，不用考慮籌資費用，其資本成本低于普通股籌資。12.某公司債券的資本成本為8％，相對于該債券的普通股風險溢價為3％，則根據(jù)風險溢價模型計算的留存收益資本成本為()（A）3％（B）5％（C）8％（D）11％【正確答案】D【試題解析】KS＝KB＋RPC＝8％十3％＝11％。13.某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，財務杠桿系數(shù)為2，則復合杠桿系數(shù)為()（A）0．5（B）2（C）6（D）8【正確答案】D【試題解析】復合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝4×2＝8。14.下列各種籌資方式中，能夠降低公司資產(chǎn)負債率的是()（A）發(fā)行債券（B）融資租賃（C）發(fā)行股票（D）銀行借款【正確答案】D15.下列屬于項目建設(shè)期現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是()（A）折舊（B）營業(yè)收入（C）付現(xiàn)經(jīng)營成本（D）固定資產(chǎn)的安裝成本【正確答案】D【試題解析】項目建設(shè)期現(xiàn)金流量的構(gòu)成內(nèi)容包括在固定資產(chǎn)上的投資、墊支的營運資本、其他投資費用、原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入。16.下列關(guān)于內(nèi)含報酬率的表述，正確的是()（A）內(nèi)含報酬率沒有考慮時間價值（B）內(nèi)含報酬率是能夠使項目凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率（C）內(nèi)含報酬率是能夠使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率（D）內(nèi)含報酬率是能夠使項目凈現(xiàn)值大于零的折現(xiàn)率【正確答案】C【試題解析】內(nèi)含報酬率是能夠使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。17.某公司2015年年末流動資產(chǎn)合計2000萬元，流動負債合計1200萬元，則其狹義的營運資本為()（A）800萬元（B）1200萬元（C）2000萬元（D）3200萬元【正確答案】A【試題解析】狹義的營運資本是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額，即2000－1200＝800(萬元)。18.公司為應對意外事項的發(fā)生而持有現(xiàn)金的動機是()（A）預防性需求（B）交易性需求（C）投機性需求（D）投資性需求【正確答案】A【試題解析】預防性需求是指公司為了預防意外事項的發(fā)生而保存一部分現(xiàn)金的需求。19.下列不屬于股利理論的是()（A）稅差理論（B）投資組合理論（C）信號傳遞理論（D）“一鳥在手”理論【正確答案】B【試題解析】股利相關(guān)理論包括“一鳥在手”理論、信號傳遞理論、稅差理論、代理理論。20.公司發(fā)放股票股利后，引起的變化是()（A）股東持股比例減少（B）股東持股比例增加（C）股東持股數(shù)量減少（D）股東持股數(shù)量增加【正確答案】D多項選擇題21.下列關(guān)于投資組合β系數(shù)的表述，正確的有()（A）反映了投資組合系統(tǒng)風險的大小（B）反映了投資組合非系統(tǒng)風險的大?。–）投資組合的β系數(shù)受組合中各證券β系數(shù)的影響（D）投資組合的β系數(shù)受組合中各證券投資比重的影響（E）投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均【正確答案】A,C,D,E22.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述，正確的有()（A）利息保障倍數(shù)是營業(yè)收入與利息費用的比值（B）利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比值（C）利息保障倍數(shù)可用來衡量公司償還債務利息的能力（D）利息保障倍數(shù)越小，說明公司對債權(quán)人的吸引力越大（E）利息保障倍數(shù)越大，說明公司支付利息費用的能力越強【正確答案】B,C,E23.下列屬于公司長期資本籌集方式的有()（A）發(fā)行股票（B）商業(yè)信用（C）融資租賃（D）短期借款（E）留存收益【正確答案】A,C,E【試題解析】商業(yè)信用、短期借款屬于短期資本籌集方式。24.下列屬于存貨成本的有()（A）購置成本（B）缺貨成本（C）儲存成本（D）沉沒成本（E）訂貨成本【正確答案】A,B,C,E【試題解析】存貨成本包括取得成本(購置成本、訂貨成本)、儲存成本、缺貨成本。25.下列屬于股利政策類型的有()（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）穩(wěn)定增長股利政策（D）固定股利支付率政策（E）低正常股利加額外股利政策【正確答案】A,B,C,D,E【試題解析】股利政策包括剩余股利政策、固定或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策，低正常股利加額外股利政策。簡答題26.簡述股東財富最大化作為財務管理目標的優(yōu)缺點?！菊_答案】優(yōu)點：(1)考慮了貨幣時間價值和投資風險價值。(2)反映了資產(chǎn)保值增值的要求，股東財富越多，資產(chǎn)市場價值越大。缺點：(1)只強調(diào)股東的利益，對公司其他利益相關(guān)者重視不夠。(2)影響股票價格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入財務管理目標是不合理的。27.簡述全面預算的含義及其構(gòu)成?！菊_答案】全面預算是全方位地規(guī)劃公司計劃期的經(jīng)濟活動及其成果，為公司和職能部門明確目標和任務的預算體系。全面預算的構(gòu)成：特種決策預算、日常業(yè)務預算和財務預算。28.簡述項目投資的含義及特點?！菊_答案】項目投資是指以特定項目為對象，對公司內(nèi)部各種生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的長期投資行為。特點：(1)項目投資的回收時間長。(2)項目投資的變現(xiàn)能力較差。(3)項目投資的資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定。(4)項目投資的實物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離。計算題某公司產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品售價為每件20元，單位變動成本為12元。全年固定成本600000元，目標利潤400000元。要求：【正確答案】29.計算盈虧臨界點的銷售量。【正確答案】盈虧臨界點的銷售量＝600000／(20－12)＝75000(件)30.計算實現(xiàn)目標利潤的銷售量和銷售額。【正確答案】目標利潤的銷售量＝(600000＋400000)／(20－12)＝125000(件)目標利潤的銷售額＝125000×20＝2500000(元)31.若公司正常銷售量為90000件，計算安全邊際。【正確答案】安全邊際＝90000－75000＝15000(件)某公司擬籌資1000萬元，資金來源如下：(1)向銀行取得長期借款200萬元，年利率8％，每年付息一次，到期還本。(2)按面值發(fā)行優(yōu)先股400萬元，年股息率12％。(3)按每股10元發(fā)行普通股40萬股，預計普通股每年發(fā)放固定股利每股1．5元。上述籌資方式均不考慮籌資費用。該公司適用的所得稅稅率為25％。要求：【正確答案】33.分別計算長期借款、優(yōu)先股、普通股的資本成本?！菊_答案】長期借款的資本成本＝8％×(1－25％)＝6％優(yōu)先股的資本成本＝12％普通股的資本成本＝400000×1．5÷(10×400000)×100％＝15％34.計算該籌資方案的加權(quán)平均資本成本?！菊_答案】加權(quán)平均資本成本＝200／1000×6％－400／1000×12％－400／1000×15％＝12％某公司2015年平均總資產(chǎn)為6000萬元，平均負債為3600萬元，平均所有者權(quán)益為2400萬元，當年實現(xiàn)凈利潤450萬元。要求：【正確答案】36.計算權(quán)益乘數(shù)?！菊_答案】權(quán)益乘數(shù)＝1÷(1－3600／6000)＝2．537.計算總資產(chǎn)凈利率?！菊_答案】總資產(chǎn)凈利率＝150÷6000×100％＝7．5％38.計算凈資產(chǎn)收益率?！菊_答案】凈資產(chǎn)收益率＝7．5％×2．5＝18．7％或：凈資產(chǎn)收益率＝450÷2400×100％＝18．75％39.如果權(quán)益乘數(shù)不變、總資產(chǎn)凈利率提高，判斷凈資產(chǎn)收益率將如何變化。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)【正確答案】凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，故權(quán)益乘數(shù)不變、總資產(chǎn)凈利率提高會引起凈資產(chǎn)收益率提高。某投資者擬購買H公司新發(fā)行的面值為1000元的5年期債券，該債券票面利率為8％，每年年末付息一次，到期還本。

【正確答案】41.當投資者要求的收益率為6％時，計算該債券的價值。如果該債券的市價為1100元，判斷是否值得投資?【正確答案】債券價值＝1000×8％×(P／A，6％，5)＋1000×(P／F，6％，5)＝80×4．2124＋1000×0．7473＝1084．29(元)該債券的市價為1100元，大于債券的價值1084．29元，不值得投資。42.當投資者要求的收益率為8％和10％時，分別判斷債券的價值與面值之間的關(guān)系。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)【正確答案】當投資者要求的收益率為8％時，債券的價值等于面值。當投資者要求的收益率為10％時，債券價值＝1000×8％×(P／A，10％，5)＋1000×(P／F，10％，5)＝924．16(元)，債券的價值低于面值。某項目固定資產(chǎn)投資為10000萬元，壽命期5年，采用直線法計提折舊，期末無殘值。壽命期內(nèi)年銷售收入為8000萬元，年付現(xiàn)成本為3000萬元。假設(shè)公司要求的必要報酬率為10％，公司適用的所得稅稅率為25％。

【正確答案】44.計算固定資產(chǎn)年折舊額。【正確答案】年折舊額＝10000÷5＝2000(萬元)45.計算年凈利潤。【正確答案】年凈利潤＝(8000－3000－2000)×(1－25％)＝2250(萬元)46.計算年營業(yè)現(xiàn)金凈流量?！菊_答案】年營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝2250＋2000＝4250(萬元)47.計算該項目的凈現(xiàn)值，并根據(jù)凈現(xiàn)值判斷項目是否可行?【正確答案】凈現(xiàn)值＝－10000＋4250×(P／A，10％，5)＝－10000＋4250×3．7908＝6110．90(萬元)項目凈現(xiàn)值大于零，項目可行。某企業(yè)進行一項投資，項目收益率及概率分布如下表所示。

【正確答案】49.計算項目收益率的期望值。【正確答案】收益率的期望值＝20％×0．3－10％×0．6＋5％×0．1＝12．5％50.計算項目收益率的標準離差和標準離差率?！菊_答案】標準離差＝51.如果市場繁榮的概率增加，判斷項目收益率的期望值將如何變化。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)【正確答案】如果市場繁榮的概率增加，項目收益率的期望值將增大。案例分析H公司一直按年增長率5％分配現(xiàn)金股利，2014年度每股派發(fā)現(xiàn)金股利0．5元。2015年度公司實現(xiàn)凈利潤10000萬元，發(fā)行在外的普通股10000萬股。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金18000萬元。公司召開董事會會議，討論股利分配方案：(1)董事甲認為，公司的主要投資者希望得到持續(xù)的現(xiàn)金回報，為了增強投資者信心，樹立公司良好形象，公司應繼續(xù)按5％的增長率分配現(xiàn)金股利。(2)董事乙認為，應該為項目投資保留所需資金，通過股利分配向市場傳遞利好信息，建議改變現(xiàn)行的股利分配方式，采用每10股送5股的股利分配方案。結(jié)合案例材料，回答下列問題：【正確答案】53.按照董事甲的觀點，確定H公司2015年度應分配的現(xiàn)金股利