第一章開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶與國(guó)際收支賬戶

國(guó)際金融學(xué)-----開放經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡的金融視角重慶理工大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易教研室李旭鵬lxp4028@126

第一章

開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶與國(guó)際收支賬戶

【教學(xué)目的與要求】本章要求了解開放條件下宏觀經(jīng)濟(jì)的衡量方法，對(duì)經(jīng)常賬戶的分析要求熟練掌握并會(huì)運(yùn)用?！窘虒W(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)】開放經(jīng)濟(jì)下的經(jīng)常賬戶分析，國(guó)際收支賬戶的設(shè)置、內(nèi)容及差額分析【教學(xué)方法】課堂講授為主，對(duì)國(guó)際收支賬戶進(jìn)展案例分析?！菊n時(shí)安排】4課時(shí)開放經(jīng)濟(jì)的概念開放經(jīng)濟(jì)是指商品及資本、勞動(dòng)力等消費(fèi)要素跨越國(guó)界流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)。經(jīng)過商品和要素的國(guó)際流動(dòng)，一國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)嚴(yán)密地聯(lián)絡(luò)在一同，各國(guó)經(jīng)濟(jì)之間相互依存。開放經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)擁有許多封鎖條件下不具備的特征，從而也就產(chǎn)生了內(nèi)外平衡的相互矛盾——國(guó)際金融學(xué)研討的中心問題?？偨Y(jié)：開放經(jīng)濟(jì)——本國(guó)經(jīng)濟(jì)與他國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存——內(nèi)外平衡的相互矛盾〔國(guó)際金融的中心問題〕第一節(jié)

開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶一、封鎖經(jīng)濟(jì)條件下的國(guó)民收入賬戶1、封鎖經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入：全部產(chǎn)品與效力都是由本國(guó)居民在本國(guó)領(lǐng)土內(nèi)消費(fèi)出來的。2、國(guó)民收入賬戶：I=Sp+〔T-G〕，設(shè)：Sg=T-G那么I=Sp+Sg=S(S：國(guó)民儲(chǔ)蓄)二、開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入等式1、僅有商品進(jìn)出口的開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入等式。Y=C+I+G+X-M其中，產(chǎn)品和效力進(jìn)出口差額稱為貿(mào)易余額〔即凈出口〕，記為TB〔TradeBalance〕，那么：TB=X-M2、既有商品進(jìn)出口也有消費(fèi)要素流動(dòng)的開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入1〕GDP與GNPGDP：領(lǐng)土概念GNP：居民概念GDP居民與非居民共同消費(fèi)居民消費(fèi)的產(chǎn)品與效力居民消費(fèi)的產(chǎn)品與效力GNP本國(guó)國(guó)外2)GDP與GNP的關(guān)系：某國(guó)GDP+該國(guó)居民在外國(guó)境內(nèi)消費(fèi)的產(chǎn)品、效力的數(shù)值-外國(guó)居民在該國(guó)境內(nèi)消費(fèi)的產(chǎn)品與效力的數(shù)值=該國(guó)的GNP在采用收入法計(jì)算國(guó)民收入時(shí)，GNP=GDP+本國(guó)居民在外國(guó)獲得的收入-外國(guó)居民在本國(guó)獲得的收入=GDP+本國(guó)居民從外國(guó)獲得的凈要素收入即：GNP=GDP+NFP〔凈要素收入〕其中，NFP包括：包括付給工人的凈報(bào)酬、凈投資收入及無償轉(zhuǎn)移凈收入。這時(shí)，GNP=C+I+G+TB+NFP=C+I+G+CA〔經(jīng)常賬戶余額〕四、經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟(jì)分析1、經(jīng)常賬戶與進(jìn)出口貿(mào)易當(dāng)NFP=0時(shí)，CA=X-M結(jié)論：經(jīng)常賬戶反映了進(jìn)出口貿(mào)易情況2、經(jīng)常賬戶與國(guó)內(nèi)吸收當(dāng)NFP=0時(shí)，Y=C+I+G+X-M其中，C+I+G構(gòu)成國(guó)內(nèi)居民的支出——“國(guó)內(nèi)吸收〞，用A表示，即：A=C+I+G因此，CA=Y-A結(jié)論：經(jīng)常賬戶余額反映的是國(guó)民收入與國(guó)內(nèi)吸收之間的關(guān)系：CA順差闡明Y＞A，反之那么闡明Y＜A。3、經(jīng)常賬戶與國(guó)際投資頭寸國(guó)際投資頭寸〔IIP〕國(guó)際投資凈頭寸〔NIIP〕經(jīng)常賬戶引起國(guó)際投資頭寸因果關(guān)系的原理：商品進(jìn)出口是實(shí)物交付行為與貨幣交付行為的一致，國(guó)際間商品與效力的流動(dòng)對(duì)應(yīng)著國(guó)際間資本的流動(dòng)。

結(jié)論：一國(guó)某一時(shí)期的CA余額會(huì)構(gòu)成新的凈國(guó)外資產(chǎn)〔或負(fù)債〕，造本錢期的NIIP相對(duì)上期發(fā)生變化。CA順差：當(dāng)期對(duì)外資產(chǎn)＞當(dāng)期對(duì)外負(fù)債CA逆差：當(dāng)期對(duì)外資產(chǎn)＜當(dāng)期對(duì)外負(fù)債公式：CA=NIIP-NIIP-1或：NIIP=NIIP-1＋CACA會(huì)引起NIIP的變化，CA的這一性質(zhì)使它對(duì)開放經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)揚(yáng)著重要作用。思索題：為什么說經(jīng)常賬戶逆差需求進(jìn)展調(diào)整？4、經(jīng)常賬戶與儲(chǔ)蓄、投資觀念：CA=S-I推導(dǎo)：Y=C+I+G+X-M=C+SP+TX-M=SP-I+T-G=〔Sg+SP〕-I=S-I也就是：CA=S-I結(jié)論：開放經(jīng)濟(jì)下，S與I不用相等，兩者之間的差額可以經(jīng)過CA，進(jìn)而經(jīng)過資本流動(dòng)加以調(diào)理。將投資、儲(chǔ)蓄進(jìn)一步細(xì)分，利用上式，有：CA=〔SP-I〕+〔T-G〕公式的意義：CA余額是由私營(yíng)部門與政府部門的行為共同決議的；在SP與I一定的條件下，T與G對(duì)CA有著直接的制約作用。(經(jīng)常賬戶與財(cái)政政策關(guān)系親密)總結(jié)：本節(jié)從國(guó)民收入兩種統(tǒng)計(jì)方法〕論述了內(nèi)外平衡之間的有機(jī)聯(lián)絡(luò)思緒；把國(guó)民收入分解為假設(shè)干變量，研討變量之間的關(guān)系〔靜態(tài)〕，為平衡的實(shí)現(xiàn)提供內(nèi)在機(jī)制和政策著眼點(diǎn)。其中重要的有：開放經(jīng)濟(jì)下，國(guó)民收入的組成發(fā)生了變化；I與S的關(guān)系Y與A的關(guān)系可以不等CA的重要作用CA的決議要素內(nèi)外平衡的相互作用涉及的平衡有：I與SY與ACA三者相互聯(lián)絡(luò)，相互制約，其中重要的是外部平衡與內(nèi)部平衡的關(guān)系。即：CAS與IY與A第二節(jié)開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)際收支賬戶口經(jīng)濟(jì)開放(CA或BP出現(xiàn)后)使得GNP的構(gòu)成和宏觀變量的關(guān)系都發(fā)生的深化的變化,為了全面認(rèn)識(shí)開放經(jīng)濟(jì),有必要對(duì)經(jīng)濟(jì)的開放性(CA或BP)本身進(jìn)展準(zhǔn)確度量.也就是要對(duì)一國(guó)與其他國(guó)家間的商品以及資本、勞動(dòng)力等要素的國(guó)際流動(dòng)的方向、數(shù)量等有一個(gè)完好的記錄工具：國(guó)際收支賬戶一、國(guó)際收支的概念國(guó)際收支〔balanceofpayments〕是一國(guó)居民與外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)買賣的貨幣價(jià)值總和。第一，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。第二，國(guó)際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的買賣。它包括四類：〔1〕交換，〔2〕轉(zhuǎn)移，〔3〕移居〔4〕其他根據(jù)推論而存在的買賣。第三，國(guó)際收支記錄的是本國(guó)居民與非居民之間的買賣。二、國(guó)際收支賬戶及編制原理國(guó)際收支賬戶：指將國(guó)際收支根據(jù)一定原那么用會(huì)計(jì)方法編制出來的報(bào)表。編制原理：復(fù)式記帳法〔對(duì)一筆買賣進(jìn)展借貸雙向記錄〕緣由：一筆貿(mào)易流量對(duì)應(yīng)著一筆金融流量。據(jù)此，我們把國(guó)際收支賬戶分為兩大類：經(jīng)常帳戶資本與金融賬戶。三、國(guó)際收支賬戶的根本要素1、賬戶設(shè)置1〕經(jīng)常賬戶：指對(duì)實(shí)踐資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)展記錄的賬戶，它包括以下工程：貨物效力收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移2〕資本與金融賬戶：指對(duì)資產(chǎn)一切權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)展記錄的賬戶，它包括資本賬戶和金融賬戶兩部分。資本賬戶：資本轉(zhuǎn)移和非消費(fèi)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄。金融賬戶：經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債一切權(quán)變卦的一切權(quán)買賣。根據(jù)投資類型及功能，金融賬戶可以分為直接投資、證券投資、其他投資、貯藏資產(chǎn)四類。2、記帳規(guī)那么：復(fù)式記賬法借〔-〕貸〔+〕資產(chǎn)的添加、負(fù)債的減少資產(chǎn)的減少、負(fù)債的添加進(jìn)口。非居民為本國(guó)居民提供效力或從本國(guó)獲得收入。單向轉(zhuǎn)移〔居民對(duì)非居民〕。居民獲得國(guó)外資產(chǎn)。居民對(duì)非居民償債。官方貯藏〔+〕。出口。居民為非居民提供效力或從外國(guó)獲得收入。單向轉(zhuǎn)移〔非居民對(duì)居民〕。非居民獲得本國(guó)資產(chǎn)。非居民對(duì)居民償債。官方貯藏〔-〕。引起本國(guó)對(duì)外匯需求添加或支出添加。引起外匯供應(yīng)添加或收入添加。記帳實(shí)例〔教材11頁〕國(guó)際收支平衡表的整體構(gòu)造〔—〕〔+〕進(jìn)口支出效力支出收益性支出經(jīng)常轉(zhuǎn)移支出資本工程支出直接投資支出證券投資支出其他投資支出錯(cuò)誤與脫漏貯藏資產(chǎn)〔＋〕出口收入效力收入收益性收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移收入資本工程收入直接投資收入證券投資收入其他投資收入錯(cuò)誤與脫漏貯藏資產(chǎn)〔－〕三、國(guó)際收支賬戶的分析〔一〕貿(mào)易賬戶余額〔二〕經(jīng)常賬戶余額貿(mào)易賬戶收入賬戶經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶〔暫不思索〕經(jīng)常賬戶余額—貿(mào)易賬戶余額=收入賬戶余額〔果〕凈國(guó)外資產(chǎn)〔因〕為CA盈余做奉獻(xiàn)可適當(dāng)赤字〔三〕資本與金融賬戶１、資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶的關(guān)系不思索錯(cuò)誤和脫漏ＣＡ＋ＫＡ＝０２、資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間存在著互為融資關(guān)系。ＣＡ赤字Ｉ＞Ｓ利率上升資本流入添加流出減少kＡ盈余3、利用資本與金融賬戶為經(jīng)常賬戶融資應(yīng)留意的問題存在著制約要素；資本與金融賬戶具有獨(dú)立性，其資本具有脫離貿(mào)易的獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)規(guī)律；債務(wù)融資對(duì)經(jīng)常賬戶具有兩面性。資本流入CA資本要素報(bào)酬支出添加收入賬戶惡化改善惡化〔四〕綜合賬戶余額〔五〕錯(cuò)誤與脫漏本節(jié)小結(jié)：教材17頁經(jīng)濟(jì)開放的重要性了解開放很有必要國(guó)際收支國(guó)際收支賬戶經(jīng)常賬戶資本與金融賬戶錯(cuò)誤與脫漏賬戶復(fù)式記賬法分析國(guó)際收支的平衡與失衡不同賬戶存在的融資關(guān)系部分差額對(duì)本國(guó)的對(duì)外開放的情況構(gòu)成一個(gè)根本的判別本節(jié)分析思緒小結(jié)不同類型國(guó)家國(guó)際收支平衡表的比較巴西20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶1415991276171685531549341商品11830873606137807913502服務(wù)160472435619462291163收入3194291626438339274經(jīng)常轉(zhuǎn)移40504934846541二、資本與金融賬戶239203768053413679991資本賬戶90624310842152金融賬戶23014374375232967784直接投資150662517957428202證券投資6655177195740其他投資7855035234918914金融衍生工具50854848299儲(chǔ)備資產(chǎn)2756630569三、錯(cuò)誤與遺漏222967單位：百萬美圓俄羅斯單位：百萬美圓20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶2906502061983705592761931商品2437981254343035501642812服務(wù)249703637129504591333收入173823637129504591334經(jīng)常轉(zhuǎn)移4490552864037940二、資本與金融賬戶60268136384803641821981資本賬戶6781344210238322金融賬戶5959012294279341181366直接投資12886127673238723151證券投資011494153720其他投資45846326233034049408金融衍生工具858109112421342儲(chǔ)備資產(chǎn)64968107466三、錯(cuò)誤與遺漏83367468單位：百萬美圓印度20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶1872091950432342152436311商品1021761347021236171666952服務(wù)558314798975354635373收入5082114757795120594經(jīng)常轉(zhuǎn)移24120877274491340二、資本與金融賬戶296972263247490334511資本賬戶————————2金融賬戶29697226324749033451直接投資66772495174539670證券投資12144095490其他投資1087655802048844金融衍生工具0000儲(chǔ)備資產(chǎn)1455523737三、錯(cuò)誤與遺漏7694623單位：百萬美圓中國(guó)20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶90358274276311479018946281商品7624846282959696827519322服務(wù)7440483795919991008333收入389592832454642394854經(jīng)常轉(zhuǎn)移277352349315782378二、資本與金融賬戶1494272938051701764103641資本賬戶4155534102822金融賬戶145272293752166074410287直接投資79127113067809521160證券投資212242615742861110419其他投資44921489474511831853金融衍生工具0000儲(chǔ)備資產(chǎn)207342246850三、錯(cuò)誤與遺漏1644113085單位：10億美圓美國(guó)20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶1837.982566.982167.332955.451商品898.461681.811026.851861.412服務(wù)385.30313.51430.16348.893收入535.26462.91685.15627.954經(jīng)常轉(zhuǎn)移18.96108.7525.17117.20二、資本與金融賬戶1265.27568.592094.451259.251資本賬戶1.225.251.245.122金融賬戶1249.95560.742093.211254.17直接投資112.6436.24241.96241.25證券投資832.04257.541126.88498.98其他投資302.67266.96692.27513.90金融衍生工具————29.71——儲(chǔ)備資產(chǎn)14.10——2.39——三、錯(cuò)誤與遺漏32.3147.10單位：10億美圓德國(guó)20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶1365.011217.021591.321410.121商品983.07788.731135.73934.862服務(wù)161.68203.71185.57219.083收入199.65167.88245.55198.214經(jīng)常轉(zhuǎn)移20.6156.7024.4757.97二、資本與金融賬戶341.24506.22381.18570.341資本賬戶4.315.983.974.212金融賬戶336.93500.24377.21566.13直接投資41.0670.1055.9494.46證券投資219.40256.45188.96201.33其他投資73.87161.99128.66262.27金融衍生工具——11.70——8.07儲(chǔ)備資產(chǎn)2.603.65三、錯(cuò)誤與遺漏16.97——7.97——單位：10億美圓日本20052006貸方借方貸方借方一、經(jīng)常賬戶828.58662.8905.09734.591商品567.57473.61615.81534.512服務(wù)110.21134.26117.30135.563收入141.0637.62165.8047.654經(jīng)常轉(zhuǎn)移9.7417.316.1816.87二、資本與金融賬戶463.7613.6342.79481.871資本賬戶0.835.710.755.512金融賬戶45