西部礦業(yè)定向增資擴股推介報告

西部礦業(yè)股份

2003年定向增資擴股

推介報告目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年的盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行一、公司根本情況公司簡況公司稱號：西部礦業(yè)股份公司住所：青海省西寧市五四大街注冊資本：13,050萬元法定代表人：毛小兵歷史沿革公司成立時間：2000年12月28日主發(fā)起人：西部礦業(yè)有限責任公司其他發(fā)起人：鑫達金銀開發(fā)中心、株洲冶煉廠、長沙有色冶金設計研討院、廣州保稅區(qū)瑞豐實業(yè)主發(fā)起人投入的資產：錫鐵山鉛鋅礦、錫鐵山二礦、質檢中心、地勘公司及北京鑫泉公司的權益。股本構造單位：萬股主發(fā)起人簡介主發(fā)起人：西部礦業(yè)有限責任公司。其前身為錫鐵山礦務局。注冊資本：15802萬元。2002年末總資產171484萬元；凈資產39767萬元；2002年凈利潤2736萬元。擁有11家控股子公司、11家參股子公司。公司架構西部礦業(yè)股份錫鐵山鉛鋅礦84.11%錫鐵山二礦青海錫鐵山礦業(yè)進出口公司92%青海西部礦業(yè)地質勘察公司95%青海賽什塘銅業(yè)有限公司66%青海漢江有色金屬有限公司18%北京鑫泉科貿有限公司16%老河口分公司祁連縣錫鐵山礦業(yè)公司14%中鋁青海國際貿易公司10%中色國際礦業(yè)股份有限公司4%錫鐵山礦簡介來源于清乾隆年間；1982年建礦，是國內第二大鉛鋅礦山，目前已探明的鉛鋅金屬儲量居國內同類礦山第一位；年采、選礦才干：原礦處置量100萬噸；鉛鋅金屬量10萬噸；目前實踐年消費才干：原礦處置量90萬噸；原礦石檔次：鉛5.94-7.12%；鋅5.98-6.81%，隨著開采平面的下降，原礦石檔次越來越高；產品檔次：鉛精礦70-75%；鋅精礦45-50%；截至2002年2月底已探明并經(jīng)確認的A+B+C級鉛鋅礦儲量1447.31萬噸，待認定的B+C+D級礦石儲量為742。96萬噸，并具有較高的遠景儲量。賽什塘銅礦簡介是我國已探明儲量但尚未開采的五大銅礦之一；初期勘探查明和根本查明的礦體176個，其中銅礦體116個；已探明的地質儲量為：礦石3285.96萬噸，銅平均檔次1.15%，銅金屬量37.4萬噸。公司的主營業(yè)務鉛鋅礦采礦、選礦及其產品的銷售；地質勘察；電鉛、電鋅、白銀的銷售。主要產品及產能主要產品：鉛精礦、鋅精礦、電鉛消費才干：鉛、鋅精礦合計消費才干為10萬金屬噸/年；電鉛消費才干為5萬金屬噸/年。闡明：公司2000年主要產品為鉛精礦和鋅精礦，2001年收買老河口漢江公司后，2001年和2002年添加了鉛精礦下游產品電鉛。2002年上半年，電鉛市場價錢繼續(xù)低迷，而鉛精礦市場價錢卻上升較快。對此，公司調整了運營戰(zhàn)略，決議自2002年6月份停頓鉛精礦的深加工，直接銷售鉛精礦。主要產品的產量單位：萬噸公司資產—主要無形資產1、錫鐵山鉛鋅礦采礦權2、賽什塘銅礦采礦權3、錫鐵山鉛鋅礦深部探礦權根據(jù)北京礦通資源開發(fā)咨詢有限責任公司出具的評價報告，2002年末錫鐵山鉛鋅礦深部勘探探礦權評價價值為11288.35萬元；2002年末錫鐵山鉛鋅礦采礦權評價價值為52913.91萬元，較帳面增值59906.74萬元。市場營銷——主要產品的銷售量單位：萬噸市場營銷——主要產品的市場占有率研討開發(fā)——公司的中心技術1、地質勘查技術：大比例尺找礦預測技術；大型礦床鉆探工程技術；2、采礦技術：大型鉛鋅礦平侗——豎井結合開辟、采選技術；3、選礦技術：優(yōu)先浮選技術；4、冶煉技術：鋅精礦液相氧化直接浸出高級氧化鋅技術；鉛的柏茲法冶煉技術；高濃度二氧化硫轉化技術；選礦綜合回收金銀技術；陽極泥稀貴金屬綜合回收工藝技術。研討開發(fā)——公司的技術創(chuàng)新設立了完好的研發(fā)技術體系。公司的技術中心被評為“首批青海省企業(yè)技術中心〞；加大對新技術、新產品的研討開發(fā)任務，正處于研發(fā)階段的工程多達十幾個；大力實施人才戰(zhàn)略，全方位培育人才；堅持自主開發(fā)，加強協(xié)作研討。運營業(yè)績——總體財務情況項目2002\12\312001\12\312000\12\31總資產89812.2363,238.3435386.94總負債62063.9341323.8620886.94凈資產25728.5922099.3414500.00項目2002年2001年2000年主營業(yè)務收入71631.6430189.2334501.83利潤總額8972.478916.249098.00凈利潤7629.257599.346057.41單位：萬元運營業(yè)績——銷售收入單位：萬元運營業(yè)績——凈利潤單位：萬元運營業(yè)績——現(xiàn)金流量情況單位：萬元目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年的盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行二、行業(yè)概略及開展趨勢行業(yè)概略公司屬有色金屬礦采選業(yè)，現(xiàn)有產品主要有鉛精礦、鋅精礦、電鉛。鉛、鋅在十大有色金屬消費中分居第三、第四位，是工業(yè)體系中重要的根底原資料。鉛廣泛用于鉛鋅蓄電池、電纜護套、合金、化工、油漆、原子能等工業(yè)領域；鋅廣泛用于制造鍍鋅鋼材、合金和其他資料。我國對鉛鋅工業(yè)實行積極開展的方針，產量及進出口量均逐年上升，鉛鋅已開展成為有色金屬行業(yè)中的優(yōu)勢產業(yè)。行業(yè)產出情況單位：萬噸進出口情況1單位：萬噸進出口情況2單位：萬噸行業(yè)競爭情況我國鉛鋅儲量豐富，但資源主要集中在大中型企業(yè)。大中型鉛鋅礦保有儲量占總保有儲量的83.9%。這為鉛鋅礦的規(guī)?；_采奠定了根底。由于礦山資源的有限性，鉛鋅行業(yè)未來的競爭主要集中在資源的競爭，擁有較大儲量資源的大型采選冶一體化鉛鋅企業(yè)將成為行業(yè)中的主導力量。儲量和產能分布——四大鉛鋅工業(yè)基地行業(yè)開展前景20世紀90年代，我國鉛鋅消費量堅持了較高的程度，年均增長程度比GDP增長速度平均還要高出二個百分點。估計“十五〞期間，我國GDP增長速度為7-8%，鉛鋅市場需求將堅持8-9%的增長速度。世界鉛鋅市場需求年均增長率為2%。目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年的盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢行業(yè)位置——現(xiàn)有資源貯藏錫鐵山鉛鋅礦是國內第二大鉛鋅礦山，目前已探明的儲量居國內同類礦山第一位；本次募集資金投資工程實施后，錫鐵山原礦處置量將到達150萬噸/年，鉛鋅金屬量將達15萬噸/年，居同行業(yè)之首。公司的鉛精礦產品檔次在同類產品中最高，且檔次目的遠遠高于同行業(yè)其他企業(yè)。隨著開采平面的下降，礦石檔次越來越高。公司下屬塞什塘銅礦已查明銅金屬儲量為37.4萬噸，該銅礦2003年年底將建成投產，將為公司發(fā)明宏大的經(jīng)濟價值。行業(yè)位置——產品及市場份額主要產品鉛精礦在同行業(yè)中檔次最高、質量最好，平均含鉛率到達71%，含雜質少，且富含金、銀等貴重金屬；鋅精礦檔次也較高，產品供不應求。因檔次高、質量好，鉛精礦和鋅精礦已成為國內各大冶煉廠冶煉過程中必不可少的主料。2000年，公司鉛精礦產量及市場占有率居同行業(yè)第一位，鋅精礦居第三位；2001年，鉛精礦產量仍居同行業(yè)第一位，但因部分用于加工電鉛，直接對外銷售量有所下降，鋅精礦產量和市場占有率居第四位；2002年鉛精礦市場占有率為8.42%，鋅精礦市場占有率為3.99%，居同行業(yè)前列。公司優(yōu)勢——采礦本錢同行業(yè)最低采用“出礦綜合本錢承包〞的礦山消費方式，經(jīng)過市場化的招標方式將采礦工序對外承包，有效地節(jié)約了采礦人工本錢。自推出承包方式以來，公司全員勞動消費率在同行中不斷遙遙領先。錫鐵山鉛鋅礦地處青藏高原，地下水浸出少，抽水作業(yè)本錢相對其他地域較低。因本錢低、檔次高等緣由，公司的鉛精礦和鋅精礦的毛利率高達40%和60%左右，如將鉛精礦含金和鉛精礦含銀合并計算在內，那么毛利率更高，這在同類礦山中是稀有的。公司優(yōu)勢——大量的后續(xù)資源貯藏公司經(jīng)過積極的對外協(xié)作和股權收買方式，擴展資源貯藏：1、收買塞什塘公司股權，獲得塞什塘銅礦采礦權。2、公司預備購買四川巴塘縣夏塞銀多金屬礦探礦權，并實施探礦任務。3、擬經(jīng)過協(xié)作開發(fā)的方式，組建四川甘孜礦業(yè)股份公司，開發(fā)建立四川甘孜呷村銀多金屬礦。4、擬以本次募集資金收買獲各琦銅礦。5、擬以本次募集資金購買銅嶼溝探礦權并實施勘探。6、公司還正在與國內其他大型礦山洽談協(xié)作事宜。公司優(yōu)勢——專業(yè)化的勘探隊伍公司擁有技術力量較強的專業(yè)地質勘探公司，這在同行業(yè)公司中是獨一無二的。勘探公司在地質專家鄧吉牛博士的帶著下，已在錫鐵山外圍及深部勘探中獲得了很好的成果。2001年新增礦石儲量500.06萬噸，金屬儲量72萬噸，2002年新增礦石儲量742.96萬噸，金屬儲量94萬噸。公司正預備加大對青海省及其他西部地域的礦山勘探任務。公司優(yōu)勢——高原作業(yè)優(yōu)勢公司是青藏高原獨一的大型有色礦業(yè)公司，具備年年在海拔3000米以上進展礦產資源開采的作業(yè)技術及閱歷，并培育了一大批優(yōu)秀的礦山管理人才。公司優(yōu)勢——各項優(yōu)惠政策企業(yè)所得稅稅率：15%；鉛、鋅產品貿易出口：每美圓0.11元人民幣的貼息；資源稅：減按70%增收；增值稅稅率：13%。以大比例尺找礦技術；有色金屬、黑色金屬勘查技術；大型鉆探工程技術；大型鉛鋅礦平侗——豎井結合開辟、采選技術為中心的勘探、采礦技術，以鉛的柏茲法冶煉技術、鋅精礦液相氧化直接浸出高級氧化鋅為中心的冶煉技術，使公司在采、選、冶技術方面處于同行業(yè)領先位置。公司優(yōu)勢——中心技術目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行四、財務分析財務分析——盈利才干分析1單位：元財務分析——盈利才干分析2財務分析——積累才干分析單位：元注：根據(jù)錫鐵山探礦權和采礦權評價報告測算，公司2002年末實踐每股凈資產達6.56元。財務分析——增長才干分析1財務分析——增長才干分析2財務分析——收入及利潤構成分析財務分析——本錢優(yōu)勢分析1財務分析——本錢優(yōu)勢分析2財務分析——現(xiàn)金流情況分析財務分析——運營才干分析財務分析——償債才干分析財務分析——資產負債構造分析目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行五、公司面臨的開展機遇開展機遇——經(jīng)濟的高速增長銅、鉛、鋅分居有色金屬中消費量第一、第三、第四位，其需求受經(jīng)濟增長的影響非常顯著，隨著我國國民經(jīng)濟的繼續(xù)高速增長，尤其是銅、鉛、鋅的下游行業(yè)汽車、建材、制造業(yè)近幾年的繼續(xù)高速增長，公司也面臨一個快速開展的好時機。開展機遇——宏觀政策傾斜國家對有色金屬行業(yè)的宏觀調控政策向具備資源規(guī)模優(yōu)勢的大型礦山型企業(yè)傾斜，大型采選及冶煉企業(yè)成為“十五〞期間的重點扶持對象。開展機遇——西部大開發(fā)目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行六、公司未來五年開展規(guī)劃公司開展規(guī)劃——總體目的開展戰(zhàn)略：建立勘、采、選、冶、加、科、工、貿、投融資一體化的國際化大型礦業(yè)公司。整體運營目的：建立符合公司未來開展戰(zhàn)略和產業(yè)開展要求的運營體系，公司中心競爭力得到顯著提升，并在此根底上堅持公司營業(yè)收入和稅后利潤較高幅度的繼續(xù)增長。公司開展規(guī)劃——第一階段時間：2003年至2005年目的：2003年4月完成定向增資擴股，并在一至二年內實施對各個工程的投入，爭取到2005年年末，使錫鐵山鉛鋅礦采礦才干從現(xiàn)有100萬噸/年擴展到150萬噸/年；賽什塘銅礦到達50萬噸/年采選才干；粗鉛消費才干到達5萬噸/年；電鉛消費才干到達7-8萬噸/年；電解鋁消費才干到達11萬噸/年；在地質找礦勘探方面，構成較強的勘探、設計隊伍。公司開展規(guī)劃——第二階段時間：2005年至2021年目的：1、2004年下半年或2005年初上報公開發(fā)行A股資料，2005年年末完成發(fā)行上市，估計募集資金10億元。2、自2006年逐漸實施對工程的投入，至2021年年末實現(xiàn)資產總額40億元，年銷售收入40億元；在國內控制和開發(fā)西部地域10大新興資源開發(fā)區(qū)中的2-3個資源工程，其中擁有一個以上超大型有色金屬礦床，建立一個以上礦山工程，獲得資源金屬儲量鉛500萬噸、鋅600萬噸、銅500萬噸、銀12000噸、金100噸以上，其中錫鐵山鉛鋅礦500萬噸以上保有金屬儲量；構成10萬噸鉛冶煉消費才干、20萬噸鋁冶煉消費才干、2萬噸銅冶煉消費才干和適度的稀貴金屬綜合回收才干。目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年的盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行七、2003年盈利預測盈利預測——2003年闡明：2003年盈利預測曾經(jīng)遼寧天健會計師事務所審核。2003年主營業(yè)務收入估計：113152萬元；2003年營業(yè)利潤估計：12088萬元；2003年利潤總額估計：12958萬元；2003年凈利潤估計：11152萬元。盈利預測——03年與02年對比分析單位：萬元盈利預測——03年與02年對比分析注：估計募集資金2003年4月份到位目錄一、公司根本情況二、行業(yè)概略及開展趨勢三、公司在行業(yè)中的位置及優(yōu)勢四、財務分析五、公司面臨的開展機遇六、公司未來五年開展規(guī)劃七、2003年盈利預測八、募集資金投向分析九、本次發(fā)行八、募集資金投向分析募集資金工程總覽1、錫鐵山鉛鋅礦技術改造工程，募股投入19007.74萬元；2、收買內蒙古獲各琦銅礦采礦權及收買內蒙古烏拉特后旗寶力格銅也有限責任公司100%股權工程，募股投入16400萬元；3、收買百河鋁業(yè)92.13%股權并增資工程，募股投入24335.68萬元；4、收買銅嶼溝探礦權及補充勘探工程，募股投入5000萬元；5、對青海西部礦業(yè)地質勘察有限責任公司增資擴股工程，募股投入5050萬元。錫鐵山工程分析共分為四個子工程：豎井工程工程、斜井工程工程、選礦廠技術改造工程、錫鐵山深部勘探工程豎井工程工程：投資額4724.19萬元，新增鉛鋅礦開采才干45萬噸/年，年新增凈利潤3855.55萬元。投資利潤率68%。斜井工程工程：投資額4917.65萬元，新增鉛鋅礦出礦才干45萬噸/年，年新增凈利潤2393.51萬元。投資利潤率52.05%。選礦廠技術改造工程：投資額4589.76萬元，新增鉛鋅礦選礦才干45萬噸/年，年新增利潤1701.97萬元。投資利潤率37.23%。深部勘探工程：投資額4776.14萬元，估計新增金屬鉛儲量169.96萬噸，鋅儲量194.13萬噸。獲各琦工程引見獲各琦銅礦始建于1988年，全礦露天開采，日采選才干為1650噸，現(xiàn)已采至1930米。1834-1930米的保有銅金屬儲量為10.54萬噸；1630-1834米的銅金屬儲量曾經(jīng)國土資源確以為14.87萬噸。礦石檔次為銅1.21%，并伴生金和硫。2002年11月11日，烏拉特后旗國有資產運營公司以獲各琦銅礦的包括房屋、機器設備在內的運營性資產作價14400萬元出資，內蒙古根本建立投資咨詢公司以獲各琦銅礦采礦權作價4000萬元出資，共同設立了內蒙古烏拉特后旗寶力格銅業(yè)公司。西部礦業(yè)擬以本次募集資金16400萬元收買獲各琦銅礦采礦權及寶力格公司100%的股權。獲各琦工程分析該工程運用募集資金投入16400萬元，用于收買獲各琦銅礦采礦權及寶力格銅業(yè)公司100%股權。收買完成后，需以自有資金追加技改投資2333.30萬元及消費配套流動資金1591.26萬元，共需資金20324.56萬元。工程建成后，日開采銅礦量從1650噸提升至2000噸，年提升銅礦石采選才干11.55萬噸，合金屬銅2000噸，年新增凈利潤1754.36萬元。投資利潤率11.6%。百河鋁業(yè)引見百河鋁業(yè)目前注冊資本為5978.38萬元，其中西部礦業(yè)有限責任公司持有92.13%的股權，湟中縣國資局持有7.87%的股權。百河鋁業(yè)現(xiàn)有電解鋁消費才干1.2萬噸/年。百河鋁業(yè)工程分析以募集資金投入24335.68萬元，其中6335.68萬元用于收買西部礦業(yè)有限責任公司所持有的百河鋁業(yè)92.13%的股權，18000萬元用于技改投入。技改總投入為68518萬元，其他50518萬元經(jīng)過銀行貸款處理。工程建成后，新增電解鋁68607.24噸/年，年新增凈利潤9078.85萬元。工程建立期1.5年。投資利潤率12.2%。銅嶼溝工程分析工程總投資5000萬元，全部以本次募股資金投入。其中1494.7萬元用于購買探礦權，3502.3萬元用于補充勘探?？碧綄嵤┖蠊烙嬁色@金屬銅儲量50-60萬噸。地勘公司工程分析運用募集資金增資投入5050萬元。總增資擴股金額為9950萬元。投資主要用于收買已完成草根勘探或普查勘探并進展相應的補充地質勘探?？傮w分析本次募集資金擬投入的8個工程中，有7個工程為資源型工程，占總投資額的65.13%，1個為冶煉工程，占總投資額的34.87%。這與公司以礦產資源為依托，建立勘、采、選、冶一體化的國際化運營的大型礦業(yè)公司的開展戰(zhàn)略是親密吻合的。上述工程全部建成投產后，估計年新增凈利潤18784.24萬元；估計新增金屬鉛儲量169.96萬噸，鋅儲量194.13萬噸；