第十九章 IS-LM-BP模型課件

第十九章IS-LM-BP模型1第十九章IS-LM-BP模型本章內(nèi)容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果2第十九章IS-LM-BP模型本章內(nèi)容

第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本完全流動下政策效果3第十九章IS-LM-BP模型一、國際收支平衡表（P664）國際收支：一國在一定時期內(nèi)，從國外收進(jìn)的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對比關(guān)系國際收支平衡表：在一定時期內(nèi)，對一國與他國之間所進(jìn)行的一切經(jīng)濟(jì)交易加以系統(tǒng)記錄的報表4第十九章IS-LM-BP模型一、國際收支平衡表1、經(jīng)常賬戶＝出口-進(jìn)口＝NX經(jīng)常帳戶經(jīng)常賬戶盈余商品交易勞務(wù)交易轉(zhuǎn)移支付5第十九章IS-LM-BP模型資本賬戶盈余＝資本流入-資本流出＝凈資本流入(CF)2、資本賬戶：國際間的資本流動資本賬戶國際投資國際借貸一、國際收支平衡表＝—凈資本流出(F)6第十九章IS-LM-BP模型3、調(diào)整項目（官方儲備、外匯儲備）NX+CF+外匯儲備的增減≡0為了編制國際收支平衡表而設(shè)置一、國際收支平衡表7第十九章IS-LM-BP模型4、國際收支平衡表記入原則：掙了外匯，記入貸方，（+）支出外匯，記入借方，（-）一、國際收支平衡表8第十九章IS-LM-BP模型項目貸方（+）借方（-）凈額1、經(jīng)常帳戶商品貿(mào)易余額服務(wù)投資收益單方轉(zhuǎn)移支付2、金融帳戶私人借貸政府美國官方儲備變動其它國家官方儲備變動統(tǒng)計誤差3、經(jīng)常帳戶金融帳戶總計+706-381-339339325845-390美國國際收支平衡表（1999）9第十九章IS-LM-BP模型二、國際收支差額BPBP=NX+CF=經(jīng)常賬戶盈余+資本賬戶盈余=凈出口+凈資本流入=凈出口—凈資本流出

=NX-F國際收支平衡，BP=0，NX=F國際收支盈余，BP>0，NX>F國際收支赤字，BP<0，NX<F10第十九章IS-LM-BP模型：兩個國家貨幣之間的兌換比率（1）直接標(biāo)價法三、匯率及其標(biāo)價方法：單位外幣用本幣表示的價格1美元＝7.2775RMB，本幣貶值；，本幣升值名義匯率(E)1美元＝6.8307RMB11第十九章IS-LM-BP模型：兩個國家貨幣之間的兌換比率三、匯率及其標(biāo)價方法（2）間接標(biāo)價法1RMB＝1/7.2775美元，本幣升值；，本幣貶值：單位本幣用外幣表示的價格名義匯率(E)（1）直接標(biāo)價法：單位外幣用本幣表示的價格1美元＝7.2775RMB，本幣貶值；，本幣升值1美元＝6.8307RMB1RMB＝1/6.8307美元12第十九章IS-LM-BP模型四、匯率制度1、固定匯率制度2、浮動匯率制度①清潔浮動（自由浮動）②骯臟浮動（管理浮動）根據(jù)外匯市場的供求情況售出或者購入外匯，通過對外匯供求的影響來影響匯率。央行對外匯市場不采取任何干預(yù)措施，匯率完全由外匯市場的供求力量自發(fā)地決定。13第十九章IS-LM-BP模型建立于二戰(zhàn)后，形成了以美元為中心的國際貨幣體系，美元等同于黃金，其他貨幣都與美元有固定比價。

布雷頓森林體系14第十九章IS-LM-BP模型我國的匯率制度1978——1994年，固定匯率制度和雙軌匯率制度。1994——1997年，匯率并軌，以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度。1997——2005年，由于亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，為防止亞洲周邊國家和地區(qū)貨幣輪番貶值使危機(jī)深化，大幅度收窄了人民幣匯率浮動區(qū)間，形成了基本上盯住美元的固定匯率制度。2005年后，不再單一盯住美元，要參考一籃子貨幣，考慮市場供求，使匯率浮動更具有靈活性。15第十九章IS-LM-BP模型D$E0$S$EE*對美元的需求量：進(jìn)口+資本流出（國際支出）對美元的供給量：出口+資本流入（國際收入）E1ABE2FGBP>0BP<0四、名義匯率的市場決定機(jī)制E1：出口+資本流入>進(jìn)口+資本流出BP>0

NX-F>0（美元價格）16第十九章IS-LM-BP模型1、浮動匯率制度下D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$BP>0(若外匯市場供給>需求）→無外匯干預(yù)時,E↑,本幣貶值BP<0(若外匯市場供給<需求）→無外匯干預(yù)時,E↓,本幣升值（自由浮動）四、名義匯率的市場決定機(jī)制17第十九章IS-LM-BP模型2、固定匯率制度下若BP>0，即官方匯率高于市場均衡匯率→為維持E固定，央行購買外匯→E有下降壓力（本幣有升值壓力）→外匯儲備↑→國內(nèi)貨幣供給量↑四、名義匯率的市場決定機(jī)制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$18第十九章IS-LM-BP模型2、固定匯率制度下四、名義匯率的市場決定機(jī)制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$若BP<0，即官方匯率低于市場均衡匯率→為維持E固定，央行拋出外匯→E有上升壓力（本幣有貶值壓力）→外匯儲備↓→國內(nèi)貨幣供給量↓19第十九章IS-LM-BP模型用同一貨幣計量的國外價格與國內(nèi)價格的比值。國內(nèi)價格P:100元RMB實際匯率e1國外價格PF:15美元；以本幣表示的國外價格1、公式：國外商品價格（RMB）國內(nèi)商品價格（RMB）五、實際匯率實際匯率e220第十九章IS-LM-BP模型實際匯率e11、公式：國外商品價格（RMB）國內(nèi)商品價格（RMB）五、實際匯率實際匯率e22、實際匯率與凈出口國外商品相對國內(nèi)商品變得更貴21第十九章IS-LM-BP模型六、購買力平價理論同一種商品在兩個國家的貨幣購買力應(yīng)相同被認(rèn)為是一種長期匯率理論同一價格定律22第十九章IS-LM-BP模型七、凈出口函數(shù)NX=X(e，YF)-M(e，Y)實際匯率e與凈出口NX同向變動產(chǎn)出與凈出口NX成反向變動23第十九章IS-LM-BP模型八、凈資本流出函數(shù)F=流向外國的本國資本量—流向本國的外國資本量資本流動的規(guī)律：從低利率流向高流利率若本國利率r>外國利率rw,F減少若本國利率r<外國利率rw,F增加國外利率一定時，F(xiàn)與國內(nèi)利率成反比資本流動的難易程度24第十九章IS-LM-BP模型八、凈資本流出函數(shù)資本流動的難易程度資本流動性↑資本完全流動資本完全不流動rFr2r1F2F125第十九章IS-LM-BP模型國際收支差額BPBP=NX+CF=經(jīng)常賬戶盈余+資本賬戶盈余=凈出口+凈資本流入=凈出口—凈資本流出

=NX-F國際收支平衡，BP=0，NX=F國際收支盈余，BP>0，NX>F國際收支赤字，BP<0，NX<F回憶26第十九章IS-LM-BP模型本章內(nèi)容第一節(jié)基本知識

第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果27第十九章IS-LM-BP模型一、BP曲線1、BP方程及BP曲線：BP方程BP=NX-F國際收支差額國際收支平衡時，收支差額為零，BP=0NX=F國際收支平衡條件28第十九章IS-LM-BP模型450nx(y

)0ynxB1y2y10FrF(r)0yry2y1r1r2A1E1E2A2E4F1F20FnxF1nx1nx1D1r1

(nx=F)B2F2nx2nx2D2r2E3B3B4BPnx>F,BP>0nx<F,BP<029第十九章IS-LM-BP模型2、實際匯率變化對BP線的影響B(tài)P線向右下方移動BP線向左上方移動yrBP一、BP曲線30第十九章IS-LM-BP模型3、BP線的斜率資本流動性越強(qiáng)，BP線越平坦BP線的斜率：一、BP曲線31第十九章IS-LM-BP模型（1）資本完全流動，0YrrFBPBP>0BP<0一、BP曲3、BP線的斜率BP方程：資本完全資動時BP方程：BP線斜率為032第十九章IS-LM-BP模型（2）資本完全不流動，0YrBP一、BP曲線4、BP線的斜率33第十九章IS-LM-BP模型IS方程二、IS曲線AE=C(Y)+I(r)+G+NX(e,Y)34第十九章IS-LM-BP模型二、IS曲線IS曲線仍然向右下方傾斜IS線右移yr35第十九章IS-LM-BP模型LM方程三、LM曲線固定匯率制下：央行購買外匯，拋出本幣LM右移央行拋售外匯，購買本幣LM左移36第十九章IS-LM-BP模型（一）幾何解四、三個市場都均衡的決定0YrBPISLMEIS曲線與LM曲線的交點：內(nèi)部均衡BP曲線上的點：外部均衡r*Y*37第十九章IS-LM-BP模型（二）代數(shù)解IS方程：BP方程：LM方程：38第十九章IS-LM-BP模型本章內(nèi)容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型

第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果39第十九章IS-LM-BP模型一、固定匯率制（1）貨幣政策0YrBPISLM1E1Y1iFLM2擴(kuò)張性貨幣政策LM右移至LM2ABP<0本幣貶值壓力央行購買本幣、拋出外匯LM左移，Y不變，貨幣政策無效回到LM140第十九章IS-LM-BP模型一、固定匯率制（2）財政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2擴(kuò)張性財政政策IS右移至IS2ABP>0本幣升值壓力央行拋出本幣、購買外匯LM右移，Y↑，財政政策有效到LM2IS2E2Y241第十九章IS-LM-BP模型二、浮動匯率制（1）貨幣政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2擴(kuò)張性貨幣政策LM右移至LM2ABP<0E,e↑IS右移，Y↑，貨幣政策有效到IS2IS2E2Y242第十九章IS-LM-BP模型二、浮動匯率制（2）財政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iF擴(kuò)張性財政政策IS右移至IS2ABP>0E,e↓IS左移，Y不變，財政政策無效回到IS1IS243第十九章IS-LM-BP模型本章內(nèi)容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果

第四節(jié)資本不完全流動下政策效果44第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISO

y0

y2

y31、BP比LM陡峭IS’BP’一、浮動匯率下的財政政策擴(kuò)張性財政政策ABCBP<0E,eC新均衡點IS右移IS右移，BP右移，45第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISOIS’BP’一、浮動匯率下的財政政策2、LM比BP陡峭BP>0E,eC新均衡點擴(kuò)張性財政政策IS右移IS左移，BP左移，ABC46第十九章IS-LM-BP模型yLMBPISO

y0y’

y*LM’IS’BP’一、浮動匯率下的貨幣政策1、LM比BP陡峭ACBC新均衡點BP右移，IS右移，E,eBP<0擴(kuò)張性財政政策LM右移47第十九章IS-LM-BP模型一、浮動匯率下的貨幣政策2、BP比LM陡峭ryLMBPISO

y0

y’

y*BP’LM’IS’ACB48第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISIS’一、固定匯率下的財政政策ABLM’C擴(kuò)張性財政政策BP>0貨幣供給量增加央行拋出本幣、購買外匯E有下降壓力，本幣有升值壓力1、LM比BP陡峭49第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISIS’一、固定匯率下的財政政策擴(kuò)張性財政政策BP<0貨幣供給量減少央行拋出外幣、收回本幣E有上升壓力，本幣有貶值壓力ABC2、BP比LM陡峭50第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISLM’二、固定匯率下的貨幣政策（LM比BP線陡峭）1、LM比BP陡峭擴(kuò)張性貨幣政策BP<0貨幣供給量減少央行拋出外幣、收回本幣E有上升壓力，本幣有貶值壓力A（C）B移回原來位置51第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISLM’二、固定匯率下的貨幣政策AB（C）2、BP比LM陡峭52第十九章IS-LM-BP模型D$EEE*E1ABE2FGBP>0BP<0（美元價格）1、名義匯率的決定（1）浮動匯率BP>0，E下降BP<0，E上升（2）固定匯率BP>0，E下降的壓力，央行購買外匯，M增加BP<0，E上升的壓力，央行購買本幣匯，M減少53第十九章