機械行業(yè)月報：關(guān)注預(yù)期較低、底部復(fù)蘇的周期子行業(yè)

內(nèi)容目錄機械板塊行情：開年跌幅巨大 3重要行業(yè)公司資訊 4重要行業(yè)資訊 4重要公司資訊 9重要行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 宏觀數(shù)據(jù) 工程機械 13鋰電設(shè)備 14光伏、風(fēng)電設(shè)備 15通用自動化 163C自動化 17船舶制造 18礦山冶金、能源機械 19行業(yè)觀點與投資建議 20風(fēng)險提示 21圖表目錄圖1：中一業(yè)1漲跌（%） 3圖2：中機三子業(yè)1月跌（%） 3圖3：CPI、PPI（%） 圖4：PMI 圖5：固資投累同比（%） 12圖6：進口額比（%） 12圖7：房產(chǎn)資銷及新工計比（%） 13圖8：挖機量臺%） 13圖9：起機量臺%） 13圖10：車量臺、%） 13圖新源車量輛、%） 14圖12：力池機（GWh、%） 14圖13：伏增機（萬瓦%） 15圖14：電增機（萬瓦%） 15圖15：業(yè)器產(chǎn)臺、%） 16圖16：屬削床（萬、%） 16圖17：能機貨萬部%） 17圖18：車量輛、%） 17圖19：國造價數(shù)（） 18圖20：國船大（修總、%） 18圖19：礦固資資累增（%） 19表1：中機行業(yè)1個股跌（） 4表2：機上公細行業(yè)頭值投評級 20機械板塊行情：開年跌幅巨大截到224年1月3收1中機板跌1.0輸深00（-58）7.28個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名倒數(shù)第4名，僅好于國防軍工、計算機、電子。1月信械級行高空業(yè)、車工機械現(xiàn)前，分漲2.3、-2，3C備、鍋設(shè)、核設(shè)漲靠，別跌25.7。-11.-1.-11.-11.-1.-11.-1.-2.03-13.09-15.10-17.-7.52-20-15-9.4-9.6-9.10.-0.67-10-3.65-2.74-500.681.555資料來源：、-30-25.7-25-21.2-19.7-30-25.7-25-21.2-19.7-13.1-14.0-20-9.9-15-7.8-8.6-8.7-9.2-10-4.6-4.8-1.8-2.00-52.35資料來源：、2024123160726上，581只跌漲跌中數(shù)-17.31。漲幅靠前的5名分別是浩洋股份、石化機械、中堅科技、先鋒電子、科達制造。漲幅靠后的5名分別是茂萊光學(xué)、榮旗科技、坤恒順維、精智達、美利信。表1：中信機械行業(yè)1月個股漲跌幅（）證券代碼證券簡稱月漲跌幅證券代碼證券簡稱月漲跌幅300833.SZ浩洋股份14.66688502.SH茂萊光學(xué)-39.72000852.SZ石化機械11.87301360.SZ榮旗科技-34.22002779.SZ中堅科技10.62688283.SH坤恒順維-32.57002767.SZ先鋒電子10.07688627.SH精智達-32.35600499.SH科達制造9.29301307.SZ美利信-32.06000157.SZ中聯(lián)重科7.81688333.SH鉑力特-31.49002564.SZ*ST天沃7.31301368.SZ豐立智能-31.04000570.SZ蘇常柴A6.08688700.SH東威科技-31.01688408.SH中信博5.92603667.SH五洲新春-30.94605389.SH長齡液壓5.68688025.SH杰普特-30.08資料來源：，（漲跌幅以2024年1月23日收盤價為計算基準）重要行業(yè)公司資訊重要行業(yè)資訊【機械行業(yè)】【2023年12月份規(guī)模上工業(yè)增加值增長6.8%。 12份規(guī)以業(yè)增值同比實長加增速為除格素實際長環(huán)看以上工增值上長0.52%2023，模上工增值上長4.6%。124.7%7.1%7.3%。315.8%3.5%0.8%2.1%1.7%2.1%29%463%200，10.1%，5.8%（）【20233.0%20233711016.5%0.2不含電力、熱力、5.9%0.1120.09%。20232535440.4%，0.1分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資10085億元，比上年下降0.1；第二產(chǎn)業(yè)投資162136億元，增長9.0第產(chǎn)投資330815億，長0.4。9.023.0。2.6（）【2023年12月能源生情況。 12月，以上業(yè)以簡規(guī)工業(yè)主能源產(chǎn)品生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。與11月份相比，原煤、天然氣、電力增速有所放緩，原油增速加快。124.11.9%，2.71336473053.0%，18.2202346.62.9%。4.761.8%。1217654.6%，2.056.948360.6%，9.1%2023208912.0%56399萬噸，同比增長11.0%。122092.9%2.46.7126523.0%16.420235.8%9.9%。128290月0.4267.420238.9萬億千瓦時，5.2%12913025，2.91.8長74119272%1182個百分點。（來源：國家統(tǒng)計局）【工程機械】【2023年12月挖掘機量16698臺同比下降1.01會挖機要造企統(tǒng)，20231216698762524%907315.3%202319501825.4%8998040.8%1050384.04%。（來源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會）【2023年12月銷售各裝載機9418臺，同比降11.9。據(jù)會裝機主制企202312941855998.47%381917.3%。202315.8%565524736020231-123595（3172765臺，6噸13臺1216）【鋰電設(shè)備】【12月新能源汽車銷量119.1萬輛同比增長46.42023年12月新汽車銷分117.2119.147.546.437.7。2023年全年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8和37.9，市場占有率達到31.6，高于上年同期5.9個百分點。（來源：中汽協(xié)）【12月動力電池裝量47.9GWh，同比增長32.6。1月11日中汽力電產(chǎn)業(yè)12增長6.82023年1-12我動電累裝量387.7GWh,累同長31.6其126.2GWh32.614.342.1（）【12月儲能電池銷量環(huán)比增長13根力電產(chǎn)創(chuàng)聯(lián)統(tǒng)數(shù)據(jù)1218.0GWh135.5GWh+13。202325.2GWh（）【光伏、風(fēng)電設(shè)備】【11月光伏新增裝機21.32GW，同比增長185.41。國能局布11全國力工20231-11149.41121.32GW185.4156.53（）【11月風(fēng)電新增裝機同比增長195.65國家源布11月電力業(yè)統(tǒng)20231-114.08GW195.65%6.53%（。2023118GW2023111231770202320GW15GW，80.52023比93.24上風(fēng)項，漂式標(biāo)模7.97GW，比6.76（源北）2023200GW20231~1111163.88GW14920231120212022，20232019~202241250GW20228-125狂飆的2023年過后，新一年的裝機需求也成為市場關(guān)注焦點。在2024年全國能源工作會2042204240GW500GW（）【36425出，4家中標(biāo)風(fēng)電整機商都有央國企背景，除電氣風(fēng)電外，中車株洲所、東方風(fēng)電、運達股份331063000/kW2700-2800/kW（來源：北極星電力網(wǎng)）204117（ergyTend204年1月7MB5/KRMB55K。N型料人民幣報價企穩(wěn)在RMB64/KG。非中國區(qū)多晶硅料美金價格為US$20.25/KG。硅片：M10RMB1.95/PcUS$0.246/PcG12RMB3/PcUS$0.377/Pc。N182210RMB3.15/Pc1.56。PERCUS$0.05/WG12單PERCRMB0.38/WUS$0.05/W。M10單晶TOPConRMB0.46/W；G12TOPConRMB0.49/W。組件：182mm面晶PERC件格從RMB0.98/W掉至RMB0.93/W，為5.1；210mmPERCRMB0.95/W4.04；182mmPERC報價為RMB0.94/WRMB1/W6；210mmPERC3.96。輔材：2.0mm鍍膜光伏板玻璃價格維RMB17/㎡；3.2mm鍍膜光伏板玻璃人民幣為RMB26/）【半導(dǎo)體設(shè)備】202428032011820232024（capitalintensity）20243nm2nm3nm2024280320288.6今的本出，70-80將于進，約10-20用特程技，外10）20246據(jù)中電二公司消息，520246據(jù)江陰發(fā)改委官方消息，首芯半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備項目為集半導(dǎo)體前道制程薄膜沉積高端設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的總部基地。項目新征土地25畝，新建廠房等2.5萬平方米，購置原子薄膜沉積設(shè)備、SEM電鏡等設(shè)備50臺（套），年產(chǎn)50臺套半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備。建成后，將實現(xiàn)半導(dǎo)體設(shè)備自主開發(fā)，打破國外高端先進芯片制程設(shè)備的壟斷局面。（來源：全球半導(dǎo)體觀察）【船舶制造】【2023，20232023423271201393932202350.2、66.6553.5）重要公司資訊【光伏、風(fēng)電設(shè)備】202368）HJT117738.98W20241HJT12BBHJT5.5/256（FPVDVTTO12BBPECVDRF微晶P2.0/s2.4/sPECVDHJT（）111）【鋰電設(shè)備】，116（）【船舶制造】【中國船舶：7600車位！現(xiàn)役LNG燃料汽車船裝載量再刷新紀錄，核心設(shè)備首次實現(xiàn)國產(chǎn)7600LNGLNG8財聯(lián)社記者從江南造船獲悉，上汽安吉物流曾在2023年10月中旬提出提前交船需求，經(jīng)13111516WinGDiCERLNG（【礦山冶金機械】20242023（）2020-012020-042020-072020-102021-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-10宏觀數(shù)據(jù)宏觀據(jù)：12月CPI回升-0.3，PPI小升到-2.7，在0以。PMI方面，12月中國制造業(yè)PMI下跌到49.0，環(huán)比下跌0.4，在景氣線以下。其中12月PMI生產(chǎn)指數(shù)50.2、新訂單指數(shù)48.7，環(huán)比分別下跌0.5、0.7。-10.00-5.000.005.0010.00PPI:全部工業(yè)品:當(dāng)月同比CPI:當(dāng)月同比15.0056.0054.0052.0050.0048.00-10.00-5.000.005.0010.00PPI:全部工業(yè)品:當(dāng)月同比CPI:當(dāng)月同比15.0056.0054.0052.0050.0048.0046.0044.0042.0040.00PMI:新訂單PMI:生產(chǎn)PMI58.00資料來源：、國家統(tǒng)計局、 資料來源：、國家統(tǒng)計局、固定資產(chǎn)投資：2023年12月制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資累計同比分別為6.5、8.2412月造投資持高比速向基投資增有細翹現(xiàn)，進出口：2023年12出口據(jù)有幅出口額長2.3口金由轉(zhuǎn)為正長0.2。3020100-10-20-30固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):累計同比固定資產(chǎn)投資完成額:基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資:累計同比3020100-10-20-30固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):累計同比固定資產(chǎn)投資完成額:基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資:累計同比固定資產(chǎn)投資完成額:房地產(chǎn)業(yè):累計同比40-100.00-100.00-50.002023-012022-012021-010.002020-0150.00100.00150.00出口金額:當(dāng)月同比 進口金額:當(dāng)月同比200.00資料來源：、國家統(tǒng)計局、 資料來源：、國家統(tǒng)計局、2020-012020-052020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09工程機械2023年12月地開投資成累增-9.6，房地產(chǎn)新開工面積累計增長-20.4，金累增-6.5房產(chǎn)資發(fā)售的體滑勢變。223年121698臺同下降1.0其國內(nèi)量625臺同長24出銷量073臺同比降5.32023年年銷挖機19508比降2.4其國量8980臺同比降40.；1050384.041224-60-40-2002040房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:累計同比:累計同比:累計同比60-1000-60-40-2002040房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:累計同比:累計同比:累計同比60-1000-5020,00010,000030,0005040,00010060,00050,00015070,00020080,000250銷量:液壓挖掘機:當(dāng)月值同比90,000資料來源：、國家統(tǒng)計局、 資料來源：、中國工程機械工業(yè)協(xié)會、12,000銷量:起重機:當(dāng)月值同比20010,000 1508,0001006,000504,00002,000-500-10012,000銷量:起重機:當(dāng)月值同比20010,000 1508,0001006,000504,00002,000-500-100140,000銷量:叉車:全行業(yè):當(dāng)月值同比120,000100,00080,00060,00040,000140120100806040200-2020,000-400-602020-022020-052020-082020-112021-032021-062021-092021-122022-042022-072022-102023-022023-052023-082023-112020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09資料來源：、中國工程機械工業(yè)協(xié)會、 資料來源：、中國工程機械工業(yè)協(xié)會、鋰電設(shè)備202312117.2119.147.537.72023產(chǎn)銷別成958.7萬和949.5輛同分長35.8和37.9場有率到5.912長6.8。2023年1-12，我動電累裝量387.7GWh,累同長31.6。動力電池需求增長依然較為強勁，增速邊際下降，國內(nèi)電池廠商擴產(chǎn)力度較大，但歐洲汽車企業(yè)開啟新一輪大規(guī)模動力電池擴產(chǎn)跟進中國企業(yè)的產(chǎn)能擴張，國內(nèi)鋰電設(shè)備有望出海加速占據(jù)歐洲鋰電設(shè)備市場份額。圖新能源汽車銷量（輛、%） 圖12：動力電池裝機量（GWh、%）1,400,000銷量:新能源汽車:當(dāng)月值80060動力電池裝機量:當(dāng)月值900同比700同比8001,200,00060050700800,0005004004060050040030030600,000400,00020010020300200100200,0000100-100-10002020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09-20002020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09-200資料來源：、中汽協(xié)、

資料來源：、中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、2020-022020-052020-082020-112021-032020-022020-052020-082020-112021-032021-062021-092021-122022-042022-072022-102023-022023-052023-082023-112020-022020-052020-082020-112021-032021-062021-092021-122022-042022-072022-102023-022023-052023-082023-11國家能源局發(fā)布11月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。20231-11149.421.32GW，同增長185.41，比漲56.53。2023年-141.9G8.791月裝機195.656.53。-100%0-50%4,0002,0000%6,00050%8,000100%12,00010,000150%14,000200%發(fā)電新增設(shè)備容量:太陽能:-100%0-50%4,0002,0000%6,00050%8,000100%12,00010,000150%14,000200%發(fā)電新增設(shè)備容量:太陽能:累計值發(fā)電新增設(shè)備容量:太陽能:累計同比16,000250%18,000-100%0-50%1,0000%2,00050%3,000100%4,000150%5,000200%6,000250%發(fā)電新增設(shè)備容量:風(fēng)電:累計同比7,000300%發(fā)電新增設(shè)備容量:風(fēng)電:累計值8,000資料來源：、國家能源局、 資料來源：、國家能源局、2020-032020-062020-092020-122021-052020-032020-062020-092020-122021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-072023-102020-032020-062020-092020-122021-052021-082021-112022-052022-082022-112023-032023-062023-092023-122023年12月業(yè)器產(chǎn)量41980比增長3.4金切機床量5.92萬臺同比長13.5金屬削床續(xù)4個實現(xiàn)位以上快增。AIAI4-400-2020,00010,000030,0002040,0004060,00050,0006070,0008080,000100產(chǎn)量:-400-2020,00010,000030,0002040,0004060,00050,0006070,0008080,000100產(chǎn)量:工業(yè)機器人:當(dāng)月值產(chǎn)量:工業(yè)機器人:當(dāng)月同比90,000-300-201-102031042053067 4050產(chǎn)量:金屬切削機床:當(dāng)月值產(chǎn)量:金屬切削機床:當(dāng)月同比8資料來源：、國家統(tǒng)計局、 資料來源：、國家統(tǒng)計局、2020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09，202312307.9315.629.223.5117.2119.147.546.4。20233016.13009.411.612。中國信通院公布數(shù)據(jù)顯示2023年12月國內(nèi)市場手機出貨量2827.5萬部，同比增長1.52023年1-12國內(nèi)場機體貨累計2.89億，比長6.5。3C3C-1000-5050001,5001,000502,0001002,5001503,0002003,5002504,000300-1000-5050001,5001,000502,0001002,5001503,0002003,5002504,000300出貨量:手機:合計:當(dāng)月值出貨量:手機:合計:當(dāng)月同比4,500-50500,000-1000 -1501005001,500,0001,000,0001502,000,0003002502003,000,0002,500,000400350銷量:汽車:當(dāng)月值同比3,500,000資料來源：、信通院、 資料來源：、中汽協(xié)、船舶制造20234232712013939322023界比分為50.2、66.6、55手訂生障系為3.5年。1,050.00950.00900.001,050.00950.00900.00850.00800.00750.00700.002019-01-30 2020-01-30 2021-01-30 2022-01-30 2023-01-30中國新造船價格指數(shù)(CNPI)中國新造干散貨船價格指數(shù)(CNDPI)中國新造油輪價格指數(shù)(CNTPI)中國新造集裝箱船價格指數(shù)(CNCPI)1,200.001,150.001,100.00資料來源：、CNPI、20：中國造船三大指標(biāo)（修正總噸、%）-100%-100%0-50%2,0000%4,00050%6,000100%8,000150%10,000200%12,00014,000 250%手持船舶訂單累計同比新接船舶訂單累計同比造船完工量累計同比300%手持船舶訂單累計值新接船舶訂單量累計值造船完工量累計值16,000資料來源：、中國船舶工業(yè)協(xié)會、礦山冶金、能源機械2023年1-12月采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速持續(xù)高位。其中，煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投累速12.1油和然開業(yè)定產(chǎn)投累增達15.2有色屬選業(yè)固資投累增達42.7。403020100-10403020100-10-20-30-40固定資產(chǎn)投資完成額:石油和天然氣開采業(yè):累計同比固定資產(chǎn)投資完成額:有色金屬礦采選業(yè):累計同比50固定資產(chǎn)投資完成額:煤炭開采和洗選業(yè):累計同比60資料來源：、國家統(tǒng)計局、行業(yè)觀點與投資建議1我們持續(xù)推薦國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈安全相關(guān)板塊。我們持續(xù)建議重點關(guān)注包括工業(yè)機器人、機床工具、半導(dǎo)體設(shè)備、高端儀器儀表傳感器等領(lǐng)域核心設(shè)備、核心零部件龍頭企業(yè)，未來在國產(chǎn)自主可控、產(chǎn)業(yè)鏈安全大潮下具有明顯的成長空間。3C表2：機械上市公司細分行業(yè)龍頭估值及投資評級子行業(yè)證券代碼證券簡稱總市值(億)EPS2022AEPS2023EEPS2024EPE2022APE2023EPE2024E投資評級半導(dǎo)體設(shè)300604.SZ長川科技186.160.740.171.0540.37179