2024年注冊會計師（CPA）《財務(wù)成本管理》高頻錯題練習(xí)

2024年注冊會計師（CPA）《財務(wù)成本管理》高頻錯題練習(xí)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)準備發(fā)行5年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8％，面值1000元，平價發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，不正確的是（）。

A.該債券的計息期利率為4％

B.該債券的有效年利率是8.16％

C.該債券的報價利率是8％

D.因為是平價發(fā)行，所以隨著到期日的接近，該債券的價值不會改變

2.在比較分析時，下列各項中不屬于選擇比較的參照標準的是（）。

A.同業(yè)數(shù)據(jù)B.本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C.計劃預(yù)算數(shù)據(jù)D.可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)

3.下列各項股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是（）。

A.股票股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.現(xiàn)金股利

4.對企業(yè)而言，相比較發(fā)行股票,利用發(fā)行債券籌集資金的優(yōu)點是（）。

A.增強公司籌資能力B.降低公司財務(wù)風(fēng)險C.降低公司資本成本D.資金使用限制較少

5.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險庫存并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，下列各項計算結(jié)果中錯誤的是（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件

B.最高庫存量為450件

C.平均庫存量為225件

D.與進貨批量有關(guān)的總成本為600元

6.甲公司2019年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60％，經(jīng)營負債銷售百分比為20％，銷售收入為1000萬元，2019年末的金融資產(chǎn)為120萬元；預(yù)計2020年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為65％，經(jīng)營負債銷售百分比為24％，銷售收入增長率為25％，需要保留的金融資產(chǎn)為100萬元，利潤留存為50萬元。則2020年的外部融資額為（）萬元。

A.－57.5B.30C.32.5D.42.5

7.某投資項目某年的營業(yè)收入為60萬元，付現(xiàn)成本為40萬元，折舊額為10萬元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金毛流量為（）萬元。

A.25B.17.5C.7.5D.10

8.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機械制造企業(yè)

9.甲公司是一家咖啡生產(chǎn)廠家，主要生產(chǎn)并銷售咖啡粉。已知甲公司將咖啡粉包裝后出售每千克需支付5元，市場售價為每千克20元。如果甲公司將咖啡粉進一步加工為固體飲料并包裝出售，需要增加專屬成本3元／千克，包裝成本仍為每千克5元，市場售價可提高至每千克30元。假設(shè)不考慮其他因素，甲公司可接受的追加變動成本最高為（）元／千克。

A.2B.5C.7D.10

10.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

11.某公司股票目前的市價為40元，有1份以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)（1份期權(quán)包含1股標的股票），執(zhí)行價格為42元，到期時間為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升20%或者下降25%，則套期保值比率為（）。

A.0.33B.0.26C.0.42D.0.28

12.某投資機構(gòu)對某國股票市場進行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而且還能反映所有的公開信息，但內(nèi)幕者參與交易時能夠獲得超額盈利，說明此市場是（）

A.弱式有效市場B.半強式有效市場C.強式有效市場D.無效市場

13.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當選擇的融資順序是（）。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

14.變動管理費用為100萬元?？煽毓潭ǔ杀緸?0萬元，不可控固定成本為25萬元?？己瞬块T經(jīng)理業(yè)績的指標數(shù)值為（）萬元。

A.545B.570C.780D.755

15.在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。

A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

16.甲公司實行激進型營運資本籌資政策，下列有關(guān)甲公司的說法中正確的是（）。

A.波動性流動資產(chǎn)大于短期金融負債

B.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)小于短期金融負債

C.營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率大于1

D.營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率小于1

17.從短期經(jīng)營決策的角度看，約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是（）。

A.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

B.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻

C.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)金流量

D.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)值

18.在下列市場中，產(chǎn)品定價決策不適用的是（）。

A.壟斷競爭市場B.寡頭壟斷市場C.完全壟斷市場D.完全競爭市場

19.ABC公司增發(fā)普通股股票1000萬元，籌資費率為8%，本年的股利率為12%，預(yù)計股利年增長率為4%，所得稅稅率為30%，則普通股的資本成本為（）。

A.16%B.17.04%C.12%D.17.57%

20.無償增資發(fā)行是指認購者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對象只限于原股東，其目的主要是（）。

A.直接從外界募集股本，增加公司的資本金

B.給予原股東一種優(yōu)惠

C.依靠減少公司的資本公積或留存收益來增加資本金

D.增強股東信心和公司信譽

21.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)，不能對其進行調(diào)整

D.預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本回報率的變動趨勢確定的

22.下列各項中，應(yīng)使用強度動因作為作業(yè)量計量單位的是（）。

A.產(chǎn)品的生產(chǎn)準備B.特殊訂單C.產(chǎn)品的分批質(zhì)檢D.產(chǎn)品的機器加工

23.下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標產(chǎn)生影響的是（）。

A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項目期限D(zhuǎn).設(shè)定的折現(xiàn)率

24.某公司適用的所得稅稅率為25%，公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為6%，每半年付息一次的永續(xù)債券，發(fā)行價格為1100元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%。按照金融工具準則判定該永續(xù)債為權(quán)益工具，則該永續(xù)債券的資本成本為（）。

A.4.37%B.5.82%C.5.74%D.6%

25.確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式、存貨模式和隨機模式中都考慮的成本是（）。

A.管理成本B.機會成本C.交易成本D.短缺成本

二、多選題(15題)26.C公司生產(chǎn)中使用的甲標準件，全年共需耗用9000件，該標準件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準備成本200元，固定生產(chǎn)準備成本每年10000元；儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計算，下列各項中，正確的有（）。

A.經(jīng)濟生產(chǎn)批量為1200件

B.經(jīng)濟生產(chǎn)批次為每年12次

C.經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金為30000元

D.與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

27.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時，公司的資產(chǎn)負債率要保持不變

C.采用剩余股利政策時，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤

28.甲公司制定成本標準時采用現(xiàn)行標準成本。下列情況中，需要修訂現(xiàn)行標準成本的有（）。

A.主要勞動力的成本大幅度上漲

B.操作技術(shù)改進，單位產(chǎn)品的材料消耗大幅度減少

C.市場需求增加，機器設(shè)備的利用程度大幅度提高

D.采用了新工藝，導(dǎo)致產(chǎn)品生產(chǎn)效率提高

29.在成本分析模式下，當企業(yè)達成最佳現(xiàn)金持有量時，下列選項成立的有（）

A.機會成本等于短缺成本B.機會成本等于管理成本C.機會成本與管理成本之和最小D.機會成本與短缺成本之和最小

30.下列活動中，屬于企業(yè)財務(wù)管理中長期投資的有（）。

A.購買長期債券B.購買無形資產(chǎn)C.對子公司進行股權(quán)投資D.購買存貨

31.企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時，需要估計各季度材料采購的現(xiàn)金支出額，影響該金額的因素有（）。

A.材料采購單價B.預(yù)計材料庫存量C.供貨商提供的信用政策D.預(yù)計產(chǎn)量

32.下列各項中，通常屬于約束性固定成本的有（）。

A.培訓(xùn)費B.折舊費C.廣告費D.取暖費

33.以下關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的有（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實物管理和成本管理

B.當企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，需要進行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無需將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配

34.在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計息，到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報酬率，下列各項中正確的有（）。

A.債券期限越長，債券內(nèi)含報酬率越高

B.票面利率越高，債券內(nèi)含報酬率越高

C.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報酬率越高

D.轉(zhuǎn)換價格越高，債券內(nèi)含報酬率越高

35.進行投資項目資本預(yù)算時，需要估計債務(wù)資本成本。下列說法中，不正確的有（）。

A.在實務(wù)中，往往把債務(wù)的期望收益率作為債務(wù)成本

B.需要考慮現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本

C.計算債務(wù)資本成本時不考慮短期債務(wù)

D.如果公司發(fā)行“垃圾債券”，債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望收益

36.假設(shè)其他因素不變，下列變動中會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)含增長率提高的有（）。

A.預(yù)計營業(yè)凈利率的增加B.預(yù)計股利支付率的增加C.經(jīng)營負債銷售百分比的增加D.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比的增加

37.下列現(xiàn)金持有模型中均需考慮機會成本和交易成本的有()。

A.成本分析模式B.存貨模式C.隨機模式D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式

38.下列關(guān)于直接人工標準成本制定及其差異分析的說法中，正確的有（）。

A.直接人工工資率差異受使用臨時工影響

B.直接人工效率差異受工人經(jīng)驗影響

C.直接人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×實際工資率

D.直接人工標準工時包括調(diào)整設(shè)備時間

39.某企業(yè)集團內(nèi)部既有發(fā)電企業(yè)又有用電企業(yè)，目前正在就內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格進行決策，下列各項說法中正確的有（）。

A.考慮到今年內(nèi)部發(fā)電企業(yè)的成本較高，和內(nèi)部用電企業(yè)協(xié)商后，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格參考市場電價上浮確定

B.如果內(nèi)部發(fā)電企業(yè)不對外供電，則可以將其作為內(nèi)部成本中心，參考標準成本制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

C.如果內(nèi)部發(fā)電企業(yè)對外供電的占比極低，應(yīng)以模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

D.由于電力存在活躍市場報價，可用市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

40.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線區(qū)別和聯(lián)系的說法中，正確的有（）

A.兩者的斜率均可為負數(shù)

B.兩者的橫軸分別是報酬率的標準差和β系數(shù)

C.兩者的縱軸截距均為無風(fēng)險報酬率

D.兩者的縱軸均為必要報酬率

三、簡答題(3題)41.甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設(shè)三個生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。公司預(yù)計2018年X凈化器銷售3萬臺，單位售價10000元，單位變動成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺，單位售價6000元，單位變動成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價3000元，單位變動成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M用4500萬元，按預(yù)測的銷售收入比例分攤給X、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻、部門營業(yè)利潤，分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn)，并說明理由。（2）基于要求（1）的結(jié)果，計算該企業(yè)2018年的加權(quán)平均邊際貢獻率、加權(quán)平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點作業(yè)率。（3）假設(shè)該公司根據(jù)市場需求變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，計劃2019年只生產(chǎn)X凈化器，預(yù)計2019年X凈化器銷量達到6萬臺，單位變動成本、固定成本保持不變、總部管理費用增加到5250萬元，若想達到要求（1）的營業(yè)利潤總額，2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價是多少？（4）基于要求（3）的單位售價、單位變動成本、固定成本和銷量，分別計算在這些參數(shù)增長10%時營業(yè)利潤對各參數(shù)的敏感系數(shù)，然后按營業(yè)利潤對這些參數(shù)的敏感程度進行排序，并指出對營業(yè)利潤而言哪些參數(shù)是敏感因素。

42.假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無風(fēng)險利率為每年4%。要求：利用風(fēng)險中性原理確定期權(quán)的價值。

43.某企業(yè)只生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，正常的生產(chǎn)能力是12000件，目前企業(yè)正常的訂貨量為8000件，單價150元，單位產(chǎn)品成本為100元，其中，直接材料30元，直接人工20元，變動制造費用25元，固定制造費用25元?，F(xiàn)有客戶向該企業(yè)追加訂貨，且客戶只愿意出價100元。要求：根據(jù)下列情況，判斷該企業(yè)是否應(yīng)該接受該訂單。（1）如果訂貨3000件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，且追加訂貨不需要追加專屬成本；（2）如果訂貨4000件，剩余生產(chǎn)能力可以對外出租，可獲租金110000元，但追加訂貨不需要追加專屬成本；（3）如果訂貨5000件，剩余生產(chǎn)能力可以對外出租，可獲租金110000元，另外追加訂貨需要租用一臺設(shè)備，以擴大生產(chǎn)能力至13000件，租金20000元；（4）如果訂貨5000件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，因為剩余生產(chǎn)能力無法滿足訂貨量，超額的部分跟乙企業(yè)以120元/件的價款購入。

參考答案

1.D由于半年付息一次，債券的報價利率=8％，所以債券的計息期利率=8％／2=4％，債券的有效年利率=（1+4％）2-1=8．16％。如果是連續(xù)支付利息的情況，平價發(fā)行債券價值不變，但是每間隔一段時間支付一次利息的情況下，平價發(fā)行債券價值呈周期性波動。

2.D在比較分析時，需要選擇比較的參照標準，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項D是答案。

3.A發(fā)放股票股利不會導(dǎo)致公司的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益總額的增減變化，而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，所以不會改變公司資本結(jié)構(gòu)。選項A正確。

4.C股票籌資的資本成本一般較高。

5.D

6.D2020年的凈經(jīng)營資產(chǎn)＝1000×（1＋25％）×（65％－24％）＝512.5（萬元），2019年的凈經(jīng)營資產(chǎn)＝1000×（60％－20％）＝400（萬元），可動用的金融資產(chǎn)＝120－100＝20（萬元），2020年的外部融資額＝512.5－400－20－50＝42.5（萬元）。計算說明：只有在“經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債銷售百分比不變”的情況下，才能使用“（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）×銷售增加額”計算凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，所以，本題不能這樣計算。

7.B年營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后營業(yè)收入－稅后付現(xiàn)營業(yè)費用＋折舊抵稅額＝60×（1－25%）－40×（1－25%）＋10×25%＝17.5（萬元）或者：年營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊＝（60－40－10）×（1－25%）＋10＝17.5（萬元）

8.D產(chǎn)品成本計算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機械制造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項A、B、C適用于分批法。

9.C選項C正確，決策相關(guān)成本只包括進一步深加工所需的追加成本。本題中，包裝成本為決策非相關(guān)成本，不予考慮；深加工需要增加的專屬成本為決策相關(guān)成本，應(yīng)予以考慮。進一步深加工增加的收入=30—20=10（元／千克），所以，在不考慮其他因素的情況下，甲公司可接受的最高追加變動成本=10一3=7（元／千克）。

10.C預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

11.A上行股價=40×（1+20%）=48（元），下行股價=40×（1-25%）=30（元）；股價上行時期權(quán)到期日價值=48-42=6（元），股價下行時期權(quán)到期日價值=0；套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33。

12.B法瑪把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；（3）強式有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息的市場。

13.C優(yōu)序融資理論認為企業(yè)在籌集資本的過程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時，按照風(fēng)險程度的差異，優(yōu)先考慮債務(wù)融資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），不足時再考慮權(quán)益融資。

14.B部門可控邊際貢獻＝部門銷售收入－部門變動成本－部門可控固定成本＝2000－（1200＋110＋100）－20＝570（萬元）。

15.D普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。

16.D激進型籌資策略的特點是:短期金融負債不但融通臨時性（波動性）流動資產(chǎn)的資金需要,還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要，因此短期金融負債大于波動性流動資產(chǎn),選項A錯誤。穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和短期金融負債之間的關(guān)系是不確定的，選項B錯誤。在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中的流動資金籌資政策，大于1時比較穩(wěn)健，小于1則比較激進。選項D正確。

17.B約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻。

18.D在市場經(jīng)濟環(huán)境中，產(chǎn)品的銷售價格是由供需雙方的力量對比所決定的。根據(jù)微觀經(jīng)濟學(xué)的分類，按照市場中供應(yīng)方的力量大小可以將市場分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同的市場結(jié)構(gòu)。而針對不同的市場類型，企業(yè)對銷售價格的控制力是不同的。在完全競爭的市場中，市場價格是單個廠商所無法左右的，每個廠商只是均衡價格的被動接受者。在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中，廠商可以對價格有一定的影響力。而在完全壟斷的市場中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格。因此，對于產(chǎn)品定價決策來說，通常是針對后三種市場類型的產(chǎn)品（即壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷），因此答案是D選項。

19.DK＝12%×（1＋4%）/（1－8%）＋4%＝17.57%注意：D1/P0表示的是預(yù)期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利年增長率），所以，普通股資本成本的計算公式可以表示為：K＝本年的股利率×（1＋股利年增長率）/（1－普通股籌資費率）＋股利年增長率。

20.D選項D符合題意，無償增資發(fā)行一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉(zhuǎn)增資本時采用，其目的主要是為增強股東信心和公司信譽。

21.C在企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測的基期有兩種確定方法：一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認為，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)當進行調(diào)整，使之適合未來的情況。

22.B強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，所以選項B是答案。

23.D凈現(xiàn)值的影響因素包括：原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限以及折現(xiàn)率（必要報酬率）。求解內(nèi)含報酬率，就是在已知凈現(xiàn)值＝0的基礎(chǔ)上，在原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限一定的條件下，求解折現(xiàn)率。因此，選項D不會對內(nèi)含報酬率產(chǎn)生影響。

24.B永續(xù)債每期資本成本=1000×3%/［1100×（1-5%）］=2.87%，永續(xù)債年資本成本=（1+2.87%）^2-1=5.82%。

25.B

26.AD每日耗用量＝9000/360＝25（件），經(jīng)濟生產(chǎn)批量＝｛2×9000×200/[5×（1－25/50）]｝1/2＝1200（件），經(jīng)濟生產(chǎn)批次＝9000/1200＝7.5（次），經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金＝1200/2×（1－25/50）×50＝15000（元），與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本＝[2×9000×200×5×（1－25/50）]1/2＝3000（元）。

27.BC采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使得加權(quán)平均資本成本達到最低。采用剩余股利政策時，并不意味著公司的資產(chǎn)負債率保持不變，只是保持資本結(jié)構(gòu)（長期有息債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例）不變，無需考慮公司的現(xiàn)金是否充足。同時公司也不可以動用以前年度的未分配利潤來派發(fā)股利。

28.ABCD現(xiàn)行標準成本指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計的標準成本。在價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度這些決定因素變化時，就需要按照改變了的情況加以修訂。

29.AD成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量的機會成本等于短缺成本，二者成本之和最小。

30.BC財務(wù)管理中長期投資的對象是長期經(jīng)營性資產(chǎn)，選項A屬于金融資產(chǎn)投資，選項D屬于流動資產(chǎn)投資。對子公司和關(guān)聯(lián)公司的長期股權(quán)投資也屬于經(jīng)營性投資。

31.ABCD預(yù)計材料采購金額＝預(yù)計材料采購量×材料采購單價，其中：預(yù)計材料采購量＝（預(yù)計生產(chǎn)需用量＋預(yù)計期末材料存量）－預(yù)計期初材料存量，預(yù)計生產(chǎn)需用量＝預(yù)計產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料耗用量。供貨商提供的信用政策影響當期付款的比例，所以，本題答案為ABCD。

32.BD不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本稱為約束性固定成本，例如固定資產(chǎn)折舊、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖費和照明費等。科研開發(fā)費、廣告費、職工培訓(xùn)費屬于酌量性固定成本，它們是可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本，故答案AB未約束性固定成本，AC是酌量性固定成本。

33.AB逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料，能夠全面地反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費水平，更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。由此可知，選項A的說法正確。當企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，需要計算半成品成本，但是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算半成品成本，所以選項B的說法正確。逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉(zhuǎn)入各步驟產(chǎn)品成本明細賬的各個成本項目中。采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進行成本還原。所以選項C的說法不正確。采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分配，這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，這里的在產(chǎn)品是指該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。由此可知，選項D的說法不正確。

34.BD在其他條件不變的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報酬率的高低取決于持有期間獲得的現(xiàn)金流入的高低，與債券期限沒有必然的聯(lián)系，選項A錯誤；如果在到期前沒有轉(zhuǎn)股，票面利率越高，則投資人在到期日收到利息越多，內(nèi)含報酬率越高，選項B正確；如果在到期前轉(zhuǎn)股，則投資人只能收到按照轉(zhuǎn)換價值計算的現(xiàn)金流入，不能收到利息，而轉(zhuǎn)換價值＝股價×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報酬率越高，選項C正確；由于在其他條件不變的情況下，轉(zhuǎn)換價格越高，意味著轉(zhuǎn)換比率越低，選項D錯誤。

35.ABC在實務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本，所以選項A的說法不正確。作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本?，F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本對于未來決策是不相關(guān)的沉沒成本，所以選項B的說法不正確。值得注意的是，有時候公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約，這種債務(wù)實際上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的，所以選項C的說法不正確。公司發(fā)行“垃圾債券”時，債務(wù)的承諾收益率可能非常高，此時應(yīng)該使用期望收益作為債務(wù)成本，所以選項D的說法正確。

36.AC可以結(jié)合教材給出的公式理解，0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比－（1＋1/內(nèi)含增長率）×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）。其他因素不變的情況下，預(yù)計營業(yè)凈利率增加時，為了保證計算結(jié)果為0（即不變），（1＋1/內(nèi)含增長率）必須下降，所以，內(nèi)含增長率提高。預(yù)計股利支付率增加時，（1－預(yù)計股利支付率）下降，為了保證計算結(jié)果為0，（1＋1/內(nèi)含增長率）必須上升，所以，內(nèi)含增長率下降。經(jīng)營負債銷售百分比增加時，為了保證計算結(jié)果為0（即不變），（1＋1/內(nèi)含增長率）必須下降，所以，內(nèi)含增長率提高。經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比增加時，為了保證計算結(jié)果為0，（1＋1/內(nèi)含增長率）必須上升，所以，內(nèi)含增長率下降。

37.BC利用成本分析模式時，不考慮交易成本，僅考慮機會成本、管理成本和短缺成本。利用存貨模式和隨機模式均需考慮機會成本和交易成本。

38.ABD直接人工工資率差異的形成原因，包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎勵制度未產(chǎn)生實效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時工（選項A正確）、出勤率變化等。直接人工效率差異的形成原因很多，包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗不足（選項B正確）、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機器或工具選用不當、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計劃安排不當、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟批量優(yōu)勢等。直接人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率，選項C不正確。標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間、必要的間歇和停工（如工間休息、設(shè)備調(diào)整準備時間）、不可避免的廢品耗用工時等，選項D正確。

39.BD協(xié)商價格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場價，不低于單位變動成本，選項A錯誤；外銷占比較低，且沒有活躍市場報價，或公司經(jīng)理人認為不需要頻繁變動價格的，應(yīng)以模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，完整優(yōu)質(zhì)題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，選項C錯誤。

40.BC選項A，兩者的斜率均為正數(shù)；選項D，證券市場線的縱軸為必要報酬率，資本市場線的縱軸為期望報酬率。

41.（1）X凈化器的部門邊際貢獻＝3×（10000－6000）＝12000（萬元）Y凈化器的部門邊際貢獻＝3×（6000－3000）＝9000（萬元）Z凈化器的部門邊際貢獻＝4×（3000－2625）＝1500（萬元）X凈化器的銷售收入＝3×10000＝30000（萬元）Y凈化器的銷售收入＝3×6000＝18000（萬元）Z凈化器的銷售收入＝4×3000＝12000（萬元）銷售收入總額＝30000＋18000＋12000＝60000（萬元）X凈化器分攤的總部管理費用＝450