中國(guó)精算師-精算管理-明確問題

中國(guó)精算師-精算管理-明確問題[問答題]1.在精算實(shí)踐領(lǐng)域中，哪些是最具有共性的精算原理和方法？正確答案：最初走上精算崗位的精算師，無(wú)論是在保險(xiǎn)公司工作還是在咨詢公司從事財(cái)務(wù)審計(jì)和咨詢的精算服務(wù)，主要（江南博哥）的工作內(nèi)容是產(chǎn)品開發(fā)和準(zhǔn)備金評(píng)估兩類工作。這兩類工作至少包含以下這些共同的基礎(chǔ)：資產(chǎn)（負(fù)債）的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、現(xiàn)值計(jì)算、損失模型等。所有的精算問題本質(zhì)上都基于一個(gè)基本原理：現(xiàn)實(shí)的管理中所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值扣除負(fù)債現(xiàn)值的部分應(yīng)充分保證金融保障體系的未來(lái)到期需求。所有精算問題通用的基本概念：風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)性以及風(fēng)險(xiǎn)選擇，貨幣的時(shí)間價(jià)值，隨機(jī)變量和精算模型，精算建模，基于假設(shè)、謹(jǐn)慎原則和不斷修正。[問答題]2.如何確定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，主要的風(fēng)險(xiǎn)管理策略有哪些？正確答案：（1）確定風(fēng)險(xiǎn)管理策略的步驟包括：①明確所考慮的風(fēng)險(xiǎn)及其相關(guān)內(nèi)容；②設(shè)計(jì)可行的策略：最小化風(fēng)險(xiǎn)和成本的同時(shí)最大化收益或價(jià)值；③對(duì)可行的策略進(jìn)行排序，進(jìn)而選擇最優(yōu)的策略；④分析上述策略對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)的情況；⑥設(shè)計(jì)具體實(shí)施上述策略的工作計(jì)劃。（2）主要的風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括：①規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：完全消除、停止或阻止風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)L(fēng)險(xiǎn)出售；②保留風(fēng)險(xiǎn)：自保，與其他風(fēng)險(xiǎn)整合進(jìn)行分散化處理；③減少風(fēng)險(xiǎn)：降低風(fēng)險(xiǎn)敞口；④轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：購(gòu)買保險(xiǎn)、對(duì)沖、證券化等；⑤利用風(fēng)險(xiǎn)：增加風(fēng)險(xiǎn)敞口或者進(jìn)行多元化處理。[問答題]3.在精算實(shí)踐中，精算師常常會(huì)用隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望來(lái)代替隨機(jī)變量本身，試舉例說(shuō)明在哪些情況下精算師會(huì)采用這種做法？正確答案：例如：（1）在信度理論中，置信保費(fèi)的計(jì)算通常是由同一風(fēng)險(xiǎn)過去數(shù)據(jù)的均值和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的期望加權(quán)得出，這里對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)索賠額的隨機(jī)變量用期望來(lái)刻畫出它的具體數(shù)值；（2）當(dāng)統(tǒng)計(jì)的時(shí)間維度較長(zhǎng)，其概率分布不能清晰地反映風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)，例如測(cè)算水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)于降雨量，采用其年期望代替本身，作為衡量其風(fēng)險(xiǎn)的因素。[問答題]4.銷售風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有哪些？正確答案：銷售風(fēng)險(xiǎn)是指銷售渠道管理失誤的風(fēng)險(xiǎn)，主要有三個(gè)來(lái)源：（1）業(yè)務(wù)銷售量銷售量過低時(shí)，固定費(fèi)用無(wú)法得到彌補(bǔ);業(yè)務(wù)銷售量過高，超過了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；（2）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)實(shí)際客戶偏離目標(biāo)客戶，使承保結(jié)果偏離預(yù)期賠付的風(fēng)險(xiǎn)；（3）商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)銷售過程控制不利，客戶投訴增加使公司的信譽(yù)或品牌蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]5.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理。正確答案：風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法達(dá)到目標(biāo)的可能性。（1）風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響和后果進(jìn)行評(píng)價(jià)和估量，包括：①定性分析定性分析是評(píng)估已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的影響和可能性的過程，按風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)可能的影響進(jìn)行排序。其作用和目的為：識(shí)別具體風(fēng)險(xiǎn)和指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)；根據(jù)各風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的潛在影響對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序；通過比較風(fēng)險(xiǎn)值確定項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。②定量分析定量分析是量化分析每一風(fēng)險(xiǎn)的概率及其對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)造成的后果，也分析項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)的程度。其作用和目的為：測(cè)定實(shí)現(xiàn)某一特定項(xiàng)目目標(biāo)的概率；通過量化各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響程度，甄別出最需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別現(xiàn)實(shí)的和可實(shí)現(xiàn)的成本、進(jìn)度及范圍目標(biāo)。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個(gè)管理過程，其一般的流程包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、制定策略和控制風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)等環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)管理的上述各個(gè)環(huán)節(jié)又可以分為以下三個(gè)部分：①本環(huán)節(jié)的主要目標(biāo)；②本環(huán)節(jié)的主要內(nèi)容和方法；③本環(huán)節(jié)的主要結(jié)果。[問答題]6.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具體包括哪些？正確答案：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)不足，無(wú)法滿足保單持有人現(xiàn)金需求的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：（1）流動(dòng)性價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)未預(yù)期的現(xiàn)金要求使保險(xiǎn)公司不得不提前變現(xiàn)資產(chǎn)，實(shí)際變現(xiàn)價(jià)值低于賬面價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)；（2）聯(lián)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)投入到聯(lián)營(yíng)企業(yè)的資金難以收回，聯(lián)營(yíng)企業(yè)要求母公司提供更多的資助，這些都會(huì)使母公司的流動(dòng)資產(chǎn)不足；（3）資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)公司無(wú)法及時(shí)從資本市場(chǎng)獲得資金的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]7.試以某個(gè)精算的具體實(shí)踐活動(dòng)為例，說(shuō)明精算問題共性的表現(xiàn)。正確答案：精算問題的共性是通過在金融保障體系中的精算產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)表現(xiàn)的，絕大多數(shù)精算師都在金融保障體系中工作。在金融保障體系不斷變化的各個(gè)領(lǐng)域中，精算師是設(shè)計(jì)者、銜接者、解決問題的專家、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)專家、創(chuàng)新者和專業(yè)技術(shù)人員，精算師是一個(gè)對(duì)金融保障體系具有深刻理解并具備良好訓(xùn)練的職業(yè)，精算師自身的存在、精算專業(yè)技術(shù)的復(fù)雜性、精算師的數(shù)學(xué)背景和他們的工作方式都說(shuō)明了這一點(diǎn)。所有的精算問題在以下方面是具有共性的：基本的精算概念、對(duì)金融保障體系的認(rèn)識(shí)（或稱金融風(fēng)險(xiǎn)管理）、風(fēng)險(xiǎn)分類選擇和逆選擇、問題中隱含的隨機(jī)變量和精算模型。例如，從組成精算管理系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)也可以發(fā)現(xiàn)精算問題的共性。實(shí)際上，精算管理系統(tǒng)本身就是精算問題共性的一個(gè)范例。精算管理系統(tǒng)的定義是：明確問題可以看作是將所面對(duì)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)翻譯為可用某種語(yǔ)言描述的模型；給出解決方案可以看做是將語(yǔ)言模型轉(zhuǎn)換為數(shù)學(xué)模型以便于模擬、管理和控制，這時(shí)，還要考慮如何選擇一些假設(shè)條件，為此可能需要建立一些底層的模型；結(jié)果監(jiān)控包括“開發(fā)必要的信息系統(tǒng)來(lái)支持金融保證系統(tǒng)的管理和控制”，這個(gè)階段也會(huì)包括根據(jù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)假設(shè)進(jìn)行調(diào)整。[問答題]8.貨幣的時(shí)間價(jià)值有哪些主要的分支理論？正確答案：（1）時(shí)間偏好理論從人的本性看，一般來(lái)說(shuō)人們更偏好于當(dāng)前的物品，因?yàn)榻疱X和物品都是有形的，已經(jīng)到手的東西應(yīng)該更有價(jià)值；（2）資本的生產(chǎn)力理論現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很少會(huì)離開資本的支持，當(dāng)資本的回報(bào)超過利息時(shí)，該商業(yè)活動(dòng)就是有利可圖的，所以說(shuō)資本的生產(chǎn)力作用成為貨幣時(shí)間價(jià)值的另外一種解釋；（3）未來(lái)不確定性理論一般情況下，人們總是對(duì)不確定的事情持拒絕和厭惡的態(tài)度，而一般認(rèn)為未來(lái)總是比當(dāng)前具有更多的不確定性，對(duì)未來(lái)的不確定可以是對(duì)通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)失敗或貨幣貶值的恐懼和擔(dān)憂，而不確定性越大，利息的水平就應(yīng)該越高。[問答題]9.保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理中保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？正確答案：保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)分為承保風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)。（1）承保風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)所承保的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期不一致時(shí)，將產(chǎn)生承保風(fēng)險(xiǎn)，包括：承保過程風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、賠付風(fēng)險(xiǎn)、保單持有人行為風(fēng)險(xiǎn)、凈自留額風(fēng)險(xiǎn)和準(zhǔn)備金提取不足的風(fēng)險(xiǎn)；（2）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司持有的債券、再保險(xiǎn)合同或金融衍生產(chǎn)品遭遇對(duì)手違約、債券的信用等級(jí)降低等損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括：商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、投資資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)和主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)；（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而引發(fā)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)既可能造成資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降，也可能造成資產(chǎn)與負(fù)債的反向變動(dòng)，包括：利率風(fēng)險(xiǎn)、股票和資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)和集中風(fēng)險(xiǎn)；（4）操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司內(nèi)部的欺詐、系統(tǒng)失靈或違法等事件導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括：人力資本風(fēng)險(xiǎn)、管理控制風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)；（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)不足，無(wú)法滿足保單持有人現(xiàn)金需求的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：流動(dòng)性價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、聯(lián)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（6）事件風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)是指因公司無(wú)法控制的外部事件造成可能損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括：法律風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)、法規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)；除了以上六大類風(fēng)險(xiǎn)以外，影響保險(xiǎn)公司未來(lái)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還包括：（7）銷售風(fēng)險(xiǎn)銷售風(fēng)險(xiǎn)是指銷售渠道管理失誤的風(fēng)險(xiǎn)，主要有三個(gè)來(lái)源：業(yè)務(wù)銷售量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；（8）費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的所有業(yè)務(wù)都會(huì)有費(fèi)用過高的風(fēng)險(xiǎn)。費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)源于通貨膨脹率等外部因素，也可能來(lái)源于內(nèi)部管理的低效率。特別是關(guān)鍵部門費(fèi)用太少，也會(huì)相應(yīng)增加總支出，降低公司的利潤(rùn)。[問答題]10.操作風(fēng)險(xiǎn)具體包括哪些？正確答案：操作風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司內(nèi)部的欺詐、系統(tǒng)失靈或違法等事件導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括：（1）人力資本風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司無(wú)法招聘或留住高素質(zhì)專業(yè)人才的風(fēng)險(xiǎn)；（2）管理控制風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理制度不健全導(dǎo)致管理人員或代理人行為不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；（3）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)失靈影響公司正常運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)；（4）決策風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)計(jì)劃不可行或決策不適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]11.舉例說(shuō)明當(dāng)前保險(xiǎn)公司在日益競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下如何打造自己具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。正確答案：例如，在人壽保險(xiǎn)公司中精算師傳統(tǒng)工作的產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，在考慮產(chǎn)品開發(fā)問題時(shí)，必須全面分析所開發(fā)產(chǎn)品可能涉及的多方面風(fēng)險(xiǎn)，特別是投資和投保人行為方面的風(fēng)險(xiǎn)。通過深入的分析和交流，最終明確該產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)和特征，進(jìn)而指導(dǎo)定價(jià)、產(chǎn)品管理和今后的準(zhǔn)備金評(píng)估以及利潤(rùn)核算和資本管理。[問答題]12.信用風(fēng)險(xiǎn)具體包括哪些？正確答案：信用風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司持有的債券、再保險(xiǎn)合同或金融衍生產(chǎn)品遭遇對(duì)手違約、債券的信用等級(jí)降低等損失的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：（1）商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的另一方不履約的風(fēng)險(xiǎn)；（2）投資資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人無(wú)法支付款項(xiàng)或債券因信用降低而市場(chǎng)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)信用改變由政府政策或法律更改引起時(shí)，即為政策性風(fēng)險(xiǎn)；（3）主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)國(guó)家政府債券違約的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]13.簡(jiǎn)述在精算管理框架下明確問題的意義。正確答案：明確問題是精算管理系統(tǒng)的第一個(gè)環(huán)節(jié)，也是每次管理循環(huán)活動(dòng)的起點(diǎn)，同時(shí)也是整個(gè)精算管理系統(tǒng)能否良性循環(huán)且有效運(yùn)行的關(guān)鍵要素。良好的開始意味著成功了一半，最初所提出的問題和設(shè)定的目標(biāo)方向通常會(huì)決定整個(gè)管理活動(dòng)的效率和最終結(jié)果，是該管理活動(dòng)能否順利進(jìn)行的根本基礎(chǔ)。精算師通常是以提出明確的問題為具體的精算管理系統(tǒng)的起點(diǎn)，即為了找到適用的解決方案，精算師必須全面地理解所提問題的性質(zhì)，否則可能會(huì)因?yàn)閷?duì)問題理解的不正確而導(dǎo)致更多問題的出現(xiàn)，甚至毀掉整個(gè)管理系統(tǒng)。一個(gè)沒有很好定義的問題將意味著更多的損失和風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)中，一個(gè)不明確的問題可能造成各種不良的后果。如無(wú)法滿足來(lái)自個(gè)人或企業(yè)的目標(biāo)；因?yàn)椴坏貌恢匦麻_始這個(gè)項(xiàng)目或者新的項(xiàng)目而貽誤了時(shí)機(jī)；因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)定義的不當(dāng)而造成財(cái)務(wù)損失；失去了一些無(wú)形的東西，例如幸福感、應(yīng)有的尊重、職業(yè)聲譽(yù)或個(gè)人的滿足感；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)或者個(gè)人失去了獲益的機(jī)會(huì)。總之，這些風(fēng)險(xiǎn)都是在明確問題階段需要考慮，并可以適當(dāng)避免的。[問答題]14.資產(chǎn)負(fù)債管理中常見的風(fēng)險(xiǎn)度量方法包括哪些？正確答案：（1）點(diǎn)估計(jì)方法是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行快照式的統(tǒng)計(jì)或計(jì)算，一般是將歷史數(shù)據(jù)和對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)看做是在一組假設(shè)下的某個(gè)特點(diǎn)的情景的一個(gè)數(shù)值；（2）情景測(cè)試對(duì)一組情景生成一系列的點(diǎn)估計(jì)值，其中，各個(gè)情景只是改變某一個(gè)假設(shè)的量，通過對(duì)這些點(diǎn)估計(jì)值的分析，揭示各種假設(shè)的影響。但是，此時(shí)的情景是確定的，沒有考慮情景本身發(fā)生的概率，也可以認(rèn)為所有情景發(fā)生的可能性是相同的；（3）隨機(jī)建?；谔囟ǖ碾S機(jī)模型生成情景，因此得到的所有點(diǎn)估計(jì)值將形成一個(gè)統(tǒng)計(jì)分布，該分布就是一種風(fēng)險(xiǎn)度量；（4）動(dòng)態(tài)建模該模型在隨機(jī)建模結(jié)果的基礎(chǔ)上考慮可能進(jìn)行的（風(fēng)險(xiǎn)控制）干預(yù)行為，進(jìn)而得到調(diào)整后的各種隨機(jī)情景。[問答題]15.試說(shuō)明“沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有收益”與“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”這兩個(gè)理念哪一個(gè)更適于商業(yè)實(shí)踐活動(dòng)。正確答案：（1）“沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有收益”表明未來(lái)沒有損失發(fā)生的可能性，因此沒有收益的可能性，這與商業(yè)活動(dòng)的目標(biāo)相違背，因?yàn)樯虡I(yè)實(shí)踐活動(dòng)是以獲取利潤(rùn)為目的的；（2）“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”說(shuō)明未來(lái)發(fā)生損失的不確定性很高，即出現(xiàn)損失的可能性比較大，但是可能的收益也是很大的，商業(yè)實(shí)踐活動(dòng)希望獲得高收益，而通過風(fēng)險(xiǎn)管理和控制獲得利益更適于商業(yè)實(shí)踐活動(dòng)，因此后者更適合商業(yè)實(shí)踐活動(dòng)。[問答題]16.簡(jiǎn)要說(shuō)明投保人是如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。正確答案：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給被保險(xiǎn)人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，通過購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，投保人支付一定的保費(fèi)，在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)獲得賠付，彌補(bǔ)損失。由于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和造成的損失都是不確定的，而被保險(xiǎn)人以確定的保費(fèi)支出轉(zhuǎn)移不確定的損失，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司。[問答題]17.精算師經(jīng)常為哪些機(jī)構(gòu)提供服務(wù)？正確答案：大多數(shù)精算師從事與金融保障體系相關(guān)的服務(wù)，金融保障體系具有不同的形態(tài)和規(guī)模，常見的金融保障體系有：人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金公司、雇員福利計(jì)劃、職工撫恤計(jì)劃、失業(yè)保險(xiǎn)計(jì)劃、社會(huì)保障體系、健康保險(xiǎn)公司和健康管理機(jī)構(gòu)等。精算師會(huì)直接和間接地為上述機(jī)構(gòu)或與之相關(guān)的咨詢公司及政府部門提供服務(wù)。[問答題]18.“明確問題”過程中需要著重考慮的方面有哪些？正確答案：明確問題過程中需要著重考慮的方面是：（1）對(duì)事情本身的充分了解，反映真實(shí)的需求精算師的工作核心是為客戶提供精算服務(wù)，這里的客戶可以是個(gè)人、企業(yè)、保險(xiǎn)公司的各個(gè)管理部門和董事會(huì)投資人、政府部門等。許多精算問題最初往往來(lái)源于客戶的要求和需求，然后由精算師或其所在部門對(duì)這些問題提供解決方案，滿足客戶的需求。如果精算師對(duì)最初的問題沒有能夠很明確，也就是說(shuō)沒有詳細(xì)了解和理解客戶的需求及其背景，這樣給出的解決方案可能就是不合適的，甚至還有可能給客戶造成損失。（2）提出具有建設(shè)性開放的問題所謂開放的問題在狹義上是指某種提問題的方式。開放式問題往往事先沒有確定和固定的答案，這類問題鼓勵(lì)應(yīng)答者運(yùn)用其知識(shí)和背景給出全面和有意義的回答。從技巧上看，這類問題往往更客觀且不具有引導(dǎo)性，常用的語(yǔ)句是“為什么”、“如何”，或者是“請(qǐng)你告訴我們……”這種陳述的口氣，疑問隱含在提問之中。（3）積極和認(rèn)真傾聽各方的意見，讓一些重要的利益相關(guān)者參與進(jìn)來(lái)精算問題通常會(huì)涉及多方的利益：公司的股東、管理層、潛在和現(xiàn)有的投保人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等。在明確問題時(shí)，需要考慮所有利益相關(guān)方可能受到的影響。各利益相關(guān)方的各種利益訴求可能表現(xiàn)為問題的目標(biāo)，也可能成為問題的約束條件。實(shí)務(wù)中，可以采用頭腦風(fēng)暴法找出所有利益相關(guān)者，或者將可能的方案征求各方的意見，然后根據(jù)反饋意見分析和平衡各利益相關(guān)者；專家咨詢也是一種可行的方法。頭腦風(fēng)暴法也可以用來(lái)分析各類群體的目標(biāo)，但最好是挑選和詢問每個(gè)群體的代表人群。（4）評(píng)估所處的環(huán)境和狀況。（5）從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮金融保障體系是一個(gè)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)性的運(yùn)作體系，很多服務(wù)和經(jīng)營(yíng)是通過長(zhǎng)期的不間斷運(yùn)轉(zhuǎn)而形成核心價(jià)值和發(fā)揮作用的。（6）集中關(guān)注那些最為核心的議題，并確認(rèn)這些議題的重要性和相互的關(guān)聯(lián)。（7）必要時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。（8）明確并分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]19.以下給出了一些金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，試?yán)蔑L(fēng)險(xiǎn)管理的框架對(duì)其進(jìn)行分類：（1）市場(chǎng)行為，例如，開發(fā)新產(chǎn)品；（2）銷售，例如，建立和開發(fā)銷售渠道；（3）核保，例如，標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；（4）客戶服務(wù)；（5）理賠管理；（6）財(cái)務(wù)管理，例如，財(cái)務(wù)預(yù)算、報(bào)告和費(fèi)用控制等。正確答案：將公司面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)分為業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)（與公司銷售的產(chǎn)品直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)）以及非業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)（與銷售的產(chǎn)品不直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)）。非業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)一般與商業(yè)運(yùn)作相關(guān)，而不是與公司銷售的具體產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。非業(yè)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)也可以劃分為事件風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。公司風(fēng)險(xiǎn)分類如圖所示。圖一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)分類根據(jù)以上分類可得：（1）屬于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)；（2）屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的銷售風(fēng)險(xiǎn)；（3）屬于承保風(fēng)險(xiǎn)；（4）屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的銷售風(fēng)險(xiǎn)；（5）屬于保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)中的賠付風(fēng)險(xiǎn)，保單持有人風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備金提取不足風(fēng)險(xiǎn)；（6）屬于保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]20.保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象有哪些？正確答案：保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象既包括保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，也包括保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中面臨的其他不確定因素。（1）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是那些對(duì)個(gè)人或企業(yè)財(cái)務(wù)有影響的風(fēng)險(xiǎn)，通常稱為“可承保的風(fēng)險(xiǎn)”。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給被保險(xiǎn)人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，通過購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，投保人支付一定的保費(fèi)，在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)獲得賠付，彌補(bǔ)損失。由于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和造成的損失都是不確定的，而被保險(xiǎn)人以確定的保費(fèi)支出轉(zhuǎn)移不確定的損失，從而將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司。（2）保險(xiǎn)公司運(yùn)用大數(shù)法則，通過匯聚和管理保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。保險(xiǎn)公司在采用各種策略和手段管理保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的過程中也會(huì)受到其他不確定因素的影響，這些風(fēng)險(xiǎn)我們稱之為“保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”。[問答題]21.承保風(fēng)險(xiǎn)具體包括哪些？正確答案：當(dāng)所承保的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期不一致時(shí)，將產(chǎn)生承保風(fēng)險(xiǎn)。承保風(fēng)險(xiǎn)具體包括：（1）承保過程風(fēng)險(xiǎn)，由于承保過程偏離承保標(biāo)準(zhǔn)而可能引起的財(cái)務(wù)損失；（2）定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，制訂費(fèi)率時(shí)，模型、參數(shù)或數(shù)據(jù)有誤導(dǎo)致的費(fèi)率不足；（3）產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)時(shí)未預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)所造成財(cái)務(wù)損失的可能；（4）賠付風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際賠付金額超過定價(jià)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；（5）保單持有人行為風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)持有人的行為與定價(jià)預(yù)期不一致，導(dǎo)致?lián)p失或利潤(rùn)降低的風(fēng)險(xiǎn)；（6）凈自留額風(fēng)險(xiǎn)，自留風(fēng)險(xiǎn)較高，使保險(xiǎn)公司遭受巨災(zāi)索賠或集中索賠的風(fēng)險(xiǎn)；（7）準(zhǔn)備金提取不足的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]22.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具體包括哪些？正確答案：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而引發(fā)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)既可能造成資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降，也可能造成資產(chǎn)與負(fù)債的反向變動(dòng)，包括：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)利率的上升導(dǎo)致固定收益資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降，特別當(dāng)資產(chǎn)與負(fù)債不匹配時(shí)，負(fù)債不會(huì)同幅度變化，于是造成資產(chǎn)與負(fù)債的缺口增加；（2）股票和資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)股票或其他資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降，降低了公司這類投資資產(chǎn)的價(jià)值，可能造成償付能力不足；（3）匯率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與負(fù)債在幣種上不匹配時(shí)，匯率的變化會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債無(wú)法同步變化；（4）基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)在萬(wàn)能保險(xiǎn)和分紅保險(xiǎn)中，如果公司參照當(dāng)前市場(chǎng)利率確定分紅水平或結(jié)算利率水平，而資產(chǎn)又不進(jìn)行分賬戶管理時(shí)，資產(chǎn)收益率無(wú)法與當(dāng)前市場(chǎng)利率同步變化，于是負(fù)債可能超過資產(chǎn)收益。（5）集中風(fēng)險(xiǎn)投資過度集中于某個(gè)地區(qū)或某個(gè)行業(yè)會(huì)增加資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。[問答題]23.在具體的精算工作中，有哪些常見的隨機(jī)變量？正確答案：在具體的精算工作中，有以下幾類常見的隨機(jī)變量：（1）時(shí)間隨機(jī)變量精算現(xiàn)金流的一個(gè)主要維度是時(shí)間軸，按照時(shí)間進(jìn)度有效的管理現(xiàn)金流是精算工作的主要內(nèi)容之一。精算師通常將時(shí)間變量轉(zhuǎn)換為另外一個(gè)變量，某種狀態(tài)持續(xù)的時(shí)間。例如，某人的未來(lái)生存時(shí)間或患病的時(shí)間，可以抽象地說(shuō)是從一種狀態(tài)變?yōu)榱硪环N狀態(tài)的時(shí)間。（2）個(gè)體損失隨機(jī)變量這類隨機(jī)變量刻畫了每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露標(biāo)的損失情況，一般由頻率和強(qiáng)度兩類隨機(jī)變量組成。在精算工作中經(jīng)常會(huì)考慮損失的發(fā)生頻率問題，也就是單位風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失次數(shù)。這類隨機(jī)變量一般采用二項(xiàng)分布、負(fù)二項(xiàng)分布和泊松分布。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的索賠，有時(shí)還要考慮索賠量隨機(jī)變量，也就是索賠強(qiáng)度隨機(jī)變量。這類隨機(jī)變量的分布常常是不對(duì)稱的、厚尾的。（3）總損失隨機(jī)變量（也稱總損失模型）任何業(yè)務(wù)都不會(huì)只有一個(gè)個(gè)體，精算師不僅要面對(duì)個(gè)體的損失，更多的還要面對(duì)整體的損失，也就是一個(gè)保單組或業(yè)務(wù)線的總體損失，這種模型的主要應(yīng)用是對(duì)業(yè)務(wù)的整體分析和管理。（4）利率隨機(jī)變量這里的“利率”一詞是非常廣義的，包括所有與利率類似的變量，如定價(jià)利率、評(píng)估利率、各種投資收益率等。幾乎所有的精算工作都會(huì)涉及利率隨機(jī)變量，無(wú)論是短期的還是長(zhǎng)期的，各種利率的變化將影響到產(chǎn)品開發(fā)、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理。[問答題]24.試以某個(gè)精算的具體實(shí)踐活動(dòng)為例，說(shuō)明精算師在實(shí)踐中應(yīng)如何明確問題和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。正確答案：某國(guó)社會(huì)保障養(yǎng)老體系的預(yù)算管理部門發(fā)現(xiàn)該計(jì)劃出現(xiàn)了收支不平衡的現(xiàn)象，該計(jì)劃當(dāng)前的方案是：62歲提前退休時(shí)的退休金為全額退休金的80%（65歲為正常退休年齡）。預(yù)算管理部門的負(fù)責(zé)人從預(yù)算管理的角度提出以下修改方案：為了節(jié)約成本，將提前退休金的比例降為全額退休金的55%。該負(fù)責(zé)人要求其下屬估計(jì)這個(gè)修改方案將節(jié)約多少成本，他認(rèn)為通過這種方法可以馬上節(jié)約一大筆支出。由以上案例可得出該負(fù)責(zé)人希望這個(gè)解決方案可以節(jié)約該退休金計(jì)劃的支出，而且直接計(jì)算的節(jié)約比例為25/80，約為31%，看上去非常有價(jià)值。但是，經(jīng)過仔細(xì)的分析可以發(fā)現(xiàn)人們實(shí)際上不一定會(huì)選擇在62歲領(lǐng)取退休金，退休人員會(huì)權(quán)衡減少的退休金與提前領(lǐng)取（提前退休）兩者在精算意義上的利弊，只有當(dāng)對(duì)其有好處時(shí)才會(huì)選擇提前領(lǐng)取。如果采用該負(fù)責(zé)人提出的修改方案，退休人員可能會(huì)采取以下的行為：人們或者還是會(huì)在62歲退休，但如果提前領(lǐng)取的收益不劃算，則會(huì)直到65歲才開始領(lǐng)取全額退休金，在此期間可通過其他的方式或儲(chǔ)蓄收入維持退休生活。因此精算師首先從這個(gè)案例中應(yīng)該發(fā)現(xiàn)社會(huì)保障養(yǎng)老計(jì)劃出現(xiàn)了不平衡問題，在明確這個(gè)問題之后，精算師應(yīng)指出，按照該負(fù)責(zé)人的提議修改計(jì)劃所節(jié)約的支出將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，因?yàn)橹挥凶钬毟F的退休人員才會(huì)按照該解決方案希望的那樣行事，也就是說(shuō)，該負(fù)責(zé)人提出的解決方案并沒有考慮退休人員可能的行為，因此，這個(gè)提議最終被否決?？梢钥闯鲞@個(gè)案例中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要考慮外部因素，尤其是人的因素，精算師首先將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，然后進(jìn)行上述的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。[問答題]25.簡(jiǎn)述貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)精算職業(yè)的重要性。正確答案：大多數(shù)精算師所服務(wù)的金融保障系統(tǒng)都具有長(zhǎng)期的特征，即使是短期的保險(xiǎn)合同，也會(huì)由于一定的續(xù)保性而具有長(zhǎng)期或中期的特征，因此在這些工作中，貨幣的時(shí)間價(jià)值具有實(shí)質(zhì)性作用。精算師也許不一定擅長(zhǎng)進(jìn)行利率的預(yù)測(cè)，但是，精算師往往對(duì)復(fù)利的效應(yīng)有非常深刻的理解，并且非常清楚如何利用這種數(shù)學(xué)工具解決實(shí)際的商業(yè)問題。在精算師的工作中廣泛使用“現(xiàn)值”的原理和思想，并且基于不同的工作環(huán)境和要求會(huì)采用各種利率，毛利率和凈利率、稅前和稅后、有效利率和實(shí)際利率。圍繞貨幣的時(shí)間價(jià)值，精算師還會(huì)利用收益率曲線工具分析不同期限的利率，每個(gè)利率都會(huì)包含以下三個(gè)成分：基本的時(shí)間因素、一定的違約因素和通貨膨脹的影響。當(dāng)面對(duì)精算問題時(shí)，精算師必須非常清楚利率的變化將如何對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債造成不同的影響?？傊c其他的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一樣，貨幣時(shí)間價(jià)值的思想對(duì)精算職業(yè)來(lái)說(shuō)是非常重要的概念，精算師結(jié)合這個(gè)概念和刻畫風(fēng)險(xiǎn)的概率工具來(lái)計(jì)算精算現(xiàn)值，并基于這種精算現(xiàn)值的工具來(lái)建立精算平衡以及其他的相關(guān)工作。[問答題]26.精算建模過程包括哪幾個(gè)步驟？正確答案：精算建模過程可以看作是利用模型解決問題的過程，精算建模將涉及任何與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的方面，如識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、管理和消除風(fēng)險(xiǎn)等。一般的精算建模過程包括以下幾個(gè)步驟：（1）明確建模的目的；（2）進(jìn)行模型設(shè)計(jì)、選擇和建立人員組織；（3）選擇和分析輸入數(shù)據(jù)；（4）結(jié)果分析；（5）對(duì)建模過程和結(jié)果的溝通交流。[問答題]27.在財(cái)務(wù)分析方法上，精算師與金融系統(tǒng)的其他專業(yè)人員的區(qū)別是什么？正確答案：精算師的主要工作需要選擇適用的隨機(jī)變量和精算模型，這意味著他們要對(duì)這些變量和模型的背景有較為深刻的理解和掌握。與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法不同，精算師主要利用隨機(jī)變量產(chǎn)生的現(xiàn)金流。精算師需要對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行估計(jì)、預(yù)測(cè)、管理和價(jià)值分析，現(xiàn)金流的波動(dòng)將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，金融保障體系通過管理這些風(fēng)險(xiǎn)建立自身的贏利模式并產(chǎn)生價(jià)值。所有精算工作領(lǐng)域的現(xiàn)金流都是高維的，這也是精算師與金融系統(tǒng)的其他專業(yè)人員相區(qū)別的主要方面；從另外一個(gè)角度看，較高維度的現(xiàn)金流也往往是精算師最有所作為之處。推而廣之，精算師可以對(duì)那些具有長(zhǎng)期性和多維現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)提供技術(shù)支持，例如，能源開發(fā)（采礦企業(yè)、能源機(jī)構(gòu)）等。[問答題]28.保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？正確答案：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)一般指承保標(biāo)的本身的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：（1）死亡風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)一個(gè)家庭的主要收入者死亡時(shí)，未來(lái)收入中斷，其家屬或依賴其收入生活的人將陷于困境。定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品將死亡風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。（2）長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)人的一生工作時(shí)間有限，大部分人在退休后只能依靠以前的積蓄生活。如果壽命超過預(yù)期，退休前的儲(chǔ)蓄就可能耗盡，這一長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)可以通過年金保險(xiǎn)來(lái)予以補(bǔ)償。與長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的是年老時(shí)的長(zhǎng)期護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)，與之對(duì)應(yīng)的險(xiǎn)種是長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)。（3）失能風(fēng)險(xiǎn)失去工作能力后家庭收入減少或中斷，失能保險(xiǎn)可以補(bǔ)償收入的損失。失能者在康復(fù)階段需要繼續(xù)治療，需要使用醫(yī)療輔助設(shè)備或接受護(hù)理，這些費(fèi)用也可以通過購(gòu)買健康保險(xiǎn)得到部分補(bǔ)償。（4）醫(yī)療費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)醫(yī)療費(fèi)用可以分為三種類型：①小額費(fèi)用，例如，輕度感冒的醫(yī)藥費(fèi)，這種費(fèi)用對(duì)大多數(shù)人的財(cái)務(wù)狀況不會(huì)有影響；②昂貴的整容手術(shù)費(fèi)用和特需門診的就診費(fèi)用，這些費(fèi)用只有財(cái)務(wù)充裕時(shí)才可能花費(fèi)；③居于前兩者之間的是一些較為昂貴的必需的醫(yī)療費(fèi)用，這些費(fèi)用是日常醫(yī)藥開銷之外的支出。（5）意外傷害風(fēng)險(xiǎn)意外傷害可以造成死亡或受傷，造成家庭收入中斷或醫(yī)療費(fèi)用支出。（6）財(cái)產(chǎn)損害風(fēng)險(xiǎn)房產(chǎn)、汽車等有形資產(chǎn)會(huì)因自然災(zāi)害、意外事故或盜竊等因素產(chǎn)生損失，購(gòu)買財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)是避免損失的最好辦法。（7）責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)民法要求個(gè)人應(yīng)對(duì)過失行為造成的他人傷害承擔(dān)賠償責(zé)任，責(zé)任保險(xiǎn)可以為這些責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)提供保障。[問答題]29.從資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)的發(fā)展歷程中，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法在明確問題階段的主要作用。正確答案：（1）20世紀(jì)70年之前，這時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債管理簡(jiǎn)化為負(fù)債的管理，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也是對(duì)承保標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)度量也就集中于負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的度量。這樣的現(xiàn)象也可能出現(xiàn)在其他國(guó)家的不同發(fā)展時(shí)期。（2）20世紀(jì)70年代，由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的支持，因此提出了資產(chǎn)負(fù)債匹配的需求，人們開始開發(fā)用于利率風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，其中最有代表性的風(fēng)險(xiǎn)度量方法是Redington免疫技術(shù)，基于久期、凸值、凈現(xiàn)值和利差等指標(biāo)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的度量。采用這種度量方法的原因是：雖然當(dāng)時(shí)人們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了利率的波動(dòng)，但是認(rèn)為這種現(xiàn)象是暫時(shí)的，不會(huì)形成常態(tài)，因此，這時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債管理問題演化為利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債方中利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)度量也就集中于利率風(fēng)險(xiǎn)的度量。（3）20世紀(jì)80年代，延續(xù)了70年代的特點(diǎn)并有所發(fā)展，度量方法的復(fù)雜化源自此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債管理涉及的方面越來(lái)越廣泛，問題本身也更加復(fù)雜，因此，這時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債管理表現(xiàn)為涉及諸多方面的具體問題：投資管理問題、同時(shí)影響資產(chǎn)負(fù)債的新增風(fēng)險(xiǎn)問題等。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也具體表現(xiàn)為市場(chǎng)（資產(chǎn)）風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債方的利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債均會(huì)產(chǎn)生的影響的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別問題。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)度量方法也更為廣泛和復(fù)雜，更多是建立在現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，直接對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行建模。（4）20世紀(jì)90年代，這時(shí)的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理問題已經(jīng)演變?yōu)橐幌盗械娜骘L(fēng)險(xiǎn)管理問題：投保人行為或預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的產(chǎn)品開發(fā)和管理問題、因資產(chǎn)的多樣性和衍生工具的引人導(dǎo)致的復(fù)雜投資管理問題、因資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)聯(lián)性增加而提出的資產(chǎn)負(fù)債一體化管理問題，以及保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理問題。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也變得更加復(fù)雜，不只是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債方中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，還有投保人行為的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，后者涉及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn)因素的引進(jìn)，還有采用衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別問題。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)度量方法也都更加綜合和隨機(jī)化，大多是采用將各種風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮的整體化度量模型。（5）21世紀(jì)，保險(xiǎn)業(yè)面臨著一系列史無(wú)前例的投資和財(cái)務(wù)方面的挑戰(zhàn)，出現(xiàn)的市場(chǎng)危機(jī)揭示出保險(xiǎn)公司在投保人選擇權(quán)定價(jià)假設(shè)上的大量風(fēng)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理上的問題。保險(xiǎn)行業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到，這是一個(gè)全面整體的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，特別是大量保險(xiǎn)公司的上市，公司治理結(jié)構(gòu)中開始考慮風(fēng)險(xiǎn)管理因素，并引人一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和方法。[問答題]30.試說(shuō)明精算建模在明確問題中的作用。正確答案：金融保障系統(tǒng)面臨的是風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，隨機(jī)變量是概率統(tǒng)計(jì)中刻畫這些風(fēng)險(xiǎn)的變量，而精算工作中處理的現(xiàn)金流往往是多維隨機(jī)變量產(chǎn)生的。只有通過精算建模，將這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類、識(shí)別、量化、做出有意義的假設(shè)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行精算建模，將模糊的問題數(shù)量化、清晰化、并