虛擬電廠迎峰度夏！開啟千億藍(lán)海市場(chǎng)

一、電力供需緊平衡背景下，虛擬電廠為提升電網(wǎng)系統(tǒng)靈活性的高性價(jià)比方 保供應(yīng)和促消納需求相互交織、迎峰度夏期間國(guó)內(nèi)電力供需緊平 虛擬電廠聚合管理與優(yōu)化分布式資源，貢獻(xiàn)電網(wǎng)“靈活調(diào)節(jié)”價(jià) 在多種電網(wǎng)系統(tǒng)靈活性提升手段中，虛擬電廠性價(jià)比較 二、國(guó)內(nèi)研發(fā)應(yīng)用和商業(yè)模式已起步，持續(xù)加速市場(chǎng)化、自主調(diào)度化轉(zhuǎn) 虛擬電廠兩大核心作用：增強(qiáng)電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力、提供新盈利模 國(guó)內(nèi)研發(fā)應(yīng)用和商業(yè)模式處于起步階段，正向市場(chǎng)型、跨區(qū)域自主調(diào)度型轉(zhuǎn) 國(guó)內(nèi)相關(guān)政策從2021年后密集出臺(tái)，虛擬電廠發(fā)展得到有力保 成熟完備的電力市場(chǎng)是虛擬電廠長(zhǎng)期發(fā)展的必要土 三、國(guó)內(nèi)試點(diǎn)示范項(xiàng)目：深圳、冀北電廠成功經(jīng)驗(yàn)具備可復(fù)制 深圳試點(diǎn)：虛擬電廠建設(shè)需求強(qiáng)烈，設(shè)立國(guó)內(nèi)首家虛擬電廠管理中 冀北試點(diǎn)：全國(guó)首個(gè)虛擬電廠市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的示范項(xiàng)目，整體技術(shù)處于國(guó)際領(lǐng)先水 澳大利亞：以儲(chǔ)能為主體的項(xiàng)目占比最高、售電公司為主要參與 德國(guó)：分布式可再生能源傾向于交由虛擬電廠運(yùn) 五、2025年整體容量預(yù)計(jì)突破800億，包含軟件平臺(tái)、硬件、和運(yùn)營(yíng)聚 虛擬電廠業(yè)務(wù)包括軟件平臺(tái)、硬件、運(yùn)營(yíng)聚合，毛利率依次遞減、市場(chǎng)容量依次遞 六、相關(guān)公 國(guó)能日 國(guó)網(wǎng)信 東方電 特銳 安科 七、風(fēng)險(xiǎn)提 圖表1：新能源發(fā)電占比增多，出現(xiàn)短時(shí)負(fù)荷尖峰與低 圖表2：“鴨子曲線”加劇成為“峽谷曲線 圖表3：厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)，極端干旱與降水增 圖表4：中國(guó)氣象局6月23日啟動(dòng)高溫四級(jí)應(yīng)急響 圖表5：虛擬電廠是實(shí)現(xiàn)分布式能源聚合和協(xié)調(diào)優(yōu)化的協(xié)調(diào)管理系 圖表6：可調(diào)負(fù)荷按照響應(yīng)時(shí)間一般被分為七 圖表7：供給側(cè)、需求側(cè)、電網(wǎng)側(cè)多種資源納入電力規(guī)劃，均可提升系統(tǒng)靈活 圖表8：對(duì)比多種調(diào)節(jié)手段，虛擬電廠發(fā)展前景廣闊、建設(shè)成本 圖表9：虛擬電廠為電網(wǎng)提供調(diào)度空間、同時(shí)提供新盈利模 圖表10：虛擬電廠（可調(diào)負(fù)荷側(cè)資源為主）參與到市場(chǎng)的三條路 圖表11：虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈由上游能源資產(chǎn)、中游運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和下游虛擬電廠需求方組 圖表12：虛擬電廠發(fā)展：邀約型——市場(chǎng)型——跨空間自主調(diào)度 圖表13：我國(guó)虛擬電廠正由邀約模式向市場(chǎng)化交易模式轉(zhuǎn) 圖表14：虛擬電廠發(fā)展重點(diǎn)為：可觀、可控、可閉 圖表15：虛擬電廠相關(guān)政策有力支撐（國(guó)家層面政策 圖表16：《虛擬電廠資源配置與評(píng)估技術(shù)規(guī)范》編制框 圖表17：我國(guó)電力市場(chǎng)建設(shè)歷程：從“9號(hào)文”到《加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng) 圖表18：我國(guó)已初步形成了電力市場(chǎng)全體系結(jié) 圖表19：各區(qū)域、各省市電力市場(chǎng)開展情況梳 圖表20：西電東送2回直流800萬千瓦落點(diǎn)深 圖表21：2022年深圳負(fù)荷密度為1.07萬千瓦/平方公 圖表22：深圳以電車為代表的新型負(fù)荷爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年保有量達(dá)130萬 圖表23：深圳建成國(guó)內(nèi)首家網(wǎng)地一體虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理云平 圖表24：部分接入深圳虛擬電廠管理中心平臺(tái)的參與 圖表25：1（虛擬電廠智能管控平臺(tái)）+n（運(yùn)營(yíng)商/聚合商）+x（用戶）體 圖表26：冀北電廠總?cè)萘?5.8萬千瓦，最大調(diào)節(jié)電力調(diào)節(jié)能力20.4萬千 圖表27：冀北虛擬電廠IEC參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)&白皮書編 圖表28：冀北虛擬電廠獲得了9項(xiàng)省部級(jí)及以上獎(jiǎng) 圖表29：美國(guó)、澳大利亞、歐洲（英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本等地區(qū)均已開展虛擬電廠項(xiàng) 圖表30：歐美地區(qū)虛擬電廠支持政策比國(guó)內(nèi)提早約10 圖表31：澳洲以儲(chǔ)能為主體的項(xiàng)目占比最高、售電公司為主要參與 圖表32：特斯拉VPP在澳大利亞的發(fā)展時(shí)間表：2017年-2023 圖表33：德國(guó)相關(guān)政策不斷催化，分布式光伏傾向于交由虛擬電廠運(yùn) 圖表34：2022年NextKraftwerke各類分散式能源單元超過13000個(gè)，總?cè)萘砍^ 圖表35：虛擬電廠業(yè)務(wù)主要包含軟件平臺(tái)、硬件、和運(yùn)營(yíng)聚 圖表36：軟件平臺(tái)、硬件和運(yùn)營(yíng)聚合業(yè)務(wù)毛利率依次遞減、市場(chǎng)容量依次遞 圖表37：2025年虛擬電廠投資規(guī)模達(dá)到800億 圖表38：2025年虛擬電廠運(yùn)營(yíng)規(guī)模達(dá)到50億 圖表39：虛擬電廠相關(guān)公司梳 圖表40：相關(guān)推薦公 圖表41：國(guó)能日新實(shí)現(xiàn)“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”各環(huán)節(jié)覆 圖表42：公司參與的虛擬電廠精準(zhǔn)調(diào)控仿真與實(shí)證平 圖表43：公司參與研發(fā)廣州虛擬電廠管理平臺(tái)，聚合商33家，邀約響應(yīng)能力約 圖表44：公司作為首批14家聚合商之一，接入到深圳虛擬電廠管理中 圖表45：公司EMS微電網(wǎng)能效管理系統(tǒng)解決方 圖表2：“鴨子曲線”加劇成為“峽谷曲線 來源：POWERMAG、*注：圖示中的凈負(fù)荷，為全2.225 圖表4：中國(guó)氣象局6月23日啟動(dòng)高溫四級(jí)應(yīng)急響 來源：WMO、果殼網(wǎng) 來源：中國(guó)氣象局、國(guó)土資源部、央視新聞網(wǎng)圖表5：來源：國(guó)網(wǎng)上海經(jīng)研院、36來源：國(guó)網(wǎng)上海經(jīng)研院、36圖表6：圖表7：圖表8：解決新能源短時(shí)波動(dòng)性1200-15005500-70001000-2000造500-15002000-3000-圖表9：：階段起步，2020年后正逐步實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)型階段跨越。194.82021支持政策頻頻出臺(tái)，虛擬電廠發(fā)展得到有力保障。2021年以來我國(guó)不斷發(fā)布支持虛擬電—2021320217能發(fā)展的指導(dǎo)意見2022120223《2022年能源工作指導(dǎo)20228202211則（征求意見稿）2023320235（征求意見稿）20235（征求意見稿）各級(jí)電力運(yùn)行主管部門應(yīng)指導(dǎo)電網(wǎng)企業(yè)統(tǒng)籌推進(jìn)本地區(qū)新型電力負(fù)荷管理系統(tǒng)建設(shè)，制定負(fù)荷資源接入年度目標(biāo)，逐步實(shí)現(xiàn)10千伏及以上高壓用戶全覆求響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的3—5，其中年度最大用電負(fù)荷峰谷差率超過40的省份達(dá)到5或以上到2030年形成規(guī)?；膶?shí)時(shí)需求響應(yīng)能力，圖表17：我國(guó)電力市場(chǎng)建設(shè)歷程：從“9新東）800萬千瓦落點(diǎn)深圳，減排CO?5000萬噸/年。2022年深圳非化石能源電量占比超過58 圖表21：2022年深圳負(fù)荷密度為1.07萬千瓦/平方公來源：南方電網(wǎng)、深圳供電局 來源：南方電網(wǎng)、深圳供電局圖表2220251302022年12月，40冀北試點(diǎn)：全國(guó)首個(gè)虛擬電廠市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的示范項(xiàng)目，整體技術(shù)處于國(guó)際領(lǐng)先水平（虛擬電廠智能管控平臺(tái)（運(yùn)營(yíng)商/聚合商（用戶”體系。

調(diào)節(jié)電力調(diào)節(jié)能力20.4圖表2635.820.4IECIEC圖表27：冀北虛擬電廠IEC參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)&白皮書編 圖表28：冀北虛擬電廠獲得了9項(xiàng)省部級(jí)及以上獎(jiǎng)來源：國(guó)網(wǎng)冀北電力有限公司 來源：國(guó)網(wǎng)冀北電力有限公司海外虛擬電廠起步早于國(guó)內(nèi)月10年，機(jī)制較成熟，商業(yè)模式相對(duì)清晰，部分已進(jìn)入成熟國(guó)外對(duì)虛擬電廠的相關(guān)政策始于21世紀(jì)初歐盟七國(guó)的VFCPP德國(guó)探索：2012，Statkracft圖表3010來源：國(guó)家電網(wǎng)來源：國(guó)家電網(wǎng) 澳洲以儲(chǔ)能為主體的項(xiàng)目占比最高、售電公司為主要參與方。澳大利亞虛擬電廠發(fā)展較成熟的原因：人口密度較低，因此電網(wǎng)建設(shè)成本相對(duì)較高；3）澳洲電力市場(chǎng)改革實(shí)行早，電力市場(chǎng)成熟RMI2022611）以技術(shù)類型區(qū)3912個(gè)；2）以運(yùn)營(yíng)方身份區(qū)分：售電公司為主要參與方33家）家個(gè)（有功和無功平衡功率等來源：BloombergNEF、RMI30001000的高峰需求，并為參與家庭平均每年節(jié)省了200美元的電費(fèi)。圖表32VPP：20172023VPPVPPVPPVPPVPP1VPP100MWVPP200來源：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟、Tesla德國(guó)虛擬電廠相對(duì)成熟，基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)行，分布式光伏項(xiàng)目?jī)A向選擇交由其運(yùn)營(yíng)。10MW100KW，100KW13000個(gè)，總?cè)萘砍^11GW，具有虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商、能源交易商多重身份，能夠提供圖表34：2022NextKraftwerke13000來源：NextKraftwerke五、2025800備改造和替換升級(jí)周期——③聚合商長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)持續(xù)產(chǎn)生穩(wěn)定收入——④各類業(yè)務(wù)深度融來源：國(guó)家電網(wǎng)、RMI

來源：BNEF、RMI空間測(cè)算：2025800預(yù)計(jì)2025年虛擬電廠投資規(guī)模達(dá)到800億元，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)(需求側(cè)響應(yīng))規(guī)模達(dá)到50 圖表38：2025年虛擬電廠運(yùn)營(yíng)規(guī)模達(dá)到50億2025（億千瓦時(shí)2025（億千瓦2025年電網(wǎng)最大負(fù)荷（億千瓦55最大負(fù)荷時(shí)長(zhǎng)（小時(shí)響應(yīng)電量（億千瓦時(shí)虛擬電廠投資規(guī)模（億元運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模（億元來源：中電聯(lián) 來源：中電聯(lián)、廣州工信部2025200600，市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)突破（億元新能源優(yōu)化協(xié)調(diào)控制、區(qū)域快速通信&控股子公司“國(guó)能日新智慧能源（江蘇）14EPCO一站式供用電服務(wù)商，簽訂《100MWH來源：各公司公告、wind、。以上數(shù)據(jù)截至2023.06.27

市值（元EPS（元來源：wind、。以上數(shù)據(jù)除國(guó)能日新外，均采用wind一致性預(yù)測(cè)，截至2023.06.27EMS、虛略，現(xiàn)已全面適配發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)；3）公司已設(shè)立控股