《證券投資分析》第七講課件

第七講證券投資技術(shù)性分析(一)

1精選2021版課件第7講證券投資技術(shù)分析概述技術(shù)分析是證券投資中的極為重要的方法，是提高股票投資人個(gè)人判斷能力的一個(gè)極為有效的工具。本章即以西方技術(shù)分析方法為基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，教授一些實(shí)用的技術(shù)分析方法。（本章主要利用清華大學(xué)出版社《輕松炒股》和《股神》多媒體教學(xué)廣盤(pán)教學(xué)）第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的涵義技術(shù)分析是通過(guò)分析股票市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為，對(duì)股票市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)由此可見(jiàn)，技術(shù)分析是一系列的研究活動(dòng)，它的目的只有一個(gè)，就是預(yù)測(cè)股市未來(lái)的價(jià)格趨勢(shì)。2精選2021版課件為達(dá)到這一目的所使用的手段是分析股票市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。技術(shù)分析的重點(diǎn)、精神，則在于利用統(tǒng)計(jì)學(xué)、微積分的基礎(chǔ)，去尋找價(jià)格波動(dòng)的韻律、脈絡(luò)。此種技術(shù)理論與基礎(chǔ)分析相比較，易學(xué)而不易精，更牽扯到投機(jī)學(xué)藝術(shù)。二、技術(shù)分析的對(duì)象—市場(chǎng)行為1、股價(jià)2、趨勢(shì)3、股價(jià)位置及形態(tài)4、成交量（成交額）5、買賣換手率6、技術(shù)指標(biāo)7、支撐和壓力3精選2021版課件8、時(shí)間長(zhǎng)短和變化幅度大小9、市盈率變化10、盤(pán)面交易信息——開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)盤(pán)成交量、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、平均價(jià)、委比、量比、買入價(jià)、賣出價(jià)、買盤(pán)量、賣盤(pán)量、外盤(pán)、內(nèi)盤(pán)4精選2021版課件三、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)

1、市場(chǎng)行為包括了一切信息其主要的思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素(包括內(nèi)在的和外在的)都反映在市場(chǎng)行為中，不必對(duì)影響股票價(jià)格的因素具體是什么作過(guò)多的關(guān)心。如果不承認(rèn)這一前提條件，技術(shù)分析所作的任何結(jié)論都是無(wú)效的。2、價(jià)格變化是有趨勢(shì)的第二條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來(lái)方向運(yùn)動(dòng)的慣性。正是由于這一條，技術(shù)分析師們才花費(fèi)大量心血，試圖找出股票價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律。

5精選2021版課件3、歷史會(huì)重復(fù)第三條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場(chǎng)中進(jìn)行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。人不是機(jī)器，他必然要受到人類心理學(xué)中某些規(guī)律的制約。一個(gè)人在某一場(chǎng)合，得到某種結(jié)果，那么，下一次碰到相同或相似的場(chǎng)合，這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果。股市也一樣。在某種情況下，按一種方法進(jìn)行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情況，就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作；如果前一次失敗了，后面這一次就不會(huì)按前一次的方法操作。6精選2021版課件四、技術(shù)分析的要素——價(jià)、量、時(shí)、空五、技術(shù)分析的方法流派1、K線圖形派2、形態(tài)學(xué)派3、技術(shù)指標(biāo)派4、切線派5、波浪理論派7精選2021版課件五、技術(shù)分析應(yīng)用于中國(guó)市場(chǎng)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題1、技術(shù)分析必須與基礎(chǔ)性分析結(jié)合起來(lái)使用，才能提高其準(zhǔn)確性，否則單純的技術(shù)分析是不全面的；2、注意多種技術(shù)分析方法的綜合利用，切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果；3、前人和別人的結(jié)論要經(jīng)過(guò)自己通過(guò)實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心使用；4、每一個(gè)結(jié)論要不斷地進(jìn)行修正；5、大多數(shù)人看法一致時(shí)，大多數(shù)往往是錯(cuò)誤的一方；6、對(duì)技術(shù)分析不要寄以過(guò)高的期望，不要超過(guò)了技術(shù)分析力所能及的范圍；8精選2021版課件7、人是決定因素；8、技術(shù)分析第一次發(fā)出的信號(hào)往往容易出錯(cuò)；六、技術(shù)分析理論1、隨機(jī)漫步理論2、循環(huán)周期理論3、道氏理論4、波浪理論5、相反理論6、其它如周易、陰陽(yáng)循環(huán)理論等9精選2021版課件第二節(jié)分時(shí)走勢(shì)圖分析一．什么是分時(shí)走勢(shì)圖錢龍軟件是滬深股市中用來(lái)分析股價(jià)走勢(shì)的通用軟件，絕大部分證券營(yíng)業(yè)部都配備有該種分析系統(tǒng)。各個(gè)證券公司的網(wǎng)上交易和行情系統(tǒng)一般也是按照相同的界面來(lái)顯示交易信息，其基本功能模塊分為大盤(pán)分析、報(bào)價(jià)分析、各股分時(shí)走勢(shì)分析、各股技術(shù)分析、多股同列、特別報(bào)導(dǎo)、信息、工具、系統(tǒng)和下單等。投資者可以在網(wǎng)上下載相應(yīng)的軟件來(lái)使用系統(tǒng)分析行情和買賣證券，可以選擇用下拉菜單或在屏幕上用鼠標(biāo)選擇相應(yīng)功能。分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開(kāi)市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，左邊股價(jià)或指數(shù)的絕對(duì)數(shù)，右邊是股價(jià)或指數(shù)變化的相對(duì)數(shù)，是下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料，它記錄了某一個(gè)指數(shù)或某一只證券一天內(nèi)交易的過(guò)程和結(jié)果，分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖。10精選2021版課件二、指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖圖11-1上證綜合指數(shù)的指數(shù)領(lǐng)先指標(biāo)圖11精選2021版課件指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖是反映某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)在一天內(nèi)交易價(jià)格和交易量變化的圖形，分為指數(shù)走勢(shì)圖和指數(shù)領(lǐng)先指標(biāo)圖,圖11-1為上證綜合指數(shù)的指數(shù)領(lǐng)先指標(biāo)圖，也可以把某些分析指標(biāo)，如ADL指標(biāo)、多空指標(biāo)等和指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖同列，投資者進(jìn)入證券分析系統(tǒng)首先看到的就是分時(shí)走勢(shì)圖。圖中最下方一欄中的紅色和綠色的矩形方框代表當(dāng)前盤(pán)面上買賣力量對(duì)比情況，紅色矩形方框長(zhǎng)于綠色的矩形方框，表示買方力量大于賣方力量，有利于指數(shù)上漲；紅色矩形方框短于綠色的矩形方框，表示買方力量小于賣方力量，不利于指數(shù)上漲。往上一欄顯示的是當(dāng)前時(shí)刻上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)的即時(shí)收盤(pán)指數(shù)、指數(shù)與上一交易日收盤(pán)指數(shù)相比的漲跌值和漲跌幅度、成交額（萬(wàn)元）和成交手?jǐn)?shù)。在盤(pán)面上，價(jià)格上漲用紅色數(shù)字表示，價(jià)格下跌用綠色數(shù)字表示，價(jià)格不漲不跌（平盤(pán)）用白色數(shù)字表示。

12精選2021版課件白色曲線表示證券交易所對(duì)外公布的通常意義下的（加權(quán)）大盤(pán)指數(shù)；黃色曲線表示忽略上市股票發(fā)行量的未加權(quán)大盤(pán)指數(shù)參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系可知：當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少（盤(pán)?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤(pán)大）的股票漲幅較大。當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤(pán)股的跌幅小于大盤(pán)股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說(shuō)明小盤(pán)股的跌幅大于大盤(pán)股的跌幅。黃色柱線每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。紅色柱線當(dāng)前大盤(pán)所有股票的買盤(pán)數(shù)量綠色柱線當(dāng)前大盤(pán)所有股票的賣盤(pán)數(shù)量13精選2021版課件紅綠色柱線反映當(dāng)前大盤(pán)所有股票的買盤(pán)與賣盤(pán)的數(shù)量對(duì)比情況：紅柱增長(zhǎng)，表示買盤(pán)大于賣盤(pán)，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤(pán)大于買盤(pán)，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長(zhǎng)，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。在指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖的右方，還有一系列反映當(dāng)前大盤(pán)交易的信息，如在上海證券交易所系列指數(shù)的分時(shí)走勢(shì)圖右側(cè)，列示了上證指數(shù)、上證漲跌、上A指數(shù)、上A漲跌、上B指數(shù)、上B漲跌、成交金額、成交手?jǐn)?shù)、委買手?jǐn)?shù)、委賣手?jǐn)?shù)、委比、上證開(kāi)盤(pán)、上證最高、上證最低、上漲家數(shù)、平盤(pán)家數(shù)、下跌家數(shù)等信息；深圳證券交易所系列指數(shù)的分時(shí)走勢(shì)圖的右側(cè)也會(huì)列出反映深圳證券交易所主要交易情況的信息。上漲或下跌幅度。它表示的是現(xiàn)在的上證指數(shù)相對(duì)于前一交易日收盤(pán)指數(shù)的漲跌相對(duì)數(shù)，其計(jì)算公式為：

漲跌幅度＝（現(xiàn)上證指數(shù)－前一日的收盤(pán)指數(shù)）/（前一日的收盤(pán)指數(shù)×100％）14精選2021版課件三、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖是反映某一個(gè)具體的證券在一天內(nèi)交易信息的圖形，也是由一個(gè)坐標(biāo)圖和若干其他信息所組成的，圖11-2為深萬(wàn)科A股的分時(shí)走勢(shì)圖。

15精選2021版課件圖中：白色曲線該股的分時(shí)成交價(jià)格；黃色曲線該股的平均價(jià)格；黃色柱線該股每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。1．委比。委比是衡量某一時(shí)段買賣盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)。它的計(jì)算公式為：

委比＝(委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù))/委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù)×100％

委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔（下五檔）的總數(shù)量。

委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上三檔（上五檔）的總數(shù)量。

委比值的變化范圍為－100％到＋100％，當(dāng)委比值為—100％時(shí)，它表示只有賣盤(pán)而沒(méi)有買盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的拋盤(pán)非常大；當(dāng)委比值為＋100％時(shí)，它表示只有買盤(pán)而沒(méi)有賣盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的買盤(pán)非常有力。當(dāng)委比值為負(fù)時(shí)，賣盤(pán)比買盤(pán)大；而委比值為正時(shí)，說(shuō)明買盤(pán)比賣盤(pán)大。委比值從—100％到＋100％的變化是賣盤(pán)逐漸減弱、買盤(pán)逐漸強(qiáng)勁的一個(gè)過(guò)程。16精選2021版課件2．內(nèi)盤(pán)和外盤(pán)。所謂內(nèi)盤(pán)就是股票在買入價(jià)成交，成交價(jià)為申買價(jià)，說(shuō)明拋盤(pán)比較踴躍；外盤(pán)就是股票在賣出價(jià)成交，成交價(jià)為申賣價(jià)，說(shuō)明買盤(pán)比較積極。

如某一刻股票G的委托情況如下：

序號(hào)委托買入價(jià)數(shù)量序號(hào)委托賣出價(jià)數(shù)量

13．60413．756

由于委托買入價(jià)與賣出價(jià)之間沒(méi)有相交部分，股票G在此刻就沒(méi)有成交，申買與申賣就處于僵持狀態(tài)。此時(shí)，若場(chǎng)內(nèi)的拋盤(pán)較為積極，突然報(bào)入一個(gè)賣出價(jià)3．60元，則股票G就會(huì)在3．60元的價(jià)位上成交，成交價(jià)為申買價(jià)，這就是內(nèi)盤(pán)。反之，若場(chǎng)內(nèi)的買盤(pán)較為積極，突然報(bào)入一個(gè)買入階3．75元，則股票G就會(huì)在3．75元的價(jià)位上成交，成交價(jià)為申賣價(jià)，這就是外盤(pán)。當(dāng)外盤(pán)累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤(pán)累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤(pán)買入股票。當(dāng)內(nèi)盤(pán)累計(jì)數(shù)量比外盤(pán)累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。17精選2021版課件3．委托買賣的價(jià)格和數(shù)量在盤(pán)面上回顯示出投資者已經(jīng)輸入到證券交易所交易主機(jī)系統(tǒng)想要成交但尚未成交的申買申賣情況，買一（二、三、四、五）處的價(jià)格既為前五筆委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格賣一（二、三四、五）處的價(jià)格既為前五筆委托賣出價(jià)格，其中賣一為最低申賣價(jià)格，每個(gè)價(jià)格后的數(shù)字為想在這個(gè)價(jià)格上買進(jìn)賣出的數(shù)量，單位是手。4．量比。是一個(gè)衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)，它是開(kāi)市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。

量比＝現(xiàn)成交總手/（過(guò)去5日平均每分鐘成交量×當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間（分））

當(dāng)量比大于1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量要大于過(guò)去5日的平均數(shù)值，交易比過(guò)去5日火爆；而當(dāng)量比小于1時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去5日的平均水平。

18精選2021版課件5．現(xiàn)手．已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)在盤(pán)面的右下方為即時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。6．價(jià)格漲跌和漲跌幅度。是指最新的成交價(jià)格與前一天收盤(pán)價(jià)格比較的絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)。7．震幅。是指一天內(nèi)某只證券價(jià)格的震動(dòng)幅度大小，其計(jì)算公式是：震幅=（今日最高價(jià)格-今日最低價(jià)格）/前一天收盤(pán)價(jià)格*100%震幅越大表明該只股票的交易越活躍，價(jià)格變動(dòng)快，賺差價(jià)的可能性大。由于我國(guó)股市有10%的漲跌停板限制，因此震幅最大就是20%。8．換手率。是指一天內(nèi)某只證券的交易額與該證券總市值的比較關(guān)系。其計(jì)算公式是：換手率=某一天成交額/該證券總市值*100%換手率越大表明該證券的交易越活躍，可能有產(chǎn)生行情的機(jī)會(huì)。19精選2021版課