經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)-宏觀經(jīng)濟政策_第1頁
經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)-宏觀經(jīng)濟政策_第2頁
經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)-宏觀經(jīng)濟政策_第3頁
經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)-宏觀經(jīng)濟政策_第4頁
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文檔簡介

第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策概述

第二節(jié) 財政政策

第三節(jié) 貨幣政策

第四節(jié) 財政政策與貨幣政策的組合運用【知識目標(biāo)】(1)理解宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)及其相互關(guān)系;(2)了解財政政策和貨幣政策的內(nèi)容;(3)掌握分析宏觀經(jīng)濟形勢的基本思路和方法;(4)掌握在不同情況下財政政策與貨幣政策的配合運用?!炯寄苣繕?biāo)】(1)能夠運用宏觀經(jīng)濟政策的相關(guān)理論做出有效分析;(2)能夠提升自己對中國的宏觀經(jīng)濟形勢的高度認(rèn)識。【素質(zhì)目標(biāo)】(1)能夠積極關(guān)心國家的經(jīng)濟、政治熱點問題;(2)培養(yǎng)大學(xué)生的愛國情懷和創(chuàng)新能力。第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策概述一、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)1.充分就業(yè)按照凱恩斯的解釋,充分就業(yè)并不是指沒有失業(yè),而是指消除“非自愿失業(yè)”,或者說失業(yè)僅限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)。謀求充分就業(yè)是政府的責(zé)任,因為失業(yè)不僅是社會資源的浪費,而且使勞動者失去了維持生活的來源,可能引起社會的不安定。因此,降低失業(yè)率,實現(xiàn)充分就業(yè),就成為西方宏觀經(jīng)濟政策的首要目標(biāo)。2.物價穩(wěn)定物價穩(wěn)定是指價格總水平的穩(wěn)定。這不是說價格不變,而是說物價維持在一定水平,即維持一個低而穩(wěn)定的通貨膨脹率。這種通貨膨脹能為社會所接受,對經(jīng)濟也不會產(chǎn)生過多不利的影響。由于高的通貨膨脹率對經(jīng)濟有不良影響,所以為了控制通貨膨脹對經(jīng)濟的沖擊,西方國家把物價穩(wěn)定作為宏觀經(jīng)濟政策的另一個目標(biāo)。3.經(jīng)濟增長經(jīng)濟增長是指一國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值或人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)增加,通常用實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率來衡量。經(jīng)濟增長是經(jīng)濟和社會發(fā)展的基礎(chǔ),是提高國民生活水平的重要條件。促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長,是政府宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。一般而言,經(jīng)濟處于較低發(fā)展階段的國家,經(jīng)濟增速較高;經(jīng)濟處于較高發(fā)展階段的國家,經(jīng)濟增速較低。因此,經(jīng)濟增長目標(biāo)應(yīng)該是實現(xiàn)與本國國情相符的適度增長率。4.國際收支平衡國際收支平衡主要是要求一國能保持匯率穩(wěn)定,同時使其進出口達到基本平衡,達到既無大量的國際收支赤字,又無過度的國際收支盈余的水平。因為過度的國際收支赤字和收支盈余都會給國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展帶來不利的影響。以上四個目標(biāo)之間既存在著密切的聯(lián)系,又存在著矛盾。宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)之間存在著矛盾,這就要求政策制定者確定重點政策目標(biāo),或者對這些政策目標(biāo)進行協(xié)調(diào)。政策制定者在確定宏觀經(jīng)濟重點政策目標(biāo)時,既要受自己對各項政策目標(biāo)重要程度的理解以及國內(nèi)外各種政治因素的制約,又要受社會可接受程度的制約。通常來說,不同的國家在不同時期選擇宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)的側(cè)重點會有所不同。同時,不同流派的經(jīng)濟學(xué)家對政策目標(biāo)有不同的理解。例如,凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)家比較重視充分就業(yè)與經(jīng)濟增長,而貨幣主義經(jīng)濟學(xué)家則比較重視物價穩(wěn)定。這些都對宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)的確定有相當(dāng)?shù)挠绊?。二、宏觀經(jīng)濟政策工具宏觀經(jīng)濟政策工具是用來達到宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)的手段。一旦確定了宏觀經(jīng)濟目標(biāo),決策者就必須明確可用的政策工具,運用一些工具使經(jīng)濟達到預(yù)期的目標(biāo)。在宏觀經(jīng)濟政策工具中,常用的有需求管理政策和供給管理政策。1.需求管理政策需求管理政策是通過調(diào)節(jié)總需求來達到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟政策工具。這是凱恩斯主義所重視的政策工具。需求管理政策是要通過調(diào)節(jié)總需求,實現(xiàn)總需求等于總供給,達到既無失業(yè)又無通貨膨脹的目標(biāo)。2.供給管理政策供給管理政策是通過調(diào)節(jié)總供給來達到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟政策工具。供給即生產(chǎn),短期內(nèi)影響供給的主要因素是生產(chǎn)成本,特別是生產(chǎn)成本中的工資成本;長期內(nèi)影響供給的主要因素是生產(chǎn)能力,即經(jīng)濟潛力的增長。因此,供給管理的政策工具包括控制工資與物價的收入政策,改善勞動力市場狀況的人力政策以及促進經(jīng)濟增長的增長政策。第二節(jié) 財政政策一、財政政策的內(nèi)容與運用1.財政政策的內(nèi)容財政政策的主要內(nèi)容由政府支出和財政收入兩個方面構(gòu)成。1)政府支出政府支出是指整個國家中各級政府支出的總和,由許多具體的支出項目組成,主要可以分為政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付兩大類。2)財政收入財政收入是指整個國家中各級政府收入的總額,包括稅收和公債兩部分。稅收是政府收入的最主要部分,可以分為三類:財產(chǎn)稅、所得稅和流轉(zhuǎn)稅。公債是政府運用信用籌集資金的特殊形式。它是政府對公眾的債務(wù)或公眾對政府的債權(quán),主要可分為中央政府債務(wù)和地方政府債務(wù)。政府發(fā)行公債既可以籌集資金、彌補財政赤字,又可以影響貨幣的供求從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平,能對經(jīng)濟產(chǎn)生刺激性或抑制性的效應(yīng)。因此,公債是實現(xiàn)財政政策目標(biāo)必不可少的一個工具。2.財政政策的運用財政政策的運用主要有兩種情況,即擴張性財政政策和緊縮性財政政策。1)擴張性財政政策擴張性財政政策的作用表現(xiàn)在:增加政府購買和公共工程支出,有利于刺激私人投資;增加政府轉(zhuǎn)移支付,有利于增加個人消費;減稅可以使個人和企業(yè)的收入增加,有利于增加總消費和總投資。2)緊縮性財政政策緊縮性財政政策的作用表現(xiàn)在:減少政府公共工程支出和購買,可以抑制投資;減少轉(zhuǎn)移支付,有利于減少個人消費;增稅可以使個人和企業(yè)的收入減少,有利于減少總消費和總投資。西方經(jīng)濟學(xué)家把上述政策稱為“逆經(jīng)濟風(fēng)向行事”的財政政策。需要注意的是,當(dāng)政府實行“逆經(jīng)濟風(fēng)向行事”的財政政策時,其年度預(yù)算會出現(xiàn)不平衡。例如,當(dāng)通貨膨脹時,國民收入水平增加,在稅率不變的情況下,政府收入也將增加。這時政府如果要堅持收入等于支出的預(yù)算平衡,勢必會增加政府支出,顯然,這會使通貨膨脹進一步擴大;這時政府如果“逆經(jīng)濟風(fēng)向行事”,減少政府支出或增稅,那么,在緩解通貨膨脹的同時,政府也會出現(xiàn)財政盈余。所以說,在政府實行“逆經(jīng)濟風(fēng)向行事”的財政政策后,財政盈余和財政赤字都有可能出現(xiàn)。二、內(nèi)在穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定器又稱自動穩(wěn)定器,是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制,能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動抑制通貨膨脹,在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條,無需政府采取任何行動。1)政府支出的自動穩(wěn)定效應(yīng)政府支出絕大部分是受法律和契約關(guān)系所制約的,它是相對比較穩(wěn)定的。因此,當(dāng)把原來易于波動的私人支出的一部分轉(zhuǎn)化為比較穩(wěn)定的政府支出時,在一定程度上可以減輕投資和消費波動的影響。同時,政府為維持支出而實行征稅,會縮小國民收入的邊際消費傾向和支出乘數(shù),這對經(jīng)濟的波動也將起到穩(wěn)定的作用。2)政府稅收的自動變化政府稅收主要指個人所得稅和企業(yè)所得稅,有規(guī)定的起征點和稅率。在經(jīng)濟繁榮時期,隨著生產(chǎn)擴大、就業(yè)增加、個人收入和公司利潤增加,符合納稅規(guī)定的個人和公司也相應(yīng)增加,政府稅收隨之自動增加,在累進稅率的情況下,經(jīng)濟繁榮使納稅人自動進入較高的納稅檔次,政府稅收增加幅度超過收入增加幅度,從而抑制總需求擴張和經(jīng)濟過熱;在經(jīng)濟蕭條時期,個人收入和公司利潤減少,符合納稅規(guī)定的個人和公司也相應(yīng)減少,政府稅收隨之自動減少,在累進稅率的情況下,經(jīng)濟蕭條使納稅人自動進入較低的納稅檔次,政府稅收減少幅度超過收入減少幅度,從而緩解總需求減少造成的經(jīng)濟蕭條。3)政府轉(zhuǎn)移支付的自動變化失業(yè)救濟金和其他社會福利支出這類轉(zhuǎn)移支付有其固定的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)經(jīng)濟蕭條時,失業(yè)人數(shù)增加,符合救濟條件的人數(shù)增加,失業(yè)救濟和其他社會福利開支就會相應(yīng)增加,這樣可以抑制人們可支配收入下降,從而抑制消費與投資的減少,有助于減輕經(jīng)濟蕭條的程度。當(dāng)經(jīng)濟繁榮時,由于失業(yè)人數(shù)和需要其他補助的人數(shù)減少,這類轉(zhuǎn)移支付會自動減少,從而抑制消費與投資的增加,有助于減輕由于需求過大而引起的通貨膨脹。4)農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度經(jīng)濟蕭條時,農(nóng)產(chǎn)品價格下跌,政府按照農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度,用支持價格收購剩余農(nóng)產(chǎn)品,可使農(nóng)民收入和消費維持在一定水平上。經(jīng)濟繁榮時,農(nóng)產(chǎn)品價格上漲,這時政府減少收購農(nóng)產(chǎn)品,同時銷售農(nóng)產(chǎn)品增加供給,可抑制農(nóng)民收入和消費的過度增長并穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的價格,有助于減輕通貨膨脹。總之,西方經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為以上四項制度都能對宏觀經(jīng)濟活動起到自動穩(wěn)定的作用,都是財政制度的內(nèi)在穩(wěn)定器,是對經(jīng)濟波動的第一道防線。但是,這種內(nèi)在穩(wěn)定器調(diào)節(jié)經(jīng)濟的作用是十分有限的。它只能減輕經(jīng)濟蕭條或通貨膨脹的程度,并不能改變經(jīng)濟蕭條或通貨膨脹的總趨勢;只能起到自動配合財政政策的作用,并不能代替財政政策。因此,政府仍然需要有意識地運用擴張性或緊縮性財政政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟。三、赤字財政政策在經(jīng)濟蕭條時期,財政政策是增加政府支出,減少政府稅收,這樣就必然會出現(xiàn)財政赤字,即政府收入小于支出。凱恩斯認(rèn)為,財政政策應(yīng)該為實現(xiàn)充分就業(yè)服務(wù),因此,必須放棄財政收支平衡的舊信條,實行赤字財政政策。凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,赤字財政政策不僅是必要的,而且也是可能的。這是因為:第一,債務(wù)人是國家,債權(quán)人是公眾,國家與公眾的根本利益是一致的,政府的財政赤字是國家欠公眾的債務(wù),也就是自己欠自己的債務(wù);第二,政府的政權(quán)是穩(wěn)定的,這就保證了債務(wù)的償還是有保證的,不會引起信用危機;第三,債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟,使政府有能力償還債務(wù),彌補赤字。這就是通常所說的“公債哲學(xué)”。政府實行赤字財政政策是通過發(fā)行債券來進行的。債券賣給不同的人,就有了不同的籌資方法:把債券賣給中央銀行的方法稱為貨幣籌資;把債券賣給中央銀行以外的其他人的方法稱為債務(wù)籌資。貨幣籌資的優(yōu)點是政府不必還本付息,可以減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),其缺點是會增加貨幣供給量從而引起通貨膨脹。債務(wù)籌資相當(dāng)于向公眾借錢,政府的債券相當(dāng)于向公眾借錢的借據(jù),這種方法的優(yōu)點是不會增加貨幣量,也不會直接引發(fā)通貨膨脹,其缺點是政府必須還本付息,會背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。政府不能僅用一種方法籌資,因為如果貨幣籌資過多,則會增加通貨膨脹壓力,而如果債務(wù)籌資過多,則不僅財政負(fù)擔(dān)加劇,而且公眾會拒絕購買?,F(xiàn)實中,政府往往交替使用這兩種方法為赤字籌資。赤字財政政策的確可以在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟,尤其可以使經(jīng)濟較快地走出衰退,但同時也存在以下幾個問題:第一,赤字財政政策會引發(fā)通貨膨脹,進行貨幣籌資時,產(chǎn)生通貨膨脹是必然結(jié)果;第二,債務(wù)籌資會減少私人儲蓄,這對長期經(jīng)濟增長不利;第三,市場機制有活力,赤字財政政策才有作用。所以,僅僅依靠赤字財政政策來使經(jīng)濟持久繁榮是不可能的,長期用赤字財政政策還會引起赤字依賴癥。也因如此,經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為赤字財政政策可以用,但要有限制。四、財政政策的擠出效應(yīng)財政政策的擠出效應(yīng)是指政府開支增加所引起的私人支出的減少,即以政府開支代替私人開支。財政政策擠出效應(yīng)存在的最重要原因是政府支出的增加引起利率上升,而利率上升會引起私人投資與消費減少?;蛘哒f,政府支出的增加“擠占”了私人投資和消費,從而使財政政策對國民收入的影響能力相對削弱。下面幾種財政政策可能導(dǎo)致擠出效應(yīng):(1)政府對公共圖書館增加撥款,這樣公眾便會更多地利用公共圖書館的書籍,而其在書店的購書支出將減少。(2)政府增加公共教育經(jīng)費,這樣公眾接受私人教育的支出將減少。(3)政府增加對公共交通費用撥款,這樣公眾的交通費用支出將減少。(4)政府增加支出。隨著政府支出的不斷增加,財政勢必出現(xiàn)赤字,赤字的規(guī)模也日益膨脹。為彌補財政赤字,政府不得不擴大資金籌集或者提高實際利率,這樣勢必會影響私人的投資能力。財政政策擠出效應(yīng)的大小取決于多種因素。在充分就業(yè)的情況下,擴張性財政政策對經(jīng)濟沒有任何刺激作用,此時擠出效應(yīng)最大,即政府的支出增加完全等于私人支出的減少。在沒有實現(xiàn)充分就業(yè)的情況下,擠出效應(yīng)的大小取決于政府支出增加所引起的利率上升幅度的大小。一般來說,利率上升幅度大,則私人投資轉(zhuǎn)化為儲蓄的多,即擠出效應(yīng)大,反之,擠出效應(yīng)小。第三節(jié) 貨幣政策一、凱恩斯主義的貨幣政策1.貨幣政策的作用機制凱恩斯主義的貨幣政策是通過調(diào)節(jié)貨幣供給量來調(diào)節(jié)利率,再通過利率的變動來影響總需求的貨幣政策。這樣,凱恩斯主義的貨幣政策的機制就是:貨幣量→利率→總需求。在這種貨幣政策中,政策的直接目標(biāo)是利率,利率的變動通過貨幣量的調(diào)節(jié)來實現(xiàn),所以調(diào)節(jié)貨幣量是手段。調(diào)節(jié)利率的目的是要調(diào)節(jié)總需求,所以總需求變動是政策的最終目標(biāo)。1)貨幣量的變動影響利率凱恩斯主義認(rèn)為貨幣量可以調(diào)節(jié)利率,是以人們的財富只有貨幣與債券這兩種形式的假設(shè)為前提的。在這一假設(shè)之下,債券是貨幣的唯一替代物,人們在保存財富時只能在貨幣與債券之間做出選擇:持有貨幣無風(fēng)險,但也沒有收益;持有債券有收益,但也有風(fēng)險。人們在保存財富時總要使貨幣與債券保持一定的比例。債券的價格可以用公式表示為2)利率的變動影響總需求率的變動首先影響投資。利率下降會降低投資者貸款所付的利息,從而降低投資成本,增加投資收益,同時,利率的下降也會使人們更多地購買股票,從而使股票價格上升,而股票價格的上升有利于刺激投資。此外,利率的下降也會鼓勵人們更多地消費。與此相反,利率的上升會減少投資和消費。2.貨幣政策的工具1)公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券,以控制貨幣供給量和利率的政府行為。買進有價證券實際上就是發(fā)行貨幣,從而增加貨幣供應(yīng)量;賣出有價證券實際上就是回籠貨幣,從而減少貨幣供應(yīng)量。因此,公開市場業(yè)務(wù)是一種靈活而有效地調(diào)節(jié)貨幣量進而影響利率的工具,是最重要的貨幣政策工具。2)再貼現(xiàn)政策再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行在資金不足時,把未到期的商業(yè)票據(jù)賣給中央銀行,從而獲得資金的做法。它是商業(yè)銀行向中央銀行貸款的方式。商業(yè)銀行向中央銀行進行這種貼現(xiàn)時的利息率稱為貼現(xiàn)率。3)法定存款準(zhǔn)備金率法定存款準(zhǔn)備金率是商業(yè)銀行吸收的存款中用作準(zhǔn)備金的比率。準(zhǔn)備金包括庫存現(xiàn)金和在中央銀行的存款。從理論上說,變動法定存款準(zhǔn)備金率是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供給量最簡便的辦法。然而,現(xiàn)實中,中央銀行一般輕易使用這一手段,原因在于變動法定存款準(zhǔn)備金率的作用十分猛烈。一旦法定存款準(zhǔn)備金率變動,所有銀行的信用都必須擴張或收縮。再者,如果法定存款準(zhǔn)備金率變動頻繁,會使商業(yè)銀行和所有金融機構(gòu)的正常信貸業(yè)務(wù)受到干擾。上述貨幣政策工具常常需要配合使用。除了以上三種主要的工具外,貨幣政策還有一些次要工具,道義勸告就是其中之一。道義勸告是指中央銀行運用自己在金融體系中的特殊地位和威望,對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)進行勸告,以影響其貸款和投資方向,進而達到控制信用的目標(biāo)。此外,其一些次要工具還有墊頭規(guī)定、利息率上限、控制分期付款與抵押貸款等。3.貨幣政策的運用在不同的經(jīng)濟形勢下,中央銀行要運用不同的貨幣政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟。凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,就像斟酌使用的財政政策一樣,斟酌使用的貨幣政策也要“逆經(jīng)濟風(fēng)向行事”,這被稱為補償性貨幣政策。在經(jīng)濟蕭條時期,總需求小于總供給,失業(yè)持續(xù)增加。為了刺激總需求,中央銀行就要運用擴張性貨幣政策,以解決經(jīng)濟衰退和失業(yè)問題。這種政策包括在公開市場上買進有價證券、降低貼現(xiàn)率并放松貼現(xiàn)條件、降低法定存款準(zhǔn)備金率等,它們可以增加貨幣供給量,降低利率,刺激總需求。在經(jīng)濟繁榮時期,總需求大于總供給,價格水平持續(xù)上漲。為了抑制總需求,中央銀行就要運用緊縮性貨幣政策。這種政策包括在公開市場上賣出有價證券、提高貼現(xiàn)率并嚴(yán)格貼現(xiàn)條件、提高法定存款準(zhǔn)備金率等,它們可以減少貨幣供給量,提高利率,抑制總需求。二、貨幣主義的貨幣政策貨幣主義的貨幣政策在傳遞機制上與凱恩斯主義的貨幣政策不同。貨幣主義的基礎(chǔ)理論是現(xiàn)代貨幣數(shù)量論,即認(rèn)為影響國內(nèi)生產(chǎn)總值與價格水平的不是利率而是貨幣量。貨幣量直接影響國內(nèi)生產(chǎn)總值與價格水平這一機制的前提是:人們的財富具有多種形式,如貨幣、債券、股票、住宅、珠寶、耐用消費品等。這樣,人們在保存財富時就不僅是在貨幣與債券中做出選擇,而是在多種財富形式中進行選擇。在這一假設(shè)之下,貨幣供給量的變動主要影響的并不是利率,而是各種形式資產(chǎn)的相對價格。在貨幣供給量增加后,各種資產(chǎn)的價格上升,從而直接刺激生產(chǎn),在短期內(nèi)使國內(nèi)生產(chǎn)總值增加,進而又會使整個價格水平上升。貨幣主義者認(rèn)為,貨幣供給量的增加只能在短期內(nèi)降低利率,其主要影響是提高利率。另外,利率還受到人們對通貨膨脹預(yù)期的影響。貨幣供給量增加提高了預(yù)期的通貨膨脹率,也就是提高了名義利率。因此,貨幣政策無法限定利率,利率是一個會把人們引入歧途的指示器。貨幣主義者還認(rèn)為,貨幣政策不應(yīng)該是一項刺激總需求的政策,而應(yīng)該是防止貨幣本身成為經(jīng)濟失調(diào)根源的政策,應(yīng)能為經(jīng)濟提供一個穩(wěn)定的環(huán)境并抵消其他因素所引起的波動。因此,貨幣政策不應(yīng)該是多變的,其應(yīng)該以控制貨幣供給量為中心,即根據(jù)經(jīng)濟增長的需要,按固定比率增加貨幣供給量,這也被稱為“簡單規(guī)則的貨幣政策”。這種政策可以制止通貨膨脹,為經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。需要特別注意的是,貨幣主義的貨幣政策完全不同于凱恩斯主義的貨幣政策,它不屬于需求管理的內(nèi)容。這兩種不同貨幣政策的對比如表10-1所示。第四節(jié) 財政政策與貨幣政策的組合運用一、擴張性財政政策和擴張性貨幣政策的組合當(dāng)經(jīng)濟中出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨緊縮時,可以采取擴張性財政政策和擴張性貨幣政策的組合,即通過減少稅收和擴大政府支出規(guī)模等擴張性財政政策增加社會總需求;通過降低法定存款準(zhǔn)備金率和降低利率等擴張性貨幣政策擴大信貸支出規(guī)模,增加貨幣供給?!半p松”政策的結(jié)果,必然使社會總需求擴大,從而促使經(jīng)濟復(fù)蘇、高漲

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