財務(wù)管理 第2版 課件 吳?；?第一章 財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

第一章財務(wù)管理基礎(chǔ)知識（一）學(xué)習(xí)目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)能力目標(biāo)1.掌握財務(wù)管理的含義2.掌握財務(wù)管理的目標(biāo)3.了解財務(wù)管理的環(huán)節(jié)學(xué)生能運用所學(xué)的知識，能夠樹立財務(wù)管理意識。1.具備較好的溝通能力2.具備較好的合作能力知識目標(biāo)能力目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)第一節(jié)財務(wù)管理基本概念

第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

一、財務(wù)管理基本概念（一）企業(yè)財務(wù)管理的含義（二）財務(wù)管理的特點二、財務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤最大化（二）股東財富最大化（三）企業(yè)價值最大化三、財務(wù)管理環(huán)節(jié)本節(jié)要點第一節(jié)財務(wù)管理基本概念

一、企業(yè)財務(wù)管理的含義（一）企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（二）財務(wù)管理

財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。1.財務(wù)活動指企業(yè)的資金運動，包括：（1）籌資活動（2）投資活動（3）經(jīng)營活動（4）收益分配活動2.企業(yè)財務(wù)關(guān)系指企業(yè)組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，包括：（1）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系（3）企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系（4）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系（5）企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系（7）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系例題：1.財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系。（）2.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，是一種投資與受資的關(guān)系。（）3.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（）4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（）5.稅務(wù)機(jī)關(guān)與企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系，是一種征稅和納稅的關(guān)系。（）6.企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系可能會涉及企業(yè)與法人單位的關(guān)系、企業(yè)與商業(yè)信用者之間的關(guān)系。（）答案：1.√

2.×3.×4.√

5.√6.×(一)側(cè)重價值管理價值觀念（資金時間價值和風(fēng)險價值）貫穿于整個財務(wù)活動。二、企業(yè)財務(wù)管理的特點(二)協(xié)調(diào)性股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者的利益關(guān)系相互協(xié)調(diào)1.所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)：包括：解聘、接收、激勵2.所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)：限制性借債、收回借款或停止借款(三)綜合性1.相關(guān)指標(biāo)具有一定的相關(guān)性2.財務(wù)管理工作與其他管理工作（財務(wù)管理與會計、投資、金融）的綜合財務(wù)管理與會計的關(guān)系？.課堂思考：1.區(qū)別會計：對企業(yè)已發(fā)生的經(jīng)營活動進(jìn)行相應(yīng)地記錄并編制財務(wù)報表，為做決策提供基礎(chǔ)信息。財務(wù)管理：對會計信息進(jìn)行分析和利用，更側(cè)重未來，通過公司的籌資、投資活動進(jìn)行預(yù)測分析，據(jù)此做出科學(xué)的決策，從而實現(xiàn)提高公司價值、增加股東財富的目的。2.聯(lián)系會計為財務(wù)管理提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，是財務(wù)管理的前提。三、財務(wù)管理與會計的區(qū)別與聯(lián)系補充具體目標(biāo)1.以利潤最大化為目標(biāo)2.以股東財富最大化為目標(biāo)3.以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)含義1.是企業(yè)財務(wù)活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果；2.是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)；3.是企業(yè)財務(wù)決策的基礎(chǔ)。總體目標(biāo)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)(一)利潤最大化

優(yōu)點

缺點

1.利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少；

2.有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高

1.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；

2.沒有考慮風(fēng)險問題；

3.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；

4.可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展

提示：該觀點下，企業(yè)價值=企業(yè)利潤(二)股東財富最大化

優(yōu)點

缺點

1.考慮了風(fēng)險因素；

2.在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；

3.對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲

1.非上市公司難以應(yīng)用；

2.股價受眾多因素的影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；

3.它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠提示：1.該觀點下，企業(yè)價值=股東收益2.在上市公司中，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。

優(yōu)點

缺點1.考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量；2.考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；3.能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；4.用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為

過于理論化，不易操作。非上市公司難以應(yīng)用提示：該觀點下，企業(yè)價值=股東權(quán)益+債權(quán)人權(quán)益企業(yè)價值，即企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。(三)企業(yè)價值最大化總結(jié)目標(biāo)投入產(chǎn)出對比利潤取得的時間風(fēng)險長遠(yuǎn)發(fā)展衡量難易度利潤最大化XXXX容易股東財富最大化考慮考慮考慮考慮上市公司容易企業(yè)價值最大化考慮考慮考慮考慮過于理論化，難以操作第三節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)一、財務(wù)預(yù)測、計劃與預(yù)算(一)財務(wù)預(yù)測(二)財務(wù)計劃(三)財務(wù)預(yù)算二、財務(wù)決策與控制(一)財務(wù)決策(二)財務(wù)控制三、財務(wù)分析與考核(一)財務(wù)分析(二)財務(wù)考核一、財務(wù)管理基本概念（一）企業(yè)財務(wù)管理的含義（二）財務(wù)管理的特點二、財務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤最大化（二）股東財富最大化（三）企業(yè)價值最大化三、財務(wù)管理環(huán)節(jié)本節(jié)要點作業(yè)完成課后同步測試

第一章財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(二）學(xué)習(xí)目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)能力目標(biāo)1.了解企業(yè)財務(wù)管理體制2.熟悉財務(wù)管理的應(yīng)用環(huán)境學(xué)生能運用所學(xué)的知識，能夠樹立財務(wù)管理意識。1.具備較好的溝通能力2.具備較好的合作能力知識目標(biāo)能力目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)第一節(jié)財務(wù)管理基本概念

第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

宏觀環(huán)境微觀環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境技術(shù)環(huán)境金融環(huán)境法律環(huán)境有形的環(huán)境無形的環(huán)境企業(yè)組織形式生產(chǎn)狀況產(chǎn)品銷售市場狀況資本供應(yīng)狀況各項規(guī)章制度企業(yè)管理者水平企業(yè)素質(zhì)本節(jié)要點（一）地位在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。（二）內(nèi)容1.經(jīng)濟(jì)體制2.經(jīng)濟(jì)周期3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策5.社會通貨膨脹水平財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟(jì)政策等。一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（三）不同經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)周期下的財務(wù)管理策略復(fù)蘇繁榮衰退蕭條設(shè)備投資增加廠房設(shè)備實行長期租賃擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張出售多余設(shè)備建立投資標(biāo)準(zhǔn)放棄次要利益存貨儲備建立存貨儲備繼續(xù)建立存貨削減存貨停止長期采購削減存貨人力資源增加勞動力增加勞動力停止擴(kuò)招雇員裁減雇員產(chǎn)品策略開發(fā)新產(chǎn)品提高產(chǎn)品價格開展?fàn)I銷規(guī)劃停產(chǎn)不利產(chǎn)品保持市場份額壓縮管理費用二、技術(shù)環(huán)境財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。三、金融環(huán)境（一）金融工具1.金融工具的含義及種類含義金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方種類基本金融工具貨幣、票據(jù)、債券、股票等衍生金融工具（派生金融工具）是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點2.金融工具的特征流動性指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力風(fēng)險性是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性。風(fēng)險主要有信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。（前者是指由于債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險，后者是指由于投資于某種金融資產(chǎn)的市場價格發(fā)生波動而產(chǎn)生的投資風(fēng)險）收益性指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性（二）金融市場的分類分類標(biāo)準(zhǔn)分類內(nèi)容期限貨幣市場（短期金融市場）含義：是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場種類：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場特點：（1）期限短；（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；（3）金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性資本市場（長期金融市場）含義：是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場種類：包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等特點：（1）融資期限長；（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風(fēng)險也較大功能發(fā)行市場（一級市場）主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易流通市場（二級市場）主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易分類標(biāo)準(zhǔn)分類內(nèi)容融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場所交易的金融工具的屬性基礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場金融衍生品市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)的交易市場，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場地理范圍地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場四、法律環(huán)境法律環(huán)境對企業(yè)