對外出口動能正發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變

一、2023年對外出口動能發(fā)生切換2023122023122.31.5，12月出口增長更快，且為連續(xù)第二個月增長。從海外制造業(yè)PMI來看，2023年12月美國制造業(yè)進口PMI上升，歐元區(qū)制造業(yè)PMI也上漲。2023122009-2023品的出口環(huán)比為2019-2023年的次高水平。圖1：2023年12月出口金額繼續(xù)回暖億美元 2021 2022 2023350033003100290027002500230021001900資料來源:，圖2：2023年12月機電出口增速回落，勞動密集型出口增速上升%出口總值(美元計價):當月同比%% 151050-5

出口金額(美元計價):機電產(chǎn)品:當月值:同比七大勞動密集型商品出口同比(右)

40200-20-40-60-20 -80資料來源:ifind，從重點出口商品表現(xiàn)來看：1）機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口同比增速繼續(xù)回落，與韓國對我國進口同比回落的信號一致。2）在2023年11月出口表現(xiàn)中，七大勞動密集型產(chǎn)品的“家具及其零件”出口同比率先實現(xiàn)由負12202320234.620232023202213/2028.512037.12圖我們認為，這背后體現(xiàn)的是，2023年我國對外出口動能正發(fā)生結(jié)構(gòu)性切換。出口數(shù)量貢獻出口價格貢獻出口總值(人民幣計價):當月同比圖3出口數(shù)量貢獻出口價格貢獻出口總值(人民幣計價):當月同比%302520151050-5-10-15資料來源:ifind，圖4：俄羅斯在中國出口中的份額占比上升2022年出口額占比2022年出口額占比2023年出口額占比80.51%78.12%12%6%0%資料來源:，二、進口同比小幅增長或是價格修復(fù)效應(yīng)2023年12月國口額(美計)比速得0.2值為場預(yù)為-0.5我們認進口PMIPMI3202312，12從重點進口商品來看整體上看，2023年進口同比增速呈現(xiàn)“先觸底-再修復(fù)-二次觸底”的走勢。圖5：2023年12月進口同比增速企穩(wěn)進口金額:進口金額:當月同比50-5資料來源:，圖6：2023年3月起，進口價格拖累整體進口進口總值進口總值(人民幣計價):當月同比50資料來源:ifind，三、外貿(mào)存在的潛在風(fēng)險WTO202314202320242024）30DrewryShippingConsultants822艘船舶（）10天增加到14天，導(dǎo)致燃油成本上漲。二是今年電動汽車或面臨歐美對華加征關(guān)稅的風(fēng)險。2021年、2022年，我國汽車出口量連續(xù)邁上了200萬輛、3002023522.157.42023104圖7：從蘇伊士運河繞行好望角導(dǎo)致海運路程變長資料來源:DistributionStrategyGroup，Nippon，四、附錄附表1：2023年12月中國出口重點商品金額同比增速一覽表資料來源:，海關(guān)總署，注：藍色為正，紅色為負附表2：2023年12月中國進口