快遞行業(yè)12月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：增速維持較高水平價(jià)格端仍然承壓

12月總覽：件量維持較高增速，但單價(jià)承壓12132.5727.9%28.0%25%A52.3%51.8%52.2%。價(jià)格端，12月同城件與異地件單價(jià)同比分別下降13.8%和11.6%，降幅11月環(huán)比有較明顯的擴(kuò)大，雙11旺季過后，行業(yè)價(jià)格競爭越發(fā)激烈；環(huán)比看，快遞異地件單價(jià)基本持平11月，但同城件環(huán)比降幅較大。上雖（7.3%，但單票收入環(huán)比提升。目前價(jià)格戰(zhàn)主要發(fā)生在電商件，特快遞業(yè)務(wù)量：增速環(huán)比下降，但依舊處于較高水平12132.5727.9%28.0%25%圖1：12月業(yè)務(wù)量同比增長27.9%，增速環(huán)比下降 圖2：異地件量同比增長28.0%，同城件量增長25.6%

快遞業(yè)務(wù)量(億件) 上年同期 同比40%27.9%30%132.5720%0%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

同城件增速同城件增速同城件增速(上年異地件增速異地件增速(上年)28.0%25.6%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，47.2%34.5%30.3%27.9%16.2%14.7%12.9%4%4%2%47.2%34.5%30.3%27.9%16.2%14.7%12.9%4%4%2%8.5%2%11.11.15.14.市場份額 去年同期-2.2%申通 圓通 韻達(dá) 行業(yè)均值 順豐

申通 韻達(dá)

順豐 圓通資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，12A52.3%51.8%有所52.2%。圖5：申通12月業(yè)務(wù)量同比增長47.2% 圖6：順豐12月業(yè)務(wù)量同比下降2.2%申通快遞業(yè)務(wù)量(億件) 上年同期 同比20 70%18 17.0916 60%14 50%12 47.2%10 40%86 30%4 20%20 10%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

順豐快遞業(yè)務(wù)量(億件) 上年同期 同比11.3014 11.3012 10 8 6 4 2 0 JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，圖7：韻達(dá)12月業(yè)務(wù)量同比增長30.3% 圖8：圓通12月業(yè)務(wù)量同比增長34.5%韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量(億件) 上年同期 同比

圓通快遞業(yè)務(wù)量(億件) 上年同期 同比21

40% 24181518151296330%30.3%20%10%0%-1018

21.42

50%40%15 129 20%6 10%% 30JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

-20%

0 0%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，快遞件均收入：單價(jià)環(huán)比下降，同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大價(jià)格方面，12月同城件與異地件單價(jià)同比分別下降13.8%和11.6%，降幅11月環(huán)比有較明顯的擴(kuò)大，雙11旺季過后，行業(yè)價(jià)格競爭越發(fā)激烈；環(huán)比看，快遞異地件單價(jià)基本持平11月，但同城件環(huán)比降幅較大。圖9：同城件單件收入同比下降13.8% 圖10：異地件單件收入同比下降11.6%同城快遞單件收入 上年同期 同比4.987 10% 74.98

異地快遞單件收入 上年同期 同比10%654JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

5%0%-5%-10%

65.0354JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

5%0%-5%-15%資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，圖國際件單件收入同比下降8.0% 圖12：同城件與異地件價(jià)格對(duì)比異地件同城件價(jià)差 同城件單價(jià) 異地件單價(jià)國際快遞單件收入 上年同期 同比46.8275 10%46.82700%650 55-20%5045 -30%40-40%3530 -50%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

10.008.006.004.002.00

4.003.002.001.000.00-1.00資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，上市公司方面，通達(dá)系快遞單票收入環(huán)比皆下降，且同比降幅擴(kuò)大，行業(yè)價(jià)格競爭的壓力較11月更大。其中環(huán)比降幅較為明顯的是韻達(dá)，結(jié)合其業(yè)務(wù)量的大幅增長，可以看出韻達(dá)對(duì)于市場份額的訴求較強(qiáng)。7圖13：申通單件收入2.18元，同比下滑17.1% 圖14：順豐單件收入16.00元，同比提升0.8%

申通單件收入（元） 上年同期同比 環(huán)比

10%.%

順豐單件收入（元） 上年同期18 同比 環(huán)比171615141312JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

%-5%-10%資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，圖15：韻達(dá)單件收入2.24元，同比下降17.3% 圖16：圓通單件收入2.42元，同比下降11.7%韻達(dá)單件收入（元） 上年同期3.02.82.62.42.22.0

同比 環(huán)比

%

圓通單件收入（元） 上年同期同比 環(huán)比JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

10%5%0%-5%-15%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，結(jié)構(gòu)性變化：CR8環(huán)比持平行業(yè)CR884.0圖17：CR8維持84.0不變 圖18：東部地區(qū)業(yè)務(wù)量占比下降，中西部占比提升88 行業(yè)CR8（2022） 2022年 2021年84.008684.0084

100%80%60%

-1.5%

市場份額上年同期+1.0%+0.5%82 +1.0%+0.5%80 20%0%78 東部 中部 西部JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，圖19：中西部區(qū)域增速明顯提升60%40%20%0%-20%東部 中部 西部60%40%20%0%-20%資料來源：iFinD，投資建議：市場體現(xiàn)悲觀預(yù)期，建議左側(cè)布局2024風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加?。蝗肆Τ杀九噬?；政策面變化等。相關(guān)報(bào)告匯總報(bào)告類型標(biāo)題日期行業(yè)普通報(bào)告快遞行業(yè)11月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，旺季提價(jià)有限2023-12-21行業(yè)深度報(bào)告【東興交運(yùn)】交通運(yùn)輸行業(yè)2024投資展望：左側(cè)布局，轉(zhuǎn)守為攻2023-11-30行業(yè)普通報(bào)告102023-11-22行業(yè)普通報(bào)告【東興交運(yùn)】快遞9月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：業(yè)務(wù)量增速回升，單價(jià)企穩(wěn)2023-10-25行業(yè)普通報(bào)告【東興交運(yùn)】快遞8月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：