新三板助力創(chuàng)新企業(yè)騰飛

新三板助力創(chuàng)新企業(yè)騰飛目錄二、企業(yè)掛牌新三板的好處三、企業(yè)掛牌新三板的條件一、新三板市場的概況五、企業(yè)掛牌新三板常見問題解答四、企業(yè)掛牌新三板過程中各階段需要完成的工作一、新三板市場概況1.建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署2.新三板和老三板的區(qū)別3.新三板市場的現(xiàn)狀4.新三板市場面臨的發(fā)展機遇1.建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署構建多層次資本市場的意義構建多層次資本市場的相關事件2004年《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》2004年5月深交所正式開辟中小企業(yè)板

2006年初非上市公司代辦股份報價系統(tǒng)啟動。2009年9月30日創(chuàng)業(yè)板完善資本市場結構完善創(chuàng)業(yè)風險投資機制拓展中小企業(yè)融資渠道，改善融資環(huán)境加速產(chǎn)業(yè)升級1.建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署股權分置改革完成后，尚福林主席指出：逐步形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、場外交易市場和產(chǎn)權交易市場在內的多層次資本市場體系。新三板創(chuàng)業(yè)板中小板主板2.新三板和老三板的區(qū)別老三板新三板股份代辦轉讓系統(tǒng)2001年7月16日開啟兩網(wǎng)公司退市公司掛牌企業(yè)范圍股份報價轉讓系統(tǒng)2006年1月啟動北京中關村高科技企業(yè)掛牌企業(yè)范圍3.新三板市場現(xiàn)狀（掛牌和交易情況）截止2010年8月末，共有70家創(chuàng)新性科技企業(yè)在新三板市場上市交易。截止2010年8月，新三板市場四年總成交筆數(shù)達2482筆，總成交股數(shù)為2.68億股，總成交金額達13.22億。新三板掛牌和交易情況

20062007200820092010年7月年度新增掛牌企業(yè)（家）1014171811累計掛牌企業(yè)（家）1024415970年度總交筆數(shù)（筆）194499479874436累計成交筆數(shù)（筆）194693117220462482年度總成交股數(shù)（萬股）1,332.634,324.835,380.6510,702.255,061.14累計成交股數(shù)（萬股）1,332.635,657.4611,038.1121,740.3626,801.50年度總成交金額（萬元）6,49822,47229,25948,21625,787累計成交金額（萬元）6,49828,97058,229106,445132,232平均單筆成交股數(shù)（萬股）6.878.6711.2312.2511.61平均單筆成交金額（萬元）33.545.0361.0855.1759.14平局單股成交價格（元）4.885.205.444.515.10數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會信息股份轉讓信息披露，長江證券新三板業(yè)務部3.新三板市場的現(xiàn)狀（再融資情況）

截至2010年8月，新三板已有11家掛牌公司完成12次定向增資，增資均價為4.33元/股，定向增資的最高市盈率為30倍（中科軟），最低為7.5倍，平均市盈率約為18倍。公司名稱增資市盈率增資價格（元/股）增資金額（萬元）增資完成時間北京時代18.184.005,000.002006.12.27北京時代9.084.052,454.282009.2.2中科軟29.982.006,000.002007.1.12蓋特佳29.293.00874.922007.12.19指南針7.515.007,315.002008.1.8現(xiàn)代農(nóng)裝14.085.505,500.002008.3.28合縱科技20.893.003,000.002008.4.14恒業(yè)世紀26.172.302,300.002008.5.8北陸藥業(yè)11.325.336,662.502008.7.3紫光華宇16.419.103,185.002009.4.1世紀瑞爾18.914.358,700.002010.1.8聯(lián)飛翔22.863.203,340.802010.3.94.新三板面臨的發(fā)展機遇新三板市場未來發(fā)展試點擴大個人投資者轉板機制做市商二、企業(yè)掛牌新三板的好處掛牌快融資迅速加快上市財政支持低成本掛牌新三板的特點三、企業(yè)掛牌新三板的條件1.公司注冊地在國家級高新園區(qū)內2.公司合法續(xù)存滿2年3.公司股份制改造，凈資產(chǎn)不少于500萬5.公司治理結構合理，運作規(guī)范4.公司主營業(yè)務突出，有持續(xù)經(jīng)營的記錄6.公司財務狀況良好，內控制度健全三、企業(yè)掛牌新三板的條件（和創(chuàng)業(yè)板或主板對比）指標代辦系統(tǒng)主板和中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板股本要求掛牌前總股本≥500萬發(fā)行前總股本≥3000萬

-發(fā)行后總股本≥5000萬發(fā)行后總股本≥3000萬財務指標要求1）無硬性財務指標要求；2）主營業(yè)務突出，具有2年持續(xù)經(jīng)營記錄1）最近三年凈利潤為正數(shù)且累計超過3000萬元2）最近三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額累計＞5000萬元；或最近三年營業(yè)收入累計＞3億元3）最近一年期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例＜20%；4）最近一期無未彌補虧損1）最近2年連續(xù)盈利，凈利潤累計≥1000萬元，且持續(xù)增長；或最近1年盈利，且凈利潤≥500萬元，最近1年營業(yè)收入≥5000萬元，最近2年營業(yè)收入增長率均≥30%；2）最近1期末無未彌補虧損

實際操作中上市前一年凈利潤＞3000萬元實際操作中上市前一年凈利潤＞2000萬元三、企業(yè)掛牌新三板需要的時間擬掛牌企業(yè)了解新三板市場，企業(yè)決策掛牌新三板選擇中介機構：券商總承包，由券商選擇會計及律師事務所股份改制：2-3月盡職調查：1月制作掛牌備案材料中國證券業(yè)協(xié)會備案審查：2月深圳證券登記公司辦理股份登記：企業(yè)在“新三板”掛牌掛牌后定向融資及持續(xù)的信息披露

其中：中介機構由券商牽頭，整體時間6個月左右企業(yè)掛牌新三板的業(yè)務流程主要可以分為5個步驟：項目立項、券商盡職調查、證券公司內核、報監(jiān)管機構審核、項目掛牌。四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作

四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作召開董事會和股東大會就股份報價轉讓事項做出決議

與主辦報價券商簽訂推薦掛牌報價轉讓協(xié)議向當?shù)卣暾埞煞輬髢r轉讓試點企業(yè)資格

配合會計師事務所和律師事務所進行獨立審計和調查項目立項期審計報告法律意見書四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作盡職調查和材料制作期配合主辦報價券商項目小組盡職調查，形成如下文件推薦報告盡職調查報告調查工作底稿在主辦券商的指導下完成股份報價轉讓說明書證券公司內核配合主辦券商組織材料接受主辦券商內部審核，完成：內核底稿內核報告四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作報監(jiān)管機構審核與主辦券商共同辦理股份登記手續(xù)和在交易所掛牌股份開始報價轉讓中國證券業(yè)協(xié)會向主辦報價券商出具備案確認函后，到工商部門辦理股份登記退出手續(xù)。

配合主辦報價券商組織材料向中國證券業(yè)協(xié)會報備

企業(yè)掛牌四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作（掛牌后）信息披露持續(xù)信息披露臨時公告和年報（經(jīng)審計）接受主辦報價券商的監(jiān)管接受公眾投資者的咨詢五、新三板常見問題解答進入“新三板”市場是否影響IPO和境外上市？中國證監(jiān)會發(fā)行部和國際部有專門的發(fā)言人解答這個問題，答案是不影響，甚至可能會由于企業(yè)在“新三板”市場掛牌中表現(xiàn)積極并運作良好而起到促進IPO進程的作用。“新三板”市場股權轉讓的規(guī)定是什么？目前股份轉讓，一般股東每年可轉讓1/3，董、監(jiān)事與高管每年可轉讓1/4。另外，關于“新三板”市場的融資功能拓展，定向增資和公開發(fā)行制度的研究和實踐均在積極進行。在新三板”市場掛牌后對企業(yè)重組有何影響？

企業(yè)掛牌后取得一個無形資產(chǎn)----殼資源，可以充分利用它進行資本運作。另外，企業(yè)有了知名度后，更容易吸引風險資本投入，引入戰(zhàn)略投資者，企業(yè)更方便地進行資產(chǎn)并購與重組。在“新三板”市場掛牌后運作成本有多大？（1）信息披露費（深圳信息公司收?。?萬元/年；

（2）監(jiān)管費（主辦報價券商收?。杭s1萬元/年；

（3）交易傭金：0.15%；

（4）印花稅：0；

（5）紅利個人所得稅：0-10%。五、新三板常見問題解答在“新三板”市場掛牌是否有損企業(yè)形象？“新三板”市場僅是與原來退市公司在的“代辦股份轉讓系統(tǒng)”共用一個系統(tǒng)，性質卻迥然不同，退市公司在的是“老三板”，掛牌公司是主板退市公司、歷史遺留問題公司；“新三板”市場掛牌的公司是北京市具有高成長性的優(yōu)質高新技術企業(yè)，“新三板”市場是高新技術企業(yè)便利高效的投融資平臺，在“新三板”市場掛牌不僅不影響企業(yè)形象，反而可以幫助企業(yè)樹立形象，規(guī)范發(fā)展。在“新三板”市場能否融資？目前還不能直接向公眾募集資金，但定向增資的嘗試和實踐已取得顯著成效。同時，企業(yè)在公共平臺上掛牌，增加了企業(yè)的信用等級，更利于獲得銀行貸款。五、新三板常見問題解答門