《財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第2版》課件 第11章 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系

《拓展》——第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)造假無懈可擊嗎？造假是人類的一個(gè)永恒主題，財(cái)務(wù)造假也是資本市場(chǎng)中一個(gè)永恒不變的熱門話題。無論是在發(fā)達(dá)國家，還是在發(fā)展中國家，公司財(cái)務(wù)造假都屢見不鮮。財(cái)務(wù)造假在一些公司謀求上市時(shí)體現(xiàn)地更為明顯。中國證監(jiān)會(huì)稽查隊(duì)2016年12月于《中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師》揭秘了一些公司進(jìn)行IPO的通用造假手法。公司務(wù)造假是公司管理者蓄謀已久的計(jì)劃，財(cái)務(wù)人員會(huì)十分注意財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系，使之看上去十分完美。那么這是否意味著公司財(cái)務(wù)造假無懈可擊嗎？事實(shí)并非如此！本章目錄第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系概述第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)分析資金存貨銷售應(yīng)收供應(yīng)商客戶股東債權(quán)人人力資源流資負(fù)債非流產(chǎn)股東權(quán)益銷售收入銷售成本其他費(fèi)用利潤政府中介機(jī)構(gòu)工業(yè)4.0前企業(yè)經(jīng)營機(jī)理

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資管理1.資本結(jié)構(gòu)2.籌資決策投資管理1.財(cái)務(wù)管理的基本觀念2.資本預(yù)算財(cái)務(wù)管理利潤分配管理1.股利相關(guān)理論2.股利無關(guān)論營運(yùn)資金管理1.短期資金的籌集2.短期資金的管理財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金及其周轉(zhuǎn)第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系概述

財(cái)務(wù)報(bào)表的邏輯關(guān)系主要表現(xiàn)為兩個(gè)層面：一個(gè)層面是財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)科目之間的邏輯關(guān)系，另一個(gè)層面是財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系。前者主要是研究財(cái)務(wù)報(bào)表某一些或者多個(gè)會(huì)計(jì)科目之間的一般邏輯關(guān)系是什么，它們是如何在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)產(chǎn)生勾稽關(guān)系；后面是指財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系應(yīng)該是怎樣的，它又分為類內(nèi)指標(biāo)與類別指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系。財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系概述

一、再論財(cái)務(wù)報(bào)表難讀二、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)的內(nèi)容三、正視財(cái)務(wù)報(bào)表之間邏輯關(guān)聯(lián)第一節(jié)一、再論財(cái)務(wù)報(bào)表難讀

二、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表的邏輯關(guān)系主要表現(xiàn)為兩個(gè)層面：一個(gè)層面是財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)科目之間的邏輯關(guān)系，另一個(gè)層面是財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系。前者主要是研究財(cái)務(wù)報(bào)表某一些或者多個(gè)會(huì)計(jì)科目之間的一般邏輯關(guān)系是什么，它們是如何在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)產(chǎn)生勾稽關(guān)系；后面是指財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系應(yīng)該是怎樣的，它又分為類內(nèi)指標(biāo)與類別指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系。三、正視財(cái)務(wù)報(bào)表之間邏輯關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系的重要性主要體現(xiàn)在以下方面：其一，它有利于各種不同利益相關(guān)者更高效地通過財(cái)務(wù)報(bào)告挖掘其信息訴求點(diǎn)或者線索，剔除一些無用的干擾信息。其二、它有利于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更快捷地分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)異動(dòng)點(diǎn)，甄別這些異動(dòng)數(shù)據(jù)是否合理，它們是管理者人為預(yù)設(shè)的，還是公司真實(shí)情形。第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)分析一貨幣資金、短期借款、長期借款、資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)費(fèi)用、應(yīng)收賬款、銷售收入、應(yīng)付賬款二經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流、貨幣資金、凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流之比、銷售收入增長率、利潤增長率、股利支付率和股票分紅率三經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流、籌資現(xiàn)金流、長期資產(chǎn)、現(xiàn)金凈流量、貨幣資金和凈利潤貨幣資金應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)付款項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債率部分財(cái)務(wù)報(bào)表之間邏輯關(guān)系的說明青島啤酒股份有限公司歷年部分會(huì)計(jì)科目之間的數(shù)據(jù)

單位：萬元

年

度19931994199519961997199819992000銷售收入105303110404147361150712152788172737244544376626應(yīng)收賬款1608511890191362306239209504775948860909應(yīng)收票據(jù)1076018091114176156004781581預(yù)收賬款519428054825106807559765247175994

年

度20012002200320042005200620072008銷售收入5276726936737507968620691001986116771613709221602344應(yīng)收賬款15165167721700915942105071133794208145應(yīng)收票據(jù)2585659050889859752144983729905預(yù)收賬款912014798129071505721900191664828834076

年

度20092010201120122013201420152016銷售收入18026111989783231580525781542829098290493227634692610634應(yīng)收賬款925989818810826915229125421179912465應(yīng)收票據(jù)10751261983561808476416022772640預(yù)收賬款271027754175113656419805078792100031132088數(shù)據(jù)來源與處理的有關(guān)說明：1999年之后的數(shù)據(jù)摘自上交所披露的青島啤酒的完整財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)（不僅包括財(cái)務(wù)報(bào)表，還包括報(bào)表附注等信息），1999年之前的數(shù)據(jù)摘自巨潮資訊披露的簡易財(cái)務(wù)報(bào)告（只有財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)）中的數(shù)據(jù)，并且根據(jù)baidu搜索的青島啤酒1994財(cái)務(wù)報(bào)告修改了巨潮資訊網(wǎng)1994年披露的青島啤酒應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款。本處我們比較了choice終端、巨潮資訊、新浪財(cái)經(jīng)和上交所披露的青島啤酒的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)2008年之后四種披露渠道的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無差異，1999年到2007年之間存在少許差異，1999年之前各處數(shù)據(jù)差異較多。因?yàn)樯辖凰肚鄭u啤酒的完整財(cái)務(wù)報(bào)告只能查詢到1999年（實(shí)際上只能查詢到2000年，1999年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為亂碼，這樣我們通過2000年財(cái)務(wù)報(bào)告摘取1999年數(shù)據(jù)），所以1999年之前數(shù)據(jù)我們摘取中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露網(wǎng)：巨潮資訊網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)。但是由于巨潮資訊網(wǎng)披露的1994年青島啤酒簡易財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款為0，但是根據(jù)青島啤酒歷年數(shù)據(jù)推斷趨勢(shì)推斷，青島啤酒1994年這三項(xiàng)數(shù)據(jù)不太可能為零，所以根據(jù)百度搜索的財(cái)務(wù)報(bào)告修改了這三項(xiàng)數(shù)據(jù)。第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯上的推定四資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)五現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率六存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收類賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付類賬款周轉(zhuǎn)率、銷售毛利率、現(xiàn)金滿足投資率、資產(chǎn)負(fù)債率銷售凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系象限Ⅲ問號(hào)類象限Ⅳ巨星類象限Ⅰ瘦狗類象限Ⅱ問號(hào)類高低銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高說明：財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)我們只列示了部分財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)聯(lián)，能力有限也不可能窮盡一切，只