中石化財務報告分析-

L/O/G/O中國石化財務報告分析目錄·公司簡介·償債能力分析·

盈利能力分析·營運能力分析·

總結公司簡介：

中國石油化工股份有限公司(簡稱“中國石化”)是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備的銷售網絡、境內外上市的股份制企業(yè)。中國石化集團公司的競爭實力主要體現(xiàn)為：在中國成品油生產和銷售中的主導地位；中國最大的石化產品生產商；在中國經濟增長最快的區(qū)域擁有戰(zhàn)略性的市場地位；擁有完善、高效、低成本的營銷網絡；一體化的業(yè)務結構擁有較強的抗行業(yè)周期波動的能力；品牌著名，信譽優(yōu)良。中國石化集團公司在《財富》2010年度全球500強企業(yè)中排名第7位。償債能力分析：Your

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Here短期償債能力（流動比率、速動比率）1.短期償債能力分析流動比率項=流目動資產/流動負債

2010

?長期償年（資產債能力負債率2）009年流動資產Your

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Here249,450，000,000189,223,000,000流動負債325,627，000,000301,362,000,000流動比率0.770.63Content

Layouts一般認為流動比率指標應保持在2：1較為合適中石化連續(xù)兩年的流動比率都小于1說明企業(yè)流動負債所籌資金部分用于購建了長期資產，這將使企業(yè)債務不知何時能清償，從而導致企業(yè)財務狀況陷入危機。所以中石化應增加流動資產或減少流動負債。速動比率=速動資產/流動負債項目2010年2009年流動資產249,450，000,000189,223,000,000存貨156，546，000，000141,611,000,000預付賬款57,324，000,0003,614,000,000流動負債325,627，000,000301,362,000,000速動比率0.110.15速動比率是用來衡量企業(yè)流動資產中可以立即變現(xiàn)償付流動負債的能力。該指標越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強，一般認為速動比率的標準值為1，此時表明企業(yè)既有好的負債償還能力，又有較為合理的流動資產結構。速動比率中石化連續(xù)兩年的速動比率都小于1，表明企業(yè)必須依靠變賣部分存貨來償還短期負債，債權人有遭受折價損失的風險。中國石化200953.77%54.06%20102010資產總計866,475,000,000負債合計465,890,000,000資產總計985389，000,000負債合計532707，000,0002.長期償債能力資產負債率=負債總額/資產總額×100%資產負債率20092010資產負債率

該比率越低，長期償債能力就越強。但絕不能片面認為資產負債率越低越好，因為債務資本成本低于權益資本成本，負債籌資具有財務杠桿作用，只要控制好財務風險，可以提高公司的盈利能力。作為經營管理者，當企業(yè)財務前景比較樂觀時，應該適當增大資產負債率，以充分獲取舉債經營帶來的財務杠桿利益；當企業(yè)前景不佳時，則應減少負債，降低資產負債比率，以降低財務風險。根據(jù)成功企業(yè)的經驗數(shù)據(jù)得出，資產負債率的適宜水平是40%—60%。

中石化集團連續(xù)兩的資產負債比率在50%左右，處在適度的水平，但企業(yè)不一定要保持在這一水平，企業(yè)應根據(jù)實際情況調整資產負債率，以謀求最大的利益。盈利能力分析：1.主營業(yè)務利潤率項目期末期初營業(yè)收入1913182，000,0001,345,052,000,000營業(yè)成本1537131，000,0001,035,815,000,000營業(yè)稅金及附加157189,000,000132,884,000,000主營業(yè)務利潤率0.110.13該指標表明企業(yè)主營業(yè)務利潤的增長情況，反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經濟效益的主要指標。該指標越高，說明企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營?業(yè)銷務售收入凈×利10率0%主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務收入-主營業(yè)?務資成產本-報主酬營業(yè)率務稅金及附加2.銷售凈利率：該指標是企業(yè)銷售最終獲利能力的指標，比率越高越好，說明企業(yè)獲利能力越強，經營效益越好。項目期末期初營業(yè)收入1913，182，000,0001345,052,000,000凈利潤76，843，000,00064,000,000,000銷售凈利率0.040.05銷售凈利率=凈利潤/主營業(yè)務收入×100%凈利潤76,843,000,000809,355,000,000平均資產總額936,142,500,0000.08資產報酬率0.083.資產報酬率資產報酬率=凈利潤/平均資產總額×100%平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

.期初該指標是反映企業(yè)資產綜合利用效果的指標，指標值越高，表明企

業(yè)資產利用效果越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經營管理水平越高。期末

64,000,000,0002009—2010年盈利能力分析表項目期末期初主營業(yè)務利潤率0.110.13銷售凈利率0.040.05資產報酬率0.080.08該公司期初營業(yè)利潤率為0.13,可以看出企業(yè)經營理財狀況比較穩(wěn)定，期末營業(yè)利潤率下降至為0.11%，反映出

該企業(yè)出現(xiàn)了弱化現(xiàn)象。企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力減弱，獲利水平降低.期初凈利潤率為0.05，期末凈利潤率為0.04?？梢钥闯觯摴酒谀┑某杀举M用利潤率較期初有所下降，表明該公司的獲利能力逐漸減弱，經營效益在變差。期初總資產收益率為

0.08，期末總資產收益率為0.08。期末綜合利用效率比期初沒有變化，表明企業(yè)資產利用效果

在提升，盈利能力在逐

步增強，但仍需要對公

司資產的使用狀況做深

入的分析考察，以便進

一步改進管理，提高效

益。銷售凈利率資產報酬率主營業(yè)務利潤率總體看來，該公司的盈利能力從期初到期末是在逐漸增強的，公司的發(fā)展前景美好。營運能力分析：2009—2010年營運?能應力收分賬析款表周轉率存貨周轉率項目固定期末總資資產周轉率期初產周轉率應收賬款周轉率54.9167.96存貨周轉率10.318.75固定資產周轉率3.733.1總資產周轉率2.041.66中國石化期末應收賬款周轉率與期初相比有所下降，周轉次數(shù)由

67.96下降到54.91次，說明該企業(yè)的營運能力有所減弱，對流動資產的變現(xiàn)能力和周轉速度會產生不利影響。存貨周轉速度比期初有所上升，次數(shù)由8.75次上升到10.31次。這反映出該企業(yè)期末存貨管理的效率要高于期初，利于企業(yè)營運能力的提高。固定資產周轉速度比期初的有所加快，固定資產周轉率由期初的3.1次下降到期末的3.73次，這表明企業(yè)的運營能力有所上升。對于資產的利用能力有所上升。期末總資產周轉率要略高于于期初，說明企業(yè)在期末利用全部資產進行經營的效率有所上升。綜上所述，中國石化期末的總體的運營能力要比期初強，為了提高企業(yè)的效益，促進企業(yè)在未來能夠發(fā)展的更好，該企業(yè)應該結合自身的實際情況，盡量避免各方面的不利情況，充分發(fā)揮企業(yè)自身的有力因素，進而提高企業(yè)的營運能力。L/O/G/OThank

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