行研報告-新成立基金數(shù)量縮減36%創(chuàng)投交易額下跌近六成-投中

2019.08新成立基金數(shù)量縮減36%創(chuàng)投交易額下跌近六成投中研究院2019.09CONTENTS

新注冊成立基金縮減超三成，深圳成主要聚集地機構(gòu)募投考驗加劇，優(yōu)勝劣汰推動市場規(guī)范化、專業(yè)化創(chuàng)投市場回歸理性常態(tài)，更專注價值投資私募股權(quán)市場活躍度下跌三成，融資總規(guī)模創(chuàng)新低國家新設(shè)自貿(mào)試驗區(qū)，將深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新Copyright?投中信息 01/新注冊成立基金縮減超三成深圳成中國私募股權(quán)基金主要聚集地近幾年來，中國私募股權(quán)市場整體監(jiān)管趨嚴，行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高，導(dǎo)致私募股權(quán)投資基金成立難度加大，新成立基金數(shù)量整體呈下降趨勢。從數(shù)據(jù)上看，2019年前8月與2018年同期相較，新成立基金數(shù)量縮減已超三成，本應(yīng)為中國私募股權(quán)市場聚集重地的北京、上海地區(qū)，新基金的成立也十分鮮見。然而在此大環(huán)境中，借助政策扶持鼓勵，廣東深圳脫穎而出，逆勢成為全國私募股權(quán)基金成立最多的地區(qū)。Copyright?投中信息

新注冊成立基金數(shù)量明顯減少2019年8月，新注冊成立基金數(shù)量230支，同比2018年8月的360支下降36.11%；2019年前8月工商新注冊基金數(shù)量均值237支，同比2018年前8月的351支下降32.48%。從年度趨勢來看，2017-2018基金成立數(shù)量幾乎持平，而“募資難”在進入2019年后，有較明顯的體現(xiàn)，基金成立數(shù)量斷檔下跌約3成，且呈現(xiàn)繼續(xù)下滑趨勢。2017年-2019年前8月中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量2018年8月-2019年8中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量情況9 2 3 4 5 6 7 8新成立基金數(shù)Copyright?投中信息 深圳成中國私募股權(quán)基金成立主要聚集地2019年8月新注冊成立的230支新基金中，廣東省新成立基金86支，其中深圳市新成立基金55支，繼續(xù)強勢領(lǐng)跑全國。今年年初，深圳市出臺《促進創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的若干措施》鼓勵市政府引導(dǎo)基金、國有企業(yè)、專業(yè)化創(chuàng)投機構(gòu)、天使投資、金融機構(gòu)等主體進入創(chuàng)投行業(yè)，通過豐富創(chuàng)投主體實現(xiàn)創(chuàng)投資金集聚，創(chuàng)新創(chuàng)投募集資金方式拓寬資金來源渠道，解決創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展中存在的募資難問題。隨市場發(fā)展及政策推動，目前深圳市已逐步成為中國私募股權(quán)資產(chǎn)配置的主要聚集地。2019年8月中國各地區(qū)新注冊成立基金數(shù)量及分布陜西省,2.17%湖南省,3.04%江西省,6.52%

廣東省,37.39%福建省,6.52%山東省,8.26%江蘇省,9.13%

浙江省,16.09%2019年8月中國各地區(qū)新注冊成立基金數(shù)量及分布市級新成立基市級新成立基金數(shù)量深圳市55珠海市佛山市8廣州市8東莞市3惠州市1中山市1深圳已成中國私募股權(quán)資產(chǎn)配置的主要聚集地372119

1515

廣東省浙江省江蘇省山東省福建省湖南省陜西省安徽省湖北省廣東省浙江省江蘇省山東省福建省湖南省陜西省安徽省湖北省重慶市河南省山西省上海市遼寧省寧夏省天津市云南省Copyright?投中信息 弘暉資本成立6家股權(quán)基金2019年8月，新注冊成立的230支基金中，有8家機構(gòu)成立3支及以上基金，弘暉資本、賽伯樂資本、鐘鼎創(chuàng)投、毅達資本等均成立了多支基金。其中，弘暉資本在江西贛州注冊成立了6家股權(quán)投資基金。專注投資“健康生活”領(lǐng)域，致力于服務(wù)為人類生命診治以及健康生活提供科技性產(chǎn)品和差異化服務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)。弘暉資本在生物產(chǎn)業(yè)鏈（創(chuàng)新藥、CRO、生物工程等）、健康設(shè)備領(lǐng)域（醫(yī)療耗材、診斷設(shè)備等）和健康消費領(lǐng)域（連鎖醫(yī)院、個人護理、寵物關(guān)愛等）都有深入的研究和實踐，目前管理人民幣和美元雙幣種基金，合計資產(chǎn)近100億人民幣。本月新增的6支股權(quán)投資基金，或?qū)⒗^續(xù)深耕投資醫(yī)療健康領(lǐng)域。注冊資本方面，披露注冊資本的基金共88支，其中10億元以上規(guī)模的基金有6支，其中，鯤鵬資本管理的深圳信石信興產(chǎn)業(yè)并購股權(quán)投資基金注冊資本達30億元。是深圳市委、市政府為深化國資國企改革、推動國有企業(yè)做強做優(yōu)做大和助力全市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級而設(shè)立的戰(zhàn)略性基金管理平臺，以并購基金運作為核心業(yè)務(wù)，通過母子基金聯(lián)動整合國有經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)資源、布局新興產(chǎn)業(yè)和開展跨境投資。目前，旗下管理國資改革與戰(zhàn)略發(fā)展基金（鯤鵬基金），目標(biāo)規(guī)模1500億人民幣；和專注于先進制造業(yè)的重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展一期基金，基金規(guī)模80億人民幣?；鹈Q

注冊資本 執(zhí)行事務(wù)合伙人深圳信石信興產(chǎn)業(yè)并購股權(quán)投資基金 信達鯤鵬（深圳）股權(quán)投資管理有限公司南京東南青年匯建設(shè)投資二期基金 南京東南投資基金管理有限公司深圳紫竹新興產(chǎn)業(yè)升級股權(quán)投資基金 中再財富投資管理有限公司南京東南鄰里茂股權(quán)投資基金 南京東南投資基金管理有限公司深圳文泰共創(chuàng)股權(quán)投資基金 深圳文心泰富股權(quán)投資基金管理有限公司Copyright?投中信息 重點VC/PE機構(gòu)新基金布局上海合弘景暉股權(quán)投資管理有限公司浙江賽智伯樂股權(quán)投資管理有限公司上海鐘鼎創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）南京毅達股權(quán)投資管理企業(yè)（有限合伙）珠海高瓴天成二期投資管理有限公司

?贛州張月鹿股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?贛州元鳳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?贛州翼火蛇股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?贛州星日馬股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?贛州神爵股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?贛州建昭股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?杭州賽智云壹股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?杭州賽智云貳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?杭州賽智珩星股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?深圳鼎湃創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）?嘉興鼎儒創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?嘉興鼎匠創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?山東毅達新舊動能轉(zhuǎn)換創(chuàng)業(yè)投資母基金合伙企業(yè)（有限合伙）?山東毅達創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）?珠海高瓴威盈股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）南京賽富股權(quán)投資管理中心（有限合伙）

?南京賽富股權(quán)投資基金（有限合伙）Copyright?投中信息 02/機構(gòu)募投考驗加劇優(yōu)勝劣汰推動市場規(guī)范化、專業(yè)化在過去兩年中，募資門檻相對較低，VC/PE市場一片紅海，機會風(fēng)口遍地開花，機構(gòu)呈爆發(fā)式增長；而進入行業(yè)拐點的現(xiàn)如今，受國內(nèi)金融行業(yè)去杠桿、銀行等募資通道受阻等政策及外部經(jīng)濟下行環(huán)境的影響，VC/PE市場對機構(gòu)的考驗和甄別逐步升級，優(yōu)勝劣汰機制在發(fā)揮根本性作用，機構(gòu)募資、投資、退出均遭遇斷崖式下跌。在此嚴峻環(huán)境下，市場會推動行業(yè)走向規(guī)范化和專業(yè)化。Copyright?投中信息

45支基金進入募資階段目標(biāo)募資234億美元根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)終端顯示，2019年8月，共計45支基金進入募資階段，目標(biāo)募資總規(guī)模234.01億美元，平均單支目標(biāo)規(guī)模達5.2億美元。從不同基金類型來看，本月有4支政府引導(dǎo)基金、3支母基金宣布啟動。其中，上海市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金，首期目標(biāo)規(guī)模人民幣100億元，堅持市場化、專業(yè)化、國際化運作體制，帶動社會資本投入，最終形成1000億級基金群。2019年8月不同類型開始募集基金的數(shù)量及募資規(guī)模募集狀態(tài)

基金類型

數(shù)量(支) 目標(biāo)募資(億美元)開始募集7 4.10Matching 4 32.233 總計 45 234.01從不同幣種來看，人民幣基金43支，目標(biāo)募集總規(guī)模231.77億美元，平均單支目標(biāo)募集規(guī)模為5.39億美元；2支美元基金，目標(biāo)募集總規(guī)模2.24億美元，平均單支目標(biāo)募集規(guī)模為1.12億美元。2019年8月不同幣種開始募集基金的數(shù)量及募資規(guī)模募集狀態(tài)

基金類型

數(shù)量(支) 目標(biāo)募資(億美元)開始募集

人民幣基金 43 231.77美元基金 2 2.24總計 45 234.01Copyright?投中信息 基金募資總額67億美元美元基金占近半數(shù)根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)終端顯示，2019年8月，共計43支基金完成募集，募集總規(guī)模僅67.11億美元，平均單支募集規(guī)模僅1.56億美元。本月完成募集的基金類型較多樣，除了成長期基金和創(chuàng)投基金外，還包含3支并購基金、1支母基金和1支天使投資基金。2019年8月不同類型基金完成募集的數(shù)量及規(guī)模募集狀態(tài)

基金類型

數(shù)量(支) 募資金額(億美元)完成募集25 25.4913 7.063 33.011 Angel 1 0.29總計 43 67.11從基金幣種來看，本月40支人民幣基金募集完成，募集總規(guī)模36.48億美元；雖僅3支美元基金募集完成，但募集總規(guī)模30.63億美元，占本月完成募集規(guī)模的45.64%，人民幣&美元基金募資情況相差懸殊。本月完成募集規(guī)模最大的一支基金為28億美元的中信資本第四支中國并購基金，這是中信資本私募股權(quán)投資部門迄今募集的規(guī)模最大的一支基金，募資完成后中信資本管理的資產(chǎn)總額超過260億美元。2019年8月不同幣種基金完成募集的數(shù)量及規(guī)模募集狀態(tài)

基金類型

數(shù)量(支) 募資金額(億美元)完成募集

人民幣基金 40 36.48美元基金 3 30.63總計 43 67.11Copyright?投中信息 8月重點VC/PE機構(gòu)募資情況

基金名稱

基金規(guī)模 投資策略

LP構(gòu)成中信資本 中信資本中國投資基金四期

美元

消費、醫(yī)療、商業(yè)服務(wù)、消費服務(wù)、信息技術(shù)以及工業(yè)等領(lǐng)域

既有及新進投資者，包括養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、保險公司、大型金融機構(gòu)、家族辦公室及母基金等渶策資本 渶策資本首輪基金

1.63億美元 未披露 27位出資人零一創(chuàng)投 零一創(chuàng)投二期美元基金

科技物流/供應(yīng)鏈、企1億業(yè)服務(wù)、消費升級、海美元外新興市場等領(lǐng)域的早期創(chuàng)業(yè)項目

美國頂級大學(xué)捐贈基金、老牌家族辦公室和知名母基金蜂巧資本 蜂巧資本一期基金

4億人民幣

新消費行業(yè)的中早期項目

國內(nèi)一線專業(yè)機構(gòu)出資人、國內(nèi)外知名TMT及消費領(lǐng)域的上市公司及擬上市公司堅果資本 堅果資本三期人民幣基金

3億人民幣

跨境出海領(lǐng)域，著重一帶一路海外新興市場、國內(nèi)南方地區(qū)中早期階段的科技和消費類創(chuàng)業(yè)項目

吉比特、廈門產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、集美產(chǎn)投、廈門國貿(mào)、宜信財富、IDG天使投資母基金等上市公司/母基金、高凈值個人等華進資本 華進基金 2億人民幣

成長期智能制造、清潔能源、環(huán)保技術(shù)等領(lǐng)域

廣州開發(fā)區(qū)新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、中科新松Copyright?投中信息 03/創(chuàng)投市場回歸理性常態(tài)更專注價值投資自2018下半年至今，資本寒冬對創(chuàng)投市場已形成常態(tài)化、全面化的影響，具體表現(xiàn)為中國創(chuàng)投市場逐步回歸理性謹慎的常態(tài)，機構(gòu)的投資邏輯逐漸在發(fā)生根本性變化，即便是頭部機構(gòu)，在經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，也更多采取多看少動，精準(zhǔn)出手，貫徹價值投資、理性投資，并加強投后服務(wù)的投資邏輯。Copyright?投中信息

創(chuàng)投市場回歸理性常態(tài)縱觀中國創(chuàng)投市場整體情況，自2018年四季度起逐步結(jié)束了創(chuàng)投市場非理性繁榮，2019年全面回歸理性謹慎的常態(tài)，機構(gòu)偏向理性投資、價值投資。具體表現(xiàn)為，融資案例數(shù)量大幅回落、融資總規(guī)模降低、大額融資交易顯著減少，具體如下：?融資數(shù)量：8月共計275起，同比2018年8月下降61.21%；2019年月均326起，與2018年月均651起相較，幾近腰斬?融資總規(guī)模：8月達31.95億美元，同比下降58.26%?融資均值：8月融資均值1126.69萬美元，單筆交易金額保持平穩(wěn)2018-2019年8月中國創(chuàng)投市場案例數(shù)量比對438434

平均值65149.92%↓274

平均值326709

2018年8月-2019年8月中國創(chuàng)投市場投資情況

9 2 3 4 5 6 7 8投資金額（億美元） 案例數(shù)量（起）Copyright?投中信息 創(chuàng)投市場非理性投資明顯減少從創(chuàng)投交易融資規(guī)模來看，2018年各月創(chuàng)投市場千萬美元級別的交易多數(shù)在百起以上，而2019年有明顯的斷層式銳減。2019年融資規(guī)模達千萬美元級別的創(chuàng)投交易月均63起，與2018年的114起相較下降44.74%，創(chuàng)投市場巨額非理性投資明顯減少，機構(gòu)投資更加慎重，即便有獲得巨額融資的項目，也是較稀缺的高成長性獨角獸或明星企業(yè)，且大多分布在B、C輪階段。2018-2019年8月中國創(chuàng)投市場千萬美元以上案例數(shù)量比對135

84

平均值11444.74%↓47

平均值632018年8月-2019年8月中國創(chuàng)投市場投資情況平均值9 2 3 4 5 6 7 8投資金額均值（萬美元）Copyright?投中信息 創(chuàng)投市場細分輪次情況從創(chuàng)投市場細分輪次來看：? 融資數(shù)量：融資交易主要集中在早期階段，其中A輪融資案例 64起；天使輪融資案例數(shù)量共計60起? 融資規(guī)模：C輪共融資14.28億美元，平均單筆融資均值達7936.11萬美元? 行業(yè)分布：新興科技領(lǐng)域熱度高居不下，融資輪次大多分布在種子輪-A輪，包括人工智能、先進制造業(yè)等熱門領(lǐng)域2019年8月中國創(chuàng)投市場各輪次融資情況（百萬美元）融資類型

案例數(shù)量(起)

占比(%)

融資規(guī)模

占比(%)

單筆規(guī)模種子輪103.64%17.950.56%1.80天使輪6021.82%99.803.12%1.66Pre-A3512.73%100.903.16%2.88A6423.27%315.609.88%4.93A+114.00%97.553.05%8.87Pre-B31.09%48.931.53%16.31B3512.73%798.3324.99%22.81B+82.91%118.553.71%14.82Pre-C10.36%4.270.13%4.27C186.55%1428.5044.71%79.36C+20.73%72.052.26%36.03未披露2810.18%92.412.89%3.30投中研究院,2019.09Copyright?投中信息 汽車行業(yè)現(xiàn)超大額融資2019年8月，中國創(chuàng)投市場的投資熱點集中在互聯(lián)網(wǎng)、IT及信息化、區(qū)塊鏈、醫(yī)療健康等領(lǐng)域，具體如下：? 融資數(shù)量：互聯(lián)網(wǎng)融資活躍度最高，案例數(shù)量共45起? 融資規(guī)模：汽車行業(yè)成重點吸金行業(yè)，融資總規(guī)模達7.18億美元? 融資均值：汽車行業(yè)出現(xiàn)超大規(guī)模融資，融資均值近1.2億美元行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)案例數(shù)量45融資規(guī)模(百萬美元)581.20單筆規(guī)模(百萬美元)12.92IT及信息化37143.823.89區(qū)塊鏈34108.243.18醫(yī)療健康30284.239.47制造業(yè)2684.513.25人工智能19610.1832.11企業(yè)服務(wù)13179.8713.84教育培訓(xùn)13146.6611.28文化傳媒1173.676.70消費升級1098.539.85汽車行業(yè)6718.05119.68金融654.899.15運輸物流451.5812.90房地產(chǎn)414.253.56綜合44.001.00農(nóng)林牧漁310.963.65體育310.963.65VR/AR28.144.07旅游業(yè)28.114.06其他33.001.00Copyright?投中信息 理想汽車完成5.3億美元C輪融資本月，創(chuàng)投市場中汽車行業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，其中融資規(guī)模最大的一起為——理想汽車，完成5.3億美元C輪融資。本輪融資由美團創(chuàng)始人王興領(lǐng)投，其中王興個人領(lǐng)投近3億美元，字節(jié)跳動投資3000萬美元，經(jīng)緯創(chuàng)投、明勢資本、藍馳創(chuàng)投等老股東跟投，理想汽車創(chuàng)始人李想投資近1億美元。本輪融資完成后，理想汽車累計融資額達到15.75億美元，估值約29.3億美元，約合人民幣206億元。2019年8月中國創(chuàng)投市場細分行業(yè)案例數(shù)量及金額占比互聯(lián)網(wǎng)IT及信息化區(qū)塊鏈醫(yī)療健康制造業(yè)人工智能教育培訓(xùn)企業(yè)服務(wù)文化傳媒消費升級金融汽車行業(yè)綜合房地產(chǎn)運輸物流其他體育農(nóng)林牧漁旅游業(yè)

16.36%13.45%12.36%10.91%9.45%6.91%4.73%4.73%4.00%

4.50%3.39%2.65%4.59%5.63%2.31%3.08%1.72%0.13%0.45%1.61%0.09%0.34%0.34%0.25%0.25%

18.19%19.10%22.48%融資規(guī)模案例數(shù)量Copyright?投中信息 創(chuàng)投市場重點融資案例2019年8月創(chuàng)投市場重點融資案例TOP10項目 領(lǐng)域 輪次 金額

投資方理想汽車 汽車行業(yè) C

王興領(lǐng)投、字節(jié)跳動、經(jīng)緯創(chuàng)投、明勢資本、藍馳創(chuàng)投等老股東跟投，李想?yún)⑼短厮孤?lián) 人工智能 C1 光大控股領(lǐng)投、京東、科大訊飛、萬達投資等跟投鯨靈集團 互聯(lián)網(wǎng) C 云九資本領(lǐng)投、老股東啟明創(chuàng)同程生活 互聯(lián)網(wǎng) B

君聯(lián)資本領(lǐng)投、貝塔斯曼、亦聯(lián)資本、同程資本、廣發(fā)信德、真格基金、金沙江創(chuàng)投超額追投，同程集團創(chuàng)始人、董事長吳志祥個人跟投百望云 企業(yè)服務(wù) B 深創(chuàng)投、東方富海、國家中小企業(yè)發(fā)展基金領(lǐng)投高誠生物醫(yī)藥 醫(yī)療健康 C

IDG資本領(lǐng)投、現(xiàn)有股東紅杉中國、弘勵創(chuàng)投、聯(lián)想之星、濟峰資本、以及新投資人德聯(lián)資本、翰頤資本和Kite（吉利德子公司）跟投執(zhí)御 互聯(lián)網(wǎng) C+ 車主邦 汽車行業(yè)

國家中小企業(yè)發(fā)展基金、東方富海、日照市財金投資集團、建設(shè)銀行青島分行聯(lián)合投資快準(zhǔn)車服 互聯(lián)網(wǎng) B 元生資本獨家投資直客通 文化傳媒 C 超3億人民幣

紅杉中國、元璟資本、IDG資本、順為資本、光速中國、中青旅紅奇投資投中研究院,2019.09Copyright?投中信息 04/私募股權(quán)交易活躍度下跌三成融資總規(guī)模創(chuàng)新低2019年，中國私募股權(quán)投資市場發(fā)展趨勢整體下行，活躍度同2018年相較下跌約三成，融資規(guī)模創(chuàng)新低。資本寒冬背景下，專注中后期投資的VC/PE機構(gòu)，基本已經(jīng)形成特定投資邏輯，多數(shù)聚焦于穩(wěn)定、成熟、有持續(xù)盈利能力的規(guī)模企業(yè)或優(yōu)質(zhì)項目上，對優(yōu)質(zhì)項目的競爭也日益激烈。Copyright?投中信息

私募股權(quán)投資市場融資規(guī)模創(chuàng)新低與2018年相較，2019年中國私募股權(quán)投資市場活躍度出現(xiàn)斷層式下跌30.25%，前8月各月融資交易數(shù)量均不及2018年同期，融資規(guī)模也呈下行趨勢，8月融資規(guī)模跌破最低值。具體如下：? 融資案例數(shù)量共計139起，同比下降39.57%? 融資總規(guī)模創(chuàng)新低42.57億美元，同比下降56.5%? 融資均值達3062.59萬美元，同比下降28.03%? 億美元級別大額交易案例16起2018-2019年8月中國私募股權(quán)市場案例數(shù)量比對333

平均值23830.25%↓平均值166116

1392018年8月-2019年8月中國私募股權(quán)市場投資情況282

1399 2 3 4 5 6 7 8投資金額（億美元）Copyright?投中信息 私募股權(quán)投資市場細分領(lǐng)域融資情況2019年8月，中國私募股權(quán)市場細分領(lǐng)域融資情況如下：? 融資數(shù)量：制造業(yè)融資交易最活躍，案例數(shù)量共計21起? 融資規(guī)模：互聯(lián)網(wǎng)強勢吸金，融資總規(guī)模達8.23億美元? 融資均值：運輸物流現(xiàn)大額融資交易，融資均值1.04億美元行業(yè)案例數(shù)量融資規(guī)模(百萬美元)單筆規(guī)模(百萬美元)制造業(yè)21505.7124.08醫(yī)療健康16226.2614.14互聯(lián)網(wǎng)12822.7768.56文化傳媒10283.7028.37IT及信息化10253.7725.38區(qū)塊鏈841.005.13金融8383.1447.89教育培訓(xùn)897.9212.24人工智能756.908.13汽車行業(yè)6454.6575.78消費升級6309.9251.65企業(yè)服務(wù)678.3013.05能源及礦業(yè)513.242.65運輸物流3313.01104.34公用事業(yè)3266.7788.92房地產(chǎn)24.502.25電信及增值服務(wù)23.001.50建筑建材22.991.50其他4139.2934.82投中研究院,2019.09Copyright?投中信息 知乎完成4.34億美元F輪融資本月，中國私募股權(quán)投資市場，規(guī)模最大的一起交易為知乎完成4.34億美元F輪融資，由快手領(lǐng)投、百度跟投，騰訊和今日資本原有投資方繼續(xù)跟投，由華興資本獨家擔(dān)任財務(wù)顧問。這是知乎迄今為止最大的一輪融資，新晉戰(zhàn)略股東將在流量規(guī)模和內(nèi)容生態(tài)等方面給予支持。2019年8月中國創(chuàng)投市場細分行業(yè)案例數(shù)量及金額占比制造業(yè)

11.88%醫(yī)療健康

5.32%互聯(lián)網(wǎng)

19.33%文化傳媒

6.66%IT及信息化

5.96%金融

9.00%教育培訓(xùn)區(qū)塊鏈人工智能

5.76%5.76%

2.30%0.96%1.34%汽車行業(yè)

10.68%企業(yè)服務(wù)能源及礦業(yè)運輸物流公用事業(yè)房地產(chǎn)電信及增值服務(wù)建筑建材其他

案例數(shù)量投中研究院,2019.09Copyright?投中信息 私募股權(quán)市場重點融資案例2019年8月中國私募股權(quán)市場重點融資事件TOP10項目 領(lǐng)域

輪次

投資方知乎 互聯(lián)網(wǎng) F

快手領(lǐng)投、百度跟投騰訊和今日資本原有投資方跟投利豐物流 運輸物流 非控制權(quán)收購淡馬錫中融界 汽車行業(yè) 戰(zhàn)略融資 東方資本、公元鏈友寶在線 消費升級 戰(zhàn)略融資 螞蟻金服領(lǐng)投，春華資本跟投南度度 公用事業(yè) 戰(zhàn)略融資 幣

建信信托、特變電工、智光電氣、廣業(yè)集團、三峽集團、國家電網(wǎng)、南航集團光洋控股 金融 東方富海重慶金康新能源 汽車行業(yè)

非控制權(quán)收購 渝富資本戰(zhàn)略融資 新明珠陶瓷集團 制造業(yè) 戰(zhàn)略融資

加華資本領(lǐng)投保利地產(chǎn)、美的集團跟投火花思維 教育培訓(xùn) D

紀源資本、KKR領(lǐng)投、紅杉中國、IDG資本、北極光創(chuàng)投、山行資本、光速中國、龍湖資本及金沙江創(chuàng)投等老股東跟投投中研究院,2019.09Copyright?投中信息 05/政策盤點國家新設(shè)6個自貿(mào)試驗區(qū)，將深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新Copyright?投中信息

2019年8月VC/PE政策盤點新設(shè)6個自由貿(mào)易試驗區(qū)，將深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新8月26日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于6個新設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案的通知》，明確將在山東、江蘇、廣西、河北、云南、黑龍江等6省區(qū)設(shè)立自由貿(mào)易試驗區(qū)。結(jié)合實際發(fā)展現(xiàn)狀，山東、江蘇、廣西地區(qū)《總體方案》分別在深化投資領(lǐng)域改革、深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新、推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等給出具體要求和規(guī)劃，節(jié)選私募股權(quán)和創(chuàng)投市場相關(guān)方案如下：山東促進跨境投融資便利化。研究開展合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點工作。支持在自貿(mào)試驗區(qū)依法依規(guī)設(shè)立外商投資金融機構(gòu)。探索設(shè)立專業(yè)從事境內(nèi)股權(quán)投資類基金公司。支持外資股權(quán)投資管理機構(gòu)、外資創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)在自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)起管理人民幣股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金。江蘇深入推進投資自由化便利化。對符合條件的外資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和股權(quán)投資企業(yè)開展境內(nèi)投資項目，探索實施監(jiān)管新模式。探索允許外商投資企業(yè)將資本項目收入劃轉(zhuǎn)或結(jié)匯并依法用于境內(nèi)股權(quán)投資。研究設(shè)立跨境雙向股權(quán)投資基金。支持開展政府投資基金投向種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)的退出試點，探索政府投資基金退出機制和讓利機制。研究開展合格境內(nèi)投資企業(yè)（QDIE）政策試點。支持自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)基金小鎮(zhèn)依法依規(guī)開展私募投資基金服務(wù)。廣西支持為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資方式。支持與東盟國家共建聯(lián)合實驗室、創(chuàng)新平臺、科技園區(qū)。完善企業(yè)“走出去”綜合服務(wù)和風(fēng)險防控體系。鼓勵企業(yè)“走出去”在周邊國家開展農(nóng)業(yè)合作。鼓勵金融機構(gòu)提高對境外資產(chǎn)或權(quán)益的處置能力，支持“走出去”企業(yè)以境外資產(chǎn)和股權(quán)、采礦權(quán)