《企業(yè)融資》課件2

企業(yè)融資企業(yè)融資概述企業(yè)融資方式企業(yè)融資決策企業(yè)融資市場企業(yè)融資風(fēng)險與監(jiān)管企業(yè)融資案例分析contents目錄01企業(yè)融資概述定義企業(yè)融資是指企業(yè)通過各種途徑和方式籌集資金的行為，用于支持企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和財務(wù)活動。分類企業(yè)融資可以分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)通過自身積累和盈余資金進行的融資，外源融資則是指企業(yè)從外部籌集資金的方式，包括股權(quán)融資和債務(wù)融資等。定義與分類企業(yè)融資的重要性企業(yè)融資能夠為企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源，保障企業(yè)的正常運營和持續(xù)發(fā)展。企業(yè)融資可以用于擴大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)的市場占有率和競爭力。通過合理的融資方式，企業(yè)可以降低資金成本，提高經(jīng)濟效益。企業(yè)融資可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的穩(wěn)定性。資金保障擴大規(guī)模降低成本優(yōu)化結(jié)構(gòu)

企業(yè)融資的發(fā)展歷程起步階段改革開放初期，企業(yè)融資主要依靠財政撥款和銀行貸款，資本市場尚未形成。探索階段20世紀(jì)90年代初，我國開始探索建立資本市場，股權(quán)融資和債券融資逐漸興起。規(guī)范階段進入21世紀(jì)，我國資本市場逐漸規(guī)范化、法制化，企業(yè)融資渠道不斷拓寬，資本市場成為企業(yè)融資的重要平臺。02企業(yè)融資方式定義：內(nèi)源融資是指企業(yè)通過自身經(jīng)營活動積累的資金進行融資的方式。內(nèi)源融資企業(yè)可以根據(jù)自身需求和經(jīng)營狀況靈活安排融資。自主性高內(nèi)源融資不需要支付額外的利息或股息，降低了企業(yè)的財務(wù)成本。成本較低內(nèi)源融資風(fēng)險較?。簝?nèi)源融資主要依靠企業(yè)自身的盈利能力和資金實力，風(fēng)險相對較小。內(nèi)源融資內(nèi)源融資受企業(yè)盈利能力、經(jīng)營規(guī)模等因素影響，融資規(guī)模相對較小。融資規(guī)模有限內(nèi)源融資的資金通常需要用于企業(yè)的日常經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)，使用受限。資金使用受限內(nèi)源融資定義：外源融資是指企業(yè)通過外部金融機構(gòu)或投資者籌集資金的方式。外源融資外源融資可以籌集到大量資金，滿足企業(yè)大規(guī)模投資和擴張的需求。外源融資可以通過銀行貸款、發(fā)行股票或債券等多種方式籌集資金，資金來源廣泛。外源融資資金來源廣泛融資規(guī)模大外源融資資金使用靈活：外源融資籌集到的資金在使用上相對靈活，可以用于企業(yè)的不同需求。融資成本高外源融資通常需要支付一定的利息或股息，增加了企業(yè)的財務(wù)成本。風(fēng)險較大外源融資需要與外部金融機構(gòu)或投資者進行合作，存在一定的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。外源融資股權(quán)融資定義：股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行股票或吸引投資者入股的方式籌集資金。股權(quán)融資與債權(quán)融資股權(quán)融資與債權(quán)融資增強資本實力股權(quán)融資可以增加企業(yè)的注冊資本，提高企業(yè)的資本實力。降低財務(wù)風(fēng)險股權(quán)融資不需要企業(yè)償還本金或支付固定利息，財務(wù)風(fēng)險相對較小。股權(quán)融資會導(dǎo)致原有股東的股權(quán)被稀釋，影響其對企業(yè)的控制權(quán)。股權(quán)稀釋股權(quán)融資需要進行充分的信息披露，增加了企業(yè)的信息披露壓力。信息披露壓力股權(quán)融資與債權(quán)融資債權(quán)融資定義：債權(quán)融資是指企業(yè)通過借款或發(fā)行債券的方式籌集資金，需要償還本金并支付利息。股權(quán)融資與債權(quán)融資財務(wù)杠桿效應(yīng)債權(quán)融資可以增加企業(yè)的財務(wù)杠桿效應(yīng)，提高股東收益。資金使用靈活債權(quán)融資籌集到的資金在使用上相對靈活，可以用于企業(yè)的不同需求。股權(quán)融資與債權(quán)融資債務(wù)負(fù)擔(dān)債權(quán)融資會導(dǎo)致企業(yè)增加債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。要點一要點二信息披露壓力債權(quán)融資需要進行充分的信息披露，增加了企業(yè)的信息披露壓力。股權(quán)融資與債權(quán)融資直接融資定義：直接融資是指企業(yè)直接向投資者發(fā)行證券（如股票和債券）的方式籌集資金。直接融資與間接融資VS直接融資減少了中間環(huán)節(jié)，降低了交易成本。信息披露充分直接融資需要進行充分的信息披露，增強了市場的透明度。降低交易成本直接融資與間接融資直接融資的發(fā)行條件較為嚴(yán)格，需要滿足相關(guān)監(jiān)管要求。直接融資的證券在二級市場上的流動性相對較差。發(fā)行條件嚴(yán)格流動性相對較差直接融資與間接融資0102直接融資與間接融資定義：間接融資是指企業(yè)通過金融機構(gòu)（如銀行）進行資金融通的方式。間接融資交易成本較低間接融資的交易成本相對較低，可以降低企業(yè)的財務(wù)成本。流動性較好間接融資的資金來源較為廣泛，流動性較好。直接融資與間接融資受金融政策影響較大間接融資受金融政策影響較大，如貨幣政策、信貸政策等。信息不對稱問題間接融資存在信息不對稱問題，可能增加企業(yè)的信用風(fēng)險。直接融資與間接融資03企業(yè)融資決策經(jīng)營規(guī)模擴張技術(shù)創(chuàng)新投入市場營銷推廣日常運營資金融資需求分析01020304企業(yè)因擴大生產(chǎn)規(guī)模、增加投資項目而產(chǎn)生的資金需求。為支持企業(yè)研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品而需要的資金。用于市場推廣、品牌建設(shè)等方面的資金需求。滿足企業(yè)日常經(jīng)營所需的流動資金。不同金融機構(gòu)提供的貸款利率差異。貸款利率企業(yè)發(fā)行債券或股票的發(fā)行費用。發(fā)行成本因融資產(chǎn)生的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，如利息支出稅前扣除等。稅務(wù)成本因融資產(chǎn)生的風(fēng)險溢價或保險費用。風(fēng)險成本融資成本分析借款方違約導(dǎo)致貸款無法收回的風(fēng)險。信用風(fēng)險金融市場波動對企業(yè)融資成本和融資條件的影響。市場風(fēng)險企業(yè)面臨資金流動性不足的風(fēng)險。流動性風(fēng)險政府政策調(diào)整對企業(yè)融資的影響。政策風(fēng)險融資風(fēng)險分析合理配置短期債務(wù)與長期債務(wù)的比例。債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化融資渠道優(yōu)化調(diào)整股東結(jié)構(gòu)，引入戰(zhàn)略投資者或優(yōu)化股權(quán)比例。根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營狀況，合理安排債務(wù)和股權(quán)融資的比例。選擇成本低、風(fēng)險小的融資渠道，如銀行貸款、債券發(fā)行、股權(quán)融資等。融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化04企業(yè)融資市場股票市場具有信息公開、交易透明、監(jiān)管嚴(yán)格等特點，為企業(yè)提供了公平、公正的融資平臺。企業(yè)通過上市可以提高知名度，吸引更多的投資者關(guān)注，從而提升企業(yè)價值。股票市場是企業(yè)融資的重要渠道之一，通過發(fā)行股票，企業(yè)可以籌集長期資金用于擴大規(guī)模、研發(fā)、市場營銷等。股票市場

債券市場債券市場是企業(yè)發(fā)行債券進行融資的市場，債券是企業(yè)的債務(wù)憑證，投資者購買債券即成為企業(yè)的債權(quán)人。企業(yè)發(fā)行債券可以籌集中長期資金，用于擴大生產(chǎn)、償還貸款、研發(fā)等，債券市場為企業(yè)提供了多樣化的融資工具。債券市場的交易品種豐富，包括政府債券、金融債券、企業(yè)債券等，為投資者提供了多樣化的投資選擇。私募股權(quán)市場是指非公開發(fā)行股票和股權(quán)投資的市場，私募股權(quán)投資是指對未上市企業(yè)進行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的長期投資行為。私募股權(quán)市場為企業(yè)提供了靈活的融資方式，尤其適合處于初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)。私募股權(quán)投資機構(gòu)通常會為企業(yè)提供管理、技術(shù)、市場等方面的支持，幫助企業(yè)快速成長。私募股權(quán)市場其他融資市場包括銀行間市場、租賃市場等，這些市場為企業(yè)提供了多種融資工具和服務(wù)。銀行間市場是企業(yè)與銀行之間進行資金拆借、債券交易等金融活動的市場。租賃市場則是企業(yè)通過租賃方式獲得設(shè)備、資產(chǎn)等的使用權(quán)，以降低資金占用和風(fēng)險。其他融資市場05企業(yè)融資風(fēng)險與監(jiān)管信用風(fēng)險是指借款人或債務(wù)人因各種原因無法按約定履行債務(wù)義務(wù)而給企業(yè)帶來損失的可能性。定義包括借款人經(jīng)營狀況惡化、市場環(huán)境變化、政策調(diào)整等因素。產(chǎn)生原因建立完善的信用評估體系，定期對借款人進行信用評估，并采取分散投資、擔(dān)保措施等降低信用風(fēng)險。防范措施信用風(fēng)險市場風(fēng)險是指因市場價格波動、匯率變動等因素導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升或資產(chǎn)價值下降的風(fēng)險。定義產(chǎn)生原因防范措施包括利率、匯率、股票價格等市場因素的不確定性。采取套期保值、分散投資等策略，以及建立完善的市場風(fēng)險管理體系。030201市場風(fēng)險產(chǎn)生原因包括企業(yè)經(jīng)營狀況惡化、融資渠道受限、市場環(huán)境變化等因素。定義流動性風(fēng)險是指企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流斷裂等原因無法按時償還債務(wù)的風(fēng)險。防范措施建立完善的現(xiàn)金流管理體系，保持合理的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及加強與金融機構(gòu)的合作，拓寬融資渠道。流動性風(fēng)險內(nèi)容包括對不同類型企業(yè)的融資限制、融資方式、融資規(guī)模等方面的規(guī)定。影響監(jiān)管政策與法規(guī)的變化會對企業(yè)融資產(chǎn)生直接影響，企業(yè)需要密切關(guān)注相關(guān)政策動態(tài)，及時調(diào)整融資策略。定義監(jiān)管政策與法規(guī)是指政府機構(gòu)為規(guī)范企業(yè)融資行為、降低融資風(fēng)險而制定的一系列政策與法規(guī)。監(jiān)管政策與法規(guī)06企業(yè)融資案例分析阿里巴巴在發(fā)展初期，通過引入外部投資者進行股權(quán)融資，為其業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝速Y金支持。阿里巴巴的股權(quán)融資策略包括引入風(fēng)險投資機構(gòu)、私募股權(quán)基金等，通過出讓一定比例的股份獲得資金。阿里巴巴的股權(quán)融資不僅為其帶來了資金，還為其帶來了戰(zhàn)略資源、市場渠道等重要資源。阿里巴巴的股權(quán)融資萬科作為房地產(chǎn)企業(yè)，債權(quán)融資是其主要的融資方式之一。萬科通過發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等方式進行債權(quán)融資，為其項目開發(fā)提供了低成本、長期穩(wěn)定的資金來源。債權(quán)融資對于萬科這樣的重資產(chǎn)企業(yè)來說，可以降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。萬科的債權(quán)融資混合融資策略使得京東能夠根據(jù)不同業(yè)務(wù)需求靈活調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。京東作為電商巨頭，其融資策