《我國對外直接投資的經(jīng)濟效應研究（數(shù)據(jù)圖表論文）》14000字

我國對外直接投資的經(jīng)濟效應研究摘要隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，中國也必須緊跟時代大潮流，與其他各國建立好經(jīng)濟貿(mào)易關系，不斷發(fā)展我國對外貿(mào)易投資事業(yè)，并推進實施好“一帶一路”方針，以促進我國整體的經(jīng)濟增長，提升國家綜合實力，保證我國社會經(jīng)濟穩(wěn)定且持續(xù)的發(fā)展。然而，就當下形勢而言，世界經(jīng)濟貿(mào)易都深受新冠疫情影響。在這樣特殊且艱難的大環(huán)境下，中國有責任、有義務做好本國的對外投資貿(mào)易，維持本國居民正常生活，保證國家經(jīng)濟正常發(fā)展，同時不斷提升國家競爭實力與綜合國力。關鍵詞：中國對外直接投資；疫情；一帶一路引言1.1研究背景隨著全球經(jīng)濟一體化，世界上的各個國家在對外直接投資方面越來越重視，參與國際中的競爭，是每個國家都在積極主動去做的事。目前，外商進行直接投資的所有國家中，我國是最主要的國家之一。在大力引進外商投資的同時，我國企業(yè)的對外直接投資也在逐步進行，特別是在2001年我國加入WTO后，我國對外直接投資的速度急劇增加，規(guī)模也在擴大，截至2021年1月26日由國家外匯管理局統(tǒng)計的相關數(shù)據(jù)表明：去年我國對外直接投資金額高達1329.4億美元（折合人民幣9169.7億元）同比增長了3.3%.目前，只有那些具備一定能力的企業(yè)才可以走出國門。這些“走出去的”企業(yè)通過運用國際市場上的一切優(yōu)質(zhì)條件，對我國海外市場的拓展方面、產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整上、跨國精英人才的培養(yǎng)以及促進我國經(jīng)濟發(fā)展方面都起到了積極的作用。即便如此，在于發(fā)達國家相比時我國仍存在著差異。與發(fā)達國家相比，我國國內(nèi)開展的對外直接投資活動開始較遲，發(fā)展緩慢。自從“改革開放”、“走出去”等國家政策實施以來，我國不斷的加強了與國際市場間的交流和各國之間的直接投資。經(jīng)過四十多年的發(fā)展，我國在對外直接投資方面發(fā)生了翻天覆地的變化尤其是在投資速度和規(guī)模上，這也意味著我國又進入了一個新的起點。當今世界上的各個國家，一直以來對我國在投資活動中的方式、特點、分布情況以及今后應注意的問題密切關注著。因此，本文所研究的問題是很重要的。不但可以進一步完善我國的相關政策而且可以推動我國企業(yè)進行合理有效的國際投資。同時也可以幫助國內(nèi)企業(yè)更好的調(diào)整關于未來的發(fā)展戰(zhàn)略。1.2研究意義在理論意義方面，翻閱前人的研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)存的很多關于國際投資的理論都是針對發(fā)達國家的，而針對發(fā)展中國家的理論是很大一片空白。中國作為最大的發(fā)展中國家，國情更為復雜，因此，應該針對中國具體的國情專門進行研究，這樣才能得出與中國的對外直接投資相適應的理論成果，使得中國的企業(yè)有更多的機會順利的進行OFDI。在實際意義方面，與發(fā)達國家相比，我國國內(nèi)開展的對外直接投資活動開始較遲，發(fā)展緩慢。自從“改革開放”、“走出去”等國家政策實施以來，我國不斷的加強了與國際市場間的交流和各國之間的直接投資。經(jīng)過四十多年的發(fā)展，我國在對外直接投資方面發(fā)生了翻天覆地的變化尤其是在投資速度和規(guī)模上，這也意味著我國又進入了一個新的起點。當今世界上的各個國家，一直以來對我國在投資活動中的方式、特點、分布情況以及今后應注意的問題密切關注著。因此，本課題不但可以進一步完善我國的相關政策而且可以推動我國企業(yè)進行合理有效的國際投資。同時也可以幫助國內(nèi)企業(yè)更好的調(diào)整關于未來的發(fā)展戰(zhàn)略。3中國對外直接投資現(xiàn)狀分析2文獻綜述2.1關于中國對外投資現(xiàn)狀的研究伴隨著我國綜合國力的增強和經(jīng)濟全球化態(tài)勢的推進，近年來我國實現(xiàn)了對外直接投資速度與規(guī)模的雙升。呂曉坤和謝馥遠通過2019年對外直接投資統(tǒng)計公報的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)當前中國對外直接投資（以下也稱為OFDI）多元化趨勢明顯，且服務業(yè)占比較高，且隨著“一帶一路”的深入推進，我國對外投資的上升趨勢將繼續(xù)呈現(xiàn)。“一帶一路”倡議的提出，將中國對俄羅斯的投資推向了一個嶄新的高度，中國對外直接投資中，俄羅斯占比歐洲存量不斷提高，黃森和孫愛君分析“一帶一路”倡議提出前后我國對俄羅斯直接投資行業(yè)的占比發(fā)現(xiàn)，第一、三產(chǎn)業(yè)波動較大且整體呈現(xiàn)下降趨勢，而第二產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)上升趨勢。我國對外直接投資的行業(yè)之間存在顯著的不平衡性，易海鋒和劉宏認為要克服對外直接投資行業(yè)之間存在的不平衡性，擴大服務業(yè)以及其它第三產(chǎn)業(yè)的開放程度，從而促進中國對外直接投資高質(zhì)量發(fā)展。2.2關于中國對外直接投資的就業(yè)效應的理論研究近些年來國內(nèi)就業(yè)壓力持續(xù)增加。韓先鋒和劉若江指出OFDI顯著促進了國內(nèi)就業(yè)的增長，且OFDI對就業(yè)效應的影響出現(xiàn)了明顯的“東高西低”，但國內(nèi)還未出現(xiàn)發(fā)達國家OFDI引致的“就業(yè)流失”現(xiàn)象，我國的OFDI出現(xiàn)了較為有限的邊際效率遞增的正向非線性規(guī)律，但局限于東部地區(qū)，中西部地區(qū)則出現(xiàn)了正向倒“U”型動態(tài)特征。從行業(yè)來看，方強舉發(fā)現(xiàn)中國進行對外直接投資能夠促使我國第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而且向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的力度最大，中國對外直接投資還有利于提高自身的就業(yè)質(zhì)量。從投資動機、目的和企業(yè)所有制來看，王志凱與盧陽陽通過傾向得分匹配法對對外直接投資與對外直接投資的就業(yè)效應進行分析研究，發(fā)現(xiàn)ODFI中，資源尋求型企業(yè)與國有企業(yè)對就業(yè)產(chǎn)生了較小的影響。2.3關于中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)效應的理論研究產(chǎn)業(yè)結構的轉(zhuǎn)型升級對于任何一個國家都是經(jīng)濟發(fā)展過程中的重要問題。潘新樂以進出口的規(guī)模、進出口結構、全要素生存率、就業(yè)結構、失業(yè)率、人均GDP這八種變量作為傳導變量，分析得出OFDI通過技術水平與出口規(guī)模兩種途徑促進產(chǎn)業(yè)結構升級。李新昌認為中國對外直接投資所直接獲取的國外優(yōu)秀技術與人才有利于快速推進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，還能釋放一部分本國的生產(chǎn)要素與資源，從而使經(jīng)濟進一步發(fā)展。翟予琪通過實證研究發(fā)現(xiàn)中國對東盟的直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構高級化具有正向作用，而對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構合理化具有抑制作用，但這種抑制作用并不顯著。2.4關于中國對外直接投資的技術效應的理論研究技術創(chuàng)新是中國發(fā)展突破的關鍵因素。衛(wèi)平和陳佳通過實證發(fā)現(xiàn)OFDI對技術創(chuàng)新水平有著一定提高作用，但OFDI作用下的技術創(chuàng)新水平與技術創(chuàng)新率成反比，即一味地擴大OFDI并不能對現(xiàn)階段中國的技術效應起到很好的推動作用，且市場化制度在ODFI對創(chuàng)新技術水平效率的影響過程中充當著反向調(diào)節(jié)作用。OFDI逆向技術溢是指投資主體通過對外直接投資，并學習東道國的各種先進技術，然后通過各種渠道將這種技術擴散效應反饋回母國。金咪娜和趙紅巖認為不同的吸收能力對外直接投資逆向技術的影響存在差異。逆向技術溢出是對外直接投資帶來的母國技術增長的一大動力。陳培如和冼國明通過測算引入了東道國保護因素的溢出指標，并把總技術溢出分級下的新增OFDI溢出再次劃分為集約邊際溢出與擴展邊際溢出，從而發(fā)現(xiàn)總技術溢出具有顯著的逆向技術溢出效應，但分級下的新增OFDI溢出則是主要得益于擴展邊際溢出。2.5關于中國對外直接投資的貿(mào)易效應的理論研究國際經(jīng)濟學領域的熱點問題之一便是國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關系。毛海鷗與劉海云認為，雙邊貿(mào)易的互補關系將會被OFDI中的比較優(yōu)勢以及國家間的貿(mào)易偏向這兩種機制所影響，且由于“一帶一路”倡議所帶來的交通便利等優(yōu)勢條件將會大大降低貿(mào)易成本，從而提升貿(mào)易偏向，加強雙邊貿(mào)易關系。自“一帶一路”倡議提出以來，沿線國家成為對外投資的新增熱點區(qū)位。邊婧和張曙霄則將“一帶一路”周邊國家根據(jù)地域不同劃分為五個地區(qū)，并通過引力模型分析發(fā)現(xiàn)，從出口方面看，我國對東南亞地區(qū)的直接投資與出口呈替代效應，而在南亞與獨聯(lián)體地區(qū)則會呈互補效應，但在西亞與中歐地區(qū)則不呈現(xiàn)任何效應，從進口方面看，我國在南亞的直接投資呈進口替代效應，西亞與東歐為互補效應，但在東南亞則沒有表現(xiàn)任何效應，因此，在與“一帶一路”國家合作中，要取長補短，注意優(yōu)勢互補，才能合作共贏。2.6關于中國對外直接投資發(fā)展對策的研究朱曉蕾，牟曉偉從政府與企業(yè)自身兩個角度出發(fā)，提出要進一步提高對中小企業(yè)的經(jīng)濟扶持與提升中小企業(yè)自身靈活程度的對策。陸家靜等認為技術發(fā)展，文化先行，改變以往并購為主的對外投資策略，以文化輸出與技術優(yōu)勢進一步推動對外投資的發(fā)展。陳清和林珊珊指出投資主體在對外直接投資前應做好國際市場環(huán)境調(diào)研，盡可能建立風險評估系統(tǒng)和風險查詢系統(tǒng)，以改善當前面對的問題。劉貝貝（2018）認為要優(yōu)化投資區(qū)位選擇，提升投資產(chǎn)業(yè)結構，培育出更合理高效的投資主體，不斷總結投資經(jīng)驗，并建立有效的對外投資進入渠道。2.7小結目前，已經(jīng)有很多國內(nèi)學者對中國對外直接投資的母國經(jīng)濟效應進行了深入研究，包括產(chǎn)業(yè)升級效應，逆向技術溢出效應，以及就業(yè)效應等。已有文獻對本文的研究有重要的啟示作用，但現(xiàn)有研究對OFDI的母國經(jīng)濟效應的理論分析不夠全面，仍存在有待完善之處，本文將密切結合實際案例，綜合分析當前中國對外直接投資所產(chǎn)生的多重母國經(jīng)濟效應，結合現(xiàn)實背景，增強理論說服力，并從不同角度提出對策，以豐富中國對外直接投資的研究。3中國對外直接投資現(xiàn)狀分析3.1規(guī)模分析從規(guī)模來看，受新冠疫情的影響，各國經(jīng)濟遭受不同程度上的打擊，世界經(jīng)濟縮水3%，而我國通過對疫情的有效防控并統(tǒng)籌推進對外投資的發(fā)展，在2020年實現(xiàn)對外投資流量同比增長12.3%，首次位居世界第一，并且從存量市場來看，2020年末我國對外直接投資存量25806.6億美元，較上年末增加3817.8億美元，是2002年末存量的86.3倍，占全球外國直接投資流出存量的份額由2002年的0.4%提升至6.6%，排名由第25位攀升至第3位。圖3.12010-2020年中國對外直接投資流量占全球份額情況3.2結構分析從表3-1可以看出在以下18個行業(yè)中，我國在對外投資的時候，投入最多的是租賃和商務服務業(yè)，依次是制造業(yè)。表3-12016-2020年我國FDI流量行業(yè)分布單位：億美元行業(yè)分布2020年2019年2018年2017年2016年合計1369.11430.41582.91961.51456.7租賃和商務服務業(yè)418.8507.8542.7657.8362.6制造業(yè)202.4191.1295.1290.5199.9金融業(yè)199.5217.2187.9149.2242.5批發(fā)和零售業(yè)194.7122.4263.1208.9192.2信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)54.856.344.3186.768.2采礦業(yè)51.346.3-37.019.3112.5交通運輸/倉儲郵政業(yè)38.851.654.716.827.3電力/熱力燃氣及水的生產(chǎn)供應業(yè)38.747.023.435.421.3建筑業(yè)37.836.265.343.937.4科學研究和技術服務業(yè)34.338.023.942.433.5房地產(chǎn)業(yè)34.230.768.0152.577.9農(nóng)/林/牡/漁業(yè)24.425.625.132.925.7居民服務和其他服務業(yè)16.722.318.754.216教育2.86.2住宿和餐飲業(yè)6.013.5-1.913.27.2文化/體育和娛樂業(yè)38.717.5水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)8.413.7衛(wèi)生和社會工作4.98.32020年的時候，我國的海外并購處于穩(wěn)步發(fā)展，在投資并購方面，我國企業(yè)一共實施了467起并購的項目，與2019年的時候相比增加了34起，包含的國家（或者說地區(qū)）一共有68個與18年相比多了五個。實際發(fā)生在交易過程中的總額是342.28億美元與2019年相比總體上下降了，下降了53.8%。實際發(fā)生的交易總額，其中包括了直接投資和境外融資。在342.28億美元的總交易額中，占到并購總額50.2%的是直接投資，其投資的數(shù)額是172.2億美元，2020年直接投資的數(shù)額占到當年中國對外直接投資總額中的12.6%。而關于境外融資這一方面，它的金額是170.6億美元，占到了并購金額的49.8%。在投資并購的行業(yè)方面，我國企業(yè)主要涉及到了制造業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等等18個行業(yè)大類。從并購金額的這一角度出發(fā)，處在第一位的是制造業(yè)，他的金額達到了142.7億美元包含了179個對外投資的項目；緊隨其后的是信息傳輸?shù)燃夹g類的服務業(yè)，它的金額是72.5億美元和包括了49個項目。緊接著是電力/熱力/燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)45.4億美元，居第三位，涉及31個項目，詳細數(shù)據(jù)如下表3-2所示表3-22019年我國FDI并購行業(yè)單位：億美元行業(yè)類別數(shù)量（起）金額制造業(yè)179142.7信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)4972.5金融業(yè)818.0租賃和商務服務業(yè)3314.3電力/熱力/燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)3145.4科學研究和技術服務業(yè)4712.4農(nóng)/林/牡/漁業(yè)1811.0采礦業(yè)1710.0批發(fā)和零售業(yè)488.7交通運輸/倉儲和郵政業(yè)112.8文化/體育和娛樂業(yè)71.6房地產(chǎn)業(yè)21.5住宿和餐飲業(yè)10.8教育50.6其他行業(yè)110.5總計467342.85優(yōu)化行政事業(yè)單位內(nèi)部控制的建議4中國對外直接投資的經(jīng)濟效應研究4.1就業(yè)效應4.1.1國內(nèi)投資方面跨國企業(yè)進行對外直接投資肯定會造成資本流向國際市場,減少國內(nèi)投資的存量,比如跨國企業(yè)選擇在東道國市場進行綠地投資，就會擠占企業(yè)對國內(nèi)的資本投資,從而減少國內(nèi)人口的就業(yè)機會,對我國就業(yè)產(chǎn)生負面影響。此外,對外直接投資能夠推進形成國內(nèi)資本市場,開拓國內(nèi)資本的多投資渠道,使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資多樣化。特別對發(fā)展中國家而言,經(jīng)濟發(fā)展還處于較低水平，如果國內(nèi)資本為了在國際市場尋求更高的投資回報,能有效地轉(zhuǎn)化為對外直接投資,那么對外直接投資就不存在縮小和替代母國投資和消費的問題。對外直接投資促成本國資本市場形成的同時,更有助于開拓國內(nèi)多個投資渠道，由此得到的利潤回報可用于母國投資,從而不會造成國內(nèi)的就業(yè)機會流失。對于稀缺資源的投資不但不會替代國內(nèi)市場投資,反而可以填補國內(nèi)經(jīng)濟生產(chǎn)技術的不足,促進相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,帶動國內(nèi)就業(yè)。4.1.2對外貿(mào)易方面對外投資與對外貿(mào)易是跨國企業(yè)選擇進入國際市場的主要手段,而這兩種對外經(jīng)濟的方式是緊密聯(lián)系的,特別是出口貿(mào)易會極大地促進國內(nèi)就業(yè)機會的增加。假如需求保持不變,企業(yè)對國際市場投資的擴大勢必會造成國內(nèi)關聯(lián)產(chǎn)品的減少，減少國內(nèi)的就業(yè)機會,對外直接投資就會通過對外貿(mào)易的渠道作用于國內(nèi)就業(yè)。不過,因為很多特定資源通過外部貿(mào)易市場會大大加大企業(yè)運營成本，因此會有大量的公司建立內(nèi)部市場進行內(nèi)部貿(mào)易,特別是企業(yè)采用“綠地投資”的方式進人國際市場,跨國公司的國外子公司會從其母公司進口原材料，零部件、中間產(chǎn)品以及大量的設施裝備等,而母國出口需求的增加勢必會為本國國內(nèi)創(chuàng)造大量的就業(yè)機會,而這種方式的對外直接投資更有利于對國內(nèi)經(jīng)濟的影響。4.2產(chǎn)業(yè)效應對外直接投資促進貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的作用，還取決于產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應。在全球價值鏈分工體系下，母國投資產(chǎn)業(yè)成為國際產(chǎn)業(yè)分工鏈條的有機組成部分，產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應的發(fā)揮會提升母國價值鏈分工地位，促進母國產(chǎn)業(yè)結構變遷和貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。一方面，對外直接投資產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應有助于母國企業(yè)工藝升級、產(chǎn)品升級、功能升級和分工鏈條升級。工藝升級是母國企業(yè)價值鏈攀升的第一步，投資于發(fā)達國家市場，使之深度嵌入價值鏈分工環(huán)節(jié)，以更低成本接近生產(chǎn)工藝前沿，直接利用東道國先進研發(fā)要素，提高研發(fā)、采購、運營等生產(chǎn)過程的工藝水平。在工藝升級的基礎，上，面對發(fā)達國家市場更高的產(chǎn)品質(zhì)量和標準要求，母國企業(yè)會進一步提高產(chǎn)品的技術含量或質(zhì)量，包括開發(fā)新產(chǎn)品或改造已有產(chǎn)品，其參與分工的環(huán)節(jié)會進一步向研發(fā)設計、品牌推廣、物流倉儲、售后服務等延伸,促進產(chǎn)品升級和功能升級。此類升級將進一步降低企業(yè)價值鏈低端鎖定的風險，促進企業(yè)向分工鏈條高端攀升。另一方面，面臨國際價值鏈分:工體系的風險，對外直接投資企業(yè)為克服高額投資成本，增強國際競爭優(yōu)勢，還需要母國相關產(chǎn)業(yè)的支撐。對外直接投資的前向關聯(lián)效應，表現(xiàn)為投出產(chǎn)業(yè)對國內(nèi)新能源、新技術、新工藝及新產(chǎn)業(yè)的規(guī)模刺激和技術進步的作用。對外直接投資規(guī)模的擴張導致對國內(nèi)上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品或服務的需求更大，刺激上游產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張，同時激烈的國際市場競爭，又要求配套上游產(chǎn)業(yè)提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務，從而促進國內(nèi).上游產(chǎn)業(yè)的高級化。例如，20世紀90年代以來，日本、韓國及一些新興經(jīng)濟體的投資便產(chǎn)生了明顯的上游產(chǎn)業(yè)帶動效應。對外直接投資的后向關聯(lián)效應，表現(xiàn)為提高母國產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)能力。通過對外直接投資將初級產(chǎn)品、中間產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外，當?shù)厣a(chǎn)并返銷國內(nèi)，使母國更加專業(yè)化于高端生產(chǎn)環(huán)節(jié)的研發(fā)與生產(chǎn)，有助于提升母國產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，從而促進貿(mào)易發(fā)展。4.3貿(mào)易效應在推進我國貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的過程中，對外直接投資的作用不容忽視。通過對外直接投資可以有效整合利用全球資源，加快工序流程再造，推進國際產(chǎn)能合作，布局全球生產(chǎn)和市場網(wǎng)絡，從而帶動我國產(chǎn)品、技術、標準和服務貿(mào)易的高質(zhì)量發(fā)展。對外直接投資促進貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的作用，首先取決于投資動機，動機不同，促進作用也不同。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議根據(jù)投資動機，將發(fā)展中國家的對外直接投資劃分為四種類型，即資源尋求型、市場尋求型、效率尋求型和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型。資源尋求型對外直接投資的投資區(qū)位多選擇油氣資源、礦藏資源豐富的國家或地區(qū)，以綠地投資或并購投資為主要方式，獲得價格便宜供給充足的自然資源，滿足母國生產(chǎn)物資進口需要，降低母國在國際市場采購大宗資源過程中的價格波動風險，促進母國資源和資本密集型重化工業(yè)的快速發(fā)展；市場尋求型對外直接投資的投資區(qū)位主要位于新興市場國家，主要投資于制造業(yè)或服務業(yè)，通過規(guī)避東道國貿(mào)易壁壘或其他障礙，開拓貿(mào)易對象國市場，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化配置生產(chǎn)資源和銷售網(wǎng)絡。這類投資還可以主動適應東道國市場需求偏好，改進自身產(chǎn)品設計，提升出口產(chǎn)品結構與質(zhì)量；效率尋求型對外直接投資的投資區(qū)位主要位于發(fā)展中國家，利用東道國經(jīng)濟體制、市場結構與制度組織安排的優(yōu)勢，實現(xiàn)橫向一體化和縱向一體化，構筑全球生產(chǎn)網(wǎng)絡，將生產(chǎn)工序與東道國優(yōu)勢資源相結合。這類投資不斷將低增加值和勞動密集型工序向外轉(zhuǎn)移，促進母國在全球價值鏈分工地位的不斷攀升，帶動貿(mào)易快速發(fā)展；戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型對外直接投資也被稱為技術尋求型直接投資，其投資區(qū)位主要位于技術先進的發(fā)達國家，這類投資更加主動地嵌入世界知識技術集聚區(qū)域，以綠地投資、并購或技術合作方式展開，利用東道國技術知識、生產(chǎn)工藝、品牌價值、管理技能等無形資產(chǎn)，提高母國對外貿(mào)易的技術含量。5對外直接投資經(jīng)濟效應的國際經(jīng)驗研究5.1日本對外直接投資經(jīng)濟效應研究5.1.1突破資源瓶頸，延續(xù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生命力通過對外直接投資和市場內(nèi)部化，資本、勞動力等生產(chǎn)要素得以在全世界范圍內(nèi)實現(xiàn)通暢流動和自由配置。原本受制于國內(nèi)貧乏的自然資源和勞動力資源的企業(yè)，可以利用自身的資本優(yōu)勢進行對外直接投資。通過設立遍及全球的生產(chǎn)分支機構，跨國公司可以突破在國內(nèi)發(fā)展遇到的資源瓶頸。利用不同區(qū)位、不同國家的資源稟賦比較優(yōu)勢進行生產(chǎn)活動可以達到降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率、增加經(jīng)濟效益的目的。雖然日本自然資源匱乏，但是通過大規(guī)模對外直接投資，充分利用東道國豐富的能源資源，將東道國的比較優(yōu)勢內(nèi)化于自身，提高本國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟收益。比如第二次世界大戰(zhàn)以后日本最初的對外直接投資的一個主要投向就是第一產(chǎn)業(yè)，通過獲得東道國的資源而實現(xiàn)本國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。除了促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展外，對外直接投資獲得能源資源還是母國產(chǎn)業(yè)升級的需要。比如20世紀60年代，日本開始以重化工為其主導產(chǎn)業(yè)，日本對國外采礦業(yè)包括礦產(chǎn)能源開采的投入大幅增加。憑借東道國豐富的資源稟賦優(yōu)勢，日本企業(yè)提高了資源配置效率、降低了生產(chǎn)成本，實現(xiàn)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。5.1.2逆向吸收先進技術，助力國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級科技和創(chuàng)新是企業(yè)在激烈競爭中存活的秘訣，技術進步和創(chuàng)新是驅(qū)動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級最本質(zhì)的力量?？萍歼M步可以提高社會分工和專業(yè)化水平，助力企業(yè)削減生產(chǎn)成本、改良商品質(zhì)量、降低產(chǎn)品價格，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)變革和升級。引進新技術和新成果可以改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、增強高技術產(chǎn)業(yè)的競爭力，提高本國產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，擴大進出口貿(mào)易規(guī)模。此外，科技進步還能夠通過提高資源利用效率、開發(fā)新能源等途徑，改善資源的供給水平；通過更加科學地對勞動者開展培訓教育，強化產(chǎn)業(yè)素質(zhì)和生產(chǎn)能力，提升勞動生產(chǎn)率。向發(fā)達國家和科技水平較高的地區(qū)進行直接投資可以產(chǎn)生逆向技術溢出效應，對東道國的先進技術、設備和管理經(jīng)驗進行學習、擴散和消化吸收，通過產(chǎn)業(yè)聯(lián)動和競爭機制，提高本國產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力和勞動力素質(zhì)，推動國內(nèi)技術進步和產(chǎn)業(yè)升級。能夠產(chǎn)生逆向技術溢出效應的對外直接投資主要集中在具有較高技術水平、較強創(chuàng)新能力和較豐富管理經(jīng)驗的發(fā)達國家和地區(qū)，向發(fā)達國家和地區(qū)進行直接投資是日韓企業(yè)為培養(yǎng)持續(xù)的競爭優(yōu)勢從而獲得更多戰(zhàn)略資源的有效途徑。日本對北美洲、歐洲和大洋洲的對外直接投資額自20世紀80年代開始擴大，此后對發(fā)達國家（地區(qū)）的投資規(guī)?？傮w上大于對其他地區(qū)的投資規(guī)模。通過逆向技術溢出效應，日本學習引進了歐美國家和地區(qū)的先進技術和管理經(jīng)驗，提高了本土產(chǎn)業(yè)技術，促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級。5.1.3轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構在經(jīng)濟日益全球化的今天，國際分工和專業(yè)化程度越來越深，參與國際分工成為一國實現(xiàn)經(jīng)濟更好更快發(fā)展的重要途徑。根據(jù)小島清的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論，一國應通過出口貿(mào)易保持具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，應將已經(jīng)居于劣勢的產(chǎn)業(yè)通過對外直接投資進行外向轉(zhuǎn)移。資本充裕、技術水平高的國家往往會把勞動密集型產(chǎn)業(yè)、資源消耗型產(chǎn)業(yè)向勞動力價格低廉、自然資源豐富的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。隨著國際分工和各國比較優(yōu)勢的變化，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方向和重點也會發(fā)生相應變化，這必然影響本國產(chǎn)業(yè)結構的構成和升級。日本的對外直接投資遵循邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論，即將國內(nèi)不再具有比較優(yōu)勢的邊緣產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移以延續(xù)其生命力，集中國內(nèi)生產(chǎn)要素推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。20世紀60年代，日本國內(nèi)以發(fā)展鋼鐵、化工、機械等資本密集型產(chǎn)業(yè)為重點，將不再具有生產(chǎn)優(yōu)勢的食品、服裝、煙草等典型勞動密集型產(chǎn)業(yè)向具有更豐富自然資源和勞動力優(yōu)勢的“亞洲四小龍”地區(qū)轉(zhuǎn)移。由對外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)主導產(chǎn)業(yè)更替的關系分析也能看到，母國每一輪主導產(chǎn)業(yè)更替都伴隨著一波產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的浪潮。而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移一方面可以釋放傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占據(jù)的大量人力物力資本，集中力量發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，提高生產(chǎn)要素的效率，推動國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級；另一方面，被轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過利用東道國更豐富的資源和更低廉的生產(chǎn)成本，獲得投資收益，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級，使產(chǎn)業(yè)結構與整個國民經(jīng)濟的發(fā)展相適應。5.2日本對外直接投資的啟示5.2.1基于低成本策略的區(qū)位選擇日本跨國公司在亞洲地區(qū)的對外直接投資的主要目的在于獲取低成本生產(chǎn)要素并進行有效利用，充分利用當?shù)貏趧恿Y源稟賦。在日本的經(jīng)濟發(fā)展過程中，隨著主導產(chǎn)業(yè)的更替、人工成本及其他成本的增加，日本出現(xiàn)了企業(yè)把部分甚至全部產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至國外的現(xiàn)象，并且這種轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)“候鳥式遷徙”的特征，即隨著東道國生產(chǎn)要素相對優(yōu)勢的變化而發(fā)生轉(zhuǎn)移，以降低生產(chǎn)成本，獲得更多利潤。以日本對外直接投資為例，日元升值之初，日本的跨國公司向亞洲新興經(jīng)濟體進行大規(guī)模的對外直接投資，控制產(chǎn)品成本，擴大對歐美的出口。1987年以后，隨著亞洲新興經(jīng)濟體各國與歐美等國的貿(mào)易摩擦而產(chǎn)生本幣升值、勞動力不足、工資上升等問題，日本企業(yè)紛紛從這些新興經(jīng)濟體撤出轉(zhuǎn)而投向具有相對成本優(yōu)勢的東南亞各國如泰國、馬來西亞等國以及中國的廣東省等地。一方面有助于母國資產(chǎn)要素重新整合配置，促進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展升級，另一方面，低成本的生產(chǎn)有助于企業(yè)獲得更高的利潤，從企業(yè)的研發(fā)投入提供支撐，有助于產(chǎn)業(yè)技術的發(fā)展進步。5.2.2對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇滿足國內(nèi)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的需要第二次世界大戰(zhàn)以后，日本的對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇基本策略是滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的需要。兩最初都是以獲取資源開發(fā)為目的的對外直接投資為起點，對于日本而言，其早期的對外直接投資以采礦業(yè)為主。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，日本在上個世紀50年代和60年代開啟了重化工時代，一方面，以獲取資源為目的的對外直接投資繼續(xù)增長，同時，以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也逐漸展開，首先是勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，為重化工業(yè)的發(fā)展騰挪更多的資源空間。隨著日本完成重化工產(chǎn)業(yè)，又開始朝技術密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，于是開啟了資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。在后工業(yè)時代，又開始追求服務業(yè)的發(fā)展，因此服務業(yè)對外直接投資大幅增加。5.2.3“產(chǎn)商融”三位一體的對外投資與經(jīng)營主體20世紀80年代中期以后為了適應國際競爭需要，日本政府大力支持商業(yè)資本、金融資本和產(chǎn)業(yè)資本相互幫助與合作，逐漸形成了“產(chǎn)商融”三位一體而又自成體系的對外直接投資與經(jīng)營主體，即綜合商社型跨國公司。綜合商社、大型制造業(yè)集團和跨國銀行集團構成了日本對外直接投資的主體。當日本制造業(yè)企業(yè)準備海外投資之際，銀行為其提供充分的征信調(diào)查與投資風險評估乃至長期融資，綜合商社為其提供詳細的市場情報。這樣，日本制造業(yè)企業(yè)就能制定周密的經(jīng)營計劃，穩(wěn)健地開展對外直接投資?！爱a(chǎn)商融”三位一體的投資經(jīng)營主體大大提高了對外直接投資的成功率，間接促進了產(chǎn)業(yè)的進步發(fā)展。同時，金融服務的國際化本身也有利于母國金融產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品供給質(zhì)量、服務效率提升，促進母國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。6提升中國對外直接投資經(jīng)濟效應的對策6.1政府層面第一，政府要既要學會“干預”企業(yè)的OFDI，又要學會“放手”讓企業(yè)自己去闖。企業(yè)在初次進入國家市場，或第一次進行OFDI時，往往沒有任何經(jīng)驗，對國際市場不了解，也沒辦法獲取到全面的信息，這時候，就非常需要政府對他們進行一定的“干預”措施，如給予他們更多的信息的支持，正確地引導企業(yè)的OFDI，讓他們在OFDI過程中不至于迷失方向，更快的上手，更好的走向國際市場。但是，對于一些有經(jīng)驗且發(fā)展較好的企業(yè)，他們本身對于國際市場有自己的獨到見解，也積累了一定的經(jīng)驗，這時候政府就沒必要進行過多的干預，應該對他們的發(fā)展提供更多的支持和鼓勵，在很多情況下，如果企業(yè)發(fā)展到了一定的規(guī)模，可能也會面臨資金的壓力，如果政府能夠在政策上做調(diào)整，加大對企業(yè)的政策優(yōu)惠力度，為他們的投資提供良好的資金融資環(huán)境，也能在很大程度上促進企業(yè)的OFDI，使這些企業(yè)更快更好的發(fā)展，自信地在國際市場走出堅定的步伐。第二，政府要多與東道國建立良好的外交關系，多與他們進行交流，加強聯(lián)系，這樣能為我國企業(yè)的對外投資創(chuàng)造相對和諧穩(wěn)定的投資環(huán)境。同時，政府也要加強與東道國的經(jīng)濟上的合作，如與他們簽訂一些外資投資的保護協(xié)議，這樣企業(yè)在投資的時候能降低一些風險。另外，政府應嘗試多了解東道國的一些政策，以及他們的國家經(jīng)濟和市場情況，為我國企業(yè)投資時提供一些信息上的支持，避免企業(yè)進行OFDI時存在的一些信息不對稱的問題。第三，政府應該為企業(yè)制定一些保障措施，及時了解東道國的制度信息，當企業(yè)在投資失敗或與當?shù)卣幸恍┲贫壬系臎_突時，政府能夠及時引導企業(yè)解決問題，化解企業(yè)的危機。這樣也能維持好政府與東道國之間的友誼，為以后的兩國合作發(fā)展做好重要的功課。第四，政府應與東道國進行良好的文化交流，多了解東道國的一些文化。這樣對于制定一些政策的時候能有一定的參考，避免企業(yè)在進行國際投資時與當?shù)氐奈幕l(fā)生沖突的情況，例如，資產(chǎn)戰(zhàn)略型企業(yè)比較注重東道國的文化，如果政府能在相對了解東道國的文化的前提下制定相應的投資政策，對于戰(zhàn)略資產(chǎn)型企業(yè)來說能有更好的保障。6.2行業(yè)層面6.2.1加大制造業(yè)的對外直接投資規(guī)模目前，中國制造業(yè)正在進行升級換代，從勞動密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)為主正逐步轉(zhuǎn)向技術密集型，同時中國制造業(yè)在紡織業(yè)、服裝業(yè)、機械加工業(yè)、基礎化工行業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有一定的相對優(yōu)勢，這些行業(yè)一方面面臨著國內(nèi)要素成本包括勞動力成本、環(huán)境成本等的上升以及國內(nèi)產(chǎn)能過剩的壓力，另一方面又面臨著出口貿(mào)易的擠壓，尤其是當前越來越嚴峻的貿(mào)易壁壘。同時，中國經(jīng)濟正在進行新一輪動能切換，這些傳統(tǒng)高耗能、粗放型產(chǎn)業(yè)需要為創(chuàng)新型、集約型的產(chǎn)業(yè)騰出資源和空間。因此中國制造業(yè)可以這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他產(chǎn)業(yè)層次更低更有擴張空間的國家，主要是亞洲、非洲和拉丁美洲等地，充分利用中國在世界產(chǎn)業(yè)梯度的相對優(yōu)勢。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，一方面可以延續(xù)產(chǎn)業(yè)的生命周期，為本土產(chǎn)業(yè)朝價值鏈兩端延伸比如服裝行業(yè)從制造轉(zhuǎn)向設計，提供支持；另一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)釋放的生產(chǎn)要素將重新配置，有利于新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。6.2.2繼續(xù)保持資源能源產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模大力推動資源能源產(chǎn)業(yè)對外直接投資，有助于中國企業(yè)獲得國外資源的開采權，穩(wěn)住產(chǎn)業(yè)鏈上游價格，規(guī)避世界大宗商品價格波動的風險，為本國產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展提供保障，維護中國的產(chǎn)業(yè)安全。目前，非洲是中國海外礦業(yè)投資的最大目的地，此外，中國對加拿大、澳大利亞、俄羅斯、南美洲、中東等資源較豐富的國家及地區(qū)也開展了大量直接投資。今后，中國應根據(jù)本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況進一步加大對資源豐富的國家和地區(qū)投資。6.2.3擴大對高新技術產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模自2007年全球金融危機爆發(fā)以來，中國的高新技術產(chǎn)業(yè)對外直接投資發(fā)展迅速，尤其是2016年和2017年，中國的對高新技術產(chǎn)業(yè)的投資達到一個較高的水平。但與此同時，中國對高新技術產(chǎn)業(yè)的海外投資的失敗率也一直較高。一方面是因為歐美等國對中國的這類投資比較警惕，會進行嚴格的“國家安全審查”，限制中國對這一領域的投資，這種現(xiàn)象在最近幾年里顯得更為普遍。另一方面是因為中國企業(yè)還面臨著整合被收購方的問題。由于文化、觀念的差異，企業(yè)之間的整合往往是很困難的，并且很多高新技術企業(yè)之所以愿意接受被收購是因為其面臨著較為嚴重財務或者訴訟或者經(jīng)營風險，據(jù)有關預測，中國對外并購整合失敗率高達80%。為此，中國在開展這類投資時，一方面政府要展開積極的商務外交，為對外直接投資營造良好的外部環(huán)境；另一方面企業(yè)自身要做好盡調(diào)工作，并且對后續(xù)的整合有一個理性的預期和準備。6.2.4逐步提高金融業(yè)等服務業(yè)的對外直接投資比重最近幾年，海外投資于金融業(yè)的占比呈現(xiàn)上升態(tài)勢。主要的原因在于對外直接投資的增加，需要國內(nèi)金融機構設立海外分支機構予以支持，而政府層面也鼓勵國內(nèi)金融系統(tǒng)發(fā)展對外直接投資，為中國企業(yè)“走出去”提供金融支持。二是中國正在進入后工業(yè)化時代，對服務業(yè)的質(zhì)量尤其是高端服務業(yè)的質(zhì)量需求越來越大，金融行業(yè)也需要轉(zhuǎn)型升級，通過國際投資的方式擴大市場份額，促進國內(nèi)金融行業(yè)的發(fā)展升級。6.3企業(yè)層面在有了政府的保駕護航的前提下，企業(yè)自身的一些戰(zhàn)略目標和投資計劃也可能會影響企業(yè)OFDI，很多企業(yè)都因為目標不明確或計劃不完善而導致出現(xiàn)一些投資上的損失，因此，本文經(jīng)過研究分析，也為企業(yè)提出了一些建議。第一，企業(yè)要充分了解東道國的市場，在進入目標市場前應對當?shù)氐恼撸?jīng)濟狀況進行全面的了解，并對企業(yè)將要投資的行業(yè)進行充分調(diào)研，獲取該行業(yè)的信息，并提前準備至少兩種不同的投資方案，在進行投資的時候如果出現(xiàn)一些不好的狀況時，能夠及時改變投資方案，技術剎車，避免更大的損失，必要時要向中國政府請求援助。第二，企業(yè)要充分認識到自身存在的優(yōu)勢與劣勢，根據(jù)自身的優(yōu)缺點來選擇投資的地理位置，不能盲從，也不能冒進。企業(yè)更要明確自己的發(fā)展目標，根據(jù)自己的目標進行計劃的制定，在投資過程中要揚長避短，利用自己的優(yōu)勢盡量避免自身的缺陷帶來的損失，最大程度上發(fā)揮自身優(yōu)勢，將投資效益最大化，同時也要避免投資陷阱。企業(yè)只有對自身有了全面的認識，才能在突發(fā)情況發(fā)生的時候臨危不亂，所謂知己知彼，才能百戰(zhàn)不殆。第三，企業(yè)要提高自己的創(chuàng)新能力，在這個日新月異的世界，如果自己停滯不前，沒有任何創(chuàng)新能力，遲早會淹沒在時代發(fā)展的浪潮中。因此，企業(yè)在對外投資的時候，也要將創(chuàng)新作為一個目標，選擇能夠?qū)ψ约旱漠a(chǎn)業(yè)有一定創(chuàng)新推動力的國家或地區(qū)進行投資，在投資過程中學習東道國的一些先進的技術和管理經(jīng)驗，不斷完善自身，才能使企業(yè)在不斷發(fā)展的同時不斷創(chuàng)新自己，走在時代發(fā)展的前端。第四，企業(yè)要懂得借助東道國政府的力量為自己的投資保駕護航，例如充分研究東道國的制度和政策，在東道國政府的一些積極的政策下進行投資，避免與政策背道而馳，否則會使得投資寸步難行。總的來說，就是要借助外部的力量，發(fā)展政策所支持的產(chǎn)業(yè)，加強與東道國的溝通，及時調(diào)整投資力度，轉(zhuǎn)換投資方法。