第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營第二版

第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版2023/12/27第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第一節(jié)投資銀行概述投資銀行的含義投資銀行功能和定位投資銀行與其他金融中介機構(gòu)的區(qū)別第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版投資銀行的早期活動見于15世紀歐洲的商人銀行。其主要目的是為海上貿(mào)易提供資金融通支持。19世紀，美國的投資銀行開始大量從事政府債券和鐵路債券等基礎(chǔ)設(shè)施債券的承銷，進而開創(chuàng)了投資銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，為企業(yè)及大型項目通過發(fā)行證券的方式提供籌融資服務(wù)20世紀初，投資銀行家已控制了證券的大宗批發(fā)業(yè)務(wù)，并以承包人的身份為企業(yè)籌資立下了汗馬功勞從歷史的發(fā)展來看，投資銀行是以證券承銷和證券經(jīng)營為主業(yè)，參與資金配置，為投資者服務(wù)。

一、投資銀行的含義

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因此，從歷史發(fā)展及其現(xiàn)狀來看，投資銀行在最廣闊的范圍內(nèi)是資本所有權(quán)與使用權(quán)交易的中介，是確定資本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用對象的資本配置者。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版二、投資銀行功能和定位

投資銀行具有溝通資金供求、優(yōu)化資源配置、構(gòu)造證券市場、實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模化、促進產(chǎn)業(yè)集中的功能。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版美國著名金融專家羅伯特·庫恩在其所著《投資銀行學》中將投資銀行的定義按業(yè)務(wù)范圍大小劃分為以下四類：最廣泛的定義。投資銀行包括華爾街大公司的全部業(yè)務(wù)，從國際承銷業(yè)務(wù)到零售交易業(yè)務(wù)以及其他許多金融服務(wù)業(yè)（如不動產(chǎn)和保險）。第二廣泛的定義。投資銀行包括所有資本市場的活動，從證券承銷、公司財務(wù)到并購及管理基金和風險資本。但是，向散戶出售證券和抵押銀行、保險產(chǎn)品等業(yè)務(wù)不包括在內(nèi)。如果是投資銀行家為自己的賬戶而投資和經(jīng)營的商人銀行（不同于英國的商人銀行概念），則應(yīng)包括在內(nèi)。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第三廣泛的定義。投資銀行只限于某些資本市場活動，著重證券承銷和兼并與合并，基金管理、風險資本、風險管理不包括在內(nèi)，按照公司方針主要用于支持零售業(yè)務(wù)的研究不包括在內(nèi)，但包括商人銀行業(yè)務(wù)。最狹義的定義。投資銀行回到它過去的原則上，嚴格限于證券承銷和在一級市場籌措資金、在二級市場上進行證券交易。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版三、投資銀行與其他金融中介機構(gòu)的區(qū)別第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第二節(jié)投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展早期的投資銀行19世紀至20世紀初投資銀行的發(fā)展1933年開始的金融管制下的投資銀行20世紀70年代以來經(jīng)濟國際化及管制放松下的投資銀行第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版投資銀行是金融業(yè)和金融資本發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。首先，現(xiàn)代意義上的投資銀行是伴隨著證券信用或信用證券化下證券市場的發(fā)展而發(fā)展的。其次，現(xiàn)代投資銀行作為一個獨立產(chǎn)業(yè)，則是在銀行業(yè)與證券業(yè)的“融合－分離－融合”的過程中產(chǎn)生和發(fā)展起來的第三，20世紀80年代以來，隨著金融業(yè)向國際化、證券化、市場化、創(chuàng)新化、工程化、綜合化方向發(fā)展，以及金融監(jiān)管體系、監(jiān)管手段的不斷完善，金融業(yè)發(fā)展到了一個新的歷史階段，投資銀行與商業(yè)銀行重新走向融合已是大勢所趨。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版

探尋投資銀行的起源，可以追溯到中世紀的歐洲。隨著國際貿(mào)易的興起，早期投資銀行應(yīng)運而生。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版進入19世紀，隨著美洲大陸殖民擴張和貿(mào)易的發(fā)展，美國的投資銀行業(yè)務(wù)嶄露頭角。美國的投資銀行與其歐洲同行的不同之處在于，他們是在與證券業(yè)的互動發(fā)展中壯大起來的。第一階段：美國內(nèi)戰(zhàn)期間及其前后出現(xiàn)的大量政府債券和鐵路債券塑造了美國特色的投資銀行。第二階段：19世紀末20世紀初，企業(yè)兼并和工業(yè)集中挖掘出了投資銀行的巨大潛力。1898——1902年間，發(fā)生了美國歷史上第一次并購浪潮。這次浪潮之后，投資銀行開拓了其在企業(yè)收購、兼并方面的業(yè)務(wù)，成為重整美國工業(yè)結(jié)構(gòu)的策劃者，改變了大部分美國的工業(yè)形勢。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版1929年10月28日，高漲的故事撕下了繁榮的面具，從此狂跌不止，拉開了整個世界20世紀30年代大蕭條的序幕。股市危機的連鎖反應(yīng)是銀行業(yè)危機，大批投資銀行紛紛倒閉，證券業(yè)凋敝萎靡。受命于危難的羅斯福政府上臺，開始了對金融業(yè)的立法監(jiān)管，其內(nèi)容之一便是嚴格確立了美國投資銀行業(yè)在今后幾十年中所遵循的業(yè)務(wù)范圍。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版

20世紀70年代以來經(jīng)濟國際化

及管制放松下的投資銀行

這一時期參與競爭的成果主要可歸為兩類：（1）金融創(chuàng)新帶來的業(yè)務(wù)拓展及與商業(yè)銀行的互相滲透；（2）海外業(yè)務(wù)的拓展。華爾街一景第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第三節(jié)投資銀行的業(yè)務(wù)與特點投資銀行的業(yè)務(wù)投資銀行的特點第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版證券承銷證券交易證券私募兼并與收購基金管理風險資本金融工程金融咨詢

投資銀行的業(yè)務(wù)

第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版投資銀行業(yè)鮮明的特點:業(yè)務(wù)廣泛，適應(yīng)性強。勇于開拓，善于創(chuàng)新。人力資源豐富，技術(shù)含量高。面向各類特殊客戶，專業(yè)性強。擁有大批具有企業(yè)家精神的精英。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第四節(jié)投資銀行的發(fā)展趨勢合業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略全球化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略與專業(yè)化戰(zhàn)略與企業(yè)合作關(guān)系進一步發(fā)展戰(zhàn)略第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版在當今世界中，下列因素影響著投資銀行的發(fā)展：金融自由化金融市場的全球化資產(chǎn)的證券化金融工程的迅速崛起第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版合業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略金融自由化放松和解除了參與市場的控制性約束。證券化的推進要求銀行參與證券經(jīng)營。金融工具的創(chuàng)新，使商業(yè)銀行和投資銀行在新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)融合交叉。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版全球化戰(zhàn)略金融市場全球化信息技術(shù)的發(fā)展和跨國交易金融創(chuàng)新的取得國際籌資債務(wù)化資本市場發(fā)展不平衡性導致資本跨國流動，尋求利潤點第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略與專業(yè)化戰(zhàn)略

現(xiàn)代的投資銀行向兩種趨勢發(fā)展：一是大型投資銀行，其業(yè)務(wù)面涉及廣泛，不但經(jīng)營傳統(tǒng)的代理發(fā)行證券業(yè)務(wù)，經(jīng)銷證券業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)，而且還開展了公司理財、資金管理和投資咨詢等業(yè)務(wù)。二是經(jīng)營多元化也會導致缺乏專門領(lǐng)域的優(yōu)勢，同時會導致固定成本的增加，而且經(jīng)營多元化及跨國經(jīng)營會帶來相應(yīng)的管理難題。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版與企業(yè)合作關(guān)系進一步發(fā)展戰(zhàn)略

投資銀行通過簽訂協(xié)議或股權(quán)參與的形式，與企業(yè)建立一種長期、密切、穩(wěn)定的關(guān)系，以降低雙方的交易和經(jīng)營成本，促進投資銀行和企業(yè)間的合理分工，發(fā)揮投資銀行在資本經(jīng)營方面的優(yōu)勢。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版第五節(jié)投資銀行在我國的發(fā)展我國投資銀行業(yè)的現(xiàn)狀大力發(fā)展投資銀行業(yè)第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版我國投資銀行業(yè)的現(xiàn)狀

我國投資銀行業(yè)務(wù)在證券市場及證券公司的成長壯大中已奠定了證券承銷傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版

我國投資銀行的主體和業(yè)務(wù)的運作與真正意義上的投資銀行還存在相當?shù)木嚯x：

證券機構(gòu)資金規(guī)模普遍較小業(yè)務(wù)范圍狹窄投資銀行家的缺乏第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版21世紀前10多年，是我國投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展極其重要的時期，必須著眼于國際化現(xiàn)代投資銀行的競爭要求，及早確定明智的發(fā)展戰(zhàn)略。上海證券交易所一景第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版發(fā)展戰(zhàn)略

以實踐作為檢驗標準，選擇適應(yīng)中國發(fā)展階段的投資銀行體制模式。在考慮選擇與轉(zhuǎn)換體制模式時，應(yīng)堅持以下原則國際接軌市場實踐的發(fā)展管制的可操作性時代特點調(diào)整修正建造投資銀行旗艦，扶持集團化發(fā)展建立健全法律環(huán)境，不斷完善監(jiān)管模式按照國際從業(yè)標準培養(yǎng)跨世紀專業(yè)人才加快引進先進金融管理技術(shù)，加強風險管理發(fā)現(xiàn)市場需求，加快金融創(chuàng)新第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版本章小結(jié)本章首先講述了投資銀行的定義，通過從不同角度對投資銀行定義，加深和強化對投資銀行的理解以及與其他金融機構(gòu)的區(qū)別。接著對投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展歷程做了詳細的論述，對投資銀行的發(fā)展歷史有了一個詳盡的記錄。隨后對投資銀行的業(yè)務(wù)和特定進行了分析，突出投資銀行的自身特色。最后對投資銀行未來的發(fā)展趨勢和在我國的發(fā)展情況做了全面的論述。第一章投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(第二版本章要點投資銀行的概念和定義投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展投資銀行的業(yè)務(wù)與特點投