國農(nóng)科技財務(wù)報表分析

國農(nóng)科技財務(wù)報表分析 1.深圳中國農(nóng)大科技股份有限公司概況1.1國農(nóng)科技公司簡介組織形式民營企業(yè)地域廣東中文簡稱國農(nóng)科技辦公地址廣東省深圳市南山區(qū)中心路(深圳灣段)3333號中鐵南方總部大廈503室公司全稱深圳中國農(nóng)大科技股份有限公司公司電文名稱ShenzhenCauTechnologyCo.,Ltd.公司電子郵箱gnkjsz@163.com注冊資本8,398萬元董事長李林琳員工人數(shù)--董事會秘書徐文蘇法人代表李林琳董秘電經(jīng)理李林琳董秘傳司網(wǎng)址董秘郵箱gnkjsz@163.com信息披露網(wǎng)址信息披露報紙名稱證券時報主營業(yè)務(wù)生物制藥的研發(fā)與銷售。經(jīng)營范圍通訊、計算機(jī)、軟件、新材料、生物技術(shù)和生物特征識別技術(shù)、新藥、生物制品、醫(yī)用檢測試劑和設(shè)備的研究與開發(fā)；信息咨詢；計算機(jī)軟件及生物技術(shù)的培訓(xùn)（以上各項不含限制項目）、興辦實業(yè)（具體項目另行申報）、房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營。...公司沿革公司系經(jīng)深圳市人民政府以深府辦[1989]1049號文批準(zhǔn)，在原招商局蛇口工業(yè)區(qū)汽車運(yùn)輸公司基礎(chǔ)上改組設(shè)立的股份有限公司。1992年2月28日，本公司由原“蛇口安達(dá)運(yùn)輸股份有限公司”變更為“深圳市蛇口安達(dá)實業(yè)股份有限公司”；2001年5月14日，公司名稱變更為“深圳市北大高科技股份有限公司”；2005年7月20日，公司名稱變更為“深圳中國農(nóng)大科技股份有限公司”。1.2網(wǎng)易財經(jīng)IPO資料成立日期1986-05-05上市日期1991-01-14發(fā)行方式歷史遺留面值1元發(fā)行數(shù)量500萬股發(fā)行價格1.00元募資資金總額0萬元發(fā)行費(fèi)用--萬元發(fā)行中簽率0.00%發(fā)行市盈率0.00%發(fā)行后每股收益--元發(fā)行后每股凈資產(chǎn)0.00元上市首日開盤價15.98元上市首日收盤價15.98元上市首日換手率0.01%主承銷商中國銀行深圳國際信托咨詢公司1.3審計情況公司聘請的會計師事務(wù)所會計師事務(wù)所名稱大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）會計師事務(wù)所辦公地址北京市海淀區(qū)西四環(huán)中路十六號院七號樓1101簽字會計師姓名胡進(jìn)科、趙君財務(wù)顧問名稱財務(wù)顧問辦公地址財務(wù)顧問主辦人姓名持續(xù)督導(dǎo)期間廣州證券股份有限公司廣州市珠江西路5號廣州國際金融中心主塔19、20層楊娜2016-2017年現(xiàn)聘任的會計師事務(wù)所：境內(nèi)會計師事務(wù)所名稱大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）境內(nèi)會計師事務(wù)所報酬（萬元）38境內(nèi)會計師事務(wù)所審計服務(wù)的連續(xù)年限1境內(nèi)會計師事務(wù)所注冊會計師姓名胡進(jìn)科、趙君境內(nèi)會計師事務(wù)所注冊會計師審計服務(wù)的連續(xù)年限1

2.國農(nóng)科技財務(wù)報表分析2.1比較分析法2.1.1資產(chǎn)比較分析表2.1.1報告日期2017年①2016年②增加額：③=①減②增長率④=③/②預(yù)付款項467.0038.004291128.95%一年內(nèi)預(yù)付賬款大量增加應(yīng)收賬款946.00171.00775453.22%*在建工程535.00114.00421369.30%*存貨1,484.00689.00795115.38%不需要遵守特殊行業(yè)的披露要求可供出售金融資產(chǎn)-2,925.00-2925-100.00%本次交易前深圳國科投資持有火舞軟件其他應(yīng)收款1,065.002,413.00-1348-55.86%其他非流動資產(chǎn)5.008.00-3-37.50%*長期待攤費(fèi)用44.0070.00-26-37.14%*固定資產(chǎn)3,122.003,347.00-225-6.72%*貨幣資金10,581.0010,113.004684.63%2016年11月，國農(nóng)科技子公司深圳國科投資以貨幣資金增資的方式投資廣州火舞軟件開發(fā)股份有限公司，持股15%，無形資產(chǎn)2,375.002,439.00-64-2.62%*應(yīng)收票據(jù)--00.00%*其他流動資產(chǎn)00.00%*長期股權(quán)投資6,137.00-61370.00%由于公司對火舞軟件具有重大影響，該

項投資從“可供出售金融資產(chǎn)”轉(zhuǎn)換為“長期股權(quán)投資”，公司期末長期股權(quán)投資比期初增加6137.14萬元。投資性房地產(chǎn)10.0010.0000.00%*商譽(yù)36.0036.0000.00%*遞延所得稅資產(chǎn)77.00-770.00%*流動資產(chǎn)合計14,543.0013,423.0011208.34%*非流動資產(chǎn)合計12,341.008,948.00339337.92%*資產(chǎn)總計26,884.0022,372.00451220.17%**說明：該公司年報中無重大變動原因說明（此外信息披露質(zhì)量較差）2.1.2權(quán)益比較分析表2.1.2報告日期2017年①2016年②增加額：③=①減②增長率④=③/②變動原因預(yù)收賬款480.00133.00347260.90%預(yù)收賬款一年內(nèi)增加了百分之三百應(yīng)交稅費(fèi)473.00146.00327223.97%*應(yīng)付賬款718.00281.00437155.52%*其他應(yīng)付款4,876.002,628.00224885.54%*未分配利潤3,368.002,511.0085734.13%*預(yù)計負(fù)債1,020.00802.0021827.18%系公司子公司山東華泰與胡小泉就發(fā)明專利授權(quán)使用合同糾紛一案，期初

數(shù)是一審判決判定金額，本期參考判決意見計提2017年相關(guān)未付金額，山

東華泰已上訴至山東省高級法院，二審還未最終判決。案件情況詳見附注

十四、2、（1）資產(chǎn)負(fù)債表日存在的重要或有事項歸屬于母公司股東權(quán)益合計12,939.0012,082.008577.09%*少數(shù)股東權(quán)益5,470.005,738.00-268-4.67%*應(yīng)付職工薪酬200.00200.0000.00%*應(yīng)付股利281.00281.0000.00%*專項應(yīng)付款80.0080.0000.00%*遞延所得稅負(fù)債346.00-3460.00%*實收資本(或股本)8,398.008,398.0000.00%*資本公積66.0066.0000.00%*盈余公積1,107.001,107.0000.00%*流動負(fù)債合計7,029.003,670.00335991.53%*非流動負(fù)債合計1,446.00882.0056463.95%*負(fù)債合計8,475.004,552.00392386.18%*所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計18,409.0017,820.005893.31%*負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計26,884.0022,372.00451220.17%**說明：該公司年報中無重大變動原因說明（此外信息披露質(zhì)量較差）\o"添加到收藏夾"2.1.3利潤表比較分析表2.1.3報告日期2017年①2016年②增加額：③=①減②增長率④=③/②變動分析銷售費(fèi)用7,438.001,202.006236518.80%不利財務(wù)費(fèi)用-129.00261.00-390-149.43%有利資產(chǎn)減值損失6.00-14.0020-142.86%有利營業(yè)外支出1.00603.00-602-99.83%有利稅金及附加315.003,268.00-2953-90.36%有利營業(yè)收入13,861.0028,767.00-14906-51.82%不利投資收益1,385.002,647.00-1262-47.68%不利管理費(fèi)用1,488.002,733.00-1245-45.55%有利營業(yè)外收入93.0064.002945.31%有利所得稅費(fèi)用382.00647.00-265-40.96%有利資產(chǎn)處置收益26.3026.30.00%不利其他收益0.400.40.00%有利五丶凈利潤589.003,972.00-3383-85.17%不利四：利潤總額972.004,619.00-3647-78.96%不利三丶營業(yè)利潤880.005,158.00-4278-82.94%不利二丶營業(yè)總成本14,393.0026,256.00-11863-45.18%有利一丶營業(yè)總收入13,861.0028,767.00-14906-51.82%不利分析報告：有利因素：財務(wù)費(fèi)用減少，營業(yè)外支出減少，稅金及附加減少，管理費(fèi)用減少，營業(yè)外支出減少，資產(chǎn)減值損失減少，所得稅費(fèi)用減少，營業(yè)總成本減少，營業(yè)外收入增加不利因素：銷售費(fèi)用增加，營業(yè)收入減少，投資收益減少，資產(chǎn)處置收益增加，凈利潤減少，利潤總額減少，營業(yè)利潤減少，營業(yè)總收入減少總結(jié)：該公司收入與利潤大幅度減少，經(jīng)營狀況較差

2.1.4成長性分析表2.1.4報告日期收入增長率凈利潤增長率資產(chǎn)增長率2006年2007年-15.15%-446.02%-15.01%2008年7.07%14.80%-1.18%2009年38.72%-139.46%37.36%2010年118.59%345.92%-20.08%2011年-43.27%-54.50%6.56%2012年30.68%-15.02%-1.73%2013年-25.25%-25.74%25.52%2014年10.76%169.31%39.70%2015年49.42%-56.08%17.85%2016年138.83%479.01%-43.88%2017年-51.82%-85.17%20.17%\o"添加到收藏夾"分析結(jié)論：近三年國農(nóng)科技資產(chǎn)先下降后增長，收入先增長后下降，凈利潤先增長后下降近兩年國農(nóng)科技資產(chǎn)增加，凈利潤大幅度下降，收入大幅度下降，經(jīng)營情況非常差

2.2結(jié)構(gòu)分析法2.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表2.2.1報告日期17年17年結(jié)構(gòu)16年16年結(jié)構(gòu)差額貨幣資金10,581.0039.36%10,113.0045.20%-5.85%長期股權(quán)投資6,137.0022.83%022.83%固定資產(chǎn)3,122.0011.61%3,347.0014.96%-3.35%無形資產(chǎn)2,375.008.83%2,439.0010.90%-2.07%存貨1,484.005.52%689.003.08%2.44%其他應(yīng)收款1,065.003.96%2,413.0010.79%-6.82%應(yīng)收賬款946.003.52%171.000.76%2.75%在建工程535.001.99%114.000.51%1.48%預(yù)付款項467.001.74%38.000.17%1.57%遞延所得稅資產(chǎn)77.000.29%00.29%長期待攤費(fèi)用44.000.16%70.000.31%-0.15%商譽(yù)36.000.13%36.000.16%-0.03%投資性房地產(chǎn)10.000.04%10.000.04%-0.01%其他非流動資產(chǎn)5.000.02%8.000.04%-0.02%可供出售金融資產(chǎn)#VALUE!2,925.0013.07%資產(chǎn)總計26,884.00100.00%22,372.00100.00%0.00%流動資產(chǎn)合計14,543.0054.10%13,423.0060.00%-5.90%非流動資產(chǎn)合計12,341.0045.90%8,948.0040.00%5.91%說明：重要資產(chǎn)指占資產(chǎn)總額4%以上分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年主要資產(chǎn)，存貨，固定資產(chǎn)，長期股權(quán)投資，貨幣資金，無形資產(chǎn)五項，占資產(chǎn)總額的88.15%，說明國農(nóng)科技資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于合理

分析結(jié)論：貨幣資金減少了百分之5.85（不利），長期股權(quán)投資增加了百分之22.83（有利）

2.2.2權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表2.2.2報表項目17年結(jié)構(gòu)①16年16年結(jié)構(gòu)②變化額③=①減②實收資本(或股本)8,398.0031.24%8,398.0037.54%-6.30%其他應(yīng)付款4,876.0018.14%2,628.0011.75%6.39%未分配利潤3,368.0012.53%2,511.0011.22%1.30%盈余公積1,107.004.12%1,107.004.95%-0.83%預(yù)計負(fù)債1,020.003.79%802.003.58%0.21%應(yīng)付賬款718.002.67%281.001.26%1.41%預(yù)收賬款480.001.79%133.000.59%1.19%應(yīng)交稅費(fèi)473.001.76%146.000.65%1.11%遞延所得稅負(fù)債346.001.29%01.29%應(yīng)付股利281.001.05%281.001.26%-0.21%應(yīng)付職工薪酬200.000.74%200.000.89%-0.15%專項應(yīng)付款80.000.30%80.000.36%-0.06%資本公積66.000.25%66.000.30%-0.05%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計26,884.00100.00%22,372.00100.00%0.00%負(fù)債合計8,475.0031.52%4,552.0020.35%11.18%流動負(fù)債合計7,029.0026.15%3,670.0016.40%9.74%非流動負(fù)債合計1,446.005.38%882.003.94%1.44%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計18,409.0068.48%17,820.0079.65%-11.18%歸屬于母公司股東權(quán)益合計12,939.0048.13%12,082.0054.01%-5.88%少數(shù)股東權(quán)益5,470.0020.35%5,738.0025.65%-5.30%分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年資金來源：股東權(quán)益占比：68.48%負(fù)債占比：31.52%（財務(wù)風(fēng)險較小）有息負(fù)債占比=0%（財務(wù)風(fēng)險較?。┴攧?wù)風(fēng)險指標(biāo)說明較?。?lt;40%

合理：40%-60%

較大：>百分之60

很大：>80%2.2.3利潤表結(jié)構(gòu)分析表2.2.3報表項目17年17年結(jié)構(gòu)①16年16年結(jié)構(gòu)②變化額③=①減②營業(yè)收入13,861.00100.00%28,767.00100.00%0.00%銷售費(fèi)用7,438.0053.66%1,202.004.18%49.48%營業(yè)成本5,275.0038.06%18,807.0065.38%-27.32%管理費(fèi)用1,488.0010.74%2,733.009.50%1.23%投資收益1,385.009.99%2,647.009.20%0.79%所得稅費(fèi)用382.002.76%647.002.25%0.51%稅金及附加315.002.27%3,268.0011.36%-9.09%財務(wù)費(fèi)用-129.00-0.93%261.000.91%-1.84%營業(yè)外收入93.000.67%64.000.22%0.45%資產(chǎn)處置收益26.300.19%0.00%0.19%資產(chǎn)減值損失6.000.04%-14.00-0.05%0.09%營業(yè)外支出1.000.01%603.002.10%-2.09%其他收益0.400.00%0.00%0.00%一丶營業(yè)總收入13,861.00100.00%28,767.00100.00%0.00%二丶營業(yè)總成本14,393.00103.84%26,256.0091.27%12.57%三丶營業(yè)利潤880.006.35%5,158.0017.93%-11.58%四：利潤總額972.007.01%4,619.0016.06%-9.04%五丶凈利潤589.004.25%3,972.0013.81%-9.56%分析結(jié)論：有利因素：營業(yè)成本下降了27.32%，投資收益增加了0.79%。不利因素：銷售費(fèi)用增加了百分之49.48，管理費(fèi)用增加了1.23%。

2.2.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)（1）總結(jié)構(gòu)表15年16年17年分析經(jīng)營活動流量凈額926.0014,793.001,444.00正數(shù)較好投資活動流量凈額-246.00-5,612.00-1,016.00負(fù)數(shù)，擴(kuò)張；正，收縮籌資活動流量凈額477.00-4,751.00-匯率變動現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額11574430428分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)較好的:(經(jīng)營為正，投資為負(fù))，說明經(jīng)營活動流量凈額較好并且投資活動有所擴(kuò)張，表示該公司現(xiàn)金流較為穩(wěn)定。

（2）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表17年17年結(jié)構(gòu)①16年16結(jié)構(gòu)②增長率③=（①-②）/②銷售收現(xiàn)15,749.0088.56%30,788.0096.71%-8.43%處置固定資產(chǎn)收現(xiàn)1,396.007.85%00其他經(jīng)營收現(xiàn)639.003.59%1,047.003.29%9.25%收現(xiàn)合計17145100.00%30788100.00%0.00%

（3）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表17年17年結(jié)構(gòu)①16年16年結(jié)構(gòu)②增長率③=（①-②）/②其他經(jīng)營付現(xiàn)6,250.0036.01%5,090.0025.21%42.86%購貨付現(xiàn)5,641.0032.50%6,939.0034.37%-5.42%投資付現(xiàn)1,827.0010.53%2,925.0014.49%-27.33%支付稅費(fèi)1,779.0010.25%3,294.0016.31%-37.17%為職工付現(xiàn)1,273.007.34%1,719.008.51%-13.84%購建固定資產(chǎn)付現(xiàn)585.003.37%224.001.11%203.84%其他投資付現(xiàn)0.00%2,463.0012.20%-100.00%償還債務(wù)付現(xiàn)0.00%4,000.0019.81%-100.00%分配股利付現(xiàn)0.00%751.003.72%-100.00%付現(xiàn)合計17355100.00%20191100.00%0.00%（4）指標(biāo)分析與經(jīng)營有關(guān)17年16年15年14年13年1營業(yè)總收入13,86128,76712,0458,0617,2784銷售收現(xiàn)15,74930,78814,40011,4269,5772加：銷項稅=1*16%221846031927129011643應(yīng)收價稅款=1+2160793337013972935184425少收或多收=3-43302582-428-2075-11356少收或多收率2.05%7.74%-3.06%-22.19%-13.44%7現(xiàn)金銷售比率=4/1113.62%107.03%119.55%141.74%131.59%說明：5：少收不好（正數(shù)），多收好（負(fù)數(shù)）7：現(xiàn)今銷售比率>116%好，<116%少收分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年收入質(zhì)量一般，現(xiàn)金銷售比率<116%指標(biāo)17年16年15年14年13年資本購買準(zhǔn)備率=經(jīng)營流量凈額/購置固定資產(chǎn)付現(xiàn)2.4766.042.24-0.49-9.74現(xiàn)金流量充足率=經(jīng)營流量凈額/（長期負(fù)債償還額+資本支出額+股利支付額）2.472.970.99-0.29-8.92資本購買準(zhǔn)備率>15，現(xiàn)金流量充足率>1與償債有關(guān)的比率17年16年15年14年13年現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期末余額/流動負(fù)債68.83%71.38%15.78%15.12%32.41%現(xiàn)金負(fù)債總額比率=經(jīng)營活動的流量凈額/全部負(fù)債17.04%324.98%3.93%-3.06%-21.55%債務(wù)償還期=全部負(fù)債/經(jīng)營流量凈額5.870.3125.42-32.71-4.64分析結(jié)論：國農(nóng)科技債務(wù)償還期太長（3-5年為佳）與盈利有關(guān)的比率17年16年15年14年13年盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的流量凈額/利潤總額（最好為1）1.493.200.86-0.27-1.88分析結(jié)論：國農(nóng)科技利潤質(zhì)量情況一般，但近幾年利潤質(zhì)量逐漸好轉(zhuǎn)與資本有關(guān)的比率17年16年15年14年13年自有資本現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動的流量凈額/自有資本7.84%83.01%5.67%-3.51%-14.56%每股的經(jīng)營現(xiàn)金流=經(jīng)營活動的流量凈額/股本0.171.760.11-0.07-0.25分析結(jié)論：國農(nóng)科技自有資本比率（>10%）和每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（>1元）均較低與社會貢獻(xiàn)有關(guān)的比率17年16年15年14年13年稅負(fù)=支付的各項稅費(fèi)/營業(yè)總收入12.83%11.45%18.94%22.06%21.72%支付給職工的現(xiàn)金1,273.001,719.001,483.001,607.001,851.00職工人數(shù)172172172172172人均職工薪酬（萬元）7.409.998.629.3410.762.3指標(biāo)分析法2.3.1償債能力分析(1)短期償債能力表17年16年15年14年13年標(biāo)準(zhǔn)值流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（標(biāo)準(zhǔn)值越小越差，越大越好）2.073.661.601.762.332倍速動比率=速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債（標(biāo)準(zhǔn)值為一倍較好）1.863.470.380.471.231倍現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債（標(biāo)準(zhǔn)值為20%比較好）151%276%25%27%75%20%分析結(jié)論：國農(nóng)科技短期償債能力很強(qiáng)（2）長期償債能力表17年16年15年14年13年標(biāo)準(zhǔn)值資產(chǎn)負(fù)債率31.52%20.35%59.04%53.48%40.33%40-60權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益1.461.262.442.151.681.67-2.5①利潤總額972.004,619.001,081.002,067.001,120.00利潤表②利息支出（年報）0023.2800年報③EBIT=①+②97246191104.2820671120④利息保障倍數(shù)=③/②0047.4300分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年長期償債能力一般

2.3.2資產(chǎn)管理能力分析表2.3.217年16年15年14年13年標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)總收入/應(yīng)收賬款（次/年）14.65168.2369.6229.4219.36越大越好應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/周轉(zhuǎn)率（天/次）24.912.175.2412.4118.86越小越好存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨3.5527.300.310.250.42越大越好存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/周轉(zhuǎn)率102.6813.371,168.511,435.09864.20越小越好營業(yè)周期=應(yīng)收天數(shù)+存貨天數(shù)127.6015.541,173.751,447.49883.05越短越好固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)賬面價值）4.448.593.192.131.77越大越好總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.521.290.300.240.301倍分析結(jié)論：1.國農(nóng)科技管理方面優(yōu)點(diǎn)是：應(yīng)收賬款收款速度較快2.國農(nóng)科技資產(chǎn)管理方面缺點(diǎn)是：存貨周轉(zhuǎn)速度很慢，固定資產(chǎn)利用效率很低，總資產(chǎn)利用效率較低2.3.3盈利能力分析表2.3.317年16年15年14年13年標(biāo)準(zhǔn)值毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入61.94%34.62%35.28%38.75%52.50%30%以上期間費(fèi)用率=銷管財/營業(yè)收入63.47%14.59%22.09%27.65%33.20%越小越好營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)總收入4.25%13.81%5.70%19.38%7.97%10%資產(chǎn)凈利率ROA=凈利潤/資產(chǎn)2.19%17.75%1.72%4.62%2.40%5%凈資產(chǎn)收益率ROE=凈利潤/股東權(quán)益3.20%22.29%4.20%9.93%4.01%>10%分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年毛利率，營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率都很低，盈利能力很弱。2.3.4上市公司財務(wù)指標(biāo)分析表2.3.417年16年15年14年13年標(biāo)準(zhǔn)值①每股收益EPS0.100.470.010.05-0.01已知②每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/股本2.192.121.941.871.721元③每股營業(yè)收入=營業(yè)總收入/股本1.653.431.430.960.871元④市價，收盤價22.3844.945.915.5711.65⑤市盈率PE=④/①223.895.534590311.4-116520-40倍⑥市凈率=④/②10.2121.1623.608.316.771倍⑦市銷率=④/③13.5613.1132.0016.2213.442.4綜合分析法2.4.1杜邦分析法表2.4.1原理：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益

=凈利潤/資產(chǎn)*資產(chǎn)/股東權(quán)益

=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

=凈利潤/營業(yè)收入*營業(yè)收入/資產(chǎn)

=營業(yè)利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)17年16年15年變化評價①營業(yè)利潤率4.25%13.81%5.70%-0.10缺點(diǎn)毛利率61.94%34.62%35.28%0.27有利期間費(fèi)用率63.47%14.59%22.09%0.49不利②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.521.290.30-0.77不利應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)24.912.175.2422.74不利存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)102.6813.371,168.5189.31不利固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.448.593.19-4.16不利③權(quán)益乘數(shù)1.461.262.440.20風(fēng)險加大④凈資產(chǎn)收益率=①*②*③3.20%22.29%4.20%-19.09%不利分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年ROE下降了百分之19.09%有利因素：是毛利率上升了27.32不利因素：期間費(fèi)用率上升了48.88%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)慢了89天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)慢了22天，固定資產(chǎn)率下降了4.16次，權(quán)益乘數(shù)上升了0.2財務(wù)風(fēng)險增大2.4.2因素分析法（1）二因素分析法表17年（1）16年（2）差異凈資產(chǎn)收益率-A3.20%22.29%-3401.85（A1-A0）*B0股東權(quán)益-B18409.0017820.0018.85（B1-B0）*A1凈利潤-C589.003972.00-3383.00分析結(jié)論：國農(nóng)科技17年凈利潤下降3383的原因是，凈資產(chǎn)收益率下降3401.85，股東權(quán)益增加利潤18.85（2）三因素分析法表17年（1）16年（0）差異營業(yè)凈利率A4.25%13.81%-15.43%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率--B0.521.29-4.11%權(quán)益乘數(shù)C1.461.260.45%凈資產(chǎn)收益率--D3.20%22.29%-19.09%驗證A+B+C-19.09%2.4.3沃爾分析法表2.4.3盈利能力實際比率%①標(biāo)準(zhǔn)比率%②差異③=①-②每分比率④調(diào)整分⑤=③/④標(biāo)準(zhǔn)分⑥實際得分⑦=⑤+⑥總資產(chǎn)凈利率2.196.9-4.710.62-7.602012.40營業(yè)凈利率4.2522.5-18.250.95-19.21200.79凈資產(chǎn)收益率3.28.1-4.92.06-2.38107.62合計5020.81營運(yùn)及償債能力實際比率%①標(biāo)準(zhǔn)比率%②差異③=①-②每分比率④調(diào)整分⑤=③/④標(biāo)準(zhǔn)分⑥實際得分⑦=⑤+⑥自有資本比率（股東權(quán)益/資產(chǎn)）68.4845.822.683.336.81814.81速動比率186103.582.512.296.71814.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.658.16.5523.28811.28存貨周轉(zhuǎn)率3.558.44-4.892.43-2.0185.99合計3246.79成長性實際比率%①標(biāo)準(zhǔn)比率%②差異③=①-②每分比率④調(diào)整分⑤=③/④標(biāo)準(zhǔn)分⑥實際得分⑦=⑤+⑥收入增長率-51.8223.7-75.524.23-17.856-11.85凈利潤增長率-85.1713.7-98.872.7-36.626-30.62資本保值增值率103.31110.9-7.592.4-3.1662.84匯總：標(biāo)準(zhǔn)分實際得分比率盈利能力5020.81-140.27%營運(yùn)及償債能力3246.7931.61%成長性18-39.64145.41%合計10027.9636.75%分析結(jié)論：國農(nóng)科技優(yōu)點(diǎn)：營運(yùn)及償債能力較強(qiáng)

缺點(diǎn)：盈利能力不足2.5資產(chǎn)負(fù)債表詳細(xì)分析2.5.1貨幣資金分析表2.5.1項目17年16年增長率庫存現(xiàn)金8.281.76369.11%銀行存款10,573.2210,111.194.57%合計10,581.5010,112.964.63%報表數(shù)：10,581.0010,113.004.63%其他說明

截止2017年12月31日，期末銀行存款余額中子公司山東華泰訴訟財產(chǎn)保全款5,718,659.40元，在現(xiàn)金流量表中未作為現(xiàn)

金或現(xiàn)金等價物列示。除此外無因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對使用有限制、存放在境外、有潛在回收風(fēng)險的款項。2.5.2應(yīng)收賬款分析表2.5.217年16年賬面余額壞賬準(zhǔn)備賬面價值賬面余額壞賬準(zhǔn)備賬面價值按信用風(fēng)險特征組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款983.5737.91945.660553200.1129.49170.621115組合一00組合二00組合小計983.5737.91945.66200.1129.49170.62單項金額不重大但單獨(dú)計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款714.57714.570714.57714.570合計1,698.14752.48945.66914.68744.06170.62驗證（報表數(shù)）946.00171.00期末單項金額重大并單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款：

□適用√不適用

組合中，按賬齡分析法計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款：

√適用□不適用賬齡期末余額賬面余額壞賬準(zhǔn)備計提比例一年以內(nèi)分項1年以內(nèi)929.929.301.00%1-2年5.410.275.00%2-3年2.010.6030.00%3年以上46.2227.7360.00%合計：983.5737.913.85%（2）本期計提、收回或轉(zhuǎn)回的壞賬準(zhǔn)備情況本期計提壞賬準(zhǔn)備金額84,137.10元。（3）本期實際核銷的應(yīng)收賬款情況（4）按欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款情況單位名稱期末余額占應(yīng)收賬款期末余額的比例(%)已計提壞賬準(zhǔn)備福建樂游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司420.5324.764.21國藥控股四川醫(yī)藥股份有限公司68.394.030.68安徽華源醫(yī)藥股份有限公司59.853.520.60瑞康醫(yī)藥股份有限公司45.662.690.46四川科倫醫(yī)藥貿(mào)易有限公司40.532.390.41合計634.9737.396.352.5.3固定資產(chǎn)分析(1)固定資產(chǎn)折舊情況表類別折舊方法折舊年限殘值率年折舊率房屋及建筑物年限平均法10-404-59.6-2.375機(jī)器設(shè)備年限平均法5-151-519.00-6.334電子設(shè)備年限平均法3-53-532.33-19.00運(yùn)輸設(shè)備年限平均法4-81-523.75-9.50其他設(shè)備年限平均法3-253-532.33-3.84(2)固定資產(chǎn)賬面價值表原值（年末）累計折舊（年末）減值準(zhǔn)備（年末）賬面價值房屋及建筑物2984.51281.81702.7機(jī)器設(shè)備3883.82420.4143.91319.5運(yùn)輸工具79.767.312.3電子設(shè)備214.2193.620.6其他設(shè)備352.1283.22.066.9合計7514.34246.3145.93122.1報表數(shù)3122(3)暫時閑置的固定資產(chǎn)情況表項目賬面原值累計折舊減值準(zhǔn)備賬面價值機(jī)器設(shè)備369.9225.9143.90其他設(shè)備0合計373.5227.6145.90對國農(nóng)科技的財務(wù)報表分析主要采用了比較分析法，對資產(chǎn)，權(quán)益，以及利潤進(jìn)行分析。結(jié)構(gòu)分析法，對資產(chǎn)，權(quán)益，利潤表，以及現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，重點(diǎn)研究分析了2015-2017三年的數(shù)據(jù)。然后側(cè)重分析了國農(nóng)科技資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，以及現(xiàn)金流量表中的重要指標(biāo)。最后采用綜合分析法和詳細(xì)分析法，整體的分析了國農(nóng)科技整體情況，從全局分析了其優(yōu)缺點(diǎn)。

3.結(jié)論國農(nóng)科技資產(chǎn)上2016-2017年預(yù)付賬款，應(yīng)收賬款，存貨大量增加，可供出售金融資產(chǎn)減少了一倍。其他應(yīng)收款，其他非流動資產(chǎn)，長期待攤費(fèi)用，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)分別有不同程度的減少。權(quán)益上2016-2017年預(yù)收賬款，應(yīng)交稅費(fèi)，應(yīng)付賬款大量增加，其他應(yīng)付款，未分配利潤，預(yù)計負(fù)摘，歸屬于母公司股東權(quán)益合計均有不同程度增加。從利潤表來看，總體而言，該公司收入與利潤大幅度減少，經(jīng)營情況較差。同時，從2006到2017年十年間，該公司資產(chǎn)增長率，收入增長率，凈利潤增長率起伏較大，較為不穩(wěn)定。而2016-2017年兩年間，該公司凈利潤和收入都大幅度下降。經(jīng)營情況較差。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上來看，該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于合理，2017年該公司主要資產(chǎn)存貨，固定資產(chǎn)，長期股權(quán)投資，貨幣資金，無形資產(chǎn)五項占資產(chǎn)總額的88.15%。其中長期股權(quán)投資兩年間增加了22.83%，對公司來說有利。從權(quán)益結(jié)構(gòu)上來看，國農(nóng)科技財務(wù)風(fēng)險較小，負(fù)債占比31.52%，有息負(fù)債占比0%。從利潤表結(jié)構(gòu)來看，國農(nóng)科技2016-2017年營業(yè)成本有所下降，投資收益小幅度增加。但是銷售費(fèi)用增加了49.48%。此外國農(nóng)科技17年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)較好的，經(jīng)營活動流量凈額較好并且投資活動有所擴(kuò)張，表示該公司現(xiàn)金流較為穩(wěn)定。并且國農(nóng)科技2017年收入質(zhì)量一般，現(xiàn)金銷售比率小于116%。對于國農(nóng)科技與償債有關(guān)的比率分析，國農(nóng)科技債務(wù)償還期太長，風(fēng)險較大。對于國農(nóng)科技與盈利有關(guān)的比率分析，國農(nóng)科技利潤質(zhì)量一般，但是從2013-2017年利潤質(zhì)量逐漸好轉(zhuǎn)。對于國農(nóng)科技與資本有關(guān)的比率分析，國農(nóng)科技自有資本比率和每股經(jīng)營小金流量均較低。對于國農(nóng)科技與社會貢獻(xiàn)有關(guān)的比率分析，國農(nóng)科技人均職工薪酬從2013-2017年逐年降低，同時職工人數(shù)保持不變。說明職工工資逐年有所降低，經(jīng)營效率較差。國農(nóng)科技各項與償債有關(guān)的重要比率均高于其行業(yè)平均值。說明國農(nóng)科技短期償債能力較強(qiáng)。但是根據(jù)對其長期償債能力的分析來看，其各項指標(biāo)剛剛達(dá)到平均值，長期償債能力一般。對于國農(nóng)科技資產(chǎn)管理能力分析：優(yōu)點(diǎn)是應(yīng)收賬款收款速度較快。缺點(diǎn)是存貨軸鉆速度很慢，固定資產(chǎn)利用效率低，總資產(chǎn)利用效率較低。對于國農(nóng)科技盈利能力分析：國農(nóng)科技2017年營業(yè)凈利潤合凈資產(chǎn)收益率都很低，盈利能力很弱，不建議投資。通過沃爾評分法對國農(nóng)科技進(jìn)行分析我們可以發(fā)現(xiàn)，國農(nóng)科技營運(yùn)能力以及償債能力較強(qiáng)，但是盈利能力很差。發(fā)展前景一般。

參考文獻(xiàn)黃世宗：財務(wù)報表分析/理論.框架.方法與案例，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社平準(zhǔn)：財務(wù)報表編制與分析編制方法，人民郵電出版社馬丁·弗里德森：財務(wù)報表分析，中國人民大學(xué)出版社楊松濤，林小馳：財務(wù)報表分析資產(chǎn)，中國金融出版社斯蒂芬H.佩因曼：財務(wù)報表分析與證券估值，機(jī)械工業(yè)出版社楊松濤：財務(wù)報表分析利潤表，中國金融出版社宋明月：輕松合并財務(wù)報表，機(jī)械工業(yè)出版社湯婧平：財務(wù)報表一本通，浙江大學(xué)出版社謝世杰：圖解財務(wù)報表，化學(xué)工業(yè)出版社徐崢：財務(wù)報表編制與分析，北京理工大學(xué)出版社丁遠(yuǎn)：財務(wù)報告與分析，機(jī)械工業(yè)出版社李秀玉:上市公司財報分析，清華大學(xué)出版社杰拉爾德.L.懷特：財務(wù)報表分析與運(yùn)用，中信出版社單喆敏：上市公司財務(wù)報表分析，復(fù)旦大學(xué)出版社袁天榮：企業(yè)財務(wù)分析(第3版)，機(jī)械工業(yè)出版社單喆敏：上市公司財務(wù)報表分析，

復(fù)旦大學(xué)出版社彭曼：財務(wù)報表分析與證券價值評估，北京大學(xué)出版社楊松濤：財務(wù)報表分析負(fù)債權(quán)益現(xiàn)金流量表，中國金融出版社張曉明：MBA\EMBA財務(wù)報表解讀與分析，科學(xué)出版社(美)查爾斯·H.吉布森|譯者:胡玉明：

財務(wù)報表分析，東北財經(jīng)大學(xué)出版社

致謝感謝指導(dǎo)老師寧麗熙老師，對我論文的幫助與指導(dǎo)，使我能夠完成論文

附表1國農(nóng)科技資產(chǎn)負(fù)債表國農(nóng)科技-501資產(chǎn)負(fù)債表（單位）萬元報告日期2017年2016年2015年2014年2013年貨幣資金10,581.0010,113.005,152.003,994.005,647.00應(yīng)收票據(jù)12.0040.0034.00應(yīng)收賬款946.00171.00173.00274.00376.00預(yù)付款項467.0038.00199.00450.00158.00其他應(yīng)收款1,065.002,413.001,646.001,864.002,694.00存貨1,484.00689.0024,958.0019,411.008,185.00其他流動資產(chǎn)514.00374.00333.001流動資產(chǎn)合計14,543.0013,423.0032,653.0026,407.0017,426.00驗證：14,543.0013,424.0032,654.0026,407.0017,427.00可供出售金融資產(chǎn)2,925.00長期股權(quán)投資6,137.00投資性房地產(chǎn)10.0010.0010.0023.0045.00固定資產(chǎn)3,122.003,347.003,778.003,782.004,108.00在建工程535.00114.0099.00200.0088.00無形資產(chǎn)2,375.002,439.003,233.002,118.001,224.00商譽(yù)36.0036.0036.0036.0036.00長期待攤費(fèi)用44.0070.00遞延所得稅資產(chǎn)77.0010.0012.00其他非流動資產(chǎn)5.008.0048.001,249.001,287.002非流動資產(chǎn)合計12,341.008,948.007,214.007,421.006,789.00驗證：12,341.006,024.007,214.007,420.006,788.003資產(chǎn)總計26,884.0022,372.0039,867.0033,828.0024,215.00驗證：26,884.0019,448.0039,868.0033,827.0024,215.00短期借款1,000.00應(yīng)付賬款718.00281.008,121.005,087.001,154.00預(yù)收賬款480.00133.007,078.005,277.001,548.00應(yīng)付職工薪酬200.00200.00217.00249.00114.00應(yīng)交稅費(fèi)473.00146.00305.00783.00285.00應(yīng)付股利281.00281.00281.00301.00802.00其他應(yīng)付款4,876.002,628.003,455.003,313.003,582.004流動負(fù)債合計7,029.003,670.0020,458.0015,010.007,485.00驗證：7,028.003,669.0019,457.0015,010.007,485.00長期借款3,000.003,000.002,200.00專項應(yīng)付款80.0080.0080.0080.0080.00預(yù)計負(fù)債1,020.00802.00遞延所得稅負(fù)債346.005非流動負(fù)債合計1,446.00882.003,080.003,080.002,280.00驗證：1,446.00882.003,080.003,080.002,280.006負(fù)債合計8,475.004,552.0023,538.0018,090.009,765.00驗證：8,475.004,552.0023,538.0018,090.009,765.00實收資本(或股本)8,398.008,398.008,398.008,398.008,398.00資本公積66.0066.0066.0066.0061.00盈余公積1,107.001,107.001,107.001,107.001,107.00未分配利潤3,368.002,511.00-1,418.00-1,543.00-1,923.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計12,939.0012,082.008,152.008,028.007,642.00少數(shù)股東權(quán)益5,470.005,738.008,177.007,711.006,809.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計18,409.0017,820.0016,330.0015,738.0014,451.00負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計26,884.0022,372.0039,867.0033,828.0024,215.00驗證：26,884.0022,372.0039,868.0033,828.0024,216.003資產(chǎn)總計26,884.0022,372.0039,867.0033,828.0024,215.00

附表2國農(nóng)科技利潤表國農(nóng)科技-利潤表單位：（萬元）報告日期17年16年15年14年13年一丶營業(yè)總收入13,861.0028,767.0012,045.008,061.007,278.00其中：營業(yè)收入13,861.0028,767.0012,045.008,061.007,278.00利息收入二丶營業(yè)總成本14,393.0026,256.0011,114.007,655.006,249.00其中：營業(yè)成本527518807779649373457稅金及附加315.003,268.00646.00483.00243.00銷售費(fèi)用7,438.001,202.00852.00843.00820.00管理費(fèi)用1,488.002,733.001,833.001,459.001,678.00財務(wù)費(fèi)用-129.00261.00-24.00-73.00-82.00資產(chǎn)減值損失6.00-14.0012.006.00134.00加：公允價值變動損益投資收益1,385.002,647.0082.00-26.00120.00資產(chǎn)處置收益26.30其他收益0.40三丶營業(yè)利潤880.005,158.001,014.00381.001,149.00驗證：營業(yè)利潤880.005,158.001,014.00381.001,149.00加：營業(yè)外收入93.0064.0079.001,712.0019.00減：營業(yè)外支出1.00603.0012.0026.0047.00四：利潤總額972.004,619.001,081.002,067.001,120.00驗證利潤總額972.004,619.001,081.002,067.001,121.00減：所得稅費(fèi)用382.00647.00395.00504.00541.00五丶凈利潤589.003,972.00686.001,562.00580.00歸屬于母公司所有者的凈利潤857.003,930.00125.00380.00-103.00少數(shù)股東損益-267.0042.00561.001,182.00683.00六丶每股收益（一）基本每股收益0.100.470.010.05-0.01（二）稀釋每股收益0.100.470.010.05-0.01七：其他綜合收益的稅后凈額八：綜合收益總額附表3國農(nóng)科技現(xiàn)金流量表國農(nóng)科技現(xiàn)金流量表單位：（萬元）報告日期2017年2016年2015年2014年2013年一丶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金15,749.0030,788.0014,400.0011,426.009,577.00收到的稅費(fèi)返還35.00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金639.001,047.001,552.006,986.003,022.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計16,388.0031,835.0015,952.0018,447.0012,599.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5,641.006,939.008,734.009,990.006,066.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,273.001,719.001,483.001,607.001,851.00支付的各項稅費(fèi)1,779.003,294.002,281.001,778.001,581.00支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金6,250.005,090.002,528.005,625.005,205.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計14,944.0017,042.0015,026.0019,001.0014,703.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,444.0014,793.00926.00-553.00-2,104.00二丶投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金58.0010.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額1,396.00109.002.00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額154.00投資活動現(xiàn)金流入小計1,396.00167.002.00164.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金585.00224.00413.001,121.00216.00投資所支付的現(xiàn)金1,827.002,925.00支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,463.00投資活動現(xiàn)金流出小計2,412.005,613.00413.001,121.00216.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,016.00-5,612.00-246.00-1,119.00-52.00三丶籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量取得借款收到的現(xiàn)金1,000.00800.002,200.00籌資活動現(xiàn)金流入小計--1,000.00800.002,200.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金4,000.00分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金751.00523.00780.0020.00籌資活動現(xiàn)金流出小計-4,751.00523.00780.0020.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額--4,751.00477.0020.002,180.00四丶匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五丶現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額428.004,430.001,158.00-1,653.0024.00驗證凈增加額：5=1+2+3+4加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額9,582.005,152.003,994.005,647.005,623.00驗證：貨幣資金年初數(shù)10,113.005,152.003,994.005,647.00六丶期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額10,010.009,582.005,152.003,994.005,647.00貨幣資金年末數(shù)10,581.0010,113.005,152.003,994.005,647.00附表：凈利潤589.003,972.00686.001,562.00580.00資產(chǎn)減值準(zhǔn)備6.00-14.0012.006.00134.00固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊366.00371.00412.00407.00480.00無形資產(chǎn)攤銷64.0074.00105.0081.0067.00長期待攤費(fèi)用攤銷26.008.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失-26.0017.00-59.006.00-2.00財務(wù)費(fèi)用343.00投資損失-1,385.00-2,647.00-82.0026.00-120.00遞延所得稅資產(chǎn)減少-77.004.002.00-12.00遞延所得稅負(fù)債增加346.00存貨的減少-795.0024,269.00-5,546.00-3,267.00經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少138.00-551.00609.001,070.00-1,724.00經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加2,192.004,789.007,525.001,747.00經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額1,444.0014,793.00926.00-553.00-2,104.00驗證NCF1,444.0025,846.00928.0010,671.00-2,105.00附表4國農(nóng)科技管理用資產(chǎn)負(fù)債表17年16年15年貨幣資金10,581.0010,113.005,152.00應(yīng)收票據(jù)12.00應(yīng)收賬款946.00171.00173.00預(yù)付款項467.00