實體經(jīng)濟圖譜2024年第5期：春運規(guī)模創(chuàng)新高

春運規(guī)模創(chuàng)新高2024年2月3日各行業(yè)量價速覽各行業(yè)量價速覽?1月末2月初，從中觀高頻數(shù)據(jù)看，一方面，節(jié)前下游需求有所改善，1月前28天地產(chǎn)銷量增速回升，乘用車零售、批發(fā)銷量增速大幅提高；另一方面，工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)偏弱，1月六大發(fā)電集團日均耗煤增速回升，不過，本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈負荷率漲少跌多，樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量同比增速收入量升降降降升降升升價降升升升降降降升升行行業(yè)電力客運貨運煤炭有色原油玻璃水泥鋼鐵化工重卡休閑服務乘用車房地產(chǎn)基礎設施生產(chǎn)制造消費服務22部門/會議文件/主題工業(yè)和信息化部等七部門《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》工業(yè)和信息化部、教育部、科技部、交通運輸部、文化和旅游部、國務院國資委、中國科學院等7部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》。意見提出，1）強化新型基礎設施。深入推進5G、算力基礎設施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、千兆光網(wǎng)等建設，前瞻布局6G、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、手機直連衛(wèi)星等關鍵技術研究，構建高速泛在、集成互聯(lián)、智能綠色、安全高效的新型數(shù)字基礎設施。引導重大科技基礎設施服務未來產(chǎn)業(yè)，深化設施、設備和數(shù)據(jù)共享，加速前沿技術轉(zhuǎn)化應用。推進新一代信息技術向交通、能源、水利等傳統(tǒng)基礎設施融合賦能，發(fā)展公路數(shù)字經(jīng)濟，加快基礎設施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2）加大金融支持。探索建立風險補償專項資金，優(yōu)化風險撥備資金等補償措施。3）以實施意見為指南，圍繞腦機接口、量子信息等專業(yè)領域制定專項政策文件，形成完備的未來產(chǎn)業(yè)政策體系。4）加快突破GPU芯片、集群低時延互連網(wǎng)絡、異構資源管理等技術，建設超大規(guī)模智算中心，滿足大模型迭代訓練和應用推理需求。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等四部門《國家南繁硅谷建設規(guī)劃（2023—2030年）》農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家發(fā)展改革委、財政部、自然資源部、海關總署五部門聯(lián)合編制的《國家南繁硅谷建設規(guī)劃（2023—2030年）》，在海南省三亞市發(fā)布。《規(guī)劃》以種業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為工作重點，對南繁硅谷建設作出了全面部署?！兑?guī)劃》明確了四大定位、兩階段目標、兩方面布局、六項重大任務、七項保障措施。《規(guī)劃》要求要努力把南繁硅谷建成國家級種業(yè)創(chuàng)新基地、種業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新引擎、種業(yè)科技國際合作大平臺和種業(yè)深化改革開放試驗區(qū)。到2025年初步建成國家級種業(yè)創(chuàng)新基地，到2030年全面建成集科研、生產(chǎn)、銷售、科技交流、成果轉(zhuǎn)化為一體的服務全國的南繁硅谷。財政部財政部有關負責人在國新辦舉辦的新聞發(fā)布會上發(fā)言財政部在國新辦舉辦的新聞發(fā)布會上表示，1）將強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效。2）落實好結構性減稅降費政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強政策的精準性和針對性，重點聚焦支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展，強化政策供給，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。3）加強數(shù)據(jù)資產(chǎn)全流程管理，推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)開發(fā)利用，建立合理的收益分配機制，充分調(diào)動各參與方的積極性。4）將圍繞大力推進新型工業(yè)化、提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，繼續(xù)發(fā)揮好財政資金的帶動引領作用，發(fā)揮好政府投資基金的增信撬動作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展壯大，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，推動產(chǎn)業(yè)新賽道加快培育開拓，有力有效服務現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。5）將圍繞居民消費升級方向，推動壯大文化、旅游、教育、養(yǎng)老等新的增長點，加大社會保障、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)，增加城鄉(xiāng)居民收入，提高消費意愿和能力。6）國債方面，將在全國人大審查批準的國債余額限額內(nèi)，擬靠前安排發(fā)行，為保障必要的支出強度提供支撐。地方債方面，將合理安排新增地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，有效降低融資成本，加快資金撥付。國家金融監(jiān)督管理總局《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》 《個人貸款管理辦法》國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》。本次修訂的主要內(nèi)容是，1）合理拓寬固定資產(chǎn)貸款和流動資金貸款的用途及貸款對象范圍，優(yōu)化流動資金貸款測算要求，滿足信貸市場實際需求。2）調(diào)整優(yōu)化受托支付金額標準，適度延長受托支付時限要求，提升受托支付的靈活性。3）結合信貸辦理線上需求，明確視頻面談、非現(xiàn)場調(diào)查等辦理形式，適配新型融資場景。4）明確貸款期限要求，引導商業(yè)銀行有效防范貸款期限錯配風險，進一步優(yōu)化貸款結構。5）進一步強化信貸風險管控，推動商業(yè)銀行提升信貸管理的規(guī)范化水平。6）將《項目融資業(yè)務管理規(guī)定》作為專章納入《固貸辦法》。7）貸款人應在合同中與借款人約定，借款人出現(xiàn)未按約定用途使用貸款等情形時，如個人經(jīng)營貸被挪用于房地產(chǎn)領域等，借款人應承擔的違約責任，以及貸款人可采取的提前收回貸款、調(diào)整貸款支付方式、調(diào)整貸款利率、收取罰息、壓降授信額度、停止或中止貸款發(fā)放等措施，并追究相應法律責任。8）貸款人應健全貸款資金支付管控體系，加強金融科技應用，有效監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。發(fā)現(xiàn)借款人挪用貸款資金的，應按照合同約定采取相應措施進行管控。金融監(jiān)管總局金融監(jiān)管總局召開2024年工作會議金融監(jiān)管總局召開2024年工作會議。會議要求，1）積極穩(wěn)妥防控重點領域風險，強化信用風險管理，加大不良資產(chǎn)處置力度。加快推進城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地見效，督促金融機構大力支持保障性住房等“三大工程”建設、落實經(jīng)營性物業(yè)貸款管理要求。配合防范化解地方債務風險，指導金融機構按照市場化方式開展債務重組、置換。2）堅決落實強監(jiān)管嚴監(jiān)管要求，全面強化“五大監(jiān)管”，嚴把準入關口、嚴密風險監(jiān)測、嚴肅早期干預糾正。緊盯“關鍵事”“關鍵人”“關鍵行為”，嚴格執(zhí)法、敢于亮劍，做到一貫到底、一嚴到底、一查到底。跨前一步強化央地監(jiān)管協(xié)同，加強信息交流共享和重點任務協(xié)同，切實做到同責共擔、同題共答、同向發(fā)力。財通證券研究所財通證券研究所334基礎設施55數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)1月42城地產(chǎn)銷量增速回升至4.1%，百家龍頭房企銷量增速降幅略走擴至-36.3%。價格1月百城房價指數(shù)同比增速回升至0.4%，價格環(huán)比增速升至0.2%。土地成交庫存1月百強房企拿地面積、金額同比增速均有土地成交庫存1月十大城市商品房庫銷比升至16.3個月。1月地產(chǎn)銷售量跌價升，百城新建住宅價格指數(shù)同、環(huán)比增速均有上行，而百家龍頭房企銷量增速降幅走擴。受去年同期基數(shù)走低的影響，1月42城地產(chǎn)銷量增速回升，各線級城市地產(chǎn)銷量增速普遍上行。但剔除春節(jié)效應的影響來看，節(jié)前二周，各線地產(chǎn)日均銷量增速均位于2016年以來的同期低位。銷售偏弱帶動庫存回補，1月十大城市商品房庫銷比回升，創(chuàng)2010年以來同期新高。受低基數(shù)的影響，1月百強房企拿地面積、金額同比增速均有回升。054321066數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)生產(chǎn)庫存2023年12月規(guī)模以上汽車制造業(yè)營收增速略降至18.5%。1月前28天乘聯(lián)會乘用車零售、批發(fā)銷量同比增速分別升至64%、52%。本周半鋼胎開工率降至67.1%。1月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)升至59.9%。2023年12月規(guī)模以上汽車制造業(yè)營收增速略降，兩年年均增速同步回落。1月前28天乘用車零售、批發(fā)銷量增速雙雙回升，主因今年1月汽車有效產(chǎn)銷時間較長。即便剔除春節(jié)效應的影響來看，春節(jié)前二周，零售、批發(fā)銷量增速均處于2017年以來同期次高。本周半鋼胎開工率回落，但仍處于2014年以來同期次高，剔除春節(jié)效應的影響，本周半鋼胎開工率處于2016年以來同期高位。1月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)上行，處于2016年以來歷年同期中位。休閑服務：上周電影票房收入、觀影人次雙雙下跌，電影市場缺乏亮點休閑服務：上周電影票房收入、觀影人次雙雙下跌，電影市場缺乏亮點數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上周電影票房收入及觀影人次雙雙下跌，其中票房收入降至4.1億元，環(huán)比增速錄得-19.4%，觀影人次降至1061萬人次，環(huán)比增速錄得-18.2%。春節(jié)檔前夕，新片數(shù)量較少，上周電影票房收入與觀影人次雙雙下行，均處于2017年歷年同期次低水平。具體影片來看，《年會不能停》以1.47億元持續(xù)霸榜周票房冠軍，《臨時劫案》繼續(xù)保持亞軍，而《金手指》位居第三，但票房不足5千萬元。0─2021—20222023─▲2024w1w5w9w13w17w21w25w29w33w30w1w5w9w13w17w21w25w29w33w37w41w45w4977數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)1月重卡銷量約8.5萬輛，同比增速由負轉(zhuǎn)正至87%，環(huán)比增速由負轉(zhuǎn)正至75%。2024年首月重卡市場迎來開門紅，1月重卡銷量較12月環(huán)比上漲75%。但從絕對數(shù)量上看，仍處于近7年的次低水平。春節(jié)錯位導致去年同期低基數(shù)，今年1月重卡銷量同比增速也有大幅轉(zhuǎn)正。重卡銷量開年大漲，或主要受車企集中年初沖銷量，爭搶開門紅所致。002023202420232024889化工：本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈價格漲少跌多，滌綸POY庫存回補9 指標數(shù)據(jù)表現(xiàn)解讀本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格漲少跌多，其中PTA和聚酯價格生產(chǎn)庫存本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格漲少跌多，其中PTA和聚酯切片均下行，滌綸POY上行。本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈負荷率漲少跌多，其中PTA工廠上行，聚酯工廠和江浙織機均下行。本周純堿開工率上漲，石油瀝青裝置開工率下降。本周滌綸POY庫存天數(shù)升至11.2天。切片均下行，滌綸POY上行。生產(chǎn)端持續(xù)轉(zhuǎn)緊，本周PTA產(chǎn)業(yè)鏈負荷率漲少跌多，其中PTA工廠上行，聚酯工廠和江浙織機均下行，主因下游織廠開始出現(xiàn)區(qū)域性放假現(xiàn)象，但剔除春節(jié)效應的影響來看，各環(huán)節(jié)負荷率均處于歷年同期中高位。本周純堿開工率上漲，而石油瀝青裝置開工率下降。春節(jié)臨近，下游補庫基本結束，銷售進入尾聲，交投逐漸停滯，本周滌綸POY庫存天數(shù)有所回補。剔除春節(jié)效應的影響來看，滌綸POY庫存天數(shù)處于中高位。50W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51鋼鐵：本周鋼價分化、毛利降，鋼材產(chǎn)量增速下行，庫存有所回補數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)價格生產(chǎn)庫存本周鋼價螺紋上漲、熱板下降，噸鋼毛利螺紋、熱板雙雙下行。本周鐵礦石價格走跌。本周全國鋼廠高爐開工率降至76.5%，樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量增速降至-1.6%。本周樣本鋼廠鋼材庫存有所回補，鋼材社會庫存同步回升。本周鋼價螺紋上漲、熱板下降，受原材料價格居高的影響，噸鋼毛利螺紋、熱板雙雙下行。生產(chǎn)端有所轉(zhuǎn)緊，主因臨近春節(jié)，終端陸續(xù)收工，本周樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量同比增速下行，但鋼材產(chǎn)量兩年平均增速有所回升，全國鋼廠高爐開工率略有下行。近期建材終端和貿(mào)易商逐步離場，推動需求持續(xù)收縮，市場交投清淡，疊加季節(jié)性影響，下游拿貨積極性下滑，本周樣本鋼廠鋼材庫存有所回補，鋼材社會庫存同步回升。0水泥：本周全國水泥均價下行，企業(yè)庫容比持平數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)價格庫存本周全國水泥市場價格下行，環(huán)比增速降幅收窄。本周全國水泥企業(yè)庫容比持平上周。本周全國水泥市場價格較上周繼續(xù)下行，環(huán)比增速降幅收窄，水泥企業(yè)庫容比持平上周。一月底二月初，受春節(jié)假期臨近影響，下游重點工程和攪拌站陸續(xù)停工放假，國內(nèi)水泥市場需求繼續(xù)下滑，南方地區(qū)水泥企業(yè)發(fā)貨降到1-4成水平，水泥價格延續(xù)小幅回落走勢，下周市場將進入休市期，價格也將趨于穩(wěn)定。分地區(qū)來看，華北、東北和西北地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)，而華東、西南和中南地區(qū)有所下調(diào)。2016─201720182019─20202021202220232024W1W6W11W16W21W26W31玻璃：本周浮法玻璃均價上漲，企業(yè)庫存延續(xù)回補數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)價格庫存本周全國浮法玻璃均價上漲，環(huán)比增速由負轉(zhuǎn)正。本周浮法玻璃庫存升至3243萬重箱。本周國內(nèi)浮法玻璃均價上漲，環(huán)比增速由負轉(zhuǎn)正。本周國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場維穩(wěn)為主，市場成交略有分化。一方面，華北地區(qū)受中下游備貨影響，企業(yè)出貨高；另一方面，南方部分地區(qū)因假期臨近，下游陸續(xù)放假影響，采購相對謹慎，企業(yè)出貨較弱下，本周浮法玻璃庫存持續(xù)回補，剔除春節(jié)效應的影響，自2021年以來，浮法玻璃庫存位于歷年同期次低位，僅高于2021年。0數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)原油價格生產(chǎn)、庫存上周全美商業(yè)原油庫存回補，本周貝克休斯原油鉆井平臺數(shù)量持平。本周CRB指數(shù)均值走高。美元指數(shù)本周美元指數(shù)均值上行。本周原油價格先升后降，一方面，中東地區(qū)緊張局勢持續(xù)，也門胡塞武裝襲擊進一步提高紅海原油運輸費用及保險成本，持續(xù)推高油價。另一方面，OPEC+產(chǎn)油國減產(chǎn)的執(zhí)行力度不及預期，減產(chǎn)影響或有限，對原油價格形成拖累。本周Brent原油價格均價上漲、WTI原油均價下跌，本周CRB指數(shù)均值走高。上周全美商業(yè)原油庫存回補，本周貝克休斯原油鉆井平臺數(shù)量持平。本周四美聯(lián)儲1月議息會議宣布本月利率維持不變，市場對于美聯(lián)儲3月啟動降息的預期落空，本周四美元走軟。而周五美國1月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高于預期，失業(yè)率持平，拉動 美元指數(shù)小幅回升，整體來看，本周美元指數(shù)均值上行。WTI原油現(xiàn)貨價（美元/桶）22/222/6有色：本周金屬價格均有上行，銅、鋁庫存雙雙去化有色：本周金屬價格均有上行，銅、鋁庫存雙雙去化數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)價格庫存本周LME銅庫存去化、COMEX銅庫存小幅回補，整體去化；本周LME鋁庫存去化。本周銅、鋁價格先升后降，周均值均走高。從基本面來看，本周銅精礦供應偏緊，銅整體庫存去化，支撐銅價走高。國際鋁業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年全年原鋁產(chǎn)量較去年同期有所回落，供給端或邊際偏緊，本周鋁庫存去化，均價走高。本周五美國1月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)高于預期，失業(yè)率持平，美元指數(shù)上行，對金屬價格形成壓力，帶動銅、鋁價格略有回落。貴金屬方面，本周美聯(lián)儲1月議息會議宣布本月利率維持不變，市場對于美聯(lián)儲3月啟動降息的預期落空，利好貴金屬價格。同時，地緣政治風險引發(fā)市場避險情緒走 高，支撐本周COMEX黃金、COMEX銀均價回升。煤炭：本周煤炭價格下降，秦皇島港煤炭庫存回補煤炭：本周煤炭價格下降，秦皇島港煤炭庫存回補數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)價格生產(chǎn)庫存本周焦煤價格持平、動力煤價格下降。本周大、中、小型焦化企業(yè)開工率均下降。本周秦皇島港煤炭庫存持續(xù)回補。本周焦煤價格持平、動力煤價格下降，主因工業(yè)停工導致用電需求減弱。生產(chǎn)方面，因產(chǎn)地放假停產(chǎn)煤礦逐漸增多，供應端繼續(xù)收緊，本周大、中、小型焦化企業(yè)開工率均下降，剔除春節(jié)效應的影響，大、中型企業(yè)開工率均處于歷年同期最低位，小型企業(yè)開工率處于歷年同期次低位。北方港口貨源的減少，疊加雨雪天氣影響，但對市場情緒影響有限，下游采購需求持續(xù)較低，市場氛圍較為冷清。在供需雙弱的背景下，本周秦皇島港煤炭庫存持續(xù)回補，剔除春節(jié)效應的影 響，處于歷年同期次高位。信息來源：WIND，財通證券研究所W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)鐵路公路1月前28天重點港口貨物吞吐量、重點港口集裝箱吞吐量同比增速雙雙上行。1月前28天鐵路貨運量同比增速上行。本周公路物流運價指數(shù)上行。整車貨運流量指數(shù)下跌，主要快遞企業(yè)分撥中心吞吐量指數(shù)和公共物流園吞吐量指數(shù)雙雙回落。本周CCFI指數(shù)上漲，BDI和BDTI指數(shù)雙雙回落。受去年同期春節(jié)低基數(shù)效應的影響，1月前28天鐵路貨運量、重點港口集裝箱吞吐量和重點港口貨物吞吐量同比增速均有上漲。春節(jié)在即，本周整車貨運流量指數(shù)、主要快遞企業(yè)分撥中心吞吐量指數(shù)和公共物流園吞吐量指數(shù)均有回落，與歷年春節(jié)前夕相比，前者處于較高水平，后兩者均處于較低水平。00020242024年初初初初十十十廿廿廿初初初初十十十廿廿廿一四七十三六九二五八一四七十三六九二五八后4周后3周后后4周后3周后2周后1周春節(jié)前1周前2周前3周前4周客運：地鐵、民航和鐵路客運量均超往年農(nóng)歷同期，春運有望創(chuàng)新高數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)地鐵春運航空本周23城地鐵客運量下行，四大一線城市客運量同步走低。春運前7天，全國民航和鐵路累計旅客發(fā)送量9591.8人次，同比增長77.2%，較2019年和2020年農(nóng)歷同期分別增長20.6%和1.3%。本周我國執(zhí)行國內(nèi)、國際航班架次數(shù)雙雙上行。受春節(jié)假期影響，本周全國23城地鐵客運量有所下行，四大一線城市客運量同步走低，但均處于2019年以來歷年同期新高水平。春運前7日，全國民航和鐵路已累計旅客發(fā)送量近萬人次，同比增長接近80%，也較2019年和2020年農(nóng)歷同期均有提高，今年春運規(guī)模有望創(chuàng)造歷史新高。本周我國執(zhí)行國內(nèi)、國際航班架次數(shù)均延續(xù)上漲趨勢。02024十十二廿廿廿廿除初初初初初十十十十二廿廿六八十二四六八夕二四六八十二四六八十二四—2022年—2023年2024年0數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)1月六大發(fā)電集團日均耗煤生產(chǎn)增速回升至15.8%，生產(chǎn)本周三峽出庫量回落。庫存