2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試（CPA）《財(cái)務(wù)成本管理》考前訓(xùn)練題及答案

2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試（CPA）《財(cái)務(wù)成本管理》考前訓(xùn)練題及答案學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷(xiāo)售半成品時(shí)，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)須進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

2.某口罩生產(chǎn)廠商現(xiàn)有產(chǎn)能1000萬(wàn)只，單位成本0.8元/只，其中單位變動(dòng)成本0.5元/只。目前公司在手訂單900萬(wàn)只，單價(jià)1.2元/只，剩余產(chǎn)能無(wú)法轉(zhuǎn)移。現(xiàn)在公司接到一份特殊訂單，單價(jià)1元/只，共300萬(wàn)只，但必須通過(guò)歐盟認(rèn)證。辦理歐盟認(rèn)證需花費(fèi)20萬(wàn)元，公司打算以此契機(jī)踏入早已籌劃的歐洲市場(chǎng)，并將該型號(hào)產(chǎn)品作為歐洲市場(chǎng)的主打產(chǎn)品。該訂單為公司帶來(lái)的增量息稅前利潤(rùn)為（）萬(wàn)元。

A.150B.10C.-10D.-40

3.以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況的證券是（）。

A.變動(dòng)收益證券B.固定收益證券C.權(quán)益證券D.衍生證券

4.下列關(guān)于責(zé)任成本、變動(dòng)成本和制造成本的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.計(jì)算產(chǎn)品的完全成本是為了按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定存貨成本和期間損益

B.計(jì)算產(chǎn)品的變動(dòng)成本是為了經(jīng)營(yíng)決策

C.計(jì)算責(zé)任成本是為了評(píng)價(jià)成本控制業(yè)績(jī)

D.計(jì)算責(zé)任成本是為了經(jīng)營(yíng)決策

5.下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是行業(yè)相同、商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類(lèi)似的企業(yè)

B.使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是信用級(jí)別相同的企業(yè)

C.使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，計(jì)算貝塔系數(shù)的期間與計(jì)算市場(chǎng)平均收益率的期間可以不同

D.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券稅前資本成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比

6.當(dāng)預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率大于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資額會(huì)（）。

A.大于0B.小于0C.等于0D.不一定

7.投資者甲購(gòu)入一股A公司的股票，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為55元；同時(shí)購(gòu)買(mǎi)該股票的一股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為50元，期權(quán)價(jià)格為4元，1年后到期，如果到期日股票的價(jià)格為60元，則該投資策略的組合凈損益為（）元。

A.-9B.0C.1D.11

8.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。假設(shè)某投資者可以按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取得資金，將其自有資金100萬(wàn)元和借入資金50萬(wàn)元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則該投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

9.甲企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)X產(chǎn)品，2022年7月計(jì)劃產(chǎn)量1000件。單位產(chǎn)品材料消耗標(biāo)準(zhǔn)為5千克。本月實(shí)際產(chǎn)量900件，月初車(chē)間已領(lǐng)未用材料100千克，本月實(shí)際領(lǐng)料4800千克，月末已領(lǐng)未用材料120千克。本月材料用量差異是（）。

A.不利差異300千克B.不利差異280千克C.有利差異200千克D.不利差異320千克

10.采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)，下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.每般收益無(wú)差別點(diǎn)法能確定最低的債務(wù)資本成本

B.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法沒(méi)有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法能體現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)

D.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法能確定最低的股權(quán)資本成本

11.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。公司2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元。提取10%法定公積金。甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)金股利（）萬(wàn)元。

A.5600B.4800C.4000D.4320

12.下列關(guān)于無(wú)稅MM理論的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.負(fù)債比重越大企業(yè)價(jià)值越高

B.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)

D.負(fù)債比重的變化不影響債務(wù)資本成本

13.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型”估計(jì)甲公司的權(quán)益資本成本時(shí)，債券收益是指（）。

A.政府發(fā)行的長(zhǎng)期債券的票面利率

B.政府發(fā)行的長(zhǎng)期債券的到期收益率

C.甲公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券的稅前債務(wù)成本

D.甲公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券的稅后債務(wù)成本

14.企業(yè)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)分為結(jié)果向和過(guò)程導(dǎo)向，下列屬于結(jié)果導(dǎo)向指標(biāo)的是（）。

A.單位變動(dòng)成本B.資本性支出C.客戶滿意度D.自由現(xiàn)金流量

15.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測(cè)期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)，不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整

D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過(guò)程中根據(jù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和投資資本回報(bào)率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的

16.下列關(guān)于股利分配及其政策的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.完全市場(chǎng)理論認(rèn)為股利政策對(duì)企業(yè)價(jià)值具有直接影響

B.稅差理論認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權(quán)平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

17.下列有關(guān)業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.業(yè)務(wù)動(dòng)因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本相等

B.持續(xù)動(dòng)因的假設(shè)前提是，執(zhí)行作業(yè)單位時(shí)間內(nèi)耗用的資源是相等的

C.強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等

D.業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，持續(xù)動(dòng)因的執(zhí)行成本最昂貴

18.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價(jià)為5元，單價(jià)敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

19.長(zhǎng)期投資是財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容之一，下列關(guān)于長(zhǎng)期投資的表述中正確的是（）。

A.長(zhǎng)期投資是指公司對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的投資

B.長(zhǎng)期投資可以是直接投資，也可以是間接投資

C.對(duì)子公司投資的評(píng)價(jià)方法，與直接投資經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)相同

D.對(duì)于非子公司控股權(quán)的投資不屬于經(jīng)營(yíng)性投資，其分析方法與直接投資經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不相同

20.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配5股，配股價(jià)20元；配股前股價(jià)27元。最終參與配股的股權(quán)占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權(quán)，乙的財(cái)富（）。

A.增加500元B.增加1000元C.減少1000元D.不發(fā)生變化

21.與公開(kāi)發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.發(fā)行成本高B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)C.發(fā)行范圍廣D.發(fā)行方式靈活性較大

22.下列各項(xiàng)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。

A.行政管理B.機(jī)器加工C.產(chǎn)品檢驗(yàn)D.工藝改造

23.下列各方法中不屬于生產(chǎn)決策主要方法的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)分析法B.差量分析法C.凈現(xiàn)值分析法D.本量利分析法

24.價(jià)格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于（）。

A.內(nèi)部利潤(rùn)中心B.內(nèi)部成本中心C.分權(quán)程度較高的企業(yè)D.分權(quán)程度較低的企業(yè)

25.下列關(guān)于債券定價(jià)基本原則的表述中，不正確的是（）。

A.折現(xiàn)率等于債券利率時(shí)，債券價(jià)值等于債券面值

B.折現(xiàn)率高于債券利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

C.折現(xiàn)率高于債券利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值

D.折現(xiàn)率低于債券利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于速動(dòng)比率的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.由于賒購(gòu)存貨不影響速動(dòng)資產(chǎn)，所以不影響速動(dòng)比率

B.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力

C.超市的速動(dòng)比率低于1屬于正常情況

D.估計(jì)短期償債能力時(shí)，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更可信

27.資本成本的用途主要包括（）。

A.用于營(yíng)運(yùn)資本管理B.用于企業(yè)價(jià)值評(píng)估C.用于投資決策D.用于籌資決策

28.下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)中性原理的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.假設(shè)投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，將期望值用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報(bào)酬率＝上行概率×股價(jià)上升百分比＋下行概率×股價(jià)下降百分比

29.某企業(yè)長(zhǎng)期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利為0.2元，每股市價(jià)為3元，在保持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)籌資的情況下，其預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率為5%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為（）。

A.7%B.12%C.7.5%D.13.5%

30.在成本分析模式下，當(dāng)企業(yè)達(dá)成最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列選項(xiàng)成立的有（）

A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本B.機(jī)會(huì)成本等于管理成本C.機(jī)會(huì)成本與管理成本之和最小D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小

31.甲公司采用作業(yè)成本法，下列選項(xiàng)中，屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)的有（）。

A.機(jī)器加工B.行政管理C.半成品檢驗(yàn)D.工廠安保

32.甲公司用投資報(bào)酬率指標(biāo)考核下屬投資中心，該指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.便于按風(fēng)險(xiǎn)程度的不同調(diào)整資本成本

B.可避免部門(mén)經(jīng)理產(chǎn)生“次優(yōu)化”行為

C.可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的乘積

D.便于不同部及不同行業(yè)之間的業(yè)績(jī)比較

33.下列有關(guān)各種經(jīng)濟(jì)增加值的表述中，正確的有（）。

A.基本的經(jīng)濟(jì)增加值歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績(jī)

B.據(jù)說(shuō)披露的經(jīng)濟(jì)增加值可以解釋公司市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)的50%

C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值

D.披露的經(jīng)濟(jì)增加是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)

34.下列關(guān)于財(cái)務(wù)比率的各項(xiàng)說(shuō)法中，正確的有（）。

A.對(duì)于所有流動(dòng)比率高的企業(yè)，其短期償債能力一定強(qiáng)于流動(dòng)比率低的企業(yè)

B.未決訴訟是影響長(zhǎng)期償債能力的表內(nèi)因素

C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好

D.由于財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，因此提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率

35.在作業(yè)成本法中，下列各項(xiàng)屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)的有（）。

A.工藝改造B.工廠保安C.行政管理D.訂單處理

36.關(guān)于多頭對(duì)敲和空頭對(duì)敲的結(jié)果，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.多頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本

B.多頭對(duì)敲的股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須超過(guò)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)成本，才能給投資者帶來(lái)凈收益

C.空頭對(duì)敲的股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須小于期權(quán)出售收入，才能給投資者帶來(lái)凈收益

D.空頭對(duì)敲的最好結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，投資者白白賺取了出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入

37.假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)含增長(zhǎng)率提高的有（）。

A.預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率的增加B.預(yù)計(jì)股利支付率的增加C.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比的增加D.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比的增加

38.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的共同點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）

A.都有一個(gè)固定的行權(quán)價(jià)格B.行權(quán)時(shí)都能稀釋每股收益C.都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價(jià)D.都能作為籌資工具

39.甲公司準(zhǔn)備變更信用政策，擬選用縮短信用期或提供現(xiàn)金折扣兩項(xiàng)措施之一，下列關(guān)于兩項(xiàng)措施相同影響的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.均縮短平均收現(xiàn)期B.均減少收賬費(fèi)用C.均增加銷(xiāo)售收入D.均減少壞賬損失

40.下列屬于股利相關(guān)論的有（）。

A.MM理論B.客戶效應(yīng)理論C.“一鳥(niǎo)在手”理論D.代理理論

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)2000萬(wàn)股，2018年凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元，為回饋投資者，甲公司董事會(huì)正在討論相關(guān)分配方案，資料如下：方案一：每10股發(fā)放現(xiàn)金股利6元；方案二：每10股發(fā)放股票股利10股。預(yù)計(jì)股權(quán)登記日：2019年10月20日；現(xiàn)金紅利到賬日：2019年10月21日；除權(quán)（除息）日：2019年10月21日；新增無(wú)限售條件流通股份上市日：2019年10月22日。假設(shè)甲公司股票2019年10月20日收盤(pán)價(jià)為30元。要求：（1）如果使用方案一，計(jì)算甲公司每股收益、每股股利，如果通過(guò)股票回購(gòu)將等額現(xiàn)金支付給股東，回購(gòu)價(jià)格每股30元，設(shè)計(jì)股票回股方案，并簡(jiǎn)述現(xiàn)金股利與股票回購(gòu)的異同。（2）若采用方案二，計(jì)算發(fā)放股票股利后甲公司每股股益，每股除權(quán)參考價(jià)。如果通過(guò)股票分割方式達(dá)到同樣的每股收益稀釋效果，設(shè)計(jì)股票分割方案，并簡(jiǎn)述股票股利與股票分割的異同。

42.甲公司是一家快速成長(zhǎng)的上市公司，目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元。由于當(dāng)前公司股票價(jià)格較低，公司擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下：（1）可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本。可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元。（2）可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款，當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí)，甲公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。（3）甲公司股票的當(dāng)前價(jià)格為22元，預(yù)期股利為0.715元/股，股利年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為8%。（4）當(dāng)前市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。（5）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。（6）為方便計(jì)算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求：（1）計(jì)算發(fā)行日每份純債券的價(jià)值。（2）計(jì)算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。（3）計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說(shuō)明原因。（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù)，計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

43.甲公司是一家汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)C型轎車(chē)，相關(guān)資料如下：資料一：C型轎車(chē)年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為60000輛。20×8年C型轎車(chē)銷(xiāo)售量為50000輛，銷(xiāo)售單價(jià)為15萬(wàn)元。公司全年固定成本總額為67500萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為11萬(wàn)元，變動(dòng)銷(xiāo)售和管理費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比例為5%。20×9年該公司將繼續(xù)維持原有產(chǎn)能規(guī)模，且單位產(chǎn)品變動(dòng)成本不變，變動(dòng)銷(xiāo)售和管理費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比例仍為5%，固定成本總額不變。資料二：預(yù)計(jì)20×9年C型轎車(chē)的銷(xiāo)售量為50000輛，公司目標(biāo)是息稅前利潤(rùn)比20×8年增長(zhǎng)9%。資料三：20×9年某跨國(guó)公司來(lái)國(guó)內(nèi)拓展汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)，向甲公司提出以每輛13萬(wàn)元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)500輛C型轎車(chē)。假設(shè)接受該訂單不沖擊原有市場(chǎng)。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算下列指標(biāo)：①20×9年目標(biāo)稅前利潤(rùn)；②20×9年C型轎車(chē)的目標(biāo)銷(xiāo)售單價(jià)。（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算C型轎車(chē)單價(jià)對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)。（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單，并說(shuō)明理由。

參考答案

1.C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入各該步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中。由此可知，采用分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)法逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進(jìn)行成本還原

2.B增量邊際貢獻(xiàn)=300×（1-0.5）=150（萬(wàn)元）,接受該訂單將喪失200萬(wàn)只原訂單，損失的邊際貢獻(xiàn)（機(jī)會(huì)成本）=200×（1.2-0.5）=140（萬(wàn)元）。由于公司將進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)，認(rèn)證費(fèi)用不再是專(zhuān)屬于該特殊訂單的專(zhuān)屬成本，而是該型號(hào)產(chǎn)品多個(gè)歐盟訂單的共同成本，也是公司進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)的不可避免成本，該20萬(wàn)元與決策無(wú)關(guān)。增量息稅前利潤(rùn)=150-140=10（萬(wàn)元）。

3.C不存在變動(dòng)收益證券，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況，因此選項(xiàng)C正確。

4.D責(zé)任成本計(jì)算、變動(dòng)成本計(jì)算和制造成本計(jì)算的核算目的不同：計(jì)算產(chǎn)品的完全成本（制造成本）是為了按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定存貨成本和期間損益；計(jì)算產(chǎn)品的變動(dòng)成本是為了經(jīng)營(yíng)決策；計(jì)算責(zé)任成本是為了評(píng)價(jià)成本控制業(yè)績(jī)。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

5.C使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，選擇與本公司信用級(jí)別相同的企業(yè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是行業(yè)相同、商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類(lèi)似的企業(yè)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券稅后資本成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

6.A預(yù)計(jì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=內(nèi)含增長(zhǎng)率，外部融資額=0；預(yù)計(jì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率>內(nèi)含增長(zhǎng)率，外部融資額>0（追加外部融資）；預(yù)計(jì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率<內(nèi)含增長(zhǎng)率，外部融資額<0（資本剩余）

7.C組合到期日價(jià)值=60元，組合凈損益=60-55-4=1（元）。

8.C總期望報(bào)酬率=（150/100）×10%+（1-150/100）×5%=12.5%，總標(biāo)準(zhǔn)差=（150/100）×20%=30%。

9.B本月材料耗用量＝100＋4800－120＝4780（千克），本月材料用量差異＝4780－900×5＝280（千克），屬于不利差異。

10.B每股收益最大化，沒(méi)有考慮每股收益的取得時(shí)間，沒(méi)有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。

11.B甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)金股利8000×60%＝4800（萬(wàn)元）。

12.AMM理論認(rèn)為在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

13.D按照債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型rs=rdt＋RPc，式中：rdt—稅后債務(wù)成本；RPc—股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此正確答案是選項(xiàng)D。

14.D結(jié)果類(lèi)指標(biāo)是反映企業(yè)績(jī)效的價(jià)值指標(biāo)，主要包括投資報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值、息稅前利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流量等綜合指標(biāo)。動(dòng)因類(lèi)指標(biāo)是反映企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素的指標(biāo)，主要包括資本性支出、單位生產(chǎn)成本、產(chǎn)量、銷(xiāo)量、客戶滿意度、員工滿意度等。

15.C在企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測(cè)的基期有兩種確定方法：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來(lái)的情況。

16.C完全市場(chǎng)理論認(rèn)為公司價(jià)值與股利政策無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。稅差理論認(rèn)為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒(méi)有區(qū)分投資者的構(gòu)成；認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應(yīng)理論，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股票股利是以增發(fā)的股票支付股利；以非現(xiàn)金資產(chǎn)支付股利，比如公司使用擁有的金融資產(chǎn)支付股利的是財(cái)產(chǎn)股利，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17.D業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動(dòng)因的精確度和成本則居中。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

18.C甲公司盈虧平衡時(shí)，說(shuō)明利潤(rùn)的變動(dòng)率為-100%，單價(jià)敏感系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)百分比/單價(jià)變動(dòng)百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價(jià)-5）/5]=-100%/[（單價(jià)-5）/5]=5，單價(jià)=4（元）。

19.C長(zhǎng)期投資是指公司對(duì)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的直接投資；公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資是經(jīng)營(yíng)性投資，對(duì)子公司投資的評(píng)價(jià)方法，與直接投資經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)相同；對(duì)于非子公司控股權(quán)的投資屬于經(jīng)營(yíng)性投資，目的是控制其經(jīng)營(yíng)，其分析方法與直接投資經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)相同。

20.A配股的股份變動(dòng)比例＝（5/10）×80%＝40%。配股除權(quán)參考價(jià)＝（27＋20×40%）/（1＋40%）＝25（元）；乙配股后的財(cái)富＝1000×（1＋50%）×25＝37500（元），乙配股前的財(cái)富＝1000×27＝27000（元），乙的財(cái)富增加=37500－1000×50%×20－27000＝500（元）。

21.D公開(kāi)發(fā)行股票是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開(kāi)推銷(xiāo)股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開(kāi)發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行方式靈活性較大。選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

22.D選項(xiàng)A屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)B屬于單位級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)C屬于批次級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)D屬于品種級(jí)（產(chǎn)品級(jí)）作業(yè)。

23.C生產(chǎn)決策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）邊際貢獻(xiàn)分析法；（3）本量利分析法。

24.A價(jià)格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于內(nèi)部利潤(rùn)中心。

25.B債券價(jià)值＝未來(lái)利息和本金的現(xiàn)值，是以市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率；債券面值＝債券未來(lái)利息和本金的現(xiàn)值，是以票面利率作為折現(xiàn)率。由于折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越小，所以折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值。選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

26.BCD由于賒購(gòu)存貨影響流動(dòng)負(fù)債，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。由于賬面上的應(yīng)收款項(xiàng)未必都能收回變現(xiàn)，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備要多；季節(jié)性的變化，可能使報(bào)表上的應(yīng)收款項(xiàng)金額不能反映平均水平。因此影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力。選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。超市沒(méi)有應(yīng)收賬款，由于現(xiàn)金的獲利能力非常弱，超市不會(huì)持有大量的現(xiàn)金，因此，超市的速動(dòng)比率低于1屬于正常情況。選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。由于速動(dòng)資產(chǎn)中剔除了流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的存貨等等

27.ABCD公司的資本成本主要用于投資決策（選項(xiàng)C符合題意）、籌資決策（選項(xiàng)D符合題意）、營(yíng)運(yùn)資本管理（選項(xiàng)A符合題意）、企業(yè)價(jià)值評(píng)估（選項(xiàng)B符合題意）和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

28.ABC

29.AB在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)籌資的情況下，股利增長(zhǎng)率等于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率（即此時(shí)的可持續(xù)增長(zhǎng)率）。所以，股利增長(zhǎng)率為5%。股利收益率=0.2×（1+5%）/3=7%；期望報(bào)酬率=7%+5%=12%。

30.AD成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本等于短缺成本，二者成本之和最小。

31.BD生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)是服務(wù)于整個(gè)工廠的作業(yè)，例如工廠保安、維修、行政管理、保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)稅等，選項(xiàng)BD是答案。機(jī)器加工是單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)A不是答案。半成品檢驗(yàn)是批次級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)C不是答案。

32.CD部門(mén)投資報(bào)酬率評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)有很多優(yōu)點(diǎn)：它是根據(jù)現(xiàn)有的責(zé)任資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較。部門(mén)投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，兩者的乘積并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)狀況做出評(píng)價(jià)。

33.ABC真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)，選項(xiàng)D的表述不正確。

34.CD流動(dòng)比率適合進(jìn)行相同時(shí)點(diǎn)同行業(yè)不同公司之間的比較，也適合同一企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)之間的比較，行業(yè)不同流動(dòng)比率可以相差甚遠(yuǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。未決訴訟是影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

35.BC生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)，是指服務(wù)于整個(gè)工廠的作業(yè)，例如，工廠保安、維修、行政管理、保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)稅等。[知識(shí)點(diǎn)]作業(yè)成本的計(jì)算原理

36.ABCD多頭對(duì)敲的組合凈損益=股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額-期權(quán)購(gòu)買(mǎi)成本，空頭對(duì)敲的組合凈損益=期權(quán)出售收入-股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額，所以，ABCD的說(shuō)法都是正確的。

37.AC可以結(jié)合教材給出的公式理解，0＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比－（1＋1/內(nèi)含增長(zhǎng)率）×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）。其他因素不變的情況下，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率增加時(shí)，為了保證計(jì)算結(jié)果為0（即不變），（1＋1/內(nèi)含增長(zhǎng)率）必須下降，所以，內(nèi)含增長(zhǎng)率提高。預(yù)計(jì)股利支付率增加時(shí)，（1－預(yù)計(jì)股利支付率）下降，為了保證計(jì)算結(jié)果為0，（1＋1/內(nèi)含增長(zhǎng)率）必須上升，所以，內(nèi)含增長(zhǎng)率下降。經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比增加時(shí)，為了保證計(jì)算結(jié)果為0（即不變），（1＋1/內(nèi)含增長(zhǎng)率）必須下降，所以，內(nèi)含增長(zhǎng)率提高。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比增加時(shí)，為了保證計(jì)算結(jié)果為0，（1＋1/內(nèi)含增長(zhǎng)率）必須上升，所以，內(nèi)含增長(zhǎng)率下降。

38.BCD認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的共同點(diǎn)：（1）它們均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨股票價(jià)格變動(dòng)；（2）它們?cè)诘狡谇熬梢赃x擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)；（3）它們都有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格。

39.ABD信用期是指企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，所以，縮短信用期會(huì)縮短平均收現(xiàn)期，同時(shí)縮短信用期也會(huì)減少銷(xiāo)售收入，減少應(yīng)收賬款，減少收賬費(fèi)用和壞賬損失?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上所做的扣減，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短平均收現(xiàn)期，也會(huì)減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。所以，本題答案為ABD。

40.BCD股利相關(guān)論主要包括：稅差理論、客戶效應(yīng)理論、“一鳥(niǎo)在手”理論、代理理論、信號(hào)理論。MM理論屬于股利無(wú)關(guān)論。

41.（1）每股收益＝5000/2000＝2.5（元）每股股利＝6/10＝0.6（元）回購(gòu)方案：回購(gòu)40萬(wàn)股股票，即：回購(gòu)的股數(shù)＝2000×0.6/30＝40（萬(wàn)股）現(xiàn)金股利與股票回購(gòu)的異同：①相同點(diǎn)：股東均會(huì)得到現(xiàn)金，均會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益減少和現(xiàn)金減少。②不同點(diǎn)：對(duì)股東而言，股票回購(gòu)后股東得到資本利得收益需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利股東需要繳納股息稅，兩者稅收效應(yīng)影響不同。對(duì)公司而言，股票回購(gòu)有利于增加公司價(jià)值。（2）每股收益＝5000/（2000＋2000×10/10）＝1.25（元）每股除權(quán)參考價(jià)＝30/（1＋10/10）＝15（元）股票分割方案：將1股分割成2股。股票股利和股票分割的異同：①相同點(diǎn)：普通股股數(shù)增加；每股收益和每股市價(jià)下降（假設(shè)盈利總額和市盈率不變）；股東權(quán)益總額不變；股東持股比例和總價(jià)值不變；成長(zhǎng)中公司的行為。②不同點(diǎn)：發(fā)放股票股利之后，股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，每股股票面值不變；股票分割之后，股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化，每股股票面值降低。

42.（1）發(fā)行日每份純債券的價(jià)值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=50×3.7908+1000×0.6209=810.44（元）。（2）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=1000/25=40第4年年末每份純債券價(jià)值=1000×5%×（P/A，10%，1）+1000×（P/F，10%，1）=（50+1000）×0.9091=954.56（元）第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=40×22×（F/P，8%，4）=1197.24（元），大于純債券價(jià)值，所以，第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值為1197.24元。（3）第四年年末甲公司股票的價(jià)格=22×（F/P，8%，4）≈30（元），即將接近轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%[25×（1+20%）=30（元）]，因此，投資者如果在第四年年末不轉(zhuǎn)換，則在達(dá)到贖回條件后被立即按照1050元的價(jià)格被贖回，理性的投資人會(huì)選擇在第四年末轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換價(jià)值=22×（F/P，8%，4）×4