(完整版)《項目評估》參考答案

PAGE《項目評估》參考答案第一章總論一、單項選擇題：題號12345答案ABCDA二、多項選擇題：題號12345答案ABDABCDEABCDEABCDEAB三、填空題：1.項目評估就是對（可行性研究的結(jié)論或報告）的再評價。2.（項目的付款與執(zhí)行階段）是銀行項目管理程序中的第三個階段。3.資產(chǎn)評估就是對（企業(yè)的資產(chǎn)）評估。4.目評估的內(nèi)容包括（項目前）評估和（項目后）評估。5.評估的實質(zhì)是一種（提供信息和咨詢的）的服務(wù)。四、判斷題：題號12345答案錯錯對錯對五、名詞解釋：1.項目評估：從理論上講，它是指在企業(yè)可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，對擬建項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟分析，以最終判定項目是否可行的一門綜合性應(yīng)用學(xué)科；從實踐的角度看，它是由銀行等部門對擬建項目的可行性進行再論證的一種評價行為，或者說是一項工作。2.可行性研究：可行性研究是項目業(yè)主在項目規(guī)劃研究期間，在項目建議書得到其主管部門和銀行批準之后，委托有關(guān)機構(gòu)所做的，關(guān)于擬建項目在技術(shù)上、財務(wù)上和經(jīng)濟上是否可行的一項工作。3.基本建設(shè)項目：亦稱建設(shè)項目，是指用于企業(yè)新增固定資產(chǎn)，從而擴大生產(chǎn)能力或工程效益的項目，包括新建項目、擴建項目、恢復(fù)項目和遷建項目，其主要屬于固定資產(chǎn)外延擴大再生產(chǎn)范疇。4.更新改造措施項目：是指以新的設(shè)備、廠房、建筑物或其他設(shè)施替換原有部分，或以新技術(shù)對原有技術(shù)裝備進行改造的投資項目，其主要屬于固定資產(chǎn)的簡單再生產(chǎn)和以內(nèi)涵為主的擴大再生產(chǎn)范疇。5.資信評估：六、簡答題：1.什么是項目評估？它與可行性研究有何關(guān)系？項目評估是指在企業(yè)可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，對擬建項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟分析，以最終判定項目是否可行的一門綜合性應(yīng)用學(xué)科。它與可行性研究既有聯(lián)系，也有區(qū)別。二者的聯(lián)系：⑴可行性研究是項目評估的對象與基礎(chǔ)；項目評估是可行性研究的延伸和再評價。二者的區(qū)別：⑴所起的作用不同?？尚行匝芯繄蟾媸琼椖客顿Y決策的基礎(chǔ)，項目評估報告則是項目投資最終審批決策的主要依據(jù)；⑵執(zhí)行機構(gòu)不同。⑶研究角度與側(cè)重點不同?？尚行匝芯恐饕獜钠髽I(yè)（項目業(yè)主）的角度，著重考察項目的微觀效益；而項目評估則應(yīng)站在國家立場上，綜合考察項目的社會、經(jīng)濟整體效益，側(cè)重于項目的宏觀效益。⑷內(nèi)容和成果形式不同。⑸所處的階段不同。可行性研究在前，項目評估在后。2.項目評估與資產(chǎn)評估、資信評估有什么區(qū)別？第二，評估對象與范圍不同。資產(chǎn)評估的對象是資產(chǎn)；資信評估的對象比較廣泛，可以是企業(yè)，也可以是有價證券或科研項目等，甚至包括資產(chǎn)評估；而項目評估的對象則是擬議中的建設(shè)項目，包括基本建設(shè)項目、更新改造措施項目以及中外合資項目。第三，評估目的不同。資產(chǎn)評估的目的是保證并促進資產(chǎn)的合理流動與組合。資信評估的主要目的，是為投資者投資提供決策信息，為管理者開展宏觀調(diào)控提供依據(jù)，為融資者順利融資鳴鑼開道，為銀行項目貸款決策提供依據(jù)。而項目評估的目的，則是為投資者進行項目決策提供依據(jù)，為銀行有效減少貸款風險，以至最終提高投資效益發(fā)揮其應(yīng)有的功效。第四，評估機構(gòu)不同。第五，其他方面的不同。如三者的評估內(nèi)容、程序、方法等也有所不同。第二章項目建設(shè)必要性評估一、單項選擇題：題號12345答案DABBA二、多項選擇題：題號12345答案ABCDABCDBCEDEAC三、填空題：1.德爾斐法的組織實施的第二個階段是（輪番征詢階段）。2.隨機抽樣調(diào)查是按（隨機）原則抽取樣本的。3.市場預(yù)測包括定性預(yù)測和（定量）預(yù)測。4.產(chǎn)品壽命周期的第二個階段是（成長）期。5.相關(guān)系數(shù)的取值范圍在（－1）與（＋1）之間。四、判斷題：題號12345答案錯錯對對對五、名詞解釋：1.彈性預(yù)測法：彈性預(yù)測法，是利用兩個相關(guān)變量變化率之間的彈性系數(shù)，按已知自變量的變化率，來預(yù)測因變量變化率和預(yù)測值的一種定量預(yù)測方法。換言之，它是通過計算有關(guān)產(chǎn)品的彈性系數(shù)來預(yù)測產(chǎn)品市場需求潛量的一種定量預(yù)測方法。2.購買力估算法它是從預(yù)測全社會總購買力入手，通過分析購買力投向，進一步推導(dǎo)出對某種產(chǎn)品的需求量的方法。3.德爾斐法：德爾菲法（又名專家調(diào)查法）是由美國蘭德公司科學(xué)家奧拉夫·赫爾默博士在1946年首創(chuàng)并使用的一種定性預(yù)測方法。德爾菲法適用于既缺乏市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)，而市場環(huán)境的變化又較大，難以用一般預(yù)測方法奏效的項目。4.產(chǎn)品壽命周期分析法：產(chǎn)品壽命周期是指新產(chǎn)品研制成功后，從投入生產(chǎn)到被市場淘汰的過程。它由投入期、成長期、成熟期和衰退期等四個階段組成。通過預(yù)測項目產(chǎn)品壽命周期所處的階段進而預(yù)測項目建設(shè)必要性的方法稱為產(chǎn)品壽命周期分析法。六、簡答題：1.項目建設(shè)必要性評估的內(nèi)容有哪些？首先，從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展等宏觀角度，對項目建設(shè)的必要性進行再論證，并分析項目是否符合國家規(guī)定的投資方向、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃及地區(qū)規(guī)劃，是否符合國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要。其次，從微觀角度，分析項目所提供的產(chǎn)品是否符合市場調(diào)節(jié)的需要。內(nèi)容包括對市場調(diào)查和預(yù)測的結(jié)論進行審核，并分析產(chǎn)品性能、品種、質(zhì)量和規(guī)格等，是否符合國內(nèi)外市場需求，有無競爭能力，是否屬于升級換代產(chǎn)品，以判斷項目產(chǎn)品在市場上的地位及其生命力。最后，對項目的供求狀況做出全面的綜合分析，判定項目有無必要建設(shè)，并給出一個明確的結(jié)論。2.什么是市場調(diào)查？項目評估中常用的市場調(diào)查方法有哪些？市場調(diào)查又稱市場研究，它是采用科學(xué)的手段，系統(tǒng)地收集市場商品供求等方面的資料，為預(yù)測項目市場需求潛量（實際銷售量與未滿足需求量之和）和制定產(chǎn)品方案提供信息的一系列活動的總稱。市場調(diào)查的種類和方法很多。常用的四種調(diào)查方法包括文案調(diào)查法、實驗調(diào)查法、小組座談法和抽樣調(diào)查法。3.什么是隨機抽樣調(diào)查？它有哪幾種組織形式？就是按隨機原則（或稱同等可能性原則）抽取樣本以推斷總體資料的調(diào)查方法。按照抽樣的組織形式不同，可進一步分為純隨機抽樣、分層隨機抽樣、等距隨機抽樣、整群隨機抽樣和多階段隨機抽樣等五種基本方式。4.何謂市場預(yù)測？常用的市場預(yù)測方法有哪些？市場預(yù)測是以整理后的市場調(diào)查資料為基礎(chǔ)，運用科學(xué)的方法，預(yù)測未來一定時期內(nèi)項目產(chǎn)品的需求量和供給量的變化情況和發(fā)展趨勢，為確定項目建設(shè)的必要性和合理的生產(chǎn)規(guī)模，為投資決策和經(jīng)營決策提供依據(jù)的一系列活動的總稱。市場預(yù)測的方法很多，下面僅介紹項目評估中常用的七種方法，包括購買力估算法、彈性預(yù)測法、最終用途法、趨勢預(yù)測法、因果分析法、產(chǎn)品壽命周期分析法和德爾菲法。七、計算題：1.某地區(qū)通過幾家有代表性的大百貨商場實驗銷售，得知洗衣機降價前后的平均價格分別為2000元和1800元，銷售量分別為4500臺和7600臺。又知，該地區(qū)上年洗衣機銷售量為32萬臺，今年預(yù)計平均每臺降價260元。試預(yù)測今年的洗衣機需求潛量。解：首先計算價格彈性系數(shù)（）：然后根據(jù)預(yù)測模型，預(yù)測今年彩電的需求量為：（臺）2.海河機械廠2002至2006年甲產(chǎn)品銷售量資料如下表所示：年份20022003200420052006銷售量（萬臺）240300320340380試用最小平方法預(yù)測2007年甲產(chǎn)品銷售量。解：設(shè)直線趨勢方程為，列表計算如下：年份序號x產(chǎn)量（萬臺）yxyX22002124024012003230060042004332096092005434013601620065380190025合計151580506055，所以，把代入上式得：2007年的甲產(chǎn)品產(chǎn)量為（萬臺）第三章合理建設(shè)規(guī)模的確定一、單項選擇題：題號12345答案ACDAA二、多項選擇題：題號12345答案ABABCDABECDABCDE三、填空題：1.規(guī)模經(jīng)濟亦稱規(guī)模效益，它是指在一定范圍內(nèi)，伴隨著生產(chǎn)能力的擴大而出現(xiàn)的單位成本下降和（收益遞增）的現(xiàn)象。2.市場的需求是確定項目生產(chǎn)規(guī)模的（必要條件或前提條件）。3.在投資項目評估中，生產(chǎn)規(guī)模一般用（設(shè)計生產(chǎn)能力）表示。4.現(xiàn)代化的一個顯著特征，就是分工越來越細，（專業(yè)化水平）越來越高。5.經(jīng)濟規(guī)模是指項目的（設(shè)計生產(chǎn)能力）。四、判斷題：題號12345答案錯錯對對對五、名詞解釋：1.規(guī)模經(jīng)濟：規(guī)模經(jīng)濟亦稱規(guī)模效益，它是指在一定范圍內(nèi)，伴隨著生產(chǎn)能力的擴大而出現(xiàn)的單位成本下降和收益遞增的現(xiàn)象。2.設(shè)計生產(chǎn)能力：是指企業(yè)在一定生產(chǎn)技術(shù)條件下，在一定時期內(nèi)可能生產(chǎn)某種產(chǎn)品的最大能力，即在項目規(guī)劃設(shè)計時，根據(jù)理論計算，按照設(shè)計規(guī)定的產(chǎn)品方案和生產(chǎn)條件，可能達到的生產(chǎn)某種產(chǎn)品的最大能力；3.合理規(guī)模區(qū)間：就是在有贏利而不虧損的規(guī)模區(qū)間（即規(guī)模效益曲線中的～）內(nèi)，充分考慮項目的各種技術(shù)經(jīng)濟條件的限制，所確定的有一定贏利水平的生產(chǎn)規(guī)模。合理經(jīng)濟規(guī)模通常是一個區(qū)間范圍。4.效益法：又稱盈虧平衡分析法，它是通過確定總收入函數(shù)和總成本函數(shù)，先求出總效益函數(shù)，然后對總效益函數(shù)進行計算分析，最終確定擬建項目的建設(shè)規(guī)模的方法。5.經(jīng)驗法：經(jīng)驗法是指根據(jù)國內(nèi)外同類企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，考慮生產(chǎn)規(guī)模的制約和決定因素，確定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的一種方法。六、簡答題：1.什么是建設(shè)規(guī)模？建設(shè)規(guī)模一般是指項目可行性研究報告中規(guī)定的全部設(shè)計生產(chǎn)能力、效益或投資總規(guī)模，亦稱生產(chǎn)規(guī)模。生產(chǎn)規(guī)模反映了勞動力、勞動手段和勞動對象等生產(chǎn)力要素在投資項目中的集中程度。其衡量標志有“生產(chǎn)能力”、“職工人數(shù)”及“固定資產(chǎn)原值”等。2.生產(chǎn)規(guī)模的制約和決定因素有哪些？⑴經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)政策。⑵項目產(chǎn)品的市場需求。⑶資金和基本投入物的可供量。⑷專業(yè)化分工與協(xié)作條件。⑸規(guī)模經(jīng)濟及其他方面的要求。另外，土地、交通、通信、環(huán)保等因素，也從不同方面制約或決定著項目規(guī)模的大小。3.規(guī)模經(jīng)濟與經(jīng)濟規(guī)模有何區(qū)別？規(guī)模經(jīng)濟與經(jīng)濟規(guī)模是兩個不同的概念。經(jīng)濟規(guī)模是指項目的設(shè)計生產(chǎn)能力，即在項目規(guī)劃設(shè)計時，根據(jù)理論計算，按照設(shè)計規(guī)定的產(chǎn)品方案和生產(chǎn)條件，可能達到的生產(chǎn)某種產(chǎn)品的最大能力；而規(guī)模經(jīng)濟從某種意義上可理解為“最佳經(jīng)濟規(guī)模”。在實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟條件下，資源得到合理配置，資金得到有效利用，投資效益達到最佳水平。4.舉例說明規(guī)模經(jīng)濟產(chǎn)生的原因（略）。5.生產(chǎn)規(guī)模的確定方法有哪幾種？確定建設(shè)規(guī)模的方法很多，常用的方法有效益法、分步法和經(jīng)驗法（參見教材第61頁）。七、計算題：1.某項目經(jīng)測算得到如下一組數(shù)據(jù)：固定成本為100萬元，出廠價格為200元，銷售稅金為55元，每件產(chǎn)品變動成本為70元，若要求的銷售利潤率為15％，試確定該項目的起始規(guī)模產(chǎn)量，以及獲得合理利潤時的產(chǎn)銷量。解：依題意，項目的起始規(guī)模產(chǎn)量為：獲得合理利潤時的產(chǎn)銷量為：2.某項目生產(chǎn)K產(chǎn)品，經(jīng)市場調(diào)查得知，年銷售收入函數(shù)為，年固定成本總額為元，年變動總成本函數(shù)為，試確定該項目的建設(shè)規(guī)模。解：依題意，先求出總效益函數(shù)：令=0，解之得：（起始規(guī)模）,（最大規(guī)模）。令，得：（最佳規(guī)模）。此時項目預(yù)期可獲得的最大利潤為：即60萬元。第四章建設(shè)與生產(chǎn)條件評估一、單項選擇題：題號123答案ABB二、多項選擇題：題號12345答案ABCDEABCDEABAEACE三、名詞解釋：1.建設(shè)條件：即項目建設(shè)的實施條件。包括建設(shè)資金、建設(shè)場地、設(shè)計力量、設(shè)備制造及供應(yīng)、施工力量等五個方面的條件。的可行性情況。二是對項目生產(chǎn)條件的分析評估。主要是根據(jù)不同類型項目的生產(chǎn)特點和規(guī)模特征，研究分析項目建成投產(chǎn)后的生產(chǎn)條件是否具備，各種資源、原材料和其他投入物的供應(yīng)，以及外部協(xié)作條件與同步建設(shè)是否落實，物資供應(yīng)、交通運輸和通訊條件如何，以及人力資源的保證程度和經(jīng)濟性等問題。2.生產(chǎn)條件：項目建成投產(chǎn)后的生產(chǎn)條件是指各種資源、原材料和其他投入物的供應(yīng)，以及外部協(xié)作條件與同步建設(shè)條件，物資供應(yīng)、交通運輸和通訊條件，以及人力資源的保證程度和經(jīng)濟性等方面條件。3.場址選擇三個階段：在建設(shè)場地條件評估中，建設(shè)地址（場址）的選擇，一般要經(jīng)歷建設(shè)地區(qū)、建設(shè)地點（指所在地域的城鎮(zhèn)或礦區(qū)）和廠址（即具體坐落地點）選擇三個環(huán)節(jié)（階段）。4.重心坐標：如果項目的生產(chǎn)工藝特點使各種主要原材料運輸量和運輸費用成為生產(chǎn)總費用中的重要因素，可用重心法來確定場址的大概位置坐標，即所謂重心坐標()。5.分級評分法：分級評分法是把影響廠址選擇的主要定性因素按其對項目的重要性確定權(quán)數(shù)，先定出評分標準，然后參照標準對各個備選方案進行打分，最后加總各方案實際總得分，得分高者為最優(yōu)方案的方法。四、簡答題：1.項目建設(shè)地區(qū)選擇應(yīng)遵循什么原則？(1)根據(jù)全國和地區(qū)經(jīng)濟規(guī)劃，考慮東部、中部、西部之間的關(guān)系，發(fā)達與不發(fā)達地區(qū)的關(guān)系，專業(yè)化與綜合發(fā)展的關(guān)系。(2)根據(jù)社會勞動地域分工的要求，充分發(fā)揮地區(qū)自然資源、科技、勞動、資金、投資環(huán)境等優(yōu)勢。(3)根據(jù)提高社會勞動生產(chǎn)率的要求，使工業(yè)建設(shè)項目盡量接近原料、燃料、動力產(chǎn)地、交通樞紐及產(chǎn)品消費區(qū)。(4)根據(jù)生態(tài)平衡要求，防止工業(yè)過分集中，確定適當規(guī)模的工業(yè)基地和城鎮(zhèn)工業(yè)。(5)根據(jù)社會政治和國防需要，正確處理集中與分散的關(guān)系，確保安全。2.如果要新建一個造紙廠，選址時應(yīng)注意哪些問題？（主要從是否接近原料產(chǎn)地以便于運輸、水質(zhì)要求、防止污染環(huán)境等方面回答）4.項目環(huán)境影響評價應(yīng)注意哪些問題？在評估時，應(yīng)著重分析評價這些環(huán)保措施是否能達到環(huán)境保護的目的。評估要點如下：(1)審查分析可行性研究報告的附件中是否有環(huán)境影響評價報告書和各級環(huán)保部門的審查意見。(2)全面分析項目對環(huán)境的影響，并提出治理對策。在分析產(chǎn)生污染的種類、可能污染的范圍及程度的基礎(chǔ)上，對治理對策進行評估。要特別注意生產(chǎn)過程污染的控制方案是否科學(xué)、可靠。(3)分析評價投入環(huán)保工程的資金有無保證、是否落實。應(yīng)貫徹環(huán)保工程與主體工程同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用的方針，以達到控制環(huán)境污染和惡化的目的。(4)分析評價治理后能否達到有關(guān)標準要求。五、計算題：根據(jù)某項目原材料運量及里程資料（如下表所示），試用重心法確定最佳廠址位置。原材料運量及里程表原料產(chǎn)地和銷售點坐標位置甲乙丙丁距中心城市的坐標距離（公里）200140450300650300600450年運輸量（噸）300801000360運輸單價（元/噸公里）25361245解：設(shè)廠址的重心坐標為()，按公式⑵計算如下：計算結(jié)果表明，在距中心城市方向526.59公里及方向331.88公里處建廠比較合適。第五章項目技術(shù)評估方法一、單項選擇題：題號12345答案BBBBA二、多項選擇題：題號12345答案ADEABDEABCDEABCDAD三、填空題：1.以一個綜合要素作為系統(tǒng)效率的設(shè)備優(yōu)選，可用（某一單項指標）作為系統(tǒng)效率。2.項目技術(shù)評估即項目技術(shù)方案的分析評估，包括對項目采用的設(shè)計方案、工藝方案及（設(shè)備方案）進行全面的分析評價。3.項目技術(shù)評估應(yīng)遵循（先進適用性）、經(jīng)濟合理性以及安全可靠性原則。4.設(shè)計方案的技術(shù)經(jīng)濟評價，最通用的方法是（價值工程）法。5.工藝方案的經(jīng)濟評價，就是選擇能夠達到項目設(shè)計要求、滿足項目經(jīng)營條件的工藝成本最低的方案。通常采用工藝成本分析法和（專家評分）法。四、判斷題：題號12345答案對對對對對五、名詞解釋：1.經(jīng)濟合理性：經(jīng)濟性是指所采用的技術(shù)能以比較小的耗費，獲得相對較大的經(jīng)濟效益。這是選擇工藝技術(shù)的主要標準，也是方案科學(xué)決策的重要依據(jù)。合理性即以科學(xué)的態(tài)度去選擇項目的技術(shù)方案。它是保證項目投產(chǎn)后實現(xiàn)項目技術(shù)目標的關(guān)鍵。2.工藝成本分析法：工藝成本分析法是指通過比較不同工藝方案的工藝成本，對工藝方案做出經(jīng)濟評價（選擇工藝成本最低的方案）的方法。3.系統(tǒng)效率：系統(tǒng)效率是指設(shè)備的營運效益，它既可以用易于計量的產(chǎn)量、銷售收入等指標表示，也可以用難以計量的各種功能（如耐用性、舒適性、靈活性等）來表示。4.壽命周期總費用：壽命周期總費用由設(shè)備購置費和營運費用兩部分構(gòu)成。5.項目技術(shù)評估：項目技術(shù)評估即項目技術(shù)方案的分析評估，包括對項目采用的設(shè)計方案、工藝方案及設(shè)備方案進行全面的分析評價，以考察項目技術(shù)對項目的經(jīng)濟與社會效益產(chǎn)生的影響。六、簡答題：1.項目技術(shù)評估應(yīng)遵循什么原則？項目技術(shù)評估應(yīng)遵循先進適用性、經(jīng)濟合理性以及安全可靠性原則。2.一般工業(yè)項目技術(shù)評估的內(nèi)容包括哪些？(1)明確技術(shù)方案的構(gòu)成和范圍(2)工藝技術(shù)方案的選擇與評估(3)設(shè)備方案的選擇與評估(4)公用輔助設(shè)施方案的選擇與評估(5)土建工程的選擇與評估(6)項目總圖與運輸路線的選擇與評估3.什么是工藝成本分析法？其步驟如何？工藝成本分析法是指通過比較不同工藝方案的工藝成本，對工藝方案做出經(jīng)濟評價的方法。其基本步驟如下：第一，確定工藝成本?？梢园压に嚦杀緞澐殖蓛深悾河行┵M用與產(chǎn)量發(fā)生正比例變化，稱之為“變動費用”，如人工費、主要原材料費用等；另外一些費用與產(chǎn)量的增減無直接關(guān)系，稱之為“固定費用”，如按直線法計提的折舊費、企業(yè)管理費等。第二，畫出不同工藝方案所需費用與產(chǎn)量關(guān)系的坐標圖。第三，對不同工藝方案進行經(jīng)濟分析、評價與選擇。4.何謂追加投資回收期？怎樣計算？追加投資回收期是指某方案多出的投資額部分用其工藝成本的節(jié)約額回收的年限。追加投資回收期（）③可按下式計算：5.簡述加權(quán)評分法的基本步驟。首先，擬定評價項目（因素），制定出評價的等級（狀態(tài)）標準及分值，并按照評價因素的重要程度給出加權(quán)系數(shù)；然后，評定擬選方案對評價因素的滿足程度系數(shù)（或分值）；總分值的計算公式如下：6.何謂費用換算法?在什么條件下用年費用法評選方案？此法是通過比較設(shè)備的經(jīng)濟壽命期內(nèi)的費用來評選設(shè)備的方法。設(shè)備壽命期內(nèi)的費用包括設(shè)備購置費用和生產(chǎn)過程中花費的使用費用。當各個方案的計算期不同時，需要用年費用法進行方案選擇。7.什么是費用效率分析法？怎樣計算？設(shè)備的費用效率是指設(shè)備的系統(tǒng)效率與其壽命周期總費用的比值。它表示每一單位費用消耗所獲得的設(shè)備效益。通過計算設(shè)備的費用效率來評選設(shè)備的方法稱為費用效率分析法。費用效率的計算公式如下：第六章投資估算與融資方案優(yōu)選一、單項選擇題：題號123456答案DDBACC二、多項選擇題：題號12345答案ABCDEABABCDAEABCDE三、填空題：1.項目總投資包括流動資金和（固定資產(chǎn)投資）。2.在考慮籌資費用的情況下，銀行借款的資金成本是指借款利息和（籌資費用）。3.綜合資金成本率（亦稱總資金成本率）是籌資方案中各種資金籌集方式的（單項資金成本）的平均值。4.資金成本率的計算公式為：5.名義利率與有效利率的換算公式是：四、判斷題：題號12345答案錯錯對對對五、名詞解釋：1.固定資產(chǎn)投資總額：固定資產(chǎn)投資總額是指項目從編制項目建議書和可行性研究報告等前期工作開始，直到項目建成正式移交生產(chǎn)后轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)價值的全過程中所需支出的全部費用。它是項目總投資的主要組成部分，包括固定資產(chǎn)投資額、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息三部分構(gòu)成。2.詳細估算法：又稱“概（預(yù)）算指標估算法”，它是按照國家或地方編制的概預(yù)算定額和各種取費標準，以單位工程為對象，分別估算構(gòu)成固定資產(chǎn)投資各個組成部分（包括工程費用、其他建設(shè)投資和預(yù)備費用）的價值，然后加以匯總得出固定資產(chǎn)投資額的一種估算方法。3.擴大指標法：它是運用原有同類型項目的固定資產(chǎn)投資方面的統(tǒng)計指標，推算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的方法。主要包括單位生產(chǎn)能力投資估算法等三種算法。4.0.6指數(shù)法：這種方法是利用與擬建項目類型相同、工藝路線相同但規(guī)模不同的已建項目的投資額，來估算擬建項目投資額的方法。5.綜合資金成本率：綜合資金成本率（亦稱總資金成本率）是籌資方案中各種資金籌集方式的單項資金成本的平均值。六、簡答題：1.何謂項目總投資？它包括哪些內(nèi)容？一般意義上的項目總投資，是指投資項目從建設(shè)前期準備工作開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用，它反映的是項目建設(shè)期末的投資總額。對新建項目而言，項目總投資是保證項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行所必需的資金量。按照我國現(xiàn)行資金管理體制和項目的概預(yù)算編制辦法，項目總投資應(yīng)包括固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息和流動資金。2.擬建項目的資金來源渠道有哪些？從投資者角度看，項目的籌資渠道主要有兩大類：一類是投資者的自有資金，它形成資本金；另一類是從外部籌資，即借入資金。3.什么是建設(shè)期利息？怎樣計算建設(shè)期貸款利息？建設(shè)期利息是指建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資總額中有償使用部分在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)償還的借款利息及承諾費。建設(shè)期利息應(yīng)按照項目可行性研究報告中的項目建設(shè)資金籌措方案確定的初步貸款意向書規(guī)定的利率、償還方式和償還期限計算。如果沒有規(guī)定，則按項目適用的現(xiàn)行一般貸款利率、期限和償還方式計算。建設(shè)期利息的計算可按當年借款在年中使用考慮，即當年的借款額按半年計息，上年借款按全年計息，并且按復(fù)利計息。4.什么是單位生產(chǎn)能力投資估算法？它適用于何種場合？這種方法是根據(jù)同類型項目的單位生產(chǎn)能力投資和擬建項目的生產(chǎn)能力，并考慮物價因素估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的方法。其中，單位生產(chǎn)能力投資是固定資產(chǎn)投資額與設(shè)計生產(chǎn)能力之比，如鋼鐵廠的噸鋼投資額等。計算公式如下：它一般適用于擬建項目與同類型項目的規(guī)模比較接近時的情況，否則，估算結(jié)果的誤差較大。5.什么是0.6指數(shù)法？怎樣計算？這種方法是利用與擬建項目類型相同、工藝路線相同但規(guī)模不同的已建項目的投資額，來估算擬建項目投資額的方法。其理論依據(jù)是：生產(chǎn)規(guī)模不同的兩個同類型項目的投資額之比與這兩個項目生產(chǎn)能力之比的指數(shù)冪成正比，即：∵∴式中：——同類型項目的生產(chǎn)能力（已知）；——擬建項目的生產(chǎn)能力（已知）；——同類型項目的投資額（已知）；——擬建項目的投資估算額（未知數(shù)）；——生產(chǎn)能力指數(shù)（0≤≤1；按主管部門規(guī)定計算）；——物價指數(shù)。6.何謂綜合資金成本？怎樣計算？綜合資金成本率（亦稱總資金成本率）是籌資方案中各種資金籌集方式的單項資金成本的平均值。統(tǒng)計學(xué)意義上的綜合資金成本率是以各種融資方式的資金成本為變量，以各種融資方式的籌資額占項目籌資總額的比重為權(quán)重，進行加權(quán)算術(shù)平均計算的結(jié)果。其計算公式如下：式中：——綜合資金成本率；——第種單項籌資方式的資金成本率；——第種單項籌資金額占全部籌資總額的比重（權(quán)重）；——籌資方式的種類。七、計算題：1.解：依題意，該項目的綜合資金成本率計算如下：2.解：根據(jù)上表資料，各種組合情況的綜合資金成本率計算如下：第一種組合的綜合資金成本率第二種組合的綜合資金成本率第三種組合的綜合資金成本率計算結(jié)果表明，第三種組合的綜合資金成本率（5.12％）最低，故其為最優(yōu)資金籌措方案。第七章項目財務(wù)效益評估方法一、單項選擇題：題號12345答案ACCBB二、多項選擇題：題號12345答案ABEABEABCDECDECD三、填空題：1.整付現(xiàn)值系數(shù)與（整付終值）系數(shù)互為倒數(shù)。2.財務(wù)內(nèi)部收益率實質(zhì)是（財務(wù)凈現(xiàn)值）等于0時的折現(xiàn)率。3.年金現(xiàn)值系數(shù)與（投資回收）系數(shù)互為倒數(shù)。4.用財務(wù)凈現(xiàn)值判斷項目財務(wù)可行的標準是（財務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于0）。5.財務(wù)內(nèi)部收益率只有高于（基準財務(wù)內(nèi)部收益率）時項目才是可行的。四、判斷題：題號12345答案錯錯對對對五、名詞解釋：1.復(fù)利系數(shù)：是指在資金等值換算中按復(fù)利方法確定的換算系數(shù)。國際上一般采用“美國工程教育協(xié)會工程經(jīng)濟分會”所規(guī)定的系數(shù)名稱和專門符號，每種系數(shù)都有一個名稱。2.財務(wù)凈現(xiàn)值：是反映項目在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標。一個項目的財務(wù)凈現(xiàn)值是指項目按基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（當未制定基準收益率時），將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點（建設(shè)期初）的現(xiàn)值之和。亦即項目整個計算期內(nèi)全部收益的現(xiàn)值減去全部支出的現(xiàn)值的差額。3.財務(wù)內(nèi)部收益率：是反映項目獲利能力常用的重要的動態(tài)分析指標。它是指項目投資實際可望達到的報酬率，又稱內(nèi)含報酬率或內(nèi)部收益率。財務(wù)內(nèi)部收益率本身是一個折現(xiàn)率，是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的累計折現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。4.借款償還期：借款償還期是評估項目總體負債水平和清償債務(wù)的能力的重要指標，是指在國家政策規(guī)定及項目具體財務(wù)條件下，用項目投產(chǎn)后可用作還款的利潤、折舊及其他收益額償還固定資產(chǎn)投資借款本利和所需要的時間。5.外部收益率：外部收益率是指項目在計算期內(nèi)各年凈收益按標準折現(xiàn)率計算的終值之和等于各年凈投資的終值之和時，在計算中所采用的利率。六、簡答題1.項目財務(wù)分析與企業(yè)財務(wù)分析有何區(qū)別？項目財務(wù)分析與企業(yè)財務(wù)分析的內(nèi)容是基本一致的，所不同的只是在分析的目的等方面存在著一定差別（詳見下表）：企業(yè)財務(wù)分析項目財務(wù)分析分析目的不同為企業(yè)今后的經(jīng)營方向、發(fā)展規(guī)模和速度提供財務(wù)決策為項目選擇最優(yōu)投資方案，提供財務(wù)決策分析時間不同企業(yè)在一定經(jīng)營階段（會計期間）結(jié)束之后進行的在項目可行性研究階段進行采用資料不同企業(yè)經(jīng)營活動的歷史資料根據(jù)掌握的項目預(yù)測資料分析人員不同企業(yè)財務(wù)人員項目可行性研究人員分析內(nèi)容不同分析企業(yè)的現(xiàn)金流量、損益和資產(chǎn)負債情況分析項目的現(xiàn)金流量、損益和資產(chǎn)負債情況及資金籌措、清償能力和外匯平衡能力等分析方法不同采用趨勢分析法、比較分析法、比率分析法等常用比較分析法2.項目財務(wù)評價的基本目標是什么？項目財務(wù)效益評價要回答以下問題：(1)項目投產(chǎn)后的正常年份能產(chǎn)生多少利潤、利潤占投資的比例，以及項目投資回收期的長短等。(2)項目投產(chǎn)后，用項目本身的利潤加上其他規(guī)定可用來償還貸款的資金，多少年可以還清銀行的貸款本息，即貸款償還期。(3)整個項目壽命期的收益額和收益率。項目財務(wù)效益的大小，不僅要看其正常年份的利潤，還要看整個計算期（包括建設(shè)期）各年的凈收益以及收益率。(4)客觀因素對收益額和收益率的影響。3.何謂資金的時間價值？其衡量尺度是什么？資金時間價值又稱貨幣的時間價值。它有廣義和狹義兩種概念，廣義的資金時間價值是指一定量的資金在社會再生產(chǎn)過程中的不同時點具有不同的價值。狹義的資金時間價值是指把一定的貨幣量投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域中不斷運動，隨著時間的推延不斷增殖，這部分增殖額稱為資金的時間價值。4.在項目評估中，為什么要計算資金的時間價值？在項目財務(wù)效益評價指標中，有不少動態(tài)分析指標（如財務(wù)凈現(xiàn)值等）的計算，需要運用資金的時間價值原理，進行資金的等值換算。這是因為，建設(shè)項目的一系列投資支出發(fā)生在前，一系列收入發(fā)生在后，如果把現(xiàn)值的投資支出與將來值的收入對比，顯然不可能得出準確的結(jié)論。為了正確考察項目的投資效果，就必須對項目計算期內(nèi)不同時間發(fā)生的費用和收益進行等值換算，使其具有可比性。這就要求計算資金的時間價值。5.什么是動態(tài)投資回收期？怎樣計算？它是按現(xiàn)值法從投資之日算起的投資回收期，即考慮資金時間價值因素情況下的投資回收期。動態(tài)投資回收期可用現(xiàn)金流量表，根據(jù)下式求得：七、計算題1.某公司引進一條生產(chǎn)線，預(yù)計第一年投資200萬美元，第二、三年各投資300萬美元，第四至第十年每年各投資400萬美元，投資均在年初付款。10年中平均年利率為10%，試問該公司期初應(yīng)籌集多少資金才能保證引進的需要？解：依題意，繪制現(xiàn)金流動圖如下：P＝200＋300（P/A，0.1，2）＋400（P/A，0.1，7）（P/F，0.1，2）＝200＋300×1.7355＋400×4.8684×0.8264＝2329.95（萬美元）2.某擬建項目經(jīng)多次試算，當折現(xiàn)率為6％時，其財務(wù)凈現(xiàn)值為325.6萬元；當折現(xiàn)率為8％時，其財務(wù)凈現(xiàn)值為105.3萬元；當折現(xiàn)率為10％時，其財務(wù)凈現(xiàn)值為－99.6萬元。試計算該項目的財務(wù)內(nèi)部收益率。解：由公式計算如下：3.某項目建設(shè)期為3年，第一年投資200萬元，第二年投資300萬元，第三年投資200萬元，投資均在年末付款。項目第四年投產(chǎn)并達到了設(shè)計產(chǎn)量。預(yù)計年銷售收入1200萬元，經(jīng)營成本500萬元，銷售稅金等支出為銷售收入的5％，該項目可以使用20年，20年后有殘值100萬元，回收流動資金180萬元，項目基準收益率為12％，試計算該項目的財務(wù)凈現(xiàn)值和財務(wù)凈現(xiàn)值率，并對該項目財務(wù)的可行性進行評價。解：依題意，計算如下：由于，說明該項目是可行的。4.一項目一次性投資3000萬元，年貸款利率為5％，按復(fù)利計息，假定從第一年起分8年等額收回，問每年應(yīng)收回多少？假設(shè)該項目的建設(shè)期為3年，第四年投產(chǎn)并達到100％的設(shè)計能力，在其他條件不變的情況下，要求該筆貸款在建成投產(chǎn)后分8年等額收回，問每年又應(yīng)收回多少？解：依題意，第一問可直接按公式計算如下：第二問現(xiàn)金流量圖如圖8－9所示。圖8－9該問可按下式計算：第八章宏觀經(jīng)濟效益評估一、單項選擇題：題號12345答案BDCDD二、多項選擇題：題號12345答案ABCACABCDEADABCE三、填空題：1.根據(jù)我國一定時期內(nèi)的投資收益水平、資金機會成本及供求狀況、合理的投資規(guī)模和經(jīng)濟評價的實際，社會折現(xiàn)率取值為（12%）2.項目經(jīng)濟盈利能力的分析主要采用經(jīng)濟內(nèi)部收益率和（經(jīng)濟凈現(xiàn)值）。3.直接效益是按（影子價格）計算的。4.（外匯凈現(xiàn)值）是指生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項目外匯流入和外匯流出的差額，采用影子價格和影子工資計算，按特定的折現(xiàn)率（如國外貸款利率或社會折現(xiàn)率）折算到基準年的現(xiàn)值之總和。5.年凈效益數(shù)值可以采用達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的正常年份的數(shù)值。當生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈效益變化幅度較大時，應(yīng)采用生產(chǎn)期內(nèi)年（凈效益的平均）數(shù)值計算。四、判斷題：題號12345答案對對錯對錯五、名詞解釋：1.宏觀經(jīng)濟效益評估：項目宏觀經(jīng)濟效益評估是項目經(jīng)濟評價的重要組成部分。它是從宏觀角度考察擬建項目對國民經(jīng)濟的貢獻大小，以及國民經(jīng)濟需要為項目付出多大的代價，即從宏觀角度論證項目的可行性。2.經(jīng)濟凈現(xiàn)值：經(jīng)濟凈現(xiàn)值（）是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的一項絕對指標，它是用來評估項目和選擇方案的主要依據(jù)。經(jīng)濟凈現(xiàn)值是按指定的社會折現(xiàn)率，將項目建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)各年的凈效益流量折算到基準年（建設(shè)期初）的現(xiàn)值之和。3.影子價格：影子價格是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)狀態(tài)下時，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價格。也就是說影子價格是人為確定的、比交換價格更為合理的價格。4.社會折現(xiàn)率：社會折現(xiàn)率表示從社會的角度反映在最佳資源分配條件下，社會可接受的最低投資收益率的限度，也就是項目投資可能使社會得到收益的最低標準。5.計算參數(shù)：它是項目經(jīng)濟評估中費用和效益計算的基礎(chǔ)，如貨物的影子價格、特殊投入物的影子價格、影子匯率和轉(zhuǎn)換系數(shù)等。這些參數(shù)需要按照一定的方法計算確定。六、簡答題：1.國民經(jīng)濟評估與財務(wù)評估的區(qū)別有哪些？主要區(qū)別是：由于基本的出發(fā)點和評估角度不同，導(dǎo)致項目在“費用”和“效益”的識別和范圍劃分上有所不同，于是在評估的目標、計算基礎(chǔ)（價格和參數(shù)），以及評估的方法、內(nèi)容和深度及評估依據(jù)等方面都有明顯的區(qū)別：類別項目財務(wù)評估宏觀經(jīng)濟評估評估角度從項目（企業(yè)）的角度評估從國民經(jīng)濟和社會需要出發(fā)評估目標項目的凈收益及收益率對國家基本發(fā)展目標的貢獻以及資源有效利用和合理分配評估范圍項目本身獲得的直接的可計量的貨幣效果，包括直接效益和直接費用除直接效果外，還有間接的不可計量的效果。不僅包括直接效益和直接費用，而且包括間接效益和間接費用計算基礎(chǔ)⑴采用國內(nèi)現(xiàn)行市場價格；⑵把國家長期貸款利率或部門基準收益率作為折現(xiàn)率；⑶采用國家統(tǒng)一規(guī)定的官方匯率⑴采用影子價格；⑵采用社會折現(xiàn)率或國家基準收益率作為折現(xiàn)率；⑶采用國家統(tǒng)一規(guī)定的影子匯率及其換算系數(shù)或資本市場浮動利率評估內(nèi)容方法內(nèi)容和方法比較簡單，涉及面較窄，主要采用企業(yè)盈利性分析方法內(nèi)容和方法復(fù)雜，涉及范圍較廣，需采用費用效益分析，成本效用分析和多目標綜合分析等方法評估判斷依據(jù)行業(yè)基準收益率，基準投資回收期、基準貸款償還期社會折現(xiàn)率2.項目的外部效益包括哪些方面？是指項目本身并未得益而對社會所做出的貢獻，亦即項目為社會做出了貢獻，項目本身并未得到的那部分效益，或由于項目存在而使項目以外的主體所享受的利益。例如，興建大型水利工程除了發(fā)電以外，給當?shù)剞r(nóng)田灌溉、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、防洪、養(yǎng)漁業(yè)和旅游業(yè)所帶來的好處；交通運輸項目給附近工廠、居民、商業(yè)，以及為有關(guān)項目帶來的收益等。3.什么是內(nèi)部效果？什么是外部效果？項目的直接效益和直接費用都是在項目范圍內(nèi)計算的效益和費用，統(tǒng)稱為項目內(nèi)部效果。項目的間接效益和間接費用在項目的直接效益和直接費用中均得不到反映，故統(tǒng)稱為外部效果。外部效果是由項目帶來的外部費用與外部效益共同造成的外部效應(yīng)，項目本身不能反映出這部分效益，只有國民經(jīng)濟的其他部門才能反映出來。換言之，外部效果是指項目在生產(chǎn)和消費中所產(chǎn)生的項目以外的積極和消極的影響。它不在項目本身的直接收入和支出中反映出來，但可對社會造成極大的影響。4.何謂轉(zhuǎn)移支付？它包括哪些內(nèi)容？在項目的投資建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中，某些貨幣收支并不真正反映資源投入和產(chǎn)出的變化，只是表現(xiàn)為資源的支配權(quán)從某個經(jīng)濟實體轉(zhuǎn)移到另一個經(jīng)濟實體手中，因而并不影響社會最終產(chǎn)品和資源的增減，也不會引起國民收入的變化。這種純屬貨幣轉(zhuǎn)移而不影響資源增減的財務(wù)收支，在國民經(jīng)濟評估中稱為項目的轉(zhuǎn)移支付。常見的轉(zhuǎn)移支付有直接與項目有關(guān)的國內(nèi)各種稅金、國內(nèi)貸款利息、政府補貼、職工工資、土地及自然資源費用等。5.什么是影子價格？影子價格亦稱“最優(yōu)計劃價格”、“效率價格”和“機會成本”，是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)狀態(tài)下時，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價格。也就是說影子價格是人為確定的、比交換價格更為合理的價格。6.費用和效益的鑒別與計量中應(yīng)注意什么問題？(1)考慮項目“有”或“沒有”條件下投入和產(chǎn)出之間的差別(2)區(qū)分不同的投入物（或產(chǎn)出物）所帶來的費用（或效益）(3)對外部效果的鑒別做充分論證，確定其是否真正為項目所產(chǎn)生(4)在鑒別時只考慮和所評估項目直接有關(guān)的外部效果第九章項目不確定性分析一、單項選擇題：題號12345答案DBDBA二、多項選擇題：題號12345答案ABCDEADEBCDEABCABCDE三、填空題：1.在現(xiàn)實生活中，產(chǎn)品產(chǎn)量與成本之間、銷售收入與銷售量之間一般不成線性關(guān)系，這就需要進行（非線性盈虧平衡分析）。2.敏感性分析可以測量各種不確定性因素變動對投資方案效益的影響范圍，但在一定程度上帶有主觀性和（猜測性）。3.根據(jù)項目的特點與需要，在敏感性分析之后還應(yīng)進行（風險概率）分析。4.標準偏差表示事件發(fā)生的變量與數(shù)學(xué)期望值的偏離程度。因此，該指標的數(shù)值越（小），說明期望值的穩(wěn)定性越高。5.決策樹分析又稱概率樹分析，它是直觀運用概率分析項目風險的一種（圖解）方法。四、判斷題：題號12345答案對對錯錯對五、名詞解釋：1.不確定性分析：所謂不確定性，系指投資項目未來的損益所具有的不可預(yù)測性。不確定性分析，就是運用一定的定量分析手段，對影響項目效益的不確定性因素進行計算分析，以測定這些因素變化后對項目效益變化產(chǎn)生影響的一種分析方法。2.盈虧平衡點：即通過分析研究項目成本與收益之間的平衡關(guān)系，確定在一定的市場和生產(chǎn)能力條件下，項目在運營過程中的產(chǎn)量、成本與收入之間的相互關(guān)系，計算項目盈利與虧損的分界點，即盈虧平衡點（）。3.敏感性分析：選取敏感性強的因素來預(yù)測項目由其所導(dǎo)致的效益的變動幅度，就是所謂的敏感性分析。這種分析主要用于測定項目評估結(jié)論的穩(wěn)定性和可靠性。4.概率分析：它是借助現(xiàn)代技術(shù)，運用概率論與數(shù)理統(tǒng)計方法，研究和計算各種影響項目經(jīng)濟效益（包括財務(wù)效益和宏觀經(jīng)濟效益）指標的不確定性因素的變化范圍，以及在此范圍內(nèi)出現(xiàn)的概率、期望值與標準偏差的大小，以確定項目偏離預(yù)期指標的程度和發(fā)生偏離的概率，進而判定項目的風險程度，為項目的投資決策提供依據(jù)。5.決策樹分析：決策樹分析又稱概率樹分析，它是直觀運用概率分析項目風險的一種圖解方法。主要用于對各方案的狀態(tài)、概率和收益進行比選，為決策者選擇最優(yōu)方案提供依據(jù)。六、簡答題：1.不確定性分析包括哪些內(nèi)容？不確定性分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和風險概率分析等。(1)盈虧平衡分析簡稱分析。即通過分析研究項目成本與收益之間的平衡關(guān)系，確定在一定的市場和生產(chǎn)能力條件下，項目在運營過程中的產(chǎn)量、成本與收入之間的相互關(guān)系，計算項目的盈虧平衡點（），并找出不確定性因素允許變動的區(qū)間范圍，尋求最大盈利的可能性。(2)敏感性分析在項目執(zhí)行或運營過程中，當不確定性因素發(fā)生變化時，項目的經(jīng)濟效益會發(fā)生相應(yīng)變化，這種變化的大小反映了對不確定性因素的敏感程度。選取敏感性強的因素來預(yù)測項目由其所導(dǎo)致的效益的變動幅度，就是所謂的敏感性分析。(3)風險概率分析風險概率分析簡稱概率分析，它是借助現(xiàn)代技術(shù)，運用概率論與數(shù)理統(tǒng)計方法，研究和計算各種影響項目經(jīng)濟效益（包括財務(wù)效益和宏觀經(jīng)濟效益）指標的不確定性因素的變化范圍，以及在此范圍內(nèi)出現(xiàn)的概率、期望值與標準偏差的大小，以確定項目偏離預(yù)期指標的程度和發(fā)生偏離的概率，進而判定項目的風險程度。2.敏感性分析有哪些優(yōu)缺點？（1）敏感性分析的優(yōu)點可以測量各種不確定性因素變動對投資方案效益的影響范圍，有利于決策者了解投資方案的風險根源和風險程度；可以從各種不確定性因素中尋找出最敏感的因素，使評估人員將注意力集中于這些關(guān)鍵因素；在多方案比較中，運用敏感性分析可以進行投資方案的優(yōu)選。（2）敏感性分析的缺點敏感性分析在一定程度上帶有主觀性、猜測性。它無法確定某一不確定性因素真正的變化范圍和在這一范圍內(nèi)變化的可能性大小，以及對投資效益造成的風險程度有多大。更多因素的敏感性分析，在技術(shù)上和實際工作中也存在一定的難度，尚有待研討解決。這些都表明敏感性分析存在著一定局限性。3.簡述敏感面分析的步驟。敏感面分析的步驟與方法如下。首先，設(shè)定敏感面分析的對象，也就是確定某一投資效益指標作為分析的客體；然后，從諸多不確定性因素中，選定兩個關(guān)鍵性的因素即變量，即假定在其他因素不變的情況下，分析這兩個變量同時發(fā)生變化時，對投資效益指標值變化的影響；并把這兩個變量的變化率作為變量和；再后，列出敏感面分析的方程式，并按分析的期望值要求，將方程式轉(zhuǎn)化為不等式；最后，做出敏感面分析圖，并加以評估。4.什么是概率分析？為什么要進行概率分析？敏感性分析能夠說明項目經(jīng)濟評估指標對各個變量的敏感程度，但不能說明各變量發(fā)生變動的可能性大小，即發(fā)生變動的概率，更不能說明不同概率下對效益指標的影響程度。因此，根據(jù)項目的特點與需要，在敏感性分析之后還應(yīng)進行風險概率分析。風險概率分析簡稱概率分析，它是指運用概率論的方法研究各個不確定因素的變化范圍，以及在此范圍內(nèi)出現(xiàn)的概率、期望值及標準偏差的大小，以確定各個不確定因素變化對項目效益的影響，進而測定項目的風險性大小的一種定量分析方法。5.簡述盈虧平衡分析的特點。(1)盈虧平衡分析的優(yōu)點有利于判定擬建項目可能承擔風險的程度；有助于確定項目合理的生產(chǎn)規(guī)模（方法詳見第三章）；有助于對方案進行選擇。(2)盈虧平衡分析的缺點假定生產(chǎn)量等于銷售量與實際情況常常會有一定出入；正常生產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)的選擇比較困難，因為項目投產(chǎn)后各年的數(shù)據(jù)很少一致；它要求的“項目產(chǎn)品單一或相似，符合產(chǎn)品組合”的規(guī)定，有時并不現(xiàn)實。七、計算題1.某擬建項目年設(shè)計產(chǎn)量10000臺，產(chǎn)品單臺售價為800元，固定成本132萬元，單臺產(chǎn)品可變成本為360元，單臺產(chǎn)品銷售稅金40元。試計算盈虧平衡點的產(chǎn)量、銷售收入及生產(chǎn)能力利用率。解：依題意，計算如下：(元)2.某一項目經(jīng)財務(wù)測算獲得如下一組數(shù)據(jù)：該項目的經(jīng)濟壽命期為20年，第一年投資1000萬元，第二年投資1200萬元，第三至第四年投資均為800萬元。項目從第五年起開始投產(chǎn)，并在當年達到了100％的設(shè)計產(chǎn)量3萬件；年銷售收入15000萬元，固定成本600萬元，單位產(chǎn)品可變費用為1000元，產(chǎn)品銷售稅金為銷售收入的2％，項目到期殘值1000萬元；設(shè)定的折現(xiàn)率為10％，試對該項目進行敏感性分析。要求：⑴設(shè)定分析的對象為；⑵敏感性因素為銷售收入、總成本和投資額；⑶不確定性因素變化率為10%；⑷編制敏感性分析表，并對最敏感的因素做簡要分析。解：依題意，先計算該項目的財務(wù)凈現(xiàn)值如下：（1）投資額增減10％時：（2）銷售收入增減10％時：（3）經(jīng)營成本增減10％時：編制敏感性分析表如下：敏感性分析匯總表不確定性因素變動幅度（％）財務(wù)凈現(xiàn)值（萬元）凈現(xiàn)值變化率（％）投資額+1056109－0.54－10567190.54銷售收入+106426913.92－1048559－13.92經(jīng)營成本+1054490－3.41－10583383.41基本方案0564140可見，銷售收入是最敏感的因素。繪制敏感性分析圖如下：設(shè)銷售收入的極限值為（即圖中的），從上圖∽可得：解之得：。即在其他條件不變的情況下，銷售收入的變化率不能低于現(xiàn)有水平的71.8％。3.某種原材料價格在項目生產(chǎn)期內(nèi)可能下降5％、10％、15％或20％（這些下降比例是有限的，故稱之為離散型隨機變量），上述隨機變量相應(yīng)的概率分布為0.2、0.3、0.3、0.2。那么，用表格形式描述的離散型隨機變量的概率分布如下表所示：原材料價格下降率（Xi）％5101520概率（Xi）0.20.30.30.2試計算原材料價格下降率的期望值和標準偏差。解：依題意，原材料價格下降率的期望值和標準偏差計算如下：第十章投資方案的優(yōu)選方法一、單項選擇題：題號12345答案CAAAA二、多項選擇題：題號12345答案ABCDEABABCDABABC三、填空題：1.一般來說，動態(tài)追加投資回收期（）短于基準投資回收期，則投資額（大）的方案可選；反之，投資額（?。┑姆桨缚蛇x。2.對于計算期相同的互斥方案，計算期通常設(shè)定為其（經(jīng)濟壽命期）。3.項目計算期不同時，一般可采用（年值法）法進行方案選擇。4.對于產(chǎn)品相同但產(chǎn)量不同、價格難以確定的方案，一般可采用（最低價格法）進行比選。5.追加投資回收期是指（一個方案比另一個方案多出的投資額部分用其經(jīng)營成本的節(jié)約額回收的年限）。四、判斷題：題號12345答案對錯錯對對五、名詞解釋：1.方案比選：2.互斥方案：所謂互斥方案是指互相關(guān)聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會自動排斥這組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。3.動態(tài)差額內(nèi)部收益率：動態(tài)差額內(nèi)部收益率也稱“動態(tài)差額投資內(nèi)部收益率”。它是兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率4.方案重復(fù)法：即以各方案計算期的最小公倍數(shù)作為比較方案的計算期，再將各方案計算期各年凈現(xiàn)金流量進行重復(fù)，直到與最小公倍數(shù)計算期相等；然后計算各方案的重復(fù)凈現(xiàn)值、重復(fù)凈現(xiàn)值率等指標，進行方案比選的方法。5.最低價格法：最低價格法是將分別計算的各方案凈現(xiàn)值等于0時產(chǎn)品的最低價格（或最低收費標準）進行比較，以價格最低的方案為優(yōu)。最低價格（）可按下式計算：六、簡答題：1.投資方案的優(yōu)選的主要依據(jù)是什么？各種方案的經(jīng)濟效果是方案比選的主要依據(jù)。不同方案原則上應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟評估的結(jié)論和財務(wù)評價的結(jié)論進行比選，但在對產(chǎn)出物基本相同、投入物構(gòu)成基本一致的方案進行比選時，為了簡化計算，在不同方案的宏觀經(jīng)濟評估結(jié)論相互發(fā)生矛盾時，也可以以方案的財務(wù)評估結(jié)論決定項目的取舍。2.投資方案的優(yōu)選應(yīng)遵循什么原則？投資方案比選應(yīng)遵循效益和費用計算口徑對應(yīng)一致的可比性原則。方案比選時應(yīng)注意：對于不同結(jié)構(gòu)類型的投資方案要按照方案的計算期是否相同，資金有無約束條件，以及產(chǎn)出效益是否相同等實際情況，選用適當?shù)谋容^方法和評估指標，從方法上保證比選的可比性，以避免指標運用不當導(dǎo)致相反的評估結(jié)論。3.簡述效率指標法的計算步驟？效率指標法的計算步驟為：首先，計算各項目的內(nèi)部收益率，由大到小排序，并繪制在資金－收益率坐標圖上；然后，標注出資金限制和利率限制；最后，選擇>且資金限制允許的項目組合。4.對互斥方案的比選通常采用哪些方法？對計算期不同的互斥方案的比選，一般可采用以下四種辦法解決：一是用各方案計算期的最小公倍數(shù)作為各方案共同的計算期，然后對各方案的現(xiàn)金流量做相應(yīng)的調(diào)整，使之具有可比性；二是以各方案中計算期最短的方案為“標準”，把計算期長的方案均換算成“最短計算期”的方案，并調(diào)整現(xiàn)金流量使之可比；三是直接用年值法解決各方案的可比性問題；四是采用增量分析法進行比選。七、計算題：1.某擬建項目有5種方案，分析的時間邊界均為8年，最低期望收益率為15％。每個方案所需要的總投資、年凈收益和期末殘值資料如表所示。試計算確定哪一種方案將被選中。單位：百萬元方案12345投資總額50607080100年凈收益1518202528期末殘值1012161822解：依題意，由于各方案的計算期相同（均為8年），但投資額不同，故需要通過計算現(xiàn)值指數(shù)的方法進行比選。計算結(jié)果如下：指標方案12345凈現(xiàn)值20.5824.6924.9838.0732.84投資總額50607080100現(xiàn)值指數(shù)（％）41.1641.1535.6947.5932.84其中：第1個方案的凈現(xiàn)值按下式計算：第1個方案的現(xiàn)值指數(shù)按下式計算：余類推。結(jié)論：應(yīng)選擇第4個方案。2.已知A、B、C三個獨立方案的有關(guān)資料如表所示，其基準折現(xiàn)率為12％，投資總額最多不超過450萬元，試用凈現(xiàn)值法設(shè)計最優(yōu)投資組合(計算結(jié)果保留一位小數(shù))。方案投資（萬元）年凈收益（萬元）壽命（年）（萬元）(%)ABC15023020035524688823.8728.3128.5115.9112.3114.26解：先列出所有可能的投資組合，并計算有關(guān)指標如下表：方案投資（萬元）年凈收益（萬元）壽命（年）（萬元）(%)ABC15023020035524688823.8728.3128.5115.9112.3114.26AB38087852.1813.73AC35081852.3814.97BC43098856.8213.21結(jié)論：應(yīng)選擇AC組合。第十一章項目前總評估與后評估一、多項選擇題：題號1234567答案ABCABCEABCDEDEABCDEABCDEABCD二、簡答題：1.什么是項目前總評估？項目前總評估的內(nèi)容有哪些？項目前總評估一般簡稱項目總評估。它是整個評估工作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。它不僅綜合反映了前期各分項評估工作的成果和質(zhì)量，而且還能直接為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)。內(nèi)容包括：(1)綜述項目研究評估過程中重大方案的選擇和推薦意見(2)綜述項目建設(shè)方案的企業(yè)財務(wù)效果(3)綜述項目建設(shè)方案的宏觀經(jīng)濟效果(4)綜述不確定性因素對項目經(jīng)濟效益的影響以及項目投資的風險程度(5)綜述項目非數(shù)量化的社會效果(6)提出項目評估中存在的問題和有關(guān)建議2.簡述項目前評估的工作程序。項目前評估應(yīng)按照下列程序進行：(1)檢查和整理各分項評估資料(2)對比分析，尋找差距原因，編制對照表(3)歸納判斷，提出最終結(jié)論和建議(4)編寫項目評估報告3.項目前評估報告的寫作有哪些要求？報告撰寫的文字要求是：語言要簡練準確，結(jié)構(gòu)要緊湊嚴謹，論據(jù)要充分可靠，結(jié)論要客觀明確。要求重點突出、觀點明確，提出的建議要有針對性，即根據(jù)項目的具體特點，對投資者和決策部門極為關(guān)心的問題進行重點論述，做出正確的結(jié)論，防止重復(fù)、遺漏和千篇一律的現(xiàn)象。項目評估人員必須按照國家規(guī)定的方法與參數(shù)（第二版）及其他有關(guān)規(guī)定對項目進行嚴格、認真評估，并以實事求是的科學(xué)態(tài)度，按照統(tǒng)一的要求與格式編寫評估報告。4.什么是項目后評估？它與項目前評估有何區(qū)別？項目后評估亦稱項目后評價，它是在項目建成投產(chǎn)之后、投資或貸款回收之前這一時期，對項目從立項決策到生產(chǎn)經(jīng)營全過程所進行的系統(tǒng)分析。項目后評估與前評估的區(qū)別：(1)評估階段不同前評估是在項目決策前的前期工作階段進行的，其結(jié)論作為投資決策的依據(jù)；而后評估則是在項目投產(chǎn)運營一段時間后，在投資回收或貸款償還之前進行的，目的是總結(jié)項目的經(jīng)驗教訓(xùn)。(2)評估依據(jù)不同前評估主要以歷史資料和經(jīng)驗性資料，以及國家和部門頒發(fā)的政策、規(guī)定和參數(shù)等文件為依據(jù)；而后評估的主要依據(jù)則是項目建成投產(chǎn)后的統(tǒng)計資料。(3)評估性質(zhì)不同前評估以定量分析為主要手段，側(cè)重于項目投資經(jīng)濟效益的評估，并作為項目投資決策的重要依據(jù)；而后評估要結(jié)合行政和法律、經(jīng)濟和社會、建設(shè)和生產(chǎn)、決策和實施等各方面情況進行綜合評估。(4)評估內(nèi)容不同前評估主要是對項目建設(shè)的必要性、可能性和技術(shù)方案與建設(shè)條件等方面進行評估，對項目未來的效益進行科學(xué)預(yù)測；而后評估除了對上述內(nèi)容進行再評價外，還要對項目的立項決策和實施效率即項目管理工作進行全面評估。(5)評估主體不同前評估主要由銀行等部門組織實施；而后評估則以投資運行的監(jiān)督管理機構(gòu)、后評估權(quán)威機構(gòu)或上一級決策機構(gòu)為主，組織主管部門，會同計劃、財政、審計、銀行、設(shè)計、質(zhì)量、司法等有關(guān)部門組織實施。5.對項目效益后評估應(yīng)設(shè)置哪些指標？應(yīng)遵循“科學(xué)、簡明、綜合、可行”的原則，建立項目效益后評估指標體系進行評價。把反映項目實際投資效益的指標作為核心指標，設(shè)計其他效益指標構(gòu)建指標體系。綜合各種因素，可設(shè)計以下五項指標來建立項目效益后評估的考評指標體系：(1)實際達產(chǎn)年限(2)實際單位生產(chǎn)能力投資(3)實際投資利稅率(4)實際財務(wù)內(nèi)部收益率（）(5)實際投資回收期（）：它是集中反映項目實際綜合投資效果的動態(tài)評價指標，系指從投資之日算起的用項目投產(chǎn)后所取得的純收益（含折舊）抵償項目建設(shè)總投資所經(jīng)歷的時間。6.項目后評估應(yīng)遵循什么原則？為了充分實現(xiàn)和發(fā)揮項目后評估的功能和作用，項目后評估工作必須遵循下列基本原則。(1)獨立性原則即后評估工作應(yīng)由投資者和受益者以外的第三者來執(zhí)行，避免項目決策者和管理者評估自己。獨立性可保證后評估的合法性和公正性。(2)反饋性原則：通過項目周期各階段的信息交流和反饋，向決策機構(gòu)提供后評價的反饋信息。(3)科學(xué)性原則：后評估工作必須具有科學(xué)的評估方法、工作程序和組織管理。為此，必須建立科學(xué)可行的項目后評估指標體系，進一步完善后評估方法體系和組織體系。(4)客觀性原則：后評估必須尊重客觀事實，依據(jù)項目建成后的實際面貌、成果和已達到的各項指標，實事求是地衡量和評估項目的得失與效果。(5)透明性原則：后評估報告應(yīng)本著透明的原則，毫無保留地向社會公開，將被評估項目的成功與失敗之處，通過媒體向社會公布，使后評估工作發(fā)揮其應(yīng)有的功效。7.項目后評價報告的編寫要求有哪些？項目后評估報告具有相對固定的格式，一般應(yīng)符合以下要求：(1)報告條理清晰，文字準確，盡可能用通用的詞匯。(2)報告一般包括摘要、項目概況、評價內(nèi)容、主要變化和問題、原因分析、主要經(jīng)驗教訓(xùn)、結(jié)論和建議、評價方法說明等。(3)報告的結(jié)論要與問題和分析相對應(yīng)，經(jīng)驗教訓(xùn)和建議要把評價的結(jié)果與將來規(guī)劃和政策的制定與修訂聯(lián)系起來?！俄椖吭u估》模擬題一參考答案一、單項選擇題（每小題2分，共20分）題號12345678910答案BBCABADDDD二、多項選擇題（每小題2分，共10分。每題全部答對才給分，答錯無分）題號12345答案ABCDECDECDEACDEDE三、判斷題（每小題1分，共10分）題號12345678910答案錯錯對對錯錯錯錯對對四、簡答（每小題5分，共20分）1.項目評估與資產(chǎn)評估有何區(qū)別？答：第一，意義不同。資產(chǎn)評估就是在資產(chǎn)發(fā)生交易、轉(zhuǎn)移或變更經(jīng)營者之前，對其價值進行評定和估算，證明資產(chǎn)的實際價值；而項目評估則是在擬建項目的決策階段，由責任機關(guān)或部門（如銀行），對項目的可行性研究報告進行全面的審查與評價過程。第二，評估對象與范圍不同。資產(chǎn)評估的對象是資產(chǎn)；而項目評估的對象則是擬議中的建設(shè)項目。第三，評估目的不同。資產(chǎn)評估的目的是通過說明或證實資產(chǎn)的實際價值，以保證并促進資產(chǎn)的合理流動與組合；而項目評估的目的，則是通過審查可行性研究報告的真?zhèn)?，為投資者進行項目決策提供依據(jù)。第四，評估機構(gòu)不同。從事資產(chǎn)評估的機構(gòu)一般分為三大類，即綜合性評估機構(gòu)（業(yè)務(wù)范圍含資信評估機構(gòu)）、專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)、兼營或主營資產(chǎn)評估的會計師事務(wù)所及管理咨詢公司；項目評估的機構(gòu)主要是銀行。第五，其他方面的不同.如二者在評估內(nèi)容、程序、方法等等方面也有所不同。2.銀行項目管理的程序是什么？答：包括“三個時期、四個階段”，即貸款準備期（項目初選與立案、項目審查與評估）；貸款實施期（貸款申請書、簽訂貸款合同、項目付款與執(zhí)行）；）貸款回收期（項目回收與考核）。下面介紹銀行項目管理的四個階段：項目的初選與立案階段、審查與評估階段、付款與執(zhí)行階段、回收與考核階段。3.項目工藝技術(shù)評估應(yīng)遵循哪些原則？答：項目技術(shù)方案的分析評估應(yīng)遵循先進性、適用性、經(jīng)濟性、合理性、安全性及可靠性原則。4.單位生產(chǎn)能力投資估算法適用于何種場合？這種方法是根據(jù)同類型項目的單位生產(chǎn)能力投資和擬建項目的生產(chǎn)能力，并考慮物價因素估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的方法。它一般適用于擬建項目與同類型項目的規(guī)模比較接近時的情況，否則，估算的誤差較大。五、計算（每小題10分，共40分。要求計算過程保留4位小數(shù)，計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）1、某工程項目經(jīng)過幾次試算，結(jié)果為以折現(xiàn)率35%計算的凈現(xiàn)值是—800萬元，以折現(xiàn)率33%計算的凈現(xiàn)值是—400萬元，以折現(xiàn)率32%計算的凈現(xiàn)值是1100萬元，試計算其內(nèi)部收益率（10分）？解：由公式計算如下：FIRR=i1+（i2—i1）×＝0.32＋（0.33—0.32）×＝0.3273或32.73％2、某企業(yè)擬引進一條大卡車油漆生產(chǎn)線，預(yù)計第一年投資400萬美元，第二、三年各投資200萬美元，第四至第八年每年各投資100萬美元，八年中平均年利率為6%，試問該企業(yè)期初應(yīng)籌集多少資金才能保證引進的需要？（10分）解：現(xiàn)金流量圖：123456780 100 200 400解：這是不等額年金求現(xiàn)值的問題，可分段計算如下：P=400（P/F，0.06，1）+200（P/A，0.06，2）（P/F，0.06，1）+100（P/A，0.06，5）（P/F，0.06，3）=400×0.9434＋200×1.8334×0.9434＋100×4.2124×0.8396＝1076.96（萬美元）或：P=200（P/F，0.06，1）＋100（P/A，0.06，3）＋100 （P/A，0.06，8）＝200×0.9434＋100×2.6730＋100×6.2098＝1076.96（萬美元）3、一生產(chǎn)微波爐的項目，預(yù)計每年的銷售收入為S=600X－0.02X2,年固定成本總額為40萬元，年變