公司籌資的稅收籌劃分析

第第頁公司籌資的稅收籌劃分析本文作者：王海燕單位：廈門市國正稅務(wù)師事務(wù)所有限公司

籌資對于任何一個處在生存與發(fā)展的企業(yè)而言都是至關(guān)重要的，籌資是其進行一切經(jīng)營活動的先決條件。在新政策下如何利用不同籌資方式對稅收的影響，設(shè)計企業(yè)的籌資項目，以達(dá)到企業(yè)稅后利潤或者股東利益最大化，是稅收籌劃的任務(wù)和目標(biāo)。

一、新政策下企業(yè)籌資渠道和資本結(jié)構(gòu)的稅收籌劃

（一）政策分析《企業(yè)所得稅法》第八條規(guī)定，“企業(yè)實際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計算應(yīng)納稅所得額時扣除?！薄镀髽I(yè)所得稅法實施條例》第三十八條規(guī)定，“企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的下列利息支出，準(zhǔn)予扣除：

1.非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出、金融企業(yè)的各項存款利息支出和同業(yè)拆借利息支出、企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行債券的利息支出；

2.非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分。”《企業(yè)所得稅法》第十條規(guī)定，“在計算應(yīng)納稅所得額時，向投資者支付的股息、紅利等權(quán)益性投資收益款項支出不得扣除”。由此可見，企業(yè)借款的利息支出可以作為成本費用沖減應(yīng)納稅所得額，而企業(yè)發(fā)行股票所支付的股息卻不能計入當(dāng)期費用，兩者的差異構(gòu)成了稅收籌劃的基礎(chǔ)。

（二）籌資渠道的稅收籌劃不同的籌資渠道，承擔(dān)不同的稅負(fù)。

1.企業(yè)自我積累企業(yè)自我積累是指企業(yè)在實現(xiàn)自己稅后利潤的前提下，將獲得的利潤逐年進行投資，這種籌資方式積累速度比較慢，不適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的迅速擴大，經(jīng)過征稅的利潤再投資獲利仍要征稅，即存在著雙重征稅問題。另外，由于自我積累資金不屬于負(fù)債，利息不能抵扣應(yīng)納稅所得額，因此，此種籌資方式不是最佳選擇。

2.向金融機構(gòu)借款向金融機構(gòu)借款是企業(yè)較常使用的籌資方式之一。由于合理的借款款利息可以稅前扣除，如果企業(yè)與金融機構(gòu)存在一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系，由銀行提高借款利率，使企業(yè)計入成本的利息費用提高，可以降低企業(yè)的稅負(fù)，銀行也可以某種形式將獲得的利潤返還給企業(yè)或為企業(yè)提供更便利的貸款，可達(dá)到節(jié)稅目的，但該操作需要在合理的范圍內(nèi)，否則可能受到關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移定價的規(guī)制。對于絕大數(shù)企業(yè)而言，該關(guān)聯(lián)關(guān)系不存在。但由于金融機構(gòu)的借款利息利息不可以抵扣應(yīng)納稅所得額，因此，該籌資方式比企業(yè)自我積累方式在稅收待遇上更優(yōu)越。

3.向社會發(fā)行債券和股票向社會發(fā)行債券和股票屬于直接籌資，避開了中間商的利息支出。但除上市公司外其他非上市公司無權(quán)利選擇該籌資方式，故適用范圍較窄。發(fā)行股票所支付的股息紅利是在稅后利潤后進行的，不能享受抵扣應(yīng)納稅所得額的稅法優(yōu)惠。發(fā)行公司債券也是需要滿足一定條件的股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司為籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金，才可以采用的籌資方式。長期債券因為存在發(fā)行價格不等同于債券面值的情況出現(xiàn)平價、溢價和折價。溢價和折價的攤銷貫穿債券發(fā)行全過程。由于使用直線法或?qū)嶋H利率法計算出的各期攤銷額不同，作為扣除項目的利息費用，其對應(yīng)納稅所得額的影響也不同。雖然新會計準(zhǔn)則只允許采用實際利率法攤銷，但新會計準(zhǔn)則目前在全國尚未全面推行，不需采用新會計準(zhǔn)則的企業(yè)可以利用不同攤銷方法的差異進行稅收籌劃。綜上分析，各種籌資渠道可分為資本金和負(fù)債兩大類。資本結(jié)構(gòu)主要取決于長期負(fù)債與資本的比例構(gòu)成，而負(fù)債比例是評價資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵因素。選較高的負(fù)債比率則企業(yè)面臨更大的經(jīng)營風(fēng)險，但稅前扣除額較大。因此，選擇哪些籌資渠道，如何安排資本結(jié)構(gòu)，限定多高的負(fù)債比例是對風(fēng)險與利潤的平衡。

（三）資本結(jié)構(gòu)的稅收籌劃資本結(jié)構(gòu)和資金來源是同一問題的不同角度。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系，通常指長期債務(wù)資本與權(quán)益資本分配情況。不同的籌資渠道涉及不同的稅收因素，面臨不同的經(jīng)營風(fēng)險，因此研究企業(yè)籌資的最佳資本結(jié)構(gòu)非常重要。權(quán)益資本通過吸收直接投資和發(fā)行股票兩種籌資方式取得，具有長期性，不承擔(dān)固定利息，使用較安全；債務(wù)資本是公司以負(fù)債方式借入，到期要還本付息的資金，如企業(yè)到期不能還本付息就有破產(chǎn)危險。僅從資金成本角度考慮，權(quán)益資本的成本是股息，是用企業(yè)稅后利潤支付的；債務(wù)資本的成本是利息，可以計入財務(wù)費用在稅前扣除。只要企業(yè)的息稅前投資收益率大于負(fù)債成本率，那么增加負(fù)債額度、提高負(fù)債比重，就會導(dǎo)致權(quán)益資本收益水平的提升。但負(fù)債比重提高，企業(yè)面臨的風(fēng)險隨之提高，以至于當(dāng)負(fù)債成本率大于息稅前投資收益率時，權(quán)益資本收益率就會隨著負(fù)債額度的提高而下降。所以，應(yīng)將負(fù)債額度控制在一定比例內(nèi)。企業(yè)應(yīng)通過比較不同的資本結(jié)構(gòu)帶來的權(quán)益資本收益率的不同，選擇所需要的籌資組合，實現(xiàn)股東收益最大化。

二、新政策下企業(yè)籌資中納稅籌劃的一些特殊問題

（一）企業(yè)利息支出的稅收籌劃利息支出并非簡單的全部稅前扣除，必須符合以下稅收政策規(guī)定的相應(yīng)條件。

1.利息支出的扣除范圍和比例根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》第三十八條規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的下列利息支出，準(zhǔn)予扣除：（1）非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出、金融企業(yè)的各項存款利息支出和同業(yè)拆借利息支出、企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行債券的利息支出；（2）非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分。

2.企業(yè)投資者投資未到位而發(fā)生的利息支出根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》第二十七條規(guī)定和國稅函[2009]312號文件規(guī)定，關(guān)于企業(yè)由于投資者投資未到位而發(fā)生的利息支出扣除問題，凡企業(yè)投資者在規(guī)定期限內(nèi)未繳足其應(yīng)繳資本額的，該企業(yè)對外借款所發(fā)生的利息，相當(dāng)于投資者實繳資本額與在規(guī)定期限內(nèi)應(yīng)繳資本額的差額應(yīng)計付的利息，其不屬于企業(yè)合理的支出，應(yīng)由企業(yè)投資者負(fù)擔(dān)，不得在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時扣除。具體計算不得扣除的利息，應(yīng)以企業(yè)一個年度內(nèi)每一賬面實收資本與借款余額保持不變的期間作為一個計算期，每一計算期內(nèi)不得扣除的借款利息按該期間借款利息發(fā)生額乘以該期間企業(yè)未繳足的注冊資本占借款總額的比例計算，公式為：企業(yè)每一計算期不得扣除的借款利息＝該期間借款利息額×該期間未繳足注冊資本額÷該期間借款額。企業(yè)一個年度內(nèi)不得扣除的借款利息總額為該年度內(nèi)每一計算期不得扣除的借款利息額之和。

3.企業(yè)向自然人借款的利息支出根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)向自然人借款的利息支出企業(yè)所得稅稅前扣除問題的通知》（國稅函[2009]777號）規(guī)定，企業(yè)向股東或其他與企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自然人借款的利息支出，應(yīng)根據(jù)稅收規(guī)定的條件計算企業(yè)所得稅扣除額，即企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例（金融企業(yè)為5：1，其他企業(yè)為2：1）超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出，不得在計算應(yīng)納稅所得額時扣除。但是如果能夠按照稅收的有關(guān)規(guī)定提供相關(guān)資料，并證明相關(guān)交易活動符合獨立交易原則的，或者該企業(yè)的實際稅負(fù)不高于境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的，其實際支付給境內(nèi)關(guān)聯(lián)方的利息支出，在計算應(yīng)納稅所得額時準(zhǔn)予扣除。

4.關(guān)聯(lián)方利息支出納稅調(diào)整企業(yè)向自然人借款的利息支出稅前扣除不僅要區(qū)分是否為股東或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，還要符合相關(guān)的具體條件。而關(guān)聯(lián)關(guān)系的判定應(yīng)根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)《特別納稅調(diào)整實施辦法（試行）》的通知》（國稅發(fā)[2009]2號）第九條的規(guī)定進行。

5.金融企業(yè)同期貸款利率確定根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》第三十八條和國家稅務(wù)總局公告[2011]34號第一條規(guī)定，非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分，準(zhǔn)予稅前扣除。鑒于目前我國對金融企業(yè)利率要求的具體情況，企業(yè)在按照合同要求首次支付利息并進行稅前扣除時，應(yīng)提供“金融企業(yè)的同期同類貸款利率情況說明”，以證明其利息支出的合理性。

（二）企業(yè)租賃方式的稅收籌劃租賃分經(jīng)營租賃和融資租賃兩種。融資租賃具有租賃的一般特點，同時具有融資的特點。

1.涉及企業(yè)所得稅的稅收籌劃對承租人而言，租賃既可避免因長期擁有機器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險，又可通過支付租金的方式，沖減企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，減輕所得稅稅負(fù)。融資租賃作為一種特殊的籌資方式，其由承租方支付的手續(xù)費及安裝交付使用后支付的利息，可以在支付當(dāng)期直接沖減企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，因此籌資成本較權(quán)益資金成本要低。

2.涉及征收增值稅還是營業(yè)稅角度的稅收籌劃根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的通知》（國稅函[2000]514號）規(guī)定，“對經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，無論租賃的貨物的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓給承租方，均按《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》的有關(guān)規(guī)定征收營業(yè)稅，不征收增值稅。其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃的貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方，征收增值稅，不征收營業(yè)稅；租賃的貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方，征收營業(yè)稅，不征收增值稅。融資租賃是指具有融資性質(zhì)和所有權(quán)轉(zhuǎn)移特點的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。即:出租人根據(jù)承租人所要求的規(guī)格、型號、性能等條件購入設(shè)備租賃給承租人，合同期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，承租人只擁有使用權(quán)，合同期滿付清租金后，承租人有權(quán)按殘值購入設(shè)備，以擁有設(shè)備的所有權(quán)?！备鶕?jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的補充通知》（國稅函[2000]909號）和《國家稅務(wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收營業(yè)稅問題的通知》(國稅函發(fā)[1995]656號)的規(guī)定，對經(jīng)對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部批準(zhǔn)的經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的外商投資企業(yè)和外國企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)，與經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)資企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)同樣對待，按照融資租賃征收營業(yè)稅。因此，《國家稅務(wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的通知》(國稅函[2000]514號)的有