互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外垂類AI專題（3）：美股科技SAAS板塊三季報回顧與AI產(chǎn)品影響梳理

證券研究報告|2023年12月20日海外垂類海外垂類AI專題(3)美股科技SAAS板塊三季報回顧與AI產(chǎn)品影響梳理投資評級：超配（維持評級）zhanglunke@請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容2摘要2?辦公領域:微軟M365Copilot借助原有強大的辦公產(chǎn)品體系、優(yōu)質(zhì)落地場景和廣大用戶基數(shù)，Copilot落地進展積極，提效提價；?企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday，作為ITSM、CRM領域的SaaS服務商，原有CRM、ERP?數(shù)據(jù)服務領域：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB，AI庫與非結構化數(shù)據(jù)處理需求提升，憑借原有技術優(yōu)勢、客群關系、品牌信任壁?游戲領域：Unity作為實時3D互動內(nèi)容創(chuàng)作和運營平臺，在游戲制作、游戲數(shù)據(jù)分析、用戶營銷等方面積極嘗試；?三季度Datadog業(yè)績會提到，“人工智能原生客戶”在本季度貢獻了Datadog2.5%的年化營收增幅。?SnowFlake表示AI將整個非結構化數(shù)據(jù)（占全?Adobe表示Firefly自3月份推出以來產(chǎn)生了45億個生成內(nèi)容，未來幾年，對內(nèi)容的需求預計將增長5倍。>投資建議:美股Saas板塊PE估值相比21年高位回調(diào)明顯，主要為傳統(tǒng)業(yè)務增速下滑導致。辦公、企電商游戲等領域SaaS公司AI產(chǎn)品落地快速，明年有望增加SaaS公司5-15%的收入，實現(xiàn)戴維斯雙擊。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容美股Saas板塊PE估值相比21年高位回調(diào)明顯，AI有望提升SAAS板塊整體收入增速和估值?美股Saas板塊PE估值相比21年高位回調(diào)明顯，主要為傳統(tǒng)業(yè)務增速下滑導致。美股SaaS公司目前EV/未來1年收入（Forward1yearPS）中位數(shù)約6x，較21年頂部估值約20x回落70%，也低于疫情前均值7.8x。EV/NTM收入/增長（PSG）中位數(shù)約0.44x，較21年頂部估值約0.9x回落50%，但高于疫情前均值0.28x。?SaaS公司AI產(chǎn)品落地快速，明年有望增加SaaS公司5-15%的收入，實現(xiàn)戴維斯雙擊。明年AI產(chǎn)品大規(guī)模落地預計會對一批SaaS公司產(chǎn)生加速影響，AI產(chǎn)品收入可能會占到垂類Saas公司整體收入的5-15%，實現(xiàn)業(yè)績與估值的雙重增長。44請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容美股Saas板塊ARR增速已經(jīng)明顯走出低谷—IT支出前瞻指標?凈新增ARR作為一個領先指標，目前已經(jīng)回正。這是四個季度以來首次為正，說明了IT弱周期的去化、軟件服務衰退的尾聲。對于大部分客戶來說基于席位的合同規(guī)模已經(jīng)優(yōu)化到位，2024年預計將更多的是構建新功能而不是持續(xù)降本增效，持續(xù)關注第四季度的業(yè)績進展。圖：美股SaaS公司凈新增ARR增速資料來源：altimeter，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容66辦公圖形設計AdobeAdobe：圖形設計、圖像制作、數(shù)碼視頻和網(wǎng)頁制作Salesforce：CRM軟件，服務Workday：企業(yè)人力資源與財務服務公企業(yè)SaaS服務龍頭，原有CRM、ERP游戲UnityUnity：實時3D互動內(nèi)容創(chuàng)作和運營平臺請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：微軟收入增長變化（百萬美元）圖：微軟成本費率變化（%）圖：微軟營業(yè)利潤率變化（%）資料來源：公司財報、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：公司圖：微軟收入增長變化（百萬美元）圖：微軟成本費率變化（%）圖：微軟營業(yè)利潤率變化（%）資料來源：公司財報、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：公司?財務概況:三季度公司實現(xiàn)營收565億美元（同比+13%，按固定匯率同比+），同比+20%(CC+23%)至201億美元，GAAP每股收益為2①Azure：收入增速超指引，云業(yè)務毛利提升2pcts至73%。本季度Azure及其他云收入同比+29%，高于25-26%的公司指引，也高于預期+26%。AzureArc目前擁有21000名客戶（同比+14②Office：表現(xiàn)穩(wěn)健，Copilot有望帶動ARPU提升，11月1日GA。本季度Office365商業(yè)版收入同比+18%（+17%cc），M365Cop定價30美元/每人每月，有望顯著提升Off③PC業(yè)務：實現(xiàn)五個季度以來首次正增長，個人計算板塊同比+3%(上季度-4%?業(yè)績重點：IT周期與PC周期改善，降三費O?AI邏輯：深度綁定GPT模型，助力Azure收入YoY30%搶占市場。全線產(chǎn)品加Copilot顯著提升ARPU，僅M365Copilot24財年有望貢獻請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容9市場前景測算：中長期與Office365同收入規(guī)模的產(chǎn)品9?23年季度財報微軟透露全球總共有3.82億人使用Office36?初期看，未來一財年假設滲透率10%-20），于目前Office365額外增加15%-25%左右的收入增量；相當于與Office365同收入的規(guī)模（23財年400億美元）。僅圖：M365Copilot每年帶來的收入（億美元）請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容21FYQ121FYQ221FYQ321FYQ422FYQ122FYQ222FYQ322FYQ423FYQ123FYQ223FYQ323FYQ424FYQ13FQ20204FQ20201FQ20212FQ20213FQ20214FQ20211FQ20222FQ21FYQ121FYQ221FYQ321FYQ422FYQ122FYQ222FYQ322FYQ423FYQ123FYQ223FYQ323FYQ424FYQ13FQ20204FQ20201FQ20212FQ20213FQ20214FQ20211FQ20222FQ20223FQ20224FQ20221FQ20232FQ20233FQ20233FQ20204FQ20201FQ20212FQ20213FQ20214FQ20211FQ20222FQ20223FQ20224FQ20221FQ20232FQ20233FQ20239,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000060%50%40%30%20%10%0%請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容谷歌云業(yè)務谷歌云業(yè)務YoY?Azure(Microsoft):三季度收入約165億美元，增速28%YoY(上季度為27%)。本季度Azure收入的3%來自AI貢獻（上季度貢獻1%），AzureAI部分收入環(huán)比超200%。去掉AI貢獻本季度Azure25%YoY（上季度為26%）;?AWS(Amazon):三季度收入230億美元，增速12%YoY(上季度為12%)；?GoogleCloud:三季度收入84億美元，增速22%YoY(上季度為28%)0Azure收入AzureYOY25,00020,00015,00010,0005,0000智能云智能云YoY30,00025,00020,00015,00010,0005,0000AWS云業(yè)務AWSYoY45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%資料來源：公司財報、國信證券經(jīng)濟研究資料來源：公司財報、國信證券經(jīng)濟研究資料來源：公司財報、國信證券經(jīng)濟研究 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?2023年3月，Salesforce發(fā)布EinsteinGPT，基于O?2023年9月，AICloud、EinsteinGPT和其他云GPT產(chǎn)品統(tǒng)一品牌為新一代Einstein，包括EinsteinCopilot（面向使用）和EinsteinCopilotStudio（面向開發(fā)），并基于E?EinsteinGPT發(fā)布之前，Einstein產(chǎn)品的功能可以概括為：智能評分、智能分析、提供建議和參考、智能預測和洞察、流程自動化等。圖：Salesforce在AI領域的布局歷程關聯(lián)產(chǎn)品AI應用LLM“CodeGen”201420162017201920222023/92023/72023/62023/52023/3SalesGPT和Service銷售云銷售云客服云客服云營銷云營銷云數(shù)據(jù)云數(shù)據(jù)云SlackSlackPlatformPlatformSalesGPTServiceGPTMarketingGPTCommerceGPTEinstein1SlackGPTApexGPT請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Salesforce：AI帶動數(shù)據(jù)云增長，提高ARPU?AI邏輯：AI背景下，客戶的云需求增加，特別數(shù)據(jù)云作為客戶數(shù)據(jù)平臺是提供AI服務的基礎，增速翻倍。同時Salesforce推出EinsteinGPT等功能（生成電子郵件、總結摘要、客服助理、智能洞察和建議），提高產(chǎn)品效率與ARPU。?2023年7月，公司全面上線SalesGPT和ServiceGPT并公布定價。GPT功能包含在SalesCloudEinstein和ServiceCloudEinstein中（定價50美元/人/月），僅包含有限數(shù)量的GPT許可且僅向Enterprise和Unlimited用戶開放。隨著使用量的增長，客戶可以為銷售和服務團隊購買企業(yè)擴展包。使用CRM數(shù)據(jù)自動生成內(nèi)容，如生成個閱費基礎上增加50美元/用戶/月，包含有限數(shù)量的GPT使用CRM數(shù)據(jù)自動創(chuàng)建回復、文章和工根據(jù)買家客戶數(shù)據(jù)生成產(chǎn)品描述，提供請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Salesforce：新一代Einstein功能介紹?EinsteinCopilot：生成式AI對話助理，適用于每個Salesforce應用（包括銷售、客服、營銷、電商、程序開發(fā)（Apex語言）、Tableau等），無縫融入工作流程。?EinsteinCopilotStudio：允許任何組織根據(jù)特定業(yè)務需求定制其EinsteinCopilot。包括：①PromptBuilder：以低代碼形式，讓Copilot針對prompt輸出和特定公司/品牌/業(yè)務關聯(lián)內(nèi)容；②SkillsBuilder：設定某個具體操作，之后Copilot自動生成對應任務，如“競爭對手分析”；③ModelBuilder：自主選擇模型，包括Amazon、Google、Anthropic和OpenAI等的模型集成。?EinsteinCopilot和EinsteinCopilotStudio包含EinsteinTrustLayer保護敏感數(shù)據(jù)，使用其可信數(shù)據(jù)；圖：EinsteinCopilotStudio圖：EinsteinTrustLayer工作原理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Salesforce：SalesGPT&ServiceGPT?SalesGPT當前可用功能：電子郵件自動化。銷售人員只需點擊一下，即可從SalesCloud內(nèi)部或通過Gmail/Outlook自動生成個性化CRM電子郵件。?ServiceGPT當前可用功能：1）客服回復：基于實時數(shù)據(jù)源自動生成個性化答案，幫助客服更快地解答客戶問題。2）工作總結：根據(jù)案例和客戶歷史記錄創(chuàng)建工作總結摘要。圖：SalesGPT當前可用功能：電子郵件自動化圖：ServiceGPT當前可用功能：自動生成客戶提問的解答資料來源：Salesforce官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Salesforce官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容SalesforceEinstein定價：訂閱月費+超出使用上限額外收費?AICloud基礎套餐：定價36萬美元/年，包含50個CRMUnlimited許可、50個SlackEnterprise許可以及Einstein、Mulesoft、DataCloud基礎使用權限和配套培訓服務等內(nèi)容。AICloud屬于Salesforce全家桶+Einstein打包式捆綁售賣，很少有客戶會直接采購這個套餐。?2023年7月，公司全面上線SalesGPT和ServiceGPT并公布定價。GPT功能包含在SalesCloudEinstein和ServiceCloudEinstein中（定價50美元/人/月），僅包含有限數(shù)量的GPT許可且僅向Enterprise和Unlimited用戶開放。隨著使用量的增長，客戶可以為銷售和服務團隊購買企業(yè)擴展包。圖：SalesCloud/GPT和ServiceCloud/GPT定價情況SalesGPT包含在SalesCloudEinst請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Salesforce：打造CRM、數(shù)據(jù)、AI和信任的集成平臺?財務概況:FY24Q3，總營收87.2億美元（同比+11%，為三季度指引上限），Non-GAAPOPM31.2%（同比+8.5pct）。運營現(xiàn)金流為15億美元（同比+389%）。公司提高了FY24Q4營收指引91.8-92.3億美元（同比+10%），F(xiàn)Y2024全年營收指+11%），全年Non-GAAPOPM指引上調(diào)至30.5%。本財年①訂閱和支持營收：81.4億美元，同比+13%。其中Cloud中超過100萬美元的交易數(shù)量翻了一番，每筆交易的平均ARR是上個季度的三倍多，支持了6.4萬億條記錄，同②17%的財富100強企業(yè)是EinsteinGPTCopilot的客戶。EinsteinGPTCopilot結合了預測和生成，每周進行1萬億次處理。③客戶關注生產(chǎn)力的提升，本季度超過100萬美元的訂單同比增長了80%。連續(xù)第三個季度，銷售績效管理、數(shù)字服務和銷售生產(chǎn)力等附④加深AWS和Salesforce產(chǎn)品之間的集成，可以在AWS上⑤AI產(chǎn)品內(nèi)部降本增效，內(nèi)部使用SalesGPT、S 請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容ServiceNowAI相關事件梳理2023年9月29日2023年9月20日2023年7月26日2023年7月26日2023年7月2023年6月28日2023年6月13日2023年5月17日2023年5月16日2023年5月4日發(fā)布了VancouverPlatform，在Now平臺的全部工作流程中嵌入了生成式AI。僅1天內(nèi)就簽署了4筆大訂單，包括一家美國政府機構、房地產(chǎn)龍頭世邦魏理仕、英偉達，擴大現(xiàn)有用戶。ServiceNow在溫哥華版本中首次將生成式AIServiceNow、NVIDIA、Accenture聯(lián)合推出幫助企業(yè)快速應用生成式人工智能的AILighthouse。ServiceNow完成對人工智能驅(qū)動平臺G2K的收購，此公司曾收購HitchWorks和ElementAI。ServiceNow聯(lián)網(wǎng)技術加入Now平臺，使用戶實時連接店面等物理空間的數(shù)據(jù)并獲得分析見解，ServiceNow與Cognizant戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)了Servicenow平臺和Cognizant的行業(yè)專業(yè)知識和ServiceNow推出新的生成式AI解決方案NowAssistforVirtualAgent，提供人工智能客服。施，開發(fā)針對ServiceNow平臺的自定義數(shù)據(jù)ServiceNow拓展Now平臺生成式人工智能功能，推出GenerativeAIController和NowAssistforSearch；同時拓展ServiceNow和開源人工智能平臺HuggingFace聯(lián)合發(fā)布代碼生成大語言模型StarCoder。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?NowAssist整合了此前發(fā)布的生成式AI功能：包括案例總結、文生代碼、虛擬客服、搜索和生成式AI控制器等，同時面向企業(yè)發(fā)布了大模型NowLLM。?NowAssist:Servicenow分別于2023年5月/6月推出NowAssistforSearch/NowAssistforVirtualAgent。NowAssist能夠幫助開發(fā)者、管理員、用戶、客服、公司員工等多方實現(xiàn)提效。當前公司提供針對ITSM、CSM、HRSD、Dev?CSM:自動生成和填寫案例總結，并生成流程記錄以供查閱?HRSD:通過員工輸入的關鍵字，搜索、整合大量資料、生成總結性回答解決員工問題?Developer:工作流自動化建議、一鍵安裝GenerativeAIController功能，文本生代碼機器學習框架分類算法（Classificiation相似性度量（Similarity聚類算法（Clustering)，回歸分析（Regression）基礎NLP,自然語言理解（NLU)，NLU無代碼工作臺，自然語流程優(yōu)化流程挖掘，預測和分析請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容ServiceNow生成式AI基礎功能當前公司以生成式AI為基礎的主要功能包括：1.智能助手（VirtualAgent）2.AI搜索（AISearch）3.流程設計（FlowDesigner）圖：流程設計、AI搜索、智能助手（從左到右）資料來源：公司官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容ServiceNow：生成式AI帶來新SKU滿足客戶需求?財務概況:2023年三季度總收入為22.88億美元，同比增長25%，訂閱收入為22.16億美元（高于二季度指引上限21.95億美元），同比增長27%（比預期高一個百分點以上），當前cRPO剩余履約合同為74.3億美元，固定匯率同比增長24%（比預期高2.5pcts)?？倶I(yè)務毛利為78%，訂閱業(yè)務毛利81%，訂閱業(yè)務營業(yè)利潤率30%（比預期高2.5pcts）。?業(yè)績重點：下游需求穩(wěn)健收入持續(xù)增長，降低三費比例利潤端提升明顯?業(yè)績會關于AI的表述：①今年發(fā)布了5,000多項新功能，包括針對客戶用例的生成式AI。創(chuàng)新推動增長。作為一家獨特、差異化的公司，正在重塑業(yè)務，成為企業(yè)的智能超級平臺。②GenAI代表了ServiceNow的增長趨勢，我們選了300多個客戶測試。新一代AISKU推動了歷史上對預發(fā)布產(chǎn)品的最高數(shù)量的客戶請求。盡管在本季度末才發(fā)布，但已完成4筆與人工智能相關的企業(yè)訂單，我們也看到了Plussku的強勁增③Gartner預測，2023年至2027年，AI的支出將達到3萬億美元。genAI占AI總支出的36%。④NowAssist是ServiceNow的生成式AI體驗，擴展了公司的生成式AI功能，以進一步最大限度地提高生產(chǎn)力、提高敏捷性并提高成本效益?，F(xiàn)在，Assist整合了之前宣布的生成式AI功能，例如案例、事件和座席聊天摘要、虛擬座席和搜索功能，以及生成式AI控制器。為了支持NowAssist中新的生成式AI功能，ServiceNow還發(fā)布了為企業(yè)構建的特定于領域的ServiceNow大型語言模型（NowLLM），并發(fā)布了包含高級SKU產(chǎn)品的生成式AI定價包。ServiceNow在人工智能方面的投資翻了一番，每個工作流程都支持的生成式AI的NowAssist。⑤ServiceNow幫助客戶完成業(yè)務升級、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，和微軟合作幫客戶簡化了向Azure的遷移，而Azure則向我們展示了更廣泛的客戶。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Workday請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?Workday為企業(yè)搭建財務、人力資源等系統(tǒng)，并將這些應用程序與規(guī)劃和分析結合在一起，面向各種規(guī)模的組織都能夠使用。Workday：AI功能提高生產(chǎn)力、推動更好的決策?財務概況:24財年三季度總收入為18.7億美元（高于二季度指引上限16.8億美元），同比+16.7%。訂閱收入為16.9億美元，同比+18.1%。Non-GAAP營業(yè)利潤為4.62億美元，OPM24.8%（同比+5pcts）。每股基本和攤薄凈收益為0.43美元，23財年第三季度每股基本和攤薄凈虧損為29.2023美元。Non-GAAPEPS1.56美元，去年同期為1.01美元。運營現(xiàn)金流為4.5億美元，上年同期為4.09億美元。?業(yè)績重點：下游客戶需求優(yōu)于預期，降低訂閱服務、專業(yè)服務以及三費改善盈利。①ManagerInsightsHub（管理者洞察中心）：以管理者視角整合了相關數(shù)據(jù)和功能，利用人工智能提供個性化建議，讓管理者可以快速查看自己團隊目標完成情況，所缺技能，幫助員工成長的建議，以降低人才流動性和提升員工敬業(yè)②WorkdayExtend的WorkdayAIGateway：使開發(fā)人員能夠利用WorkdayAI服務，人工智能網(wǎng)關為開發(fā)人員提供了訪問Workday人工智能服務的途徑，以增強我們在Workday平臺上構建智能和負責任的應用程序的能力。③WorkdayAIMarketplace：幫助客戶在Workday生態(tài)系統(tǒng)中輕松查找和部署受信任的AI應用程序，擴大與ADP的合作伙伴關系，為客戶提供增強的全球薪資、合規(guī)和人力資源體驗，以及擴大合作伙伴關系幫助公司加速采用基于技能的人才戰(zhàn)略。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Workday：垂類行業(yè)業(yè)務上云潛力大，重點布局金融醫(yī)療?AI邏輯：垂類行業(yè)客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型/上云需求增加，客戶付費意愿提升，AI產(chǎn)品/功能提高生產(chǎn)效率，提升ARPU。?財報會關于AI表述：①Workday與其AI功能的重點是提高生產(chǎn)力、培養(yǎng)和留住人才、簡化業(yè)務流程和推動更好的決策。預覽的AI功能預計將在明年可用，包括在幾分鐘內(nèi)生成職位、分析和糾正合同、確認收入、制定員工成長計劃、培養(yǎng)和留住人才，以及提供文本到代碼的生成功能，以提高應用程序開發(fā)和Workday擴展的生產(chǎn)力。在WorkdayRising上推出了一系列新的人工智能功能，包括對生成式人工智能和對話式人工智能的投資，這些功能將使所有用戶受益。②第三季度，Workday人力資本管理(HCM)核心客戶數(shù)量超過5,000家。③目前為止，有15個AI功能的早期使用者，隨著擴展到更多合作伙伴生態(tài)以及提供定制解決方案，數(shù)字將會隨著時間的推移而增加。④人們還沒有完全依靠人工智能來做決定。但這是每個客戶都在關注的事情，Workday確保他們有新的部署或處于有利地位。⑤目前有25%的金融公司業(yè)務上云，還處在早期，這對我們來說仍然是巨大的機會，rising大會后我們重點推向市場的金融解決方案，圍繞FINS的渠道在持續(xù)增長。如果看垂類行業(yè)，僅醫(yī)療保健一項就在本季度增長了50%以上，其中超過50%的交易是全平臺交易，像AdventHealth這樣的企業(yè)有8萬名員工，46家不同的醫(yī)院在Workday的平臺上大規(guī)模地進行人力資本管理、財務和供應鏈的全面轉(zhuǎn)型。⑥客戶會為他們認為有商業(yè)價值的地方付費。在過去的12個月里，人才優(yōu)化的比例從35%上升到45%。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：Adobe數(shù)字體驗業(yè)務（體驗云）和出版廣告業(yè)務Adobe：數(shù)字媒體和在線營銷解決方案供應商圖：Adobe數(shù)字體驗業(yè)務（體驗云）和出版廣告業(yè)務?Adobe是全球領先的數(shù)字媒體和在線營銷解決方案供應商。按照業(yè)務劃分包括：①數(shù)字媒體業(yè)務：主要由CreativeCloud（創(chuàng)意云）和DocumentCloud（文檔云）組成，包括Express、Photoshop②數(shù)字體驗業(yè)務：產(chǎn)品是ExperienceCloud（體驗云），為客戶提供請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：AdobePhotoshop拓展圖像邊界以外的內(nèi)容資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理27請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Adobe：針對細分場景不斷完善圖：AdobePhotoshop拓展圖像邊界以外的內(nèi)容資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理27請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?在2023年3月，Adobe發(fā)布了其創(chuàng)新的人工智能輔助創(chuàng)作工具系列——“螢火蟲”（Firefly這一系列的AI模型主要集中于圖像的生成和文本效果的創(chuàng)新，其目的是協(xié)助藝術家和創(chuàng)意行業(yè)專業(yè)人士制作藝術文字和圖像。Firefly與Adobe原有產(chǎn)品結合，11月1日正式①在線創(chuàng)意應用程序AdobeExpress：即時生成可編輯模板設計，并且針對于印刷、社交、在線廣告等不同用途進行定制化設計；②圖像編輯軟件AdobePhotoshop：智能填充、圖像擴展，通過輸入文本來添加或刪除現(xiàn)有圖像中的內(nèi)容；③矢量圖形軟件AdobeIllustr④視頻編輯軟件AdobePremierePro：的基于A必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務①Firefly：通過文字描述創(chuàng)建編輯圖②AdobeGenStudio：端到端內(nèi)容供應鏈解決方案，通過生成式AI將人員、工具和工作流匯集在一起，以有效地規(guī)劃、交付和評價內(nèi)容，將CreativeCloud和Experien?1）免費版(每個用戶每月25點數(shù)，清晰度不高、不能商用)，其他Adobe軟件訂閱者按照訂閱的產(chǎn)品類型每月也可獲得一定點數(shù)；?2）Premium版，4.99$/月(每個用戶每月100點數(shù))；①AdobeFireflyImage2（二代圖像模型第二代圖像生成模型，改善圖像中人體皮膚、頭發(fā)、眼睛、手和其它身體結構，增強圖像渲染質(zhì)量。相比一代又三大新功能：生成匹配（GenerativeMatch）、照片設置（PhotoSettings）、提示指導（Prompt②FireflyVectorModel（矢量模型）：能針對場景、主題、圖標和圖案生成高質(zhì)量的矢量輸出；③FireflyDesignModel（設計模型）：支持大量主流比例模板，即時端到端設計，創(chuàng)建與用戶提示相協(xié)調(diào)的圖像、文本和色調(diào)。圖：Adobe三季度財報總結圖：AdobeExpress生成設計模板資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Adobe官網(wǎng)圖：Adobe三季度財報總結圖：AdobeExpress生成設計模板資料來源：Adobe官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Adobe官網(wǎng)請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?財務概況:Adobe23Q4收入為51億美元，同比+12%，好于公司指引50億美元。數(shù)字媒體部門收入為37.2億美元，同比增長13%；數(shù)字媒體業(yè)務凈新增ARR5.7億美元，高于此前指引5.2億美元。GAAP利潤14.8億美元，同比+26%。Non-GAAP利潤19.6Adobe預期24財年收入213-215億美元，預計較23財年增長10%-11%。其中其中數(shù)字媒體凈新增ARR約19?業(yè)績重點：三季度營收與利潤高于指引，24財年指引偏保守（增長10%-11%）①Firefly自3月份推出以來，產(chǎn)生了45億個生成內(nèi)容；2）24財年下半年的凈新ARR更加明顯，公司會在在未來重新構造現(xiàn)有的體驗云應用程序，像AdobeExperienceManager那樣（不直接用于搭建廣告，而是一個內(nèi)容管理系統(tǒng)（CMS）和數(shù)字資產(chǎn)管理（DAM）工具）;第三，為生成式人工智能時代開發(fā)全新的解決方案，如AdobeGenStudio。 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：DuolingoMax解釋答案和角色扮演功能以及收費情況Duolingo：圖：DuolingoMax解釋答案和角色扮演功能以及收費情況?AI產(chǎn)品功能：DuolingoMax①ExplainmyAnswer：根據(jù)用戶學習語言的回答，講解回答錯誤的地方②RolePlay：在語言學習的過程中進行角色扮演，針對特定場景學習語言?收費方式?DuolingoMax在原有付費會員（一次性訂閱83.99美元/年）基礎上額外收費168美元/年?AI產(chǎn)品發(fā)布時間線①2022.9Duolingo已經(jīng)開始與Openai開始合作進行duolingomax的研發(fā)②2023.3.15宣布發(fā)布由GPT-4支持的DuolingoMax。目前只針對小范圍法語和西班牙語隨機測試③DuolingoMax預計24年一季度左右推出請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容資料來源：Duolingo官方，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Duolingo官方，國信證券經(jīng)濟研究所整理?最新業(yè)績會上關于AI的描述?2023三季度財報披露AI功能DuolingoMax仍在測試中，計劃后續(xù)開放給更多用戶；?2023三季度財報披露增加了新的AI功能DuoRadio，用于聽力教學。多鄰國角色擔任主持人廣播，其劇集腳本由AI生成，計劃在兩個季度內(nèi)上線。DuoRadio目前正在為iOS上測試西班牙語；?2023三季度財報披露顯示多鄰國總體收款為1.536億美元，YoY+49%，付費訂閱收款為1.213億美元，YoY+54%。用戶方面，MAU達8310萬人，YoY+47%，DAU達2420萬人，YoY+63%。付費用戶數(shù)量進一步提升，23Q3達580萬人，YoY+60%，付費率8%。利潤端已連續(xù)2個季度在GAAP口徑下盈利，本季度盈利281萬美元，去年同期虧損1845萬美元?AI功能落地開啟商業(yè)化，或?qū)⒋呋疉股AI+教育公司圖：DuolingoMax2023Q3收入和用戶數(shù)量情況請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Chegg：AI賦能產(chǎn)品升級，初步開放?AI產(chǎn)品功能：CheggMate?驅(qū)動性方案、個性化學習、適應性輔導、即時性反饋?收費方式?cheggStudy的定價為15.95美元/月、CheggStudyPack為19.95美元/月?AI產(chǎn)品發(fā)布時間線?1）2023.4.18宣布推出由GPT-4支持的Cheggmate?2）2023.6.12官網(wǎng)上仍然需要加入waitinglist（個人用戶可加入隊列等待）請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Chegg：AI賦能產(chǎn)品升級，初步開放?最新業(yè)績會上關于AI的描述?2022年，公司89%的收入來源于會員訂閱服務，主要包括Chegg學習包、Chegg研究、Chegg寫作、Chege數(shù)學和Busuu產(chǎn)品的收入。截止到2023年Q1,公司訂閱會員用戶數(shù)量為510萬。?2023.5.1公司在Q1業(yè)績會上說明“隨著我們的測試和迭代，我們將在全年擴大訪問范圍”，正式開放Beta用戶測試。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Palantir?Palantir是2003年成立在美國硅谷的大數(shù)據(jù)公司，給美國政府、軍方提供大數(shù)據(jù)服務和分析的企業(yè)。Palanti為美國政府、軍事指揮官提供軍事決策、命令下達、作戰(zhàn)監(jiān)控，實現(xiàn)優(yōu)化決策流程。2023年4月，Palantir推出了其最新的生成式人工智能平臺。?三季度業(yè)績：2023年Q3，Palantir業(yè)績超預期，Q3整體實現(xiàn)收入5.6億美元，同比+17%。但是商業(yè)部分，收入增長了23%。如果僅看美國區(qū)域，Commercial客戶整體收入增長了33%，環(huán)比13%。22年它的收入中政府業(yè)務11億，商業(yè)業(yè)務8億美元。22年毛利率78%。?AI邏輯：大模型降低產(chǎn)品使用門檻，擴大了用戶受眾，提高了商業(yè)化用戶的滲透率。Palantir的產(chǎn)品原有使用門檻很高，主要面向美國CIA等專業(yè)級用戶，現(xiàn)在AIP產(chǎn)品疊加了大語言模型的能力，能夠快速激活傳統(tǒng)的很多功能，有望將高壁壘的工具快速滲透給商業(yè)用戶使用。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容PalantirAIP：產(chǎn)品使用門檻降低請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?Palantir基于知識圖譜技術，提供數(shù)據(jù)集成、搜索、管理、協(xié)作等大數(shù)據(jù)功能。Palantir的產(chǎn)品主要是四大平臺，Gotham、Foundry、Apollo以及今年推出的AIP平臺。Gotham服務政府客戶、Foundry服務非政府客戶，Apollo是支持修復、監(jiān)控等功能模塊的支持平臺，AIP（ArtificialIntelligencePlatform）；?AIP平臺清晰的展示數(shù)據(jù)關系圖，以及一個用戶友好的UI界面，更偏向于AI應用：①管控大模型學習敏感數(shù)據(jù)提供一個能夠安全使用（訓練、推斷）目前主流AI大模型的應用平臺。②平臺增加AI助手，提供了AI對話的入口功能，客戶可以通過問答的方式，調(diào)用平臺的模塊和功能，降低平臺的使用門檻。PalantirAIP：拓展新的商業(yè)用戶，擴展產(chǎn)品使用深度?公司披露，截止到Q3末，全球大約有300多家企業(yè)客戶已經(jīng)采用了AIP平臺，AIP的產(chǎn)品使用案例包括：?愛瑪客正在利用AIP提高采購效率，生成定制的主動談判策略。?松下北美公司正在使用AIP來擴大其勞動力規(guī)模并加快新工程師的升級速度。?伊頓正在使用AIP通過識別不同工廠或裝配模式中的可用材料來更有效地部署修復。?巴西家樂福正在以更高的準確度提高在線雜貨訂單的履行率。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容9Datadog：新增AI功能適應AI產(chǎn)品開發(fā)需求9?Datadog傳統(tǒng)功能：云端數(shù)據(jù)監(jiān)控，監(jiān)控、故障排除和優(yōu)化應用程序，快速搜索、篩選和分析日志進行故障排除等。?AI產(chǎn)品發(fā)布時間線：2023.5.10宣布“Datadog與OpenAIChatGPT集成，幫助用戶監(jiān)控AI的使用33請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Datadog：AI提升下游客戶需求，貢獻2.5%營收?財務概況:該公司公布季度營收為5.475億美元，同比+25%，超過分析師預期的5.2億美元左右。毛利率81%，Non-GAAP營業(yè)利潤1.308億美元，Non-GAAPOPM24%。?業(yè)績會關于AI的描述：三季度Datadog業(yè)績會提到“人工智能原生客戶”在本季度貢獻了Datadog2.5%的年化營收增幅。?AI邏輯：AI背景下，開發(fā)過程更冗長、數(shù)據(jù)更多，模型部署優(yōu)化需求更大。Datadog作為云監(jiān)控領域龍頭，有技術積累、客群關系、信任基礎，需求端放量促進業(yè)績的提升。其全面的云監(jiān)控解決方案，覆蓋應用性能、云基礎設施、日志管理到安全性等多個重要領域，使其在AI推動的多元化云監(jiān)控需求中顯得尤為重要。4040請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容41請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Snowflake：云存儲數(shù)據(jù)服務公司41請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?Snowflake作為云存儲技術服務公司，提供基于云的數(shù)據(jù)倉庫服務（新型數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)處理架構）以用于存儲和查詢。提供高度可擴展、安全可靠的數(shù)據(jù)存儲服務，能夠存儲和檢索大量結構化和非結構化數(shù)據(jù)。Snowflake的云服務提供了一系列功能來支持認證、基礎設施管理、元數(shù)據(jù)管理、查詢解析與優(yōu)化以及訪問控制。42 請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Snowflake：AI打開客戶“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”利用需求42 請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?財務概況:24財年三季度收入為7.34億美元（高于上季度指引上限6.75億美元），同比增長32%。本季度產(chǎn)品收入為6.99億美元，同比增長34%。該公司目前擁有436家客戶過去12個月的產(chǎn)品收入超過100萬美元，服務647家福布斯全球2000強客戶，分別同比增長52%和10%。剩余履約合同為37億美元，同比增長23%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為1.21億美元，同比增長53%。?業(yè)績重點：下游客戶AI需求約貢獻不到10%的收入，降低產(chǎn)品費用與三費提升OPM同比約3.7pcts?AI邏輯：對人工智能的高度興趣帶來了對數(shù)據(jù)策略和數(shù)據(jù)平臺的關注與新需求，客戶目前重視自身的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，這是利用AI技術的基石，把數(shù)據(jù)等資產(chǎn)從遺留平臺遷移到Snowflake/云平臺。Snowflake提供方便有效的框架來運行數(shù)據(jù)、管理數(shù)據(jù)、組織和優(yōu)化數(shù)據(jù)，提供完全可信和安全的環(huán)節(jié)。圖：SnowflakeDocumen43Snowflake：AI圖：SnowflakeDocumen43?SnowflakeCortex：大語言模型推理的托管服務，只需一行SQL或Python就程序開發(fā)，如：非結構化數(shù)據(jù)提取信息、情緒檢測、文本摘要、翻譯、預測、異常檢測、①SnowflakeCopilot：是一個由LLM提供支持的助手，用于使用自然語言生成和優(yōu)化SQL。③UniversalSearch：由LLM提供支持的搜索，用于數(shù)據(jù)云/數(shù)據(jù)庫中搜索和發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)和應用。?SnowparkContainer：Snowpark庫提供了一個直觀的庫，用于在Snowflake中大規(guī)模查詢和處理數(shù)據(jù)，超過70個客戶已經(jīng)在試用該服?SnowflakeHorizon：為人工智能構建統(tǒng)一安全的解決方案。Horizon嚴格且一致地監(jiān)控跨用例的用戶權限，包括大型語言模型應用程序請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Snowflake：非結構化數(shù)據(jù)處理與數(shù)據(jù)遷移構成新增量?財報會關于AI的論述:①許多主要的新功能將在四季度公開。原生應用框架將進入GA,Unistore、SnowparkContainerServices和ApacheIcebergTables都將（預計明年）公開可用。很多新產(chǎn)品現(xiàn)在剛剛進入公開預覽階段，GA將成為2024自然年增長的催化劑。①AI將整個非結構化數(shù)據(jù)（占全球80%的數(shù)據(jù)）帶入了分析領域。特別是因為AI和LLM非常關注非結構化數(shù)據(jù)、文本數(shù)據(jù)，至少在今天，這將成為我們業(yè)務的驅(qū)動力。②Snowpark的使用量季度環(huán)比增長了47%，10月份的使用量年同比增長500%以上。10月份，超過30%的客戶使用Snowflake處理非結構化數(shù)據(jù)，非結構化數(shù)據(jù)的消耗量同比增長了17倍。我們最新的流媒體功能DynamicTables在今年早些時候公開，大約有1500名客戶正在使用該功能，采用率超出了預期。③Snowpark已經(jīng)帶來影響，但還不到收入的10%。無法準確地量化非結構化需求以及改變，但客戶非常感興趣，這可以把世界上80%的數(shù)據(jù)（非結構化數(shù)據(jù)）帶入分析領域。除了Snowpark，DocumentAI可以將非結構化文檔返回到半結構化文檔。④客戶大部分增長是（數(shù)據(jù)）從本地遷移到Snowflake，同時也有現(xiàn)有客戶中新的工作負載擴展。對于Snowpark帶來的影響目前還在早期，本季度有一個客戶正在進行遷移，這將使他們在Snowflake上的消費增加到每年大約150萬美元。⑤與云的合作占比：AWS仍然占業(yè)務的76%，微軟占21%，但Azure是增長最快的，GCP高達3%。GCP沒有那么大的原因之一是客戶在GCP中運行比在AWS和Azure中運行要貴得多。⑥基于數(shù)據(jù)云的可編程性和框架的規(guī)模范圍，Snowflake在人工智能方面處于有利地位，企業(yè)采用AI面臨對高質(zhì)量數(shù)據(jù)的訪問問題。Snowflake通過其數(shù)據(jù)共享架構解決了這一挑戰(zhàn)。28%的客戶共享數(shù)據(jù)，高于一年前的22%，73%的百萬美元以上客戶共享數(shù)據(jù)，高于一年前的67%。44請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容45?MangoDB:提供新型的數(shù)據(jù)庫服務與應用程序開發(fā)平臺，采用的分布式基礎架構相比傳統(tǒng)關系型數(shù)據(jù)庫更適用于泛互聯(lián)網(wǎng)應用，MongoDBAtlas以集成運營數(shù)據(jù)存儲為核心，幫助各種類型、不同規(guī)模的企業(yè)構建生成式AI驅(qū)動的應用程序。?6月22日，MongoDB宣布引入全新的向量檢索功能——AtlasVectorSearch，并在7月31日更新了產(chǎn)品說明。該功能的推出極大地簡化了AI和語義搜索在應用程序中的集成過程。46?財務概況:總營收為4.32億美元（+30%），超出此前指引4-4.04億美元（+21%）。Non-GAAP毛利潤3.35億美元，毛利率77%（去年同期74%）。Non-GAAP營業(yè)利潤0.785億美元，超出此前0.41-0.44億美元的指引，對應OPM18%（+12pcts，去年同期0.20億美元）。FY2024全年營收指引上調(diào)至16.54-16.58億美元（同比+29%），Non-GAAP營業(yè)利潤指引2.36-2.39億美元，Non-GAAPEPS為2.89至2.91美元。?業(yè)績重點：營收與利潤皆超指引，高毛利非Atlas業(yè)務（EA）本季度超預期帶來營業(yè)利潤改善明顯?？蛻魯?shù)量超過46400人，環(huán)比增加1400個客戶，同比增加7300個，其中1972個客戶ARR超過10萬美元（高于去年同期的1545個客戶）。?AI邏輯：AI驅(qū)動下增強生成式檢索或RAG代替語義搜索，各行業(yè)客戶將傳統(tǒng)關系數(shù)據(jù)庫遷移到MongoDB（RelationalMigration），向量數(shù)據(jù)庫幫助客戶利用私有數(shù)據(jù)提高LLM的準確性（AtlasVectorSearch獲得了最高的向量數(shù)據(jù)庫NPS分數(shù)）。MongoDBAtlas集成運營數(shù)據(jù)存儲為核心，具備獨特優(yōu)勢，能夠幫助各種類型、不同規(guī)模的企業(yè)更快速、更簡單地構建生成式AI驅(qū)動的應用程序。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：將MongoDBAtlas數(shù)據(jù)實時同步到AzureSynapseAnalytics圖：將MongoDBAtlas數(shù)據(jù)實時同步到AzureSynapseAnalytics47資料來源：Microsoft官方、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：MongoDB、國信請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?AI應用與其他產(chǎn)品進展①MongoDB宣布全面推出MongoDBAtlas向量搜索，查詢時間縮短了60%，簡化生成式AI程序構建，可擴展。②MongoDB引入了額外的生成式AI功能（智能圖表、文檔生成），提高開發(fā)人員的工作效率和應用程序現(xiàn)代化。③集成亞馬遜編碼助手工具CodeWhisperer和微軟Copilot，以幫助簡化AI驅(qū)動的開發(fā)。④MongoDB推出了新的MongoDBAtlasforIndustries垂直計劃，以幫助垂類行業(yè)（制造業(yè)、醫(yī)療保健、通信、媒體等行業(yè)）解決方案創(chuàng)新。⑤公司電話會表示，向量數(shù)據(jù)庫的利潤難估算，在應用的早期但空間巨大。此外英國政府用該技術為公民提供一個人工智能助手，歐洲能源公司OneEnergy正在用tb級的地理空間數(shù)據(jù)分析石油鉆探工作中獲得的圖像。圖：MongoDB向量數(shù)據(jù)庫技術搭建應用程序體系 企業(yè)服務領域:Salesforce、ServiceNow、Workday圖形設計領域：Adobe教育領域：Duolingo、Chegg數(shù)據(jù)服務：Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容圖：Shopify提供AI自動生成產(chǎn)品描述服務圖：Shopify提供AI自動生成產(chǎn)品描述服務資料來源：Shopify官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理49?Shopifymagic:生成內(nèi)容建議，例如產(chǎn)品描述、電子郵件主題和在線商店中的標題等;?任何套餐都可以使用ShopifyMagic與Sidekick?1）基礎套餐29/月?2）2023.4.20宣布已經(jīng)可以使用magic用于產(chǎn)品描述生成，未來將會不斷添加新功能請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Shopify：三季度會員與訂閱收入增長超預期請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?三季度業(yè)績：2023年三季度GMV同比+25%至562億美元，總收入同比+25%至17億美元。其中商家解決方案收入同比+24%至12億美元。訂閱解決方案收入同比+29%至4.86億美元。毛利潤同比+36%至9.01億美元，本季度毛利率為5），），?已經(jīng)在我們的產(chǎn)品和工作流程中集成了ShopifyMagic，這是我們的一套免費的人工智能功能套件，商家已經(jīng)通過釋放生產(chǎn)力和創(chuàng)?訂閱解決方案收入為4.86億美元，比2022年第三季度增長29%，主要是由于我們的標準計劃和Plus計劃的商家數(shù)量增長。資料來源：資料來源：Unity官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?UnityMuse：AI輔助內(nèi)容創(chuàng)建工具，實時創(chuàng)建游戲、并提供數(shù)據(jù)分析和客戶營銷等服務①UnityMuseChat：聊天界面可以搜索Unity文檔、培訓教程、可運行的代碼示例，來加速故障排除和訪問信息；②MuseSprite：生成產(chǎn)品級的Sprite資源，并將其與其他作品無縫集成；③MuseTexture：可用于生成高質(zhì)量的2D和3D紋理；④MuseAnimate:允許開發(fā)人員在沒有代碼的情況下使角色動起來；⑤MuseBehavior:允許開發(fā)人員設置角色互動；⑥MuseSketch:用于快速原型設計和團隊協(xié)作的3D畫布；?UnitySentis：能在任何支持AI模型嵌入到游戲或應用的UnityRuntime，也是唯一一個將AI模型嵌入到實時3D引擎中的跨平臺解決方案。資料來源：Unity官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Unity官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：Unity官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?11月MuseAl平臺正式上線公開測試的早期訪問版本，付費版每月費用為30美元；?傳統(tǒng)功能收費：訂閱會員收費，按照游戲發(fā)布后超過免費門檻的收入、下載次數(shù)收費；?1）2023.6.27Unity正式推出面向開發(fā)者AIHub，一個AI軟件交易平臺。?2）2023.6.30Unity推出Sentis和Muse兩款AI工具，幫助開發(fā)者創(chuàng)建游戲和3D內(nèi)容。?3）2023.7Unity推出了一項新功能SafeVoice，該技術旨在通過AI檢測玩家在游戲聊天中類似“問候父母”的不圖：Unity23Q3財報分析利潤率達24%，超過公司指引9500萬請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容Unity：探索AI+游戲場景，助力產(chǎn)業(yè)降本增效圖：Unity23Q3財報分析利潤率達24%，超過公司指引9500萬請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內(nèi)容?三季度業(yè)績綜合：Unity第三季度營收為5.44億美元，同比增長69%，調(diào)整后EBITDA利潤率為24%（高于預期的17%