2024年國家開放大學(電大)-金融(證券投資方向)專科歷年高頻考點試卷專家薈萃含答案

2024年國家開放大學(電大)-金融(證券投資方向)?？茪v年高頻考點試卷專家薈萃含答案（圖片大小可自由調整）第1卷一.參考題庫(共25題)1.β值衡量的風險是（）A、系統(tǒng)性風險B、非系統(tǒng)性風險C、有時是系統(tǒng)性風險，有時是系統(tǒng)性風險D、既不是系統(tǒng)性風險，也不是非系統(tǒng)性風險2.試述金融市場監(jiān)督管理應遵循的原則。3.不屬于金融業(yè)務的大型數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)是（）。A、IBM/DB2B、INFORMIXC、DFBASED、ORACLE4.保薦人制度5.額可轉讓定期存單與定期存款有何區(qū)別？6.下列有關股東權益的說法正確的是（）A、股東權益比率低，公司的債務風險低B、在通貨膨脹加劇時，股東權益比率低對企業(yè)經(jīng)營有利C、在經(jīng)濟緊縮時，股東權益比率高對企業(yè)經(jīng)營有利D、一般來說，股東權益比率較高，償債壓力小7.股份公司的清算8.在Word文檔窗口中，若選定的文本塊里包含有幾種字號的字，則“格式“工具欄的“字號”框中顯示的是（）。A、空白B、首字符的字號C、文本塊中最小的字號D、文本塊中最大的字號9.簡述金融中介的功能。10.中文大寫金額在“角”之后應寫“整”（或“正”字），大寫金額有“分”的，“分”后寫“整”（或“正”字）。11.利率敏感性缺口管理的內容是什么。12.商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造功能受中央銀行存款準備金率的制約，并且其信用創(chuàng)造能力與中央銀行存款準備金率成正比。13.在票面上不標明利率，發(fā)行時按一定折扣率，以低于票面金額發(fā)行的債券叫（）。A、單利債券B、復利債券C、貼現(xiàn)債券D、累進利率債券14.公司分析的內容有哪些？15.與資本.市場相比，貨幣市場具有哪些特點？16.房地產(chǎn)具有的功能主要有（）A、消費B、保值C、增值D、高收益E、低收益17.封閉式基金期滿終止，清算核資后的（）按投資者的出資比例進行分配。A、可分配收益B、基金總資產(chǎn)C、基金資本金D、基金凈資產(chǎn)18.試述發(fā)展中國家對國際性股份公司的管理。19.金融監(jiān)管的必要是由于存在市場失靈，從而意味著監(jiān)管必然有效。20.與外幣期權和擇期相比，遠期外匯交易的特點是什么？21.無風險證券的值等于（）A、1B、0C、-1D、0.122.英國的商業(yè)票據(jù)屬于（）性質。A、支票B、本票C、期票D、匯票23.貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)到期不獲付款的，貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)銀行可直接從申請人的存款賬戶收取票款。24.在險價值法（VAR）25.網(wǎng)絡協(xié)議是（）。A、網(wǎng)絡用戶使用網(wǎng)絡資源時必須遵守的規(guī)定B、網(wǎng)絡計算機之間進行通信的規(guī)則C、網(wǎng)絡操作系統(tǒng)D、用于編寫通信軟件的程序設計語言第2卷一.參考題庫(共25題)1.股份公司注冊資本就是實收資本。2.下列選項中，屬于普通股股東權利的有（）。A、均等的利益分配權B、對企業(yè)經(jīng)營的參與權C、均等的公司財產(chǎn)分配權D、優(yōu)先認購新股權E、對董事的訴訟權3.單位定期存款利息的計算，其存期按對年、對月、對日計算，對年按360天，對月按30天，存期內利息按存入日的利率計算。4.B企業(yè)于2008年3月21日向銀行申請短期信用貸款150萬元，期限3個月，年利率3.?6%，銀行審查后于當日發(fā)放貸款，6月21日貸款到期時B企業(yè)歸還貸款本金及利息。2008年6月30日向銀行申請抵押貸款330萬元，銀行審查后發(fā)放貸款，并辦理抵押登記手續(xù)（抵押物價值600萬元）。寫出發(fā)放短期貸款的會計分錄。5.內在價格代表股票的真實價值，一般是在預計股票未來收益的基礎上產(chǎn)生的。6.比較股票的公開委托發(fā)行與內部直接發(fā)行的利弊。7.在Excel工作表中，在某一個單元格內輸入03/2作為公式，會產(chǎn)生（）結果。A、會提示公式錯誤，產(chǎn)生結果#NAME？B、會產(chǎn)生一個宏代換C、會產(chǎn)生一個默認日期3月2日D、會產(chǎn)生一個數(shù)值11/28.簡述利率敏感性缺口管理。9.《證券法》規(guī)定，上市公司應當在每一個會計年度的上半年結束之日起（）內，提交中期報告。A、1個月B、2個月C、3個月D、4個月10.POS也稱（）A、磁卡B、電子錢包C、自動柜員機D、銷售點終端11.證券市場監(jiān)管的手段主要有哪些？12.資產(chǎn)負責比例越低，公司償債的壓力（），利用財務杠桿融姿的空間（）。一般說來，該指標控制在（）為好。13.下列工作階段中，屬于項目投資期的是（）A、項目評估B、做出決策C、訂立合同D、工程項目設計E、組織施工14.（）包容了所有與證券市場活動的有關方面。A、行政性監(jiān)督B、自律性監(jiān)督C、公開性監(jiān)督D、社會公眾監(jiān)督15.我國股票的競價原則是（）和（）。16.商業(yè)票據(jù)是代表商品交換而產(chǎn)生的債權債務關系的憑證。17.認證機構發(fā)放的證書分為哪兩類？18.某銀行于2007年1月1日購入債券，支付銀行存款80萬元，另支付交易費5萬元。該債券剩余期限5年，到期銀行可得本金100萬元。銀行將該債券劃分為持有至到期投資。要求寫出銀行購入債券時的會計分錄。19.責任保險通常包括（）。A、公眾責任保險B、產(chǎn)品責任保險C、雇主責任保險D、保證責任保險E、職業(yè)責任保險20.認為效率差別是引起購并最常見的動因，（）是最常用的定價方法。A、凈資產(chǎn)法B、市盈率法C、現(xiàn)金流量法D、競價拍賣法21.在險價值法的優(yōu)缺點是什么？22.簡述股份兩合公司的特點。23.影響商業(yè)銀行存款變動的外部因素有哪些？24.下列是馬克思貨幣需求公式的是（）A、M＝PQ/VB、MV＝PTC、M＝KPYD、M/P=f（Y，W，r，1/P×dP/dt，U）25.期權交易與期貨交易的區(qū)別？第3卷一.參考題庫(共25題)1.如何理解正回購與逆回購的關系？2.銀行收到開戶單位百貨商店提交的簽購單、進賬單金額6000元，信用卡持卡人在同城他行開戶，按1%收到手續(xù)費，辦理轉賬。3.用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標是（）A、利息支付倍數(shù)B、流動比率C、速動比率D、應收賬款周轉率4.西方發(fā)達國家按照存款支取方式可將存款分為活期存款、定期存款和（）。5.根據(jù)投資目標劃分的基金中，最常見的基金是（）。A、成長性基金B(yǎng)、平衡性基金C、對沖基金D、收入性基金6.某人想在今后5年中，每年年末從銀行提取10?000元，若按5%年利率計算復利，此人現(xiàn)在必須存入銀行多少錢？7.商業(yè)銀行資產(chǎn)的類型有哪些？如何認識資產(chǎn)的功能？8.在Word中，將插入點快速移到文檔首，可用組合鍵（）。9.注冊制10.證券包銷11.賣出回購證券業(yè)務12.反映企業(yè)獲利能力的指標主要包括（）（）（）等。13.商業(yè)銀行在金融市場投資過程中，多將（）放在首位。A、盈利性B、流動性C、安全性D、期限性14.簡述商業(yè)銀行資本項目的構成。15.股份公司籌措資金有哪些主要來源？16.股份公司的破產(chǎn)17.Excel單元格中輸入公式后顯示出一串字符“#REF!”，原因是（）。A、公式中有除數(shù)為0B、引用了無效的單元格C、單元格顯示寬度不足D、公式中運算符錯誤18.保險市場的構成要素有：（）。A、需求方B、交易對象C、媒體D、供給方E、價格19.著名數(shù)學家馮.諾依曼提出了現(xiàn)代計算機的設計思想，即計算機應有（）、（）、（）、（）和（）五個部分組成。20.如下（）操作，可以將當前窗口全部復制到剪貼板中。A、Ctrl+PrintScreenB、PrintScreenC、Alt+PrintScreenD、Alt+Ctrl+PrintScreen21.組成計算機CPU的兩大部件是（）。A、運算器和控制器B、控制器和寄存器C、運算器和內存D、控制器和內存22.我國國庫券交易市場的全面放開是在（）年。A、1985B、1987C、1988D、199023.1年期以內的貸款，按貸款合同簽訂日的相應檔次的貸款利率計息，遇利率調整不分段計息。24.金融計算機系統(tǒng)安全防范措施有哪些？25.以流動資產(chǎn)除以流動負債的比率叫（）。它主要用來測量一個企業(yè)短期債務的（）能力。第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:A2.參考答案: （1）依法監(jiān)管原則。這是金融監(jiān)管最基本的原則，即一切金融市場活動必須符合金融法規(guī)和條例，禁止一切非法的交易活動，以保證金融市場安全健康的發(fā)展。依法監(jiān)管原則具體包含兩個層面：一是任何在金融市場活動的金融機構及參與者必須依法接受監(jiān)管當局的監(jiān)督與管理，不得以任何理由逃避或變相逃避監(jiān)管。二是監(jiān)管當局在依法行使自己監(jiān)管權利與履行監(jiān)管義務時，要嚴格按照法律所規(guī)定的程序規(guī)范辦事，打擊一切非法的市場交易活動，以確保金融市場體系的有序運行。 （2）“三公”原則。即金融市場上的一切交易活動都必須公開、公平、公正，使所有買者和賣者處于共同的條件之下，任何人都具有完全相同的機會。公開原則要求市場信息的公開化，包括經(jīng)營者和監(jiān)管者在內所有經(jīng)營信息和監(jiān)管信息都要透明，保證交易過程的信息披露與傳遞系統(tǒng)的準確與真實，以消除金融市場上因信息不對稱、不完善而造成的負面影響，保護市場參與者的權利。公平、公正原則要求賦予金融市場參與各方在法律地位、交易機會、信息獲取及違規(guī)處理等方面具有平等的地位和機會，以便參與者在同等的市場條件下展開競爭，保證他們的合法權益不受損害。 （3）自愿的原則。即金融市場上的一切金融活動必須遵循市場規(guī)則以及交易各方的需要進行，不允許以行政干預人為地強行交易，全力保護交易者的主觀意愿和偏好。 （4）自我約束原則。又稱自律原則，是一種將內部管理和外部監(jiān)督與控制想結合的原則。即在加強政府主管機構對金融市場監(jiān)管的同時，也要加強被監(jiān)管者的自我約束、自我教育與自我管理。因為不論外部管理多么縝密嚴格，也只能是相對的，假如被管理對象不配合、不協(xié)作，而是設法逃避應付，那么外部管理也難以收到預期效果；反之，如果將全部希望放在被監(jiān)管對象本身，則一系列不負責任的冒險經(jīng)營行為和風險也難以避免。實踐也證明，只有在市場參與者認真搞好內部管理與風險控制，自覺維護和遵守市場交易規(guī)則的基礎上，金融市場的監(jiān)管才能取得良好的效果。 （5）全面風險管理原則。全面風險管理原則是金融市場監(jiān)管的新理念，也是當前國際金融市場監(jiān)管發(fā)展的新趨勢。在金融市場上，由于金融體系的內在脆弱性、金融主體行為的有限理性和金融資產(chǎn)價格的波動，使各種風險并不是孤立存在，而是相互聯(lián)系、共同作用的，因而經(jīng)營者和監(jiān)管者在制定內部風險控制和外部監(jiān)管指標時，既要考慮到當前的風險，也要對未來可能發(fā)生的各種風險，如信用風險、市場風險、操作風險等做出良好的預期。只有如此，才能保證金融市場的持續(xù)穩(wěn)定和快速發(fā)展。3.參考答案:C4.參考答案:主要職責就是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，盡管聯(lián)交所建議發(fā)行人上市后至少一年內維持保薦人對他的服務，但保薦人的責任原則上隨著股票上市而終止。5.參考答案: （1）定期存款是記名不可轉讓的，存單通常是不記名和可以轉讓的。 （2）定期存款金額不固定，大小不等，可能有零數(shù)，存單金額則都是整數(shù)，按標準單位發(fā)行。 （3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存單則有固定利率也有浮動利率，不得提前支取，但可在二級市場上轉讓。6.參考答案:B,C,D7.參考答案:股份公司的清算是指在公司關閉、解散或破產(chǎn)等法人消滅時，對公司的債權、債務、財產(chǎn)進行清理的全部工作。8.參考答案:A9.參考答案: 信用創(chuàng)造功能； 支付清算功能； 資源配置功能； 信息提供功能； 監(jiān)督及風險管理職能。10.參考答案:錯誤11.參考答案: 利率敏感性分析通過資產(chǎn)與負債的利率、數(shù)量和組合的變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響在此基礎上采取相應的缺口管理。 利率敏感性缺口等于一個計劃期內商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債之間的貨幣差額。商業(yè)銀行通過對利率的預測，可以采用不同的缺口戰(zhàn)略，從而實現(xiàn)利潤最大化：如果預測利率上升，可采用正缺口戰(zhàn)略如果預測利率下降，可采用負缺口戰(zhàn)略；如果預測利率不變，可采用零缺口戰(zhàn)略。12.參考答案:錯誤13.參考答案:C14.參考答案: 一般對公司的分析可以分為基本素質分析和財務分析兩大部分，基本素質的分析著重于考查公司的競爭能力和經(jīng)營管理能力；財務分析則通過分析公司的財務指標考查其償債能力和盈利能力等。 ①公司基本素質分析。技術水平。決定公司競爭能力的首要因素在于公司的技術優(yōu)勢。經(jīng)營管理水平的高低是確定公司競爭優(yōu)勢的一項重要因素。市場開拓能力和市場占有率。公司的市場占有率是公司利潤之源。效益好并能長期存在的公司，其市場占有率必須是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。資本與規(guī)模效益。有些行業(yè)，比如汽車、鋼鐵、造船等是資本密集型產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)往往是以“高投入、大產(chǎn)出”為行業(yè)基本特征的。由資本的集中程度而確定的規(guī)模效益是確定企業(yè)效益、發(fā)展前景的基本因素。一般規(guī)模越大，企業(yè)的效益越容易得到保證。 ②公司財務狀況分析。財務狀況變動趨勢分析，就是要運用一定的方法，根據(jù)公司一定時期的連續(xù)務報表，比較各期有關項目的變化情況，以反映企業(yè)財務狀況的變化情況及基本趨勢。償債能力分析。營運能力分析。獲利能力分析。必須注意，上面所述只是公司基本面分析的主要內容和程序，而在實際中，還必須結合對象本身的特點和具體情況，抓住主要事實，才能做出切合實際的分析和較為準確的判斷。15.參考答案: 一是交易期限短。作為貨幣市場交易對象最基本的特征，市場資金主要用于彌補資金需求者臨時性的資金不足，以解決短期資金周轉需要，并為資金盈余者的暫時閑置資金提供能夠獲取盈利的機會。所以，在市場上交易的金融工具一般期限較短，最長的不超過一年，大多數(shù)為3-6個月，最短的交易期限只有半天。 二是所交易的工具有較強的流動性。由于交易期限短，投資者可以在市場上隨時將交易的金融工具轉換成現(xiàn)金或其它更接近于貨幣的金融工具?？梢?，貨幣市場的活動主要是為了保持資金的流動性。 三是風險性相對較低。這里的風險，主要指金融工具在未來遭到損失的可能性。金融工具的種種差別，概括起來不外乎是安全性、流動性和收益性三方面的不同，一般說，流動性強的工具，收益性相對較低；風險性高的工具，其收益性也相對較高，而市場主體就是要在這三者之間進行選擇，以尋求最有利于自己的組合。貨幣市場交易對象期限短、流動性強，不確定因素較少，因此交易雙方遭受損失的可能性也較小，雖然收益有限，但它的低風險性仍然吸引了眾多的投資者參與。16.參考答案:A,B,C,D17.參考答案:D18.參考答案: 發(fā)展中國家作為東道國，對國際性股份公司的政策大致經(jīng)歷了兩個階段。 第一個階段：從60年代初到70年代中期，大多數(shù)發(fā)展中國家對外國公司主要采取了嚴格限制和國有化的政策，以建立名族經(jīng)濟獨立體系和促進名族經(jīng)濟的發(fā)展，保證經(jīng)濟的獨立。 第二階段：從70年代中期以后，大多數(shù)發(fā)展中國家對外國子公司主要采取既利用又限制的政策，即利用國際性股份公司的資金、技術、管理、營銷渠道、信息條件等來發(fā)展民族經(jīng)濟，同時，又限制其實力擴展，以防其操縱本國經(jīng)濟。 這種既利用又限制的政策主要表現(xiàn)在以下幾個方面： （1）限制投資領域； （2）限制出資比例與投資期限； （3）加強對子公司的監(jiān)督管理； （4）給予優(yōu)惠政策，吸引外資進入； （5）限制外國人員，控制本國人員工資數(shù)額。19.參考答案:錯誤20.參考答案: 與擇期和外幣期權相比，遠期外匯有以下特點： （1）遠期外匯的購買與出賣者，只要是銀行的正常往來客戶，一般不需繳納保證金、按金等；而期權則需繳保險費；擇期與遠期相似，不繳任何費用。 （2）遠期外匯的購買者或出賣者，在合同到期日一定要履行合同，實行交割，絕不能放棄合同的執(zhí)行；而期權在合同有效期內，顧客有權執(zhí)行合同，也有權放棄合同的執(zhí)行；擇期的顧客可以在合同到期日前要求銀行執(zhí)行合同，但不能放棄合同的執(zhí)行。21.參考答案:B22.參考答案:D23.參考答案:正確24.參考答案:把銀行的全部資產(chǎn)組合風險概括為一個簡單的數(shù)字，并以貨幣計量單位來表示風險管理的核心—潛在虧損。VAR實際上是要回答在概率給定的情況下，銀行的投資組合價值在下一階段最多可能損失多少。25.參考答案:B第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:錯誤2.參考答案:A,B,C3.參考答案:正確4.參考答案: 借：短期貸款????150萬元 貸：活期存款????150萬元5.參考答案:正確6.參考答案: 公開委托發(fā)行的優(yōu)點： （1）發(fā)行對象面廣，股份分散，易于籌到資金。 （2）股票發(fā)行中介機構專門從事股票發(fā)行業(yè)務，信譽好，質量高，容易取得成功。 （3）公司實績和財務資料全部公開，依法登記因而股票流通性好，變現(xiàn)能力強。 公開委托發(fā)行的不足： （1）股票發(fā)行手續(xù)比較復雜。 （2）股票發(fā)行成本比較高。 內部直接發(fā)行的優(yōu)點： （1）可以節(jié)約承銷費，降低發(fā)行成本。 （2）發(fā)行具有彈性，可以迅速獲得資金。 （3）發(fā)行公司直接同不多的投資人打交道，合同簽訂較迅速。 （4）面臨不利情況時，發(fā)行公司能直接同投資人協(xié)商，并易成功。 內部直接發(fā)行的不足： （1）發(fā)行范圍窄，投資者較集中，不利于更充分利用社會閑置小額資金。 （2）要負擔較高的利率，股票變現(xiàn)能力不強，流通性差。 （3）失去中介機構的直接支持，如有需要時不易獲得幫助。 （4）發(fā)行股票可能打亂公司正常工作秩序。7.參考答案:D8.參考答案: 利率敏感性是指銀行資產(chǎn)的利息收入與負債的利息支出受市場利率變化影響的大小，以及它們對市場利率變化的調整速度。如果利率浮動的資產(chǎn)和負債，其利率隨市場利率的變化而變化，那么它們就是利率敏感性資產(chǎn)和負債；相反，利率固定的資產(chǎn)與負債就不是利率敏感性的。 利率敏感性分析通過資產(chǎn)與負債的利率、數(shù)量和組合的變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，并在此基礎上采取相應的缺口管理。 利率敏感性缺口等于一個計劃期內商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債之間的貨幣差額 。商業(yè)銀行通過對利率的預測，可以采用不同的缺口戰(zhàn)略，從而實現(xiàn)利潤最大化：如果預測利率上升，可采用正缺口戰(zhàn)略；如果預測利率下降，可以采用負缺口戰(zhàn)略；如果預測利率不變，則可以采用零缺口戰(zhàn)略。9.參考答案:B10.參考答案:D11.參考答案: 1.法律手段。這一手段是通過證券法律與法規(guī)來實現(xiàn)。監(jiān)管部門的主要手段，約束力強。 2.經(jīng)濟手段。這一手段是指通過運用利率政策、公開市場業(yè)務、稅收政策等經(jīng)濟手段，對證券市場進行干預。這種手段相對比較靈活，但調節(jié)過程可能較慢，存在時滯。 3.行政手段。這一手段是指通過制定計劃、政策等對證券市場進行行政性的干預。這種手段比較直接，但運用不當可能違背市場規(guī)律，無法發(fā)揮作用甚至道到懲罰。一般多在證券市場發(fā)展初期，法制尚不健全、市場機制尚未理順或遇突發(fā)性事件時使用。12.參考答案:??；大；50%13.參考答案:C,D,E14.參考答案:A15.參考答案:價格優(yōu)先；時間優(yōu)先16.參考答案:錯誤17.參考答案:認證機構發(fā)放的證書分為SSL證書和SET證書兩類。18.參考答案: 19.參考答案:A,B,C,E20.參考答案:A21.參考答案: （1）在險價值法的優(yōu)點在于： ①可以用來簡單明了的表示市場風險的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有任何技術色彰，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VAR值對金融風險進行評判。 ②可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大小。 ③不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合的風險，這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能做到的。 （2）在險價值法的局限性表現(xiàn)在： ①在險價值法衡量的主要是市場風險，如單純依靠在險價值法，就會忽視其他種類的風險，如信用風險。 ②在險價值法的結果表明的只是一定置信度內的最大損失，但是即使有99%的置信度，仍會有1%的可能性會造成極大的損失，這種情況一旦發(fā)生，給經(jīng)營單位帶來的后果就是災難性的。 ③在險價值法并不能預測到投資組合的確切損失程度，也無法捕捉到市場風險與信用風險間的相互關系。22.參考答案:連帶無線責任、股份轉讓受限制、責權利區(qū)別。23.參考答案: （1）經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟周期； （2）銀行同業(yè)競爭； （3）中央銀行的貨幣政策； （4）金融法律法規(guī)； （5）人們的儲蓄習慣和收支預期。24.參考答案:A25.參考答案: 期權交易與期貨交易都以遠期交割的合同為標的物，防止市場變動，可提供價格保護。 兩者主要區(qū)別在于： （1）期貨交易的標的是商品期貨合同；期權交易的標的是一種權利。 （2）期貨交易是雙向合同，除非在交割期以前平倉，否則雙方均有履約的義務；期權交易是一種單向合同，只賦予買方?jīng)Q定是否執(zhí)行合同的權利，賣方只能聽從于買方的決定。 （3）期貨價格每時都在變動，每天都有盈虧發(fā)生，由于實行逐日結算制度，交易雙方因價格變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉；期權交易的履約價格事先已確定，合約價格則是買方所付的期權費，在指定的期限內不再改變，不到期交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流轉。 （4）期貨交易雙方均有履約義務，故均需交納保證金；期權交易買方只交期權費；賣方有履約責任，需交保證金. （5）期貨交易不需付出現(xiàn)金，僅付少量的保證金，到期交割才付款，而絕大多數(shù)交易者在到期前都平倉了結，因此它不屬現(xiàn)金交易；而期權交易需付比期貨交易保證金多的現(xiàn)金作期權費，因而貼近現(xiàn)金合同。 （6）期貨交易雙方面臨的投資風險與收益一樣大，風險對雙方來說都是無限的；而期權交易買方的風險有限，僅是其所付的期權費，盈利是無限的，且無需立即支付貨款；賣方盈利是有限的，僅是期權費收入，風險卻是無限的。 （7）期貨交易有杠稈作用；期權交易可將投資風險設置在一個可以承受的區(qū)域之內，具有比期貨交易更強的杠桿作用。 （8）期貨交易大多數(shù)在交割期之前平倉了結；期權交易到期執(zhí)行、放棄或轉讓期權合約了結。 （9）期權交易可不在交易所，比期貨交易方式靈活，有助于資金周轉，對現(xiàn)有存貨或頭寸的交易者來說，增加了資金報酬率。 （10）利用期貨交易進行套期保值，在避免價格不利變動造成的損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益；利用期權進行套期保值，若價格發(fā)生有利變動，可通過執(zhí)行期權來避免損失，若價格發(fā)生不利變動，可放棄期權保護既得利益。第3卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:正回購是資金融入方在出售證券的同時，和證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。逆回購則是指資金供應者從資金需求者手中購入證券，并承諾在約定的期限以約定的價格返還證券?？梢姡刭徟c逆回購是一個問題的兩個方面，一個是從資金需求者的角度出發(fā)，一個是從資金供應者的角度出發(fā)，兩者正好相反。2.參考答案: 3.參考答案:A4.參考答案:儲蓄存款5.參考答案:A