企業(yè)財務(wù)分析課程組現(xiàn)金流量表概述

主講：李濤(教授)郵箱：lt@企業(yè)財務(wù)分析課程組現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表的構(gòu)造與內(nèi)容現(xiàn)金流量表的閱讀和分析第四講現(xiàn)金流量表分析一、獲利才干的衡量第一節(jié)現(xiàn)金流量表概述一、現(xiàn)金流量表的含義現(xiàn)金流量表是以一定時期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出情況匯總闡明企業(yè)在該期間運營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)報表。二、現(xiàn)金和現(xiàn)金流量〔一〕現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物之組合?，F(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款。現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為知金額現(xiàn)金、價值變動很小的投資。現(xiàn)金

現(xiàn)金現(xiàn)金等價物〔二〕現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指某一時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出數(shù)量的總稱。現(xiàn)金的流入量與流出量：當企業(yè)經(jīng)濟事項發(fā)生后，假設(shè)導致現(xiàn)金總量添加，該事項為流入，假設(shè)導致現(xiàn)金總量減少，那么該事項為流出?，F(xiàn)金存量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出三、現(xiàn)金流量表的作用提示企業(yè)現(xiàn)金流動的本質(zhì)提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息為預測企業(yè)未來財務(wù)情況提供根據(jù)一、獲利才干的衡量第二節(jié)現(xiàn)金流量表的構(gòu)造與內(nèi)容一、現(xiàn)金流量平衡實際根據(jù)經(jīng)濟活動與現(xiàn)金流量特性，可以將各種經(jīng)濟活動歸納為三大類。經(jīng)濟活動資本變動運營活動投資活動現(xiàn)金流〔一〕資本變動引發(fā)的現(xiàn)金流1．業(yè)主出資引發(fā)的現(xiàn)金流業(yè)主方面企業(yè)方面業(yè)主放棄現(xiàn)金實收資本增加=現(xiàn)金增加企業(yè)收到現(xiàn)金業(yè)主享有的權(quán)益①∑每年收到紅利=現(xiàn)金減少企業(yè)付出現(xiàn)金業(yè)主享有的權(quán)益②實收資本減少=現(xiàn)金減少企業(yè)付出現(xiàn)金業(yè)主出資及享有權(quán)益關(guān)系業(yè)主出資產(chǎn)生現(xiàn)金流入＜∑各期間紅利分派現(xiàn)金流出+清退剩余資產(chǎn)導致現(xiàn)金流出2.債務(wù)資本引發(fā)的現(xiàn)金流債務(wù)資本產(chǎn)生的現(xiàn)金流可表示如下：

債務(wù)人出資導致企業(yè)現(xiàn)金存量的添加額＜

到期支付債務(wù)本金流出現(xiàn)金+∑各期支付利息導致現(xiàn)金流出〔二〕運營活動相關(guān)的現(xiàn)金流現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量1．運營活動現(xiàn)金流動現(xiàn)金存量機械設(shè)備廠房外購存貨支付其他費用應收款商品提供市場運營活動現(xiàn)金回流2．固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)購置的現(xiàn)金流現(xiàn)金存量固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)會計期間運營活動有效現(xiàn)金回流購置更新長期支持折舊+攤銷資產(chǎn)處置現(xiàn)金回流〔三〕企業(yè)對外投資現(xiàn)金流1．債券投資現(xiàn)金存量本+息債券債券兌現(xiàn)債券到期投資投資區(qū)間投資回收期2．長期股權(quán)投資股權(quán)投資現(xiàn)金存量紅利分派股本退出收到本金投資期清退期分紅期收到紅利企業(yè)經(jīng)濟活動與現(xiàn)金流量關(guān)系圖籌資活動投資活動運營活動股權(quán)資本現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物應收賬款折舊出資債務(wù)資本舉債本金及投資收益對外投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期投資投資本息運營收入市場商品運營性資產(chǎn)及費用購置股利二、現(xiàn)金流量表的兩種披露方法披露企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流量，有直接法和間接法兩種方法。〔一〕直接法直接法是指經(jīng)過對現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的總括分類借以反映來自企業(yè)運營活動現(xiàn)金流量的一種方法。其根本內(nèi)容可用下式表示：現(xiàn)金流入量―現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量企業(yè)現(xiàn)金流量表示表現(xiàn)金變化情況現(xiàn)金變化原因①現(xiàn)金凈流量①=②+③+④現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流出量②經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出③投資活動現(xiàn)金凈流量投資活動現(xiàn)金流入

投資活動現(xiàn)金流出④籌資活動現(xiàn)金凈流量籌資活動現(xiàn)金流入

籌資活動現(xiàn)金流出〔二〕間接法+運營性應付工程的添加〔減減少〕=運營活動現(xiàn)金凈流量凈利潤〔或虧損額〕+實踐沒有支付現(xiàn)金的費用-實踐沒有收到現(xiàn)金的收益-不屬于運營活動的損益+運營性應收工程的減少〔減添加〕三、現(xiàn)金流量表的構(gòu)造現(xiàn)金流量表由兩大部分構(gòu)成，主表部分用直接法列示現(xiàn)金流量，補充資料中用間接法列示將凈利潤調(diào)整為運營活動現(xiàn)金流量的內(nèi)容。四、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容〔一〕運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金1．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入工程〔1〕銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金〔2〕收到的稅費返還〔3〕收到的其他與運營活動有關(guān)的現(xiàn)金2．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出工程〔1〕購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金〔2〕支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金〔3〕支付的各項稅費〔4〕支付的其它與運營活動有關(guān)的現(xiàn)金〔二〕投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入工程1．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入工程〔1〕收回投資所收到的現(xiàn)金〔2〕獲得投資收益所收到的現(xiàn)金〔3〕處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額〔4〕收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金2．運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出工程〔1〕購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金〔2〕投資所支付的現(xiàn)金〔3〕支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金〔三〕籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入工程〔1〕吸收投資所遭到的現(xiàn)金〔2〕獲得借款所收到的現(xiàn)金2．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出工程〔1〕歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金〔2〕分配股利、利潤及償付利息所支付的現(xiàn)金〔3〕支付的其他與籌資活動活動有關(guān)的現(xiàn)金〔四〕匯率變動對現(xiàn)金的影響匯率變動對現(xiàn)金的影響，指企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算成記賬本位幣時，所采用的是現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率，而現(xiàn)金流量表“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加額〞工程中外幣現(xiàn)金凈添加額是按資產(chǎn)負債表日的即期匯率折算。這兩者的差額即為匯率變動對現(xiàn)金的影響?！参濉超F(xiàn)金流量表補充資料—將凈利潤調(diào)理為運營活動現(xiàn)金流量間接法下凈利潤與現(xiàn)金流量關(guān)系圖消除非現(xiàn)金收入及相關(guān)工程消除非現(xiàn)金費用及相關(guān)工程實現(xiàn)的收入發(fā)生的費用凈利潤權(quán)責發(fā)生制運營活動現(xiàn)金流入運營活動現(xiàn)金流出運營活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動根底〔五〕現(xiàn)金流量表補充資料—將凈利潤調(diào)理為運營活動現(xiàn)金流量+資產(chǎn)減值預備+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長等待攤費用攤銷+處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失+固定資產(chǎn)報廢損失+公允價值變動損失+財務(wù)費用+投資損失+遞延所得稅資產(chǎn)減少+遞延所得稅負債添加+存貨的減少+運營性應收工程的減少+運營性應付工程的添加+其他=運營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額凈利潤〔五〕現(xiàn)金流量表補充資料—將凈利潤調(diào)理為運營活動現(xiàn)金流量+資產(chǎn)減值預備+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長等待攤費用攤銷+處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失+固定資產(chǎn)報廢損失+公允價值變動損失+財務(wù)費用+投資損失+遞延所得稅資產(chǎn)減少+遞延所得稅負債添加+存貨的減少+運營性應收工程的減少+運營性應付工程的添加+其他=運營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額凈利潤〔六〕不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動反映企業(yè)一定時期內(nèi)影響資產(chǎn)或負債但不構(gòu)成該期現(xiàn)金收支的一切投資和籌資活動的信息。這些投資和籌資活動雖然不涉及現(xiàn)金收支，但對以后各期的現(xiàn)金流量有艱苦影響。一、獲利才干的衡量第三節(jié)現(xiàn)金流量表的閱讀和分析一、現(xiàn)金流量表分析的目的閱讀現(xiàn)金流量表的目的1．了解企業(yè)現(xiàn)金流量的變化情況2．了解企業(yè)財務(wù)方針政策情況3．了解企業(yè)現(xiàn)金流動過程能否正常二、現(xiàn)金流量表的閱讀方法〔一〕現(xiàn)金流量表主表的重點企業(yè)現(xiàn)金流動情況進展總體評價企業(yè)的經(jīng)濟活動主要包括運營活動、投資活動和籌資活動三個大方面。企業(yè)的現(xiàn)金流入量應與企業(yè)的現(xiàn)金流出量堅持平衡。企業(yè)現(xiàn)金平衡動力源主要分為以下兩類：〔1〕運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+對外投資所獲得的股利及利息企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和對外投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收益是一種自動性的收入，它們是推進企業(yè)現(xiàn)金平衡的一種有效動力，當企業(yè)的現(xiàn)金平衡是由這兩種活動來推進時，以為該企業(yè)處于一種積極的現(xiàn)金平衡形狀?！?〕籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量同樣能夠是企業(yè)現(xiàn)金平衡中的重要組成部分。當企業(yè)在大規(guī)模擴張時，必然會對資本增量產(chǎn)生依賴。運營活動投資活動籌資活動流入渠道流出渠道凈流量股息收入凈流量凈流量資產(chǎn)更新支付利息支付股利凈流量凈流量簡單再消費現(xiàn)金流量概念圖運營活動投資活動籌資活動流入渠道流出渠道凈流量股息收入凈流量凈流量資產(chǎn)更新支付利息支付股利凈流量凈流量擴展再消費現(xiàn)金流量概念圖籌資投資運營活動現(xiàn)金流量有效性分析，詳細可以分為以下兩類：其一：運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量＞當年折舊〔包括攤銷等〕＋本年應付利息

其二：運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量≤當年折舊〔包括攤銷等〕＋本年應付利息

〔二〕現(xiàn)金流量表附表的閱讀重點企業(yè)凈利潤與運營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量之間的關(guān)系〔1〕當企業(yè)更多依賴運營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金流量來平衡企業(yè)財政時運營活動現(xiàn)金凈流量=利息+折舊〔及攤銷〕+凈利潤

〔2〕當企業(yè)依賴運營活動和對外投資活動所產(chǎn)生現(xiàn)金流量來平衡企業(yè)財政時運營活動現(xiàn)金凈流量+對外投資所獲得的股利及利息=利息+折舊〔及攤銷〕+凈利潤利潤折舊利息運營活動凈流量股利利息收入現(xiàn)金流量有效性表示圖思索：如何了解企業(yè)現(xiàn)金流量平衡關(guān)系？如何評價企業(yè)現(xiàn)金平衡動力能否有效？漳澤電力2006年度現(xiàn)金凈流量表示圖漳澤電力2006年度現(xiàn)金平衡動力分析大連熱電2006年度現(xiàn)金凈流量表示圖大連熱電2006年度現(xiàn)金平衡動力分析三、現(xiàn)金流量表的分析〔一〕現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析1.現(xiàn)金流入構(gòu)造分析漳澤電力2007年現(xiàn)金流入構(gòu)造表單位：千元項目金額結(jié)構(gòu)%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量3,896,75751.35其中銷售商品

3,846,13650.68稅費返還

2,0400.03其他經(jīng)營活動

48,5800.64投資活動現(xiàn)金流入量89,4311.17籌資活動現(xiàn)金流入量3,603,05747.48合計7,589,244100.002.現(xiàn)金流出構(gòu)造分析項目金額結(jié)構(gòu)%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量3,994,92053.05其中購買商品3,065,05340.70支付人工252,7523.36支付稅費558,9577.42支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金118,1581.57投資活動現(xiàn)金流出量1,192,07215.83其中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)771,75310.25對外投資420,3195.58籌資活動現(xiàn)金流出量2,343,95831.12其中償還債務(wù)2,020,00026.82分配股利、利潤和償付利息323,9594.30合計7,530,951100.00漳澤電力2007年現(xiàn)金流出構(gòu)造表單位：千元3.現(xiàn)金流量凈額構(gòu)造分析漳澤電力2007年現(xiàn)金凈流量構(gòu)造表單位：千元項目金額結(jié)構(gòu)%經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量-98,164-168.40投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量-1,102,641-1891.52籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量1,259,0992159.92現(xiàn)金凈流量合計58,294100.00現(xiàn)金流量的綜合構(gòu)造分析，是以企業(yè)現(xiàn)金流入總量為基數(shù)，分別研討現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流出量，和現(xiàn)金結(jié)余情況的一種方法，這種方法表達企業(yè)現(xiàn)金流量收支結(jié)余情況更為系統(tǒng)。4.現(xiàn)金流量的綜合構(gòu)造

項目金額占現(xiàn)金流入

%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入3,896,75751.35投資活動現(xiàn)金流入89,4311.18籌資活動現(xiàn)金流入3,603,05747.48現(xiàn)金流入合計7,589,244100.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出3,994,92052.64投資活動現(xiàn)金流出1,192,07215.71籌資活動現(xiàn)金流出2,343,95930.89現(xiàn)金流出合計7,530,95199.23經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-98,164-1.29投資活動現(xiàn)金凈流量-1,102,641-14.53籌資活動現(xiàn)金凈流量1,259,09916.59現(xiàn)金凈流量合計58,2940.77漳澤電力2007年現(xiàn)金流量構(gòu)造表單位：千元5.可比性現(xiàn)金流量表項目漳澤電力大連熱電凈利潤-487.7010.27資產(chǎn)減值準備-0.34-2.45固定資產(chǎn)折舊-443.6435.00無形資產(chǎn)攤銷-5.060.04長期待攤費用攤銷-0.13處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“

”號填列）固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“

”號填列）-0.960.08公允價值變動損失（收益以“

”號填列）99.87財務(wù)費用（收益以“

”號填列）-113.8626.94投資損失（收益以“

”號填列）247.44-3.18遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以