考試復習提綱之貨幣銀行學重點歸納

1.西方經(jīng)濟學家和馬克思對貨幣的定義。（一）馬克思的貨幣定義：１.本質(zhì)定義：貨幣是一個能夠充當一般等價物的特殊商品。第一，貨幣是一種商品，具有價值和使用價值；第二，貨幣具有以自身的使用價值形態(tài)表現(xiàn)商品價值的能力，即一般等價物；第三，交換領域之所以接受貨幣，首先因為貨幣是一種商品。２．職能定義（現(xiàn)象定義）：貨幣是價值尺度和流通手段的統(tǒng)一（二）西方貨幣銀行學的貨幣規(guī)定性：1.凱恩斯：貨幣是一種流動性極大，而收益率為零的資產(chǎn)。2.弗里德曼：貨幣是購買力的暫棲所。3.錢德勒：貨幣是任何一種被普遍接受為交易媒介、支付工具、價值儲藏和計算單位的物品。2.流動性的概念現(xiàn)在各國衡量貨幣和準貨幣的標準，公認為是流動性。流動性是指金融資產(chǎn)轉換為交易媒介的難易和快慢程度。3.貨幣職能（一）價值尺度（計算單位）（二）流通手段（交易媒介）（三）貯藏手段（四）支付手段（五）世界貨幣4.貨幣形態(tài)的演進階段和層次劃分A貨幣形式的發(fā)展階段1.商品貨幣，發(fā)展過程有如下幾個階段：（1）實物貨幣，這是貨幣的最早形態(tài)。（2）鑄幣。實物貨幣與鑄幣的共同特點是，作為商品的價值與作為貨幣的價值是等同的，區(qū)別在于，實物貨幣是天然的，鑄幣是加工的。（3）劣質(zhì)鑄幣，實體貨幣的衰敗，其價值大大低于規(guī)定的價值。2.代用貨幣，是指商品貨幣的代用物，嚴格講是鑄幣的代用。特點：作為貨幣的價值遠遠大于其造幣材料的價值，比較典型的形態(tài)是可兌換銀行券。3.信用貨幣，就是以信用作為保證，通過信用程序發(fā)行和創(chuàng)造的貨幣，包括流通中貨幣和銀行存款。信用貨幣是代用貨幣進一步發(fā)展的產(chǎn)物。B貨幣的層次劃分（a）IMF對貨幣層次的劃分：M0(現(xiàn)鈔)：是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔，即居民手中的現(xiàn)鈔和企業(yè)單位的備用金，不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。M1(狹義貨幣)：由M0加上商業(yè)銀行活期存款構成。各種統(tǒng)計口徑中的“貨幣”，通常是指M1。M2(廣義貨幣)：由M1加準貨幣構成。所謂準貨幣，一般是由銀行的定期存款、儲蓄存款、外幣存款，以及各種短期信用工具構成。（b）美國中央銀行貨幣供應量統(tǒng)計由M1、M2和M3三個層次組成。M1=流通中現(xiàn)金+支票賬戶存款+旅行支票；M2=M1+居民儲蓄存款、定期存款+居民在貨幣市場存款帳戶中(MMDAs)的存款；M3=M2+貨幣市場基金機構存款（MMMFs）和負債管理工具，即大額定期存單，回購協(xié)議和歐洲美元。L=M3+銀行承兌票據(jù)+商業(yè)票據(jù)+儲蓄債券+短期政府債券5.我國口徑劃分原則我國對貨幣層次的研究始于90年代中期，目前中國人民銀行公布的我國貨幣的劃分口徑是：M0：流通中現(xiàn)金；M1：M0+企業(yè)、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的活期存款M2=M1+企業(yè)、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券客戶保證金6.貨幣制度內(nèi)容概念貨幣制度：是一國、一個區(qū)域組織或國際組織以法律形式規(guī)定的相應范圍內(nèi)貨幣流通的結構、體系與組織形式。貨幣制度內(nèi)容包括：規(guī)定貨幣單位；確定貨幣材料；貨幣種類及其比例；貨幣法償能力的規(guī)定；貨幣準備制度等。按照貨幣特性來分類，主要存在兩大貨幣制度：金屬貨幣制度和不兌換信用貨幣制度。7.貨幣制度演變：金銀復本位制金銀復本位制是金、銀兩種鑄幣同時作為本位幣的貨幣制度，金銀二者都作為主幣流通，可以自由鑄造、都有無限法償能力。金銀復本位制經(jīng)歷了平行本位制、雙本位制和跛行本位制。（1）平行本位制,金幣和銀幣按照各自的市場價值所確定的比例進行交換。（2）雙本位制：在雙本位制下，國家以法律規(guī)定金銀之間的固定比價，金幣和銀幣按法定比價進行流通和交換，出現(xiàn)“格雷欣法則”下的“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象（3）跛行本位制：金銀都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度，金幣和銀幣按法定比價交換。8.格雷欣法則格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，當一個國家同時流通兩種實際價值不同，但法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍詹鼗蜉敵龆顺隽魍?，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。9.金本位制從18世紀末到19世紀初，主要資本主義國家先后從復本位制過渡到金本位制，最早實行金本位制的是英國。按基本貨幣單位兌現(xiàn)黃金的情況不同，可分為三種類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。1.典型的金本位制——金幣本位制1）特征：①金鑄幣可以自由鑄造②金幣可以自由流通，輔幣和銀行③黃金可以自由輸出入2.金塊本位制（生金本位制）主要特征:①金幣不流通，由銀行券代替金幣流通，規(guī)定銀行券的含金量；②銀行券可兌換為金塊，但一般兌換起點很高。金塊本位制減少了對黃金的需求，但未根本解決黃金短缺與商品經(jīng)濟發(fā)展的矛盾3.金匯兌本位制（虛金本位制）（1）定義：金匯兌本位制，規(guī)定銀行券不能直接兌換黃金，銀行券只能與外匯兌換，然后再用外匯去兌換黃金。（2）內(nèi)容：①規(guī)定紙幣含金量，但不鑄造金幣，也不直接兌換黃金；②確定本國貨幣單位與另一國家的貨幣單位的固定比價，該國實行金幣本位或金塊本位制，且經(jīng)濟發(fā)達。③實行金匯兌制國家在所依附國的金融中心存儲黃金和外匯，通過無限制買賣維持本國幣值穩(wěn)定。10.信用的概念信用是指以償還本金和支付利息為條件的暫時讓渡商品或貨幣的借貸行為。信用的本質(zhì)可從以下幾方面來理解：（一)信用是以還本和付息為條件的借貸行為。（二)信用是價值運動的特殊形式。在一般商品交換中,貨幣執(zhí)行流通手段職能,而借貸行為中,貸者讓渡的只是使用權，保留所有權,貨幣執(zhí)行的是支付手段職能。信用是商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,當商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣充當支付手段職能時，信用就產(chǎn)生了（三)信用反映的是債權債務關系。任何信用活動均涉及到兩方面的當事人，即貸者和借者。11.信用形式：商業(yè)信用和銀行信用的特點商業(yè)信用：商業(yè)信用(commercialcredit)是指廠商在進行商品銷售時，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎。商業(yè)信用的特點：（1）商業(yè)信用的客體是商品資本。（2）商業(yè)信用的主體是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者。（3）商業(yè)信用的運動和經(jīng)濟周期的波動基本一致。銀行信用：銀行信用(banker’scredit)是指銀行或其他金融機構以貸款的形式提供給借款人的信用。是現(xiàn)代信用的主要形式。銀行信用的特點：（1）銀行信用的債權人是金融機構，債務人是企業(yè)、政府、家庭和其他機構。（2）銀行信用的客體是單一的貨幣資本。（3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。（4）銀行信用與商業(yè)信用的需求時期不同。12.信用工具：票據(jù)概念，回購協(xié)議概念A票據(jù)：票據(jù)（noteorbill）是指出票人簽發(fā)的、委托他人或由自己、在見票時或在到期日、無條件支付一定金額給收款人或持票人的有價證券。票據(jù)的種類：（1）匯票：匯票（billofexchange）是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票的當事人有出票人、付款人和收款人三方。（2）本票：本票（promissorynote）又稱期票，是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定的數(shù)額給收款人或者持票人的票據(jù)。本票的當事人有出票人和收款人兩方。（3）支票：支票（check）是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務的銀行或者其他金融機構、在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。B回購協(xié)議：回購協(xié)議（repurchaseagreement）是指賣方將一定數(shù)額的證券臨時性售予買方，并承諾在日后將該證券如數(shù)買回；同時買方承諾在日后將買入的證券售回給賣方。從性質(zhì)上說，回購協(xié)議相當于以證券為抵押品的短期抵押貸款。13.到期收益率到期收益率：使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率。最精確的利率計量指標。14.各種金融工具到期收益率的計算1）簡式貸款。簡式貸款的到期收益率就等于貸款的單利率，即利息除以貸款數(shù)額。2）定期定額清償貸款3）息票債券：每年向債券持有人支付定額的利息，一直到到期日再償還最后的票面金額。（1）如果息票債券的買入價格與面值相等，則到期收益率等于息票利率。（2）息票債券的價格與到期收益率負向相關。（3）當債券價格低于面值時，到期收益率大于息票利率。4）貼現(xiàn)發(fā)行債券：債券的購買價格低于面值，期滿按面值償付，不支付任何利息。15.到期收益率和回報率的區(qū)別回報率是投資人在一定時期內(nèi)持有債券或其他有價證券得到的收益，是向持有者支付的利息加上以購買價格價格百分比表示的價格變動率。只有持有期與到期日一致的債券的回報率才與到期收益率相等。而對于期限比持有期長的債券，利率上升，將導致債券價格下跌，從而導致資本損失。由于利率波動而給資產(chǎn)回報率帶來的風險，稱為利率風險。16.實際利率和名義利率的關系名義利率等于真實利率加上通貨膨脹預期。名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。理論上，我們所講的名義利率，就是在實際利率的基礎上，把通貨膨脹考慮進去。計算公式如下：（4-16）上式中r為名義利率，i為實際利率，p為借貸期內(nèi)的物價變動率。但是，這個公式只是考慮借貸活動中的本金不損失，而忽視利息的損失。因此，更為嚴格的公式應包括對本金和利息通貨膨脹的補償問題，其嚴格的公式如下：（4-17）我們把4-17公式兩邊同乘本金A,那么這個公式還原成如下公式：（4-18）這是目前國際上通用的計算實際利率的計算公式。顯然，這里的實際利率，必須是按照基期計算出的利率。劃分名義利率與實際利率的意義在于，它為分析通貨膨脹下的利率變動及其影響提供了依據(jù)與工具，便利了利率杠桿的操作。17.西方經(jīng)濟學利率理論分析一、馬克思的利率理論（一）馬克思的利息理論馬克思的利息理論主要可以概括為以下幾點：1.資本所有權與資本使用權的分離是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎。2.利息是剩余價值的轉化形式。(二)馬克思的利率決定理論因為利息是利潤的一部分，所以，利潤本身就成了利息的最高限。二、古典利率理論古典利率理論的基本特點是從儲蓄和投資等實物因素來討論利率的決定，并且認為通過利率的變動，能夠使儲蓄和投資自動地達到一致，從而使經(jīng)濟始終維持在充分就業(yè)水平。S=S(i)，ds/di>oS代表意愿的儲蓄，i代表利率。I=I(i)，dI/di<oI代表意愿的投資。EESi0S或IiISI圖4-1古典利率理論三、流動性偏好利率理論凱恩斯認為，利率是一種貨幣現(xiàn)象，它取決于貨幣的供給和需求。在一定時期內(nèi)一個國家的貨幣供給是外生變量，基本上是由貨幣當局所掌握和控制。而貨幣需求則主要起因于三種動機，即交易動機、預防動機和投機動機。Ms=Md=L=L1(y)+L2(i)四、可貸資金利率理論可貸資金利率理論認為，利息產(chǎn)生于資金的貸放過程，應該從可用于貸放的資金的供給及需求來考察利率的決定?？少J資金的需求包括：(1)投資I(i)，它與利率負相關，(2)貨幣的窖藏(hoarding)ΔH(i)，即儲蓄者可能把一部分儲蓄以貨幣的形式放在手中?？少J資金的供給包括：(1)儲蓄S(i)，它隨利率的上升而上升，(2)貨幣供給增加額△M(i)，主要由中央銀行決定，（3）貨幣的反窖藏(dishoarding)，也就是人們將上一期窖藏的貨幣用于貸放或購買債券。Ls=S(i)+ΔM(i)+ΔDH(i)Ld=I(i)+ΔH(i)可貸資金量可貸資金量ii00ΔHΔMISLdLsQ圖4-3可貸資金利率理論可貸資金量ii0五IS-LM模型:從商品市場和貨幣市場的全面均衡研究利率的決定。六、利率期限結構理論不同期限債券利率之間的關系稱做利率的期限結構，用回報率曲線表示。形狀：向上傾斜、水平和向下傾斜。（一）預期假說理論假設：只要債券的預期回報率相等，不同期限的債券是完全替代品?；居^點：長期債券的利率等于長期債券到期前人們對短期利率預期的平均值。舉例：兩種投資策略（二）市場分割理論不同期限的債券市場是完全獨立、彼此分割的，因此各種債券的利率由該種債券的供求關系決定，不受其他期限債券預期回報率的影響。假設：不同期限的債券根本不是替代品，因此一種期限債券預期回報率的大小不會影響另一種期限債券的需求。缺陷：無法解釋不同期限債券利率趨于一致波動，也無法解釋短期利率較低時回報率曲線向上傾斜，而短期利率較高時回報率曲線向下傾斜。（三）期限選擇和流動性升水理論觀點：長期債券的利率等于該種債券到期之前短期利率預期的平均值加上該種債券隨供求關系的變化而變化的流動性（期限）升水。假設：不同期限的債券是替代品，但不是完全替代品。18.金融公司的概念和類型19.貨幣市場和互助基金的概念貨幣市場是短期金融工具交易的市場，參與交易的信用工具的期限都在一年或一年之內(nèi)。20．金融市場的概念和功能（一）定義：交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。（二）功能1、聚集和分配資金功能2、資金期限轉換功能3、分散和轉移風險功能4、信息集散功能21.金融市場按交易程序劃分：按交易程序劃分為一級市場和二級市場二級市場，已發(fā)行證券交易的市場，包括有組織的交易所和場外交易市場（OTC），場外市場又分第三市場和第四市場。22.貨幣市場:同業(yè)拆借同業(yè)拆借是銀行等金融機構相互融通短期資金的一種金融業(yè)務，包括頭寸拆借和同業(yè)借貸兩種。(1)頭寸拆借指金融機構之間在頭寸有余缺時，相互買賣在中央銀行的存款的資金融通活動，一般為日拆；(2)同業(yè)借貸指金融機構之間因臨時性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通資金，以利于業(yè)務經(jīng)營，其拆借期限比頭寸拆借長，可達一年.23.股票和證券的概念股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并憑以獲取股息收入的一種有價證券。債券是債務人依法定程序發(fā)行、承諾按約定的利率和日期支付利息、并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆諔{證。24.衍生工具：遠期，期貨的概念遠期合約：最簡單的衍生工具，是指買賣雙方分別承諾在將來某一特定時間按照事先確定的價格買賣某種商品。期貨合約:期貨合約是一種契約性協(xié)議，要求合約的雙方在未來某一日期按約定的價格買賣一定數(shù)量的商品或證券等。25.衍生工具：期權的概念和期權的分類期權是一種在約定的未來時間、以約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的某種特定標的物的權利。金融期權則是以金融商品或金融期貨合約為標的物的期權交易形式。期權的買方擁有是否執(zhí)行的權利，但是沒有一定要行權的義務。因此期權買方（持有人）要支付一定的費用，即期權價格或期權費。期權可分為：看漲期權（CallOption），買方有權選擇按約定價格是否購買確定數(shù)量的標的物；看跌期權（PutOption），持有人有權選擇按約定價格是否賣出確定數(shù)量的標的物。事先約定的價格又稱為履約價格、執(zhí)行價格或行權價格（Exerciseprice）。按行權的時間不同，可分為歐式期權和美式期權：歐式期權必須在到期日選擇是否行權；美式期權則可以在到期日之前的任何一天選擇是否行權。按期權標的物的不同可以分為黃金期權、白銀期權、股票期權、債券期權、外匯期權和金融期貨期權等。26.期貨和期權的區(qū)別1）權利義務的對稱性不同2）標準化程度不同3）盈虧風險不同4）保證金不同27.利率互換的概念及其操作定義：利率互換是互換雙方利用各自在國際金融市場籌資的相對優(yōu)勢，將同一貨幣的不同利率的債務進行互換。操作舉例：A、B兩個公司在金融市場上的融資成本如表所示：A、B兩公司分別以固定利率和浮動利率籌集一筆相同金額的資金，然后A公司向B公司支付利率為LIBOR+0.5%的利息，相應的B公司向A公司支付利率為11%的利息。則互換后A公司的融資成本是LIBOR－0.5%（10%＋LIBOR+0.5%－11%），B公司的融資成本是11.5%（LIBOR+1.0%+11%－LIBOR－0.5%）。從而互換后，A公司節(jié)省了1.0%（LIBOR+0.5%－LIBOR+0.5%）的利息成本，B公司節(jié)省了1.5%（13%－11.5%）的利息成本。28.信用風險，利率風險，匯率風險，流動性風險的概念（一）信用風險：商業(yè)銀行的債務人不能或不愿按約償付到期債務而給商業(yè)銀行造成損失的可能性。（二）利率風險：由于市場利率波動造成商業(yè)銀行持有資產(chǎn)損失的風險。（三）匯率風險：銀行進行國際業(yè)務時，其持有的外匯資產(chǎn)或負債因匯率波動而造成價值增減的不確定性。利率風險和匯率風險合稱市場風險。（四）流動性風險：銀行不能滿足存款人提款需要或無法為其資產(chǎn)的增加融資的風險29.直接融資，間接融資直接融資：資金短缺方在金融市場上直接向資金盈余方出售金融權證（如代表債權的債券或貸款合同，代表所有權的股票）。由于資金直接由資金盈余方流向資金短缺方，證券則直接由資金短缺方流向資金盈余方，所以稱為直接融資。間接融資：金融中介機構購買資金短缺方的金融權證，然后再出售給資金盈余方，這種通過金融中介的資金融通方式被稱為間接融資。（資金的融通對交易雙方都是有利的。對于資金盈余方而言，可以通過貸出閑置資金獲得利息或股利等；而對于資金短缺方，可以用遠遠超過本身收入的資金進行生產(chǎn)或消費，尤其對于企業(yè)，及時獲得資金抓住投資機會特別重要，當然，一般而言，通過借入的資金獲得的贏利大于其支付的利息。）30.商業(yè)銀行的職能商業(yè)銀行的職能（一）信用中介（二）支付中介（三）信用創(chuàng)造職能（四）金融服務職能（五）是中央銀行貨幣政策的傳導者和作用對象(2)商業(yè)銀行的概念商業(yè)銀行是辦理貨幣信用業(yè)務的特殊企業(yè)，在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下發(fā)揮著巨大的作用。這類銀行最初是靠吸收活期存款作為發(fā)放貸款的基本資金來源，主要是發(fā)放短期的商業(yè)行為的自償性貸款，所以被成為商業(yè)銀行。但隨著商品經(jīng)濟和銀行業(yè)務的發(fā)展，其業(yè)務早已突破了傳統(tǒng)的界限，資金來源上，現(xiàn)代商業(yè)銀行不僅有活期存款，各種中長期存款，各種形式的借款，以及結算過程中的占用款項，其資金運用也不再局限于短期商業(yè)行為貸款，還發(fā)放中長期貸款，消費者貸款，信托貸款，證券投資及各種雷子類型的表外業(yè)務和中間業(yè)務。商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)展成了多種金融資產(chǎn)和負債為經(jīng)營對象，以追逐利益為經(jīng)營目標，提供多樣花服務的綜合信用中介機構。31.分支行制持股行公司制分支行制：總分行制。是指商業(yè)銀行除了總行外，還可在國內(nèi)外各地設立分支機構的銀行制度。按照管理方式的不同，這種制度又可分為總行制銀行和總管理處制銀行。持股公司制：集團銀行制，是指由一個集團成立股權公司，再由該公司收購或控制一家或若干家獨立銀行的銀行制度。單一銀行制：單元銀行制，是指由于法律上禁止或限制商業(yè)銀行設立分支機構，銀行業(yè)務只能完全由總行經(jīng)營的制度。實行這種制度的商業(yè)銀行一般都是地方性商業(yè)銀行。連鎖銀行制:連鎖銀行制是指由同一個人或集團控制兩家或兩家以上的銀行所組成的銀行集團。連鎖銀行的每個成員都有自己的獨立地位，具有自己的董事會，但由于受控于同一人或集團，因此還有統(tǒng)一的董事會。這種制度在美國中西部地區(qū)較為發(fā)達。32.多倍存款的產(chǎn)生多倍存款創(chuàng)造過程：中央銀行可以通過兩條途徑向商業(yè)銀行提供資金：向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款；向商業(yè)銀行購買政府債券。為了便于說明，我們假定：(1)客戶將從銀行得到的貸款全部存入銀行，而不提現(xiàn)金；(2)銀行規(guī)定存款準備金比率為10％。假設中央銀行從第一國民銀行買入10000元債券,則第一國民銀行準備金增加10000元,由于該行存款不變，所以新增的這筆準備金假設全部貸出,其借款人將這筆錢又存入A銀行。A銀行接受了客戶存入的現(xiàn)金10000元。按規(guī)定從中提取現(xiàn)金準備1000元，以應付客戶提現(xiàn)的需要。其余9000元可以用于貸款以取得收益。A銀行資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債準備金+1000貸款與投資+9000總額+10000現(xiàn)金存款+10000總額+10000由于一國的商業(yè)銀行有許多，當A銀行將9000元貸給客戶時，該客戶可以將錢存人B銀行。B銀行再按10％提取900元作現(xiàn)金準備，其余再貸放出去。

B銀行資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債準備金+900貸款與投資+8100總額+9000現(xiàn)金存款+9000總額+9000B銀行貸出8100元，借款人又轉存人C銀行。C銀行按10％提取準備金后，其余再貸放出去。

C銀行資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債準備金+810貸款與投資+7290總額+8100現(xiàn)金存款+8100總額+8100如此類推，銀行與客戶之間不斷地貸款、存款，就會產(chǎn)生以下結果。存款貨幣的創(chuàng)造過程單位：元銀行存款現(xiàn)金準備貸款ABCD1000090008100729010009008107299000810072906561合計1000001000090000最初央行提供給銀行體系的資金為10000元，最后銀行體系增加的總存款為100000元。從存款一欄中看出，數(shù)額以9/10的比例遞減。若以?R表示初始增加的存款，?D表示增加的存款總額，r表示法定存款準備金比率，則存款貨幣創(chuàng)造的公式為：?D＝?R/r，其中，?D-?R＝90000元，就是銀行體系創(chuàng)造出來的存款貨幣。33.中央銀行產(chǎn)生的原因及其職能產(chǎn)生的原因：1.貨幣統(tǒng)一的需要;2.票據(jù)清算的需要;3.最后貸款人的需要；4.金融管理的需要；5.政府融資的需要現(xiàn)代中央銀行的職能主要表現(xiàn)在它是發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三個方面。34.什么是貨幣供給內(nèi)生論，貨幣供給外生論？通過貨幣供給模型說明其內(nèi)生性。a貨幣供給外生論是指，貨幣供給這個變量并不是由經(jīng)濟因素，如收入、儲蓄、投資、消費等因素所決定的，而是由貨幣當局的貨幣政策決定的。b貨幣供給內(nèi)生論是指，貨幣供給的變動，貨幣當局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟體系中實際變量以及微觀主體的經(jīng)濟行為等因素。c貨幣供應模型和貨幣乘數(shù)（一）m的推導（二）M的影響因素中央銀行——決定非借入基礎貨幣、法定準備金率和再貼現(xiàn)率；商業(yè)銀行——決定超額準備金率和再貼現(xiàn)貸款數(shù)量；公眾——通貨比率。35.現(xiàn)金余額數(shù)量說及交易數(shù)量說的主要內(nèi)容和比較1、現(xiàn)金交易數(shù)量說現(xiàn)金交易說著眼于貨幣的流通手段職能，把貨幣數(shù)量規(guī)定為“一定時期內(nèi)用以交易的貨幣數(shù)量”，注重貨幣的流通速度?，F(xiàn)金交易說的主要代表人物是甘末爾和費雪。（1）甘末爾的交易方程。Ps——一般物價水平；Ms——通貨和支票的流通總量；Rs——通貨與支票的平均流通速度；Ns——用通貨與支票交易的商品數(shù)量；Es——用通貨與支票交易的平均次數(shù)。結論：貨幣數(shù)量決定物價。（2）費雪的交易方程式現(xiàn)金交易說的主要代表人物是美國經(jīng)濟學家費雪。這一公式發(fā)表在其1911年所著的《貨幣的購買力》一書中。具體形式如下：PT=MV

M表示一定時期內(nèi)流通中的貨幣平均量，V代表貨幣的流通速度，P為交易中各類商品的平均價格，T為各種商品的交易量。費雪認為，在貨幣經(jīng)濟條件下人們持有貨幣的目的是為了與商品交換，因此，貨幣在一定時期內(nèi)的支付總額與商品的交易總額一定相等。費雪認為交易方程式中的V和T長期都不受M變動的影響。V是由制度因素決定，而T則取決于資本、勞動力及自然資源的供給狀況和生產(chǎn)技術水平等非貨幣因素。費雪的結論是“貨幣需求是收入的函數(shù),利率對貨幣需求沒有影響”。2、現(xiàn)金余額數(shù)量說現(xiàn)金余額數(shù)量說考察的是貨幣的貯藏手段職能，把貨幣數(shù)量規(guī)定為“一定時刻上停息的貨幣量”，所以他們不關注貨幣流通速度，考慮貨幣的停息時間。M為貨幣數(shù)量，也就是現(xiàn)金余額；K為以貨幣形式持有的名義國民收入的比例；P為一般物價水平；Y為一定時期內(nèi)按不變價格計算的實際產(chǎn)出；PY表示名義國民收入。在劍橋經(jīng)濟學派的觀點看，影響人們希望持有的貨幣額的因素主要有以下幾個方面。首先，個人的財富總額；其次，持有貨幣的機會成本，即是貨幣以外的各種資產(chǎn)的收益；最后，貨幣持有者對未來收入、支出和物價等的預期。劍橋學派認為，M的大小取決于兩個因素，一是人們對持有貨幣的利弊權衡，二是人們對未來價格水平的預期。因此，現(xiàn)金余額說中隱含著一些思想，即認為利率對貨幣需求有影響。3、兩個貨幣需求方程式的比較聯(lián)系：劍橋方程式與交易方程式形式上有明顯的相似之處。區(qū)別：現(xiàn)金交易數(shù)量說強調(diào)的是支出的流量分析，研究的是“飛翔的貨幣”（MoneyonTheWing），它的著眼點在于貨幣的交易媒介職能和整個社會商品交易總額同貨幣需求的關系。而現(xiàn)金余額說或劍橋方程用的是存量分析方法，著重在貨幣的持有而不是支出，而且現(xiàn)金余額說并沒有排除利率影響貨幣需求的可能性。35.凱恩斯及弗里德曼貨幣需求理論凱恩斯貨幣需求理論：結論：貨幣流通速度并非常量，而與波動劇烈的利率正向相關。弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論：弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論與凱恩斯理論的區(qū)別：1、弗里德曼將許多資產(chǎn)視作貨幣的替代物，因而經(jīng)濟運行中的利率不止一種，而凱恩斯則將貨幣之外的所有金融資產(chǎn)都歸入債券中，因而只有債券的預期回報率會影響貨幣需求。2、弗里德曼將貨幣和商品視為替代品，表明貨幣數(shù)量的波動可能對總支出產(chǎn)生直接的影響。3、弗里德曼認為永久性收入是決定貨幣需求的重要因素：這就意味著貨幣需求是穩(wěn)定的，因為持久性收入的變化是緩慢的，而不像利率那樣經(jīng)常上下波動。4、與凱恩斯不同，弗里德曼強調(diào)貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，可以根據(jù)貨幣需求函數(shù)預測貨幣流通速度。由于貨幣流通速度是穩(wěn)定、可預測的，因此貨幣供給是名義收入的決定因素。36.貨幣政策目標體系的構成最終目標、中介目標、操作目標37.三大一般性的貨幣政策性工具的特點（1）法定存款準備金政策：法定準備金率的變動會引起貨幣供給乘數(shù)的波動，從而影響貨幣供給。優(yōu)點：對所有銀行的影響平等，并且對貨幣供給有很強的影響。缺點：1、以改變法定準備金率的方式使貨幣供給作小額調(diào)整是不易的。2、對超額準備很低的銀行，提高法定準備金率可能立即引起流動性問題，不利于銀行的流動性管理。（2）再貼現(xiàn)政策：從央行借取貼現(xiàn)貸款，商業(yè)銀行面臨著三類成本：一是貼現(xiàn)利息；二是為申請貼現(xiàn)貸款而接受央行信譽調(diào)查的成本；三是頻繁申請貸款，將來申請可能遭拒的成本。再貼現(xiàn)政策的作用：1、影響基礎貨幣和貨幣供給2、可以防止金融恐慌。3、具有聲明效應。再貼現(xiàn)政策的缺陷：1、中央銀行處于被動地位。2、當央行把貼現(xiàn)率定在某一特定水平上時，市場利率和貼現(xiàn)率之差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大波動，從而貼現(xiàn)貸款規(guī)模和貨幣供給將隨之發(fā)生波動，不利于央行控制貨幣供給。（3）公開市場業(yè)務：公開市場購買擴大基礎貨幣，增加貨幣供給；公開市場出售減少基礎貨幣，縮小貨幣供給。能動性公開市場操作:旨在改變準備金水平和基礎貨幣；被動性公開市場操作：旨在抵消影響基礎貨幣的其他因素的變動。公開市場操作的優(yōu)點：1、公開市場操作是央行主動進行的，可以完全控制規(guī)模。2、公開市場操作是靈活和精巧的，其規(guī)?？梢郧〉胶锰幍匕盐?。3、公開市場操作易于逆轉。4、公開市場操作可以迅速執(zhí)行、不會有行政性延誤。38．利率傳導機制，貨幣政策傳導機制（1）利率傳導機制1、威克塞爾的累積過程理論自然利率：以實物資本進行借貸時所決定的利率。貨幣利率：以貨幣資本進行借貸時的利率。貨幣政策——商業(yè)銀行準備金——貨幣利率——貨幣利率與自然利率的背離——一般物價水平和經(jīng)濟活動的波動2、凱恩斯的利率傳導機制Ms——i——I——AD——Y3、托賓的q理論Ms——i——Ps——q——I——AD——Y4、Modigliani的恒久收入效應Ms——i——Ps——w——永久收入——消費——Y（2）貨幣政策傳導機制：P377頁（太多打不完）39.通貨膨脹的概念，度量指標，成因通貨膨脹的概念：通貨膨脹是指在紙幣流通條件下由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價持續(xù)、全面上漲的貨幣現(xiàn)象。（兩點注意：（一）通貨膨脹與紙幣流通通脹是在紙幣流通條件下產(chǎn)生的，在金屬貨幣制度下不會產(chǎn)生。（二）通貨膨脹是物價總水平的上漲通貨膨脹是一般物價水平的持續(xù)上漲，通常以年度的一般物價水平變動率表示。）通貨膨脹的度量指標：1.居民消費價格指數(shù)（CPI）又稱零售物價指數(shù)，它是一種用來測量各個時期內(nèi)城居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格平均變化程度的指標。2.批發(fā)物價指數(shù)（WPI）是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品價格平均變動程度的經(jīng)濟指標。它是包括生產(chǎn)資料和消費品在內(nèi)的全部商品的批發(fā)價格，但勞務價格不包括在內(nèi)。3.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDPDeflator）又稱“國民生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)”，是衡量一國經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務價格總水平變化程度的經(jīng)濟指標。它等于以當年價格（現(xiàn)價）計算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值，和以基期不變價格（基期價）計算