當前我國中小企業(yè)融資存在的問題與對策

當前我國中小企業(yè)融資存在的問題與對策【摘要】中小企業(yè)在我國的市場經濟開展中占有較大比重，其在吸收社會人員就業(yè)，帶動國家產業(yè)經濟開展方面起到重要的推動作用，因此說，中小企業(yè)健康穩(wěn)定的開展直接關系到市場的正常運轉。但融資難一直是困擾我國中小企業(yè)開展的最大障礙。盡管政府采取了一系列金融措施改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，但融資難問題并未得到很好的解決?，F有的融資環(huán)境與企業(yè)的希望仍有較大差距，中小企業(yè)信貸滿足率仍待提高。本文探討我國中小企業(yè)融資問題的現狀，并提出解決中小企業(yè)融資難的方法，以推動促進中小企業(yè)的開展。【關鍵詞】中小企業(yè)融資現狀對策1引言中小企業(yè)融資問題是一個世界性難題，也是一個長久性課題。改革開放30多年來，中小企業(yè)已經成為我國經濟開展中的一支重要力量，占全國企業(yè)總量的99.8%的中小企業(yè)，在繁榮經濟、促進增長，擴大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，但融資難一直是困擾我國中小企業(yè)開展的最大障礙。盡管政府采取了一系列金融措施改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，但融資難問題并未得到很好的解決。現有的融資環(huán)境與企業(yè)的希望仍有較大差距，中小企業(yè)信貸滿足率仍待提高。文獻綜述〔1〕《對我國中小企業(yè)信用擔保問題的思考》〔陳福根〕分析了中小企業(yè)信用擔保機構目前存在的重要問題，結合實際提出了建立在保工程的預警系統(tǒng)，健全審保償別離制度，完善反擔保措施，實行風險分擔、資金補償、建立和健全中小企業(yè)信用擔保體系等對策?！?〕《我國中小企業(yè)信用擔保體系的國際借鑒——以日本為例》〔王麗珠〕在詳細分析了日本中小企業(yè)擔保體系的特點和運作方式的根底上,總結并提出可供我國借鑒的方法和經驗?！?〕《中小企業(yè)信用再擔保體系建設及根本框架設計》〔文學舟梅強〕闡述了建立我國再擔保體系的必要性和可行性，指出了再擔保實踐中存在的信息不對稱、準入條件設立困難等亟待解決的問題，介紹了日本、韓國和德國成熟的再擔保制度，最后提出了現階段我國建立再擔保體系的主要原那么——“政府為主導、市場化運作〞及根本框架和業(yè)務模式?！?〕《政府支持風險投資業(yè)開展的效應分析》〔張陸洋肖建〕一文對風險投資業(yè)興旺的美國、以色列和我國臺灣的經驗進行研究,比擬我國風險投資業(yè)的情況,總結出國際上政府支持風險投資業(yè)開展的三種模式,即：直接投資模式,以我國目前風險投資業(yè)開展為代表的模式；直接引導模式,以以色列和我國臺灣風險投資業(yè)開展為代表的模式；財政風險杠桿模式,以美國風險投資業(yè)開展為代表的模式。根據這三種模式推導出政府支持風險投資業(yè)開展的數理財務模型,并就該模型進行了“風險杠桿〞與資金償付的分析；同時,進行了實際檢驗和靈敏度分析；最后,給出了結論：政府支持風險投資業(yè)開展最優(yōu)的模式是財政風險杠桿的模式?！?〕《政府介入的風險投資機構融資與投資行為關系研究——兼論中國和以色列風險投資業(yè)開展差距的原因》〔韓娜張磊〕得出結論,認為最好的鼓勵方式就是經理“位置〞的控制權的重新分配,從而形成投資行為的理性決策；通過設置股權鼓勵、約定收益分成等方式,從而提高風險投資收益；進一步完善與風險投資相關的法律法規(guī)及行業(yè)標準?！?〕《國外風險投資運作機制特征分析及其啟示》〔金永紅奚玉芹張立〕分別對美國、日本和以色列的風險投資運作機制特征進行分析,并從中總結出對我國風險投資業(yè)開展的借鑒和啟示。〔7〕《風險投資開展中的政府作用——以色列經驗及其對我國的啟示》〔林展〕通過對以色列政府推動風險投資業(yè)開展的經驗進行總結，找出解決我國風險投資開展中政府作用問題的方法?！?〕《國外風險投資運作機制特征分析及其啟示》〔金永紅奚玉芹張立〕分別對美國、日本和以色列的風險投資運作機制特征進行分析,并從中總結出對我國風險投資業(yè)開展的借鑒和啟示。〔9〕《關于國內外創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金的比擬分析報告》〔焦軍利〕通過分析比擬國內外創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金的運作情況,指出各地方政府非常有必要建立風險投資引導基金,以推動本區(qū)域科技進步、自主創(chuàng)新和經濟開展。〔10〕《國家創(chuàng)新體系建設：經驗與啟示——印度愛爾蘭芬蘭以色列比擬研究》〔權衡孫亮黎曉寅〕發(fā)現印度、愛爾蘭、芬蘭、以色列這四個國家國情迥異，創(chuàng)新的根底、文化及資源條件等各有不同，然而他們的成功存在著一個共同秘訣——找到了適合自己國情的推動創(chuàng)新之路，并且通過這條道路，實現了國家競爭力的大幅提升。這對于正處在創(chuàng)新型國家建設初級階段的中國而言具有十分重要的實際借鑒意義?！?1〕《以色列政府引導創(chuàng)業(yè)投資啟示》〔文蘇〕與其它國家相比，以色列的風險投資額對GDP奉獻最高，一度超過GDP2%。以色列從國外引入的風險投資全部投入高新技術產業(yè)，風險企業(yè)人均占有家數居世界第一。以色列能在眾多國家中鶴立雞群決非偶然，它的經驗可以給我們帶來重要啟示?！?2《美國、以色列、我國臺灣等大學科技成果轉移模式的實證研究》〔張陸洋〕依據國家社科基金“中國高技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長機制及其風險(創(chuàng)業(yè))投資金融支持體系的研究〞(工程批準號：03BJY045)工程研究，曾專程去美國、我國臺灣、以色列考察,對于他們的大學技術轉化中心的考察為實證,研究分析了他們大學科技成果是如何轉化的。雖然他們的大學都是積極鼓勵成果轉化的,但是實際上美國的斯坦福大學在硅谷沒有一家校辦的企業(yè),哈佛大學在波士頓地區(qū)以及128號公路上也沒有校辦企業(yè)，同樣臺灣和以色列也同樣是如此。他們的模式相對大陸的大學科技園區(qū)邊地開花，紛紛創(chuàng)辦自己的校辦企業(yè)的科技成果轉化模式形成了截然不同的鮮明比照。顯然他們的模式引發(fā)我們的思考?！?3〕《以色列金融深化與金融開展》〔張東祥武泉冬〕政府主導是建國前30多年以色列經濟開展的根本特征，金融在很大程度上只是經濟開展的手段而非開展目標，金融抑制現象十清楚顯。20世紀80年代中期，以色列政府實施經濟穩(wěn)定方案和轉變政府職能，以金融自由化為主線的金融深化也由此拉開序幕。20多年的實踐證明以色列金融深化和金融開展取得了初步成功。〔14〕《從德國和以色列的實踐看政府如何引導創(chuàng)業(yè)風險投資市場開展》〔賀亞力〕創(chuàng)業(yè)風險資本具有其它類型資本所不具備的價值發(fā)現和價值培育功能，是支持創(chuàng)業(yè)和促進高新技術產業(yè)開展的重要資本力量，構建和扶植本國的創(chuàng)業(yè)風險投資市場成為各國政府促進本國創(chuàng)新能力的重要手段?！?5〕《風險投資開展中的政府作用——以色列經驗及其對我國的啟示》〔林展〕通過對以色列政府推動風險投資業(yè)開展的經驗進行總結，找出解決我國風險投資開展中政府作用問題的方法?！?6〕《風險投資基金組織形式國際比擬及我國的選擇》〔徐東〕從開展歷史和運作特點兩方面入手,分析國外風險投資基金典型的組織形式,著重比擬不同組織形式的約束鼓勵機制和本錢控制機制,得出有限合伙制是最正確的約束鼓勵和本錢控制機制這一結論。針對中國風險投資業(yè)的現狀及其存在的問題,認為中國風險投資基金的組織形式可采用風險投資基金管理公司,以及與國外資本合作組建風險投資基金?！?7〕《風險投資模式的國際比擬》〔李綱領〕以美國、日本、德國、以色列等風險投資的經典模式國家為分析樣本，詳細地對這四個國家的風險投資運作模式和運行機制分析和比擬，得出對如何開展我國風險投資事業(yè)的有益借鑒和啟示?！?8〕《杠桿理論在政府引導創(chuàng)業(yè)投資基金中的應用研究》〔劉敏徐申楊崔毅〕分析了我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的開展歷史與現狀，提出創(chuàng)業(yè)投資開展中面臨的主要問題在很大程度上都是由于宏觀環(huán)境不優(yōu)和創(chuàng)業(yè)投資運作體制——政府主辦主營等因素造成的，這些因素己經嚴重制約了中國創(chuàng)業(yè)投資的順利開展。在分析和總結國外興旺國家政府創(chuàng)業(yè)引導基金的成功經驗的根底上，分析我國政府引導創(chuàng)業(yè)投資基金現階段的開展狀況，結合杠桿理論探討了我國的創(chuàng)業(yè)投資基金如何在政府引導下更加健康有效的開展，并對未來的進一步研究提出了建議?！?9〕《日本中小企業(yè)融資體系研究》〔尹非楊望成〕日本的中小企業(yè)融資體系在其法律環(huán)境、執(zhí)行框架、融資體制、信用擔保體制及其最新開展等幾個方面都有其獨到之處，我們應借鑒其有益的經驗，搭建起中小企業(yè)融資及信用擔保的根本框架，促進擔保機構與商業(yè)銀行的合作，完善擔保機構的補償獎勵機制和風險分擔機制，并開展直接融資市場以完善我國的中小企業(yè)融資體系。〔20〕《日本中小企業(yè)信用擔保體系的經驗教訓及啟示》〔曹小明〕提供信用擔保是解決中小企業(yè)融資難的一種手段，也是世界各國扶持中小企業(yè)開展的通行做法。日本是建立中小企業(yè)信用擔保體系最早、開展最完善的國家之一，在中小企業(yè)信用擔保體系的建立、運作和開展過程中積累了許多有益的經驗。中小企業(yè)3．1中小企業(yè)的界定中小企業(yè)不是一個絕對的概念，而是一個相對大企業(yè)而言的概念。從理論上講，中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小的或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的企業(yè)。各界人士對中小企業(yè)有廣義和狹義兩種理解。廣義的中小企業(yè)，一般是指除國家確認為大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。狹義的中小企業(yè)那么不包括微型企業(yè)。通常認為微型企業(yè)是指雇員人數在8人以下的具有法人資格的企業(yè)和個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及工商登記注冊的個體和家庭經濟組織等。世界各國對中小企業(yè)的具體確認標準和方法也各不相同，有的國家以法律形式規(guī)定中小企業(yè)確認標準，有的國家沒有統(tǒng)一確實認標準只是在制訂相關政策時加以規(guī)定，但一般都是選用雇員人數、營業(yè)額、資產總額、資本總額中的一項或幾項指標來確認中小企業(yè)。采用營業(yè)額和雇員人數兩項指標確認中小企業(yè)的國家有美國、英國、德國、加拿大等國家；采用資產額和雇員人數兩項指標確認中小企業(yè)的國家有韓國、新加坡等國家；采用資本額和雇員人數兩項指標確認中小企業(yè)的國家有日本等國家；采用雇員人數一項指標確認中小企業(yè)的國家有法國、意大利、澳大利亞、瑞士等國家。歐盟規(guī)定雇員500人以下、固定凈資產在7500萬歐元以下的企業(yè)為中小企業(yè)。國內中小企業(yè)確實認情況那么比擬復雜。我國從建國后到20世紀80年代，主要是按照企業(yè)的所有制性質和工業(yè)門類來劃分企業(yè)，早在建國初期就逐漸對各種所有制的企業(yè)作了質的規(guī)定，并按照企業(yè)擁有的職工人數劃分規(guī)模，即3000人以上為大企業(yè)，500—3000人之間為中型企業(yè)，500人以下為小企業(yè)。1962年開始改為主要按固定資產價值劃分企業(yè)規(guī)模。1978年在國家計委下發(fā)的《關于根本建設工程的大中型企業(yè)劃分標準的規(guī)定》中把劃分企業(yè)規(guī)模的標準改為“年綜合生產能力〞，并在1988年進行修改和補充后，重新發(fā)布了《大中小型企業(yè)劃分標準》。其劃分的方法是：產品單一的企業(yè)按照產量劃分，生產多品種產品的企業(yè)按生產能力和固定資產原值劃分。企業(yè)規(guī)模分為：特大型、大型、中型、小型。全部工業(yè)行業(yè)有154個小行業(yè)，每個行業(yè)又有不同的標準。比方鋼鐵行業(yè)，年產鋼在100萬噸(不含100萬噸)以下的企業(yè)是小企業(yè)；而對于煉油廠來說，年加工原油在250萬噸(不含250萬噸)以下的屬于中小企業(yè)。這個劃分標準帶有明顯的方案經濟色彩，而且僅針對于國有工業(yè)領域，沒有考慮私營經濟，已經不能適應我國經濟開展的需要，也很難與國際通用標準接軌。2001年8月在上海閉幕的第八屆APEC中小企業(yè)部長會議新聞發(fā)布會上，國際計委、財政部等有關部門聯(lián)合提出新的劃分標準，即統(tǒng)一按銷售收入、資產總額和營業(yè)收入分類，主要考察指標為銷售收入和資產綜額，劃分參照了其他國家的標準并結合了我國的實際情況，其劃分的標準如下：特大型企業(yè)：年銷售收入和資產總額均在50億元以上。大型企業(yè)：年銷售收入和資產總額均在5億元及以上。中型企業(yè)：年銷售收入和資產總額均在5000萬元及以上。小型企業(yè)：年銷售收入和資產總額均在5000萬元以下。2003年1月1日，我國發(fā)布實施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》。根據該法律，2003年2月以后由國家經濟貿易委員會、國家經濟方案委員會、財政部和國家統(tǒng)計局研究制定了《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》(國經貿中小企業(yè)(2003)143號)、《統(tǒng)計大中小型企業(yè)劃分方法(暫行)》(國統(tǒng)字(2003)17號)和《局部非工業(yè)企業(yè)大中小型劃分補充標準》(國資廳評價函(2003)327號)。該標準主要是依據企業(yè)職工人數、銷售額、資產總額等指標，結合行業(yè)特點制定，適用于各類所有制和各種組織形式的中小企業(yè)標準(見表1-1)。表1-1我國大中小型企業(yè)劃分標準行業(yè)名稱指標名稱計算單位大型中型小型工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員數人2000及以上300-2000300以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下資產總額萬元40000及以上4000-400004000以下建筑業(yè)企業(yè)從業(yè)人員數萬元3000及以上600-3000600以下銷售額人30000及以上3000-300003000以下資產總額萬元40000及以上4000-400004000以下批發(fā)企業(yè)從業(yè)人員數人200及以上100-200100以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下零售業(yè)企業(yè)從業(yè)人員數人500及以上100-500100以下銷售額萬元15000及以上1000-150001000以下交通運輸業(yè)從業(yè)人員數人3000及以上500-3000500以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下郵政企業(yè)從業(yè)人員數人1000及以上400-1000400以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下住宿和餐飲業(yè)從業(yè)人員數人800及以上400-800400以下銷售額萬元15000及以上3000-150003000以下中國局部非工業(yè)企業(yè)大中小型劃分補充標準農牧漁企業(yè)從業(yè)人員數人3000及以上500-3000500以下銷售額萬元15000及以上1000-150001000以下倉儲企業(yè)從業(yè)人員數人500及以上100-500100以下銷售額萬元15000及以上1000-150001000以下房地產企業(yè)從業(yè)人員數人200及以上100-200100以下銷售額萬元15000及以上1000-150001000以下金融企業(yè)從業(yè)人員數人500及以上100-500100以下銷售額萬元5000及以上5000-150005000以下地址勘察和水利環(huán)境管理企業(yè)從業(yè)人員數人2000及以上600-2000600以下銷售額萬元20000及以上2000-200002000以下文體、娛樂企業(yè)從業(yè)人員數人600及以上200-600200以下銷售額萬元15000及以上3000-150003000以下信息傳輸企業(yè)從業(yè)人員數人400及以上100-400100以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下計算機效勞及軟件企業(yè)從業(yè)人員數人300及以上100-300100以下銷售額萬元30000及以上3000-300003000以下租賃企業(yè)從業(yè)人員數人300及以上100-300100以下銷售額萬元15000及以上1000-150001000以下3.2中小企業(yè)的重要地位中小企業(yè)在各國經濟開展中的重要作用中小企業(yè)在各國經濟中發(fā)揮著重要作用。不管是興旺國家還是開展中國家中小企業(yè)在企業(yè)數量上處于絕對的統(tǒng)治地位，但中小企業(yè)的地位之所以重要，并不僅是因為在企業(yè)數量上具有不可超越的優(yōu)勢，還在于中小企業(yè)對于支持各國經濟增長、解決勞動力就業(yè)起著重要的作用。中小企業(yè)對總就業(yè)的奉獻率隨收入水平的提高而顯著提升，其奉獻率在低收入國家為17．5％，而在高收入國家為57．24％；中小企業(yè)對GDP的奉獻率也有相似的趨勢，其奉獻率在低收入國家為15．56％，而在高收入國家為51．45％。1958年，施蒂格勒發(fā)表《規(guī)模經濟》一文，提出企業(yè)最正確規(guī)模的概念，否認了企業(yè)越大越有效率的觀點。在美國，1973年，美國制度學派代表人物加爾布雷斯在《經濟學和公共目標》一書中指出美國的資本主義經濟不是單一的模式，而是由兩大系統(tǒng)組成，一方面是有組織的大企業(yè)經濟，另一方面是分散的小企業(yè)經濟。從中可以看出，在美國中小企業(yè)的地位和作用都是十分重要的，中小企業(yè)被稱為“美國新經濟的助推器〞。在美國，中小企業(yè)代表了2140萬經濟單位中的99％，在過去10余年中創(chuàng)造了60％至80％的新增就業(yè)。在日本，中小企業(yè)陣容龐大，競爭力強是日本經濟開展的一大特色。日本是中小企業(yè)比重很高的國家，被稱為“中小企業(yè)之國〞。而且日本的中小企業(yè)的生產大都是圍繞大企業(yè)展開的，每一個大企業(yè)的周圍都聚集有大量的中小企業(yè)為其提供零件和效勞，因此日本政府把中小企業(yè)稱為“日本經濟活力的源泉"。在歐盟，作為世界上最大的區(qū)域性集團，其經濟活力與中小企業(yè)密不可分。根據歐盟委員會2006年5月官方網站上的數據，歐盟地區(qū)中小企業(yè)已到達2300萬家，占企業(yè)總數的99％，中小企業(yè)提供了7500萬個就業(yè)崗位，在一些工業(yè)行業(yè)提供了80％以上的就業(yè)時機。中小企業(yè)對歐盟經濟開展和社會穩(wěn)定的奉獻甚大。由此可見，近些年來，在全世界多數國家中，中小企業(yè)的數量占比、創(chuàng)造就業(yè)的時機占比、產值在國民經濟中所占份額、出口貿易額占比等都占有較大比重。無論是興旺國家還是開展中國家，中小企業(yè)都是經濟開展和社會穩(wěn)定的重要支柱。中小企業(yè)在各國科技創(chuàng)新中起著重要作用依據美國“新經濟〞給予我們的啟示，中小企業(yè)整體具有的對國民經濟戰(zhàn)略重要性的背后實質是中小企業(yè)比大企業(yè)具有更強的推動創(chuàng)新的優(yōu)勢，這種創(chuàng)新在一國經濟增長的動力從要素驅動進入到創(chuàng)新推動時顯得尤為重要。美國自20世紀初到70年代，中小企業(yè)完成的科技開展工程占全國總數的55％以上。進入到80年代以后，大約70％的創(chuàng)新是由中小企業(yè)實現的，小企業(yè)的人均創(chuàng)新創(chuàng)造是大企業(yè)的兩倍，技術創(chuàng)造的商業(yè)化速度是大企業(yè)的1．5倍，被稱之為“技術創(chuàng)新的尖兵〞。OECD(2004)指出，在一些歐盟成員國中，小規(guī)模制造企業(yè)幾乎與大規(guī)模企業(yè)具有相同的創(chuàng)新性。在愛爾蘭、葡萄牙、波蘭和挪威，中小企業(yè)的研發(fā)工程占全部企業(yè)的大半。中小企業(yè)還擔當起大學研究和產業(yè)創(chuàng)新間的連接者角色。新型技術企業(yè)中，大局部是創(chuàng)新型中小企業(yè)，它們在原始創(chuàng)新以及實驗室研發(fā)成果的商品化中起著至關重要的作用。同時，隨著信息技術尤其是互聯(lián)網的開展，高科技成果層出不窮，產品開發(fā)、設計手段日益高效化；企業(yè)生產方式演變?yōu)椤岸嗥贩N、小批量、彈性款式、按需設計生產〞。在這種生產方式下，對企業(yè)的規(guī)模要求并不大，中小企業(yè)就擁有這種生產方式的優(yōu)勢。如在法國、德國、意大利和西班牙出現的、適應信息技術要求的、先進組織形式的“虛擬企業(yè)〞、“影子企業(yè)〞。越來越多的證據說明，中小企業(yè)在技術進步和技術創(chuàng)新中起著十分積極的作用。3.3我國大力開展中小企業(yè)的重要意義我國中小企業(yè)在經濟開展中的地位在改革開放初期，我國經濟是以國有企業(yè)為主體的公有制經濟，這種經濟的主要特征就是：國有企業(yè)生產經營的一切活動聽指揮，國有企業(yè)沒用經營自主權，所以對自己的經營活動的盈虧也不負責任，沒有競爭，自然沒有動力和壓力。在這種情況下，整體經濟形態(tài)是短缺經濟，市場遍地是時機，到處是商機。以個體、民營非公有制經濟為主的中小企業(yè)以低本錢、低價格及靈活經營方式，生產國有企業(yè)不愿生產的低技術產品填補市場的空缺。由于中小企業(yè)對國民經濟的促進作用，在1987年召開的中共十三大第一次全面論述了以非公有制經濟為主的中小企業(yè)社會地位，被定位為“公有制經濟必要的和有利的補充"。接下來的10年，個體、私營經濟占全國GDP的比例平均每年增加2個百分點左右。中小企業(yè)的經營領域，從日用輕工業(yè)品擴展到機械、電子、冶金、化工等資本密集、技術密集的產業(yè)領域。1995年全部工業(yè)總產值中，國有企業(yè)的比例已降到34％，電子及通信設備、電氣機械、交通運輸設備、儀器儀表等行業(yè)中國有企業(yè)的比重分別降至27．8％、22．9％、19．8％和6．9％。很多中小企業(yè)以其低廉的勞動力本錢、靈活經營的方式，跨過現代產業(yè)的較高門檻，進入國有企業(yè)原來占絕對優(yōu)勢的領域，實現了快速開展。十五大報告中，個體經濟、私營經濟等非公有制經濟被定位為“我國社會主義市場經濟的重要組成局部〞。在十六大、十七大報告中又充分肯定了中小企業(yè)的作用，明確指出“充分發(fā)揮個體、私營等非公有制經濟在促進經濟增長、擴大就業(yè)和活潑市場等方面的重要作用〞。提出了“兩個毫不動搖〞，即毫不動搖地開展和壯大公有制經濟，毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟。目前我國中小企業(yè)已從原有的國有、集體統(tǒng)一天下，演化成為多種經濟形式并存，以非公有制為主體的快速開展局面。中小企業(yè)是中國經濟的脊梁骨改革開放30年來，大型國有企業(yè)大局部時間都在忙于“扭虧為盈〞，“下崗分流〞，“解決歷史包袱〞。在這樣一個過程中，中國經濟能夠保持高速增長，同時解決了就業(yè)與社會問題，相當程度上是依賴于中小企業(yè)的崛起?？焖?、健康和持續(xù)開展的中小企業(yè)，對經濟增長的奉獻越來越大。在繁榮經濟、促進增長、擴大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已成為推動我國經濟社會開展的重要力量，是大企業(yè)開展的依托，是活潑市場的根本主體，也是經濟活力的具體表達。中小企業(yè)亦是科技創(chuàng)新活動的主體。以中關村科技園區(qū)為例，2005年總收入在500萬元以下的中小企業(yè)的研發(fā)人員比例遠高于總收入在500萬元以上的企業(yè)；總收入在1000萬元以下的中小企業(yè)研發(fā)支出占總收入的比重到達了23．3％，遠遠高于園區(qū)平均值(4．6％)；總收入在l億元以下的中小企業(yè)申請專利達4821項，占全部企業(yè)的66．9%。從研發(fā)人員比例、研發(fā)經費投入比例、專利等研發(fā)成果數量等方面看，中小企業(yè)都是中關村園區(qū)技術創(chuàng)新與自主研發(fā)的不可或缺的重要力量。雖然，中小企業(yè)作為單個企業(yè)，在人力、財力、物力資源等方面有明顯缺乏，但作為整體在國家整個經濟中具有重要地位，對支撐經濟開展具有巨大作用，已為我國社會主義經濟建設做出不可替代的奉獻，成為拉動我國經濟增長的重要力量。我國中小企業(yè)的融資現狀分析4.1我國中小企業(yè)現狀根據2000年23個省市不完全統(tǒng)計，到目前為止，我國國有工業(yè)中小企業(yè)的改制面平均為76%，其中采取股份合作制占22%、采取兼并破產占18%.采取出售占8%。一些地方按照有所為有所不為等要求，根本實現了國有中小企業(yè)由單一所有制向股權多元化的轉變，改革先行地區(qū)國有中小企業(yè)的改制面接近100%。從改制效果看，己改制的中小企業(yè)經營機制發(fā)生變化，生產經營恢復正常并加快開展，經濟效益逐步改觀。修訂后的憲法已明確私營經濟為國民經濟的組成局部，各地開始清理不合理的歧視性規(guī)定。在國家，鼓勵個人創(chuàng)辦中小企業(yè)的法律—一《個人獨資企業(yè)法》于2000年1月1日止式施行，有關部門己宣布放寬對民間投資的產業(yè)準入限制，非國有企業(yè)開始取得自營進出口權。在地方，為發(fā)揮中小企業(yè)在擴大就業(yè)和穩(wěn)定社會中的重要作用，許多省市紛紛采取簡化注冊手續(xù)、取消不合理收費、給予擔保資助、減免稅收等措施，鼓勵社會各界特別是私人創(chuàng)辦中小企業(yè)。在浙江等私營經濟開展較快的省市，中小企業(yè)成為地方經濟的重要力量。這些地方非公有企業(yè)開展呈現優(yōu)勢企業(yè)與塊狀經濟互補的良好態(tài)勢，如在浙江既涌現出飛躍縫紉機、錢江摩托車、正泰德力西電器、衫杉莊吉西服、銀座泰龍信用社等一大批優(yōu)勢企業(yè);也形成了中國幻具之鄉(xiāng)、中國襪業(yè)之鄉(xiāng)等一大批以中小企業(yè)為主體、以鄉(xiāng)鎮(zhèn)社區(qū)為依托的“塊狀經濟〞，如寧波、紹興、湖州等地區(qū)塊狀經濟就達300個，其中年銷售收入超過5億元的塊狀經濟在紹興有25個，超過10億元的在紹興有18個、在湖州有25個，超過50億元的紹興有兩個，超過60億元的在湖州有兩個。與國有大企業(yè)相比擬，中國中小企業(yè)具有政企關系明確、優(yōu)勝劣汰機制明顯、就業(yè)本錢低、對地方稅收奉獻大、市場適應力強等優(yōu)勢，但人員素質差、產品技術含量和附加值低、市場競爭實力弱、資產負債率高、資產質量差、虧損面大等問題也不可無視。中國中小企業(yè)開展中存在的問題各研究文獻都有深刻的論述，中國企業(yè)聯(lián)合會2001年的中小企業(yè)報告較為集中地反映了各界對中小企業(yè)問題的看法，報告指出主要中小企業(yè)問題表現在企業(yè)自身和外部環(huán)境兩個方面:1、從企業(yè)自身看，一是產品結構和組織結構不合理，如低水平重復建設、“小而全〞以及企業(yè)產品結構、組織結構、資本結構等問題。二是人員素質和經營管理水平低、技術裝落后、產品質量差；三是資產負債率高、資金短缺、生產經營和技術創(chuàng)新投入缺乏等問題。本文對“低水平重復建設〞的觀點有一定的保存，由于中小企業(yè)存在著不同程度的行業(yè)禁入，這與我國目前沒有自由企業(yè)制度有關，眾多企業(yè)不可防止地涌入少數幾個行業(yè)，也就表現出重復建設。2、從外部環(huán)境看，政策體系尚未形成，按所有制制訂扶持政策的局面尚未徹底打破，中小企業(yè)特別是非國有中小企業(yè)尚未充分獲得國民待遇;缺乏正常的融資渠道，金融體系改革有待進一步深化；社會效勞體系特別是社區(qū)開展體系非常薄弱，政府公共效勞職能不到位，社會化的培訓、咨詢、技術、信息等效勞體系尚未形成；稅費負擔重，中小企業(yè)特別是以解決就業(yè)為主的勞動密集型的中小企業(yè)，由于主要本錢是人工費用，所以按照統(tǒng)一稅率征收的稅負高于其它企業(yè)；政府職能轉變滯后。上述矛盾影響了己有中小企業(yè)的健康開展，也使創(chuàng)辦中小企業(yè)的難度加大，成為影響國民經濟持續(xù)健康快速開展的“梗阻〞之一。在這當中，中小企業(yè)融資難的問題最為突出，根據IFC關于中國企業(yè)融資問題的調查，約80%的被調查企業(yè)認為融資問題是它們面臨的一般或主要的制約因素，約40%的企業(yè)認為融資困難是企業(yè)開展的主要制約因素。IFC報告還指出，根據調查結果意味著任何一家有一定投資時機的抽樣企業(yè)都認為融資難問題是其開展的主要制約因素。4.2目前我國中小企業(yè)開展中的融資約束雖然改革開放30多年來，中小企業(yè)已經成為我國經濟開展中的一支重要力量，但融資暢一直是困擾我國中小企業(yè)開展的一個重要瓶頸。尤其自2023年下半年以來的全球金融危機給實體經濟開展帶來的危害不斷加深的背景下，中小企業(yè)開展面臨前所未有的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)融資難問題比以往更加突出，融資面臨前所未有的困難。根據《中國中小企業(yè)開展報告(2006—2007)》的調查數據，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10％左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資〞企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14．4％，其中個體私營企業(yè)為1．1％，三資企業(yè)為4％。截止2005年6月末，北京市小企業(yè)貸款余額僅占各項貸款余額的7．7％，中小企業(yè)貸款增速呈較快下降趨勢，貸款占比不斷下降，中小企業(yè)獲得信貸支持力度遠遠無法滿足其開展需求。由于存在融資難問題，我國中小企業(yè)初創(chuàng)期主要靠自有資金創(chuàng)業(yè)，以向親友借款或民間集資、拆借等方式籌措，很難通過銀行貸款籌措資金。即使是步入開展期，內源性融資仍然是我國中小企業(yè)的首選融資方式。根據國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30％和26％。在銀行貸款、發(fā)行股票或債券等外源性融資方式中，由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準入障礙，中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌集資金，公司債券和外部股權融資缺乏1％。另據中國人民銀行2003年8月的調查，我國中小企業(yè)融資供給的98．7％來自銀行貸款，銀行貸款是中小企業(yè)最主要的融資方式。中國企業(yè)評價協(xié)會等單位聯(lián)合課題組揭示，樣本企業(yè)中，48．41％的企業(yè)選擇利用企業(yè)積累的自有資金、38．89％的企業(yè)選擇通過銀行貸款來擴大生產規(guī)模，而選擇通過其它形式來籌資的企業(yè)缺乏13％，其中僅有2．38％的企業(yè)首選通過發(fā)行股票和債券進行融資。在融資渠道上，四大國有商業(yè)銀行貸款占據最主要的地位(69．05％)，而其它渠道如股份制商業(yè)銀行(4．76％)、地方性銀行和信用社貸款(5．56％)所占比重非常的低。這說明我國四大國有商業(yè)銀行在支持中小企業(yè)融資方面仍然發(fā)揮著主導作用，而股份制商業(yè)銀行和地方性銀行、信用社等本應在中小企業(yè)融資中占據主要地位的中小金融機構尚未發(fā)揮應有的積極作用(參見表1-2)。表1-2我國中小型工業(yè)企業(yè)融資渠道比擬(單位：％)指標指標狀態(tài)中小企業(yè)成長型企業(yè)籌資的首選方式銀行貸款38.8929.41發(fā)行股票或債券2.3817.65企業(yè)積累的自有資金48.4147.06通過新建或技術改造工程申請國債或其他國家、地方財政投入4.765.88引進外資或通過與其他企業(yè)的收購，兼并5.560.00融資渠道四大國有商業(yè)銀行69.0552.94股份制銀行4.765.88地方性銀行、信用社貸款5.565.88內部利潤留存16.6735.29親朋借款0.000.00租賃0.790.00商業(yè)信用賒欠3.170.00中國企業(yè)評價協(xié)會等聯(lián)合組成的《中小企業(yè)開展問題研究》課題組，調查結果顯示，缺乏有效的擔保形式和融資渠道是中小企業(yè)籌集資金的主要難點(51．64％)，其后依次是自我積累和開展能力低(23．77％)、負債率過高(11．48％)，而缺乏可靠的信譽積累和缺乏還款能力兩項合計缺乏5％。在制約中小企業(yè)融資的因素中，企業(yè)規(guī)模因素排在首位(34．4096)，其次是利潤因素(19．20％)和抵押品(18．40％)。規(guī)模少、利潤少、缺乏有效的抵押品問題已成為制約中小企業(yè)融資的主要因素(參見表1-3)。表1-3我國工業(yè)中小企業(yè)內因分析(單位：％)指標指標狀態(tài)中小企業(yè)成長型企業(yè)籌集資金的主要困難自我積累和開展能力低23.7735.29負債率過高11.4817.65缺乏可靠信譽積累4.105.88缺乏有效擔保形式和融資渠道51.6435.29缺乏還貸能力0.820.00其他8.205.88貸款的影響因素規(guī)模34.4029.41利潤19.2029.41財務制度4.8011.76內部利潤留存12.800.00行業(yè)因素12.800.00抵押品18.4011.76信用狀況10.4017.65在造成融資難的原因上，《中國中小企業(yè)開展報告(2006．2007)》調查結果同時顯示，中小企業(yè)普遍認為是企業(yè)內外部因素共同造成的。中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性。中小企業(yè)管理根底薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關聯(lián)交易復雜，財務制度不健全，透明度低，資信度不高。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻〞，銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對稱、貸款的交易和監(jiān)控本錢高且風險大而不愿放款。2003年我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的平均不良率為32．11％，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15．7個百分點，貸款質量較差也影響了銀行貸款的積極性。在銀行方面，為防范金融風險，國有商業(yè)銀行一律實施“大城市、大企業(yè)、大工程’’戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網點上，上收貸款權限，使那些與中小企業(yè)資金供給相匹配的中小金融機構有責無權、有心無力，金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配。同時，政府對銀行開展中小企業(yè)貸款的鼓勵機制有待創(chuàng)新，銀行自身在機構設置、產品設計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應中小企業(yè)對金融效勞的特殊需求，政策力度也不夠大。4.3我國中小企業(yè)融資難的根本成因信息不對稱由于中小企業(yè)資產規(guī)模小，產業(yè)層次低，經營管理粗放，經營組織穩(wěn)定性差，會計制度不完善，報表不標準，財務狀況缺乏透明度。銀行除非增加本錢，否那么無法甄別中小企業(yè)融資工程的好壞。另外缺乏抵押資產等原因，導致自身信用等級較低，也難以找到符合要求的經濟擔保人。不少中小企業(yè)經營思想落后，一些經營者不懂得如何用各種融資工具也是信息不對稱的一種表現形式，企業(yè)經營者存在“知識缺口〞。融資本錢高企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的條件，一般中小企業(yè)無法利用股市籌措資金。同時，我國債券市場和債券等級評估體系很不興旺，中小企業(yè)難以進行債券融資。中小企業(yè)融資本錢較高。中小企業(yè)一般貸款要求是期限短，頻率高，據統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款頻率一般是大企業(yè)的5倍，而每次貸款額度那么只有5%，銀行往往用貸款加息的方法補償本錢，貸款加息的中小企業(yè)面多達35%.政策歧視中小企業(yè)在獲得銀行貸款份額上處于不平等的競爭地位，國有銀行對非國有中小企業(yè)的信貸支持力度很小，中小企業(yè)直接融資空間極為有限，這些企業(yè)所需資金大都依靠民間相互調劑拆借。4.3．4抵押和質押問題貸款信用擔保業(yè)務進展緩慢。各地出臺的小企業(yè)貸款信用擔保管理規(guī)定，對擔保人資產抵押及企業(yè)自身信用擔保的條件都很嚴格，較多的中小企業(yè)難以享受到政策優(yōu)惠，只能“望貸興嘆〞。我國還無物權法，不動產的抵押尚無完善的法律保障，動產如應收賬款和存貨等的質押就更無從談起。市場缺陷目前我國的金融組織體系不合理，國有銀行商業(yè)程度不夠，方案經濟體制下形成傳統(tǒng)經營方式仍在發(fā)揮慣性作用。在加大防范金融風險力度的壓力下，銀行往往傾向于向那些本錢相對較低、風險較小的企業(yè)發(fā)放貸款，而對于頻率較高、數量少、風險大的中小企業(yè)，尤其是私營個體企業(yè)的貸款需求，銀行現有的效勞方式、效勞種類和效勞效率都遠遠不能適應。解決中小企業(yè)融資困難的對策5.1在中小企業(yè)方面〔1〕提高中小企業(yè)自我積累能力，加強信用制度建設，加快建立有效的財務制度。葉謙等通過模型分析了違約風險霍奇曼模型拓展的具體內容，包括信貸配給的四種類型及消除思路，認為信貸配給是長期客觀存在的，對企業(yè)進行信貸風險分類是一種有效的鼓勵機制，應通過建立借款者聯(lián)盟和監(jiān)督聯(lián)盟來發(fā)揮擔保效應。唐路元從銀企博弈角度分析引入外部制度約束對改變博弈均衡的意義，提出建立信用法律制度，對企業(yè)失信實施懲罰，建立企業(yè)信用信息系統(tǒng)等對策。羅正英從信譽鏈角度研究中小企業(yè)融資困境，認為調整財務信息結構、建立“大企業(yè)監(jiān)督式財務制度〞，并最終形成大企業(yè)與中小企業(yè)的信譽鏈結構，是中小企業(yè)擺脫融資不利地位的重要途徑之一。陳漢文認為，提高中小企業(yè)內源融資能力是中小企業(yè)融資的一條重要途徑。李丹認為，中小企業(yè)除應建立起標準的產權制度和信用制度外，還必須建立起標準的財務制度，提高企業(yè)財務管理水平，加強財務信息的真實性和透明度。同時企業(yè)財務代理制度在市場經濟國家已被證明是行之有效的措施，我國也應逐步推行?！?〕組建產業(yè)集群融資機構，建立小企業(yè)孵化器。龔紹東提出建立區(qū)域性的中小企業(yè)金融聯(lián)盟的設想。魏守華等從信息、交易本錢、銀行收益等角度分析了產業(yè)集群內中小企業(yè)間接融資的優(yōu)勢，并提出加強區(qū)域產業(yè)結構和戰(zhàn)略研究，實行契約型主辦銀行制度的建議。馬建會認為，由中小企業(yè)集聚形成的產業(yè)集群具有獨特的融資優(yōu)勢。劉峰濤通過對132家樣本小企業(yè)的實證分析，揭示出中小企業(yè)融資困境在于宏觀融資環(huán)境和企業(yè)內在特征兩個方面的具體成因，說明在資金供給者和小企業(yè)之間插入孵化器，是微觀層面對治理小企業(yè)融資困境的有效制度安排。5.2在信用擔保體系方面〔1〕建立、健全中小企業(yè)信用擔保體系、開展中小企業(yè)信用互助，完善擔保行業(yè)的監(jiān)管。楊楹源等從中小企業(yè)金融效勞供給與需求的現狀出發(fā)，提出我國中小企業(yè)金融效勞的框架，包括國有商業(yè)銀行重新定位、組建農村股份合作銀行、建立中小企業(yè)信用擔保體系、建立風險投資體系以及其他配套政策。林毅夫等從金融體系的功能、有效配置的依據出發(fā)，認為中小企業(yè)信用貸款前提是建立全國性信用體系、征信機構、擔保體系及政府、市場機制。段衛(wèi)平等通過博弈分析，提出解決銀企不合作的對策是開展信用擔保和中小金融機構。齊紹洲等認為，應在中小企業(yè)擔?；鹪圏c的根底上組織成立全國性的中小企業(yè)信用擔?；鸷椭行∑髽I(yè)信用擔保協(xié)會，統(tǒng)一承當對中小企業(yè)的融資擔保。金發(fā)奇等認為，應從明確監(jiān)管主體、完善會計考核和資信評級制度方面加強監(jiān)管體系。開展中小企業(yè)信用互助，它是實現銀行與企業(yè)之間信用建設的一種制度安排，是解決目前銀企之間信息不完全，不對稱問題的有效途徑。信用互助的核心功能就在于降低貸款風險，增加銀行貸款供給。必須建立多層次的中小企業(yè)信用擔保制度，發(fā)揮擔保機構的綜合效能?！?〕加強和完善信用擔保風險的管理、分散和轉移機制。陳柳欽等認為，風險分散機制按照分散對象的不同，可以分為三個層次。歐新黔認為，運用必要的政策支持創(chuàng)造條件重點扶持一批經營業(yè)績突出、制度健全管理標準的擔保機構加快組建中小企業(yè)信用再擔保機構。張青庚等認為，國有商業(yè)銀行應逐步制定完善其內部的《信用擔保機構信用等級評價方法》，促進擔保機構擔保業(yè)務的開展，促進中小企業(yè)融資渠道的暢通。在信息不對稱條件下，解決中小企業(yè)融資難，實質上就是解決信息不對稱問題，通過開展信用擔保機構那么可以有效降低信息不對稱問題。金麗紅等認為，應建立再擔保制度，擔保機構在承當擔保責任的同時，將已承當風險按照一定比例進行再保險，然后再由保險機構承當局部風險，這樣對保險公司來說可以創(chuàng)新品種，對擔保機構又可以解除后顧之憂，躲避風險。5.3在金融體系體系方面〔1〕間接融資第一，繼續(xù)保持國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的主導作用。張杰認為民營經濟的金融困境源于國有金融體制對國有企業(yè)的金融支持和國有企業(yè)對這種支持的剛性依賴，以及由此形成的信貸資本化。他認為解除民營經濟金融困境的根本出路在于營造內生性金融制度成長的外部環(huán)境。劉秀麗等認為，國有商業(yè)銀行在國家金融體系中占有絕對的地位，如果民營企業(yè)不能得到它的支持，融資難的問題就很難解決，應該調整國有商業(yè)銀行的信貸政策，安排一定比例的資金給中小企業(yè)。陳堅認為，對中小企業(yè)信貸風險的有效管理必須落實全面風險管理，只有全國性的大銀行才能建立其涵蓋地區(qū)、行業(yè)和經濟周期的認定、計量和防范化解體系；同時，韓國的經驗說明，只要有好的機制和體制，再加上在經濟規(guī)模、網絡、本錢、技術及管理方面的優(yōu)勢，大銀行完全能夠也應該在中小企業(yè)貸款方面發(fā)揮主渠道作用。第二，大力開展中小金融機構，建立專門的政策性中小企業(yè)銀行。提出支持中小金融機構開展、對商業(yè)銀行實行貸款比例控制、嘗試中小企業(yè)主辦銀行制等改革思路。林毅夫從比擬優(yōu)勢的角度論述了我國開展中小企業(yè)的重要意義，并提出大力開展中小金融機構解決中小企業(yè)融資難問題?；谛°y行比大銀行向中小企業(yè)貸款更具信息優(yōu)勢等假設前提，在銀行業(yè)壟斷的模型中引人中小金融機構后發(fā)現中小企業(yè)可獲信貸和社會整體福利都得到增加。第三，建立關系型融資制度。張昱從信息、本錢角度分析了主辦銀行制度對中小企業(yè)融資和開展的意義，該制度既較好解決了銀行的信息不對稱和風險收益問題，中小企業(yè)又可以獲得穩(wěn)定資金支持、經營管理幫助和全面金融效勞，并提出實施主辦銀行制度的法律、政策建議。張杰青認為，關系借款是一種以就近管理、集中關注、全程監(jiān)控為特色的長期、密切契約型協(xié)定借款。〔2〕直接融資第一，改革創(chuàng)新資本市場，完善中小企業(yè)融資效勞中介體系。劉秀麗等認為，可以通過開展產業(yè)投資基金，標準資金運作方式等來完善直接融資。金麗紅等認為，要進一步標準和開展產權交易市場，推動各類資本的流動和重組，積極試辦資產證券化業(yè)務。陳晨等認為，在短期內，完善中小企業(yè)融資效勞中介體系是解決中小企業(yè)融資難最有效最直接的方式。這里的中介并非傳統(tǒng)意義上的功能簡單的銀行等中介機構，而是在政府的支持下集多種功能于一身的綜合性效勞體系。第二，標準和開展民間金融，培育多元化融資主體。樊綱認為，對民營銀行風險控制的關鍵是納入監(jiān)管體系，我國己出現一些民間金融，之所以后來問題較多，主要是因為政府或社會性金融組織沒有對它進行應有的監(jiān)督。從難度上，民間監(jiān)管比國有監(jiān)管更容易。褚偉認為，應建立民間金融的互補性開展機制，要支持而不是壓抑民間金融的有序開展，使民間信貸特別是長期信貸突出投資性特征。第三，建立多層次的資本市場體系，充分發(fā)揮股權融資等方式的作用。陳志等認為負債不利于中小企業(yè)開展，股權融資是重要選擇，并提出應建立以柜臺交易為重點的多層次的證券市場。魏開文運用模糊分析方法研究了中小企業(yè)的融資效率，結果說