可轉(zhuǎn)債投資基礎(chǔ)知識(shí)試題及答案

可轉(zhuǎn)債投資基礎(chǔ)知識(shí)試題及答案1.可轉(zhuǎn)債屬于（）。A.低息債券(正確答案)B.高息債券C.國家發(fā)行的債券D.短期債券答案解析：可轉(zhuǎn)債也不是哪都好，他有一個(gè)問題，就是他的固定利息通常比較低，屬于低息債券。所以投資者大概只能用它保住本金，而通過債券屬性，還本付息，應(yīng)該賺不了什么錢。國內(nèi)通常是1-2%，在國際市場(chǎng)通常都是0。2.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格是50元，而如果股票漲到60元，那么這個(gè)可轉(zhuǎn)債叫做（）。A.價(jià)內(nèi)可轉(zhuǎn)債(正確答案)B.價(jià)外可轉(zhuǎn)債C.價(jià)上可轉(zhuǎn)債D.價(jià)下可轉(zhuǎn)債答案解析：可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格是50元，而如果股票漲到60，你就可以轉(zhuǎn)股，然后拋售，你就每股賺了10快，這叫做價(jià)內(nèi)可轉(zhuǎn)債，相反，如果轉(zhuǎn)換價(jià)格50，股票已經(jīng)跌倒了40，你就不可能去轉(zhuǎn)股，不具備轉(zhuǎn)換價(jià)值的，我們叫做價(jià)外可轉(zhuǎn)債。3.可轉(zhuǎn)債歸根到底就是債券和（）的結(jié)合體。。A.看跌期權(quán)B.看漲期權(quán)(正確答案)C.股權(quán)D.以上都不是答案解析：可轉(zhuǎn)債歸根到底就是一張債券，和一張看漲期權(quán)的結(jié)合體。債券給你保本，而看漲期權(quán)讓你去享受牛市的漲幅。4.可轉(zhuǎn)債的審批要比普通的企業(yè)債（）.A.嚴(yán)格(正確答案)B.寬松答案解析：可轉(zhuǎn)債的審批要比普通的企業(yè)債嚴(yán)格的多，能發(fā)可轉(zhuǎn)債的，在管理層心目中都得是根紅苗正的主，我們的資本市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)也小30年了，目前還沒有出過轉(zhuǎn)債違約的風(fēng)險(xiǎn)。5.可轉(zhuǎn)債一旦轉(zhuǎn)換成股票，你就得用（）的思維來對(duì)待它。A.債券投資B.期權(quán)投資C.股權(quán)投資(正確答案)D.長線投資答案解析：自打你轉(zhuǎn)股換成股票的那天起，你就得用股票的思維來對(duì)待你的投資了，從此再也沒人給你兜底了。6.如果在熊市里出現(xiàn)了利潤空間，需要馬上啟動(dòng)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)完股后（）。A.繼續(xù)觀望B.鎖倉待漲C.長期持有D.立即賣出(正確答案)答案解析：只要在熊市里出現(xiàn)了利潤空間，馬上啟動(dòng)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)完股第一時(shí)間賣掉。熊市里轉(zhuǎn)完股千萬別過多停留，因?yàn)榇藭r(shí)你沒有防彈衣了，隨時(shí)可能被突入其來的下跌擊斃。7.在現(xiàn)實(shí)中對(duì)于個(gè)人投資者而言可轉(zhuǎn)債真正的風(fēng)險(xiǎn)在于（）。A.可轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌B.股票價(jià)格下跌C.無法成功轉(zhuǎn)股(正確答案)D.公司出現(xiàn)違約答案解析：轉(zhuǎn)債真正的風(fēng)險(xiǎn)，那就是他要是真心想還你錢，不讓你轉(zhuǎn)股，那你就比較悲催了。8.有條件回售一般就是說股票價(jià)格在一段時(shí)間（）轉(zhuǎn)股價(jià)，并且達(dá)到一定幅度的時(shí)候。A.連續(xù)高于B.高于C.低于D.連續(xù)低于(正確答案)答案解析：有條件回售一般就是說股票價(jià)格在一段時(shí)間連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)，并且達(dá)到一定幅度的時(shí)候。9.十年以上的可轉(zhuǎn)債，回售時(shí)間都在（）年以后。。A.3B.4C.5(正確答案)D.6答案解析：回售，一般都是距離到期日還有一半的時(shí)候才會(huì)啟動(dòng)這個(gè)事，10年以上的可轉(zhuǎn)債，回售時(shí)間都在5年以后。回售價(jià)格一般都是事先約定好了，低于市場(chǎng)利率，遠(yuǎn)高于票面利率，之所以有這個(gè)東西，說白了還是為了促銷。10.以下哪個(gè)可轉(zhuǎn)債基金相對(duì)較為激進(jìn)？（）A.興全可轉(zhuǎn)債B.長信可轉(zhuǎn)債(正確答案)C.建信可轉(zhuǎn)債D.廣發(fā)可轉(zhuǎn)債答案解析：還有的可轉(zhuǎn)債基金做的更加激進(jìn)，比如長信可轉(zhuǎn)債基金，代碼519977，他是2012年開始做的，做到現(xiàn)在6年收益131%，年化收益也是15%，但他在2014年的時(shí)候賺到了95%的回報(bào)，2015年遭遇股災(zāi)，依然有25%的正回報(bào)。不過2016年回撤了12%，2017年又開始盈利，2018年上半年也只虧了不到2%，從他的重倉來看，光大轉(zhuǎn)債，國泰君安的國君轉(zhuǎn)債還有三一轉(zhuǎn)債，這些都不太可能有違約風(fēng)險(xiǎn)。11.以下哪個(gè)是可轉(zhuǎn)債基金的參照指數(shù)？（）A.滬深300B.創(chuàng)業(yè)板C.中證綜合債D.中證轉(zhuǎn)債指數(shù)(正確答案)答案解析：現(xiàn)在到了可以配置的地方，之所以這么篤定，是因?yàn)橹凶C轉(zhuǎn)債指數(shù)已經(jīng)見底了，目前這個(gè)位置，可轉(zhuǎn)債已經(jīng)退無可退，風(fēng)險(xiǎn)基本都不存在了，只剩下盈利空間了。12.在機(jī)構(gòu)投資者中，有個(gè)共識(shí)，那就是可轉(zhuǎn)債幾乎（）都有轉(zhuǎn)股的機(jī)會(huì)。A.50%B.80%C.90%D.100%(正確答案)答案解析：在機(jī)構(gòu)投資者中，有個(gè)共識(shí)，那就是可轉(zhuǎn)債幾乎100%都有轉(zhuǎn)股的機(jī)會(huì)。13.可轉(zhuǎn)債是最適合做長期投資的品種，100%保底，利潤上不封頂，牛市一來動(dòng)輒也能翻倍，長期下來（）的年化沒有問題A.10%B.12%C.15%(正確答案)D.20%答案解析：可轉(zhuǎn)債是最適合做長期投資的品種，100%保底，利潤上不封頂，牛市一來動(dòng)輒也能翻倍，長期下來15%的年化沒有問題。14.在資本市場(chǎng)上，自打（）出現(xiàn)，就幾乎杜絕了那種拖著拒絕下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的情況。A.回售條款(正確答案)B.強(qiáng)制贖回條款C.下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)條款D.轉(zhuǎn)股條款答案解析：回售條款存在的意義就在于嚇唬上市公司，促進(jìn)他們下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)。也是唯一能夠制衡他們的因素。因?yàn)橐坏┯|發(fā)條件，那么投資者就可以單方啟動(dòng)回售，這就意味著上市公司賴掉債務(wù)的計(jì)劃徹底流產(chǎn)了。一下大規(guī)?；厥郯l(fā)生，上市公司可能一時(shí)半會(huì)還真拿不出這么多錢。所以他們肯定不會(huì)讓這種局面發(fā)生，那就只能提前下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)。在資本市場(chǎng)上，自打回售條款出現(xiàn)，就幾乎杜絕了那種拖著拒絕下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的情況。15.以下哪個(gè)可轉(zhuǎn)債基金收益相對(duì)較為穩(wěn)定？（）A.興全可轉(zhuǎn)債(正確答案)B.長信可轉(zhuǎn)債C.建信可轉(zhuǎn)債D.廣發(fā)可轉(zhuǎn)債答案解析：我們以行業(yè)中公認(rèn)做的不錯(cuò)的可轉(zhuǎn)債基金，興全可轉(zhuǎn)債為例，代碼340001這只基金從2004年就成立了，到現(xiàn)在已經(jīng)獲得了6倍的回報(bào)。年化回報(bào)達(dá)到15%，從最近10年來看，就2011年的回報(bào)是負(fù)的，其他年份都是正收益，2014年更是一年賺了52%，屬于穩(wěn)定收益型的可轉(zhuǎn)債基金。16.回售，指的就是當(dāng)可轉(zhuǎn)債（）面值，同時(shí)正股價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)的時(shí)候，投資者可以依據(jù)一定條件要求公司回售，他實(shí)際上就是一種（）。A.大幅低于(正確答案)B.債權(quán)C.賣權(quán)(正確答案)D.大幅高于答案解析：回售，指的就是當(dāng)可轉(zhuǎn)債大幅低于面值，正股價(jià)也低于轉(zhuǎn)股價(jià)的時(shí)候，投資者可以依據(jù)一定條件要求公司回售，他實(shí)際上就是一種賣權(quán)。17.回售價(jià)格一般都是事先約定好了，（）市場(chǎng)利率，（）票面利率。A.低于(正確答案)B.高于C.等同于D.遠(yuǎn)高于(正確答案)答案解析：回售價(jià)格一般都是事先約定好了，低于市場(chǎng)利率，遠(yuǎn)高于票面利率，之所以有這個(gè)東西，說白了還是為了促銷。18.可轉(zhuǎn)債的四大要素，也就是在投資之前，你必須要全部都搞明白的四個(gè)東西是（）。A.轉(zhuǎn)股價(jià)(正確答案)B.回售條款(正確答案)C.強(qiáng)制贖回條款(正確答案)D.下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)條款(正確答案)E．公司業(yè)績答案解析：可轉(zhuǎn)債的四大要素。也就是在投資之前，你必須要全部都搞明白的四個(gè)東西，1是轉(zhuǎn)股價(jià)，2是回售條款，3是強(qiáng)制贖回條款，4是下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)條款。19.轉(zhuǎn)股價(jià)不是一成不變的，它會(huì)隨著（），（），轉(zhuǎn)增股本或者增發(fā)配股發(fā)生變化的.A.股票價(jià)格波動(dòng)B.分紅(正確答案)C.可轉(zhuǎn)債價(jià)格波動(dòng)D.送股(正確答案)答案解析：轉(zhuǎn)股價(jià)不是一沉不變的，隨著分紅，送股，轉(zhuǎn)增股本或者增發(fā)配股，他也是會(huì)發(fā)生變化的.20.有關(guān)可轉(zhuǎn)債，以下說法正確的是？（）A.可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)制贖回條款，他被稱為是可轉(zhuǎn)債的玻璃天花板。(正確答案)B.買了可轉(zhuǎn)債本身是可以長期不關(guān)注市場(chǎng)的。C.歷史數(shù)據(jù)表明，股價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)30%的成功率高達(dá)98%。(正確答案)D.在機(jī)構(gòu)投資者中，有個(gè)共識(shí)，那就是可轉(zhuǎn)債幾乎100%都有轉(zhuǎn)股的機(jī)會(huì)。(正確答案)E．回售保護(hù)條款一般會(huì)約定，多少個(gè)交易日，低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的百分之多少，投資者就可以按照一個(gè)較高的利息加本金，回售給上市公司。(正確答案)答案解析：如果你買可轉(zhuǎn)債基金，你可以長期持有，如果你買了可轉(zhuǎn)債本身，是不能不關(guān)注市場(chǎng)的。21.在可轉(zhuǎn)債投資的三大流派中，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的兩個(gè)流派是？（）A.安全分析派B.期權(quán)定價(jià)派(正確答案)C.規(guī)則套利派(正確答案)D.技術(shù)分析派答案解析：可轉(zhuǎn)債投資的三大流派,分別是安全分析派，期權(quán)定價(jià)派，規(guī)則套利派，其中，安全分析派的風(fēng)險(xiǎn)最小，期權(quán)定價(jià)和規(guī)則套利屬于是另一套玩法，風(fēng)險(xiǎn)要大一點(diǎn)，換句話說后兩種并不保證穩(wěn)賺不賠。22.以下有關(guān)可轉(zhuǎn)債投資的面值最高價(jià)折扣法說法正確的是？（）A.面值買入，而且越低越好(正確答案)B.不斷關(guān)注他的最高價(jià)，持有不動(dòng)(正確答案)C.他從高點(diǎn)掉下來10%，或者干脆就是掉下來10塊錢，你就立即賣出(正確答案)D．面值最高折扣法長期多次操作下來是有效的，但放到某一次具體的操作上未必有效(正確答案)答案解析：面值最高價(jià)折扣法，這個(gè)方法跟把大象放進(jìn)冰箱一樣簡單，第一步面值買入，而且越低越好，第二步不斷關(guān)注他的最高價(jià)，持有不動(dòng)，第三步，他從高點(diǎn)掉下來10%，或者干脆就是掉下來10塊錢，你就立即賣出，第四步，重復(fù)第一步的動(dòng)作。這個(gè)方法并堪稱傻瓜投資法，他長期多次操作下來是有效的，但放到某一次具體的操作上未必有效，比如可轉(zhuǎn)債一個(gè)比較大的波動(dòng)，很可能你就被振出局了，那么怎么辦呢？出局就出局吧，都知道開賭場(chǎng)是賺大錢的生意，但你也不能每次都贏人家吧。23.以下哪些屬于可轉(zhuǎn)債投資的三條價(jià)格安全線？（）A.110元(正確答案)B.當(dāng)期回售價(jià)(正確答案)C.面值價(jià)(正確答案)D.轉(zhuǎn)股價(jià)答案解析：三全安條線，第一條安全線差不多就是110元，因?yàn)榘凑湛赊D(zhuǎn)債每年1%的利息來計(jì)算，6年下來，怎么也值110元了，所以他的最低價(jià)值就是110，你110以內(nèi)去購買，是不可能虧本的，買的越低，你的收益也就越大，如果有可轉(zhuǎn)債已經(jīng)跌倒了80塊錢，時(shí)間已經(jīng)過去了2年，那么你可以簡單的算一下110-80=30，30÷80=37.5%，也就是說你拿到4年后到期可以獲得37.5%的回報(bào)。妥妥的年化回報(bào)8.2%，所以趕緊去找價(jià)格在80附近的可轉(zhuǎn)債吧，這比你買什么P2P靠譜多了。不會(huì)跑路，最少給你8%每年，如果漲起來遇到牛市，那就賺的更多了。所以記住第一條安全線就是110元。110元以下都是安全的。第二條安全線，是當(dāng)期回售價(jià)，這個(gè)我們之前也講過，是你可以主動(dòng)發(fā)起賣給上市公司的價(jià)格，如果出現(xiàn)回售，那些僵尸債，殘廢債也都安全了。第三條安全線就是面值，到了面值就沒什么可怕的了。24.投資可轉(zhuǎn)債都需要計(jì)算以下哪些數(shù)值？（）A.到期價(jià)值(正確答案)B.到期收益率(正確答案)C.轉(zhuǎn)股價(jià)D.轉(zhuǎn)股收益率(正確答案)答案解析：可轉(zhuǎn)債要算什么？第一是他的到期價(jià)值，這是最復(fù)雜的，也就是用它的到期贖回價(jià)，加上每年的利息總和的80%，如果你不會(huì)算，就用110元代替。第二是他的到期收益率，也就是110-現(xiàn)價(jià)的結(jié)果，再除以現(xiàn)價(jià)。這是你最倒霉的情況下獲得的收益。第三是轉(zhuǎn)股收益率，也就是用140元-現(xiàn)價(jià)的結(jié)果再除以現(xiàn)價(jià)，這是你通常情況下可以在5年之內(nèi)獲得的收益，只是什么時(shí)候獲得不清楚，也可能是半年也可能是5年，如果半年你就賺大發(fā)了，5年的話，就要確保收益率高于10%，這樣才有投資價(jià)值。當(dāng)然這一切的前提是，這張可轉(zhuǎn)債不會(huì)暴雷，不會(huì)欠債不還。雖然之前這一記錄一直是0！但老齊相信，這個(gè)0的記錄，一定有一天會(huì)被打破。25.以下說法正確的是?（）A.可轉(zhuǎn)債基金，只要你別買太貴，就是一個(gè)特別好的投資工具(正確答案)B.在大跌之后買入，未來會(huì)有超額收益。而且根本不用擔(dān)心賠錢(正確答案)C.我們平?？傉f抄底股市，其實(shí)最應(yīng)該抄底的是可轉(zhuǎn)債基金(正確答案)D.可轉(zhuǎn)債投資，最怕?lián)p失的其實(shí)不是錢，因?yàn)椴惶赡芴濆X，而是虧掉效率和時(shí)間(正確答案)E.可轉(zhuǎn)債別著急買，一定要等到債牛股熊的時(shí)候進(jìn)行配置，債券牛市不來，說明股票的熊市也還會(huì)持續(xù)很久，這時(shí)候持有可轉(zhuǎn)債是不劃算的(正確答案)答案解析：以上都對(duì)。26．具備以下哪些特征的可轉(zhuǎn)債最好不要碰？（）A.價(jià)格在110以上的(正確答案)B.沒有回售的小轉(zhuǎn)債C.存量太少的可轉(zhuǎn)債(正確答案)D.剛上市沒到轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債(正確答案)E.不下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的可轉(zhuǎn)債(正確答案)答案解析：作者選轉(zhuǎn)債的思路，主要分幾塊，第一，110以上的轉(zhuǎn)債就不要選了，所以你先把轉(zhuǎn)債按照價(jià)格排一下，看看有多少是110以下的。就2018年7月這個(gè)時(shí)點(diǎn)來說，還是很多選擇空間的。第二，沒有回售條款的大轉(zhuǎn)債要避免，沒有回售保護(hù)，下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的動(dòng)力就不足，萬一遇到熊市，你就感覺很無助，再加上盤子大，股價(jià)波動(dòng)很小，所以也很難讓你獲得收益，什么叫大轉(zhuǎn)債，就是工行，中行，石化，石油這些股票的轉(zhuǎn)債。除非預(yù)感牛市要來了，否則盡量別碰這些大家伙。