了解天然氣產(chǎn)業(yè)鏈全貌（二）：貿(mào)易篇（上）

期貨研究報(bào)告|商品研究01天然氣運(yùn)輸方式分類01天然氣運(yùn)輸方式分類contents 1.天然氣運(yùn)輸方式分類），），路線固定，但鋪設(shè)成功之后運(yùn)輸成本低，輸氣量大，常規(guī)管道技術(shù)要求不高；LNG終端設(shè)施建設(shè)成本相對(duì)較低，建設(shè)周期相對(duì)較短（一），44 2.天然氣貿(mào)易概況世界天然氣貿(mào)易增量主要來(lái)自LNG，LNG已超越管道氣成為最主要的運(yùn)輸形式2012年至2022年，世界天然氣貿(mào)易量由7850億立方米增加到9685億2020年之前，天然氣貿(mào)易以管道方式為主，但是由于管道建設(shè)周期漫長(zhǎng)，無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的需求，2020年后，LNG成為最主要的運(yùn)LNG貿(mào)易從2012年的3249億立方米增長(zhǎng)而管道氣近十年來(lái)幾乎未曾增長(zhǎng)，一直保持在46000 2.天然氣貿(mào)易概況2022年主要地區(qū)天然氣進(jìn)出口量（十億立方米）0 3.1管道氣貿(mào)易概況加拿大-美國(guó)億立方米，占2022年世界管道氣輸送總量挪威-歐洲億立方米，占2022世界管道年歐洲管道氣2022世界管道氣輸送量的5%，俄羅斯-歐洲占2022世界管道氣輸送量的12%，占2022年歐洲管道氣進(jìn)口總量的23%，占2021年歐洲管道氣進(jìn)口總量的45%，占2021歐洲年輸氣量為147億立方米，占2022世界管道氣輸送量的2%，占中預(yù)計(jì)西伯利亞力量二號(hào)建成后年輸氣能力將達(dá) 3.2歐洲管道氣貿(mào)易020122013 02000200220002017/12/302018/12/302019/12/302020/12/302021/12/303.2.1歐洲管道氣貿(mào)易（東部進(jìn)口）“亞馬爾”管線在俄烏沖突后停運(yùn)，”兄弟-聯(lián)盟(BrotSoyouz/Ukrainetransit)“在沖突BlueStream序號(hào)管線名稱供應(yīng)地/起點(diǎn)消費(fèi)地/終點(diǎn)年輸送/bcm運(yùn)行現(xiàn)狀1亞馬爾Yamal西西伯利亞氣田途徑白俄，到達(dá)波蘭、德國(guó)332022年4月停運(yùn)2兄弟-聯(lián)盟Ukrainetransit西西伯利亞氣田，烏拉爾氣田以及中途徑烏克蘭，到達(dá)312022年5月部分停運(yùn)3北溪1西西伯利亞氣田途徑波羅的海，到達(dá)德國(guó)和北歐552022年9月爆炸后停運(yùn)4北溪2西西伯利亞氣田途徑波羅的海，到達(dá)德國(guó)和北歐552021年建成2022年9月爆炸5土耳其流西西伯利亞氣田土耳其及南歐31正常運(yùn)行6藍(lán)溪西西伯利亞氣田途徑黑海，到達(dá)土正常運(yùn)行7TANAP-TAPShahDeniz氣田（阿塞拜疆）土耳其與南歐正常運(yùn)行8SouthCaucasus阿塞拜疆格魯吉亞與土耳其24正常運(yùn)行第1-6號(hào)管線起點(diǎn)位于俄羅斯境內(nèi)。第2以及第5-8號(hào)管線仍有運(yùn)行。12北溪1、2兩條管線并行。13 3.2.2歐洲管道氣貿(mào)易（挪威與荷蘭輸出）13挪威挪威2022年歐洲管道氣來(lái)源占比序號(hào)管線名稱供應(yīng)地/起點(diǎn)消費(fèi)地/終點(diǎn)年輸送/bcm運(yùn)行現(xiàn)狀1Langeled挪威25正常運(yùn)行2Franpipe挪威途徑德國(guó)和比利時(shí)到達(dá)法國(guó)20正常運(yùn)行3EuropipeI挪威德國(guó)正常運(yùn)行4EuropipeII挪威德國(guó)25正常運(yùn)行5Norpipe挪威途徑英國(guó)到達(dá)德國(guó)，比利時(shí)正常運(yùn)行6Zeepipe挪威正常運(yùn)行7Vesterled挪威途徑荷蘭到達(dá)比正常運(yùn)行8BBL荷蘭正常運(yùn)行9NETG,METG,SETG荷蘭德國(guó)20正常運(yùn)行 俄烏沖突后，歐洲進(jìn)口的俄管道氣驟降，而來(lái)序號(hào)管線名稱供應(yīng)地/起點(diǎn)消費(fèi)地/終點(diǎn)年輸送能力/bcm運(yùn)行現(xiàn)狀1Maghreb-Europe阿爾及利亞途徑摩洛哥，到達(dá)西班牙252021年底因政治原因停運(yùn)2Trans-Mediterranean阿爾及利亞途徑突尼斯，到達(dá)意大利34正常運(yùn)行3Medgaz阿爾及利亞途徑地中海，到達(dá)西班牙正常運(yùn)行 3.3中國(guó)管道氣進(jìn)口02012201320142015 3.3中國(guó)管道氣進(jìn)口將達(dá)到1550-1850億立方米，管道氣可能重新超越LNG成為我國(guó)主要的進(jìn)口2022年中國(guó)管道氣進(jìn)口來(lái)源序號(hào)起點(diǎn)消費(fèi)區(qū)年輸送能力/bcm2022年運(yùn)行現(xiàn)狀/bcm1中緬油氣管道緬甸西海岸皎漂港云南，貴州，重慶，廣2中亞天然氣管道土庫(kù)曼斯坦（80%）、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦在新疆入境，入境后連接西氣東輸三條線到達(dá)華中、華東、華南403西伯利亞力量俄東西伯利亞氣田東北、華北、華東到384西伯利亞力量-2俄西西伯利亞氣田(BovanenkovovskoyeandKharasaveyskoye，位于亞馬爾)途徑蒙古，到達(dá)中國(guó)東北、上海50預(yù)計(jì)2030年投用 3.3中國(guó)管道氣進(jìn)口滿足。且2018年初和2019年初均出現(xiàn)土國(guó)意外斷供的情況，因此增加俄管道氣作2016-012016-092017-052018-014.總結(jié)與展望2012年至2022年，世界天然氣貿(mào)易量由7850億立方米增加到9歐洲的東部進(jìn)口管道氣主要來(lái)源為俄羅斯與阿塞拜疆。目前運(yùn)輸至南歐（土耳其）的4條管道均在正常運(yùn)行，其為彌補(bǔ)俄管道氣的損失，歐洲增加挪威管道氣的總體來(lái)看，俄烏沖突之后的制裁和管道爆炸事故使得LNG在全球天然氣貿(mào)易中的占比將加速提升。為彌補(bǔ)俄管道氣的損失，歐威管道運(yùn)力有限，短期內(nèi)難以新建管道，因此若未來(lái)歐洲再次出現(xiàn)缺氣的情況，我們需要首先評(píng)估挪威管道是否已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)行，當(dāng)挪威以及其他目前中國(guó)天然氣進(jìn)口也是以LNG為主，但招商期貨有限公司總部地址：深圳市福田區(qū)福華一路111號(hào)招商證券大廈16、17樓研究員簡(jiǎn)介安婧：英國(guó)華威大學(xué)金融碩士，招商期貨資深原油分析師，長(zhǎng)期扎根能源基本面研究，善于從國(guó)際供需矛盾及數(shù)據(jù)分析中對(duì)行情走勢(shì)進(jìn)行判斷。榮獲第十五屆《期貨日?qǐng)?bào)》《證券時(shí)報(bào)》最佳工業(yè)品期貨分析師。研究報(bào)告曾刊登于《期貨日?qǐng)?bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《資本市場(chǎng)前沿》。（從業(yè)本報(bào)告由招商期貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）編制，本公《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實(shí)施，本報(bào)告發(fā)布的觀點(diǎn)和信息僅供經(jīng)招商期貨有限公司評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C3及C3以上類別的投資者參考。若您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不滿足上述條件，請(qǐng)取消訂閱、接收或使用本研報(bào)中的任何信息。請(qǐng)您審慎考察金融產(chǎn)品或服務(wù)本報(bào)告基于合法取得的信息，但招商期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。本報(bào)告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考