財(cái)務(wù)報(bào)表分析培訓(xùn)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析培訓(xùn)2002年11月財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義一、信息系統(tǒng)的觀念1.會(huì)計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)，其功用是提供與決策相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。2.信息的價(jià)值是運(yùn)用信息給企業(yè)帶來的期望成效〔經(jīng)濟(jì)利益〕。3.財(cái)務(wù)報(bào)表不經(jīng)過分析，便不會(huì)影響企業(yè)的決策和控制過程，因此無任何價(jià)值。2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義〔續(xù)〕二、資源配置的觀念集團(tuán)可視為一系列工程的投資組合，我們不僅應(yīng)分析這一投資組合中個(gè)別投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，而且應(yīng)分析整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。惟有如此，我們才干將稀缺資源配置于我們本人最具有優(yōu)勢的行業(yè)，才干以較低的投入，冒適度的風(fēng)險(xiǎn)，獲取更大的收益。三、例外管理的原那么經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常或“例外〞的財(cái)務(wù)情況，把管理層的留意力焦距于偏離“軌道〞的問題。3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義〔續(xù)〕四、績效管理的觀念一切管理活動(dòng)的目的就是為了組織的績效。經(jīng)過采用適宜的財(cái)務(wù)目的體系和分析方法，可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效做出評(píng)價(jià)。五、市場效率的觀念投資巨匠巴菲特說：“市場通常是有效率的，但是并不總是有效率的。〞4企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的問題一、認(rèn)識(shí)問題：輕視財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用，僅僅將它們視為向工商稅務(wù)部門履行納稅義務(wù)的工具。二、才干問題：1、有些財(cái)會(huì)人員、經(jīng)理人員缺乏報(bào)表分析的培訓(xùn)；2、當(dāng)集團(tuán)規(guī)模較大，分支機(jī)構(gòu)和子公司眾多，用人工對報(bào)表進(jìn)展及時(shí)的和完好的分析幾乎就是夢想；3、缺乏作為客觀評(píng)價(jià)規(guī)范的行業(yè)財(cái)務(wù)目的的規(guī)范數(shù)據(jù)或競爭對手的數(shù)據(jù)。5如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表一、財(cái)務(wù)報(bào)表的類別和分析的方法1.資產(chǎn)負(fù)債表〔結(jié)合企業(yè)實(shí)例〕分析的方法：識(shí)別“泡沫〞、趨勢分析、構(gòu)造分析和比率分析；

〔1〕資產(chǎn)“泡沫〞的區(qū)分其他應(yīng)收款過大；待處置財(cái)富損失〔收益性支出和資本支出的問題〕；長等待攤費(fèi)用〔收益性支出和資本支出的問題〕；興辦費(fèi)〔收益性支出和資本支出的問題〕?！?〕負(fù)債質(zhì)量的討論〔所謂“零營運(yùn)資本〞管理〕〔3〕資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢分析〔4〕資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造分析〔5〕資產(chǎn)負(fù)債表的比率分析6如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表a.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在國內(nèi)運(yùn)用存在的問題：*信譽(yù)程度的普遍低下；*能夠被支配。b.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率：*丈量企業(yè)清償才干和運(yùn)營現(xiàn)金流量能否充足的目的；*判別利潤質(zhì)量的利器，特別引薦。*所謂40%的理想值對于國內(nèi)公司意味“高門檻〞。但謹(jǐn)防運(yùn)營現(xiàn)金流的支配。c.資產(chǎn)負(fù)債率的研討：*股市的平均程度〔50%〕；*大中型國有企業(yè)的平均程度〔67%〕；*從日韓企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率程度談資本市場和企業(yè)的融資構(gòu)造問題；*資產(chǎn)負(fù)債評(píng)價(jià)的特殊性：與財(cái)務(wù)杠桿能否帶來較高的股東報(bào)答有關(guān)。e.長期負(fù)債/股東權(quán)益的比率為和在國內(nèi)的分析中不常用。7如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表2.利潤表分析的方法：“泡沫〞的區(qū)分、趨勢分析、構(gòu)造分析和比率分析；〔1〕利潤“泡沫〞的區(qū)分：利潤構(gòu)造能否異常；可繼續(xù)性利潤程度的問題；結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)“泡沫〞的分析；結(jié)合運(yùn)營現(xiàn)金流量的分析。〔2〕利潤表的趨勢分析〔3〕利潤表的構(gòu)造分析〔4〕利潤表的比率分析毛利率：留意遠(yuǎn)高于行業(yè)平均程度的情況〔銀廣夏、東方電子〕；營業(yè)利潤率：留意3種不同的定義；凈利潤率：留意非經(jīng)常性業(yè)務(wù)的影響；已獲利息倍數(shù)的研討：國內(nèi)平均程度；為什么國際閱歷值是3。

8如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表3.現(xiàn)金流量表作用：彌補(bǔ)“權(quán)責(zé)發(fā)生制〞的缺乏，提供額外信息；分析的方法：區(qū)分現(xiàn)金流的“泡沫〞、趨勢分析、構(gòu)造分析和比率分析?！?〕現(xiàn)金流量“泡沫〞的區(qū)分；〔2〕分析運(yùn)營現(xiàn)金流判別利潤的質(zhì)量；〔3〕現(xiàn)金流量表的趨勢分析；〔4〕現(xiàn)金流量表的構(gòu)造分析；〔5〕現(xiàn)金流量表的比率分析。

9如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析：1.綜合分析報(bào)告的構(gòu)成a.異常財(cái)務(wù)情況分析b.生長性分析c.投資報(bào)酬率分析d.盈利才干分析e.資產(chǎn)管理效率分析f.償債才干分析g.綜合評(píng)述我們的專家系統(tǒng)正是按照此構(gòu)造組織財(cái)務(wù)分析報(bào)告。10如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表2.綜合分析的比率〔1〕清償才干分析；財(cái)務(wù)杠桿分析；盈利才干分析；資產(chǎn)管理效率分析；投資報(bào)酬率分析。〔見軟件的比率頁簽〕〔2〕杜邦比率分析金字塔

凈利潤凈利潤銷售收入總資產(chǎn)股東權(quán)益報(bào)酬率==××股東權(quán)益銷售收入總資產(chǎn)股東權(quán)益

毛利期間費(fèi)用其他收入其他支出銷售收入銷售收入銷售收入減：加：減：銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)

銷售收入銷售收入

存貨應(yīng)收帳款11如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表假設(shè)要對股東權(quán)益報(bào)酬率的三個(gè)子目的，即銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變化對股東權(quán)益報(bào)酬率的影響進(jìn)展量化，我們可以采取多要素分析法：設(shè)定A11=本期凈資產(chǎn)報(bào)酬率；A21=本期銷售凈利潤率；A22=本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；A23=本期權(quán)益乘數(shù)；B11=目的凈資產(chǎn)報(bào)酬率；B21=目的銷售凈利潤率；B22=目的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；B23=目的權(quán)益乘數(shù)。C11=銷售凈利潤率變化對股東權(quán)益報(bào)酬率變化的影響；C22=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化對股東權(quán)益報(bào)酬率變化的影響；C33=權(quán)益乘數(shù)變化對股東權(quán)益報(bào)酬率變化的影響。那么我們有以下關(guān)系式：C11=A21*B22*B23-B11；C22=A21*A22*B23-A21*B22*B23；C33=A11-A21*A22*B23運(yùn)用<用友通保財(cái)務(wù)報(bào)表分析專家系統(tǒng)>對魯北化工公司的分析結(jié)果。12如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表〔3〕基于財(cái)務(wù)比率的統(tǒng)計(jì)預(yù)測模型用于預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)概率高低的統(tǒng)計(jì)模型：奧特曼Z分=0.717*(營運(yùn)資本/總產(chǎn))+0.847*((盈余公積金+未分配利潤)/總資產(chǎn))+3.107*(息稅前利潤/總資產(chǎn))+0.420*(股東權(quán)益/總負(fù)債)+0.998*(主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn))。Z分小于1.2隱含高概率的破產(chǎn)時(shí)機(jī),而高于2.9隱含低概率的破產(chǎn)時(shí)機(jī)。Z分值在1.2至2.9之間,屬于模糊區(qū)域。運(yùn)用專家系統(tǒng)中的自定義目的功能建立奧特曼Z分函數(shù)，并抽查驗(yàn)證該函數(shù)在中國股市的適用性。13如何評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)績效一、效果系數(shù)法財(cái)務(wù)績效考核方法1.目的體系根本目的體系修正目的體系〔見<企業(yè)經(jīng)理財(cái)務(wù)報(bào)表分析講座>〕2.權(quán)數(shù)設(shè)置3.點(diǎn)評(píng)：在目的的設(shè)定和權(quán)數(shù)的安排上都表達(dá)了以投資報(bào)酬率為中心，并反映影響該中心目的的其他分解目的，這一點(diǎn)與杜邦比率分析體系的精神是一致的。運(yùn)用<用友通寶財(cái)務(wù)報(bào)表分析專家系統(tǒng)>對一家企業(yè)的財(cái)務(wù)績效進(jìn)展評(píng)價(jià)。14如何評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)績效二、企業(yè)創(chuàng)值評(píng)價(jià)