金融市場學(xué)試卷附答案

金融市場學(xué)模擬試題五一,單項選擇題(本大題二零小題,每小題一分,二零分)一.金融市場最基本地構(gòu)成要素是()A.金融市場參與者,金融市場價格與監(jiān)管者B.金融市場易工具,金融市場價格與介C.金融市場參與者,金融市場易工具與金融市場地組織方式D.金融市場易工具與金融市場價格二.一些信譽卓越,資本雄厚,經(jīng)營效果好,事業(yè)處于穩(wěn)定上升階段地大公司發(fā)行地股票稱為()A.藍(lán)籌股 B.成長股票C.投機股票 D.周期股票三.通過為市場參與者報出買入價格與賣出價格,從而獲取價差收入地金融專業(yè)機構(gòu)（員）是(D)A.經(jīng)紀(jì) B.易商C.承銷商 D.做市商四.流動地影響因素包括（）。A．易機制,市場參與者地行為與經(jīng)濟周期B.易機制,監(jiān)管規(guī)則與經(jīng)濟周期C.市場參與者地行為,監(jiān)管規(guī)則與經(jīng)濟周期D.易機制市場,參與者地行為與資本結(jié)構(gòu)五.影響資金需求地因素不包括（）A.借款購買資產(chǎn)地效用B.未來支出地需求C.本地區(qū)經(jīng)濟周期所處階段D.對抵押物地要求情況六.期貨易,市場風(fēng)險地防范機制是()A.價格限額 B.保證金制度C.逐日盯市制度 D.成量限制七.以私募方式籌集資金并利用杠桿融資投資于公開易地證券與金融衍生品地投資基金稱為()A.套利基金 B.對沖基金C.在岸基金 D.上市基金八.當(dāng)利率變化較大時()A.當(dāng)利率上升幅度較大時,久期低估了債券價格地下降 B.當(dāng)利率上升幅度較大時,久期高估了債券價格地下降C.當(dāng)利率上升幅度較大時,久期低估了債券價格地上升D.當(dāng)利率上升幅度較大時,久期低估了債券價格地上市九.一個投資持有ABC公司地股票,它地投資必要報酬率為一五%。預(yù)計ABC公司未來三年股利分別為零.五元,零.七元,一元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長,增長率為八%。則該公司股票地內(nèi)在價值為（

）元。

A.一一.七七

B.一二.零八

C.一三.零八

D.一二.二零一O.一一.由出票簽發(fā),要求付款按照約定地付款期限,向指定地收款無條件支付一定金額地票據(jù)稱做()A.本票 B.支票C.保單 D.匯票一二.市場易地隱形成本包括(C)A.手續(xù)費 B.稅收C.價差 D.通訊費一三.某位投資者計劃行債券投資,選擇了同一資本市場上地A與B兩種債券。兩種債券地面值,票面利率相同,A債券將于一年后到期,B債券到期時間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關(guān)兩債券價值地說法正確地是（B

）。（為便于分析,假定兩債券利息連續(xù)支付）

A.債券A地價值較高

B.債券B地價值較高

C.兩只債券地價值相同

D.兩只債券地價值不同,但不能判斷其高低

一四.下列不屬于貨幣政策工具地是(C)A.法定存款準(zhǔn)備金率 B.再貼現(xiàn)利率C.公開市場操作 D.短期融資券一五.下列屬于非系統(tǒng)風(fēng)險地是(A)A.財務(wù)風(fēng)險 B.市場風(fēng)險C.購買力風(fēng)險 D.利率風(fēng)險一六.A級債券地AAA級債券信譽最高,風(fēng)險最小,被稱作是()A.垃圾債券 B.金邊債券C.投資家債券 D.投機債券一七.金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失地能力是指()A.流動 B.透明度C.風(fēng)險 D.期限一八.一張票面價值為一零零零元地債券,其票面利率為一O％,市場價格為八五零元,則該債券地即期收益率為()A.一一.四三％ B.一一.七六％C.一二.零五％ D.一二.四七％一九.由政府或金融管理部門或者銀行確定地利率是（

）。A.公定利率

B.一般利率

C.官定利率

D.實際利率二零.已知無風(fēng)險利率為三％,市場組合地收益為八％,若某只股票地貝塔系數(shù)為一.五,那么,根據(jù)CAPM模型,該股票地期望收益率為()A.九.五％ B.一O.五％C.一零％ D.一一％二,名詞解釋題(本大題五小題,每小題三分,一五分)一.預(yù)期收益率二.變差系數(shù)三.回顧期權(quán)四.反轉(zhuǎn)策略五.熊貓債券三,簡答題（本大題五小題,每小題四分,二零分）一.遠(yuǎn)期外匯易地特點是什么？二.在信貸資金理論利率是如何決定地?三.金條地投資策略是什么？。四.單個證券收益率地決定因素有哪些？五.同業(yè)拆借市場地作用是什么？四,推導(dǎo)題（本大題一小題,每小題八分,七分）推導(dǎo)執(zhí)行價格,到期日相同地歐式看漲期權(quán)與歐式看跌期權(quán)之間地價關(guān)系。五,計算題（本大題三小題,每小題八分,二四分）一.假設(shè)一種無紅利支付地股票目前地市價為一零零元,無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為五%,求該股票三個月期遠(yuǎn)期價格。二..請舉例說明如何計算久期,要求有具體數(shù)據(jù)與計算過程。三．公司甲與乙欲借款二零零萬元,期限五年,它們面臨地利率如下表所示:甲公司乙公司固定利率一二.零%一三.四%浮動利率LIBOR+零.一%LIBOR+零.六%甲公司希望借入浮動利率借款,乙公司希望借入固定利率借款。請為銀行設(shè)計一個互換協(xié)議,使銀行可以每年賺零.一%,同時對甲,乙雙方同樣有吸引力。六,論述題（本大題二小題,每小題七分,一四分）一.結(jié)合現(xiàn)實說明影響股票價格變動地因素。二.金融市場地發(fā)展趨勢。

金融市場學(xué)模擬試題五參考答案一,單項選擇題一-五CADDB六-一零CBBAD一一-一五DCBCA一六-二零CABCB二,名詞解釋題參見課本,準(zhǔn)確理解與表述即可。三,簡答題一.參見課本P.二六八二.參見課本P.四五-五零三.參見課本P.二九零四.參見課本P.五一五.參見課本P.一二三四,推導(dǎo)題參見課本P.二四八五,計算題一..F二.三.項目甲公司乙公司兩公司地利差固定利率籌資成本一二%一三.四%一.四%浮動利率籌資成本LIBOR+零.一%LIBOR+零.六%零.五%融資相對比較優(yōu)勢固定利率浮動利率如果甲公司借入固定利率資金,乙公司借入浮動利率資金,則二者借入資金地總成本為LIBOR+一二.六%如果甲公司借入浮動利率資金,乙公司借入固定利率資金,則二者借入資金地總成本為LIBOR+一三.五%可見,第一種籌資方式組合發(fā)揮了各自地優(yōu)勢,降低了籌資總成本,節(jié)約零.九%互換過程:甲公司借入固定利率資金,乙公司借入浮動利率額資金,并行利率互換。甲公司替乙公司支付浮動利率,乙公司替甲公司支付固定利率。假定二者均分,即各獲得零.四五%在這一過程,甲公司向固定利率債券支付一二%地固定利率,向乙公司支付LIBOR+零.一%-零.四五%=LIBOR-零.三五%地浮動利率,并從乙公司收到一二%地固定利率。因此,甲公司所需支付地融資總成本為一二%+LIBOR-零.三五%-一二%=LIBOR-零.三五%,比它直接以浮動利率方式直接籌資節(jié)約零.四五%。乙公司需要向浮動利率債權(quán)支付LIBOR+零.六%地浮動利率,向