浙江海亮財(cái)務(wù)分析報(bào)告

浙江海亮財(cái)務(wù)分析報(bào)告浙江海亮財(cái)務(wù)分析報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表余額單位：元工程期末余額期初余額變動情況變動額變動〔%〕流動資產(chǎn)：貨幣資金-結(jié)算備付金----拆出資金-----3,591,922,00--749,115,181,29-175,601,預(yù)付款項(xiàng)80,608,83應(yīng)收保費(fèi)----應(yīng)收分保賬款----應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金----應(yīng)收利息----應(yīng)收股利12,000,000.00-其他應(yīng)收款42,567,620.93買入返售金融資產(chǎn)----一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)----流動資產(chǎn)合計(jì)4,166,409,993.04非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)----固定資產(chǎn)在建工程工程物資----無形資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)----非流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)流動負(fù)債：短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)0.00--100應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)-5,928,039.62應(yīng)付利息5,388,109.06應(yīng)付股利-其他應(yīng)付款40,339,478.29一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債397,203,720.00流動負(fù)債合計(jì)3,604,604,210.62非流動負(fù)債：長期借款26,564,580.00應(yīng)付債券----遞延所得稅負(fù)債1,267,932.26其他非流動負(fù)債----非流動負(fù)債合計(jì)27,832,512.26負(fù)債合計(jì)3,632,436,722.88所有者權(quán)益〔或股東權(quán)益〕：實(shí)收資本〔或股本〕774,018,313.00資本公積907,437,359.11未分配利潤874,944,276.94外幣報(bào)表折算差額-112,961,891.59歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)2,543,125,343.02少數(shù)股東權(quán)益--100所有者權(quán)益〔或股東權(quán)益〕合計(jì)2,543,125,343.02負(fù)債和所有者權(quán)益〔或股東權(quán)益〕總計(jì)6,175,562,065.90資產(chǎn)負(fù)債表水平分析從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價(jià)海亮股份總資產(chǎn)本期減少762577千元，減少幅度為10.99%，說明該公司資產(chǎn)規(guī)模有小幅度的降低?！惨弧沉鲃淤Y產(chǎn)減少780343千元，減少幅度為15.77%，使總資產(chǎn)規(guī)模降低了11.25%。如果就這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有小幅度的降低。1.特別是貨幣資金減少了299821千元，減小幅度為17.94%，對資產(chǎn)的影響是%，在流動資產(chǎn)中對資產(chǎn)的影響最大。這一變化對增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，滿足資金流動性需要是不利的。2.應(yīng)收賬款增加了175601千元，對資產(chǎn)的影響為2.53%，應(yīng)對本公司的信用政策和壞賬政策進(jìn)行評價(jià)。3.本年存貨增加8229千元，增長幅度為0.98%，對資產(chǎn)的影響為0.12%，與固定資產(chǎn)的原值變動情況，可以認(rèn)為這種變動有利于形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力?！捕撤橇鲃淤Y產(chǎn)增加17766千元，增長幅度為0.89%，對資產(chǎn)的影響是0.26%。其中，固定資產(chǎn)減少21864千元，降低幅度為2.03%，對資產(chǎn)的影響是0.32%。從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價(jià)海亮股份權(quán)益總額同上年同期減少762577千元，降低幅度為10.99%，說明該公司本年權(quán)益總額有小幅度的下降?！惨弧池?fù)債：負(fù)債降低770023千元，減小幅度為17.49%，使資產(chǎn)規(guī)模降低了11.10%。1.流動負(fù)債使資產(chǎn)增加1071465千元，增長幅度為72.34%。而且，主要是由短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、其他流動負(fù)債引起的。〔1〕短期借款減少了484648千元，減小幅度為11.85%，短期借款的小幅度的降低說明這家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減小了?！?〕應(yīng)付賬款減少了383919千元，減少幅度為27.24%。應(yīng)付賬款減少不一定說明這家公司經(jīng)營業(yè)績好，有可能公司拿短期借款支付了到期的應(yīng)付賬款?！?〕應(yīng)交稅費(fèi)減少了23260千元，減少幅度為134.2%?！?〕一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債降低了205492千元，降低幅度為34.1%，這說明下一年該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將減小。2.非流動負(fù)債減少285375千元，減少幅度為91.11%。而且，主要是由長期借款引起的。長期借款減少285330千元，減少幅度為91.48%。這筆減少的數(shù)目當(dāng)中一局部是企業(yè)歸還的，還有一局部是一年內(nèi)到期，所以轉(zhuǎn)到一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債了。〔二〕所有者權(quán)益：所有者權(quán)益增加了7446千元，增加的幅度為，使權(quán)益增加了0.11%。其中，歸屬于母公司的所有者權(quán)益合計(jì)使權(quán)益總和增加了0.34%，少數(shù)股東權(quán)益使權(quán)益總和減少了0.23%。1.實(shí)收資本增加了258006千元，增加幅度為50.00%。2.未分配利潤增加了21892千元，增加幅度為2.57%。3.資本公積減少了255681千元，減小幅度為21.98%。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析一、從企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的角度分析：1、本期相對于上期而言，流動資產(chǎn)比重降低了3.86%，降到了67.47%，說明該企業(yè)的資產(chǎn)流動性降低，風(fēng)險(xiǎn)增大，另外流動資產(chǎn)本期變動幅度較大，說明企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不是特別穩(wěn)定。2、在流動資產(chǎn)中變動較大的兩項(xiàng)為貨幣資金和應(yīng)收賬款，分別減少了%和%，貨幣資金和應(yīng)收賬款屬于經(jīng)營資產(chǎn)，但經(jīng)營資產(chǎn)的減少速度大于增長速度，說明該企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營能力有所下降。3、從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系來看，企業(yè)本期流動資產(chǎn)的比重為%，較上期的%有所減少，而本期固定資產(chǎn)的比重為%，較上期的%有所增長，本期固流比約為0.25：1，上期固流比約為：1，說明企業(yè)由比擬保守的固流政策向比擬激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)政策轉(zhuǎn)變，企業(yè)的流動性降低，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提高。4、從流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看：工程金額〔元〕 結(jié)構(gòu)〔%〕本年上年本年上年差異貨幣資產(chǎn)債權(quán)資產(chǎn)存貨資產(chǎn)其他852,187,636.49合計(jì)100100從上表可以看出，貨幣資產(chǎn)比重略微下降，公司的即期支付能力下降；債權(quán)資產(chǎn)雖然較上期有所下降，但是其比重仍然比擬高，應(yīng)引起相關(guān)部門的注意。二、從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的角度分析：負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析：負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表工程金額〔元〕結(jié)構(gòu)〔%〕本年上年本年上年差異流動負(fù)債非流動負(fù)債3,604,604,210.62負(fù)債合計(jì)3,632,436,722.88100100從上表可以看出，該公司流動負(fù)債的比率比上年有所增加，到達(dá)了%。非流動負(fù)債下降了6.34%。三、從企業(yè)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的角度分析：從企業(yè)股東權(quán)益方面看，本期相對于上期，股東權(quán)益上升股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況分析表工程金額〔元〕結(jié)構(gòu)〔%〕本年上年本年上年差異股本資本公積外幣報(bào)表折算差額少數(shù)股東權(quán)益投入資本合計(jì)774,018,313.00907,437,359.11-112,961,891.5900盈余公積未分配利潤內(nèi)部形成權(quán)益資金合計(jì)99,687,285.56874,944,276.94股東權(quán)益總計(jì)

從靜態(tài)方面分析，本期投入資本比內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重大9.61，所以公司股東權(quán)益的重要來源為投入資本。從動態(tài)方面分析，股本比重上升了%，資本公積比重下降了%，從而使投入資本比重上升，這與公司的股利政策有關(guān)。但由于本期未分配利潤比重上升了%，最終使股東權(quán)益比重上升了2%。本期投入資本比重上升，公司本年留存收益〔未分配利潤〕的增加，內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重相應(yīng)上升，說明公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化是生產(chǎn)經(jīng)營上的原因引起的。海亮利潤水平分析表單位：元單位：元工程本期金額上期金額增減額增減〔%〕一、營業(yè)收入-309,918,611.17減：營業(yè)本錢銷售費(fèi)用-4，34管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動收益〔損失以“－〞號填列〕-投資收益〔損失以“－〞號填列〕16.73其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益匯兌收益〔損失以“-〞號填列〕二、營業(yè)利潤〔虧損以“－〞號填列〕-7.48加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出其中：非流動資產(chǎn)7,153.85三、利潤總額〔虧損總額以“－〞號填列〕四、凈利潤〔凈虧損以“－〞號填列〕歸屬于母公司所有者的凈利潤--100五、每股收益：----〔二〕稀釋每股收益利潤表分析1．各利潤水平分析：〔1〕凈利潤或稅后利潤分析。海亮公司2002%,減少絕對額比擬大，幅度也比擬大。從水平分析來看，公司凈利潤的減少主要是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅度增加而引起的；財(cái)務(wù)費(fèi)用本期為7.4千萬，比2001%，不管從絕對額和相對數(shù)而言都相當(dāng)?shù)拇蟆！?〕利潤總額分析。該公司本期利潤總額減少1.5千萬元，降低率為%，減少較大。其中，降低的主要原因是營業(yè)利潤比上年降低了萬元，降低率為%，其次為營業(yè)收入54億元，，另外營業(yè)外支出增長了24萬元，增長率為%，這也是影響利潤總額的不利因素?！?〕營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤比去年%%%，從而使?fàn)I業(yè)利潤降低。2．主要工程變動原因分析。從總體看，該公司利潤比去年下降，減利的主要原因是財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)外支出的大幅度上升，營業(yè)收入的降低。而主要的增利因素是：一是營業(yè)本錢下降、二是所得稅增長、三是資產(chǎn)減值損失減少。其所得稅增加原因?yàn)樗枚惙颠€終止，稅負(fù)增加。及結(jié)構(gòu)變動分析本年度營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為%，比上年降低了%；本年度利潤總額的比重為%，比上年增長了%；本年度凈利潤的比重為1.53%，比上年降低了%?？梢姡瑑赡曜儎臃炔淮?，但總體來說都有點(diǎn)偏低。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果降低的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)降低看，主要是由于營業(yè)本錢下降和投資收益增加所致。但是利潤總額結(jié)構(gòu)增長的主要原因，除受營業(yè)利潤影響外，主要還在于營業(yè)外收入比重的提高。另外，營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動收益比重的下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)外支出和所得稅費(fèi)用結(jié)構(gòu)的提高，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤都帶來一定的不利影響。海亮現(xiàn)金流量水平分析表金額單位：元工程本期金額上期金額增減額增減〔%〕一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金190，195，501.34經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量取得投資收益所收到的現(xiàn)金-處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額87,996.45處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.00收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金0支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金--100籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)-645，438，648.18分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表一般分析海亮本年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為12.14億元。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量3.74億元，投資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量-0.77億元，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量-4.64億元。第一，集團(tuán)本期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量產(chǎn)生的主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59.13億元，購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金54.40億元。集團(tuán)本期經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，可以看出集團(tuán)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營活動收取的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營本身的需要，而且剩余局部還可用于再投資或償債。第二，集團(tuán)本期投資活動現(xiàn)金流入量的變動主要是取得投資收益與其他投資活動有關(guān)的收益，集團(tuán)本期投資活動的現(xiàn)金流出量主要發(fā)生在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)及對外投資方面，說明集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模和對外投資規(guī)模擴(kuò)大，可能會給集團(tuán)帶來新的利潤增長點(diǎn)。由于本期集團(tuán)投資活動現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)高于流入量，故本期投資活動現(xiàn)金凈流量仍為負(fù)值。第三，集團(tuán)本期籌資活動現(xiàn)金流入量的變動主要是由于增加銀行借款收到了現(xiàn)金，籌資活動現(xiàn)金流出量的變動主要是由于歸還債務(wù)、分配股利、利潤和償付利息支付了現(xiàn)金。集團(tuán)本期籌資活動的現(xiàn)金流入量明顯小于現(xiàn)金流出量，說明企業(yè)舉債的規(guī)模在縮小?，F(xiàn)金流量表水平分析通過現(xiàn)金流量水平分析表可以看出，海亮本期凈現(xiàn)金流量比上期增加了4.03億元。其中，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比上期增加了3.59億元，投資活動凈現(xiàn)金流量比上期增加了0.63億元，籌資活動凈現(xiàn)金流量比上期減少了8.38億元。%%%。%，同時(shí)本期收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增長了1.9億元，這也是造本錢期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量增加的重要原因。%，同時(shí)本期支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金和其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金分別減少了億元和億元，這也是造本錢期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量減少的重要原因。第二，投資活動凈現(xiàn)金流量比上年增長了億元，增長率為%。投資活動現(xiàn)金流入量比上年降低了億元，降低率為%；現(xiàn)金流出量比上年降低了0.78億元，降低率為%。投資活動現(xiàn)金流入量減少的主要原因是處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額和收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金分別減少了億元和0.14億元，現(xiàn)金流出量的減少的主要原因是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金和投資所支付的現(xiàn)金分別減少了0.42億元和8億元。第三，籌資活動凈現(xiàn)金流量比上年減少了億元，降低率為%?；I資活動現(xiàn)金流入量比上年減少了億元，降低率為%；現(xiàn)金流出量比上年增加了億元，增長率為%?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析海亮現(xiàn)金流量表垂直分析

工程

現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流出量

流入結(jié)構(gòu)

流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

5,913,475,711.85

收到的稅費(fèi)返還

收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

98,378,286.97

支付的各項(xiàng)稅款

支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

135,662,542.35

現(xiàn)金流出小計(jì)

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

收回投資所收到的現(xiàn)金

取得投資收益所收到的現(xiàn)金

處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額

收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金

投資所支付的現(xiàn)金

支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計(jì)

0.0094籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

吸收投資所收到的現(xiàn)金

借款所收到的現(xiàn)金

收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金

分配股利、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金

支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計(jì)

現(xiàn)金流量總額

1.00

1.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-120,162,898.74現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析海亮本年現(xiàn)金流入總量約為億元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為%、%和%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占96.16%，比重最大。投資活動的現(xiàn)金流入量中收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金占%，比重最大?；I資活動的現(xiàn)金流入量全部由取得借款所收到的現(xiàn)金構(gòu)成?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析海亮本年現(xiàn)金流出總量約為億元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為%、%和%?？梢姡诂F(xiàn)金流出總量中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量所占的比重最大，籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重次之。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量中購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占%，比重最大。投資活動現(xiàn)金流出量中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金占65%，比重最大?；I資活動的現(xiàn)金流出量中歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金占%，比重最大。由此可見，企業(yè)的現(xiàn)金主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和歸還債務(wù)方面?，F(xiàn)金流量與利潤綜合分析1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動利潤關(guān)系分析海亮公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動利潤對應(yīng)分析表單位：元現(xiàn)金流量工程金額金額利潤工程經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動收入銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金營業(yè)收入收到的稅費(fèi)返還利息與匯兌收入收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金營業(yè)外收入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)經(jīng)營活動收入小計(jì)經(jīng)營活動現(xiàn)今流出量經(jīng)營活動本錢費(fèi)用購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5,440,5,154,341,08營業(yè)本錢支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金98,378,286.977,795,營業(yè)稅費(fèi)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)銷售費(fèi)用支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金財(cái)務(wù)費(fèi)用中的手續(xù)費(fèi)等支出管理費(fèi)用資產(chǎn)減值損失營業(yè)外支出所得稅經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動本錢費(fèi)用小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量比經(jīng)營活動收入多億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比經(jīng)營活動本錢費(fèi)用多億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量比經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤少億元。2．經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析海亮公司本年凈利潤約為億元，而在這一期間內(nèi)的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量約為億元。形成這種差距的最主要的原因在于：本年不減少現(xiàn)金的經(jīng)營性費(fèi)用為億元，減少現(xiàn)金的非經(jīng)營性費(fèi)用為億元，非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少億元，存貨增加了822萬元。海亮盈利能力分析一、資本經(jīng)營盈利能力分析工程2021年2021年差異平均總資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債/平均凈資產(chǎn)利息支出負(fù)債利息率〔%〕利潤總額息稅前利潤凈利潤所得稅率〔%〕總資產(chǎn)報(bào)酬率〔%〕凈資產(chǎn)收益率〔%〕公司2021年凈資產(chǎn)收益率為3.30%，較去年低約3個(gè)百分點(diǎn)。通過因素分析可以發(fā)現(xiàn)，這一降低主要是由于資產(chǎn)報(bào)酬率的降低所導(dǎo)致。另外，負(fù)債利息率的上升也起了一定的副作用。公司本年度總資產(chǎn)報(bào)酬率為%，比上年%低0.58%，有所下降。因素分析〔連環(huán)替代分析〕：

分析對象：3.30%—6.24%＝－2.94%2021年:[3.12%+〔3.12%-1.68%〕×2.76]×〔1-7.27%〕=657.36%第一次替代〔替代總資產(chǎn)報(bào)酬率〕：[2.54%+〔2.54%-1.68%〕×2.76]×〔1-7.27%〕=455.64%第二次替代〔替代負(fù)債利息率〕：[2.54%+〔2.54%-2.21%〕×2.76]×〔1-7.27%〕=%第三次替代〔替代負(fù)債/凈資產(chǎn)〕：[%+〔%-%〕×]×〔1-%〕=%2021年：[%+〔%〕×]×〔%〕=%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動的影響為：%-%=%利息率變動的影響為：%資本結(jié)構(gòu)變動的影響：%-%稅率變動的影響為：%-%=-%可見，海亮2021年凈資產(chǎn)收益率的降低主要是由總資產(chǎn)報(bào)酬率的降低引起的；該企業(yè)籌資本錢的降低給企業(yè)凈資產(chǎn)收益率帶來了不利影響，同時(shí)企業(yè)負(fù)債與凈資產(chǎn)之比的下降以及所得稅率的提高也給企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率帶來了一些不利影響，其中負(fù)債與凈資產(chǎn)之比的下降使得凈資產(chǎn)收益率降低了%，這種改變一方面使凈資產(chǎn)收益率降低，另一方面又使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有一定的降低，而所得稅率的上升使得凈資產(chǎn)收益率降低了%。二．資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析海亮資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析表單位：元工程2021年2021年差異營業(yè)收入利潤總額92,077,226.23107,499,470.75利息支出4,948,934.45息稅前利潤166,435,349.10平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔%〕銷售息稅前利潤率〔%〕3.05總資產(chǎn)報(bào)酬率〔%〕2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=÷×100%=%2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=÷×100%=%2021年銷售息稅前利潤率=÷×100%=%2021年銷售息稅前利潤率=÷×100%=%分析對象=%=%因素分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=〔%-99.04%〕×%=%銷售息稅前利潤率變動的影響=〔%〕×%=%分析結(jié)果說明：該企業(yè)本年總資產(chǎn)報(bào)酬率比上年%，主要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率的二者的下降有關(guān)，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與售息稅前利潤率的降低使企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率降低，由此可見，要使企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率提高必須從提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率兩方面努力。三、商品經(jīng)營盈利能力分析〔一〕收入利潤率分析海亮收入利潤率分析表〔%〕工程2021年2021年差異營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入毛利率總收入利潤率銷售凈利潤率3銷售息稅前利潤率營業(yè)收入利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入2021年?duì)I業(yè)收入利潤率=÷×100%=%2021年?duì)I業(yè)收入利潤率=÷×%營業(yè)收入毛利率=〔營業(yè)收入-營業(yè)本錢〕/營業(yè)收入2021年?duì)I業(yè)收入毛利率=〔-〕/×%2021年?duì)I業(yè)收入毛利率=〔-〕/×100%%總收入利潤率=利潤總額/營業(yè)收入2021年總收入利潤率=92,077,226.23÷×100%=%2021年總收入利潤率=÷×100%=%銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入2021年銷售收入凈利潤=÷×100%=%2021年銷售收入凈利潤=÷×100%=%銷售息稅前利潤率=息稅前利潤/營業(yè)收入2021年銷售息稅前利潤率=÷×100%=%2021年銷售息稅前利潤率=÷×100%=%從收入利潤率分析表可以看出，該企業(yè)2021年各項(xiàng)銷售利潤率較上年都有所下降，說明產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力降低。各收入利潤率從不同角度和口徑，說明了企業(yè)收入的虧損情況。其中，降低幅度最大的是銷售凈利潤率，比上年降低了%。〔二〕本錢利潤率分析海亮本錢利潤率分析表〔%〕工程2021年2021年差異營業(yè)本錢利潤率營業(yè)費(fèi)用利潤率全部本錢費(fèi)用總利率全部本錢費(fèi)用凈利潤30.3422.767.58營業(yè)本錢利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)本錢×100%2021年?duì)I業(yè)本錢利潤率=÷×100%=%2021年?duì)I業(yè)本錢利潤率=÷×100%=%營業(yè)費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)費(fèi)用×100%2021年?duì)I業(yè)利潤率=÷232,120,×100%=%2021年?duì)I業(yè)利潤率=÷×100%=%全部本錢費(fèi)用總利潤率=利潤總額/(營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出)×100%2021年全部本錢費(fèi)用總利潤率=92,077,226.23÷(+)×100%=%2021年全部本錢費(fèi)用總利潤率=÷(+)×100%=%全部本錢費(fèi)用凈利潤率=凈利潤/(營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出)×100%2021年全部本錢費(fèi)用凈利潤率=÷(232,120,684.74+)×100%=%2021年全部本錢費(fèi)用凈利潤率=99,680,817.84÷(174,987,359.76+)×100%=%從表中可以看出,該企業(yè)2021年的本錢利潤率各指標(biāo)比2021年有所下降,說明企業(yè)利潤增長速度低%，說明本企業(yè)生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的每一單位本錢及費(fèi)用取得的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，即勞動消耗的效益低于行業(yè)水準(zhǔn)。盈利質(zhì)量分析海亮2021、2021年度盈利質(zhì)量分析的有關(guān)數(shù)據(jù)資料如下表：盈利質(zhì)量分析數(shù)據(jù)資料表單位：元工程2021年2021年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量平均凈資產(chǎn)平均總資產(chǎn)凈利潤銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金營業(yè)收入凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率分析根據(jù)盈利質(zhì)量分析數(shù)據(jù)資料表可知：海亮2021年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=/*100%=%海亮2021年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=/%由此可見，海亮2021年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2021年上升了%，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的盈利質(zhì)量提高。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率分析根據(jù)盈利質(zhì)量分析數(shù)據(jù)資料表可知：海亮2021年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=/*100%=%海亮2021年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=/*100%=%由此可見，海亮2021年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2021年提高了%，說明企業(yè)利用資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力有所增強(qiáng)。盈利現(xiàn)金比率分析根據(jù)盈利質(zhì)量分析數(shù)據(jù)資料表可知：海亮2021年盈利現(xiàn)金比率=/*100%=%海亮2021年盈利現(xiàn)金比率=/*100%=%通過計(jì)算得知，盈利現(xiàn)金比率均大于1，可初步判定企業(yè)能及時(shí)收回貨款，收款工作得力。但2021比2021降低441.7%。銷售獲現(xiàn)比率分析根據(jù)盈利質(zhì)量分析數(shù)據(jù)資料表可知：海亮2021年銷售獲現(xiàn)比率=/*100%=%海亮2021年銷售獲現(xiàn)比率=/%通過計(jì)算得知，本期企業(yè)銷售獲現(xiàn)比率比上年提高了%，說明企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力有所提高。同時(shí)，企業(yè)兩年的銷售獲現(xiàn)比率均超過了1，可初步判定企業(yè)產(chǎn)品銷售形勢較好，信用政策合理，能及時(shí)收回貨款，收款工作得力。企業(yè)營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析反映總資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算與分析總資產(chǎn)產(chǎn)值率總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)*100%=%11年百元產(chǎn)值占用資金=*100/=112年百元產(chǎn)值占用資金=*100/=總資產(chǎn)收入率總資產(chǎn)收入率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)*100%=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)*營業(yè)收入/總產(chǎn)值*100%=總資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額*流動資產(chǎn)平均余額/總資產(chǎn)平均余額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=總資產(chǎn)平均余額*計(jì)算期天數(shù)/營業(yè)收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析信息表工程本年上年差異營業(yè)收入〔元〕總資產(chǎn)平均余額〔元〕流動資產(chǎn)平均余〔元〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕-流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率〔%〕根據(jù)上表可知，海亮本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度比上年慢了0.16次，其原因是：因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)減慢，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減慢0.19次，即：〔〕*%=-0.19〔次〕因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)占總資產(chǎn)比率提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速0.03次，即：*〔%〕=0.03〔次〕計(jì)算結(jié)果說明，海亮公司本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度降低，是由流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率提高和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減慢共同作用形成的，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)局部在后面介紹。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動，提高了流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率，使資產(chǎn)流動性增強(qiáng)，促進(jìn)了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快?？傎Y產(chǎn)營運(yùn)能力綜合比照分析綜合比照分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均余額*100%=%流動資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/流動資產(chǎn)平均余額*100%=1%總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)*100%=%綜合比照分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系固定資產(chǎn)收入率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均余額*100%=%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額=〔次〕總資產(chǎn)收入率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)=83%綜合比照分析總資產(chǎn)營運(yùn)能力與盈利能力之間的關(guān)系總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/平均總資產(chǎn)*100%=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)*息稅前利潤/營業(yè)收入*100%=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*銷售息稅前利潤率=2.53%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析信息表單位：元工程2021年2021年?duì)I業(yè)收入5,460,795,632.63流動資產(chǎn)平均余額其中：平均存貨848，073，192．861,259,營業(yè)本錢流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔次〕流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率〔次〕1.31本錢收入率〔%〕12021年流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=2021年?duì)I業(yè)本錢/2021年流動資產(chǎn)平均余額=1.31〔次〕2021年流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=2021年?duì)I業(yè)本錢/2021年流動資產(chǎn)平均余額=〔次〕2021年本錢收入率=2021年?duì)I業(yè)收入/2021年?duì)I業(yè)本錢*100%=1%2021年本錢收入率=2021年?duì)I業(yè)收入/2021年?duì)I業(yè)本錢*100%=1%根據(jù)此表，對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率做如下分析：分析對象=-=〔次〕用差額法分析：流動次產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響=〔1.31-1.42〕*104.89%=-〔次〕本錢收入率的影響=1.31*〔105.96%-104.89%〕=0.01〔次〕計(jì)算結(jié)果說明，本期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢是流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率減慢和本錢收入率增加的結(jié)果，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的減慢是最主要原因。一、短期償債能力分析1．營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債2021年：－＝2021年：－＝該公司2021年年初、年末營運(yùn)資金均為正數(shù)，且年末營運(yùn)資金又有所增加，由此可見公司的短期償債能力較強(qiáng)。即使債權(quán)人逼迫公司歸還到期債務(wù)，公司也不會陷于不能歸還到期債務(wù)的困境。2．流動比率：2021年：/＝1%2021年：/＝1%該公司2021年年初、年末流動比率均為100%左右，但年末流動比率較年初有所下降，由此可見，其短期償債能力有所下降；但較經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)〔流動比率為2:1〕來看，公司的流動比率仍然較低。3．速動比率2021年：%2021年：%該公司2021年年初、年末速動比率均處于90%左右，略微低于經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)〔速動比率為1:1〕，由此可見，公司短期償債能力還可以，且這比流動比率反映出的公司短期償債能力要好的多。