PPP 行業(yè)季報- 年上半年-財政部PPP落地率平穩(wěn)關(guān)注第四批示范項目推進

PPP行業(yè)季報—2021年上半年財政部PPP落地率平穩(wěn)，關(guān)注第四批示范工程推進核心觀點： 財政部PPP庫投資總額達16.4萬億，整體落地率達34.2%財政部2021年07月28日發(fā)布PPP綜合信息平臺工程庫季報，截止2021年06月，入庫工程13554個，總投資16.4萬億元。其中已進入執(zhí)行階段工程2021個，總投資額3.3萬億元！財政部PPP工程庫需求正有序擴張，17年6月落地率達34.2%。從地區(qū)分布來看，入庫工程數(shù)前三位分別是貴州、新疆、內(nèi)蒙古，合計占比31.7%。從行業(yè)分布來看，入庫項目覆蓋19個行業(yè)領(lǐng)域，主要集中于市政工程、交通運輸、旅游行業(yè)，工程占比54.1%，其中環(huán)保公用事業(yè)占比約23.8%。從回報機制來看，政府付費和政府市場混合付費工程數(shù)8625個，占比超60%。 PPP落地投資占固定資產(chǎn)投資比重上升，東部落地情況較好2021年全年和2021年1-4月，當年累計PPP落地工程投資額占同期固定資產(chǎn)投資之比分別為3.7%和5.4%，比重上升。從區(qū)域開展來看，2021年東部、中部、西部、東北地區(qū)PPP落地投資占固定資產(chǎn)的比重均有所提升，其中，東北地區(qū)增幅較大，PPP工程拉動投資效果顯著。西部地區(qū)入庫工程投資額占比約50%，落地工程投資額占比為35.2%；東部地區(qū)入庫工程投資額占比27.9%，但落地工程投資額占比為41.9%，落地率較高。 三批示范工程落地率71.0%，執(zhí)行階段投資額達1.24萬億財政部三批示范工程共計700個工程，對應(yīng)投資額1.7萬億。處于執(zhí)行階段495個，投資額1.24萬元，三批落地率達71.0%，其中，第一、二、三批示范的落地率分別為100%、100%、60.6%，符合預(yù)期。從地區(qū)分布來看，落地工程數(shù)前三位分別是河南、山東、安徽，合計占比25.9%。從行業(yè)分布來看，示范工程主要集中于市政工程、交通運輸、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護，合計占落地示范工程64%。國企占比近三季度均超50%，成為PPP落地示范工程主要推動者。民營企業(yè)涵蓋領(lǐng)域增至15個，民營企業(yè)占比37.1%，同比增加5.1%，民營企業(yè)參與度有所提升。 未來PPP落地節(jié)奏推演：17/18年或?qū)⒂瓉砺涞仨敺迤趶臅r間軸來看，17/18年或?qū)⒂瓉砺涞仨敺迤?。根?jù)我們的估算，2021年P(guān)PP工程落地規(guī)模將達3萬億，累計簽約率將從當前的20.8%提升至28.3%。我們預(yù)期2021-2021年為PPP工程加速落地、需求加速釋放的一年，今年以來發(fā)改委、財政部推出多項政策支持PPP工程前端投融資與退出機制，PPP可持續(xù)開展及工程落地進度的進一步提速可期。建議關(guān)注啟迪桑德、碧水源等公司。 風險提示工程進度不及預(yù)期；政策釋放不及預(yù)期。行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ目錄索引財政部PPP落地率平穩(wěn)，關(guān)注第四批示范工程推進..........................................................6二季度政策跟蹤：資金、立法等多維度推動PPP開展......................................................6財政部、央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，標準PPP資產(chǎn)證券化..........................................6四部門聯(lián)合推動污水、垃圾處理PPP工程實施.........................................................7PPP立法加速：PPP條例征求意見稿出臺................................................................8財政部第四批PPP示范工程申報啟動，建議關(guān)注推動進程....................................11財政部PPP庫投資總額達16.4萬億，整體落地率達34.2%...........................................13PPP工程需求持續(xù)增大，工程落地速度趨于平穩(wěn)....................................................13工程分布區(qū)域、行業(yè)集中度高，環(huán)保公用相關(guān)PPP工程數(shù)占比約24%.................16付費模式：政府付費和可行性缺口補助類工程投資額近70%..................................20三批示范工程落地率達71.0%，執(zhí)行階段投資額達1.24萬億.................................21示范工程：國企參與度近三季度均超50%，民營企業(yè)涵蓋領(lǐng)域增加.......................23發(fā)改委PPP工程庫超6萬億，首批推介簽約率近60%...................................................24三批推介工程總額超6萬億，前兩批保存率70.2%.................................................24發(fā)改委工程庫累計簽約超萬億，第一批推介簽約率近60%.....................................30專項債緩解融資難題，PPP工程落地將加速...........................................................32發(fā)改委上報的首批工程中4個PPP資產(chǎn)證券化工程正式落地.................................33PPP落地節(jié)奏推演：17/18年或?qū)⒂瓉砺涞仨敺迤?.........................................................36行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ圖表索引圖1：?標準開展政府和社會資本合作工程資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知?三大目標................................................................................................................................6圖2：?關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式的通知?優(yōu)化財政政策推開工程向PPP模式轉(zhuǎn)變...............................................................................7圖3：新增+存量，全面推動垃圾、污水PPP工程................................................8圖4：PPP立法穩(wěn)步推進提振社會資本參與信心...................................................9圖5：PPP推動民間固定資產(chǎn)投資完成額上升.......................................................9圖6：PPP工程現(xiàn)存三大問題................................................................................9圖7：PPP示范工程中民企參與度缺乏40%.........................................................9圖8：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?從六大方面標準PPP工程參與........................................................................................10圖9：三位一體加速PPP工程落地......................................................................11圖10：財政部PPP示范工程庫各批次啟動時間..................................................12圖11：第四批PPP示范工程申報新增要求.........................................................12圖12：全部工程按實施階段統(tǒng)計的數(shù)量13554/個...............................................13圖13：全部工程按實施階段統(tǒng)計投資需求16.4/萬億..........................................13圖14：2021/01-2021/06各月份落地工程情況〔單位：個〕..............................14圖15：2021/01-2021/06各月份工程落地率情況〔單位：%〕...........................14圖16：2021年上半年四大板塊入庫工程數(shù)統(tǒng)計比照..........................................15圖17：2021年上半年四大板塊入庫工程投資額統(tǒng)計比照〔單位：億元〕..........15圖18：2021年6月末PPP工程數(shù)地域分布情況〔個〕.....................................16圖19：2021年6月末PPP工程投資額地域分布情況〔億元〕..........................16圖20：2021年6月末落地工程數(shù)地域分布情況〔個〕.......................................17圖21：2021年6月末落地工程投資額地域分布情況〔億元〕............................17圖22：2021年6月PPP工程數(shù)行業(yè)分布情況〔個〕........................................18圖23：2021年6月PPP工程投資額行業(yè)分布〔億元〕.....................................18圖24：落地工程數(shù)行業(yè)分布前三位比照情況.......................................................18圖25：落地工程投資額行業(yè)分布前三位比照情況................................................18圖26：17年6月環(huán)保公用相關(guān)工程數(shù)占比約23.8%..........................................19圖27：17年6月環(huán)保公用相關(guān)工程投資額占比10.0%.......................................19圖28：17年6月環(huán)保公用工程數(shù)分布情況/個.....................................................19圖29：17年6月環(huán)保公用工程投資額行業(yè)分布/億元..........................................19圖30：生態(tài)建設(shè)環(huán)境保護工程單位投資額約10億元/個〔2021年6月〕..........20圖31：6月末入庫工程數(shù)按回報機制分布/個.......................................................20圖32：6月末入庫工程投資額按回報機制分布/萬億............................................20圖33：2021年上半年落地工程數(shù)回報機制結(jié)構(gòu)分析..........................................21圖34：2021年上半年落地工程投資額回報機制結(jié)構(gòu)分析〔億元〕....................21圖35：示范工程整體落地率比照.........................................................................22圖36：前三批示范工程執(zhí)行階段投資額達1.24萬億...........................................22請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ圖37：示范工程整體落地率71.0%〔2021年6月〕..........................................22圖38：財政部、2021年6月底落地示范工程行業(yè)分布.......................................22圖39：2021年6月末示范工程數(shù)與落地工程數(shù)比照..........................................23圖40：各地方示范工程數(shù)與6月末落地數(shù)比照...................................................23圖41：6月末785家社會資本的分類及占比.......................................................24圖42：6月末含民營和外資的落地示范工程領(lǐng)域分布.........................................24圖43：發(fā)改委PPP三批推介工程數(shù)〔個〕.........................................................24圖44：發(fā)改委PPP三批推介工程投資金額〔億元〕..........................................24圖45：發(fā)改委PPP庫考慮退庫后工程數(shù)〔個〕..................................................25圖46：發(fā)改委PPP庫考慮退庫后工程投資額〔億〕..........................................25圖47：發(fā)改委PPP推介工程保存率69.5%〔個〕..............................................25圖48：發(fā)改委PPP推介工程投資保存率70.2%(億)...........................................25圖49：第一批原有工程數(shù)量〔個〕......................................................................25圖50：第二批原有工程數(shù)量〔個〕......................................................................25圖51：第三批推介工程數(shù)量按地區(qū)分布〔個〕...................................................26圖52：第一批原有工程投資額〔億元〕..............................................................26圖53：第二批原有工程投資額〔億元〕..............................................................26圖54：第三批推介工程投資額按地區(qū)分布〔億元〕............................................26圖55：發(fā)改委第一批PPP工程數(shù)量行業(yè)分類〔個〕..........................................27圖56：發(fā)改委第二批PPP工程數(shù)量行業(yè)分類〔個〕..........................................27圖57：發(fā)改委第三批PPP工程數(shù)量行業(yè)分類〔個〕..........................................27圖58：發(fā)改委第一批工程投資額行業(yè)分類〔億元〕............................................28圖59：發(fā)改委第二批工程投資額行業(yè)分類〔億元〕............................................28圖60：發(fā)改委第三批PPP工程投資額行業(yè)分類〔億元〕...................................28圖61：發(fā)改委第一批工程投資額行業(yè)分類〔億元〕............................................29圖62：發(fā)改委第二批工程投資額行業(yè)分類〔億元〕............................................29圖63：工程單體投資額〔億元〕.........................................................................29圖64：第三批PPP推介工程投資體量分布.........................................................29圖65：發(fā)改委PPP推介工程簽約數(shù)〔個〕.........................................................30圖66：發(fā)改委PPP推介工程簽約率....................................................................30圖67：第一批PPP工程分行業(yè)簽約個數(shù).............................................................30圖68：第二批PPP工程分行業(yè)簽約個數(shù).............................................................30圖69：發(fā)改委PPP工程簽約工程數(shù)中污水、公用事業(yè)占比48%.......................31圖70：第一批PPP工程分地區(qū)簽約個數(shù).............................................................31圖71：第二批PPP工程分地區(qū)簽約個數(shù).............................................................31圖72：第一批工程投資規(guī)模分布.........................................................................31圖73：第二批工程投資規(guī)模分布.........................................................................31圖74：首批41個PPP資產(chǎn)證券化工程中環(huán)保工程占比超過50%.....................33圖75：發(fā)改委、證監(jiān)會重點推動資產(chǎn)證券化的PPP工程范圍............................35圖76：交通基建類工程占全部工程數(shù)的62%......................................................36表1：2021年以來PPP相關(guān)政策梳理...................................................................9表2：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?標準政行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ府義務(wù)...................................................................................................................10表3：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?明確民資權(quán)利...................................................................................................................11表4：財政部PPP示范工程庫各批次披露情況....................................................11表5：財政部PPP示范工程庫前三批落地和退庫情況.........................................12表6：各地區(qū)新增落地PPP工程投資額及累計固定資產(chǎn)投資額情況...................15表7：?政府和社會資本合作(PPP)工程專項債券發(fā)行指引?梳理........................32表8：首批4個交易所發(fā)行PPP資產(chǎn)證券化工程信息〔工程狀態(tài)均已通過〕....33表9：碧水源在報價系統(tǒng)發(fā)行國內(nèi)首單PPP資產(chǎn)證券化工程..............................34表10：PPP工程資產(chǎn)證券化政策支持.................................................................34表11：第二批PPP資產(chǎn)證券化工程推薦清單......................................................36表12：PPP未來落地情況估算〔單位：萬億元〕...............................................37表13：PPP相關(guān)環(huán)保投資組合............................................................................37行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ財政部PPP落地率平穩(wěn)，關(guān)注第四批示范工程推進PPP投資規(guī)模增速環(huán)比上升落地率相對平穩(wěn)，關(guān)注第四批PPP示范工程推進。財政部發(fā)布PPP庫季報，截至2021年6月份，全國入庫PPP工程共計13,554個，累計投資額16.3萬億元。其中，已簽約落地工程2,021個、投資額3.3萬億元，落地率34.2%。7月14日，財政部發(fā)布?關(guān)于組織開展第四批政府和社會資本合作示范工程申報篩選工作的通知?，每個地區(qū)申報工程數(shù)量原那么上不超過60個，各行業(yè)部委申報工程數(shù)量不超過5個。各地區(qū)以及各相關(guān)行業(yè)部委應(yīng)于2021年8月25日前提交申報報告。此前三批示范工程分別于2021年9月、2021年6月、2021年6月啟動上報，截至2021年6月落地投資總額已達1.24萬億，三批落地率分別為100%、100%、61%。PPP政策持續(xù)推進，看好競爭優(yōu)勢明顯的行業(yè)龍頭。伴隨著近期出臺的PPP鼓勵政策〔如污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式等〕、PPP第四批示范工程的推出，我們預(yù)期2021-2021年為PPP工程加速落地、需求加速釋放的一年，龍頭公司憑借資金實力、技術(shù)優(yōu)勢和綜合解決能力等優(yōu)勢，將享受比行業(yè)增速更快的訂單增長，且市占率將不斷提升。今年以來發(fā)改委、財政部推出多項政策支持PPP工程前端投融資與退出機制，PPP可持續(xù)開展及工程落地進度的進一步提速可期。建議關(guān)注啟迪桑德、碧水源等公司。二季度政策跟蹤：資金、立法等多維度推動PPP開展財政部、央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，標準PPP資產(chǎn)證券化6月19日財政部聯(lián)合中國人民銀行、證監(jiān)會發(fā)布?關(guān)于標準開展政府和社會資本合作工程資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知?，要求：分類穩(wěn)妥地推動PPP工程資產(chǎn)證券化，嚴格篩選開展資產(chǎn)證券化PPP工程，完善PPP工程資產(chǎn)證券化工作程序，著力加強PPP工程資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理。相較于2021年12月發(fā)改委、證監(jiān)會發(fā)布的?關(guān)于推進傳統(tǒng)根底設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作工程資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知?，此次?通知?進一步明確PPP資產(chǎn)證券化條件、標準、程序，突出市場化導向。圖1：?標準開展政府和社會資本合作工程資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知?三大目標數(shù)據(jù)來源：財政部?標準開展政府和社會資本合作工程資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知?、廣發(fā)證券開展研究中心分類穩(wěn)妥地推動PPP工程資產(chǎn)證券化嚴格篩選開展資產(chǎn)證券化的PPP工程完善PPP工程資產(chǎn)證券化工作程序請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ?通知?強調(diào)做好風險隔離，合理分擔資產(chǎn)證券化本錢收益。風險隔離為資產(chǎn)證券化實施中的重要一環(huán)，?通知?明確發(fā)起人要配合中介機構(gòu)履行根底資產(chǎn)移交、現(xiàn)金流歸集、信息披露、提供增信措施等相關(guān)義務(wù)，但不得通過資產(chǎn)證券化改變控股股東對PPP工程公司的實際控制權(quán)和工程運營責任，實現(xiàn)變相“退出〞，影響公共服務(wù)供給的持續(xù)性和穩(wěn)定性。產(chǎn)品如出現(xiàn)償付困難，發(fā)起人應(yīng)按照資產(chǎn)證券化合同約定與投資人妥善解決，發(fā)起人不承擔約定以外的連帶償付責任。另外，強調(diào)資產(chǎn)證券化的發(fā)行本錢應(yīng)由工程公司按合同約定承擔，不得轉(zhuǎn)嫁給政府和社會資本方。PPP資產(chǎn)證券化工作推進迅速，后續(xù)落地進度可期。繼2021年12月發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文推動PPP資產(chǎn)證券化后，2021年3月上海、深圳兩大交易所對符合掛牌條件的4個資產(chǎn)證券化工程發(fā)放了無異議函，工程發(fā)行通過，PPP資產(chǎn)證券化正式進入落地期，同年5月第二批PPP資產(chǎn)證券化工程推薦清單出爐，臨沂市陽都熱力PPP等8個工程符合條件獲得國家開展改革委推薦。7月28日，首單財政部PPP工程：富誠海富通-浦發(fā)銀行PPP工程資產(chǎn)支持證券在上交所成功發(fā)行。相關(guān)各部門配合緊密，PPP資產(chǎn)證券化推進速度超預(yù)期，后續(xù)工程審批及落地進度可期。四部門聯(lián)合推動污水、垃圾處理PPP工程實施7月18日，財政部、住建部、農(nóng)業(yè)部、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布?關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式的通知?，明確提出政府參與的新建污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式，有序推進存量工程轉(zhuǎn)型為PPP模式。在污水、垃圾處理領(lǐng)域全方位引入市場機制，推進PPP模式應(yīng)用，對污水和垃圾收集、轉(zhuǎn)運、處理、處置各環(huán)節(jié)進行系統(tǒng)整合。該?通知?是繼2021年10月財政部發(fā)布?關(guān)于在公共效勞領(lǐng)域深入推進政府和社會資本合作工作的通知?開展垃圾、污水處理兩個“強制〞試點以來，對PPP模式在相關(guān)領(lǐng)域應(yīng)用的再次大力推進，標志著污水、垃圾處理PPP模式的全面鋪開。圖2：?關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式的通知?優(yōu)化財政政策推開工程向PPP模式轉(zhuǎn)變積極推進污水、垃圾處理領(lǐng)域財政資金轉(zhuǎn)型逐步減少資本金投入和投資補助數(shù)據(jù)來源：財政部?關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式的通知?、廣發(fā)證券開展研究中心進一步優(yōu)化財政支持政策，以運營補貼作為財政資金投入的主要方式。2021年10月財政部發(fā)布的?關(guān)于在公共效勞領(lǐng)域深入推進政府和社會資本合作工作的通知?中提出中央財政將逐步減少并取消專項建設(shè)資金補助；此次?通知?進一步明確：對運營補貼作為財政資金投入的主要方式請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ未有效落實全面實施PPP模式政策的工程，原那么上不予安排相關(guān)預(yù)算支出。各級地方財政要以運營補貼作為財政資金投入的主要方式，也可從財政資金中安排前期費用獎勵予以支持，逐步減少資本金投入和投資補助，借以強化PPP工程的績效考核和按效付費。明確全面實施范圍，積極發(fā)揮PPP工程優(yōu)勢提高政府參與效率。此次?通知?強調(diào)全面實施，范圍涵蓋政府以各類資產(chǎn)參與，或以公共部門身份通過其他形式介入的各類污水、垃圾處理領(lǐng)域工程，以充分發(fā)揮PPP工程中社會資本在建設(shè)運營等方面的優(yōu)勢，提高政府參與效率。實施范圍的全面擴大有望加速未來污水、垃圾處理PPP工程落地。圖3：新增+存量，全面推動垃圾、污水PPP工程數(shù)據(jù)來源：財政部?關(guān)于在公共效勞領(lǐng)域深入推進政府和社會資本合作工作的通知?、廣發(fā)證券開展研究中心PPP立法加速：PPP條例征求意見稿出臺7月21日，由國務(wù)院法制辦牽頭、會同國家開展改革委、財政部研究起草的?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?公開向社會征求意見。征求意見稿包括總那么、合作工程的發(fā)起、合作工程的實施、監(jiān)督管理、爭議解決、法律責任和附那么7章，共50條；對PPP的調(diào)整對象、管理體制、實施細那么、監(jiān)督管理等方面進行了一系列標準，有助于從頂層設(shè)計的角度約束政府職責，并保障社會資本的相應(yīng)權(quán)益。PPP條例公開征求意見，頂層設(shè)計推動PPP良性開展。自2021年以來，政府從立法層面一直在積極地推進PPP模式，并在實踐中逐步調(diào)整和標準PPP工程的實施細節(jié)。2021-2021年間，財政部和發(fā)改委分別牽頭起草了?政府和社會資本合作法〔征求意見稿〕?和?特許經(jīng)營立法〔征求意見稿〕?，后在2021年7月的國務(wù)院常務(wù)會議上被定調(diào)PPP領(lǐng)域兩法合一，由法制辦牽頭制定，推進單一法案立法。2021年3月，中國政府網(wǎng)曾披露?國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)國務(wù)院2021年立法工作方案的通知?。?通知?將根底設(shè)施和公共效勞工程引入社會資本條例〔即PPP條例〕列入國務(wù)院2021政府參與的新建污水、垃圾處理工程全面實施PPP模式√全面實施PPP模式，全方位引入市場機制有序推進存量工程轉(zhuǎn)型為PPP模式√

對收集、轉(zhuǎn)運、處理和處置各環(huán)節(jié)進行系統(tǒng)整合，實現(xiàn)污水處理廠網(wǎng)一體，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈。新增存量適用范圍√政府以貨幣、實物、權(quán)益等各類資產(chǎn)參與，或以公共部門身份通過其他形式介入的各類污水、垃圾處理工程。工程評價體系豐富，包括風險分擔評估、利益分配機制、財政可承受能力論證、物有所值評價多種方式。年立法工作方案。PPP條例的完善將從頂層立法的角度進一步推動PPP的良性開展。請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ圖4：PPP立法穩(wěn)步推進提振社會資本參與信心圖5：PPP推動民間固定資產(chǎn)投資完成額上升數(shù)據(jù)來源：財政部、發(fā)改委等，廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：Wind、廣發(fā)證券開展研究中心表1：2021年以來PPP相關(guān)政策梳理數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委、財政部、法制辦、廣發(fā)證券開展研究中心PPP推進雖快，民營資本參與度仍待提高。近年來，我國PPP推進速度雖快，但社會資本方顧慮較多，特別是民營資本總體參與度不高。截止2021年6月末，財政部PPP落地示范工程中民營企業(yè)占比僅37.1%。?征求意見稿?說明指出，PPP模式在快速推進的過程中也存在諸如合作工程決策不夠嚴謹、實施不夠標準；民營資本總體參與度不高等問題。而此次征求意見稿基于實踐中出現(xiàn)的問題，旨在促進政府與社會資本的工程合作意識，增強民營資本參與信心，發(fā)揮公私協(xié)作的PPP模式優(yōu)勢。圖6：PPP工程現(xiàn)存三大問題圖7：PPP示范工程中民企參與度缺乏40%數(shù)據(jù)來源：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?，廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：Wind、廣發(fā)證券開展研究中心六方面標準引導PPP工程參與，立法促進政府與社會資本的相互合作。征求意見稿2021.07-國務(wù)院常務(wù)會議統(tǒng)籌PPP領(lǐng)域兩法合一，由法制辦牽頭制定2021.04月-發(fā)改委發(fā)布?根底設(shè)施和公共事業(yè)特許經(jīng)營管理方法?2021.03-國務(wù)院將PPP條例列入2021年立法工作方案2021.12-財政部發(fā)布?政府和社會資本合作法〔征求意見稿〕?2021.07-法制辦PPP條例〔征求意見稿〕公開征求意見2520151050全社會固定資產(chǎn)投資完成額:累計同比〔%〕民間固定資產(chǎn)投資完成額:累計同比〔%〕合作工程決策不夠嚴謹工程實施不夠標準民營資本總體參與度不高38.9%36.6%37.1%0%16%8%24%32%40%截止2021年12月末截止2021年3月末截止2021年6月末落地示范工程民營企業(yè)〔含民營獨資和民營控股〕占比請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明牽頭部委政策動態(tài)財政部《政府和社會資本合作模式操作指南（試行）》2014

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月發(fā)布財政部《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》2015

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月意見征求結(jié)束發(fā)改委《關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導意見》2014

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月發(fā)布發(fā)改委《基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》2015

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月發(fā)布發(fā)改委《特許經(jīng)營立法》研討中，預(yù)計3

季度形成送審稿法制辦《基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域政府和社會資本合作條例（征求意見稿）》公開征求意見中行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ從調(diào)整對象、管理體制、工程發(fā)起、工程實施、監(jiān)督管理和爭議解決六大方面進行了全面、細致、具有可操作性的規(guī)定。此外，為嚴格責任追究，征求意見稿還對違反條例規(guī)定應(yīng)當承擔的法律責任作了明確規(guī)定。征求意見稿在對合作工程協(xié)議的變更和提前終止上，表達了促進政府與社會資本合作的立法精神，規(guī)定工程合作期限內(nèi)不得隨意變更合作工程協(xié)議內(nèi)容，確需變更的應(yīng)當由協(xié)議雙方協(xié)商一致，并公示變更事由及內(nèi)容，經(jīng)本級人民政府批準后簽訂補充協(xié)議。圖8：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?從六大方面標準PPP工程參與數(shù)據(jù)來源：法制辦?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?、廣發(fā)證券開展研究中心強調(diào)嚴格約束政府行為，著力消除社會資本后顧之憂。此次PPP條例征求意見稿以問題導向為思路，對PPP市場的標準性進行引導，從政府方約束、著力消除民營社會資本方后顧之憂、簡政放權(quán)放管結(jié)合等多角度進行了標準，且規(guī)定國務(wù)院將負責政府和社會資本合作的指導和監(jiān)督。為強化嚴格政府約束，征求意見稿分別從明令防止政府兜底、防止PPP泛化、民營資本參與平等等方面進行了細致規(guī)定。與此同時，也就公平對待、換屆影響、爭議解決渠道等問題明確了民營資本的相應(yīng)權(quán)益。表2：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?標準政府義務(wù)政府 要點 具體規(guī)定強化嚴格政府約束明令防止政府兜底在工程合作協(xié)議中約定由政府回購社會資本方投資本金或者承擔社會資本方投資本金的損失，或者約定保證社會資本方的最低收益以及由政府為合作工程融資提供擔保，由本級政府責令限期改正；情節(jié)嚴重的，對負有責任的領(lǐng)導人員和直接責任人員依法給予處分。防止PPP

泛化符合以下條件的根底設(shè)施和公共效勞工程，可以采用政府和社會資本合作模式：〔1〕政府負有提供責任；〔2〕需求長期穩(wěn)定；〔3〕適宜由社會資本方承擔。國務(wù)院有關(guān)部門根據(jù)前款規(guī)定的條件，制定可以采用政府和社會資本合作模式的根底設(shè)施和公共效勞工程指導目錄，并適時調(diào)整。要求任何單位和個人不得排斥或者限制非公有制社會資本方依法參與合作工程。通過招標、競爭性談判等競爭性方式選擇社會資本方，并將選定的社會資本方向社會公示。政府及其有關(guān)部門排斥或者限制非公有制社會資本方依法參與政府和社會資本合作的，由上一級機關(guān)責令改正；情節(jié)嚴重的，對負有責任的領(lǐng)導人員和其他直接責任人員依法給予處分。未通過競爭性方式選擇社會資本方或者未向社民營資本參與平等會公示其選定的社會資本方；情節(jié)嚴重的，對負有責任的領(lǐng)導人員和直接責任人員依法給予處分。數(shù)據(jù)來源：法制辦?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?、廣發(fā)證券開展研究中心2.明確職責范圍國規(guī)定務(wù)院建立政府和社會資本合作工作協(xié)調(diào)機制，及時協(xié)調(diào)解決政府和社會資本合作工作中的重大問題4.嚴控工程實施標準工程資本方的選擇、工程合作協(xié)議、工程資金用途、項目協(xié)議變更和工程資產(chǎn)移交。表達放管結(jié)合，約束政府行為6.提供爭議解決對合作工程爭議規(guī)定了協(xié)商，聘請專家，行政復議和行政等解決途徑1.規(guī)定參與條件明確規(guī)定可以采用PPP模式的項目條件，規(guī)定國務(wù)院有關(guān)部門制定可以采用政府和社會資本合作模式的工程指導目錄3.標準工程發(fā)起包含三方面規(guī)定：1〕明確合作項目發(fā)起的主體和依據(jù)；2〕標準合作工程實施方案的擬訂；3〕標準合作工程實施方案的審核和公布5.強化監(jiān)督管理規(guī)定了：1〕縣級以上人民政府有關(guān)部門的監(jiān)督管理職責；2〕社會資本方的相關(guān)義務(wù)，3〕社會公眾有權(quán)對合作工程的發(fā)起和實施進行監(jiān)督主要內(nèi)容請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ表3：?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?明確民資權(quán)利民資 要點具體規(guī)定合作工程協(xié)議的履行，不受行政區(qū)劃調(diào)整、政府換屆、政府有關(guān)部門機構(gòu)或者職能調(diào)整以及負責人變更的影響。因依法征收、征用合作工程財產(chǎn)導致合作工程提前終止的，應(yīng)當按照國家有關(guān)規(guī)定給予社會資本方合理補償。社會資本方認為政府有關(guān)部門作出的與合作工程的實施和監(jiān)督管理有關(guān)的具體行政行為侵犯其合法權(quán)益的，有陳述、申辯的權(quán)利，并可以依法提起行政復議或者行政訴訟。合作工程爭議解決期間，協(xié)議雙方應(yīng)當繼續(xù)履行合作工程協(xié)議約定的義務(wù)，不得擅自中斷公共效勞的提供。明確民營資本權(quán)利換屆影響合理訴訟數(shù)據(jù)來源：法制辦?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?、廣發(fā)證券開展研究中心政府層面，正通過資金、機制和立法三個維度同時加速推動PPP工程落地。在此重申我們對PPP的核心邏輯：以PPP為工程驅(qū)動的行業(yè)龍頭公司訂單集中度不斷提高，建筑、園林、環(huán)保等細分領(lǐng)域龍頭公司，具備更強的訂單獲取能力、融資能力和工程執(zhí)行力，建議關(guān)注PPP龍頭啟迪桑德、碧水源等公司。圖9：三位一體加速PPP工程落地資金角度大力推進PPP工程資產(chǎn)證券化機制角度建立PPP資產(chǎn)交易平臺立法角度PPP條例公開征求意見數(shù)據(jù)來源：法制辦?根底設(shè)施和公共效勞領(lǐng)域政府和社會資本合作條例〔征求意見稿〕?、廣發(fā)證券開展研究中心財政部第四批PPP示范工程申報啟動，建議關(guān)注推動進程7月28日財政部等19個部委聯(lián)合發(fā)布?關(guān)于組織開展第四批政府和社會資本合作示范工程申報篩選工作的通知?，開始啟動第四批PPP全國示范工程申報篩選工作。根據(jù)以往的經(jīng)驗來看，今年7月底啟動的申報將于8月底截止申報，預(yù)計2-3個月后披露。以第三批工程申報率和入選率推算，此次申報金額有望再次突破1萬億。表4：財政部PPP示范工程庫各批次披露情況數(shù)據(jù)來源：?關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知?等、廣發(fā)證券開展研究中心請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明入選披露最終披露批次時間點個數(shù)時間點投資額/億元個數(shù)入選率第一批-1202014/12/418003025%第二批-7822015/9/25658920626%第三批2016/7/2510702016/10/111170851648%行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ圖10：財政部PPP示范工程庫各批次啟動時間數(shù)據(jù)來源：?關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知?等、廣發(fā)證券開展研究中心工程范圍擴大、申報條件趨嚴。此次第四批PPP全國示范工程的申報數(shù)量由上批次50個/省提升至60個/省；工程申報條件趨嚴，要求工程申報必須滿足8項條件，并強調(diào)至少進入采購階段。相比于前三批次的申報，此次申報鼓勵先進地區(qū)，優(yōu)先支持民企參與工程和推廣PPP模式成效明顯的市縣工程；同時突出行業(yè)破冰，范圍拓寬至農(nóng)業(yè)、消費平安和商貿(mào)根底設(shè)施等領(lǐng)域。以上規(guī)定有助于提高示范工程質(zhì)量和落地率，對工程的穩(wěn)定增長有積極作用。圖11：第四批PPP示范工程申報新增要求<1> <2>數(shù)據(jù)來源：財政部?關(guān)于組織開展第四批政府和社會資本合作示范工程申報篩選工作的通知?、廣發(fā)證券開展研究中心表5：財政部PPP示范工程庫前三批落地和退庫情況退庫情況落地率數(shù)據(jù)來源：?關(guān)于公布第二批政府和社會資本合作示范工程的通知?等、廣發(fā)證券開展研究中心明

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為主】請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明批次時間點剩余個數(shù)時間點剩余個數(shù)時間點剩余個數(shù)2017

年

6

月原則上采購節(jié)點第一批2015/9/25272016/4/25262017/2/1322100%2016/12/31第二批2017/2/132052017/4/28162--100%2017/3/31第三批61%2017/9/30數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心250005000100007500125002021/032021/062021/092021/122021/032021/066309122021/032021/062021/092021/122021/032021/06行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ財政部PPP庫投資總額達16.4萬億，整體落地率達34.2%財政部于2021年2月正式公布了PPP綜合信息平臺工程庫，并于每個季度公布工程庫簽約落地情況季報。PPP工程庫的成立有利于及時跟蹤PPP工程調(diào)度，匯總工程實施進展；強化各地對于PPP工程信息披露，便于社會資本對PPP工程庫中的工程進行研究比較；形成完善的PPP信息庫，為大數(shù)據(jù)分析、PPP物有所值定量評價做數(shù)據(jù)根底。2021年1月財政部出臺?政府和社會資本合作〔PPP〕綜合信息平臺信息公開管理暫行方法?提出PPP工程信息需即時和適時公開，明確PPP信息公開要求。PPP總庫情況：截至2021年6月底，財政部全國入庫工程共計13554個，累計投資額達16.4萬億。簽約落地工程2021個，投資額3.3萬億元，落地率達34.2%，主要集中于市政工程、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。PPP落地投資占固定資產(chǎn)投資比重上升。2021年全年和2021年1-4月，當年累計PPP落地工程投資額占同期固定資產(chǎn)投資之比分別為3.7%和5.4%，比重上升。從區(qū)域發(fā)展來看，2021年東部、中部、西部、東北地區(qū)PPP落地投資占固定資產(chǎn)的比重均有所提升，其中，東北地區(qū)增幅較大，PPP工程拉動投資效果顯著。示范工程最新情況：目前財政部已經(jīng)推出三批示范工程，截至2021年6月末，三批國家示范工程共計700個，總投資額1.7萬億元。三批示范工程總體落地率71.0%，整體落地速度符合預(yù)期。其中，一批、二批示范工程落地率均達100%，三批示范工程落地率為60.6%。從地區(qū)分布來看，落地工程數(shù)前三位分別是河南、山東、安徽，合計占比25.9%。從行業(yè)分布來看，示范工程覆蓋18個行業(yè)領(lǐng)域，主要集中于市政工程、交通運輸、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護，合計占落地示范工程64%。國企占比近三季度均超50%，成為PPP落地示范工程主要推動者。民營企業(yè)涵蓋領(lǐng)域增至15個，民營企業(yè)占比37.1%，同比增加5.1%，民營企業(yè)參與度有所提升。PPP工程需求持續(xù)增大，工程落地速度趨于平穩(wěn)PPP總投資達16.4萬億，較2021年3月增長12.3%。截至2021年6月，全國入庫項目共計13554個，環(huán)比增加工程422個〔新入庫495個退庫73個〕，較去年末凈增加2294個〔新入庫2632個退庫338個〕，同比凈增4269個。入庫工程總投資達16.4萬億元，環(huán)比增加5164億元，較去年末凈增2.86萬億，同比凈增5.77萬億。圖12：全部工程按實施階段統(tǒng)計的數(shù)量13554/個 圖13：全部工程按實施階段統(tǒng)計投資需求16.4/萬億識別階段 準備階段 采購階段 執(zhí)行階段 識別階段 準備階段 采購階段 執(zhí)行階段15請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ入庫工程整體落地率達34.2%，工程落地情況平穩(wěn)。從入庫工程的階段分布來看，具體可劃分為四個階段：識別、準備、采購、執(zhí)行。其中，財政部工程落地率是指執(zhí)行和移交2個階段工程數(shù)之和與準備、采購、執(zhí)行、移交4個階段工程數(shù)總和的比值。截至2021年6月末，56.4%的工程仍處于識別階段，屬于PPP備選工程。執(zhí)行階段項目個數(shù)達2021個、投資額3.3萬億元，落地率達34.2%，比去年末提高2.5%，同比提高10.4%。落地工程數(shù)呈現(xiàn)逐月平穩(wěn)上升趨勢。工程落地率在最近四個月維持在34%左右的平穩(wěn)水平。圖14：2021/01-2021/06各月份落地工程情況〔單位：個〕各月份落地工程數(shù)2500數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心圖15：2021/01-2021/06各月份工程落地率情況〔單位：%〕數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心PPP落地投資占固定投資比重上升，西部地區(qū)PPP模式需求更大。2021年，全國當年累計固定資產(chǎn)投資總額59.7萬億元，落地PPP工程投資額2.2萬億元，后者占前者的3.7%。2021年1-4月，全國當年累計固定資產(chǎn)投資總額14.4萬億元，當年累計新增落地PPP工程投資額0.8萬億元，后者占前者的5.4%。293

351

369487

463

619792

846

946101411101351146015221729184519282021050010001500200019.6%22.4%21.7%21.7%19.3%23.8%23.1%24.0%26.0%26.8%28.3%31.6%32.6%33.1%34.5%34.2%34.0%34.2%16%8%0%24%32%40%各月份落地率請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ表6：各地區(qū)新增落地PPP工程投資額及累計固定資產(chǎn)投資額情況數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心從區(qū)域開展來看，2021年東部、中部、西部、東北地區(qū)PPP落地投資占固定資產(chǎn)的比重分別為3.9%、2.3%、5.3%和3.0%。2021年1-4月，中部、西部、東北地區(qū)PPP落地投資占固定資產(chǎn)的比重分別為5.2%、5.0%、5.7%和13.6%。各地區(qū)PPP落地投資占固定資產(chǎn)比重均有所提升。今年來東北地區(qū)增幅較大，PPP拉動投資效果顯著。從入庫工程來看，截至2021年6月末，東部、中部、西部、東北入庫工程數(shù)依次為3,259個、2,377個、7,270個、648個，分別占入庫工程總數(shù)的24.0%、17.5%、53.6%、4.9%。入庫工程投資額依次為4.6萬億元、2.7萬億元、8.2萬億元、0.9萬億元，分別占入庫工程總投資額的27.9%、16.5%、49.9%、5.6%。在體量上，西部地區(qū)入庫項目數(shù)遠遠大于其他地區(qū)，西部地區(qū)PPP模式需求更大。在增速上，西部地區(qū)也遠快于其他地區(qū)，其他地區(qū)增速較慢，東北地區(qū)近4月甚至呈現(xiàn)下滑趨勢。圖16：2021年上半年四大板塊入庫工程數(shù)統(tǒng)計比照東部 中部 西部 東北數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心圖17：2021年上半年四大板塊入庫工程投資額統(tǒng)計比照〔單位：億元〕東部 中部 西部 西北10000002021/062021/122021/012021/022021/032021/042021/052021/06數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心2869 28992863296830485090592460796213650168288000 70257270480064002851619896412644140141114423984336544863457232151323024240072495325336265522706150335632696417865666693057532777841817227242895287768782902690119219913420000400006000080000請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明東部累計中部累計西部累計東北地區(qū)累東部累計新中部累計新西部累計新東北地區(qū)累計單位：萬億元固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)計固定資產(chǎn)增落地

PPP增落地

PPP增落地

PPP新增落地

PPP投資總額投資總額投資總額投資總額項目投資額項目投資額項目投資額項目投資額2016

年2515.715.43.110.40.80.12017

年

1-4

月6.73.83.40.30.40.20.20.04373200 2349177519102019210521521600125858869268868971367268364802016/062016/122017/012017/022017/032017/042017/052017/063113325923112377行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ從落地工程來看，截至2021年6月末，東部、中部、西部、東北落地工程數(shù)依次為804個、446個、677個、94個，分別占入庫工程總數(shù)的39.8%、22.1%、33.5%、4.7%。落地工程投資額依次為1.4萬億元、0.6萬億元、1.2萬億元、0.2萬億元，分別占入庫工程總投資額的41.9%、18.1%、35.2%、4.8%。綜合來看，東部地區(qū)雖在入庫工程數(shù)及投資額體量上不及西部地區(qū)，但工程整體落地速度較快。東部地區(qū)、西部地區(qū)在落地速度上明顯優(yōu)于中部地區(qū)和東北地區(qū)。東北地區(qū)落地速率低于10%，亟需當?shù)卣訌娨龑?，加速推進。據(jù)?季報?顯示退庫原因主要有三類：一是工程不再采用PPP模式。有的工程缺乏對社會資本的吸引力；有的總投資額過小或期限過短；有的已采用其他模式。二是工程停止。有的工程因征地受阻、前期手續(xù)不全或不符合PPP操作流程，無法推進，已被政府叫停。三是工程整合與去重復。一些工程在前期重復入庫，近期逐步刪減。工程分布區(qū)域、行業(yè)集中度高，環(huán)保公用相關(guān)PPP工程數(shù)占比約24%從入庫工程整體區(qū)域分布來看，截至2021年6月末，貴州、新疆、內(nèi)蒙古位居工程數(shù)前3位，入庫工程數(shù)分別為1865、1257、1173個，合計占入庫總工程數(shù)的31.7%。截至2021年6月末，貴州、云南、山東位居投資額前3名，分別為1.7、1.2、1.2萬億元，合計占入庫總投資的25.3%。無論從工程絕對數(shù)額還是增量來看均呈現(xiàn)集中化態(tài)勢。圖18：2021年6月末PPP工程數(shù)地域分布情況〔個〕數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心圖19：2021年6月末PPP工程投資額地域分布情況〔億元〕數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ貴州省PPP開展之道：在這一輪PPP工程推廣浪潮中，貴州省工程數(shù)和投資額都高居第一。貴州省PPP工程快速開展主要依賴下述方面；(1)將PPP工程實施流程工具化、標準化。將PPP工程分行業(yè)細分梳理，發(fā)布PPP工程物有所值評價模板、PPP工程財政承受能力論證模板，引進財政金融領(lǐng)域投行化的專業(yè)投行，并在工程實施的各階段引入市場化機制。〔2〕采用社會資本資格預(yù)審的方式。〔3〕高度重視PPP綜合信息平臺的建設(shè)運用工作。貴州PPP工程與社會資本、金融機構(gòu)之間搭建了信息互通平臺。對于內(nèi)蒙古、新疆等地方財政收入較低的省份，大力推進PPP模式可以突破財政約束，充分撬動社會資本，加強落后地區(qū)根底設(shè)施建設(shè)，拉動經(jīng)濟增長。從落地工程區(qū)域分布來看，截至2021年6月末，山東〔含青島〕、新疆、安徽位居落地工程數(shù)前三，分別為293、181、140個，合計占落地工程總數(shù)的30.4%。山東〔含青島〕、貴州、云南位居落地工程投資額前3名，分別為3686億元、2779億元、2368億元，合計占落地工程投資額總數(shù)的26.8%。圖20：2021年6月末落地工程數(shù)地域分布情況〔個〕數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心圖21：2021年6月末落地工程投資額地域分布情況〔億元〕500040003686數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心山東省全面推進PPP改革，無論是從落地工程數(shù)還是投資額來看，均位列第一。2021年，完善政府和社會資本合作模式首次寫入山東省政府工作報告。此外，在山東境內(nèi)各地還形成了獨特的開展模式并加以廣泛推廣。探索形成了多方合力、小縣城做大PPP的“寧陽模式〞，敞開大門、廣納社會資本的“嘉祥樣板〞，化解民生難題、29318114013913212088888483807267665652433931292823201715131173 1070140210280350山

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內(nèi)

貴

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海古 江兵團27792368230921151859166916301620210314391273111910581049999

828

717547

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242

216

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140100020003000山

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海古 江兵團請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ用PPP模式推進城鄉(xiāng)教育綜合開展的“禹城經(jīng)驗〞，精準招商、快速崛起趕超的“菏澤速度〞，標準管理、打造精品工程的“博山做法〞等一批典型，這些模式都為加快山東省PPP工程落地提供了優(yōu)質(zhì)助力，工程落地取得良好成效。PPP工程行業(yè)分布集中度高，市政工程、交通運輸、旅游工程領(lǐng)跑。按照財政部對工程庫的劃分口徑，一共可以劃分出19個一級行業(yè)。從入庫工程整體行業(yè)分布來看，截至2021年6月末，市政工程、交通運輸、旅游三個行業(yè)工程數(shù)居前3名，分別為4732、1756、843個，合計占入庫工程總數(shù)的54.1%；交通運輸、市政工程、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)三個行業(yè)工程總投資居前3名，分別為5.1、4.4、1.6萬億元，合計占入庫工程總投資的68.0%。圖22：2021年6月PPP工程數(shù)行業(yè)分布情況〔個〕 圖23：2021年6月PPP工程投資額行業(yè)分布〔億元〕數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心從落地工程行業(yè)分布來看，截至2021年6月末，落地工程數(shù)前三位是市政工程、交通運輸、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護，分別為879、269、151個，合計占落地工程總數(shù)的64.3%。落地工程投資額前三位是市政工程、交通運輸、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)，分別為13142、9072、3238億元，合計占落地工程總投資額的77.2%。圖24：落地工程數(shù)行業(yè)分布前三位比照情況 圖25：落地工程投資額行業(yè)分布前三位比照情況數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心落地工程前三行業(yè)的局部二級行業(yè)情況：2021年6月末市政工程,4732,35%交通運輸,1756,

13%旅游,843,

6%城鎮(zhèn)綜合開發(fā),809,

6%

生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護,825,

6%水利建設(shè),643,5%教育,649,

5%醫(yī)療衛(wèi)生,580,

4%保障性安居工程,551,

4%文化,398,

3%其他,320,

2%體育,236,

2%養(yǎng)老,306,

2%政府根底設(shè)施,255,2%能源,210,

2%科技,157,

農(nóng)業(yè),140,

1%1%社會保障,114,

1%林業(yè),30,0%交通運輸,44046,39%旅游,16261,14%城鎮(zhèn)綜合開發(fā),8350,

7%生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護,10247,

9%教育,7542,

7%水利建設(shè),4861,

4%保障性安居工程,醫(yī)療衛(wèi)生,

2764,

2%3334,

3%1816,

2%文化,2626,

2%養(yǎng)老,2564,

2%其他,2622,

2%政府根底設(shè)施,體育,1634,

1% 科技,1127,

1% 農(nóng)業(yè),961,

1%能源,1394,

1% 社會保障,410,

0%林業(yè),252,

0%

市政工程的二級行業(yè)中，落地工程數(shù)前三位是污水處理、市政道路和垃圾處理，請務(wù)必閱讀末頁的免責聲明數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心數(shù)據(jù)來源：財政部?全國PPP綜合信息平臺工程庫第7期季報?、廣發(fā)證券開展研究中心從單位投資額角度來看,生態(tài)建設(shè)環(huán)境保護單位工程投資額約10.09億元/個,低于整體單位投資額12.07億元/個，而海綿城市的平均單位投資高達15.96億元/個。行業(yè)深度|環(huán)保工程及效勞Ⅱ分別為217個、200個和69個，合計占市政工程落地工程數(shù)的55.3%；落地工程投資額前三位是軌道交通、市政道路、官網(wǎng)，分別為5212億元、2576億元和1558億元，合計占市政工程落地工程投資額的71.1%。 交通運輸?shù)亩壭袠I(yè)中，落地工程數(shù)前三位是一級公路、高速公路、二級公路，分別為88個、70個和31個，合計占交通運輸落地工程數(shù)的70.1%；落地工程投資額前三位是高速公路、一級公路、其他，分別為6,415億元、1,332億元和386億元，合計占交通運輸落地工程投資額的89.6%