基本面分析和技術(shù)分析

一、根本面分析根本面分析是基于對(duì)宏觀根本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對(duì)匯率走勢(shì)造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢(shì)的分析方法。研究對(duì)象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個(gè)方面。一般用以判斷長(zhǎng)期匯率變化的趨勢(shì)。在某些書籍中，將根本面分析只定義為對(duì)經(jīng)濟(jì)因素的分析是片面的。

由根本面分析得來(lái)的匯率長(zhǎng)期開展的趨勢(shì)較為可靠，并具有提前性。但其缺點(diǎn)是無(wú)法提供匯率漲跌的起、止點(diǎn)和發(fā)生變化時(shí)間。并且在一些時(shí)候，匯率的變化并不是嚴(yán)格遵從于根本面的變化。因此，對(duì)于根本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場(chǎng)心理等因素進(jìn)行研究。影響匯率得主要因素:政治局勢(shì)：

國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變化對(duì)匯率有很大影響，局勢(shì)穩(wěn)定，那么匯率穩(wěn)定；局勢(shì)動(dòng)亂那么匯率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國(guó)際關(guān)系、黨派斗爭(zhēng)、重要政府官員情況、動(dòng)亂、暴亂等。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：

一國(guó)經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國(guó)貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、國(guó)際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個(gè)方面。軍事動(dòng)態(tài)：

戰(zhàn)爭(zhēng)、局部沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不平安，對(duì)相關(guān)地區(qū)以及弱勢(shì)貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對(duì)于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國(guó)家的貨幣和傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的匯率那么有利。政府、央行政策：

政府的財(cái)政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對(duì)匯率起著非常重要的作用，有時(shí)是決定作用。如政府宣布將本國(guó)貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場(chǎng)干預(yù)等。市場(chǎng)心理：

外匯市場(chǎng)參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對(duì)于某一貨幣的升值或貶值，市場(chǎng)往往會(huì)形成自己的看法，在達(dá)成一定共識(shí)的情況下，將在一定時(shí)間內(nèi)左右匯率的變化，這時(shí)可能會(huì)發(fā)生匯率的升降與根本面完全脫離或央行干預(yù)無(wú)效的情況。投機(jī)交易：

隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充滿在外匯市場(chǎng)中的國(guó)際游資越來(lái)越龐大，這些資金有時(shí)為某些投機(jī)機(jī)構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對(duì)沖方式，有時(shí)會(huì)對(duì)匯率走勢(shì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時(shí)間內(nèi)大幅貶值等。突發(fā)事件：

一些重大的突發(fā)事件，會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化，其造成結(jié)果的程度，也將對(duì)匯率的長(zhǎng)期變化產(chǎn)生影響。如911事件使美圓在短期內(nèi)大幅貶值等。附一：主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀與公布時(shí)間由于美圓在外匯市場(chǎng)中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實(shí)際運(yùn)用中情況會(huì)復(fù)雜得多：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值〔GDP〕：

是指某一國(guó)在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和效勞的總值。反映一個(gè)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)〞。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四局部組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)蓬勃開展，國(guó)民收入增加，有利于美圓匯率；反之，那么利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，那么被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間21：30公布前一個(gè)季度的終值。工業(yè)生產(chǎn)〔INDUSTRIALPRODUCTION〕：

指某國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動(dòng)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。失業(yè)率〔UNEMPLOYMENTRATE〕：

經(jīng)濟(jì)開展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明經(jīng)濟(jì)開展受阻，反之那么看好。對(duì)于大多數(shù)西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過(guò)9%，那么說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部編制，每月第一個(gè)周五21：30公布。貿(mào)易赤字〔TRADEDIFICIT〕：

國(guó)際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國(guó)出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之那么有利。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個(gè)月數(shù)字。經(jīng)常工程收支：

經(jīng)常帳為一國(guó)收支表上的主要工程，內(nèi)容記載一國(guó)與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國(guó)貨幣；反之，那么不利于本國(guó)貨幣。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。資本帳收支：

主要描述一國(guó)的長(zhǎng)、短期資本流動(dòng)情況，包括長(zhǎng)期資本、非流動(dòng)性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動(dòng)性短期私人資本等工程。資本工程在金融日益國(guó)際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳工程，金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度越高，影響越大。其對(duì)匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳根本相同。利率〔INTRESTRATE〕：

利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國(guó)利率的上下對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，那么需求上升，匯率升值；反之，那么貶值。美國(guó)的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來(lái)決定。生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)〔PPI〕：

主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美圓；反之，那么不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第二個(gè)周五的21：30分公布。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)〔CPI〕：

以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，那么通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美圓有利；反之，那么不利美圓。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高〔惡性通脹〕或太低〔通縮〕，都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日23：00公布。10.躉售〔批發(fā)〕物價(jià)指數(shù)〔WPI〕：

是根據(jù)大宗物資批發(fā)價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格編制而得的物價(jià)指數(shù)。包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的三種物價(jià)指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI根本相同。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。10.領(lǐng)先指標(biāo)：

由股價(jià)、消費(fèi)品定單、周均失業(yè)救濟(jì)金索求、建筑批那么、消費(fèi)者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動(dòng)、貨幣供給、銷售業(yè)績(jī)、敏感原料價(jià)格變動(dòng)、廠房設(shè)備定單、平均工作周等工程構(gòu)成，是觀察未來(lái)6----12個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向的指標(biāo)。數(shù)據(jù)好，匯率上升；反之那么下降。11.個(gè)人收入〔PERSONALINCOME〕：

代表個(gè)人從各種所得來(lái)源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會(huì)福利、支出儲(chǔ)蓄、股利收入等。數(shù)據(jù)提高，代表經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)可能增加，有利于本國(guó)貨幣；反之那么不利。由美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局編制，每月月初某日21：30公布。12.商業(yè)庫(kù)存〔INVENTORIES〕：

包括工廠存貨、批發(fā)業(yè)存貨、零售業(yè)存貨。主要用以評(píng)估生產(chǎn)循環(huán)狀況。存貨低于適當(dāng)水準(zhǔn)，將增加生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)向好，對(duì)貨幣有利；反之那么不利。數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30或23：00公布。13.采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)〔PURCHASEMANAGEMENTINDEX〕：

是衡量制造業(yè)的重要指標(biāo)。考察制造業(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價(jià)格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面。數(shù)據(jù)以50為強(qiáng)弱分界點(diǎn)，在以上表示制造業(yè)向好對(duì)貨幣有利；反之那么意味著衰退，對(duì)貨幣不利。數(shù)據(jù)由供給管理協(xié)會(huì)〔ISM〕編制，每月初某日23：00公布。14.耐久財(cái)訂單(DurableGoodOrders)：

所謂耐久財(cái)是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本財(cái)。其它諸如電器用品等也是。耐久財(cái)訂單代表未來(lái)一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國(guó)防定單所占的比重。耐久財(cái)訂單由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號(hào)至25號(hào)晚上21：30或23：00公布。17.設(shè)備使用率(CapacityUtilization)：

是工業(yè)總產(chǎn)出對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐久財(cái)、非耐久財(cái)、根本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個(gè)工程。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過(guò)95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無(wú)法應(yīng)付而急速升高，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能升高情況下，對(duì)美元是利多。

反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過(guò)多，經(jīng)濟(jì)有衰退的現(xiàn)象，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能降低情況下，對(duì)美元是利空。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。18.房屋開工率：

一般新屋興建分為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開工率與建筑許可的增加，理論上對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，偏向利多，不過(guò)仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號(hào)至19號(hào)間公布。附二：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布情況表經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱公布時(shí)間公布大致日期公布部門排位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值〔GDP〕21點(diǎn)30分一季度的月底商務(wù)部1失業(yè)率21點(diǎn)30分每月第1個(gè)周五勞工部2零售銷售21點(diǎn)30分月中，13、14、15日等商務(wù)部3消費(fèi)者信心指數(shù)23點(diǎn)00分月底咨詢商會(huì)4商業(yè)和批發(fā)、零售庫(kù)存21.30/23點(diǎn)月中商務(wù)部5采購(gòu)和非采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)23點(diǎn)00分月初，1、2、3日等NAPM6工業(yè)生產(chǎn)21.15/22.15分每月15日美聯(lián)儲(chǔ)7工業(yè)訂單和耐用品訂單23點(diǎn)/21.30分月底或月初商務(wù)部8領(lǐng)先指標(biāo)23點(diǎn)00分月中或靠近月底咨詢商會(huì)9貿(mào)易數(shù)據(jù)21點(diǎn)30分月中或靠近月底商務(wù)部10消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)〔CPI〕21點(diǎn)30分每月20-25日勞工部11生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)〔PPI〕21點(diǎn)30分每月第2周五勞工部12預(yù)算報(bào)告21點(diǎn)30分月底財(cái)政部13新屋出售和開工率、營(yíng)建21.30/23點(diǎn)月中或靠向月底商務(wù)部14個(gè)人收入和支出21點(diǎn)30分每月月初商務(wù)部15二、技術(shù)分析外匯市場(chǎng)如同戰(zhàn)場(chǎng)，在投資操作之前，如果我們不用精良得武器武裝自己，將會(huì)付出沉重得代價(jià)。技術(shù)分析對(duì)于外匯市場(chǎng)而言就是一個(gè)非常有效得武器，很多投資過(guò)股票的朋友認(rèn)為技術(shù)分析沒有多大作用，這是因?yàn)?，我?guó)的股票市場(chǎng)交易金額小，容易受到少數(shù)莊家的控制，技術(shù)分析也就自然失去了它所應(yīng)有的作用。而外匯市場(chǎng)平均每天有上萬(wàn)億美元的成交額，這個(gè)數(shù)字對(duì)于股票及其他投資市場(chǎng)的交易額來(lái)說(shuō)，可謂是天文數(shù)字，因此莊家操作市場(chǎng)的情況很少，所以利用技術(shù)分析在外匯市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，準(zhǔn)確性就相對(duì)高。國(guó)際外匯市場(chǎng)是開放和無(wú)形的市場(chǎng)，先進(jìn)的通訊工具使全球的外匯市場(chǎng)聯(lián)成一體，市場(chǎng)的參與者可以在世界各地進(jìn)行交易，〔除了外匯期貨外〕某一時(shí)段的外匯交易量無(wú)法精確統(tǒng)計(jì)。所以在外匯市場(chǎng)的技術(shù)分析中，根本不考慮成交量的影響，即沒有價(jià)量配合，這是外匯匯率技術(shù)分析與股票價(jià)格技術(shù)分析的顯著區(qū)別之一。1.K線圖Ｋ線又稱陰陽(yáng)線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時(shí)代的米市交易，經(jīng)過(guò)二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場(chǎng)的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最根本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。Ｋ線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個(gè)數(shù)據(jù)，即：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。當(dāng)開盤價(jià)低于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陽(yáng)線〔一般用紅色表示〕；當(dāng)開盤價(jià)高于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陰線；當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線稱為十字星。當(dāng)Ｋ線為陽(yáng)線時(shí)，最高價(jià)與收盤價(jià)之間的細(xì)線局部稱為上影線，最低價(jià)與開盤價(jià)之間的細(xì)線局部稱為下影線，開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀稱為實(shí)體。由于Ｋ線的畫法包括了四個(gè)最根本的數(shù)據(jù)，所以我們可以從Ｋ線的型態(tài)可判斷出交易時(shí)間內(nèi)的多、空情況。當(dāng)開盤價(jià)等于最低價(jià)，收盤價(jià)等于最高價(jià)時(shí)，Ｋ線稱為光頭光腳的大陽(yáng)線，表示漲勢(shì)強(qiáng)烈〔圖1〕；當(dāng)開盤價(jià)等于最高價(jià)，收盤價(jià)等于最低價(jià)時(shí)，Ｋ線稱為大陰線，表示匯價(jià)大跌〔圖2〕；當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，且上影線與下影線相當(dāng)時(shí)，Ｋ線稱為大十字星，表示多空劇烈交戰(zhàn)，勢(shì)均力敵，后市往往會(huì)有所變化〔圖3〕，當(dāng)十字星出現(xiàn)在Ｋ線圖的相對(duì)高位時(shí)，該十字星稱為暮星；當(dāng)十字星出現(xiàn)在Ｋ線圖的相對(duì)低位時(shí)，該十字星稱為晨星。綜合Ｋ線型態(tài)，其代表多空力量有大小之差異，以十字星為均衡點(diǎn)，陽(yáng)線為多方占優(yōu)勢(shì)，大陽(yáng)線為多方力量最強(qiáng)，陰線為空方占優(yōu)勢(shì)，大陰線為空方力量最強(qiáng)。應(yīng)該注意的是，投資者在看Ｋ線時(shí)，單個(gè)Ｋ線的意義不大，而應(yīng)與以前的Ｋ線作比擬才有意義。Ｋ線中長(zhǎng)期根本型態(tài)單個(gè)Ｋ線可反映出單日的匯價(jià)強(qiáng)弱變化，但它不能準(zhǔn)確地反映出匯價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)的變化趨勢(shì)。那么，對(duì)于一段時(shí)間的匯價(jià)變化，我們不再利用Ｋ線的陰、陽(yáng)、上、下影線進(jìn)行判斷，而利用Ｋ線連接后所形成的中長(zhǎng)期型態(tài)再加以判斷。Ｋ線的中長(zhǎng)期根本型態(tài)有：頭肩型〔頭肩頂、頭肩底〕；雙重頂〔Ｍ頭〕；雙重底〔Ｗ底〕等。

〔1〕頭肩型

Ｋ線在經(jīng)過(guò)一段時(shí)日聚集后，在某一價(jià)位區(qū)域內(nèi)，會(huì)出現(xiàn)三個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)，但其中第二個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)較其它兩個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)更高或更低的型態(tài)，這種型態(tài)稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時(shí)也可能出現(xiàn)三個(gè)以上的頂點(diǎn)或底點(diǎn)，假設(shè)出現(xiàn)一個(gè)或二個(gè)頭部〔或底部〕，兩個(gè)左肩與右肩，稱為復(fù)合型頭肩頂〔或復(fù)合型頭肩底〕。

〔2〕三角形形態(tài)在技術(shù)分析領(lǐng)域中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會(huì)用到幾何中“三角形〞的概念。從Ｋ線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會(huì)出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)派技術(shù)分析人士經(jīng)常會(huì)利用三角形的形態(tài)來(lái)判斷和預(yù)測(cè)后市。三角形的形成一般是由匯價(jià)開展至某一階段之后，會(huì)出現(xiàn)匯價(jià)反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，匯價(jià)震幅會(huì)越來(lái)越小，Ｋ線的高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，低點(diǎn)與低點(diǎn)相連并延伸至交點(diǎn)，此時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)匯價(jià)運(yùn)行在一個(gè)三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動(dòng)手，必須等待市場(chǎng)完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來(lái)走勢(shì)。正三角形形態(tài)正三角形又被稱為"敏感三角形"，不易判斷未來(lái)走勢(shì)，從Ｋ線圖中確認(rèn)正三角形主要要注意以下條件：a.三角形價(jià)格變動(dòng)區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個(gè)高點(diǎn)比一個(gè)高點(diǎn)低，一個(gè)低點(diǎn)比一個(gè)低點(diǎn)低。b當(dāng)正三角形開展至形態(tài)的尾端時(shí)，其價(jià)格波動(dòng)幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會(huì)被打破，匯價(jià)將會(huì)發(fā)生變化。c當(dāng)正三角形上下兩條斜邊,各由兩個(gè)或多個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)所相連而成，這上下點(diǎn)包含著"漲→跌→漲→跌"，每一次漲勢(shì)的頂點(diǎn)出現(xiàn)后，立刻引發(fā)下一波跌勢(shì)，而每一次跌勢(shì)的低點(diǎn)出現(xiàn)后，又立刻引發(fā)下一波漲勢(shì)，而匯價(jià)的波動(dòng)范圍會(huì)越來(lái)越小。一般操作策略由于正三角形的形成是由多空雙方逐漸占領(lǐng)對(duì)方空間，且力量均衡，所以從某種角度說(shuō)，此形態(tài)為盤整形態(tài)，無(wú)明顯的匯價(jià)未來(lái)走向。在此期間，由于匯價(jià)波動(dòng)越來(lái)越小，技術(shù)指標(biāo)在此區(qū)域也不易給出正確指示。故投資者應(yīng)隨市場(chǎng)而行，離場(chǎng)觀望。匯價(jià)在正三角形中運(yùn)行，如果匯價(jià)開展到正三角形尾端才突破斜邊，那么其突破后的漲跌力道會(huì)大打折扣，會(huì)相對(duì)減弱。這是由于多空雙方長(zhǎng)時(shí)間對(duì)峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時(shí)，雙方力量均缺乏以做大波浮動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，匯價(jià)在三角形斜邊的三份之二處突破時(shí)，漲跌力度會(huì)最大。三角形在向上突破斜邊后，匯價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)短暫性的“回抽〞，其回抽的終點(diǎn)，大致會(huì)在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點(diǎn)。多方占優(yōu)，后市將有一段不俗的漲幅。在經(jīng)過(guò)大跌后出現(xiàn)正三角形形態(tài)，一般只是空方稍作休息，不久又會(huì)開始新一輪的跌勢(shì)，此三角形也可稱“逃命三角形〞，投資者在此應(yīng)密切注意。綜所上述，投資者在對(duì)待正三角形形態(tài)時(shí)，少動(dòng)多看，待匯價(jià)正式有效突破后，再伺機(jī)而動(dòng)。

上升三角形形態(tài)所有三角形形態(tài)中最顯著的一個(gè)共同點(diǎn)就是：匯價(jià)波動(dòng)的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價(jià)格的突破。上升三角形顧名思義，其趨勢(shì)為上升勢(shì)態(tài)，從形態(tài)上看，多方占優(yōu)，空方較弱，多方的強(qiáng)大買盤逐步將匯價(jià)的底部抬高，而空方能量缺乏，只是在一水平頸線位做抵抗。從Ｋ線圖中可繪制低點(diǎn)與低點(diǎn)相連，出現(xiàn)由左至右上方傾斜的支撐線，而高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，根本呈水平位置。單純從圖形看，讓人感覺匯價(jià)隨時(shí)會(huì)向上突破，形成一波漲勢(shì)。但技術(shù)分析不能帶有單一性，一般形態(tài)派人士將匯價(jià)形態(tài)作為一個(gè)重點(diǎn)，但他也不會(huì)無(wú)視形態(tài)內(nèi)成交量的變化。在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量也是從左至右呈遞減狀態(tài)，但當(dāng)它向上突破水平頸線時(shí)的那一刻，必須要有大成交量的配合，否那么成交量太小的話，匯價(jià)將會(huì)出現(xiàn)盤整的格局，從圖形上走出失敗形態(tài)。如果在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈不規(guī)那么分布，那么維持盤整的機(jī)率要大。由于匯價(jià)形態(tài)一旦出現(xiàn)上升三角形走勢(shì)時(shí)，后市通常是樂觀的，但這種形態(tài)被廣闊投資者掌握，一般來(lái)說(shuō)，在上升三角形形態(tài)內(nèi)，“假突破〞的現(xiàn)象不是太多。由于上升三角形屬于強(qiáng)勢(shì)整理，匯價(jià)的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，而大型投資機(jī)構(gòu)也趁此推舟，一舉擊潰空方。如果大型投資機(jī)構(gòu)在頸線位出貨的話，匯價(jià)回跌的幅度也不會(huì)太大，最多會(huì)跌至形態(tài)內(nèi)低點(diǎn)的位置，而將上升三角形形態(tài)破壞，演變?yōu)榫匦握?。所以說(shuō)，上升三角形突破成功的話，突破位為最正確買點(diǎn)，后市那么會(huì)有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失敗的話，頂多會(huì)承接形態(tài)內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)整理而出現(xiàn)矩形整理，形成頭部形態(tài)的機(jī)率也不會(huì)太大。

下降三角形形態(tài)下降三角形同上升三角形一樣屬于正三角形的變形，只是多空雙方的能量與防線位置不同。下降三角形屬于弱勢(shì)盤整，賣方顯得較積極，拋出意愿強(qiáng)烈，不斷將匯價(jià)壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價(jià)格，造成在水平支撐線抵抗，從而在Ｋ線圖中形成下降三角形形態(tài)。在下降三角形形態(tài)內(nèi)的成交量同上升三角形一樣呈現(xiàn)出由左至右遞減狀態(tài)，但不同的是，匯價(jià)在向下突破水平支撐線時(shí)，卻不需要大成交量的配合，在突破時(shí)，只要是買盤減少，空方便會(huì)用小成交量突破多方防線。在下降三角形形態(tài)內(nèi)，許多投資者在未跌破水平支撐位時(shí)，會(huì)以為其水平支撐為有效強(qiáng)支撐，而當(dāng)作底部形態(tài)認(rèn)可，其實(shí)這種形態(tài)不可貿(mào)然確認(rèn)底部。特別是大多數(shù)人都將它確認(rèn)為底部區(qū)域時(shí)，應(yīng)更加小心。這是由于大家都認(rèn)為是底部而在此區(qū)域吃貨，導(dǎo)致大型投資機(jī)構(gòu)沒有方法大量收集到低本錢籌碼，此時(shí)大型投資機(jī)構(gòu)也會(huì)在市場(chǎng)上收集一局部籌碼，作為向下打壓的工具，在一定的時(shí)候大型投資機(jī)構(gòu)的突然殺出拋單，令多方無(wú)從招架，而一舉擊破支撐線。此時(shí)，散戶的心理防線也被擊破，失望性拋盤一踴而出，加速了匯價(jià)的下跌，而大型投資機(jī)構(gòu)會(huì)在低位乘機(jī)吸納低價(jià)籌碼。在其它三角形形態(tài)中，如果匯價(jià)開展到三角形的尾端仍無(wú)法有效突破頸線時(shí)，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會(huì)失去原有意義。但下降三角形是個(gè)例外。當(dāng)匯價(jià)開展至下降三角形尾端時(shí)，匯價(jià)仍會(huì)下跌。

在下降三角形形態(tài)被突破后，其匯價(jià)也會(huì)有“回抽〞的過(guò)程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于匯價(jià)向下突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫Γ诖宋恢?，獲利盤與逃命盤的涌出，匯價(jià)將會(huì)繼續(xù)大幅下跌。所以在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，投資者不可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然吃貨，要等待真正底部出現(xiàn)時(shí)再進(jìn)場(chǎng)不遲。

回抽由于近年來(lái)證券投資領(lǐng)域中技術(shù)分析的不斷普及，許多投資者都認(rèn)識(shí)到了匯價(jià)一旦突破頸線壓力，后市看好。但是還有一局部投資者在“真突破〞時(shí)及時(shí)跟進(jìn)，后來(lái)割肉出局的，這就是由于投資者持股信心缺乏，在匯價(jià)“回抽〞的過(guò)程中，被震蕩出局的。所謂“回抽〞，就是匯價(jià)向某一方向開展并突破頸線后，在數(shù)天內(nèi)匯價(jià)會(huì)重新回到頸線位測(cè)試是否突破成功，此時(shí)的頸線或由壓力變?yōu)橹?、或由支撐變?yōu)閴毫Γ@種匯價(jià)暫時(shí)回歸的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)被稱之為“回抽〞?；爻椴粌H僅發(fā)生在向上突破〔即升勢(shì)〕，也同樣會(huì)在向下突破〔即跌勢(shì)〕后出現(xiàn)。

當(dāng)匯價(jià)向上突破壓力頸線后，一般都以為后市會(huì)有一波不錯(cuò)的漲升，于是大量散戶緊緊尾隨。由于坐轎的人多，抬轎的人少，不利于大型投資機(jī)構(gòu)的抬升，故在匯價(jià)正式展開攻勢(shì)之前，大型投資機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行回抽震倉(cāng)，匯價(jià)調(diào)頭向下，將一些缺乏信心的投機(jī)者震蕩出局，然后輕裝上陣，展開攻勢(shì)，不斷將匯價(jià)推高。這正好印證了“欲進(jìn)那么退〞這條成語(yǔ)?；爻楝F(xiàn)象在升勢(shì)中出現(xiàn)，不但可以將一些浮動(dòng)籌碼清理干凈，還可以將回抽作為突破信號(hào)確實(shí)認(rèn)依據(jù)?！罢嫱黄屁暤男星椋谕黄茐毫?，原來(lái)的頸線壓力那么會(huì)變成頸線支撐，并在２至５天內(nèi)，匯價(jià)會(huì)重新回頭測(cè)試頸線支撐，并在測(cè)試完成后，重新回到上漲的軌道。如果在匯價(jià)回抽的過(guò)程中，再度跌破頸線，那么這種突破那么屬于假突破。反過(guò)來(lái)，在下跌走勢(shì)中，當(dāng)頸線支撐被跌破之后，大約也會(huì)在２至５天內(nèi)，匯價(jià)會(huì)反彈回抽到頸線位置，此時(shí)，原支撐那么變?yōu)閴毫?，回抽也就是最后的逃命時(shí)機(jī)。在真突破走勢(shì)時(shí)，為了減少損失，不少投資者將賣單掛在頸線位附近，形成極大的拋壓，故回抽的力度那么到此為止，然后匯價(jià)那么會(huì)加速下跌。但在假突破時(shí)，大型投資機(jī)構(gòu)會(huì)在回抽時(shí)，一鼓作氣將匯價(jià)重新推至頸線位之上，大型投資機(jī)構(gòu)不僅把所有看空盤一掃而光，更迫使空倉(cāng)的投資者高位回補(bǔ)，造成“假突破〞。

總的來(lái)說(shuō)，回抽是多、空方展開攻勢(shì)前的前奏，并在此測(cè)試支撐或壓力否有效，也是測(cè)試突破成功與否的重要依據(jù)，同樣也是大型投資機(jī)構(gòu)制造陷阱的好時(shí)候，所以投資者應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，充分利用好回抽現(xiàn)象，以提高自己的操作技巧。

〔3〕旗形形態(tài)在極度強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)中，一般都要出現(xiàn)旗形整理，而此時(shí)是進(jìn)貨的好時(shí)機(jī)，而不應(yīng)該出貨，后市將出繼續(xù)走強(qiáng)。旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種匯價(jià)盤整態(tài)勢(shì)，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。在匯市中，不管多么強(qiáng)勢(shì)的行情，匯價(jià)不可能不停地上漲或下跌，都會(huì)有休息的時(shí)候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向開展。在行情休息的時(shí)候，匯價(jià)形態(tài)上會(huì)走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說(shuō)是多方或空方的加油站，一般停留時(shí)間不長(zhǎng)，一旦加滿油，匯價(jià)將再次啟動(dòng)。在極端多頭市場(chǎng)中，匯價(jià)大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿〞，然后開始進(jìn)行旗形整理，其圖形會(huì)形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個(gè)短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬?gòu)?qiáng)勢(shì)整理，所以成交量不能過(guò)度萎縮，而要維持在一定的水平。但匯價(jià)一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會(huì)伴隨大的成交量，而后匯價(jià)大幅漲升，其上漲幅度將到達(dá)旗竿的價(jià)差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢(shì)行情，其整理時(shí)間必定不會(huì)太長(zhǎng)，一般在５至１０天左右。如果整理時(shí)間太長(zhǎng)，容易松散人氣，其形態(tài)的力道也會(huì)逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。在極端空頭市場(chǎng)中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時(shí)匯價(jià)會(huì)在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價(jià)，應(yīng)盡量出局，以免匯價(jià)再次下跌后，形成“二度套牢〞。一般來(lái)說(shuō)，旗形在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)旗，會(huì)引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢(shì)中遇到旗形那么應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢(shì)中那么應(yīng)及時(shí)出局，以免套牢。

〔4〕楔形形態(tài)楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為匯價(jià)前期有一段“急行軍〞，匯價(jià)波動(dòng)幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過(guò)一段沖刺后，匯價(jià)在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形那么為上下兩條頸線，會(huì)在短期內(nèi)交叉，形成一扁長(zhǎng)的三角形，形如三角旗。在上升趨勢(shì)中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢(shì)中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的匯價(jià)波動(dòng)幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時(shí)間不宜太長(zhǎng)，一般在８至１５日內(nèi)，時(shí)間太久的話，形態(tài)力道將消失，也可能造成匯價(jià)反轉(zhuǎn)的格局。楔形與旗形還有一點(diǎn)不同的是，旗形整理突破后，匯價(jià)加速上揚(yáng)，可以說(shuō)是飆升，而楔形突破后，匯價(jià)走勢(shì)比擬理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，在氣勢(shì)上不如旗形突破后有震撼力，但匯價(jià)未來(lái)走勢(shì)易于把握。

楔形與旗形的出現(xiàn)都是行情還未結(jié)束的表現(xiàn)，這兩種形態(tài)都有匯價(jià)稍作休息，多方或空方暫作調(diào)整，以便繼續(xù)有力量朝某一方向運(yùn)動(dòng)的作用。同時(shí)，它們也起到了調(diào)整角度的作用。一般來(lái)說(shuō)，匯價(jià)不管上漲還是下跌，其走勢(shì)角度以４５度為基準(zhǔn)線，當(dāng)匯價(jià)角度太陡，或偏離４５度時(shí)，匯價(jià)會(huì)產(chǎn)生向４５度修正的慣性，基于此，匯價(jià)走勢(shì)呈旗竿時(shí)，其角度已偏離４５度，因此匯價(jià)會(huì)利用楔形或旗形做橫向修正，以補(bǔ)給多方或空方后續(xù)攻擊的能量。

〔5〕箱形形態(tài)箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài)。形成原因是由于匯價(jià)走勢(shì)每一次上漲時(shí)，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)酰粎R價(jià)每一波回落時(shí)，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點(diǎn)成一條水平壓力頸線，連接每一次回?fù)醯忘c(diǎn)而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，匯價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)在箱體中波動(dòng)，而形成箱形整理。箱形整理可能會(huì)發(fā)生在頭部區(qū)域，也可能發(fā)生在底部區(qū)域，但是一般都出現(xiàn)在匯價(jià)上漲或下跌的途中。如果箱形形態(tài)出現(xiàn)在頭部或底部，且整理時(shí)間太長(zhǎng)，那么形態(tài)會(huì)有演變成園弧頂或園弧底的可能。箱形整理一般是由于多空雙方都對(duì)未來(lái)走勢(shì)充滿信心，實(shí)力均衡，各自堅(jiān)守陣地，因而造成匯價(jià)在箱體來(lái)回波動(dòng)，無(wú)明顯上漲或下跌趨勢(shì)。在形態(tài)內(nèi)，多空雙方你來(lái)我往，各不相讓，形成長(zhǎng)時(shí)間的拉鋸戰(zhàn)。在形態(tài)形成的初期，由于多空雙方信心十足，有力道，那么形態(tài)內(nèi)初期的成交量較大，但隨著時(shí)間的推移，多空雙方消耗增大，戰(zhàn)斗力削弱，加之投資者對(duì)后市判斷不明，導(dǎo)致人氣松散，紛紛離場(chǎng)觀望，所以箱形形態(tài)內(nèi)的成交量隨著時(shí)間的推移而減少，呈遞減狀，但各自的防線仍遙遙相望，呈均衡對(duì)峙。箱形整理時(shí)間一般較長(zhǎng)，但匯價(jià)總會(huì)有突破的時(shí)候。形態(tài)內(nèi)多空雙方均屢次互相突破未遂，到底哪次突破才會(huì)是真突破呢？判斷突破仍需要靠觀察成交量的變化來(lái)判斷。一般來(lái)說(shuō)，不管匯價(jià)向上或向下突破，成交量激增都應(yīng)視為突破的信號(hào)。匯價(jià)突破后數(shù)天內(nèi)，匯價(jià)會(huì)回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測(cè)試突破是否成功。如果箱形比擬狹長(zhǎng)時(shí)，其突破后的回抽，匯價(jià)會(huì)在頸線附近停留一段時(shí)間。在箱形整理期間，投資者如無(wú)把握那么離場(chǎng)觀望。如果是短線投機(jī)高手的話，那么可在箱體內(nèi)來(lái)回博差價(jià)，在頸線支撐附近買進(jìn)，在頸線壓力附近拋出，來(lái)回利用作用力與反作用力高拋低吸，實(shí)施箱形操作法。

〔6〕園弧底形態(tài)園弧底形態(tài)屬于一種盤整形態(tài)，多出現(xiàn)在匯價(jià)底部區(qū)域，是極弱勢(shì)行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中宛如鍋底狀。園弧底形態(tài)的形成是由于匯價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌之后，賣方的拋壓逐漸消失，空方的能量根本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因匯價(jià)跌幅太大，只好改變操作策略，繼續(xù)長(zhǎng)期持股不動(dòng)。但由于短時(shí)間內(nèi)買方也難以聚集買氣，匯價(jià)無(wú)法上漲，加之此時(shí)匯價(jià)元?dú)獯髠?，匯價(jià)只有停留在底部長(zhǎng)期休整，以恢復(fù)元?dú)?，行情呈極弱勢(shì)。持股人不愿割肉，多頭也不愿意介入，匯價(jià)陷入膠著，匯價(jià)震幅小的可憐，此時(shí)，匯價(jià)便會(huì)形成園弧底形態(tài)，該形態(tài)也被稱之為匯價(jià)“休眠期〞。在園弧底形態(tài)中，由于多空雙方皆不愿意積極參與，匯價(jià)顯得異常沉悶，這段時(shí)間也顯得漫長(zhǎng)，大約需要４到５個(gè)月的時(shí)間，甚至更長(zhǎng)。在形態(tài)內(nèi)成交量極小，單日成交有時(shí)幾分鐘才成交一筆。由于匯價(jià)低，某些有心炒作的大型投資機(jī)構(gòu)會(huì)在此形態(tài)內(nèi)吸貨。長(zhǎng)時(shí)間的窄幅波動(dòng)，使一些投資者因資金問(wèn)題而出現(xiàn)一些拋盤，而大型投資機(jī)構(gòu)卻不動(dòng)聲色地乘機(jī)吸納廉價(jià)籌碼，因大型投資機(jī)構(gòu)炒作需大量低本錢籌碼，故大型投資機(jī)構(gòu)在此吸貨時(shí)采取耐心等待的策略，守株待兔，從不抬高匯價(jià)積極吸納，也使得其吸貨周期較長(zhǎng)。園弧底形態(tài)通常是大型投資機(jī)構(gòu)吸貨區(qū)域，由于其炒作周期長(zhǎng)，故在完成園弧底形態(tài)后，其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在園弧底形態(tài)內(nèi)買進(jìn)，那么要注意大型投資機(jī)構(gòu)在啟動(dòng)匯價(jià)前在平臺(tái)上的震倉(cāng)。匯價(jià)在完成園弧底形態(tài)后，在向上挺升初期，會(huì)吸引大量散戶買盤，給大型投資機(jī)構(gòu)后期拉抬增加負(fù)擔(dān)，故大型投資機(jī)構(gòu)會(huì)讓匯價(jià)再度盤整，而形成平臺(tái)整理，清掃出局一批浮動(dòng)籌碼與短線客，然后再大幅拉抬匯價(jià)。在匯價(jià)上漲途中，大型投資機(jī)構(gòu)不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度，延續(xù)漲升幅度。所以，園弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態(tài)內(nèi)，匯價(jià)貌似平靜如水，實(shí)際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。

〔7〕園弧頂形態(tài)園弧頂形態(tài)同園弧底形態(tài)一樣屬于匯價(jià)橫向波動(dòng)，但其外觀走勢(shì)與園弧底正好相反，其圖形所預(yù)示的后期走勢(shì)也截然不同。園弧底形態(tài)是在匯價(jià)底部區(qū)域醞釀上升行情，是大型投資機(jī)構(gòu)吸貨區(qū)域；而園弧頂形態(tài)那么是在頭部區(qū)域蘊(yùn)藏著一波跌勢(shì)，是大型投資機(jī)構(gòu)出貨的特征。園弧頂?shù)男纬墒怯捎趨R價(jià)在經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的拉升之后，到達(dá)大型投資機(jī)構(gòu)預(yù)定或理想的目標(biāo)位，加之市場(chǎng)缺乏利多的刺激，買氣缺乏，匯價(jià)無(wú)法繼續(xù)上行，大型投資機(jī)構(gòu)不能快速出逃大量獲利籌碼，必然會(huì)將匯價(jià)暫時(shí)維持在一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，再伺機(jī)逐步出貨。而此時(shí)如果大型投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)行出貨，會(huì)造成匯價(jià)的大幅下跌，大型投資機(jī)構(gòu)更難以出局。故在此情況下，大型投資機(jī)構(gòu)一面護(hù)盤一面出貨，匯價(jià)在經(jīng)過(guò)這一段長(zhǎng)時(shí)間的橫向波動(dòng)后，便形成了園弧頂形態(tài)。

〔8〕Ｗ底形態(tài)Ｗ底形態(tài)是形態(tài)學(xué)中一個(gè)重要的形態(tài)，其走勢(shì)外觀如英文字母“Ｗ〞。Ｗ底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于匯價(jià)波段跌勢(shì)的末期，不會(huì)出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的中途，一段中期空頭市場(chǎng)，必須會(huì)以一段中期底部與其相對(duì)應(yīng)，也就是說(shuō)，一個(gè)Ｗ底所醞釀的時(shí)間，有其最少的周期規(guī)那么，所以Ｗ底的形態(tài)周期是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。Ｗ底的構(gòu)成要素，有以下兩大條件：a.Ｗ底第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)之間，兩者至少必須有比擬長(zhǎng)距離，市場(chǎng)中有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)短期的雙底

走勢(shì)，這不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。b.第一個(gè)低點(diǎn)的成交比擬活潑，第二個(gè)低點(diǎn)的成交卻異常沉悶，并且，第二個(gè)低點(diǎn)的外觀，通常略呈園弧形。所以說(shuō)，Ｗ底形態(tài)有左尖右圓的特征。Ｗ底形態(tài)的形成是由于匯價(jià)長(zhǎng)期下跌后，一些看好后市的投資者認(rèn)為匯價(jià)已很低，具有投資價(jià)值，期待性買盤積極，匯價(jià)自然上升，但是這樣會(huì)影響大型投資機(jī)構(gòu)吸納低價(jià)籌碼，所以在大型投資機(jī)構(gòu)的打壓下，匯價(jià)又回到了第一個(gè)低點(diǎn)的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者的積極性，形態(tài)而呈園弧狀。Ｗ底形態(tài)內(nèi)有兩個(gè)低點(diǎn)和兩次上升，從第一個(gè)高點(diǎn)可繪制出一條水平頸線壓力，匯價(jià)再次向上突破時(shí)，必須要伴隨活潑的成交，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，那么匯價(jià)要繼續(xù)橫向整理。匯價(jià)在突破頸線后，頸線壓力變?yōu)轭i線支撐，匯價(jià)在此時(shí)會(huì)出現(xiàn)回抽，匯價(jià)暫時(shí)回檔至頸線為附近，回抽結(jié)束，匯價(jià)那么開始波段上漲。一般來(lái)說(shuō)，Ｗ底形態(tài)的第二個(gè)低點(diǎn)最好比第一個(gè)低點(diǎn)低，這樣可制造破底氣氛，讓散戶出局，從而形成一個(gè)籌碼相對(duì)集中的底部，以利于大型投資機(jī)構(gòu)的拉抬。

〔9〕Ｍ頭形態(tài)Ｍ頭形態(tài)正好是Ｗ底形態(tài)的倒置，其匯價(jià)走勢(shì)猶如英文字母“Ｍ〞，屬于一種頭部盤整形態(tài)，從另一種角度來(lái)看，也可以算作是頭部區(qū)域的箱形整理態(tài)勢(shì)。匯價(jià)在頭部反轉(zhuǎn)的過(guò)程中，除了“單日反轉(zhuǎn)〞這種情況外，通常都會(huì)經(jīng)過(guò)一個(gè)盤頭的過(guò)程，盤頭的形態(tài)有好幾鐘，有園弧頂、Ｍ頭、頭尖頂?shù)龋皖^的形成是由于市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)時(shí)間的多頭趨勢(shì)后，匯價(jià)漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產(chǎn)生一種居高思危的警覺，因此，當(dāng)匯價(jià)在某一階段，遭突發(fā)利空時(shí)，大量的獲利回吐盤會(huì)造成匯價(jià)暫時(shí)的加速大跌。匯價(jià)在經(jīng)過(guò)短期的下跌后，獲得支撐又回頭向上和緩攀升，在溫和態(tài)勢(shì)中，匯價(jià)越過(guò)前次的高點(diǎn)，并在隨后立即下跌，形成Ｍ頭形態(tài)。由于Ｍ頭的殺傷力頗大，故投資者在判斷其形態(tài)真?zhèn)螘r(shí)需了解以下幾點(diǎn)：a.Ｍ頭形態(tài)內(nèi)的兩個(gè)高點(diǎn)間隔的時(shí)間必須有較長(zhǎng)的周期，由于大家警覺，現(xiàn)在會(huì)有提前量，周期會(huì)相對(duì)縮短。在形態(tài)上，右邊的高點(diǎn)外觀，不象左邊的高點(diǎn)那么尖，略呈園弧形，這是因?yàn)樵谛螒B(tài)內(nèi)的左邊高點(diǎn)發(fā)生快速反轉(zhuǎn)時(shí)，大型投資機(jī)構(gòu)手中的持股無(wú)法出局，因此大型投資機(jī)構(gòu)在二次上升時(shí)，制造漲勢(shì)未盡的氣氛，趁匯價(jià)突破左邊高點(diǎn)時(shí)誘多，然后開始清倉(cāng)，但大型投資機(jī)構(gòu)的大量籌碼無(wú)法短時(shí)間出完，所以右邊的高點(diǎn)，通常會(huì)停留一段時(shí)間，以便大型投資機(jī)構(gòu)逐步出逃。b.在Ｍ頭形態(tài)內(nèi)第一次回跌的低點(diǎn)可繪制一條水平支撐頸線，匯價(jià)在二次回跌至此支撐線并突破時(shí)，是一種義無(wú)反顧的直接下跌趨勢(shì)。而后匯價(jià)會(huì)有回抽，回抽完成后，將引發(fā)波段性下跌。形態(tài)圖示1形態(tài)圖示22.趨勢(shì)線〔1〕什么是趨勢(shì)線所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢(shì)線，后者被稱為下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出匯價(jià)上升的支撐位，一旦匯價(jià)在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出匯價(jià)下跌過(guò)程中上升的阻力，一旦匯價(jià)在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著匯價(jià)可能會(huì)止跌回漲。投資者在畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：a.趨勢(shì)線根據(jù)匯價(jià)波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線，長(zhǎng)期趨勢(shì)線應(yīng)選擇長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)作為畫線依據(jù)，中期趨勢(shì)線那么是中期波動(dòng)點(diǎn)的連線，而短期趨勢(shì)線建議利用３０分鐘或

６０分鐘Ｋ線圖的波動(dòng)點(diǎn)進(jìn)行連線。b.畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)盡量先畫出不同的實(shí)驗(yàn)性線，待匯價(jià)變動(dòng)一段時(shí)間后，保存經(jīng)過(guò)驗(yàn)證能夠反映波動(dòng)趨勢(shì)、具有分析意義的趨勢(shì)線。c.趨勢(shì)線的修正。以上升趨勢(shì)線的修正為例，當(dāng)匯價(jià)跌破上升趨勢(shì)線后有迅速回到該趨勢(shì)線上方時(shí)，應(yīng)將原使用的低點(diǎn)之一與新低點(diǎn)相連接，得到修正后的新上升趨勢(shì)線，能更準(zhǔn)確地反映出匯價(jià)的走勢(shì)。d.趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否那么很容易被橫向整理突破，失去分析意義。在研判趨勢(shì)線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防大型投資機(jī)構(gòu)利用趨勢(shì)線做出的“陷阱〞。一般來(lái)說(shuō)，在匯價(jià)沒有突破趨勢(shì)線以前，上升趨勢(shì)線是每一次下跌的支撐，下降趨勢(shì)線那么是匯價(jià)每一次上升的阻力。匯價(jià)突破趨勢(shì)線時(shí)，收盤價(jià)與趨勢(shì)線有1％以上的差價(jià)。趨勢(shì)線圖表〔2〕盤整的種類盤整是指匯價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無(wú)明顯的上漲或下降趨勢(shì)，匯價(jià)呈牛皮整理，該階段的行情震幅小，方向不易把握，是投資者最迷惑的時(shí)候。盤整的出現(xiàn)不僅僅出現(xiàn)在頭部或底部，也會(huì)出現(xiàn)在上漲或下跌途中，根據(jù)盤整出現(xiàn)在匯價(jià)運(yùn)動(dòng)的不同階段，我們可將其分為：上漲中的盤整、下跌中盤整、高檔盤整、低檔盤整四種情形。a.上漲中的盤整：此種盤整是匯價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間急速的上漲后，稍作歇息，然后再次上行。其所對(duì)應(yīng)的前一段漲勢(shì)往往是弱勢(shì)后的急速上升。該盤整一般以楔形、旗形整理形態(tài)出現(xiàn)。b.下跌中的盤整：此種盤整是匯價(jià)經(jīng)過(guò)一段下跌后，稍有企穩(wěn)，略有反彈，然后再次調(diào)頭下行。其所對(duì)應(yīng)的前一段下跌受利空打擊，盤整只是空方略作休息，匯價(jià)略有上升，但經(jīng)不起空方再次進(jìn)攻，

匯價(jià)再度下跌。c.高檔盤整：此種盤整是匯價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲后，漲勢(shì)停滯，匯價(jià)盤旋波動(dòng)，多方已耗盡能量，匯價(jià)很高，上漲空間有限，大型投資機(jī)構(gòu)在頭部逐步出貨，一旦主力撤退，由多轉(zhuǎn)空，匯價(jià)便會(huì)一舉向下突破。此種盤整一般以矩形、園弧頂形態(tài)出現(xiàn)。d低檔盤整：此種盤整是匯價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后，匯價(jià)在底部盤旋，加之利多的出現(xiàn)，人氣逐漸聚攏，市場(chǎng)資金并未撤離，只要匯價(jià)不再下跌，就會(huì)紛紛進(jìn)場(chǎng)，由空轉(zhuǎn)多，主力大型投資機(jī)構(gòu)在盤局中不斷吸納廉價(jià)籌碼，浮動(dòng)籌碼日益減少，上檔壓力減輕，多方在此區(qū)域蓄勢(shì)待發(fā)。當(dāng)以上幾種情況出現(xiàn)時(shí)，盤局就會(huì)向上突破了。此種盤整一般會(huì)以矩形、園弧底形態(tài)出現(xiàn)。

〔3〕如何判斷突破在匯市中有許多投資者樂意捕捉匯價(jià)“突破點(diǎn)〞，并在突破點(diǎn)進(jìn)行買入或賣出。這是因?yàn)樵谕黄泣c(diǎn)進(jìn)行買賣可提高資金的周轉(zhuǎn)率，在最短的時(shí)間將自己的利潤(rùn)最大化或?qū)⑻潛p減少到最少。在匯市的匯價(jià)實(shí)際運(yùn)行中，由于匯價(jià)走勢(shì)變化莫測(cè)，難以捉摸，突破點(diǎn)為投資者提供了許多投機(jī)的好時(shí)機(jī)，但也不乏出現(xiàn)實(shí)力大型投資機(jī)構(gòu)造成誘多或誘空的假突破，一般我們也將它稱為“多頭陷阱〞或“空頭陷阱〞。由于匯價(jià)突破點(diǎn)的重要性，主力機(jī)構(gòu)經(jīng)常利用突破點(diǎn)吸引散戶投資者，以到達(dá)自己的目的。所以投資者在實(shí)際操作中，要密切突破點(diǎn)的真假。突破分為向上突破與向下突破兩種。向上突破可做買進(jìn)，向下突破可做賣出。Ｋ線圖中的匯價(jià)突破，主要反映在估價(jià)是突破阻力線或支撐線，從而上升或下降到一新的價(jià)格，Ｋ線的走勢(shì)上有破阻力線或支撐線的Ｋ線出現(xiàn)。當(dāng)匯價(jià)向上突破，是匯價(jià)突破了前期阻力位，說(shuō)明多頭已經(jīng)突破所有空頭力量的抵抗，此時(shí)，投資者可做多，多頭將繼續(xù)將匯價(jià)推上新高；相反，匯價(jià)向下突破，投資者應(yīng)做空，因?yàn)閷?huì)出現(xiàn)比此更低的低價(jià)。那么，如何判斷真假突破呢？這里給出幾點(diǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)：a.匯價(jià)突破的新匯價(jià)必須超過(guò)原高價(jià)或低于原低價(jià)的1％。b.向上突破其Ｋ線形態(tài)是否有陽(yáng)包陰形態(tài)，所謂陽(yáng)包陰是指突破時(shí)的陽(yáng)線是否將前幾日陰線吃掉，并

呈強(qiáng)烈上漲勢(shì)態(tài)。此時(shí)應(yīng)立刻買進(jìn)。c.向下突破其Ｋ線形態(tài)是否有陰包陽(yáng)形態(tài)。如果出現(xiàn)陰包陽(yáng)形態(tài)，說(shuō)明空方占優(yōu)，下跌勢(shì)頭很難抑制，投資者應(yīng)盡早離場(chǎng)?！?〕移動(dòng)平均線趨勢(shì)分析最根本的方法是在美國(guó)著名的分析家格蘭比爾的投資法那么根底上形成的匯價(jià)移動(dòng)平均線分析匯價(jià)趨勢(shì)的方法。所謂匯價(jià)移動(dòng)平均線法，就是運(yùn)用移動(dòng)的匯價(jià)平均值使匯價(jià)變動(dòng)狀況呈曲線化的方法?？捎盟鼇?lái)對(duì)匯價(jià)的變化進(jìn)行長(zhǎng)期的分析和預(yù)測(cè)。移動(dòng)平均線法是在時(shí)間序列分析中略去原數(shù)列中一些偶然性的或周期性的波動(dòng)，依次取一定項(xiàng)數(shù)計(jì)算所得的一系列平均數(shù)，形成一個(gè)變動(dòng)起伏較小的新數(shù)列曲線，以顯示匯價(jià)平均值的長(zhǎng)期開展趨勢(shì)。其計(jì)算過(guò)程是：先計(jì)算時(shí)間數(shù)列最初Ｎ項(xiàng)的平均數(shù)，然后前面刪除一項(xiàng)，后面加上一項(xiàng)，計(jì)算出第二個(gè)Ｎ項(xiàng)平均數(shù)，再用同樣的方法計(jì)算出后面的平均數(shù)。在求平均數(shù)時(shí)，要以某一日為起點(diǎn)，取此前的一段時(shí)間為計(jì)算周期，算出這一期間內(nèi)每日匯價(jià)的收盤價(jià)平均值，此平均值即為起點(diǎn)日的匯價(jià)。再?gòu)牡诙掌?，仍取同樣的天?shù)，算出平均值，作為第二日的匯價(jià)。如果以３月５日開始，制作５日移動(dòng)平均線，那么３月５日的匯價(jià)平均值應(yīng)為３月２日至３月６日的匯價(jià)收盤價(jià)的平均值〔這里的５日應(yīng)為５個(gè)交易日〕，以此類推，隨計(jì)算日的推移，不斷標(biāo)出同等時(shí)間區(qū)間的平均值，描繪出曲線來(lái)，這就是匯價(jià)移動(dòng)平均線。采用移動(dòng)平均線方法，其好處就是在一段時(shí)間內(nèi)減少了偶然性因素對(duì)曲線的影響，使曲線變的圓滑了，投資者容易理解曲線變動(dòng)趨勢(shì)。一般情況下，當(dāng)移動(dòng)平均線正在上升，而匯價(jià)跌到平均線以下時(shí)，這是匯價(jià)趨勢(shì)將要下跌的信號(hào)；反之，那么為匯價(jià)上升的前奏。移動(dòng)平均線一般用５天、１０天和３０天的移動(dòng)平均值組成，但不同投資策略的投資者可將此參數(shù)改為適合自己使用的數(shù)值在配以不同時(shí)間的Ｋ線，以便為自己提供更準(zhǔn)確的買賣時(shí)機(jī)。移動(dòng)平均線按數(shù)量分為單線、雙線交叉、三線交叉，按計(jì)算方法分為簡(jiǎn)單、加權(quán)、指數(shù)。移動(dòng)平均線在大行情時(shí)的表現(xiàn)比其他更為復(fù)雜和精細(xì)的操作系統(tǒng)要好，且簡(jiǎn)單方便。當(dāng)收盤價(jià)高與移動(dòng)平均線時(shí)，你就可以進(jìn)場(chǎng)買入，反之賣出。單個(gè)移動(dòng)平均線由于采樣數(shù)據(jù)較為單一，有時(shí)會(huì)頻繁發(fā)出錯(cuò)誤信號(hào)。為減少失誤，增強(qiáng)信號(hào)的準(zhǔn)確性，人們?cè)趯?shí)踐根底上推出了三種移動(dòng)平均線組合應(yīng)用。我們將短期、中期、長(zhǎng)期這三種移動(dòng)平均線組合起來(lái)，再配以不同的Ｋ線，這對(duì)于把握買賣的有利時(shí)機(jī)和判斷趨勢(shì)走向更具意義。在移動(dòng)平均線的組合中，當(dāng)短期線急劇地超越中長(zhǎng)期線向上方移動(dòng)時(shí)，這為買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)Ｋ線位于最上方并同短中期線并列，且各條移動(dòng)平均線都呈上升趨勢(shì)時(shí)，此說(shuō)明行情仍處于上升趨勢(shì)，可繼續(xù)持倉(cāng)；當(dāng)上漲行情持續(xù)一段時(shí)間后，短期線從停滯狀態(tài)的高點(diǎn)出現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)，說(shuō)明匯價(jià)開始走軟，這是賣的時(shí)候了；當(dāng)短期線從高位依次向下突破中長(zhǎng)期線時(shí)，這是最后的清倉(cāng)時(shí)機(jī)了；當(dāng)長(zhǎng)中短期平均線及Ｋ線按順序自上而下的并列，且各條線都呈下降狀態(tài)時(shí)，這說(shuō)明為典型的弱勢(shì)行情；當(dāng)弱勢(shì)行情持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)期后，短期線從谷底轉(zhuǎn)為上升趨向時(shí)，這是抄底的極好時(shí)機(jī)。在組合線中，如果匯價(jià)持續(xù)下降至谷底后轉(zhuǎn)為上升移動(dòng)時(shí)，此時(shí)順序分別為短中長(zhǎng)期線，它們的排列也依次改變。首先是短期線突破中期線，再越過(guò)長(zhǎng)期線居于最上方，此后，中期線突破至長(zhǎng)期線之上，突破點(diǎn)為黃金交叉點(diǎn)，簡(jiǎn)稱金叉，此點(diǎn)可以確認(rèn)行情將進(jìn)入上漲時(shí)期。這就是所謂的多頭排列，是典型的上漲行情。反之，匯價(jià)上升到高價(jià)區(qū)上下徘徊，接著轉(zhuǎn)向下跌，隨著時(shí)間的推移，短中長(zhǎng)期線也逐步下行，逐步向下突破交叉，中長(zhǎng)期線相交的點(diǎn)那么為死亡交叉點(diǎn)，簡(jiǎn)稱死叉，這意味上漲行情的終結(jié)。移動(dòng)平均線此時(shí)為空頭排列。在移動(dòng)平均線的組合應(yīng)用中，投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際操作策略設(shè)定相應(yīng)的參數(shù)，一定要活學(xué)活用，不要不管做短中長(zhǎng)線，都用５日、１０日、３０日平均線組合，投資者可自己探索適合自己操作策略的平均線組合。3.技術(shù)指標(biāo)分析應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題:指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價(jià)格走向不一致指標(biāo)的交叉：指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說(shuō)的金叉和死叉就屬這類情況指標(biāo)的位置：指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，有時(shí)是一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束和另一個(gè)趨勢(shì)的開始指標(biāo)的鈍化：在一些極端的市場(chǎng)情況下指標(biāo)已失去了作用

人們?cè)谑褂眉夹g(shù)指標(biāo)時(shí)，常犯的錯(cuò)誤是機(jī)械地照搬結(jié)論，而不問(wèn)這些結(jié)論成立的條件和可能發(fā)生的意外。首先是盲目地絕對(duì)相信技術(shù)指標(biāo)，出了錯(cuò)誤以后，又走向另一個(gè)極端，認(rèn)為技術(shù)分析指標(biāo)一點(diǎn)用也沒有。這顯然是錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，只能說(shuō)是不會(huì)使用技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)是有用的，出問(wèn)題的是使用的人。

每種指標(biāo)都有自己的盲點(diǎn)，也就是指標(biāo)失效的時(shí)候。在實(shí)際中應(yīng)該不斷地總結(jié)，并找到盲點(diǎn)所在。這對(duì)在技術(shù)指標(biāo)的使用中少犯錯(cuò)誤是很有益處的。遇到了技術(shù)指標(biāo)失效，要把它放置在一邊，去考慮別的技術(shù)指標(biāo)。一般說(shuō)來(lái)，東方不亮西方亮，黑了南方有北方，眾多的技術(shù)指標(biāo)，在任何時(shí)候都會(huì)有幾個(gè)能對(duì)我們進(jìn)行有益的指導(dǎo)和幫助。了解每一種技術(shù)指標(biāo)是很必要的，但是，眾多的技術(shù)指標(biāo)我們不可能都考慮到，每個(gè)指標(biāo)在預(yù)測(cè)大勢(shì)方面也有準(zhǔn)確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以四五個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主，別的指標(biāo)為輔。這四五個(gè)技術(shù)指標(biāo)的選擇各人有各人的習(xí)慣，不能事先規(guī)定，但是，隨著實(shí)戰(zhàn)效果的好壞，這幾個(gè)指標(biāo)應(yīng)該不斷地進(jìn)行變更?！?〕移動(dòng)平均線a、移動(dòng)平均線定義運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理,將過(guò)去假設(shè)干日〔周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位〕的匯率與當(dāng)日〔周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位〕的匯率相加,除以日子〔周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位〕總數(shù),把每日〔周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位〕得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動(dòng)平均線。b、計(jì)算方法Ｎ日移動(dòng)平均線＝Ｎ日收市價(jià)之和／Ｎ以時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期幾種，一般短期移動(dòng)平均線５天與１０天；中期有３０天、６５天；長(zhǎng)期有２００天及２８０天?？蓡为?dú)使用，也可多條同時(shí)使用。綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以判研市場(chǎng)的多重傾向。如果三種移動(dòng)平均線并列上漲，該市場(chǎng)呈多頭排列；如果三種移動(dòng)平均線并列下跌，該市場(chǎng)呈空頭排列。移動(dòng)平均線說(shuō)到底是一種趨勢(shì)追蹤的工具，便于識(shí)別趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，先的趨勢(shì)正在形成或延續(xù)的契機(jī)。它不會(huì)領(lǐng)先與市場(chǎng)，只是忠實(shí)地追隨市場(chǎng)，所以它具有滯后的特點(diǎn)，然而卻無(wú)法造假。c、觀察方法〔葛南為八大買賣法那么〕：〔a〕平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)是為買進(jìn)信號(hào)?！瞓〕匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價(jià)又再度上升時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)?！瞔〕匯價(jià)雖一時(shí)跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且匯價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)?！瞕〕匯價(jià)跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號(hào)?！瞖〕匯價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過(guò)上升的平均線時(shí)，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時(shí)，是賣出信號(hào)?！瞗〕平均線走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號(hào)?！瞘〕匯價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號(hào)?！瞙〕匯價(jià)雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時(shí)平均線又繼續(xù)下跌，那么是賣出信號(hào)?！?〕MACD〔平滑異同移動(dòng)平均線〕a、用途該指標(biāo)主要是利用長(zhǎng)短期二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保存了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，屬于中長(zhǎng)線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。

b、計(jì)算公式MACD由正負(fù)差〔DIF〕和異同平均數(shù)〔DEA〕兩局部組成。DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來(lái)。快速和慢速的區(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長(zhǎng)期的。經(jīng)常使用的參數(shù)為：26、12、9。

c、使用方法DIF與DEA均為正值時(shí)，大勢(shì)向好

DIF與DEA均為負(fù)值時(shí)，大勢(shì)向淡，

DIF向上突破DEA時(shí)，可買進(jìn)，

DIF向下突破DEA時(shí)，應(yīng)賣出?！?〕RSI〔相