財(cái)務(wù)分析的目的和基本方法

第八章財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的目的和根本方法一、財(cái)務(wù)分析的目的考核企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成果及運(yùn)營(yíng)目的的完成情況，總結(jié)閱歷，找出問(wèn)題；提示和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況及才干，為企業(yè)管理者提供參考；為企業(yè)現(xiàn)有及潛在的投資者和債務(wù)人提供決策根據(jù)；二、財(cái)務(wù)分析成果的運(yùn)用者企業(yè)股東→盈利才干、風(fēng)險(xiǎn)程度、股票值短期債務(wù)人→關(guān)懷營(yíng)運(yùn)資金、保證本息回收外部運(yùn)用者長(zhǎng)期債務(wù)人→關(guān)懷長(zhǎng)期現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)程度其他有關(guān)部門(mén)內(nèi)部運(yùn)用者企業(yè)管理當(dāng)局→關(guān)懷企業(yè)的全面情況分析者企業(yè)內(nèi)部分析企業(yè)外部分析——中介機(jī)構(gòu)等三、財(cái)務(wù)分析的根本方法1、比較分析指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)展對(duì)比，提示差別和矛盾。和誰(shuí)比？趨勢(shì)分析橫向比較差別分析比什么？比較會(huì)計(jì)要素的總量比較構(gòu)造百分比比較財(cái)務(wù)比率三、財(cái)務(wù)分析的根本方法〔續(xù)〕2、要素分析法是根據(jù)分析目的和影響要素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各要素對(duì)目的的影響程度。差額分析法目的分解法連環(huán)替代法定基替代法四、財(cái)務(wù)分析的根底財(cái)務(wù)報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表日常會(huì)計(jì)核算資料五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性以歷史本錢(qián)報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行本錢(qián)或變現(xiàn)價(jià)值。假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)程度調(diào)整。穩(wěn)健原那么要求估計(jì)損失而不估計(jì)收益，有能夠夸張費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)。按年度分期報(bào)告，只報(bào)告了短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性〔續(xù)〕報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題留意財(cái)務(wù)報(bào)告能否規(guī)范留意財(cái)務(wù)報(bào)告能否有脫漏留意分析數(shù)據(jù)的反常景象留意審汁報(bào)告的意見(jiàn)及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的信譽(yù)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性比較根底問(wèn)題第二節(jié)根本財(cái)務(wù)比率一、償債才干分析1、短期償債才干流動(dòng)比率閱歷以為，合理的最低流動(dòng)比率是2；排除了規(guī)模的影響，適宜企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較；比較容易人為修飾主要影響要素：營(yíng)業(yè)周期、應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度等速動(dòng)比率/酸性比率普通要求到達(dá)1:1以上，實(shí)踐運(yùn)用需看行業(yè)情況；應(yīng)收賬款的變現(xiàn)才干是影響速動(dòng)比率的重要要素。影響短期償債才干的其他要素加強(qiáng)要素：可動(dòng)用的銀行貸款目的預(yù)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債才干的聲譽(yù)減弱要素：未作記錄的或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債2、長(zhǎng)期償債才干分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率的含義：債務(wù)人：貸出資金的平安股東：借入資本的代價(jià)運(yùn)營(yíng)者：資本構(gòu)造的思索與負(fù)債比率相關(guān)的財(cái)務(wù)比率利息保證倍數(shù)影響長(zhǎng)期償債才干的其他因索長(zhǎng)期租賃擔(dān)保責(zé)任或有工程二、資產(chǎn)管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨周轉(zhuǎn)速度普通，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，闡明資金利用率高，存貨積壓景象少2.應(yīng)收情況周轉(zhuǎn)率表示應(yīng)收帳款的收款速度反映企業(yè)應(yīng)收帳款的變速度和企業(yè)的管理效率，也表達(dá)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略應(yīng)綜合思索企業(yè)的收帳期和營(yíng)銷情況3、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)目的衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的才干，經(jīng)常和反映盈利才干的目的結(jié)合在一同運(yùn)用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利才干。三、盈利才干比率2.投資報(bào)酬率〔資產(chǎn)總額報(bào)酬率〕每股收益是衡量上市公司盈利才干的最重要目的，反映普通股的獲利程度。每股收益不反映股票包含的風(fēng)險(xiǎn)；股票是“份額〞概念，限制了企業(yè)間的比較；每股收益多不意味分紅多，后者看公司股利政策。每股收益的延伸分析：第三節(jié)、財(cái)務(wù)情況的綜合分析一、綜合分析比較法確定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容、規(guī)范財(cái)務(wù)比率以及相應(yīng)權(quán)重，根據(jù)分析期財(cái)務(wù)比率的計(jì)算確定其分值，最后計(jì)算總得分。二、杜邦分析系統(tǒng)以股東權(quán)益報(bào)酬率為中心和出發(fā)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)目的的層層分解，提示各個(gè)財(cái)務(wù)比率目的之間的聯(lián)絡(luò)，以及對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率的一些程度股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總本錢(qián)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)銷售本