理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)（第2版）家庭成熟期理財(cái) 投資規(guī)劃

理財(cái)規(guī)劃知識回顧Part0花錢存錢賺錢個人投資規(guī)劃概述投資運(yùn)作12個人投資規(guī)劃個人投資規(guī)劃概述1投資的概念投資規(guī)劃的步驟01.投資的概念Part1投資是指為未來不確定收益而放棄當(dāng)前貨幣的使用。實(shí)物投資（直接投資）金融投資（間接投資）放棄現(xiàn)在確定的消費(fèi)期待未來不確定的收益01.請你說說身邊的投資工具Part102.投資規(guī)劃的基本步驟Part1投資需求分析進(jìn)行投資品種分析構(gòu)建投資組合投資組合的管理財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)分析生命周期理論P(yáng)art1

家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期夫妻年齡25-35歲30-55歲50-60歲60歲以后保險(xiǎn)安排提高壽險(xiǎn)保額以子女教育年金儲備高等教育學(xué)費(fèi)以養(yǎng)老保險(xiǎn)和遞延年金儲備退休金投保長期看護(hù)險(xiǎn)核心資產(chǎn)股票70%，債券10%股票60%，債券30%股票50%，債券40%股票20%，債券60%配置貨幣20%貨幣10%貨幣10%貨幣20%信貸運(yùn)用信用卡、小額信貸房屋貸款、汽車貸款還清貸款無貸款或反按揭客戶風(fēng)險(xiǎn)評估Part1通過風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的測定，可以利用風(fēng)險(xiǎn)矩陣獲得理財(cái)對象的綜合風(fēng)險(xiǎn)特征，從而選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品組合?？蛻麸L(fēng)險(xiǎn)類型特點(diǎn)相應(yīng)的投資工具保守型不愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，注重資產(chǎn)的安全性、流動性及收益的穩(wěn)定性養(yǎng)老保險(xiǎn)、儲蓄、債券等安全性高的投資工具穩(wěn)健型風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中，有一定的冒險(xiǎn)精神，不滿足于平均收益在儲蓄、保險(xiǎn)、債券等基礎(chǔ)上，可適量增加基金、股票及其他風(fēng)險(xiǎn)投資工具的比例激進(jìn)型不滿足于平均收益，偏好投資收益增長率高的產(chǎn)品，以高收益為目標(biāo)股票、期貨、外匯、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)投資工具占較高比例Part1投資需求分析時期具體的理財(cái)需求短期理財(cái)需求現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整（籌集緊急備用金、債務(wù)負(fù)擔(dān)最小化、金融與實(shí)物資產(chǎn)比重調(diào)整）控制開支建立保障體系學(xué)業(yè)深造計(jì)劃中期理財(cái)需求為購房、購車積累資金提高保險(xiǎn)保障增加非工資性收入開始退休規(guī)劃子女的撫養(yǎng)費(fèi)用長期理財(cái)需求建立退休基金子女教育基金資產(chǎn)的保值增值遺產(chǎn)規(guī)劃投資運(yùn)作2銀行理財(cái)債券投資證券基金股票投資01.投資工具Part2銀行理財(cái)債券投資基金投資股票投資低高收益高風(fēng)險(xiǎn)高警鐘長鳴：善林金融被查涉案金額超600億02.銀行理財(cái)（平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)、兼顧短期與長期）Part2哪里查銀行理財(cái)?shù)男畔ⅲ?）在對應(yīng)銀行官網(wǎng)查詢最詳細(xì)，有完整的產(chǎn)品說明書。但一般只能查該銀行自己的產(chǎn)品，不互通。2）中國理財(cái)網(wǎng)

由銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的網(wǎng)站，最權(quán)威，統(tǒng)計(jì)了大量銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息，還支持驗(yàn)證產(chǎn)品真?zhèn)巍?2.銀行理財(cái)（平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)、兼顧短期與長期）Part2銀行理財(cái)產(chǎn)品投資特點(diǎn)收益率通常高于銀行存款利息率。安全性較高，這是由投資對象所決定的，保本產(chǎn)品無本金損失風(fēng)險(xiǎn)。流動性差。（理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓）面臨利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)等級、收益率、投資期限客戶投資風(fēng)險(xiǎn)等級表Part2案例分析Part2小王在美國留學(xué)，半年后準(zhǔn)備回杭州工作，同時準(zhǔn)備在杭州買房，父母提前給小王預(yù)存了50萬元作為買房資金。考慮到買房款將閑置半年，小王考慮如何將這筆錢進(jìn)行理財(cái)。存銀行利率太低，買股票風(fēng)險(xiǎn)又太大，他就上一些銀行網(wǎng)站查看一些理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)剛好有個工行的人民而理財(cái)產(chǎn)品正在銷售，產(chǎn)品名稱：財(cái)富穩(wěn)利189天，預(yù)期年化收益率4.7%-4.8%。小王想，這個收益率比存款利率高多了，風(fēng)險(xiǎn)也比較小，于是就委托家里人買了這個產(chǎn)品。按照產(chǎn)品說明，如果產(chǎn)品正常運(yùn)作到期后，請同學(xué)們幫忙算下，小王的最終收益是多少？500000×4.75%÷365×189=12297.95元03.債券Part2債券是國家政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。通俗地講，債券就是發(fā)行人給投資人開出的“借據(jù)”。由此，債券包含了以下四層含義：１.債券的發(fā)行人（政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)）是資金的借入者；２.購買債券的投資者是資金的借出者；３.發(fā)行人（借入者）需要在一定時期還本付息；４.債券是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。債券的分類Part2發(fā)行主體定義政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、財(cái)政債券等，其中最主要的是國債，國債又分憑證式和記賬式兩種。國債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國目前金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。企業(yè)債券公司債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。債券的票面要素Part2票面價(jià)值包括：幣種、票面金額發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)債券利率債券利息與債券票面價(jià)值的比率，通常年利率用百分比表示還本期限指債券從發(fā)行之日起至償清本兮之日止的時間債券市場的結(jié)構(gòu)Part2銀行間債券市場是債券交易的場外市場，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是其主要參與者，是目前規(guī)模最大的債券市場。債券市場的結(jié)構(gòu)Part2銀行柜臺債券市場（主流）參與主體在商業(yè)銀行開戶的個人和企業(yè)投資者券種憑證式國債和記賬式國債，其中憑證式國債不能流通轉(zhuǎn)讓，只有記賬式國債可以流通轉(zhuǎn)讓交易方式記賬式國債柜臺交易的方式為現(xiàn)券交易債券市場的結(jié)構(gòu)Part2交易所債券市場定義是我國債券場內(nèi)交易的場所，目前上海證券交易所和深圳證券交易所均有債券交易業(yè)務(wù)參與主體在交易所開立證券帳戶的投資者交易券種在交易所上市的國債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券交易類型有現(xiàn)券交易和質(zhì)押式回購交易上市債券Part2上市債券國債可轉(zhuǎn)換債券公司（企業(yè)）債注：債券發(fā)行結(jié)束后可在滬、深證券交易所，即二級市場上上市流通轉(zhuǎn)讓的債券為上市債券，包括上市國債、上市公司債券和上市可轉(zhuǎn)換債券等。上市交易的國債Part2上市交易的國債Part2上市交易的公司債Part2上市交易的公司債Part2如何選擇債券Part2選擇債券要“三看”一看“到期收益率”二看“期限”三看“信用等級”04.基金Part2投資者基金管理公司商業(yè)銀行股票債券貨幣市場工具委托委托收益基金的投資方式Part2一次性投入：關(guān)鍵詞——低買高賣基金定投：關(guān)鍵詞——固定時間

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固定金額我的定投計(jì)劃Part2基金的投資方式Part2期次凈值金額份額成本價(jià)第一期1200200第二期0.5200400如果當(dāng)凈值回升到0.67元時，您的投資就已經(jīng)回本！如果當(dāng)凈值回升到1元時，您的投資已經(jīng)獲得50%的盈利！基金定投平攤成本，克服弱點(diǎn)！0.67？基金從業(yè)考試Part2中國證券投資基金業(yè)協(xié)會科目一：基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范；科目二：證券投資基金基礎(chǔ)知識；科目三：私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識

考試科目05.股票投資Part2股票是股份公司發(fā)行的一種所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。每支股票背后都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發(fā)行股票的。Part206.股票投資的輔助工具1.看研報(bào)喜歡借助專業(yè)研究人員的分析，來輔助自己做判斷。1）慧博投研資訊

2）蘿卜投研

3）東方財(cái)富網(wǎng)研報(bào)中心

一些長達(dá)數(shù)十頁研究報(bào)告，可以幫你深入了解某個公司或行業(yè)，非常有學(xué)習(xí)、參考的價(jià)值。

Part206.股票投資的輔助工具2.限售股解禁數(shù)據(jù)來自東方財(cái)富網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)

股票解禁，簡單來說就是原來被鎖定不能賣出的股票，現(xiàn)在可以自由交易了。解禁后，如果持有人大量拋售股票，股價(jià)下跌的概率比較高。對于持有此類股票的小伙伴，可以提前關(guān)注解禁數(shù)據(jù)，及早規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。Part206.股票投資的輔助工具3.

宏觀數(shù)據(jù)a、中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

新浪提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，信息比較全面，像GDP、CPI、存款利率等等宏觀信息，都可以從中找到。網(wǎng)站自動生成了統(tǒng)計(jì)圖以及附上了相應(yīng)的名詞解釋，看不懂都能查。b、全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

同樣的，全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，你還可以利用新浪提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來查看。

Part206.股票投資的輔助工具4.資訊類媒體平臺另外，不少宏觀新聞，你也能在媒體平臺上看到專家解讀，可以幫我們進(jìn)一步做分析。整理了幾個常用的網(wǎng)站，供你參考。a、華爾街見聞

b、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

c、第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)

d、各大門戶網(wǎng)站的經(jīng)濟(jì)頻道等等

07.債券和股票的區(qū)別Part2構(gòu)建投資組合3個人投資組合選擇投資策略01.個人投資組合Part3

好的組合投資可以在收益和風(fēng)險(xiǎn)中找到一個平衡點(diǎn)，即在風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下實(shí)現(xiàn)收益的最大化，或在收益一定的條件下使風(fēng)險(xiǎn)盡可能降低。當(dāng)投資者對投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出權(quán)衡時，他能夠得到比投資單個資產(chǎn)更為滿意的收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。01.個人投資組合Part31.低風(fēng)險(xiǎn)型投資組合

低風(fēng)險(xiǎn)型投資者更適合構(gòu)建以現(xiàn)金和債券為主的投資組合，而股票投資的比例應(yīng)較低。這類型的投資組合盡管資本增值的潛力較低，但其波動性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持有股票比例較高的投資組合

。2.中等風(fēng)險(xiǎn)型投資組合

這類投資組合更傾向于實(shí)現(xiàn)投資在股票和債券之間的平衡，同時也可能持有部分現(xiàn)金和其他資產(chǎn)。這類投資組合希望從股票投資上獲取資本的增值而從債券投資上獲得穩(wěn)定收益。3.高風(fēng)險(xiǎn)型投資組合

這類投資組合將絕大部分投資于股票，反持有少量債券和現(xiàn)金。投資組合的價(jià)值可能實(shí)現(xiàn)長期的大幅度增值，但股票的波動性特征也使得組合在對抗市場下跌方面表現(xiàn)脆弱。02.選擇投資策略Part3（1）投資三分法。指將自有資產(chǎn)分為三部分，第一部分用于投資收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小的投資品種，如債券、優(yōu)先股等；第二部分用于投資風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較高的投資品種；第三部分以現(xiàn)金形式作為備用金。這三部分在比例上合理搭配，就可以取得相應(yīng)的投資目標(biāo)。（2）固定比例投資法。這一策略是在投資操作過程中努力保持投資品種的比例不變，如投資者把投資分成股票和債券兩部分，并在投資操作過程中努力使股票投資總額和債券投資總額保持某一固定比例。當(dāng)股價(jià)上漲使股票總投資比例上升時，即出售一定比例的股票，購入一定數(shù)量的債券，使股票和債券恢復(fù)到既定的比例水平。反之，當(dāng)股價(jià)下跌時，應(yīng)出售債券，購入股票以保持固定的比例。這一方法的關(guān)鍵是如何確定合理的分配比例。（3）固定金額投資法。這一策略在投資操作過程中不是努力保持投資品種的比例不變，而是保持投資總額不變。案例分析Part3一、客戶背景田先生和太太今年57歲,再過3年即將退休;兒子剛剛步入職場,基本能夠經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。夫婦倆目前的年收入總計(jì)將近16萬元,加上4萬元的利息收入,每年總收入將近20萬元。除去日常消費(fèi),每年能節(jié)余15萬元。兩人的收入大部分都轉(zhuǎn)化成儲蓄,以前單位分的福利房現(xiàn)在市值已將近100萬元,沒有任何貸款,現(xiàn)在家庭凈資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到180多萬元。處于成熟期的家庭，田先生還有兩個財(cái)務(wù)目標(biāo)有待實(shí)現(xiàn)：

首先，為兒子準(zhǔn)備20萬~25萬元的結(jié)婚費(fèi)；其次，希望能通過進(jìn)行一種穩(wěn)健的投資，保持目前的生活水平。請為該家庭進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。

案例要求:1.分析家庭財(cái)務(wù)狀況;2.分析家庭風(fēng)險(xiǎn)屬性;3.給出投資規(guī)劃建議案例分析Part31.分析家庭財(cái)務(wù)狀況假定未來40年年平均通貨膨脹率為4.5%，田先生兒子的結(jié)婚費(fèi)用隨時需要使用，現(xiàn)有4萬元利息收入假定為銀行一年定期存款利息收入，田先生退休以后余壽為25年。田先生目前還將工作三年,他每年支出為5萬元,現(xiàn)有現(xiàn)金存款103萬元(以4萬元利息和3.87%一年存款利率推算而得)。田先生要為兒子準(zhǔn)備20萬~25萬元的結(jié)婚費(fèi),假定是需要當(dāng)即使用的,以25萬元上限做準(zhǔn)備,根據(jù)現(xiàn)金模擬表,若以將