2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-投資學(xué)概論歷年高頻考點(diǎn)試卷專家薈萃含答案

2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-投資學(xué)概論歷年高頻考點(diǎn)試卷專家薈萃含答案（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.參考題庫(kù)(共25題)1.某只股票期初價(jià)格為40元，在市場(chǎng)繁榮時(shí)期期末股票價(jià)格為60元，正常時(shí)股票價(jià)格為50元，蕭條時(shí)價(jià)格為30元。其中市場(chǎng)繁榮，正常，蕭條的概率分別為25%，50%，25%。那么該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（）。A、18.5%B、22.5%C、15%D、26%2.金融資產(chǎn)是一個(gè)合約，其價(jià)值與其物質(zhì)形態(tài)沒有任何關(guān)系。3.凸性的性質(zhì)包括（）。A、現(xiàn)金流越集中凸性越小，現(xiàn)金流越分散則凸性越大B、到期收益率越大（息票率越大），則凸性越小C、到期日越遠(yuǎn)，凸性越大D、凸性減少了債券的波動(dòng)性4.完全正相關(guān)的兩種資產(chǎn)構(gòu)成的可行集不一定是一條直線。5.組合的收益是各種證券收益的加權(quán)平均值，因此，它使組合的收益可能（）組合中收益最大的證券，而（）收益最小的證券。A、低于，低于B、低于，高于C、高于，低于D、高于，高于6.股票的特征包括（）。A、收益性B、風(fēng)險(xiǎn)性C、參與性D、流動(dòng)性E、永久性7.基礎(chǔ)分析包括了（）。A、宏觀分析B、行業(yè)分析C、公司分析D、股票價(jià)格分析8.優(yōu)先股相當(dāng)于永續(xù)年金（無限期的債券）。9.分散化（）非因子風(fēng)險(xiǎn)。A、擴(kuò)大B、縮小C、不變D、不確定10.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（）通過組合投資予以分散。A、不確定B、不可以C、可以11.馬克維茨的資產(chǎn)選擇模型需要（）。A、相關(guān)證券的方差-協(xié)方差估計(jì)B、最優(yōu)化的數(shù)學(xué)模型C、N種證券的市場(chǎng)因子可能就只有有限的幾種，如利率的非預(yù)期變化將波及所有的證券D、將證券的回報(bào)表示為風(fēng)險(xiǎn)因子非預(yù)期波動(dòng)的函數(shù)，即為因子模型12.進(jìn)行基本分析的假設(shè)前提是市場(chǎng)尚未達(dá)到半強(qiáng)勢(shì)有效。13.資產(chǎn)組合理論的基本假設(shè)包括（）。A、均方準(zhǔn)則：投資者僅僅以期望收益率和方差（標(biāo)準(zhǔn)差）來評(píng)價(jià)資產(chǎn)組合B、投資者理性：投資者是不知足的和風(fēng)險(xiǎn)厭惡的C、瞬時(shí)投資：投資者的投資為單一投資期，多期投資是單期投資的不斷重復(fù)D、有效組合：在資金約束下，投資者希望持有具有最高收益的均方標(biāo)準(zhǔn)的組合14.對(duì)敲多頭組合：同時(shí)買進(jìn)具有相同（）同一種股票看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。A、執(zhí)行價(jià)格B、到期時(shí)間C、紅利政策D、發(fā)行人15.上市公司的規(guī)模越小，其股票的流動(dòng)性越差，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越多，這種現(xiàn)象被稱為（）。A、被忽略的公司效應(yīng)B、流動(dòng)性效應(yīng)C、一月份效應(yīng)D、小公司效應(yīng)16.以下關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是（）。A、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是總風(fēng)險(xiǎn)中除了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以外的偶發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合予以分散C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資組合予以分散D、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隨著組合中證券數(shù)量的增加而降低17.息票率不是債券收益率的一個(gè)合適的衡量指標(biāo)。18.開放式基金和封閉式基金一樣，都可以在二級(jí)市場(chǎng)上自由交易。19.關(guān)于信用交易，下面說法正確的是（）。A、信用交易包括了買空交易和賣空交易B、買空交易是指投資者向證券公司借資金去購(gòu)買比自己投入資本量更多的證券C、賣空是指投資者交納一部分保證金，向經(jīng)紀(jì)商借證券來出售，待證券價(jià)格下跌后再買回證券交給借出者D、投資者進(jìn)行信用交易時(shí)完全不必使用自有資金20.在息票率不變的條件下，到期時(shí)間（），久期越大。A、越短B、越長(zhǎng)C、不變D、無法判斷21.假定市場(chǎng)可以用下面三種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行描述，工業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%，消費(fèi)者信心風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，使用套利定價(jià)理論確定該股票的均衡收益率。若無風(fēng)險(xiǎn)利率為6％，該股票的期望收益率為（）。A、15%B、6%C、16%D、20%22.因子模型中，一只股票在一段時(shí)間內(nèi)的收益與（）相關(guān)。A、公司特定的情況B、宏觀經(jīng)濟(jì)情況C、誤差項(xiàng)D、只有A和B23.逐日盯市的目的是防止隔夜負(fù)債，將履約風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的時(shí)間單位內(nèi)。24.如果預(yù)期在交易完成后股市將大幅上漲，下列哪一個(gè)交易在股指期權(quán)市場(chǎng)中最有風(fēng)險(xiǎn)？（）A、出售無擔(dān)保的看跌期權(quán)B、出售無擔(dān)保的看漲期權(quán)C、購(gòu)買看漲期權(quán)D、購(gòu)買看跌期權(quán)25.資產(chǎn)組合理論假定投資者都是理性的，即投資者是（）。A、知足的B、不知足的C、風(fēng)險(xiǎn)中性的D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的第2卷一.參考題庫(kù)(共25題)1.在有效市場(chǎng)中下面的說法正確的是（）。A、在媒體上發(fā)布的投資選股建議都是無效的B、大眾已知的投資策略不能產(chǎn)生超額利潤(rùn)C(jī)、內(nèi)幕信息往往不是內(nèi)幕D、只有無成本的選股建議，才會(huì)以無成本公布出來，而無成本的選股建議是無效的2.看漲期權(quán)的多頭方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)，是權(quán)利也是義務(wù)。3.對(duì)于基金凈收益的分配，以下哪些說法是正確的（）。A、每份基金單位享有同等分配權(quán)B、基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上期虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配C、如果基金投資當(dāng)期虧損，則不進(jìn)行收益分配D、基金分配后，每單位基金凈值不得低于面值E、全年合計(jì)的基金收益分配比例不得低于基金年度凈收益的90%4.套利是無風(fēng)險(xiǎn)的，投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。5.利率期望理論的結(jié)論：若遠(yuǎn)期利率（f2，f3，...，fn）上升，則長(zhǎng)期債券的到期收益率yn（）。A、上升B、下降C、不變D、不確定6.以下哪些因素可以提高債券的評(píng)級(jí)？（）A、擔(dān)保品B、建立償債基金C、發(fā)行額外債務(wù)D、紅利限制條款E、提前贖回條款7.當(dāng)前利率結(jié)構(gòu)為上升式，但預(yù)計(jì)未來更是上升，故長(zhǎng)期利率將（），則應(yīng)該（）長(zhǎng)期債券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空8.債券有兩種主要形式，是（）。A、貼現(xiàn)債券B、附息債券C、國(guó)家債券D、金融債券9.不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、沒有凈投資條件下獲得正收益是（）。A、套利B、投機(jī)C、套期保值D、投資10.債券久期的敏感性測(cè)試不合理的地方在于（）。A、久期對(duì)利率的敏感性進(jìn)行測(cè)量實(shí)際上只考慮了價(jià)格變化與收益率之間的線性關(guān)系，而實(shí)際上，市場(chǎng)的實(shí)際情況是非線性的B、所有現(xiàn)金流都只采用了一個(gè)折現(xiàn)率，也即意味著利率期限結(jié)構(gòu)是平坦的，不符合現(xiàn)實(shí)C、用3個(gè)月的即期利率來折現(xiàn)30年的債券顯然是不合理的11.M公司的貝塔值為1.2，昨天公布的市場(chǎng)年回報(bào)率為13%，現(xiàn)行的無風(fēng)險(xiǎn)利率5%。觀察昨天M公司的市場(chǎng)年回報(bào)率為17%，假設(shè)市場(chǎng)是高效的，則（）。A、昨天公布的是有關(guān)M公司的壞消息B、昨天公布的是有關(guān)M公司的好消息C、昨天沒公布關(guān)于M公司的任何消息D、昨天利率下跌了12.CAPM（）單一時(shí)期模型，APT（）單一時(shí)期。A、是、是B、是、不一定是C、不一定是、是D、不一定是、不一定是13.零息債券的Macaulay久期等于它們的到期時(shí)間。14.APT對(duì)資產(chǎn)的評(píng)價(jià)不是基于馬克維茨模型，而是基于無套利原則和因子模型。15.（）基金是向非特定的對(duì)象募集基金份額。A、公募B、私募C、股權(quán)D、貨幣市場(chǎng)16.Kendall“價(jià)格變化是隨機(jī)的”意味著（）。A、價(jià)格變化反映新信息，新信息會(huì)引起價(jià)格變化B、新信息是隨機(jī)的，即無法預(yù)測(cè)的，只有無法預(yù)測(cè)的信息才是新信息C、不同于資源有效配置的帕累托有效，也不同于馬科維茨的有效組合，有效市場(chǎng)也不同于完全的市場(chǎng)D、信息有效：股票價(jià)格已經(jīng)充分地、有效地、立即地消化了所有可以得到的信息17.贖回權(quán)屬于（），轉(zhuǎn)換權(quán)屬于（）。A、發(fā)行者、發(fā)行者B、發(fā)行者、持有人C、持有人、持有人D、持有人、發(fā)行者18.歐洲債券是指在其它國(guó)家發(fā)行人在歐洲發(fā)行的，面值以美元標(biāo)價(jià)的國(guó)際債券。19.關(guān)于可行集，下列說法正確的有（）。A、可行集的彎曲程度取決于相關(guān)系數(shù)B、相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，彎曲度最小，為一條直線C、相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，彎曲度最大，為折線D、當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于-1小于1時(shí)，為平滑曲線20.一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)在國(guó)外債券市場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券稱為（）。A、國(guó)際債券B、外國(guó)債券C、歐債債券D、揚(yáng)基債券21.長(zhǎng)期債券和短期債券分別適應(yīng)于不同的投資者，是（）。A、市場(chǎng)期望理論B、流動(dòng)性偏好理論C、市場(chǎng)分割理論D、均值方差模型22.因子f是系統(tǒng)因素，隨機(jī)項(xiàng)是非系統(tǒng)因素（公司特有），因子f與隨機(jī)項(xiàng)是（）。A、負(fù)相關(guān)的B、正相關(guān)的C、獨(dú)立的D、不確定關(guān)系23.某項(xiàng)目未來期望收益為1000萬美元，由于項(xiàng)目與市場(chǎng)相關(guān)性較小，β=0.6，若當(dāng)時(shí)短期國(guó)債的平均收益為10％，市場(chǎng)組合的期望收益為17％，則該項(xiàng)目最大可接受的投資成本是（）。A、857B、876C、902D、93124.（）定價(jià)在金融工程中處于核心地位。A、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B、風(fēng)險(xiǎn)中性C、風(fēng)險(xiǎn)偏好D、不確定25.實(shí)際市盈率低估是（）信號(hào)，高估則是（）信號(hào)。A、買入、賣出B、賣出、買入C、買入、買入D、賣出、賣出第3卷一.參考題庫(kù)(共25題)1.如果一家公司在市場(chǎng)利率高時(shí)以高利率發(fā)行一種債券，此后市場(chǎng)利率下跌，該公司很可能愿意回收高息債券并再發(fā)行新的低息債券以減少利息的支付。這被稱為（）。A、債券贖回B、債券遞延C、債券換新D、債券轉(zhuǎn)換2.關(guān)于最優(yōu)資產(chǎn)組合，下列說法正確的是（）。A、由于假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，因此，最優(yōu)投資組合必定位于有效集邊界上，其他非有效的組合可以首先被排除B、雖然投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，但程度有所不同，因此，最終從有效邊界上挑選那一個(gè)資產(chǎn)組合，則取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度C、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的無差異曲線決定了最優(yōu)的投資組合D、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的無差異曲線與有效邊界共同決定了最優(yōu)的投資組合3.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中價(jià)格反映了以下哪些信息（）。A、內(nèi)幕人士所知道的信息B、歷史交易數(shù)據(jù)C、專利情況D、收益預(yù)測(cè)4.（）投資者將風(fēng)險(xiǎn)作為正效用的商品看待，當(dāng)收益降低時(shí)候，可以通過風(fēng)險(xiǎn)增加得到效用補(bǔ)償。A、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型B、風(fēng)險(xiǎn)中性C、風(fēng)險(xiǎn)偏好型D、不確定5.拋補(bǔ)看漲期權(quán)的收益特征是在付出期權(quán)費(fèi)的同時(shí)，獲得了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲可能帶來的獲利機(jī)會(huì)。6.超出初始保證金部分可自由提取，低于維持保證金的立即發(fā)出追加通知，如資金不能及時(shí)到位，合約被強(qiáng)制平倉(cāng)的損失將全由投資者承擔(dān)。7.某公司預(yù)計(jì)今年支付的股息為2元，同時(shí)可以預(yù)計(jì)該公司股息以每年5%的比例增長(zhǎng)。如果折現(xiàn)率為10%，那么該公司股票價(jià)格應(yīng)該為多少？（）A、41B、45C、42D、408.市場(chǎng)資產(chǎn)組合中每一種證券的投資比例等于該證券市值占總市值的比重。9.派式指數(shù)和拉氏都是按照算數(shù)平法編制的。10.有效市場(chǎng)理論的違背現(xiàn)象包括（）。A、小公司效應(yīng)B、一月份效應(yīng)C、被忽略的公司效應(yīng)D、流動(dòng)性效應(yīng)E、顛倒效應(yīng)11.實(shí)際期望收益與正常期望收益之差，稱為阿爾法α?；證券分析師不斷地將（）的證券融進(jìn)資產(chǎn)組合，而將（）的證券剔除出去。A、α0B、α012.由共同的宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來的，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)都起作用的風(fēng)險(xiǎn)稱為（）。A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、整體風(fēng)險(xiǎn)D、局部風(fēng)險(xiǎn)13.在有些股票名稱的前面加上ST，即需要特別處理的股票。當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或者其他狀況異常，可能損害投資者權(quán)益的情形，需要將股票進(jìn)行特別處理。14.對(duì)于美式期權(quán)而言，有效期越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格（）。A、越高B、越低C、不確定D、不變15.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假定認(rèn)為股票價(jià)格（）A、反映了以往的全部?jī)r(jià)格信息B、反映了全部的公開可得信息C、反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D、是可以預(yù)測(cè)的16.證券市場(chǎng)線中的β值為（）。A、證券方差與市場(chǎng)組合方差的比值B、證券的方差C、證券與市場(chǎng)組合協(xié)方差與市場(chǎng)組合方差的比值D、證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差17.外國(guó)債券的計(jì)價(jià)貨幣是（）。A、美元B、本國(guó)貨幣C、外國(guó)貨幣D、歐元18.期貨合約實(shí)現(xiàn)確定的合約內(nèi)容包括（）。A、交易的品種B、交易的數(shù)量C、交易的價(jià)格D、交割的時(shí)間地點(diǎn)E、違約處罰辦法19.行為金融的啟示（）。A、所有的投資者包括專家都會(huì)受制于心理偏差的影響，機(jī)構(gòu)投資者也可能非理性B、投資者可以在大多數(shù)投資者意識(shí)到錯(cuò)誤之前采取行動(dòng)而獲利C、社會(huì)性的壓力使人們之間的行為趨向一致D、投資者要獲得超額收益只能依賴于內(nèi)幕消息20.（）給予投資者在指定的日期選擇繼續(xù)延長(zhǎng)或賣回債券的權(quán)利。A、可贖回債券B、可遞延債權(quán)C、可轉(zhuǎn)換債券D、可延期債券21.可行集的彎曲程度取決于資產(chǎn)組合的相關(guān)系數(shù)，隨著相關(guān)系數(shù)的減小，彎曲程度（）。A、減小B、增加C、不變D、不確定22.假定某股票目前的股價(jià)為50元，且未來6個(gè)月內(nèi)不支付紅利，若無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，簽定一個(gè)6個(gè)月期的以此種股票為標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期的價(jià)格應(yīng)為（）。A、50B、51.25C、52.5D、51.2723.馬科維茨模型假定投資者是根據(jù)（）來選擇最佳投資組合的。A、均值B、收益C、方差D、協(xié)方差24.遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)（）。A、非標(biāo)準(zhǔn)化，無法轉(zhuǎn)讓B、遠(yuǎn)期合約在交割前并不發(fā)生任何資金轉(zhuǎn)移，只有到期才實(shí)現(xiàn)資金與貨物的交換，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)累積C、遠(yuǎn)期合約能否履行完全靠交易雙方的信用，缺乏第三方擔(dān)保D、交易的自由性比期貨合約低25.APT與CAPM的推證基礎(chǔ)不同在于（）。A、APT對(duì)資產(chǎn)的評(píng)價(jià)不是基于馬克維茨模型，而是基于無套利原則和因子模型B、不要求“同質(zhì)期望”假設(shè)，并不要求人人一致行動(dòng)。只需要少數(shù)投資者的套利活動(dòng)就能消除套利機(jī)會(huì)C、不要求投資者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的第1卷參考答案一.參考題庫(kù)1.參考答案:B2.參考答案:正確3.參考答案:A,B,C,D4.參考答案:錯(cuò)誤5.參考答案:B6.參考答案:A,B,C,D,E7.參考答案:A,B,C8.參考答案:正確9.參考答案:B10.參考答案:C11.參考答案:A,B,C,D12.參考答案:正確13.參考答案:A,B,C,D14.參考答案:A,B15.參考答案:B16.參考答案:A,B,D17.參考答案:正確18.參考答案