03財(cái)務(wù)報(bào)表分析PPT6-8章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第六章利潤(rùn)表分析

第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析

第四節(jié)利潤(rùn)表分項(xiàng)分析

第五節(jié)利潤(rùn)表的時(shí)效性分析第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容

一、利潤(rùn)表及其分析的意義二、利潤(rùn)表分析的目的

評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題提供正確決策信息三、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容（一）利潤(rùn)表綜合分析1．利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析2．利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析三、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容（二）利潤(rùn)表分部分析1．分部報(bào)表分析2．產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析三、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容（三）利潤(rùn)表分項(xiàng)分析1．企業(yè)收入分析2．成本費(fèi)用分析3．資產(chǎn)減值損失分析4．投資收益分析補(bǔ)充：利潤(rùn)表分析基礎(chǔ)利潤(rùn)表的種類單步式利潤(rùn)表多步式利潤(rùn)表利潤(rùn)表與財(cái)務(wù)活動(dòng)收入與銷售成本與采購(gòu)、生產(chǎn)利潤(rùn)表與會(huì)計(jì)活動(dòng)收入確認(rèn)成本費(fèi)用核算第六章利潤(rùn)表分析

第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析

利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析亦稱利潤(rùn)利潤(rùn)表水平分析。利潤(rùn)表水平分析，就是將利潤(rùn)表的實(shí)際數(shù)與對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)或基數(shù)進(jìn)行比較，以揭示利潤(rùn)變動(dòng)差異的分析方法。利潤(rùn)表水平分析的目的在于揭示利潤(rùn)額的差異及產(chǎn)生原因。（一）利潤(rùn)表水平分析表的編制（二）利潤(rùn)表水平變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià)1．凈利潤(rùn)分析2．利潤(rùn)總額分析

3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

二、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析（一）利潤(rùn)表垂直分析表的編制（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析評(píng)價(jià)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平分析表的編制（二）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平分析評(píng)價(jià)1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析2.營(yíng)業(yè)毛利分析

第六章利潤(rùn)表分析

第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析

一、分部報(bào)告分析（一）業(yè)務(wù)分部報(bào)告分析1.分部增減變動(dòng)分析2．業(yè)務(wù)分部結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

（二）地區(qū)分部報(bào)告分析二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)因素分析

（一）影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的因素

（二）產(chǎn)品銷售利潤(rùn)因素分析方法1.銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析2.銷售品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析3.銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析4.等級(jí)構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析5.銷售成本變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響分析6.稅率變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析（三）產(chǎn)品銷售利潤(rùn)因素分析案例

（四）產(chǎn)品銷售利潤(rùn)完成情況評(píng)價(jià)

1.分析評(píng)價(jià)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的成績(jī)與問(wèn)題2.分析評(píng)價(jià)影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的可控因素與不可控因素第六章利潤(rùn)表分析

第四節(jié)利潤(rùn)表分項(xiàng)分析

一、企業(yè)收入分析(一)企業(yè)收入確認(rèn)與計(jì)量分析1．企業(yè)收入確認(rèn)分析2．企業(yè)收入確認(rèn)原則3．企業(yè)收入計(jì)量分析（二）收入的質(zhì)量分析1.收入變動(dòng)的影響因素分析2.收入的效益分析（三）企業(yè)收入構(gòu)成分析1.主營(yíng)收入與其他收入構(gòu)成分析2.現(xiàn)銷收入與賒銷收入構(gòu)成分析二、成本費(fèi)用分析(一)產(chǎn)品銷售成本分析1．全部銷售成本完成情況分析2.主要產(chǎn)品單位銷售成本分析(二)各項(xiàng)費(fèi)用完成情況的分析三、資產(chǎn)減值損失分析

四、投資收益分析五、財(cái)務(wù)費(fèi)用分析六、營(yíng)業(yè)外收支分析1．營(yíng)業(yè)外收入分析2．營(yíng)業(yè)外支出分析第六章利潤(rùn)表分析

第五節(jié)利潤(rùn)表的時(shí)效性分析一、利潤(rùn)穩(wěn)定性分析1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2.非經(jīng)常性損益利潤(rùn)率二、利潤(rùn)增長(zhǎng)性分析1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率2.資本積累率3.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率4.固定資產(chǎn)成新率5.n年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率和n年資本平均增長(zhǎng)率補(bǔ)充

一、利潤(rùn)表項(xiàng)目（關(guān)鍵要素）分析營(yíng)業(yè)收入=價(jià)格*銷售量營(yíng)業(yè)成本=成本*銷售量銷售毛利銷售費(fèi)用凈利潤(rùn)

營(yíng)銷渠道

生產(chǎn)流程產(chǎn)銷效率經(jīng)營(yíng)效率業(yè)績(jī)指標(biāo)二、收入項(xiàng)目分析收入變動(dòng)因素分析：銷售量、價(jià)格收入構(gòu)成變動(dòng)分析主營(yíng)收入與其他收入現(xiàn)銷收入與賒銷收入關(guān)聯(lián)方收入與非關(guān)聯(lián)方收入收入確認(rèn)與計(jì)量的會(huì)計(jì)分析利潤(rùn)表項(xiàng)目解讀營(yíng)業(yè)收入：確認(rèn)、構(gòu)成、關(guān)聯(lián)方交易營(yíng)業(yè)成本：存貨計(jì)價(jià)、與收入的匹配、毛利率營(yíng)業(yè)稅金及附加：應(yīng)與收入匹配銷售費(fèi)用：應(yīng)與本期收入匹配管理費(fèi)用：金額變動(dòng)情況、企業(yè)管理績(jī)效、高新企業(yè)研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用：借款費(fèi)用、匯率變動(dòng)資產(chǎn)減值損失：是否計(jì)提不足、過(guò)度；是否異常、調(diào)節(jié)利潤(rùn)投資凈損益：結(jié)合投資項(xiàng)目分析其持續(xù)性、關(guān)注確認(rèn)方法、投資目的公允價(jià)值變動(dòng)損益：是否符合準(zhǔn)則要求營(yíng)業(yè)外收支：偶發(fā)性，不具有持續(xù)性所得稅費(fèi)用：資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法三、利潤(rùn)表垂直分析利潤(rùn)表垂直分析的目的利潤(rùn)表垂直分析表編制利潤(rùn)表垂直分析評(píng)價(jià)利潤(rùn)表垂直分析評(píng)價(jià)百元收入主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)百元收入營(yíng)業(yè)成本百元收入期間費(fèi)用百元收入銷售費(fèi)用百元收入管理費(fèi)用百元收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)百元收入利潤(rùn)總額百元收入凈利潤(rùn)項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額

凈利潤(rùn)A狀態(tài)

盈利

盈利

盈利

盈利B狀態(tài)

盈利

盈利

虧損

虧損C狀態(tài)

盈利

虧損

盈利

盈利D狀態(tài)

盈利

虧損

虧損

虧損E狀態(tài)

虧損

盈利

盈利

盈利F狀態(tài)

虧損

盈利

虧損

虧損G狀態(tài)

虧損

虧損

盈利

盈利H狀態(tài)

虧損

虧損

虧損

虧損

通常情況下這說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)處于健康正常、良好的狀態(tài)。企業(yè)只有經(jīng)常保持這樣的狀態(tài)才能保證盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性。項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額

凈利潤(rùn)A狀態(tài)

盈利

盈利

盈利

盈利

從其盈利的結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)常性業(yè)務(wù)都是盈利的，企業(yè)虧損是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)外支出造成的。由于這些損失具有暫時(shí)性和不穩(wěn)定性，企業(yè)可以通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，使這些損失減少或不再發(fā)生。這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)較容易好轉(zhuǎn)，會(huì)恢復(fù)到整體盈利狀態(tài)。

項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額

凈利潤(rùn)B狀態(tài)

盈利

盈利

虧損

虧損

企業(yè)雖然從整體上看適盈利的，但已經(jīng)潛伏危機(jī)。企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損說(shuō)明企業(yè)日常活動(dòng)收入不能彌補(bǔ)費(fèi)用，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利說(shuō)明企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)費(fèi)用開支管理。

項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)C(jī)狀態(tài)

盈利

虧損

盈利盈利

企業(yè)出現(xiàn)了總體虧損，企業(yè)的危機(jī)已經(jīng)顯露出來(lái)。這種情況比c狀態(tài)的處境更危險(xiǎn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損可能是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率太低，也可能是投資損失，也可能是期間費(fèi)用過(guò)高，此時(shí)企業(yè)必須將虧損的實(shí)質(zhì)性原因查出來(lái)。這種狀態(tài)持續(xù)下去，企業(yè)將會(huì)陷入困境。項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)D狀態(tài)

盈利虧損虧損虧損

盡管利潤(rùn)總額盈利，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，說(shuō)明企業(yè)盈利來(lái)自于投資收益、營(yíng)業(yè)外利得，雖然可以暫時(shí)彌補(bǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，可是這種狀態(tài)也不能長(zhǎng)久，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的管理或者改變經(jīng)營(yíng)策略。否著企業(yè)也會(huì)走入困境。

項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額

凈利潤(rùn)E狀態(tài)

虧損

盈利

盈利

虧損

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利來(lái)自投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益等，非日?；顒?dòng)損失數(shù)額較大，企業(yè)應(yīng)加以有效控制。企業(yè)有必要調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略及結(jié)構(gòu)。否則將資不抵債，陷入惡性循環(huán)。項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)F狀態(tài)

虧損

盈利

虧損

虧損

企業(yè)表面上盈利，實(shí)質(zhì)上已處于危機(jī)邊緣。企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)全面虧損，靠營(yíng)業(yè)外利得才維持暫不虧損。而利得具有典型的一次性和非持續(xù)性，一旦營(yíng)業(yè)外收入減少，企業(yè)就會(huì)虧損。企業(yè)實(shí)質(zhì)上已接近破產(chǎn)狀態(tài)。項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)G狀態(tài)

虧損

虧損

盈利盈利

企業(yè)不僅總體虧損，而且從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)上看，各個(gè)項(xiàng)目均虧損，企業(yè)已經(jīng)處于破產(chǎn)狀態(tài)。項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額

凈利潤(rùn)H狀態(tài)

虧損

虧損

虧損

虧損四、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析利潤(rùn)表趨勢(shì)分析的目的利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表編制利潤(rùn)表趨勢(shì)分析評(píng)價(jià)

利潤(rùn)表趨勢(shì)分析評(píng)價(jià)收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)、所得稅變動(dòng)的同步性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)變動(dòng)的同步性投資收益、營(yíng)業(yè)外收支、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益的變動(dòng)五、利潤(rùn)質(zhì)量分析真實(shí)性成長(zhǎng)性波動(dòng)性持續(xù)性含金量六、企業(yè)盈利能力分析盈利能力分析的內(nèi)涵與目的盈利能力分析的基礎(chǔ)盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力分析指標(biāo)體系盈利能力分析的內(nèi)容資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指標(biāo)體系現(xiàn)代企業(yè)根本目標(biāo)：資本增值現(xiàn)代企業(yè)直接目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)代企業(yè)核心目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益資本經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率商品經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：銷售利潤(rùn)率資本增值資本保全資本保值資本增值經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（EVA）會(huì)計(jì)利潤(rùn)=收入—會(huì)計(jì)成本經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=收入—經(jīng)濟(jì)成本

=收入—會(huì)計(jì)成本—權(quán)益資本成本

=會(huì)計(jì)利潤(rùn)—權(quán)益資本成本會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零：資本保全經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為零：資本保值經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)大于零：資本增值1.資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率影響凈資產(chǎn)收益率的因素因素分析與評(píng)價(jià)

凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析

凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率＝──────×100%

平均凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2.資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)

總資產(chǎn)報(bào)酬率影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素因素分析與評(píng)價(jià)

總資產(chǎn)凈利率計(jì)算與分析凈利潤(rùn)總資產(chǎn)凈利率＝──────×100%

平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利潤(rùn)率式中：銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝──────平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)銷售凈利潤(rùn)率＝──────×100%

銷售收入3.商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析反映商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)

收入利潤(rùn)率指標(biāo)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)

銷售毛利率=銷售毛利÷銷售凈額

同行業(yè)比較

藍(lán)田股份銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售凈額4.上市公司財(cái)務(wù)能力分析上市公司盈利能力分析的特點(diǎn)上市公司盈利能力分析的指標(biāo)

每股收益普通股權(quán)益報(bào)酬率

股利發(fā)放率價(jià)格與收益比率（市盈率）

每股收益分析每股收益計(jì)算凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息每股收益＝──────────流通股股數(shù)普通股權(quán)益凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息＝──────×─────────

流通股數(shù)普通股權(quán)益

＝每股賬面價(jià)值×普通股權(quán)益報(bào)酬率

=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率普通股權(quán)益報(bào)酬率分析普通股權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息普通股權(quán)益報(bào)酬率＝──────────普通股權(quán)益平均額普通股權(quán)益報(bào)酬率分析股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率計(jì)算每股股利股利發(fā)放率＝─────×100％每股收益每股市價(jià)每股股利＝─────×─────×100％每股收益每股市價(jià)

＝價(jià)格與收益比率×股利報(bào)酬率股利發(fā)放率分析價(jià)格與收益比分析價(jià)格與收益比率計(jì)算價(jià)格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場(chǎng)價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來(lái)判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價(jià)值。其計(jì)算公式如下：價(jià)格與收益比率＝每股市價(jià)/每股收益其他指標(biāo)每股凈資產(chǎn)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量第七章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析

第四節(jié)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析第七章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表

二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系（一）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表關(guān)系（二）利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

三、現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的意義四、現(xiàn)金流量表分析的目的與思路(一)現(xiàn)金流量表分析目的第一，了解公司—定期間內(nèi)現(xiàn)金流入及流出的原因。第二，進(jìn)一步說(shuō)明公司獲取及支付現(xiàn)金的能力。第三，進(jìn)一步提供理財(cái)，投資及經(jīng)營(yíng)的成果信息．第四，與資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表相結(jié)合反映企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量。最后，揭示上述各個(gè)方面存在的問(wèn)題，并提出改進(jìn)建議。(二)現(xiàn)金流量表分析思路1.現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀2.總體情況的分析3.具體項(xiàng)目的分析4.結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量比率分析(三)現(xiàn)金流量表分析應(yīng)注意的問(wèn)題

1．經(jīng)營(yíng)發(fā)展周期對(duì)現(xiàn)金流量的影響2．經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對(duì)現(xiàn)金流量的影響3市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響五、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容1．現(xiàn)金流量表分析2．現(xiàn)金流量所反映的盈利質(zhì)量分析3.現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析第七章現(xiàn)金流量表分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

一、現(xiàn)金流量表一般分析

二、現(xiàn)金流量表比較分析

三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析(二)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

（三）現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析

四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析(一)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(二)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(三)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(四)匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析第七章現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析

一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)收入-經(jīng)營(yíng)支出-各種稅費(fèi)+非經(jīng)營(yíng)性收益-非經(jīng)營(yíng)性損失經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流=經(jīng)營(yíng)収現(xiàn)收入-經(jīng)營(yíng)付現(xiàn)支出-各種稅費(fèi)支出二、現(xiàn)金流量表附表主要項(xiàng)目分析第七章現(xiàn)金流量表分析第四節(jié)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析一、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析的意義二、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率指標(biāo)（一）現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

本期到期的債務(wù)=本期到期長(zhǎng)期負(fù)債+本期應(yīng)付票據(jù)

（二）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債

（三）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷期末債務(wù)總額（四）銷售現(xiàn)金收入比率（銷售収現(xiàn)比）銷售現(xiàn)金收入比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷營(yíng)業(yè)收入（營(yíng)業(yè)收入包括營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額）（五）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量

（六）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利（七）現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)公式一：現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量公式二：現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=(經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金一經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加)÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金

復(fù)習(xí)思考題1.充足的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)有哪些重要作用？2你怎樣理解“現(xiàn)金流比利潤(rùn)更有分析價(jià)值”這句話？3.某集團(tuán)公司的老總在集團(tuán)高層管理人員會(huì)議上說(shuō)：明年我寧可不要利潤(rùn)，也要現(xiàn)金。請(qǐng)對(duì)此進(jìn)行評(píng)論。4.企業(yè)的現(xiàn)金流量表中，三項(xiàng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流表現(xiàn)為什么狀態(tài)是合理的？5請(qǐng)解釋在什么情況下會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流均小于0，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流大于0的狀況。6如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)相差較多，可能的原因有哪些？7什么是現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)？如果企業(yè)的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)較小，可能的原因是什么？企業(yè)可以通過(guò)什么方式提高現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)？8請(qǐng)比較說(shuō)明每股收益和每股現(xiàn)金流指標(biāo)。

補(bǔ)充資料

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的作用掌握現(xiàn)金變動(dòng)狀況與原因了解企業(yè)支付能力預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量分析企業(yè)盈利質(zhì)量現(xiàn)金流量表分析基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表的形式與內(nèi)容現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的財(cái)務(wù)含義現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表報(bào)表分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表對(duì)應(yīng)分析：現(xiàn)金流量表附注分析現(xiàn)金流量表分析的作用掌握現(xiàn)金變動(dòng)狀況與原因了解企業(yè)支付能力預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量分析企業(yè)盈利質(zhì)量現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析資產(chǎn)、收益質(zhì)量分析補(bǔ)充：現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零：自我造血（注意：大于零的程度能否補(bǔ)償非付現(xiàn)成本費(fèi)用）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零：收支平衡（該情況對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零：入不敷出（如果資金積累消耗殆盡，又難以從外部取得資金，則企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于或等于零：①企業(yè)投資收益顯著②因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)，不得不處置一些長(zhǎng)期資產(chǎn)③戰(zhàn)略調(diào)整投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零：①投資收益狀況較差②但其有較大的對(duì)外投資籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析

籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零：動(dòng)機(jī)（主動(dòng)被動(dòng)）籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零：具體項(xiàng)目分析列舉銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表水平分析分析目的---不同時(shí)期絕對(duì)量比較現(xiàn)金流量水平分析表編制現(xiàn)金流量水平分析評(píng)價(jià)整體評(píng)價(jià)分類評(píng)價(jià)分項(xiàng)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)總評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況分類評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)評(píng)價(jià)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)評(píng)價(jià)籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況分項(xiàng)目評(píng)價(jià)

現(xiàn)金流量表垂直分析分析目的---揭示現(xiàn)金流量構(gòu)成及變動(dòng)現(xiàn)金流量垂直分析表編制現(xiàn)金流量垂直分析評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量流出結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)與流出結(jié)構(gòu)適應(yīng)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量一般分析解釋-++企業(yè)靠借債維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)重點(diǎn)分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~是源于投資回收還是投資收益，如為前者企業(yè)將面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。--+企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)十分危險(xiǎn)，償還債務(wù)依靠投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要來(lái)自于投資收回，則已面臨破產(chǎn)，要高度警惕?，F(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量一般分析解釋-+-企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)如處于投入時(shí)期且行業(yè)前景可觀，一旦渡過(guò)難關(guān)還可能發(fā)展，否則非常危險(xiǎn)。---這種情況往往發(fā)生在高速擴(kuò)張的企業(yè)，由于對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的失誤等原因，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出大于流入，投資效率低下，投入資金難以收回，財(cái)務(wù)狀況非常危險(xiǎn)。現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量一般分析解釋+++表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資收益良好，但其仍在繼續(xù)籌資，需要了解是否有良好的投資機(jī)會(huì)，否則會(huì)造成資金浪費(fèi)。+-+企業(yè)債務(wù)已進(jìn)入償還期，有足夠強(qiáng)的償還能力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定、安全?，F(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量一般分析解釋++-這種情況往往發(fā)生在企業(yè)擴(kuò)張時(shí)期，在經(jīng)營(yíng)狀況良好的前提下，通過(guò)籌措資金進(jìn)行投資，此時(shí)應(yīng)注意分析投資項(xiàng)目的未來(lái)回報(bào)率。+--企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，在償還債務(wù)的同時(shí)還在繼續(xù)投資或擴(kuò)建，應(yīng)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。補(bǔ)充資料

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析

（收益質(zhì)量分析）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)銷售獲現(xiàn)比率：銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)（一）收益質(zhì)量分析

評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。

現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金利潤(rùn)

經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。

經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金利潤(rùn)

=凈收益±非經(jīng)營(yíng)損益+非付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用

現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+經(jīng)營(yíng)非付現(xiàn)費(fèi)用)

現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量。營(yíng)運(yùn)指數(shù)等于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金被營(yíng)運(yùn)資金占用；營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于1，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。

（資產(chǎn)、收益質(zhì)量分析）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)盈利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)銷售獲現(xiàn)比率：銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)收現(xiàn)率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)：(凈收益-非經(jīng)營(yíng)性收益)/凈收益

（二）流動(dòng)性分析

流動(dòng)性分析主要考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)包括：

1．現(xiàn)金當(dāng)期債務(wù)比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比是指年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)×100%

該指標(biāo)數(shù)值越高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ蠌?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性較差。（二）流動(dòng)性分析2．債務(wù)保障率（現(xiàn)金全部債務(wù)比）債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為：

債務(wù)保障率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/(流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債)×100%（三）獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流量、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等等。

1．每元銷售收入現(xiàn)金凈流量

每元銷售凈現(xiàn)金流量，是指應(yīng)用凈現(xiàn)金流入與營(yíng)業(yè)收入的比值，它反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力。

每元銷售收入現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入（三）獲取現(xiàn)金能力分析2．每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量，或者說(shuō)是反映公司為每一普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量＝(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%該指標(biāo)所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂(lè)意接受。（三）獲取現(xiàn)金能力分析3．全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)（三）獲取現(xiàn)金能力分析

4．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)收現(xiàn)率

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)收現(xiàn)率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)的比值，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)獲取現(xiàn)金的能力。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)收現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展

第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)

第四節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析的目的與內(nèi)容

一、財(cái)務(wù)綜合分析的目的

二、綜合分析與評(píng)價(jià)的內(nèi)容

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展

一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系

杜邦財(cái)務(wù)分析體系，亦稱杜邦財(cái)務(wù)分析法，簡(jiǎn)稱杜邦分析法（DuPontAnalysis），由美國(guó)杜邦公司首創(chuàng)，是從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的經(jīng)典方法。

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基本框架及運(yùn)用第一層次的分解，是把凈資產(chǎn)收益率分解為資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，此時(shí)凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)

總資產(chǎn)————————=————————×——————

平均凈資產(chǎn)

平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第二個(gè)層次的分解，是個(gè)過(guò)渡層次，將資產(chǎn)凈利率分解成銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)收入——————=——————×———————

平均總資產(chǎn)

營(yíng)業(yè)收入

平均總資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第三個(gè)層次的分解，把第一和第二兩個(gè)層次結(jié)合起來(lái)，即可以將凈資產(chǎn)收益率分解為三個(gè)因素，銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)收入

總資產(chǎn)——————=——————×——————×————

平均凈資產(chǎn)

營(yíng)業(yè)收入

平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)杜邦財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)三、傳統(tǒng)杜邦分析體系存在的問(wèn)題1.資產(chǎn)凈利率比率的分子、分母之間權(quán)利歸屬不匹配2.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益3.沒(méi)有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)四、改進(jìn)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系(一)改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表的基本會(huì)計(jì)等式1.改進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債表的基本會(huì)計(jì)等式基本等式:凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益其中:凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)2.改進(jìn)的利潤(rùn)表的基本會(huì)計(jì)等式基本等式:凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈利息費(fèi)用其中:經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)凈利息費(fèi)用=利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(二)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式該體系的核心公式如下:凈資產(chǎn)收益率=(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/股東權(quán)益)-(凈利息/股東權(quán)益) =(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))×(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益)-(凈利息/凈金融負(fù)債)×(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益) =(經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))×[1+(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益)]-(凈利息/凈金融負(fù)債)×(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益) =凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)改進(jìn)后分析體系使用的指標(biāo)與傳統(tǒng)分析體系中的指標(biāo)相比,主要的區(qū)別及改進(jìn)是:1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)2.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債3.區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益4.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益內(nèi)部,可以進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支5.法定利潤(rùn)表的所得稅是統(tǒng)一扣除的改進(jìn)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(三)運(yùn)用改進(jìn)后的杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行分析根據(jù)改進(jìn)后的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式:凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)1.凈資產(chǎn)收益率分析2.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率分析3.杠桿貢獻(xiàn)率的分析(1)凈利息率的分析(2)經(jīng)營(yíng)差異率的分析(3)杠桿貢獻(xiàn)率的分析第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(4)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)的指標(biāo)有:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。(5)與財(cái)務(wù)杠桿作用相關(guān)的指標(biāo)有:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、負(fù)債對(duì)權(quán)益比率、負(fù)債與資本比率、負(fù)債與資產(chǎn)比率、以收入為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)等。第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)帕利普財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)一、綜合系數(shù)分析(一)綜合系數(shù)分析法的概念綜合系數(shù)分析法,也叫綜合評(píng)分法,在財(cái)務(wù)分析中是指在進(jìn)行分析時(shí),選定若干財(cái)務(wù)比率,將選定的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái),并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重,然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較,確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù),根據(jù)所得分?jǐn)?shù)對(duì)企業(yè)某類或整體綜合的業(yè)績(jī)水平作出評(píng)價(jià)的方法。

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(二)綜合系數(shù)分析法的程序(1)選定評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。(2)根據(jù)各類指標(biāo)的重要程度,為其確立相應(yīng)的重要性系數(shù)(權(quán)數(shù)),各項(xiàng)指標(biāo)的重要性系數(shù)之和等于1(100%)。(3)確定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。(4)利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的信息,分別計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值,將實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行對(duì)比,以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)比率的優(yōu)劣。(5)計(jì)算各指標(biāo)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率,即關(guān)系比率。(6)計(jì)算各項(xiàng)比率指標(biāo)的綜合得分,將各項(xiàng)得分加總,即可以得到整個(gè)企業(yè)的綜合得分。利用該綜合得分來(lái)全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系(一)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系的內(nèi)涵及在我國(guó)的發(fā)展(二)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)2.管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(三)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)2.管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)(四)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)2.管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(五)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)分方法1.財(cái)務(wù)績(jī)效定量指標(biāo)的計(jì)分(1)財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)的計(jì)算(2)財(cái)務(wù)績(jī)效修正系數(shù)的計(jì)算(3)修正后得分的計(jì)算2.管理績(jī)效定性指標(biāo)的計(jì)分3.綜合評(píng)價(jià)得分計(jì)算(六)確定綜合評(píng)價(jià)結(jié)果等級(jí)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第四節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析一、發(fā)展能力分析的含義及目的(一)發(fā)展能力分析的含義發(fā)展能力,又稱成長(zhǎng)能力,是指未來(lái)一定時(shí)期企業(yè)發(fā)展的能力,如利潤(rùn)的擴(kuò)大、銷售的增加或發(fā)展的趨勢(shì)等。1.平衡發(fā)展2.過(guò)快發(fā)展3.失控發(fā)展4.負(fù)債發(fā)展5.周期性發(fā)展6.低速發(fā)展7.慢速發(fā)展

(二)發(fā)展能力分析的目的1.判斷企業(yè)擁有資源的潛力2.分析企業(yè)負(fù)債的變化趨勢(shì)3.正確確定企業(yè)未來(lái)發(fā)展的速度和政策二、影響發(fā)展能力的主要因素(一)銷售收入(二)資產(chǎn)規(guī)模(三)凈資產(chǎn)規(guī)模(四)資產(chǎn)使用效率(五)凈收益(六)股利分配三、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容可分為兩部分:(1)企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析(2)企業(yè)整體發(fā)展能力分析

五、企業(yè)整體發(fā)展能力分析(一)整體發(fā)展能力的分析思路(二)可持續(xù)增長(zhǎng)率的