供應(yīng)鏈金融- 課件 第三章 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

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供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式第3章1.供應(yīng)鏈金融的三大業(yè)務(wù)模式2.預(yù)付款融資業(yè)務(wù)內(nèi)涵與細(xì)分產(chǎn)品3.存貨/倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)內(nèi)涵與細(xì)分產(chǎn)品4.應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)內(nèi)涵與細(xì)分產(chǎn)品5.供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品系統(tǒng)集成和及業(yè)務(wù)實踐操作本章要點案例導(dǎo)入1.高端白酒行業(yè)的保兌倉融資

在我國，高端白酒通常供不應(yīng)求，高端白酒生產(chǎn)商具有較為強(qiáng)勢的談判地位，通常要求下游經(jīng)銷商預(yù)付較大比例的貨款甚至是全部貨款。而白酒銷售通常存在季節(jié)性，白酒的預(yù)訂與銷售之間存在3至6個月之間的時間差，預(yù)付款的支付影響了下游經(jīng)銷商的資金周轉(zhuǎn)能力以及銷售規(guī)模。

針對這種情況，金融機(jī)構(gòu)通過控制白酒經(jīng)銷商與白酒生產(chǎn)企業(yè)簽訂的購銷合同項下成品白酒的未來提貨權(quán)，作為融資項下的質(zhì)物，提供融資支持。并且金融機(jī)構(gòu)要求，資金的確定用途是向制酒企業(yè)預(yù)付貨款，并且預(yù)付款支付后所獲取的提單質(zhì)押在金融機(jī)構(gòu)。白酒生產(chǎn)商根據(jù)提貨單的需求將成品白酒存入指定的第三方倉儲物流企業(yè)的倉庫，第三方倉儲物流企業(yè)則根據(jù)金融機(jī)構(gòu)指令向白酒經(jīng)銷商發(fā)貨。白酒經(jīng)銷商完成銷售后取得回款歸還金融機(jī)構(gòu)本息。

在這種模式之下，可能存在白酒經(jīng)銷商無法按計劃完成預(yù)定的銷售量，進(jìn)而產(chǎn)生貨物滯壓的問題。因此，金融機(jī)構(gòu)可能要求白酒生產(chǎn)企業(yè)承諾回購余下貨物，或者，金融機(jī)構(gòu)則將余下貨物/剩余的提單處置變現(xiàn)。案例導(dǎo)入

圖3-1高端白酒行業(yè)的保兌倉融資模式資料來源：中國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式全析/a/337105151_1000861112.某家具制造廠的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

蘇州市昆山某古典家具制造廠，該廠所生產(chǎn)的家具產(chǎn)品對原材料的要求較高，采購原料時必須現(xiàn)貨交易。而銷售產(chǎn)品后，貨款回收期較長，一般為30至90天付款。由于工廠自有資金有限，且沒有固定資產(chǎn)可以融資，造成資金缺乏，無力接受大的訂單，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模受限。

銀行在了解該企業(yè)的訴求后，對該企業(yè)的融資需求和經(jīng)營特點進(jìn)行調(diào)查。該企業(yè)的固定客戶均為高檔家具的銷售公司，與該企業(yè)已有兩年以上的業(yè)務(wù)往來，付款能力較強(qiáng)且均能按時付款，而且一般單筆訂單的金額較高。通過這些了解，銀行提出了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的方案，即企業(yè)將未來銷售家具產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行作為貸款的擔(dān)保。2008年10月初，企業(yè)接到了一筆金額為850萬元的訂單意向，企業(yè)管理層隨即與銀行聯(lián)系，銀行對下訂單的客戶公司實際情況進(jìn)行了調(diào)查，認(rèn)為該客戶實力雄厚，該筆訂單符合融資的條件。于是企業(yè)提交了基本資料、訂單的詳細(xì)信息以及質(zhì)押融資的書面申請。之后，銀行與該企業(yè)簽訂了融資協(xié)議和應(yīng)收賬款質(zhì)押合同，并在中國人民銀行征信中心的應(yīng)收賬款質(zhì)押公示系統(tǒng)將該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行了登記。隨后銀行發(fā)放了500萬元貸款。該企業(yè)在獲得貸款后隨即開始采購原材料，并加班加點開始生產(chǎn)，在11月中旬生產(chǎn)完畢并交貨，比合同約定時間提前了一個星期。12月中旬客戶將款項支付給該古典家具制造企業(yè)。企業(yè)按照貸款合同的規(guī)定，在12月底將銀行貸款還清。至此該企業(yè)首次通過應(yīng)收賬款質(zhì)押獲得貸款的嘗試獲得了成功，并且銀行與企業(yè)之間也建立了良好的合作關(guān)系。

圖3-2古典家具制造廠的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式

資料來源：中小企業(yè)籌資新法：應(yīng)收賬款也可質(zhì)押融資/financial/ma/8800052574/01/

金融機(jī)構(gòu)/資金提供方家具制造企業(yè)高檔家具銷售公司簽訂采購訂單提供融資并質(zhì)押應(yīng)收賬款按期交貨按期收到貨款歸還本息

第1節(jié)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分類第2節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵與細(xì)分產(chǎn)品第3節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品系統(tǒng)集成及業(yè)務(wù)實踐操作一、企業(yè)運作周期內(nèi)資產(chǎn)的存在形式二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分類三、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)傾向性與涉及環(huán)節(jié)目錄第1節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分類一、企業(yè)運作周期內(nèi)資產(chǎn)的存在形式資金流是企業(yè)的血液，由于企業(yè)資金的支出和收入往往發(fā)生在不同的時刻，導(dǎo)致企業(yè)運作過程中會產(chǎn)生現(xiàn)金流缺口企業(yè)的資金流缺口經(jīng)常會發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段。以生產(chǎn)型企業(yè)單階段生產(chǎn)周期來看，企業(yè)資產(chǎn)表現(xiàn)形式為：現(xiàn)金—貨物或服務(wù)（采購階段）—半成品或成品存貨（日常運營、銷售階段）—應(yīng)收賬款（銷售回款階段）—現(xiàn)金圖3-3企業(yè)運作周期內(nèi)資產(chǎn)存在形式半成品或成品庫存現(xiàn)金貨物或服務(wù)應(yīng)收賬款采購階段日常運營階段銷售回款階段銷售階段現(xiàn)金-貨物或者服務(wù)(采購階段)半成品或成品存貨（日常運營、銷售階段）應(yīng)收賬款-現(xiàn)金（銷售階段）

企業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)形式一、企業(yè)運作周期內(nèi)資產(chǎn)的存在形式具有較強(qiáng)實力的供應(yīng)商往往會利用自身的強(qiáng)勢地位要求下游購買商盡快付款企業(yè)不斷產(chǎn)生半成品和產(chǎn)成品庫存，還會因銷售波動等原因積壓大量存貨，占用大量流動資金若面對的是具有較強(qiáng)實力的購貨方，貨款收回期較長（一）供應(yīng)鏈金融二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分類產(chǎn)生背景：中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中受經(jīng)營周期的影響，采購、經(jīng)營和銷售三個階段的流動資產(chǎn)占用大量的資金。處于資金鏈斷裂困擾中的眾多企業(yè)都亟需供應(yīng)鏈金融服務(wù)，巨大的需求催生了供應(yīng)鏈金融的蓬勃發(fā)展。定義：供應(yīng)鏈金融是一攬子的金融服務(wù)解決方案，包含結(jié)算、代付、融資、保險、管理等，而提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要是通過融資方面打入其中，進(jìn)而再提供其他供應(yīng)鏈金融增值服務(wù)。（二）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分類使企業(yè)“支付現(xiàn)金”的時點盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口。采購階段生產(chǎn)、銷售階段

銷售階段預(yù)付款融資模式存貨/倉單質(zhì)押融資模式應(yīng)收賬款融資模式主要發(fā)生在日常運營階段以及銷售階段，以彌補(bǔ)“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨”期間的現(xiàn)金流缺口。主要發(fā)生在銷售回款階段，以彌補(bǔ)“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金”期間的現(xiàn)金流缺口。國際上廣為接受的融資產(chǎn)品，有著成熟的法律框架和實踐基礎(chǔ)（三）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的傾向性以及涉及環(huán)節(jié)預(yù)付款融資存貨/倉單質(zhì)押融資應(yīng)收賬款融資國內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)傾向性：應(yīng)收賬款融資>存貨/倉單質(zhì)押融資>預(yù)付款融資（一）應(yīng)收賬款融資模式涉及兩個環(huán)節(jié)，交貨和結(jié)算付款企業(yè)可以及時獲得短期的融資，不但有利于解決短期的企業(yè)資金需求，也對中小企業(yè)快速成長和發(fā)展壯大乃至整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運行起到了極大的作用（三）預(yù)付款融資模式涉及環(huán)節(jié)最多，發(fā)貨、儲存運輸、交貨和結(jié)算付款預(yù)付款融資的特點是需要對市場隨機(jī)性需求進(jìn)行一定的預(yù)測和風(fēng)險控制（二）存貨/倉單質(zhì)押融資模式涉及三個環(huán)節(jié)，儲運庫存、交貨和結(jié)算付款若融資企業(yè)破產(chǎn)，物流企業(yè)可以通過行業(yè)內(nèi)的信息優(yōu)勢和特殊地位，及時地對融資企業(yè)易變現(xiàn)的質(zhì)押存貨進(jìn)行清償，極大地規(guī)避借貸的變現(xiàn)風(fēng)險三類融資方式都涉及了供應(yīng)鏈管理的過程：發(fā)貨、儲運庫存、交貨和結(jié)算付款，不同的方案切入的時間點不同。融資方案涉及的環(huán)節(jié)越多，風(fēng)險控制的點也會越多

第2節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵與細(xì)分產(chǎn)品第1節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的分類一、預(yù)付款融資類業(yè)務(wù)二、存貨/倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)三、應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)四、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品組合方案目錄第3節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品系統(tǒng)集成和業(yè)務(wù)實踐操作（一）預(yù)付款融資業(yè)務(wù)的內(nèi)涵預(yù)付款融資業(yè)務(wù)，指的是在具備真實貿(mào)易背景的基礎(chǔ)上，銀行、借款企業(yè)（買方）以及上游廠商（賣方）簽訂三方合作協(xié)議，約定由銀行向客戶授信，專項用于其向上游廠商支付采購款，資金流、物流和信息流在銀行的監(jiān)控下封閉運作，并以商品銷售回款作為第一還款來源的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。預(yù)付款融資業(yè)務(wù)被稱為“未來存貨的融資”?；谫Q(mào)易合同的預(yù)付款融資屬于信用融資。只有那些具有良好的行業(yè)信譽、穩(wěn)定的盈利能力的企業(yè)才能通過這種業(yè)務(wù)取得銀行貸款。在預(yù)付款融資的前期，信用起決定作用，而隨著生產(chǎn)經(jīng)營過程的繼續(xù)，各種原材料、存貨、產(chǎn)品等不斷形成，風(fēng)險控制就逐漸轉(zhuǎn)為對提貨權(quán)，或通過發(fā)貨、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨的把控。第2節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵及細(xì)分產(chǎn)品一、預(yù)付款融資業(yè)務(wù)（二）預(yù)付賬款融資的細(xì)分產(chǎn)品先款/票后貨融資國內(nèi)信用證買方融資訂單融資擔(dān)保提貨（保兌倉）融資細(xì)分產(chǎn)品先款/票后貨融資先款后貨融資要求，買方(客戶)先付貨款、賣方再發(fā)貨。買方在向資金方交納一定比例保證金后，從資金方獲得融資并向賣方支付全部貨款；賣方按照購銷合同以及合作協(xié)議依約向買方發(fā)貨，貨物到達(dá)后設(shè)定質(zhì)押作為對資金方的擔(dān)保。貨款可以是現(xiàn)金或商業(yè)票據(jù)，先款后貨融資還可稱為先票后貨融資。具體先款/票后貨授信流程如下圖：買方（客戶）向銀行交納一定比例的保證金銀行向買方提供授信出賬，并直接用于向賣方的采購付款賣方發(fā)貨，直接進(jìn)入監(jiān)管方的監(jiān)管倉庫，貨物到達(dá)后設(shè)立質(zhì)押作為對銀行的擔(dān)保買方根據(jù)經(jīng)營需要，向銀行補(bǔ)充保證金銀行根據(jù)補(bǔ)充保證金的量，通知監(jiān)管方向客戶釋放部分質(zhì)物買方向監(jiān)管方提取部分質(zhì)物01020304對緩解借款企業(yè)的流動資金需求作用要大于存貨/倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)幫助借款企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)率幫助借款企業(yè)從上游賣方處進(jìn)行大批量的采購，爭取較高的原材料和商品折扣先款/票后貨融資的作用提高企業(yè)運營效率擔(dān)保提貨（保兌倉）融資根據(jù)是否引入第三方物流公司，分為三方擔(dān)保提貨融資和四方擔(dān)保提貨融資三方擔(dān)保提貨融資是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，借款企業(yè)（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金后，專項用于向上游賣方支付貨款，上游賣方出具全額提單作為授信的質(zhì)物；借款企業(yè)向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知上游賣方向借款企業(yè)發(fā)貨；當(dāng)借款企業(yè)不能償還銀行貸款時，上游賣方需要對發(fā)貨不足部分的價值向銀行進(jìn)行退款擔(dān)保提貨（保兌倉）融資流程如下圖：借款企業(yè)（客戶）向銀行交納一定比例的保證金銀行向借款企業(yè)提供授信出賬，并直接用于向賣方的采購付款賣方向銀行出具提單用于質(zhì)押借款企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要向銀行追加保證金銀行通知賣方根據(jù)追加保證金的金額向借款企業(yè)發(fā)貨賣方向借款企業(yè)發(fā)貨賣方就無法發(fā)貨的部分退款或?qū)杩钇髽I(yè)無法售出的產(chǎn)品進(jìn)行回購銀行買方（借款企業(yè)）賣方交納保證金支付貨款出具提單追加保證金通知發(fā)貨發(fā)貨退款

四方擔(dān)保提貨融資與三方擔(dān)保提貨融資不同之處在于引入了第三方物流公司，委托其保管貨物，并且上游賣方將對承兌匯票保證金以外的金額以貨物回購作為擔(dān)保措施。該產(chǎn)品又被稱為“賣方擔(dān)保買方信貸模式”。適用企業(yè)類型：銀行監(jiān)管困難的企業(yè)在銷售淡季將貨款支付給上游賣方，滿足其對流動資金的需求，并鎖定低價，待到銷售旺季釆取分次提貨的方式并銷售淡季打款、旺季銷售的企業(yè)如借款企業(yè)和上游賣方都在異地，銀行對物流監(jiān)管有難度。這時三方擔(dān)保提貨融資的監(jiān)管方就是上游賣方自身，四方擔(dān)保提貨融資的監(jiān)管方就是第三方物流公司為銀行解決了質(zhì)物變現(xiàn)的問題擔(dān)保提貨融資要求上游賣方就發(fā)貨不足部分的價值向銀行進(jìn)行退款或?qū)Τ袃秴R票保證金以外的金額通過貨物回購的方式退還貸款有利于銀行對核心企業(yè)客戶資源的開發(fā)該融資模式需要上游賣方（核心企業(yè)）的深入?yún)⑴c，有利于銀行對核心企業(yè)客戶資源的開發(fā)擔(dān)保提貨（保兌倉）融資的優(yōu)勢國內(nèi)信用證買方融資國內(nèi)信用證融資是前兩種融資模式的進(jìn)一步發(fā)展。國內(nèi)信用證是國內(nèi)貿(mào)易的一種支付結(jié)算方式，以銀行信用彌補(bǔ)商業(yè)信用的不足，是開證銀行依照申請人（買方）的申請向受益人（賣方）開出的有一定金額、在一定期限內(nèi)憑信用證規(guī)定的單據(jù)支付款項的書面承諾。

國內(nèi)信用證買方融資流程如下圖：通知行賣方買方開證行第三方物流達(dá)成買賣協(xié)議申請開立國內(nèi)信用證開立國內(nèi)信用證通知信用證發(fā)貨支付貨款償還貸款轉(zhuǎn)交提單付款贖單交提單提貨交提單具體流程供求雙方達(dá)成買賣協(xié)議。買方向開戶行（買方開戶銀行）提交開證申請，申請開立國內(nèi)信用證。開證行受理業(yè)務(wù)，向通知行（賣方開戶銀行）開立國內(nèi)信用證。通知行收到信用證后通知賣方，賣方組織生產(chǎn)、發(fā)貨等。賣方將標(biāo)的物交付給第三方物流或倉儲保管，并同時將提單交給通知行。通知行將貨款支付給賣方。開證行向通知行償還貸款。通知行將提單轉(zhuǎn)交給開證行。開證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，通知買方付款，買方付款贖單。開證行將提單交予買方。買方憑提單從第三方處取得貨款，完成交易。國內(nèi)信用證買方融資國內(nèi)信用證的付款期限可分為即期付款和延期付款國內(nèi)信用證付款是有條件付款，國內(nèi)信用證開證（通知）行必須審核信用證及其所附單據(jù)，保證單證相符、單單相符后方可付款，并且國內(nèi)信用證中的很多條款都是根據(jù)合同條款來緩制（開立）的，如對貨物品質(zhì)、數(shù)量，包裝、裝運期限等的要求，對代表物權(quán)單據(jù)的要求等，都要求賣方必須履行合同，生產(chǎn)出合同要求的產(chǎn)品，按規(guī)定的時間裝運并取得相應(yīng)的單據(jù)后，才可以辦理托收，獲得信用證項下的款項作用：規(guī)避上游賣方的信用風(fēng)險有利于獲得更多的中間業(yè)務(wù)收入國內(nèi)信用證買方融資訂單融資是指小企業(yè)客戶（賣方）與買方采用非信用證結(jié)算方式簽訂購銷合同后后，銀行以合同項下的預(yù)期銷貨款作為主要還款來源，為滿足客戶在貨物發(fā)運前因支付原材料采購款、組織生產(chǎn)、貨物運輸產(chǎn)生的等資金需求而向其提供的短期融資。作用：訂單融資主要是為了滿足賣方備貨的融資要求，解決前期資金問題，幫助賣方大幅提高接收訂單的能力、減少資金占用

訂單融資訂單融資流程如下圖：賣方與買方簽訂購銷合同，并取得購貨訂單賣方持購銷合同和購貨訂單向銀行提出融資申請銀行確認(rèn)合同、訂單的真實有效性，確定賣方的授信額度后，賣方在銀行開立銷售結(jié)算專用賬戶賣方與銀行簽訂訂單融資合同及相關(guān)擔(dān)保合同，銀行向賣方發(fā)放貸款，賣方須按合同規(guī)定用途支用貸款、完成訂單項下交貨義務(wù)供應(yīng)商按照合同發(fā)貨買方支付貨款，銀行在專用賬戶扣還貸款銀行買方賣方（小企業(yè)客戶）購銷合同融資申請訂單確認(rèn)發(fā)放貸款按照合同發(fā)貨付款（一）業(yè)務(wù)內(nèi)涵存貨/倉單質(zhì)押融資是指借款企業(yè)以原材料、半成品、產(chǎn)成品等存貨（或質(zhì)押存貨形成的倉單）作為質(zhì)押向資金提供方進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)屬于質(zhì)押融資的范疇，包含權(quán)利質(zhì)押和動產(chǎn)質(zhì)押是物流企業(yè)高度參與下的動產(chǎn)/權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)二、存貨/倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對銀行委托物流企業(yè)對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管、價值評估以及貨物運輸?shù)?，并借助物流企業(yè)對融資企業(yè)的所在行業(yè)情況及財政狀況等的情況的了解，更好的控制風(fēng)險對融資企業(yè)直接將質(zhì)物的出入庫等操作交予物流企業(yè)，減少自身工作量（二）存貨/倉單質(zhì)押融資的細(xì)分產(chǎn)品靜態(tài)/動態(tài)質(zhì)押授信標(biāo)準(zhǔn)/普通倉單質(zhì)押融資普通/統(tǒng)一質(zhì)押擔(dān)保融資（融通倉）細(xì)分產(chǎn)品靜態(tài)/動態(tài)質(zhì)押授信存貨質(zhì)押融資是權(quán)利質(zhì)押和動產(chǎn)質(zhì)押中最基礎(chǔ)的一種產(chǎn)品，指借款企業(yè)以自有或第三方合法擁有的動產(chǎn)作為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)銀行一般需要委托第三方物流企業(yè)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)對借款企業(yè)提供的存抵質(zhì)押商品實行監(jiān)管，質(zhì)押地一般為借款企業(yè)生產(chǎn)所在地，第三方物流企業(yè)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)派員工在借款企業(yè)的倉庫進(jìn)行監(jiān)管靜態(tài)存貨質(zhì)押融資不允許以貨易貨，只能以款易貨，比較苛刻購銷模式為批量進(jìn)貨、分次銷售，適用于貿(mào)易型企業(yè)適用于庫存穩(wěn)定、貨物品類較為一致、商品價值容易核定的企業(yè)操作成本高于動態(tài)存貨質(zhì)押融資動態(tài)存貨質(zhì)押融資延伸產(chǎn)品一般適用于生產(chǎn)型企業(yè)可以以貨易貨，質(zhì)押設(shè)定對于生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響相對較小對盤活存活的作用非常明顯對銀行而言，保證金效應(yīng)小于靜態(tài)質(zhì)押授信，操作成本低靜態(tài)質(zhì)押授信流程如下圖：客戶向銀行提出靜態(tài)質(zhì)押融資申請客戶向銀行交納保證金，并將貨物交付給監(jiān)管方監(jiān)管方向銀行提交收貨通知銀行向客戶提供融資客戶向銀行追加保證金銀行向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令監(jiān)管方向客戶放貨動態(tài)質(zhì)押授信流程如下圖：在銀行、客戶、監(jiān)管方三方簽定《倉儲監(jiān)管協(xié)議》的前提下，設(shè)置可自由進(jìn)出的質(zhì)物貨值最低限額客戶將存貨質(zhì)押給銀行，并將質(zhì)物交付給監(jiān)管方。銀行為客戶提供授信客戶還款，或補(bǔ)交保證金或補(bǔ)交同類質(zhì)物給銀行銀行依據(jù)保證金或補(bǔ)交的質(zhì)物，向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令監(jiān)管方根據(jù)銀行指令，向客戶放貨普通/統(tǒng)一質(zhì)押擔(dān)保融資質(zhì)押擔(dān)保融資與存貨質(zhì)押融資最大的不同在于前者引入第三方倉庫作為質(zhì)押監(jiān)管地，以平衡風(fēng)險。存貨質(zhì)押的質(zhì)押地一般是借款企業(yè)的生產(chǎn)地，第三方物流企業(yè)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要派專員到借款企業(yè)的倉庫進(jìn)行監(jiān)管，容易產(chǎn)生較大風(fēng)險普通質(zhì)押擔(dān)保授信銀行對借款企業(yè)進(jìn)行價值評估為借款企業(yè)發(fā)放貸款；第三方物流企業(yè)在借款企業(yè)銷售資金回籠至其銀行開設(shè)的專門賬戶的情況下放貨適合融資規(guī)模要求較小、融資期限較短、融資需求較為迫切的企業(yè)同時適合原材料購入與產(chǎn)成品銷售融周期較長、生產(chǎn)銷售季節(jié)性較強(qiáng)的企業(yè)統(tǒng)一擔(dān)保質(zhì)押授信銀行把貸款額度直接授信予第三方物流企業(yè)，物流企業(yè)再根據(jù)與其長期合作客戶的運營情況和信用狀況，分解授信額度給客戶，并為客戶向銀行提供信用擔(dān)保，同時以客戶存放在監(jiān)管倉庫中的貨物作為反擔(dān)保確保其信用擔(dān)保的安全要求第三方物流企業(yè)具有一定的資質(zhì)，并且在授信額度上也有一定的限制普通質(zhì)押擔(dān)保融資流程如下圖：融資企業(yè)的自有貨物進(jìn)入第三方物流企業(yè)的融通倉第三方物流企業(yè)對中小企業(yè)提供的動產(chǎn)價值進(jìn)行評估，物流企業(yè)向銀行出具評估報告和質(zhì)押證明銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款融資企業(yè)銷售資金回籠至在銀行開設(shè)的專門賬戶銀行根據(jù)還款情況提供提單第三方物流企業(yè)根據(jù)提單和銀行的發(fā)貨指令交給融資企業(yè)貨物銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款企業(yè)第三方物流企業(yè)成品或原材料根據(jù)提單和銀行的發(fā)貨指令發(fā)貨按質(zhì)物價值的一定比例發(fā)放貨款還款根據(jù)還款情況提供提單價值評估報告和質(zhì)押證明標(biāo)準(zhǔn)/普通倉單質(zhì)押融資倉單質(zhì)押是國融資內(nèi)運用較為成熟的一種供應(yīng)鏈融資方式，按照平安銀行的劃分，倉單質(zhì)押可以分為標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押和普通倉單質(zhì)押，區(qū)別在于質(zhì)物是否為期貨交割倉單標(biāo)準(zhǔn)倉單是指符合交易所統(tǒng)一要求的、由指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主用于提取商品的并經(jīng)交易所注冊生效的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證概念借款企業(yè)以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉單為質(zhì)物的融資業(yè)務(wù).概念借款企業(yè)提供由倉庫或其他第三方物流公司提供的非期貨交割倉單，將其作為質(zhì)物，并由銀行與借款企業(yè)、第三方物流公司簽訂倉儲合作協(xié)議，銀行為借款企業(yè)提供融資的一種融資業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押授信普通倉單質(zhì)押授信標(biāo)準(zhǔn)/普通倉單質(zhì)押授信標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押授信普通倉單質(zhì)押授信適用于有經(jīng)常性貨品貿(mào)易、銷售量大、流動資產(chǎn)占比較高（動產(chǎn)占比高）、現(xiàn)金流量較大、沒有大量廠房等固定資產(chǎn)可用于抵押且能提供合規(guī)倉單質(zhì)押的貿(mào)易型企業(yè)適用于通過期貨交易市場進(jìn)行采購或銷售的借款企業(yè)適用于通過期貨交易市場套期保值、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險的借款企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押手續(xù)簡便、成本較低對于銀行而言，成本和風(fēng)險都較低標(biāo)準(zhǔn)倉單流動性強(qiáng)，有利于銀行在客戶違約情況下對質(zhì)物的處置標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押流程如下圖：客戶將標(biāo)準(zhǔn)倉單及《質(zhì)押申明書》交給銀行辦理質(zhì)押手續(xù)銀行為客戶提供出賬客戶補(bǔ)交保證金或歸還銀行授信銀行釋放標(biāo)準(zhǔn)倉單在需要客戶以標(biāo)準(zhǔn)倉單參與實物交割償還銀行授信的情況下，銀行將標(biāo)準(zhǔn)倉單直接交給期貨經(jīng)紀(jì)公司，授權(quán)其代理參與實物交割交易款項首先用于償還銀行授信期貨交易所期貨經(jīng)紀(jì)公司銀行借款企業(yè)辦理質(zhì)押手續(xù)交付標(biāo)倉單及《質(zhì)押聲明書》提供融資追加保證金或歸還銀行貸款釋放標(biāo)準(zhǔn)倉單委托交割交割款用于償還貸款普通倉單質(zhì)押流程如下圖：客戶向倉庫交付貨物，申請制作倉單倉庫向客戶出具倉單客戶向銀行提交倉單并作出質(zhì)背書銀行向客戶提供授信出賬客戶向銀行存入追加保證金銀行向客戶釋放倉單銀行通知倉庫釋放倉單項下貨物客戶憑倉單項倉庫提貨銀行借款企業(yè)倉單通知放貨交付質(zhì)物出具倉單放貨提交倉單提供融資追加保證金釋放倉單三、應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)內(nèi)涵應(yīng)收賬款融資是標(biāo)準(zhǔn)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，涉及到核心企業(yè)這一風(fēng)險控制變量的引入它主要發(fā)生在借款企業(yè)（上游賣方）從發(fā)貨到核心企業(yè)（下游買方）付款的這一階段它是以未到期的應(yīng)收賬款向銀行辦理籌措資金的金融業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)可以將這筆未來的現(xiàn)金流變?yōu)榱⒓纯捎玫默F(xiàn)金流，以滿足中小企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的需求，改善企業(yè)現(xiàn)金流狀況，加速資金流轉(zhuǎn)，提高運營效率（二）存貨/倉單質(zhì)押融資的細(xì)分產(chǎn)品應(yīng)收賬款質(zhì)押融資票據(jù)貼現(xiàn)細(xì)分產(chǎn)品保理反向保理保理池票據(jù)池融資應(yīng)收賬款質(zhì)押融資應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指企業(yè)將應(yīng)收賬款作為擔(dān)保質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲取貸款通常是與企業(yè)的現(xiàn)金流相關(guān)聯(lián)，在企業(yè)提供應(yīng)收賬款質(zhì)押取得貸款后，只要企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)來隨即就將貸款歸還的一種可循環(huán)使用的短期貸款方式保理保理，是賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的產(chǎn)品銷售合同或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向其提供與此相關(guān)的賬款催收、管理、擔(dān)保及融資等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式在此模式下，擔(dān)保物通常是買賣雙方形成的商業(yè)票據(jù)。保理有無追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為是否通知買方有追索權(quán)保理無追索權(quán)保理明保理暗保理有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理有追索權(quán)保理無追索權(quán)保理買斷型保理適用于有應(yīng)收賬款融資需求或優(yōu)化財務(wù)報表需求的賣方企業(yè)，并且買方的商業(yè)信用和付款實力符合銀行的要求回購型保理適用于上游賣方不需要買斷賬款及調(diào)整報表，而僅需要融資及賬款收取服務(wù)的情況明保理暗保理是出口保理業(yè)務(wù)的一種，是指供應(yīng)商雖然與保理商簽訂保理業(yè)務(wù)合同將債權(quán)讓與給保理商，但在轉(zhuǎn)讓之時并不立即通知債務(wù)人的保理業(yè)務(wù)適用于目前下游核心企業(yè)不愿意確認(rèn)應(yīng)收賬款債權(quán)適用于上游買方不愿意向下游賣方披露自己融資信息的企業(yè)指供應(yīng)商與保理商簽訂保理業(yè)務(wù)合同將債權(quán)讓與給保理商，在轉(zhuǎn)讓之時即通知買方并由買方確認(rèn)的保理業(yè)務(wù)明保理手續(xù)比暗保理更為復(fù)雜明保理和暗保理保理流程如下圖：買賣雙方訂立采購合同，形成應(yīng)收賬款供應(yīng)商（融資企業(yè)）在額度內(nèi)向銀行申請應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓銀行受讓應(yīng)收賬款，并與融資企業(yè)共同通知買方買方對應(yīng)收賬款及轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行確認(rèn)銀行向融資企業(yè)發(fā)放融資款。應(yīng)收賬款到期日前銀行通知買方付款，買方直接將款項匯入銀行指定賬戶，銀行扣除融資款項，余額劃入融資企業(yè)賬戶賣方（融資企業(yè)）銀行、保理商等金融機(jī)構(gòu)買方（核心企業(yè)）訂立采購合同，形成應(yīng)收賬款通知轉(zhuǎn)讓申請應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓發(fā)放融資款歸還余額通知轉(zhuǎn)讓行為確認(rèn)支付貨款確認(rèn)應(yīng)收賬款及轉(zhuǎn)讓事宜反向保理又稱買方保理，是由債務(wù)人（買方）發(fā)起業(yè)務(wù)申請的保理。供應(yīng)鏈保理商與資信能力較強(qiáng)的下游客戶達(dá)成反向保理協(xié)議，主要針對下游客戶與其上游供應(yīng)商之間因貿(mào)易所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，為上游供應(yīng)商提供一攬子融資、結(jié)算方案買賣雙方訂立采購合同，形成應(yīng)收賬款銀行與買方簽訂保理協(xié)議，對買方核予間接授信額度買方向銀行提供應(yīng)收賬款信息銀行對供應(yīng)商進(jìn)行資質(zhì)核查核查通過，銀行給供應(yīng)商發(fā)放融資到期買方付款，銀行進(jìn)行還款處理后，歸還余額給供應(yīng)商反向保理流程如下圖：銀行、保理商等金融機(jī)構(gòu)買方（債務(wù)人）賣方（供應(yīng)商）訂立采購合同，形成應(yīng)收賬款簽訂保理協(xié)議提供應(yīng)收賬款信息到期付款歸還余額應(yīng)收賬款貼現(xiàn)資質(zhì)核查保理池保理池，一般指將一個或多個具有不同買方、不同期限以及不同金額的應(yīng)收賬款打包一次性轉(zhuǎn)讓給銀行或保理機(jī)構(gòu)，銀行或保理機(jī)構(gòu)再根據(jù)累計的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行融資放款保理池流程如下圖：供應(yīng)商和下游企業(yè)訂立采購合同，形成多筆應(yīng)收賬款。供應(yīng)商將應(yīng)收賬款整體轉(zhuǎn)讓給銀行或保理機(jī)構(gòu)。銀行或保理機(jī)構(gòu)受讓應(yīng)收賬款，并與供應(yīng)商共同通知到下游企業(yè)。下游企業(yè)對應(yīng)收賬款及轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行確認(rèn)。銀行或保理機(jī)構(gòu)為供應(yīng)商提供融資服務(wù)。應(yīng)收賬款到期日前銀行通知下游企業(yè)付款，下游企業(yè)直接將款項匯入銀行指定賬戶，銀行扣除融資款項，余額劃入供應(yīng)商賬戶。供應(yīng)商銀行、保理商等金融機(jī)構(gòu)下游企業(yè)1、企業(yè)2、企業(yè)3····訂立采購合同，形成多筆應(yīng)收賬款通知轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款提供融資歸還余額通知轉(zhuǎn)讓確認(rèn)支付貨款確認(rèn)票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是指以交易雙方的真實貿(mào)易為前提，下游買方簽發(fā)以供應(yīng)商為收款人的商業(yè)承兌匯票支付款項，收款人向資金方申請貼現(xiàn),商票到期由買方兌付的一種供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)買賣雙方存在真實貿(mào)易，下游采購商向供應(yīng)商交付承兌票據(jù)供應(yīng)商在應(yīng)收票據(jù)到期之前，將票據(jù)背書后上交銀行申請貼現(xiàn)銀行將票據(jù)的到期價值，扣除按照貼現(xiàn)利率計算的從貼現(xiàn)日至到期日的利息(貼現(xiàn)折價)后的余款付與供應(yīng)商票據(jù)到期，出票人向銀行付款賣方買方銀行交付承兌匯票申請貼現(xiàn)票據(jù)到期時付款扣息后付現(xiàn)票據(jù)池融資票據(jù)池融資是指客戶將收到的所有或部分票據(jù)做成質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓背書后，納入銀行授信的資產(chǎn)支持池，銀行以票據(jù)池余額為限向客戶提供融資融資企業(yè)和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)有真實的貿(mào)易，形成承兌匯票融資企業(yè)將所有或部分票據(jù)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓背書，納入銀行授信的資產(chǎn)支持池銀行和融資企業(yè)共同通知到上下游企業(yè)上下游企業(yè)進(jìn)行確認(rèn)銀行以票據(jù)池余額為限向融資企業(yè)授信與融資企業(yè)有貿(mào)易關(guān)系的上下游企業(yè)到期支付影響：對融資企業(yè)而言.票據(jù)池融資將票據(jù)保管和票據(jù)托收等工作全部外包給銀行，減少了客戶自己保管和到期托收票據(jù)的工作量。票據(jù)池融資可以實現(xiàn)票據(jù)拆分、票據(jù)合并、短票變長票等效果，解決了客戶票據(jù)收付過程中期限和金額的不匹配問題對銀行而言，票據(jù)池授信更傾向于銀行承兌匯票，并且需要對票據(jù)的金額與期限進(jìn)行嚴(yán)格控制，管理好票據(jù)池結(jié)構(gòu)。通過票據(jù)的代保管服務(wù)，可以吸引票據(jù)到期后衍生的存款沉淀適用類型適用于票據(jù)流轉(zhuǎn)量大、對財務(wù)成本控制嚴(yán)格的生產(chǎn)和流通型企業(yè)適用于對財務(wù)費用、經(jīng)營績效評價敏感并追求報表優(yōu)化的大型企業(yè)、國有企業(yè)和上市公司票據(jù)池融資預(yù)付類融資、存貨類融資以及應(yīng)收賬款類融資構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基本內(nèi)容，并且在實踐中發(fā)展得愈發(fā)成熟。其中，其細(xì)分產(chǎn)品可以單獨使用，也可以對其進(jìn)行適當(dāng)組合，將其運用于產(chǎn)業(yè)鏈的部分環(huán)節(jié)中，形成了涉及多個企業(yè)的組合融資方案四、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品組合方式存貨/倉單質(zhì)押融資轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款保理融資首先實施存貨質(zhì)押融資，在完成銷售還未收款形成應(yīng)收賬款時轉(zhuǎn)為保理。兩種融資模式緊密銜接，一方面延長了客戶融資服務(wù)的時間周期，進(jìn)一步放松了資金約束，另一方面銀行也可獲得存貨/倉單質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款保理融資兩項業(yè)務(wù)的收益信用證項下未來貨權(quán)質(zhì)押授信轉(zhuǎn)保理信用證項下未來貨權(quán)質(zhì)押授信在單據(jù)到達(dá)后，要求客戶打入保證金贖取單據(jù)。若客戶此時無充足的保證金，可以選擇轉(zhuǎn)為質(zhì)押存貨。當(dāng)然，客戶也有可能在貨沒到港之前就已經(jīng)實現(xiàn)銷售，并且可能給下游提供了賬期，這時可以轉(zhuǎn)為保理方式敘做押匯商票承兌匯票貼現(xiàn)后轉(zhuǎn)開信用證在對進(jìn)口代理商的授信中，如果代理商開證額度不足，授信風(fēng)險控制的重心又落在終端買家身上，可以要求終端買家向代理商開出商業(yè)承兌匯票，銀行給予代理商貼現(xiàn)后，以貼現(xiàn)資金作為金額保證金再開出信用證。這樣，代理商和終端買家作為票據(jù)當(dāng)事人對票據(jù)承擔(dān)連帶責(zé)任，引入雙方之間的事實擔(dān)保。同時，銀行獲得了全額保證金的負(fù)債收益。在必要的情況下，銀行還可以要求信用證項下的單據(jù)作進(jìn)一步的質(zhì)押，要求終端買家付款贖單四、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品組合方式實例：中國工商銀行的“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”——訂單轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款融資

2005年6月，中國工商銀行與沃爾瑪合作，推出了一項以支持沃爾瑪供應(yīng)商為背景的《核心企業(yè)供應(yīng)商融資解決方案》，即訂單轉(zhuǎn)保理融資業(yè)務(wù)，被評為“中小企業(yè)最佳融資方案”，主要針對沒有充足抵、質(zhì)押物來獲得外部融資的中小企業(yè)，通過交易信用或交易對象的擔(dān)保，在生產(chǎn)初期憑借核心企業(yè)下發(fā)的訂單獲得銀行融資．貨物發(fā)放后，將收到的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)銀行，從而將“訂單融資”轉(zhuǎn)為“保理融資”。對于銀行而言，這一模式可以拓寬業(yè)務(wù)范圍，同時降低貸款風(fēng)險，資金能夠更早借貸出去，獲得更髙的利息收益。對于中小企業(yè)來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金更快地進(jìn)入供應(yīng)鏈條。針對核心企業(yè)與其供應(yīng)商之間物流、信息流、資金流運作特點，為供應(yīng)商提供采購、生產(chǎn)、銷售全流程的金融支持，有效克服中小企業(yè)擔(dān)保能力不足、前期資金匱乏、銀企信息不對稱等困難，及時解決了供應(yīng)商前期無法滿足原材料采購等問題，加快了供應(yīng)鏈的資金周轉(zhuǎn)速度。資料來源：中國工商銀行官網(wǎng)/icbc/gxk_1/7409.htm

第3節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品系統(tǒng)集成和業(yè)務(wù)實踐操作第1節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的分類一、“1+N+N”業(yè)務(wù)模式二、“N+1+N”業(yè)務(wù)模式三、“N+N+N”業(yè)務(wù)模式目錄第2節(jié)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵及細(xì)分產(chǎn)品第3節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品系統(tǒng)集成和業(yè)務(wù)實踐操作一、“1+N+N”業(yè)務(wù)模式（一）業(yè)務(wù)模式的內(nèi)涵一家銀行N個核心企業(yè)N個上下游企業(yè)++1+N+N”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，通過核心企業(yè)與其他企業(yè)的供應(yīng)鏈關(guān)系，組成功能完整的具有“多核”結(jié)構(gòu)的一種新型網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈。中小企業(yè)融資擔(dān)保方最多可擴(kuò)大至供應(yīng)鏈中所有的核心企業(yè)，即“N”方；銀行不僅將上述企業(yè)作為營銷對象，同時將該類企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)作為營銷對象，其目標(biāo)客戶群多倍放大，并適合批量開發(fā)。但這種模式下只依靠一家銀行的資金，資金來源單一，核心企業(yè)具有較大的資金流動風(fēng)險（二）實例：陜西航空產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)收賬款融資

(一)案例背景長空精密儀器(“A”表示)是齒輪專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為齒輪，齒輪泵和減速器。公司員工700人，總資產(chǎn)1.8億元，屬中小型航空配套企業(yè)，該廠所生產(chǎn)的齒輪對原材料的要求較高，原材料付款期限較短，為15天。而銷售產(chǎn)品后貨款回收期較長，下游企業(yè)要求的付款期限一般為60天，中小企業(yè)A的下游核心企業(yè)--陜飛集團(tuán)(“A1”表示)是中航工業(yè)集團(tuán)公司附屬飛機(jī)及部件制造企業(yè)，屬大型國有企業(yè)。(二)銀行切入點在傳統(tǒng)融資模式下，長空精密儀器因規(guī)模相對較小，信用級別較低、缺乏可抵押的固定資產(chǎn)無法從銀行方面辦理到擔(dān)保信用貸款和抵押貸款?，F(xiàn)有應(yīng)收賬款融資模式下，銀行對長空精密儀器所在供應(yīng)鏈條梳理后知該企業(yè)與其固定客戶陜飛集團(tuán)已有多年直接業(yè)務(wù)往來關(guān)系。長空精密儀器可以將來自核心企業(yè)陜飛集團(tuán)的應(yīng)收賬款在其開戶行或陜飛集團(tuán)的開戶行進(jìn)行質(zhì)押，并由陜飛集團(tuán)對該筆應(yīng)收賬款所獲貸款進(jìn)行擔(dān)保。但如果陜飛集團(tuán)不同意對此融資業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保，或者陜飛集團(tuán)和長空精密儀器的信用等級均低于開展此融資業(yè)務(wù)的最低要求，融資申請將無法獲得銀行批準(zhǔn)，企業(yè)A的融資需求無法得到滿足。而在“1+N+N”應(yīng)收賬款融資模式下，長空精密儀器可通過陜飛集團(tuán)擔(dān)保順利獲得貸款。銀行方可通過“1+N+N”供應(yīng)鏈融資模式對其進(jìn)行切入。陜西航空產(chǎn)業(yè)“1+N+N”供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖(三)操作流程長空精密儀器與陜飛集團(tuán)存在貿(mào)易關(guān)系，且長空精密儀器存在來自陜飛集團(tuán)的應(yīng)收賬款長空精密儀器以陜飛集團(tuán)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押向銀行申請質(zhì)押融資陜飛集團(tuán)為長空精密儀器質(zhì)押融資提供擔(dān)保，但由于陜飛集團(tuán)信用等級不符合銀行要求，長空精密儀器質(zhì)押融資未獲審批長空精密儀器與航空動力存在貿(mào)易關(guān)系，且有未結(jié)清賬款銀行通過了長空精密儀器的融資申請并放款長空精密儀器獲得貸款，成功購入原材料進(jìn)行生產(chǎn)陜飛集團(tuán)收到長空精密儀器的貨物陜飛集團(tuán)在賬期內(nèi)向銀行支付貨款長空精密儀器與銀行貸款合同到期注銷二、“N+1+N”業(yè)務(wù)模式

2017年10月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》不僅強(qiáng)調(diào)了發(fā)展服務(wù)型制造的重要性，同時也指出要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融，鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。由于各行業(yè)盈利模式、資金需求狀況、周期性以及供應(yīng)鏈金融管理模式均不同，供應(yīng)鏈金融參與主體意識到只有持續(xù)深耕重點細(xì)分行業(yè)，在對行業(yè)屬性和特征進(jìn)行專業(yè)分析后，才能充分了解客戶經(jīng)營狀況，掌握客戶經(jīng)營管理中的痛點和需求，有效把握各環(huán)節(jié)風(fēng)險，并為企業(yè)提供量身定制的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)。B2B平臺二、“N+1+N”業(yè)務(wù)模式“N+1+N”業(yè)務(wù)模式是指由N家金融機(jī)構(gòu)圍繞一家由核心企業(yè)打造的B2B平臺為其N家上下游企業(yè)提供融資服務(wù)的供應(yīng)鏈融資模式匯聚了多家金融機(jī)構(gòu)，資金來源多樣化，供應(yīng)鏈的韌性將有所提升該模式利用信息技術(shù)深入產(chǎn)業(yè)，做到產(chǎn)業(yè)鏈透明可信，覆蓋了更多的有融資需求中小企業(yè)（一）

“N+1+N”業(yè)務(wù)模式的內(nèi)涵（二）實例：家電龍頭企業(yè)——海爾的“N+1+N”供應(yīng)鏈金融模式

為了減少客戶服務(wù)過程中不必要的中間環(huán)節(jié)，在提高分銷效率的同時使供應(yīng)鏈更加敏捷地應(yīng)對市場的變化。海爾銷售線中的原有末端經(jīng)銷商直接與工廠生產(chǎn)環(huán)節(jié)對接，根據(jù)自身的銷售情況判斷制定銷售計劃并直接向海爾工廠訂貨。在這個銷售模式下，海爾的生產(chǎn)效率得到了提升，但下游經(jīng)銷商的資金問題成為了該模式推進(jìn)的掣肘。根據(jù)海爾與經(jīng)銷商的交易習(xí)慣，經(jīng)銷商在采購時須按總貨款的一定比例向海爾打預(yù)付款，經(jīng)銷商在支付這筆預(yù)付款后，海爾才會組織生產(chǎn)，到期后經(jīng)銷商打款贖貨。而在組織結(jié)構(gòu)扁平化后，海爾下游銷售體系已將生產(chǎn)供貨與供應(yīng)鏈末端的中小微經(jīng)銷商直接對接，這些中小微經(jīng)銷商無論在銷售規(guī)模還是資產(chǎn)狀況方面的實力都比較弱，面臨的資金壓力非常巨大，加上沒有充足的資產(chǎn)或抵押物作為擔(dān)保，很難從銀行獲得資金或者融資成本高昂。針對以上問題，2014年4月25日，海爾與中信銀行、平安銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)以海爾日日順為基礎(chǔ)聯(lián)合第三方金融機(jī)構(gòu)對下游經(jīng)銷商進(jìn)行供應(yīng)鏈融資支持，將產(chǎn)業(yè)與金融基于互聯(lián)網(wǎng)整合在一起。得益于移動互聯(lián)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，日日順可以將其擁有的客戶群體和規(guī)模龐大的經(jīng)銷商數(shù)據(jù)與中信銀行以及平安銀行平臺連接，成為銀行授信的重要依據(jù)。海爾集團(tuán)分銷渠道網(wǎng)絡(luò)、交易數(shù)據(jù)和物流業(yè)務(wù)等要素的雄厚積淀，通過日日順的交易記錄將產(chǎn)業(yè)與金融通過互聯(lián)網(wǎng)的方式集合在一起，開拓了針對經(jīng)銷商的“貨押模式”和“信用模式”兩種互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。1、“貨押模式”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程：經(jīng)銷商通過日日順B2B官網(wǎng)向海爾智慧工廠下達(dá)采購訂單。經(jīng)銷商需先將30%的預(yù)付款付給銀行。經(jīng)銷商隨后想海爾供應(yīng)鏈金融申請貨押融資。供應(yīng)鏈金融將此信息告知銀行并提出建議額度。商業(yè)銀行審核后放款至經(jīng)銷商監(jiān)管賬戶。海爾供應(yīng)鏈金融將余下貨款定向付給海爾財務(wù)公司。海爾財務(wù)公司通知海爾智慧工廠安排生產(chǎn)。工廠生產(chǎn)出成品后，發(fā)貨至日日順物流倉庫，貨物進(jìn)入質(zhì)押狀態(tài)。當(dāng)經(jīng)銷商實際需要產(chǎn)品時，向海爾供應(yīng)鏈金融申請贖貨。經(jīng)銷商將剩余貨款還給銀行。銀行在獲取全額貨款支付信息后，海爾供應(yīng)鏈金融通知日日順物流倉庫解除質(zhì)押。日日順物流將貨物配送給經(jīng)銷商或者通知經(jīng)銷商提貨。2、“信用模式”供應(yīng)鏈金融服務(wù)“信用模式”是海爾供應(yīng)鏈金融和商業(yè)銀行基于經(jīng)銷商的業(yè)務(wù)信用而提供的金融解決方案。其具體業(yè)務(wù)流程如下：經(jīng)銷商需要通過日日順B2B官網(wǎng)提供當(dāng)月的預(yù)訂單（即當(dāng)月的意向訂單）平臺通知海爾智慧工廠根據(jù)預(yù)訂單生產(chǎn)商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)銷商的信用狀況提供全額信用貸款海爾供應(yīng)鏈金融將貸款定向支付給海爾財務(wù)公司財務(wù)公司收到貨款，通知工廠發(fā)貨工廠通過日日順物流將貨物配送至經(jīng)銷商處經(jīng)銷商收到貨物向商業(yè)銀行歸還貸款三、“N+N+N”業(yè)務(wù)模式（一）業(yè)務(wù)模式的內(nèi)涵互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融階段，該階段的特點是：平臺化和“N+N+N”的業(yè)務(wù)模式。“N+N+N”的業(yè)務(wù)模式即依托互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，該平臺匯聚N家核心企業(yè)及N家鏈屬企業(yè)，并且匯聚N家金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合和有效對接，通過平臺的數(shù)據(jù)服務(wù)，將金融服務(wù)滲透到產(chǎn)業(yè)鏈條的各個環(huán)節(jié)，促進(jìn)整個供應(yīng)鏈金融生態(tài)結(jié)構(gòu)的協(xié)同發(fā)展N家金融機(jī)構(gòu)N家核心企業(yè)N家鏈屬機(jī)構(gòu)++（二）實例：中企云鏈互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺

中企云鏈（北京）金融信息服務(wù)有限公司（以下簡稱“中企云鏈”）由中國中車發(fā)起，聯(lián)合中國鐵建、國機(jī)集團(tuán)、金蝶軟件等部分國有和民營企業(yè)，經(jīng)國務(wù)院國資委批復(fù)于2015年5月在北京成立。2016年11月增資擴(kuò)股后，聚集了二十三家股東單位。涵蓋工業(yè)及制造、建筑、軍工、能源、現(xiàn)代服務(wù)等五大產(chǎn)業(yè)資源，中企云鏈作為商業(yè)模式創(chuàng)新典型已被列為國資委央企雙創(chuàng)平臺之一，也是國資委重點支持的“互聯(lián)網(wǎng)+”和央地協(xié)同創(chuàng)新平臺。

中企云鏈平臺創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，打造N（金融機(jī)構(gòu)）+N（核心企業(yè)）+N（鏈屬企業(yè)）的互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈、金融高度融合的生態(tài)平臺。用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、制造業(yè)思維和供應(yīng)鏈金融服務(wù)打造了供應(yīng)鏈金融服務(wù)共享平臺?；诋a(chǎn)業(yè)鏈真實結(jié)算數(shù)據(jù)，向核心企業(yè)免費提供平臺服務(wù)和金融產(chǎn)品支持；節(jié)省核心企業(yè)自建平臺的技術(shù)及時間成本，幫助核心企業(yè)的鏈屬企業(yè)共享優(yōu)質(zhì)信用和用戶資源；集中建立標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化的流程，大大降低了運營成本。

云鏈平臺基于云信產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)新了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)模式，包括云信的開立、云信的流轉(zhuǎn)、云信的融資及云信到期償付等各子業(yè)務(wù)，是云鏈供應(yīng)鏈金融共享服務(wù)平臺基于云信產(chǎn)品創(chuàng)新的綜合性金融服務(wù)。在云鏈平臺，核心企業(yè)獲得集團(tuán)公司分配的云信額度或獲得銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的云信額度授信，便可在授信額度內(nèi)在簽發(fā)云信，用于其自身應(yīng)付賬款的支付。中小企業(yè)從核心企業(yè)接收到云信，將持有的云信轉(zhuǎn)讓給上游供應(yīng)商，結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)付賬款，即云信的流轉(zhuǎn)。云信流轉(zhuǎn)全部線上進(jìn)行，流轉(zhuǎn)過程方便、快捷，不占用企業(yè)銀行授信，也不需要存保證金，云信流轉(zhuǎn)不發(fā)生任何費用。同時，云信因記錄了真實貿(mào)易流程，云信持有人在提供商務(wù)合同、發(fā)票、發(fā)貨單等基礎(chǔ)信息后，便可憑借其持有的云信作為保理融資還款保證，

完成融資。中小企業(yè)可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，將云信拆分后再融資；在云信到期日前，企業(yè)可靈活安排融資。云信到期后，由核心企業(yè)到期償付云信并由金融機(jī)構(gòu)清分至云信各持有方。

云信的開立不僅限于應(yīng)付賬款環(huán)節(jié)，可覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，如圖3-22所示。核心企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各類金融資產(chǎn)開立云信，可覆蓋大部分供應(yīng)