西方經(jīng)濟學(xué)：宏觀經(jīng)濟政策

宏觀經(jīng)濟政策引例分析第一節(jié)財政政策第二節(jié)貨幣政策第三節(jié)財政政策與貨幣政策的綜合運用引例分析1.財政政策和貨幣政策是解決經(jīng)濟周期問題的重要政策。2.財政政策和貨幣政策作用的發(fā)揮，均需要一定的傳導(dǎo)機制。3.財政政策和貨幣政策組合運用，是政府干預(yù)經(jīng)濟的常見手段。引言：政府的宏觀經(jīng)濟目標充分就業(yè)物價穩(wěn)定經(jīng)濟增長國際收支平衡第一節(jié)財政政策財政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律的要求，為了達到既定的經(jīng)濟發(fā)展目標，通過調(diào)整或改變財政收入、財政支出，以影響宏觀經(jīng)濟活動水平的一種宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)政策。財政政策一般由三個要素構(gòu)成：（1）財政政策的主體，即財政政策的制定者和執(zhí)行者，通常是中央政府。（2）財政政策的目標，即財政政策實施所要達到的目的，同時也是財政政策的核心內(nèi)容，同時也是檢驗財政政策實施效果的工具。（3）財政政策的手段，是為了實現(xiàn)既定的財政政策目標所采取的具體政策措施，它服務(wù)于財政政策的目標。這三方面相互聯(lián)系，形成一個有機的整體。一、財政政策的含義二、財政政策的分類政策手段財政收入政策財政支出政策預(yù)算政策投資政策財政政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟自動穩(wěn)定政策相機抉擇政策財政政策周期調(diào)節(jié)經(jīng)濟擴張性財政政策緊縮性財政政策財政政策總量的功能

中興財政政策財政政策手段，是指財政政策的制定者和執(zhí)行者為實現(xiàn)既定的財政政策目標所選擇的各種手段。它可以直接或間接地影響財政政策目標的實現(xiàn)，既可以單項使用，也可以綜合運用，共同作用于財政政策目標的實現(xiàn)。

政府運用財政政策的主要手段為財政收入政策、財政支出政策和國家預(yù)算政策三大類。三、財政政策的手段財政政策的手段財政收入政策財政支出政策國家預(yù)算政策政府投資稅收政策公債政策政府購買支出政府轉(zhuǎn)移支付財政政策的傳導(dǎo)機制就是財政政策在發(fā)揮作用的過程中，各政策要素通過某種媒介相互作用形成的一個有機聯(lián)系的整體。財政政策發(fā)揮作用的過程，實際上，就是財政政策的工具變量經(jīng)由媒介體的傳導(dǎo)變?yōu)檎吣繕俗兞康膹?fù)雜過程。四、財政政策的傳導(dǎo)機制財政收入政策財政支出政策國家預(yù)算政策政府投資收入分配格局的變化社會總需求的變動實現(xiàn)財政政策目標1.增加稅收不僅是經(jīng)濟問題，也是敏感的社會問題甚至是政治問題，增稅在實踐中通常都會受到來自多方面的阻力。2.經(jīng)濟衰退時期，減稅不一定能促使公眾增加消費和投資，因為此時物價下跌，人們往往持幣觀望或者多儲蓄，來推遲消費和投資。這種政府支出增加引起的私人部門消費減少和投資降低現(xiàn)象通常被稱為財政政策的擠出效應(yīng)。3.稅率和稅收的變動，通常要經(jīng)過復(fù)雜的程序，從立法到法律通過并開始實行，需要很長的時間，這可能會使政策錯過實施的最佳時期，這也就是政策的時滯。五、財政政策的局限性第二節(jié)貨幣政策貨幣政策是國家以宏觀經(jīng)濟目標為基準，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的金融方針、策略和措施的總稱。一、貨幣政策的含義1.法定準備金和超額準備金法定準備金率（RequiredReservesRatio）是中央銀行根據(jù)法律授權(quán)而規(guī)定的，商業(yè)銀行必須保留的最低限度的庫存現(xiàn)金占其吸納的全部存款的比率。超額準備金（ExcessReserves）是銀行總的庫存現(xiàn)金中超過法定準備金的那部分現(xiàn)金。二、存款準備金和貨幣創(chuàng)造2.存款乘數(shù)存款乘數(shù)（DepositExpansionMultiplier）是指初始存款所引致的銀行系統(tǒng)存款總額的增加倍數(shù)。存款乘數(shù)的公式可表示為：二、存款準備金和貨幣創(chuàng)造存款乘數(shù)初始存款存款總額法定準備金率3.貨幣乘數(shù)

貨幣乘數(shù)就是基礎(chǔ)貨幣變動1單位時，貨幣供給量變動的規(guī)模。其中，

基礎(chǔ)貨幣（monetarybase）就是商業(yè)銀行的準備金總額（包括法定和超額的）與非銀行部門持有的現(xiàn)金之和。二、存款準備金和貨幣創(chuàng)造貨幣乘數(shù)現(xiàn)金存款比例法定準備金率超額準備金率三、貨幣政策工具貨幣政策工具法定準備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)四、貨幣政策的局限性受經(jīng)濟周期本身的影響受貨幣流通速度的影響金融創(chuàng)新的低效作用受政策時滯的影響第三節(jié)財政政策與貨幣政策的綜合運用1.

財政政策與貨幣政策的統(tǒng)一性

（1）兩大政策的目標是一致的，即共同作用于宏觀經(jīng)濟的總體發(fā)展目標，穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟的穩(wěn)步增長和國際收支的平衡等。

（2）兩大政策都與社會資金運轉(zhuǎn)相聯(lián)系，共同調(diào)節(jié)再生產(chǎn)資金的循環(huán)，并且都制約社會資金的流量和流向。

（3）兩大政策都參與國民收入的分配。

（4）兩大政策都是國家對社會需求總量和社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行調(diào)節(jié)的重要手段，并且同屬于宏觀經(jīng)濟政策中的需求管理政策。

一、財政政策與貨幣政策組合的必要性2.

財政政策與貨幣政策的差異性

（1）調(diào)節(jié)范圍不同貨幣政策因受金融系統(tǒng)功能邊界的制約，其調(diào)節(jié)范圍基本限于經(jīng)濟領(lǐng)域；而財政政策的調(diào)節(jié)范圍不僅限于經(jīng)濟領(lǐng)域，還涉及到社會生活的其他領(lǐng)域。

（2）調(diào)節(jié)手段不同貨幣政策手段主要是法定準備金、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)等；財政政策手段主要是稅收、公債、國家預(yù)算。

（3）政策目標的側(cè)重點不同貨幣政策和財政政策都對社會需求總量和社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行調(diào)節(jié)，但貨幣政策主要調(diào)節(jié)貨幣供求總量，有總量特征；財政政策解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的各個方面，有結(jié)構(gòu)特征。

（4）政策時滯不同貨幣政策認識時滯長，決策時滯短，可以在短期內(nèi)決策；財政政策的認識時滯短，問題易于暴露，但決策時滯長，調(diào)整要較長時間。一、財政政策與貨幣政策組合的必要性1．?dāng)U張型在社會總供給嚴重過剩而需求不足時采取的政策，其目的是刺激社會總需求的增長，但容易導(dǎo)致通貨膨脹，簡稱為松的政策。此時財政政策表現(xiàn)為減稅讓利，增加財政支出，甚至搞赤字財政。貨幣政策則表現(xiàn)為放松銀根，降低利率，擴大貨幣供給量。2．緊縮型這是在社會總需求嚴重膨脹而供給不足時采取的政策，其目的是抑制社會總需求的增長，但是容易造成經(jīng)濟萎縮，簡稱緊的政策。財政政策表現(xiàn)為增加稅收，縮減財政支出，形成財政結(jié)余。貨幣政策則表現(xiàn)為收緊銀根，提高利率，減少貨幣供給量。3．均衡型在社會供需基本平衡的狀態(tài)下，財政政策表現(xiàn)為保持收支平衡，略有結(jié)余；貨幣政策表現(xiàn)為貨幣供給量與需求量基本一致。三、財政政策與貨幣政策的類型1．松的財政政策和松的貨幣政策（雙松組合）

這種政策組合經(jīng)常是在經(jīng)濟蕭條時期運用。一方面，通過減稅和增加財政支出現(xiàn)模等松的財政政策，能夠擴大總需求，刺激投資，促進經(jīng)濟的增長，增加國民收入。但同時也會引起利率水平提高。另一方面，通過降低法定準備金、降低利息率、買進政府債券等松的貨幣政策增加商業(yè)銀行的儲備金，使貨幣供給增加，抑制利率的上升，以消除或減少松的財政政策的擠出效應(yīng)，使總需求增加，其結(jié)果是在保持利率不受的條件下，刺激了經(jīng)濟，并通過投資乘數(shù)的作用使國民收入和就業(yè)機會增加。這樣可以消除經(jīng)濟衰退和失業(yè)，比單獨運用財政政策更有緩和衰退、刺激經(jīng)濟的作用。三、財政政策與貨幣政策組合的方式2．緊的財政政策和緊的貨幣政策（雙緊組合）

這種政策組合經(jīng)常是在經(jīng)濟過度繁榮時應(yīng)用，以抑制嚴重的通貨膨脹。通過增加稅收和控制支出規(guī)模等緊的財政政策壓縮總需求，從需求方面抑制通貨膨脹。而利用提高法定準備金等緊的貨幣政策減少商業(yè)銀行的儲備金，利息率提高，投資下降，使貨幣供應(yīng)量減少，從貨幣供給量方面有利于抑制通貨膨脹；同時，由于緊的財政政策在抑制總需求的同時會使利率下降，而通過緊的貨幣政策使利率上升，從而使利率的下降起不到刺激總需求的作用。三、財政政策與貨幣政策組合的方式3．松的財政政策和緊的貨幣政策這是社會總供給大于社會總需求時所采取的較為理想的政策組合。為了在刺激總需求的同時又能抑制通貨膨脹，松的財政政策有助于通過減稅增加支出，克服總需求不足和經(jīng)濟蕭條。而緊的貨幣政策減少貨幣供給量，利率上升可以減輕伴隨著松的財政政策引起的通貨膨脹壓力，國民收入水平基本維持不變。三、財政政策與貨幣政策組合的方式4．緊的財政政策和松的貨幣政策當(dāng)發(fā)生社會總需求大于社會總供給時，該種政策組合方式是較為理想的政策組合。同松的財政政策和緊的貨幣政策相反，一方面，通過增加稅收，控制支出現(xiàn)模，壓縮社會總需求，抑制通貨膨脹；另一方面，采取松的貨幣政策增加貨幣供應(yīng)，以保持經(jīng)濟適度增長。三、財政政策與貨幣政策組合的方式互動討論一、財政政策與貨幣政策在運行中存在的“摩擦”在前面的課程中主要提到的是財政政策與貨幣政策的配合使用和對應(yīng)的政策效果問題。那是我們希望達到的美好境界?？墒聦嵣?，財政政策歸由財政部門實施，貨幣政策歸由中央銀行進行研究制定，政策間的摩擦可能總是無法避免的。請閱讀下述資料，并探討如下問題：1.為什么會存在這樣一些政策間的摩擦？2.如何消除這些政策摩擦？互動討論二、我國實施財政政策、貨幣政策的效果我國是一個從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟逐步邁進的國家，中央政府對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的經(jīng)驗越來越豐富。所不同的是，當(dāng)前的經(jīng)濟調(diào)控與計劃經(jīng)濟時代的定指標式的行政命令有了本質(zhì)的區(qū)別，這種調(diào)控是在市場經(jīng)濟理論的指導(dǎo)下，以市場為導(dǎo)向的宏觀調(diào)控。閱讀下面的專家評述后，請?zhí)接懴旅鎯蓚€問題：1.你是否認同專家對過去七年財政政策、貨幣政策的評價？找一些支持你的觀點的論據(jù)。2.我國宏觀經(jīng)濟政策從“一松一緊”轉(zhuǎn)到“雙穩(wěn)健”有哪些理論與現(xiàn)實依據(jù)？討論我國采用財政政策和貨幣政策所取得的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

關(guān)鍵概念1.財政政策（fiscalpolicy）是指政府根據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律的要求，為了達到既定的經(jīng)濟發(fā)展目標，通過調(diào)整或改變財政收入、財政支出，以影響宏觀經(jīng)濟活動水平的一種宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)政策。2.財政政策手段指財政政策的制定者和執(zhí)行者為實現(xiàn)既定的財政政策目標所選擇的各種手段。主要的財政政策手段為財政收入政策、財政支出政策和國家預(yù)算政策三大類。3.貨幣政策（monetarypolicy）是國家以宏觀經(jīng)濟目標為基準，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的金融方針、策略和措施的總稱。4.法定準備金率（requiredreservesratio）是中央銀行根據(jù)法律授權(quán)規(guī)定的商業(yè)銀行必須保留的最低限度的庫存現(xiàn)金占其吸納的全部存款的比率。5.存款乘數(shù)（depositexpansionmultiplier）指初始存款所引致的銀行系統(tǒng)存款總額的增加倍數(shù)。6.貨幣政策工具又稱貨幣政策手段，是中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標而使用的各種策略手段。其主要作用在于控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，對整個經(jīng)濟產(chǎn)生影響。貨幣政策手段主要有法定準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)。7.貼現(xiàn)（discount）是指票據(jù)持有人在票據(jù)到期之前，為獲取現(xiàn)款而向銀行貼付一定利息的票據(jù)轉(zhuǎn)讓活動。8．再貼現(xiàn)（rediscount）指商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行，以獲取現(xiàn)金的行為。再貼現(xiàn)實際上是商業(yè)銀行向中央銀行借款的一種方式。9.公開市場業(yè)務(wù)（openmarketoperations）指中央銀行根據(jù)不同時期貨幣政策的需要，在金融市場上公開買進或賣出政府債券