2024年大學試題(財經商貿)-企業(yè)投資管理歷年考試高頻考點試題附帶答案

2024年大學試題(財經商貿)-企業(yè)投資管理歷年考試高頻考點試題附帶答案（圖片大小可自由調整）第1卷一.參考題庫(共25題)1.風云變幻的市場中看山西康寶投資600萬，半年內就能獲得2個億的效益。在市場風云變幻莫測，競爭日益激烈的今天，對大多數(shù)企業(yè)來說，這是一個很難企及的夢想，近乎神話。而這個夢想，在山西康寶生物制品有限公司董事長周滿祥的手里變成了現(xiàn)實。2003年是長治的百強調產年。當新的一輪經濟結構調整的號角在上黨大地嘹亮地響起時，眾多企業(yè)紛紛掄起了大手筆。而康寶的做法無疑是獨樹一幟，康寶的做法讓我們思索：如何在產業(yè)結構的調整中尋找投資與效益的最佳結合點？“冰凍三尺，非一日之寒”?？祵毜某晒Σ皇桥既坏?，事實證明，機會只垂青有準備并為之努力奮斗的人?？祵毜囊淮涡宰詺阶⑸淦鳙@得了巨大的成功，試從項目可行性角度分析其成功的要素。2.只有財務凈現(xiàn)值大于或等于零時，項目方案在財務上才可考慮接受。3.（）指從原材料、燃料投入生產始，到產品入庫的整個生產過程中所占用的最低流動資金數(shù)額。A、儲備資金B(yǎng)、在產品資金C、產成品資金D、結算資金4.常用的市場調查方法不包括以下哪一項（）A、典型市場調查法B、普遍市場調查法C、抽樣調查法D、全面調查法5.用于還本付息的資金不包括（）。A、折舊B、流動資金C、息前稅前利潤D、攤銷6.簡述并購項目的評價內容？7.（）是設備出口國政府為促進本國設備出口，鼓勵本國銀行向本國出口商提供的貸款。A、出口信貸B、買方信貸C、賣方信貸D、B）與C）8.生產成本有哪幾部分構成？各有什么內容？9.投資資金在15萬元以上的工程，國家才能單獨作為一個建設項目計算。10.下列關于財務生存能力分析的表述不正確的是（）。A、運營期間確保從各項經濟活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是項目能夠持續(xù)生存的條件B、允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值C、允許個別年份的累計盈余資金出現(xiàn)負值D、財務生存能力分析應結合償債能力分析進行11.某項目由市場調研得知，銷售收入函數(shù)為S=500X-0.04X2，年變動成本總額V=180X+0.06X2，預計年固定成本總額為25萬元，試計算該項目的起始規(guī)模最大規(guī)模和最佳規(guī)模。12.在計算項目投資的經營成本時，需要考慮籌資方案影響。13.按有關規(guī)定，（）從開始使用之日起，在有效使用期內平均攤入成本。法律和合同規(guī)定了法定有效期或受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定，否則應注意符合稅法要求。A、固定資產B、無形資產C、其它資產D、流動資產14.投資項目的咨詢調查費屬（）。A、固定資產B、無形資產C、開辦費D、流動資產15.我國多個特大金礦被外企圈占，說明可行性研究中進行（）的重要性。A、項目必要性評估B、項目產品市場分析C、項目生產技術評估D、項目建設和經營效益評價16.氣象設施投資項目屬（）項目。A、公益性B、競爭性C、基礎性D、一般競爭性17.通常我們所說的投資管理是指（）A、投資前期B、投資前期和投資時期C、生產時期D、投資時期和生產時期18.作為項目投資判別基準的財務基準收益率或計算項目投資凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，主要依據(jù)（）加以確定。A、資金機會成本B、資金成本C、項目可能面臨的風險D、以上三者19.（）決策的是項目的決策，涉及到的是具體的投資領域、地點、方式、投資額等事項。A、實際投資B、直接投資C、私人投資D、微觀投資20.投資項目評價中，機會成本具有的功能是（）。A、消除貨幣時間價值的差異B、比較不同項目（方案）的投資收益C、計算項目計算期各年的利潤D、A）與B）21.項目評價中，對投入的政府投資資金，下面表述不正確的是（）。A、全部使用政府直接投資的項目，一般為非經營性項目，需要進行融資方案分析B、以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項目評價中應視為權益資金C、以投資補貼、貸款貼息等方式投入的，應視為現(xiàn)金流入，根據(jù)具體情況分別處理D、以轉貸方式投入的政府投資資金（統(tǒng)借國外貸款），在項目評價中應視為債務資金22.馬克.吐溫曾這樣嘆息：“我往往是在機會離去時，才明白這是機會?！闭f明企業(yè)投資應該抓住機會。23.設某項目的投資總額為1000萬元，生命周期為2年，現(xiàn)有兩個備選方案A、B，各年的現(xiàn)金凈流入量見下表（萬元）： 當折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值（）。A、方案A大B、方案B大C、兩方案一樣D、不能判斷24.對投資者的分析包括哪些方面？25.融資方案分析的主要內容是什么？第2卷一.參考題庫(共25題)1.東道國的投資環(huán)境一般包括哪幾個要素（） a.政治環(huán)境 b.社會與文化環(huán)境 c.經濟環(huán)境 d.法律環(huán)境 e.服務環(huán)境 f.自然環(huán)境與自然資源A、abcdB、acefC、bcdefD、abcdef2.在進行項目財務效益分析時，下列項目中通常不予考慮的是（）A、盈利能力B、清償能力C、外匯收支情況D、勞動生產效率3.以下哪項屬于非工業(yè)投資項目（）A、電力B、公路C、電信D、水利4.下列關于成本的表述正確的有（）。A、總成本費用是在項目生產經營期內（一年）為生產和銷售產品而發(fā)生的全部成本和費用B、按制造成本法分類能反映企業(yè)一定時期內所發(fā)生成本費用的構成和數(shù)額C、按生產要素法分類反映成本費用是用于何種產品、發(fā)生的地點和用途D、按制造成本法分類主要用于估算一定時期內生產經營總成本和各種費用的支出5.以下（）不是大峪口工程項目陷入困境的原因。A、沒有進行可行性研究B、項目投資全額貸款C、缺乏流動資金D、政策發(fā)生變化6.確定生產規(guī)模的方法中，（）是根據(jù)國內外同類或類似企業(yè)的已有數(shù)據(jù)，考慮生產規(guī)模的制約和決定因素，確定擬建項目生產規(guī)模的一種方法。A、經驗法B、規(guī)模效果曲線法C、分步法D、逼近法7.指標（）反映法人在短時間內償還流動負債的能力。A、償債備付率B、資產負債率C、流動比率D、速動比率8.如何對既有項目法人項目進行盈利能力分析？9.項目中購置某設備形成的固定資產原值為100萬元，凈殘值為零，折舊年限為5年。稅法允許對該設備采用雙倍余額遞減法提取折舊，則最后一年的折舊額是（）萬元。A、24B、21.6C、14.4D、10.810.廈門某飲料廠受可口可樂公司經營模式的啟發(fā)，擬投資茶葉濃縮液項目，但在尋找合作投資伙伴時失敗，其主要原因是（）。A、項目本身的收益率低B、該飲料廠本身沒有具備一定的優(yōu)勢C、項目所在地的投資環(huán)境不好D、沒有合適的合作投資伙伴11.按規(guī)定，（）計入投資項目的固定資產原值。A、借款利息B、流動資金借款利息C、建設期借款利息D、經營期間借款利息12.融資前分析主要是進行（）分析。A、盈利能力B、償債能力C、財務生存能力D、財務13.關于建設或運營期風險的應對，下列不正確的是（）。A、風險回避B、風險轉移C、風險分擔D、提出多個備選方案14.在進行小型財務效益分析時，下列項目通常不予考慮的是（）A、盈利能力B、清償能力C、外匯收支情況D、勞動生產效率15.估算項目產品的銷售量時，不直接涉及（）。A、評估生產量能否等于銷售量B、評估項目達到設計能力所需要的時間C、評估項目的生產量D、評估項目未達到設計能力期間的生產負荷16.尷尬的八千萬元8000萬元的積累和消失，聯(lián)系著武漢無線電廠的盛與衰。2000年，在眼見企業(yè)無力回天的情況下，800多名職工在拿到一筆錢后自愿與廠方解除勞動關系。此時，8000萬元存款已不復存在！“老廠長以前的話兌現(xiàn)了一半。老廠長走后，我們真的沒生產，但8000萬只保了我們三年！”許多干部職工哭笑不得。從企業(yè)戰(zhàn)略的角度看武漢無線電廠為什么失??？17.以下產品對應的稅率正確的是（）A、酒精8%B、鞭炮15%C、汽車輪胎6%D、游艇20%18.請簡述項目生產規(guī)模的制約因素？19.經濟環(huán)境指的是宏觀經濟環(huán)境和經濟政策。20.經營性建設項目由項目法人對項目的策劃、資金籌措、建設實施、生產經營、償還債務和資產的保值增值實行全過程負責的項目管理制度是（）。A、項目法人責任制B、投資項目資本金制度C、建設項目招標投標制度D、工程建設監(jiān)理制度21.下列項目中，屬于生產經營期最主要的現(xiàn)金流出項目的是（）。A、總成本費用B、經營成本C、折舊費D、攤銷費22.企業(yè)不使用政府性資金建設的項目，不再實行（）。A、審批制B、核準制C、備案制D、以上三者23.對于既有法人項目，債權人主要是從（）來考慮項目的償債能力。A、項目投資后的盈利能力B、項目投資后的償債能力C、既有法人的盈利能力D、既有法人的財務整體狀況24.投資環(huán)境的分析包括哪些內容？25.某工程項目經過幾次試算，結果為以折現(xiàn)率35%計算的凈現(xiàn)值是－800萬元，以折現(xiàn)率33%計算的凈現(xiàn)值是－400萬元，以折現(xiàn)率32%計算的凈現(xiàn)值是1100萬元，試計算其內部收益率。第3卷一.參考題庫(共25題)1.可行性研究是籌集資金的依據(jù)。2.在產品生命周期中，消費者已完全適應某種產品，銷售量增長緩慢，價格并有所下降的階段是（）A、投入期B、成長期C、成熟期D、飽和期3.項目產品的市場分析包括市場調查、市場預測，以及（）以實現(xiàn)預定的銷售量。A、生產技術分析B、項目產品經濟效益評價C、制定融資方案D、制定本項目產品的營銷策略4.以下不是可行性研究的工作內容（）A、市場需求B、工藝技術研究C、財務經濟評價D、活動實行情況分析5.下列關于土地使用權表述不正確的是（）。A、土地使用權是依據(jù)法律的規(guī)定對土地享有利用、經營和取得利益的權利B、無償劃撥的土地使用權不得轉讓、出售或抵押，不能形成企業(yè)的無形資產C、有償出讓的土地使用權可在市場上轉讓、出租或抵押，不能形成企業(yè)的無形資產D、估算中通常可將土地使用權直接列入固定資產其它費用中6.下列關于社會折現(xiàn)率的表述不正確的是（）。A、社會折現(xiàn)率是立足國家角度，投資項目使用資金所應達到的最低收益率B、交通運輸項目的社會折現(xiàn)率應比水利工程項目低C、水利工程、環(huán)境改良工程、某些稀缺資源的開發(fā)利用項目，采取較低的社會折現(xiàn)率D、“排隊方法”理論上確認的“社會折現(xiàn)率”是正確的；但從實踐來看是不可行的。7.某項目投資10萬元，項目投產后每年稅后現(xiàn)金凈流量3．5萬元，折現(xiàn)率為10%。那么項目的靜態(tài)投資回收期是（）。A、2B、3C、2.86D、3.868.以下不屬于中小項目的特點（）A、投資少B、見效快C、適應力差D、競爭力差9.從山西康寶的例子，可以看出（）。A、捕捉投資機會的重要性B、可行性研究的重要性C、項目評估的重要性D、產品的重要性10.德隆集團遭遇“滑鐵盧”的背后德隆是由唐氏四兄弟在1986年創(chuàng)建的，持有全球最大的番茄醬制造商之一的股份，還擁有美國割草設備制造商MurrayInc。的股份。1986年到1996年德降從小商品貿易開始，逐步涉足石油化工、邊貿、證券市場和農業(yè)開發(fā)等領域，經歷了多年的原始積累。1997年到2001年，德隆開始全面進入實業(yè)，從項目投資到產業(yè)投資轉型，方法是“長投長融”即從資本市場融資后長線投資實業(yè)。這個時期，德隆通過不停地并購、控股或參股各個行業(yè)的目標企業(yè)進行擴張。自2001年以后，由于監(jiān)管層對“莊股”提高警惕，德隆已經無法通過所控制的上市公司融資，但這沒有組織德隆控制著177家公司，其中包括6家上市公司，它的戰(zhàn)線也越拉越長-從農業(yè)、機電、食品、建材到金融、旅游等，這個時期基本上是“短融長投”使得整個資金流吃緊，危機一觸即發(fā)。2003年9月，新疆“啤酒花事件”爆發(fā)，德隆信用危機呈現(xiàn)臺面。到2004年初德隆一直受到調查，隨后在股市上號稱德隆“三駕馬車”的新疆屯河、合金投資和湘火炬三家上市公司開始崩盤，200億元市值瞬間灰飛煙滅，德隆集團最終遭遇“滑鐵盧”簡單的套用郎咸平教授的話來講，我們可以說德隆輸在了“金融與產業(yè)不匹配”上。 所謂金融與產業(yè)的匹配，是指用于產業(yè)投資的融資，應當與所作產業(yè)的經營以及籌資的現(xiàn)金流相匹配，要做到現(xiàn)金流的相互補充，即金融的現(xiàn)金流入與流出的量以及時間相適應，這樣才能保證在經營穩(wěn)定的基礎上來賺取最大的利潤，這在現(xiàn)金流量表上，表現(xiàn)為經營與投資活動一所產生的現(xiàn)金流入與流出相匹配，用金融學的觀點就是在保持資產的隨時可能轉換的流性我們在看到德隆高超的金融運作技巧的同時，也看到了德隆產業(yè)整合的相對的高質高效（與一般的企業(yè)相比），但一個無法否定的事實是，德隆的資金終究是短融長投，這類似于上世紀金融危機發(fā)生之前的東南亞國家的做法，德隆過多地將短期融到的資金投向了股權收購的產業(yè)整合領域，而這個領域的投資近乎沉沒成本，除非進行出售，或者是抵押，否則無法憑借產業(yè)自身的現(xiàn)金流來兌付將要在短期內必須兌付的債務，這就是說，債務是硬的，而資產是軟的，擁有高超的金融技巧與金融支持的德隆在玩一個走鋼絲的資金的平衡游戲，任何的環(huán)境變化，都可以導致這個高速運轉資金鏈斷裂，而接下來的便是列的整體的破產危機。 德隆也看到了這一點，于是成立了友聯(lián)戰(zhàn)略管理中心，希望在這個金融平臺上從事短期金融服務，以專門的短期金融運作擠壓出現(xiàn)金流來維系德隆自身的融資需求，然而事實卻恰好相反，友聯(lián)的成立并未達到預期的效果，沒有達到利用對外金融短期服務以賺取自己長期的產業(yè)資金的目的，可悲的是，德隆自己的資金需求都無法完全滿足，那么由此對外界的金融服務增多反而更是擠占了自己本身不是特別強大的融資，一定程度上加劇了德隆的危機。 值得肯定的是，德隆對資金的使用達到了最優(yōu)的地步，達到了資金的最高效率，以致于它親手拉斷了資金的鏈條，所以導致了今日的下場?！巴婊鹫撸孢^了就惹火燒身”，或許，在德隆龐大的金融帝國崩塌之后，在德隆層出不窮的金融技巧背后，在德隆眼花繚亂的資本運作的背后，這才是給我們最大的啟示。德隆的案例給了我們什么樣的啟示？11.（）是指一個個體或廠商的行為對另一個體或廠商產生了影響，而該影響的行為主體又沒負相應的責任或沒有獲得應有的報酬的現(xiàn)象。A、自然壟斷公共產品B、外部效果C、國家經濟安全12.長江音響”抱著金山沉沒，說明（）。A、三個和尚沒水喝B、不投資等死C、亂投資找死D、以錢生錢很重要13.財務分析一般先進行融資前分析，即考慮債務融資條件下進行的財務分析。14.簡述規(guī)模收益的三種情況？15.對于單純固定資產投資項目而言，原始投資等于固定資產投資。16.請聯(lián)系實際例子說明投資失誤對企業(yè)將造成什么影響？17.某擬建項目估計，投產后的第二年年銷售收入為1200萬元，而外購材料、燃料、動力的費用為300萬元，那么該年應納的增值稅額約為（）萬元。（增值稅率為17%）A、153B、130.77C、160.41D、769.2318.德隆集團遭遇“滑鐵盧”的背后德隆是由唐氏四兄弟在1986年創(chuàng)建的，持有全球最大的番茄醬制造商之一的股份，還擁有美國割草設備制造商MurrayInc。的股份。1986年到1996年德降從小商品貿易開始，逐步涉足石油化工、邊貿、證券市場和農業(yè)開發(fā)等領域，經歷了多年的原始積累。1997年到2001年，德隆開始全面進入實業(yè)，從項目投資到產業(yè)投資轉型，方法是“長投長融”即從資本市場融資后長線投資實業(yè)。這個時期，德隆通過不停地并購、控股或參股各個行業(yè)的目標企業(yè)進行擴張。自2001年以后，由于監(jiān)管層對“莊股”提高警惕，德隆已經無法通過所控制的上市公司融資，但這沒有組織德隆控制著177家公司，其中包括6家上市公司，它的戰(zhàn)線也越拉越長-從農業(yè)、機電、食品、建材到金融、旅游等，這個時期基本上是“短融長投”使得整個資金流吃緊，危機一觸即發(fā)。2003年9月，新疆“啤酒花事件”爆發(fā)，德隆信用危機呈現(xiàn)臺面。到2004年初德隆一直受到調查，隨后在股市上號稱德隆“三駕馬車”的新疆屯河、合金投資和湘火炬三家上市公司開始崩盤，200億元市值瞬間灰飛煙滅，德隆集團最終遭遇“滑鐵盧”簡單的套用郎咸平教授的話來講，我們可以說德隆輸在了“金融與產業(yè)不匹配”上。 所謂金融與產業(yè)的匹配，是指用于產業(yè)投資的融資，應當與所作產業(yè)的經營以及籌資的現(xiàn)金流相匹配，要做到現(xiàn)金流的相互補充，即金融的現(xiàn)金流入與流出的量以及時間相適應，這樣才能保證在經營穩(wěn)定的基礎上來賺取最大的利潤，這在現(xiàn)金流量表上，表現(xiàn)為經營與投資活動一所產生的現(xiàn)金流入與流出相匹配，用金融學的觀點就是在保持資產的隨時可能轉換的流性我們在看到德隆高超的金融運作技巧的同時，也看到了德隆產業(yè)整合的相對的高質高效（與一般的企業(yè)相比），但一個無法否定的事實是，德隆的資金終究是短融長投，這類似于上世紀金融危機發(fā)生之前的東南亞國家的做法，德隆過多地將短期融到的資金投向了股權收購的產業(yè)整合領域，而這個領域的投資近乎沉沒成本，除非進行出售，或者是抵押，否則無法憑借產業(yè)自身的現(xiàn)金流來兌付將要在短期內必須兌付的債務，這就是說，債務是硬的，而資產是軟的，擁有高超的金融技巧與金融支持的德隆在玩一個走鋼絲的資金的平衡游戲，任何的環(huán)境變化，都可以導致這個高速運轉資金鏈斷裂，而接下來的便是列的整體的破產危機。 德隆也看到了這一點，于是成立了友聯(lián)戰(zhàn)略管理中心，希望在這個金融平臺上從事短期金融服務，以專門的短期金融運作擠壓出現(xiàn)金流來維系德隆自身的融資需求，然而事實卻恰好相反，友聯(lián)的成立并未達到預期的效果，沒有達到利用對外金融短期服務以賺取自己長期的產業(yè)資金的目的，可悲的是，德隆自己的資金需求都無法完全滿足，那么由此對外界的金融服務增多反而更是擠占了自己本身不是特別強大的融資，一定程度上加劇了德隆的危機。 值得肯定的是，德隆對資金的使用達到了最優(yōu)的地步，達到了資金的最高效率，以致于它親手拉斷了資金的鏈條，所以導致了今日的下場?！巴婊鹫撸孢^了就惹火燒身”，或許，在德隆龐大的金融帝國崩塌之后，在德隆層出不窮的金融技巧背后，在德隆眼花繚亂的資本運作的背后，這才是給我們最大的啟示。企業(yè)在多元化發(fā)展的道路上應該如果做好風險管理？19.制約和決定生產規(guī)模的因素有哪些？20.企業(yè)要進行投資活動應圍繞市場需求、工藝技術和經濟效益等幾方面展開研究，其中（）是核心，如果這一核心不能保證，企業(yè)也就失去進行投資活動的價值。A、市場需求B、工藝技術C、經濟效益D、以上三者21.以下正確的是（）A、經營成本=總成本-折舊費-利息B、經營成本=總成本-折舊費-攤銷費-利息C、經營成本=總成本-利息D、經營成本=總成本-攤銷費-利息22.假設某項目投資總額100萬元，壽命期4年，歷年現(xiàn)金凈流量分別為30萬、40萬、40萬、40萬元。經測算項目資本成本為17%，那么項目（）。A、值得投資B、不值得投資C、可投可不投D、不能判斷23.下列指標中，可能受投資資金來源結構（權益資金和債務資金的比例）影響的是（）A、原始投資B、固定資產投資C、流動資金投資D、項目總投資24.擬建項目的最小生產規(guī)模不能小于（）。A、由市場需求量決定的最大生產規(guī)模B、建設條件決定（資金、原材料、能源、交通運輸）的最大生產規(guī)模C、由規(guī)模經濟要求決定的最大生產規(guī)模D、由設備技術參數(shù)決定的最小規(guī)模25.“總成本-折舊費-攤銷費-維簡費-利息”得到的是（）。A、要素成本B、項目成本C、經營成本D、固定成本第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案: 首先它符合國家產業(yè)政策。由于注射造成的血液性疾病傳播嚴重，國家五部委已聯(lián)合下文，要求首先在國家計劃免疫系統(tǒng)內強制性使用一次性自毀式無菌注射器，并逐步在所有醫(yī)療單位推廣。 其次它具備廣闊的市場前景。憑借強大的規(guī)模優(yōu)勢和頗具實力的銷售網(wǎng)絡，康寶是國家指定的僅有的兩家生產企業(yè)之一。2.參考答案:正確3.參考答案:B4.參考答案:D5.參考答案:B6.參考答案: 目標企業(yè)所處行業(yè)地位與競爭對手，行業(yè)發(fā)展趨勢，市場格局與前景；企業(yè)經營管理現(xiàn)狀分析、資產與債務結構、盈利能力與管理水平、發(fā)展前景預測；測算并購成本，預測并購效益，判斷并購企業(yè)價值；提出并購決策建議等。7.參考答案:C8.參考答案:生產成本由直接材料、直接人工和制造費用三部分組成。直接材料是指在生產過程中的勞動對象，通過加工使之成為半成品或成品，它們的使用價值隨之變成了另一種使用價值；直接人工是指生產過程中所耗費的人力資源，可用工資額和福利費等計算；制造費用則是指生產過程中使用的廠房、機器、車輛及設備等設施及機物料和輔料，它們的耗用一部分是通過折舊方式計入成本，另一部分是通過維修、定額費用、機物料耗用和輔料耗用等方式計入成本。9.參考答案:錯誤10.參考答案:C11.參考答案: 依題意，盈虧平衡時，令總效益函數(shù)S-V-25=0，即 500x-004x2-（180X+006x2）-250000=0 整理得：X2-3200X+2500000=0 解之得：x1=1355（起始埋模），X2=1845（最大規(guī)模）； 令總效益函數(shù)的一階導數(shù)為零，得：x=1600（最佳規(guī)模）。12.參考答案:錯誤13.參考答案:B14.參考答案:C15.參考答案:A16.參考答案:C17.參考答案:D18.參考答案:D19.參考答案:D20.參考答案:D21.參考答案:A22.參考答案:正確23.參考答案:B24.參考答案: 摘要 主要包括：項目名稱、承辦單位、項目投資方案、投資分析、項目建設目標及意義、項目組織機構等。 項目背景分析及規(guī)劃 主要包括： （1）項目背景； （2）項目建設規(guī)劃； （3）主要產品和產量； （4）工藝技術方案。 外部環(huán)境分析 主要包括： （1）外部一般環(huán)境分析； （2）產業(yè)分析。 市場需求預測 主要包括： （1）國外市場需求預測； （2）國內市場需求分析。 內部分析 主要包括： （1）項目地理位置分析； （2）資源和技術分析； （3）項目SWOT分析； （4）項目競爭戰(zhàn)略選擇。 財務評價 主要包括： （1）評價方法的選擇及依據(jù)； （2）項目投資估算； （3）產品成本及費用估算； （4）產品銷售收入及稅金估算； （5）利潤及分配； （6）財務盈利能力分析； （7）項目盈虧平衡分析； （8）評價分析結論。 融資策略 主要包括：資金籌措、資金來源、資金運作計劃等。 價值分析判斷 主要包括：價值判斷方法的選擇、價值評估等。 退出機制 主要包括：如果投資失敗，可轉化成為什么其他用途，減少投資損失。25.參考答案: 一、資金籌措方案規(guī)劃 項目融資研究的成果最終歸結為編制一套完整的資金籌措方案，這一方案以分年投資計劃為基礎。實踐中常有項目的資本金與負債融資同比例到位的安排，或者先投入一部分資本金，剩余的資本金與債務融資同比例到位。 二、資金結構分析 項目融資方案的設計及優(yōu)化中，資金結構的分析是一項重要內容，資金結構的合理性和優(yōu)化由公平性、風險性、資金成本等多方因素決定，項目的資金結構指項目籌集資金中股本資金、債務資金的形式、各種資金的占比、資金的來源，包括：項目資本金與負債融資比例、資本金結構、債務資金結構。 三、融資風險分析 出資能力風險及出謎吸引力，項目的再融資能力項目實施過程種出現(xiàn)許多風險，將導致項目的融資方案變更，項目需要具備足夠的再融資能力，方案設計中中機院將考慮備用融資方案，主要包括：項目公司股東的追加投資承諾，貸款銀團的追加貸款承諾，銀行貸款承諾高于項目計劃使用資金數(shù)額，以取得備用的貸款承諾。第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:D2.參考答案:D3.參考答案:C4.參考答案:A5.參考答案:A6.參考答案:A7.參考答案:D8.參考答案:增量分析為主進行盈利能力分析、輔以總量盈利能力分析、利潤和利潤分配表的編制。9.參考答案:D10.參考答案:B11.參考答案:C12.參考答案:A13.參考答案:D14.參考答案:D15.參考答案:C16.參考答案: 戰(zhàn)略管理是企業(yè)在社會主義市場經濟條件下，在分析外部環(huán)境和內部環(huán)境的基礎上，為求得企業(yè)的生存和發(fā)展而做出的總體的、長遠的謀劃。在武漢無線電由盛到衰的過程中，我們只看到企業(yè)管理者只顧眼前利益的隨意決策，沒有制定任何的發(fā)展戰(zhàn)略，更無從進行戰(zhàn)略管理。當今世界正處在一個戰(zhàn)略制勝的時代，當代企業(yè)的生產經營活動，需要以戰(zhàn)略作指導，設計和運用合理的戰(zhàn)略，才是成功之路，反之則是失敗。武漢無線電廠的失敗歸根結底是也正是戰(zhàn)略的失敗。 具體來說，首先從企業(yè)的外部原因看： 其一，政治因素的影響，主要表現(xiàn)在政府對企業(yè)的干預過大。在國有企業(yè)所有權與經營權分離的條件下，國有企業(yè)的經營者與其產權代表部門之間實際上存在一種博弈合作關系。在企業(yè)成為名牌產品生產廠家之前，其實力不足，經營者需要取得主管部門的信任與支持，因而后者對前者的干預力度和效果都大一些，但在企業(yè)成為名牌產品生產廠家后，隨著它的實力和經營者社會名望的提高，其獨立性也相對強一些。案例中盡管武漢市政府給了這家企業(yè)賦予廠長經營自主權，允許企業(yè)自主選擇發(fā)展項目。但是在企業(yè)生產經營過程中仍然有“拉郎配”、要求武漢無線電廠去大辦分廠等等超越企業(yè)承受能力的干預行為。同時政府對企業(yè)具有人事任免權，案例中又是上級一紙紅頭文件，武漢無線電廠廠長程貽幼卸職，原電子局副局長胡沖走馬上任。命令下達時，許多職工還以為上級在“開玩笑”。顯然，政府對企業(yè)的過多干預影響了企業(yè)自身的經營活動導致企業(yè)政策執(zhí)行的不連續(xù)性。 其二，對市場信號把握不敏感。國內電子產品市場風云突變，各種品牌的VCD大做廣告，逐漸成為市場主角。沿海民營企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、三資企業(yè)紛紛在電子音響行業(yè)崛起。在VCD產品和沿海同類廠家沖擊下，武漢無線電廠的主導產品－組合音響的銷路越來越小，企業(yè)開始虧損，大批員工面臨下崗。面對市場風云，上下如夢初醒，雖采取了一系列新舉措，如推出“長江家庭影院”，組建新的銷售網(wǎng)絡，與浙江某企業(yè)合資生產BP機，為“新科”定牌生產VCD，等等，但均未能扭轉虧損。 其三，缺乏對產業(yè)環(huán)境的分析。該企業(yè)沒有清楚的認識到產業(yè)中競爭的性質和該產業(yè)中所具有的潛在盈利空間。沒有進一步謀求組合音響的高端產品，增加現(xiàn)有產品的技術含量。沒有運用現(xiàn)有產品的名牌效應研發(fā)一系列的品牌產品。因而，導致沒能及時發(fā)現(xiàn)替代品的威脅。VCD替代組合音響逐漸成為市場主角。雖后來采取了一系列新舉措跟進但未能扭轉局面。 其四，缺乏對企業(yè)競爭者的分析。競爭對手是企業(yè)經營行為最直接的影響者和被影響者，這種直接的互動關系決定了競爭對手分析是外部環(huán)境分析中的一個重要內容。但是在案例中我們沒有看到武漢無線電廠對企業(yè)的競爭對手進行過系統(tǒng)的競爭對手的長遠目標、競爭對手的現(xiàn)行戰(zhàn)略、競爭對手的假設和競爭對手能力的分析。 其次從企業(yè)自身的內部原因看： 其一，沒有戰(zhàn)略目標。企業(yè)定位僅僅處于以產品的一般性功能滿足消費者需求這個層面上。在我國80年代初，城市消費人為的壓抑因素驟然消除，加上同期進口的耐用消費品的示范效應，城市消費市場驀地變得很大，消費品供給的市場約束幾乎不存在。只要是基本滿足市場要求的產品，很快就能在俏銷中一炮打響?！伴L江音響”就是在這樣的背景下，不僅在湖北省內家喻戶曉，而且紅遍大江南北，躋身中國名牌音響行列。但是隨著國內電子產品市場風云突變，各種品牌的VCD逐漸替代組合音響成為市場主角，“長江音響”不得不漸漸退出市場。 其二，資產與產業(yè)結構單一。資產與產業(yè)結構單一的高風險損害了企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。在我國宏觀經濟由短缺轉為相對過剩的現(xiàn)實環(huán)境中，企業(yè)要想保持連續(xù)增長的勢頭，發(fā)展多樣化經營是分散市場風險的最好選擇。在武漢無線電廠進行人事變動時，國內電子產品市場風云突變，各種品牌的VCD大做廣告，逐漸成為市場主角。沿海民營企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、三資企業(yè)紛紛在電子音響行業(yè)崛起。在VCD產品和沿海同類廠家沖擊下，武漢無線電廠的主導產品——組合音響的銷路越來越小，企業(yè)開始虧損，大批員工面臨下崗。面對市場風云，武漢無線電廠上下如夢初醒，胡廠長采取了一系列新舉措但已經太晚了。 其三，技術開發(fā)能力不足。技術開發(fā)能力不足導致企業(yè)喪失了技術市場上的搶先優(yōu)勢。由于武漢無線電廠技術人員流失過多，沒有跟上同行業(yè)開發(fā)換代產品VCD技術的步伐，結果不僅在競標中丟失了汽車音響的大項目，而且在國內VCD市場被分割的情況下跟進已難成氣候。到1996年該廠進行整改時，還尋覓不到新的技改方向，失敗在所難免。 其四，企業(yè)決策機制落后。由企業(yè)領導者獨斷決策。案例中我們發(fā)現(xiàn)其實在當時企業(yè)內外也有不少人主張投入再生產，開發(fā)新產品。該廠的技術人員先于“新科”，在1995年開發(fā)出了VCD。 但是由于廠長獨斷決策以為VCD只是種過渡產品。認為與其不明不白地往凼子里丟錢，還不如反彈琵琶開拓新的生財之道。于是，干起了自認為十分保險的“資本營運”，即將這筆巨款投入銀行，“以錢生錢”。而最終導致企業(yè)的困境。17.參考答案:B18.參考答案: 1.國民經濟發(fā)展規(guī)劃和產業(yè)政策 項目的生產規(guī)模首先應該符合國家、地區(qū)、行業(yè)的國民經濟發(fā)展規(guī)劃的需要。因為要使國民經濟穩(wěn)定發(fā)展，國民經濟各部門之間的總量發(fā)展和比例關系要協(xié)調，因此項目的生產規(guī)模不能打破合理的產業(yè)結構和區(qū)域經濟結構。事實上，在各級政府制定的國民經濟發(fā)展規(guī)劃中，已安排了各個產業(yè)和區(qū)域的投資結構，同時也包括關系國計民生產品的大中型項目的生產規(guī)模。 產業(yè)政策包括產業(yè)結構政策、產業(yè)組織政策、產業(yè)技術政策和產業(yè)布局政策以及其它對產業(yè)發(fā)展有重大影響的政策和法規(guī)。由于我國投資項目小型化、分散化使項目達不到規(guī)模經濟，因此，國家產業(yè)政策規(guī)定了部分規(guī)模效益比較顯著、且市場供需矛盾較為突出的產品，實施固定資產投資項目的經濟規(guī)模標準，擬建項目的生產規(guī)模要按照產業(yè)政策所規(guī)定的投資項目經濟規(guī)模標準作為項目的最低生產規(guī)模。 2.擬建項目的產品在市場上可能實現(xiàn)的銷售量 擬建項目的產品在市場上可能實現(xiàn)的銷售量大小，是決定項目生產規(guī)模的基礎。有多大的銷售量，才能決定安排多大的生產規(guī)模，如果生產規(guī)模過大，則必然造成投資浪費，如果規(guī)模過小，則不能很好地發(fā)揮投資效益。 3.工藝設備 在不同的工業(yè)部門中，可供使用的加工工藝和設備通常可按某種生產能力進行標準化處理。如一條裝配汽車的生產線或電視機、電冰箱等的生產線，就分別有額定的生產能力；發(fā)電機組的發(fā)電能力，分別有5、10、20、30、60萬千瓦。在產業(yè)政策和其他相關規(guī)定的導向制約下，項目工藝和設備的發(fā)展越來越具有標準化、大型化的趨勢。為此，確定擬建項目生產規(guī)模時，必須考慮到上述特點。 4.資金和基本投入物 生產規(guī)模的大小與資金需要量的多少是密切相關的。由于用于投資的資金總是有限的，因此，生產規(guī)模的大小與建設單位的融資能力密切相關。 項目的基本投入物是指用于項目經營的主要原材料、中間產品和主要的燃料及動力等。項目所需的基本投入物資源可能受到三方面的限制：一是總的供應量滿足不了項目的需要；二是基本投入物的質量滿足不了項目的要求（滿足質量要求的數(shù)量不足）；三是使用基本投入物的成本問題。 5.專業(yè)化分工與協(xié)作條件 一個項目往往不是獨立的，需要有許多企業(yè)或單位協(xié)作配套，投產后才能正常發(fā)揮作用，有提供原輔材料的配套，有生產零部件的