國際金融課件第三章外匯與匯率

國際金融課件第三章外匯與匯率目錄contents外匯市場概述外匯匯率的確定外匯交易策略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯市場的監(jiān)管外匯市場概述CATALOGUE01外匯市場是全球最大的金融市場，主要涉及不同國家貨幣之間的兌換交易。外匯市場的主要功能是提供貨幣兌換的場所，滿足國際經(jīng)濟(jì)交往和跨境貿(mào)易的需求。外匯市場的參與者主要包括中央銀行、商業(yè)銀行、跨國公司以及個(gè)人投資者等。外匯市場的定義作為國家貨幣政策的制定者，通過參與外匯市場操作來維護(hù)本國貨幣匯率穩(wěn)定和國際收支平衡。中央銀行外匯市場的中介機(jī)構(gòu)，為客戶提供各種外匯交易服務(wù)，同時(shí)進(jìn)行貨幣兌換和風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行外匯市場的重要參與者，主要涉及貿(mào)易結(jié)算和資金調(diào)撥等業(yè)務(wù)?？鐕就鈪R市場的散戶，參與外匯交易以獲取投資收益或滿足跨境支付需求。個(gè)人投資者外匯市場的參與者買賣雙方在成交后立即進(jìn)行貨幣交割的交易方式。即期交易遠(yuǎn)期交易期貨交易掉期交易買賣雙方約定在未來某一時(shí)間進(jìn)行貨幣交割的交易方式，通常用于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化合約，具有固定到期日和交割方式。買賣雙方在兩個(gè)不同的交割日期交換貨幣的交易方式，通常用于調(diào)整外匯頭寸或規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場的交易品種外匯匯率的確定CATALOGUE02

直接標(biāo)價(jià)法定義直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付多少本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。特點(diǎn)匯率越高，單位外國貨幣所能兌換的本國貨幣量越多，表示外國貨幣的幣值越低。舉例假設(shè)1美元=6人民幣，表示1美元可以兌換6人民幣，匯率越高，人民幣幣值越低。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)收多少外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。定義特點(diǎn)舉例匯率越高，表示本國貨幣的幣值越高，能兌換的外國貨幣越多。假設(shè)1英鎊=2美元，表示1英鎊可以兌換2美元，匯率越高，英鎊幣值越高。030201間接標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法是以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算其他各國貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。定義以美元為基準(zhǔn)，其他各國貨幣的匯率以對美元的比率來表示。特點(diǎn)假設(shè)1歐元=0.8美元，表示1歐元可以兌換0.8美元，匯率越高，歐元對美元的匯率越低。舉例美元標(biāo)價(jià)法方法通過基礎(chǔ)貨幣之間的匯率和各自對基礎(chǔ)貨幣的匯率進(jìn)行計(jì)算。定義交叉匯率是指兩種非基礎(chǔ)貨幣之間的匯率。舉例假設(shè)美元/歐元=0.8，英鎊/美元=1.5，則英鎊/歐元=1.5*0.8=1.2，表示英鎊對歐元的匯率為1.2。交叉匯率的計(jì)算外匯交易策略CATALOGUE03特點(diǎn)即期外匯交易是外匯市場上最活躍的交易方式之一，主要用來滿足短期資金流動(dòng)需求。操作策略在即期外匯交易中，投資者可以根據(jù)匯率走勢、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和新聞事件等因素，選擇合適的貨幣對進(jìn)行買賣。定義即期外匯交易是指買賣雙方在成交后的兩個(gè)工作日內(nèi)完成交割的外匯交易。即期外匯交易123遠(yuǎn)期外匯交易是指買賣雙方在成交時(shí)約定在未來某一日期按照約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交易。定義遠(yuǎn)期外匯交易是一種鎖定未來匯率的方法，可以用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行套利操作。特點(diǎn)在遠(yuǎn)期外匯交易中，投資者需要關(guān)注匯率預(yù)期走勢、利率差異以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素，以選擇合適的交割日期和匯率。操作策略遠(yuǎn)期外匯交易外匯掉期交易是指買賣雙方在兩個(gè)不同的交割日期之間交換貨幣的交易方式。定義外匯掉期交易是一種靈活的融資和投資方式，可以滿足不同期限的資金需求。特點(diǎn)在外匯掉期交易中，投資者需要關(guān)注市場利率和匯率走勢，以選擇合適的掉期點(diǎn)數(shù)和交割日期。操作策略外匯掉期交易03操作策略在外匯期權(quán)交易中，投資者需要關(guān)注匯率預(yù)期走勢、波動(dòng)率和期權(quán)價(jià)格等因素，以選擇合適的期權(quán)類型和行權(quán)價(jià)格。01定義外匯期權(quán)是指持有者在未來某一日期以特定價(jià)格購買或出售另一種貨幣的權(quán)利，但不需要承擔(dān)義務(wù)。02特點(diǎn)外匯期權(quán)具有規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低成本和提高收益等優(yōu)點(diǎn)。外匯期權(quán)交易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理CATALOGUE04由于外匯匯率的波動(dòng)而引起的國際經(jīng)濟(jì)交往中以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)涉及已簽訂的以外幣計(jì)價(jià)的合約，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)跨國公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表合并時(shí)，由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)字變化的風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)由于匯率變動(dòng)對跨國公司的未來現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，從而影響跨國公司的價(jià)值。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)的定義通過收集和分析國際經(jīng)濟(jì)形勢、外匯市場走勢、公司經(jīng)營狀況等相關(guān)信息，判斷公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別方法采用敏感性分析、情景分析、壓力測試等方法，量化評估匯率風(fēng)險(xiǎn)的大小。衡量指標(biāo)運(yùn)用金融衍生工具、遠(yuǎn)期合約、期權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)管理工具，以及現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理軟件和技術(shù)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和衡量。工具與技術(shù)匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與衡量金融衍生工具的使用運(yùn)用金融衍生工具如遠(yuǎn)期合約、貨幣掉期等，鎖定外匯風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建立完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和制度流程，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)控，提高應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。多元化貨幣策略采用多種貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，分散匯率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營策略調(diào)整根據(jù)匯率走勢預(yù)測，調(diào)整進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)、結(jié)算方式等經(jīng)營策略，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制外匯市場的監(jiān)管CATALOGUE05中央銀行作為一國貨幣政策的制定和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管外匯市場的正常運(yùn)行，維護(hù)市場秩序。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如證券監(jiān)督管理委員會(huì)、保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)等，負(fù)責(zé)對外匯市場中的證券、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管。外匯交易平臺(tái)作為外匯市場的中介機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)提供交易服務(wù)，并接受相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。外匯市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券法涉及外匯市場中的證券交易，規(guī)范市場行為，保護(hù)投資者權(quán)益。反洗錢法防止利用外匯市場進(jìn)行非法資金交易，維護(hù)金融秩序。外匯管理法規(guī)定外匯市場的交易規(guī)則、市場準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的內(nèi)容，保障外匯市場的公平、公正和透明。外匯市場的監(jiān)管法規(guī)外匯市場的監(jiān)管手段監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過行政命令、指導(dǎo)等方式對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，維護(hù)市場穩(wěn)