《證券投資技術(shù)分析》課件6.形態(tài)理論II

六、缺口和島形反轉(zhuǎn)

(一)缺口

1.缺口的概念：指相鄰兩個交易日的價格缺少連貫性，其中有一段價位沒有交易記錄，在圖形上出現(xiàn)一個空白區(qū)域，稱為缺口，也稱跳空。在K線圖中，缺口表現(xiàn)為相鄰兩根K線的上下影線之間不重合。如果改為相鄰兩根K線的實體之間不重合，就得到廣義的缺口定義。1第5章形態(tài)分析缺口往往是在外界突發(fā)因素刺激下，由于多空雙方的沖動情緒造成的，是一種強烈的價格變動的信號：向上跳空，表示強烈的上漲趨勢；向下跳空，表示強烈的下降趨勢。事后經(jīng)過市場對刺激因素的逐步消化，以及買賣雙方理智的逐漸恢復(fù)，理論上缺口都會出現(xiàn)封閉(回補)的現(xiàn)象。2第5章形態(tài)分析2.缺口的種類及其分析缺口一般分為五種類型，即：普通缺口；除權(quán)缺口；突破缺口；持續(xù)缺口；衰竭缺口。3第5章形態(tài)分析4第5章形態(tài)分析(1)普通缺口一般出現(xiàn)在波動范圍不大的整理形態(tài)區(qū)域中，也稱區(qū)域缺口。出現(xiàn)普通缺口后，未導(dǎo)致價格突破形態(tài)而上升或下降，仍是盤局走勢，短期(幾天)內(nèi)這個缺口將很快被封閉。5第5章形態(tài)分析(2)除權(quán)缺口這是因上市公司分紅派息而除權(quán)除息造成的價格缺口。這類缺口一般分析意義不大，而且會扭曲價格走勢，在技術(shù)分析中往往要將其復(fù)原(稱為復(fù)權(quán)或還權(quán))。6第5章形態(tài)分析(3)突破缺口突破盤局出現(xiàn)的缺口，使價格脫離了橫盤整理區(qū)或成交密集區(qū)，在短期內(nèi)不會被封閉，標(biāo)志著一輪較大行情的開始。向上突破后要求其成交量必須有效放大，向下突破則不一定。缺口越大，價格波動的力道越強。7第5章形態(tài)分析(4)持續(xù)缺口它為中途跳空缺口，出現(xiàn)在行情急速運動的中途，一般在較長時期內(nèi)不會被回補。持續(xù)缺口有助漲助跌的作用，特殊的時候會產(chǎn)生2—3個。此前往往會出現(xiàn)“突破缺口”。持續(xù)缺口標(biāo)志著趨勢加速和接近行情的中點，即未來升跌幅度很可能是該缺口與突破缺口的之間的距離，所以又稱度量缺口。8第5章形態(tài)分析(5)衰竭缺口出現(xiàn)在一個趨勢的末端，是行情尾聲和終點的標(biāo)志，也稱竭盡缺口。與持續(xù)缺口最大的區(qū)別是衰竭缺口發(fā)生當(dāng)天或隔天成交量放出劇烈的天量，隨后不能再維持和擴大。衰竭缺口一般很快被回補(有時在衰竭缺口價位附近對應(yīng)出現(xiàn)一個相反方向的突破缺口，這也可視為對該衰竭缺口的回補)。9第5章形態(tài)分析從突破缺口到衰竭缺口實際上反映的是市場多空力量的變化，由產(chǎn)生到強盛再到消亡(此消彼長)，因此它們是按次序出現(xiàn)的。對于個股而言，熱門股的缺口分析比較準(zhǔn)確，但在冷門股或高度控盤的莊股中，缺口分析的效果較差些。10第5章形態(tài)分析(二)島形反轉(zhuǎn)

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例11第5章形態(tài)分析12第5章形態(tài)分析13第5章形態(tài)分析14第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點左邊是一個竭盡缺口，右邊是一個突破缺口。15第5章形態(tài)分析3.預(yù)測價值很難預(yù)測，一般認(rèn)為價格將回到竭盡缺口之前小幅運動的出發(fā)點。16第5章形態(tài)分析4.注意事項有的島形比較小，與V形反轉(zhuǎn)類似。有的島形比較大，其中可能包含著其它反轉(zhuǎn)形態(tài)，如頭肩形等。17第5章形態(tài)分析18第5章形態(tài)分析七、喇叭形與菱形

(一)喇叭形(擴散三角形)

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例19第5章形態(tài)分析20第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點出現(xiàn)三個依次抬高的高點和三個依次降低的低點(價格交替創(chuàng)出新高和新低)，交易活躍，成交量日益放大。21第5章形態(tài)分析3.預(yù)測價值大都出現(xiàn)在頂部，形態(tài)完成后幾乎總是下跌的。22第5章形態(tài)分析(二)菱形

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例23第5章形態(tài)分析24第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于對稱三角形。成交量日益放大。25第5章形態(tài)分析3.預(yù)測價值大都出現(xiàn)在頂部，形態(tài)完成后幾乎總是下跌的。26第5章形態(tài)分析4.注意事項菱形也稱鉆石形，出現(xiàn)的概率低，但準(zhǔn)確度高。27第5章形態(tài)分析5.3常見的持續(xù)形態(tài)一、持續(xù)形態(tài)的基本特征

1.持續(xù)形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢的休整，形態(tài)突破之后會延續(xù)當(dāng)前的趨勢方向；

2.形成時間一般比反轉(zhuǎn)形態(tài)較短；

3.形成期間成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破時)。常見的持續(xù)形態(tài)有：三角形、矩形、旗形、楔形等。28第5章形態(tài)分析二、三角形

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例反抽29第5章形態(tài)分析30第5章形態(tài)分析反抽（反抽）31第5章形態(tài)分析32第5章形態(tài)分析33第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點“六點二線”對稱三角形:上(下)邊趨勢線向下(上)傾斜；上升三角形:上邊的趨勢線是水平的；下降三角形:下邊的趨勢線是水平的。34第5章形態(tài)分析3.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。35第5章形態(tài)分析4.預(yù)測價值三角形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。36第5章形態(tài)分析5.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。37第5章形態(tài)分析6.注意事項三角形也可能演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)(如雙重頂、底)。38第5章形態(tài)分析三、矩形

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例反抽（反抽）39第5章形態(tài)分析40第5章形態(tài)分析41第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點價格在上下兩條水平直線(趨勢線)之間波動。42第5章形態(tài)分析3.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。43第5章形態(tài)分析4.預(yù)測價值矩形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。44第5章形態(tài)分析5.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。45第5章形態(tài)分析6.注意事項矩形在形成過程中可能演變成三重頂或底的反轉(zhuǎn)形態(tài)。46第5章形態(tài)分析四、旗形

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例47第5章形態(tài)分析48第5章形態(tài)分析49第5章形態(tài)分析50第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點價格急速的上升或下降之后，進行平行四邊形(有時為三角形)的反向短期整理。51第5章形態(tài)分析3.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。52第5章形態(tài)分析4.預(yù)測價值旗形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度或旗桿高度相等的距離。53第5章形態(tài)分析5.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。54第5章形態(tài)分析五、楔形

1.標(biāo)準(zhǔn)圖例55第5章形態(tài)分析56第5章形態(tài)分析57第5章形態(tài)分析2.形態(tài)特點與旗形、三角形較類似，不同的是它上下兩條趨勢線朝相同的方向傾斜，這個方向一般與原來的價格趨勢方向相反。58第5章形態(tài)分析3.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現(xiàn)反撲。59第5章形態(tài)分析4.預(yù)測價值楔形被突破后，價格將繼續(xù)原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。60第5章形態(tài)分析5.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。61第5章形態(tài)分析6.注意事項楔形的形成時間比旗形長；楔形偶爾也作為反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在頂部或底部(注意與斜三峰或斜三谷的區(qū)別)。62第5章形態(tài)分析63第5章形態(tài)分析5.4形態(tài)分析應(yīng)注意的問題一、形態(tài)分析的主觀性(多樣性)圖表分析是一門藝術(shù)。不同的人對同一位置的同一形態(tài)都可能有不同的解