安源煤業(yè)資產(chǎn)減值盈余管理研究

安源煤業(yè)資產(chǎn)減值盈余管理研究摘要隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回來粉飾利潤來進(jìn)行盈余管理的行為頻發(fā)。如果上市公司過度依賴盈余管理，會(huì)降低其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，從而影響會(huì)計(jì)信息使用者做決策的準(zhǔn)確性，不利于資本市場的良性發(fā)展。本文將對(duì)上市公司安源煤業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理的具體項(xiàng)目進(jìn)行分析，辨別該公司是否存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，并探索公司資產(chǎn)減值盈余管理的原因以及其相關(guān)的經(jīng)濟(jì)后果，從而提出上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的規(guī)范化建議。關(guān)鍵詞:資產(chǎn)減值；盈余管理；安源煤業(yè)引言世界紛繁復(fù)雜，金融市場瞬息萬變，潛在風(fēng)險(xiǎn)在所難免?！稌?huì)計(jì)行業(yè)人才發(fā)展規(guī)劃》明確指出：加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，提升會(huì)計(jì)服務(wù)業(yè)發(fā)展能級(jí)和競爭力。實(shí)際上，我國早期資本市場并不成熟，對(duì)各方面缺乏清晰的認(rèn)知，相關(guān)的法規(guī)體系起步較晚，過度利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象屢見不鮮，歷經(jīng)31年的沉淀，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷完善，企業(yè)過度的資產(chǎn)減值盈余管理行為不斷地在減少，在2006年新準(zhǔn)則中明確規(guī)定不得轉(zhuǎn)回已計(jì)提的長期資產(chǎn)減值，但仍留給企業(yè)一定的主觀判斷能力，許多上市公司在得知長期資產(chǎn)減值不得轉(zhuǎn)回后，將視線移至短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，通過為利潤“化上一個(gè)靚麗的妝”以實(shí)現(xiàn)保殼目的。過度的盈余管理并不利于公司自身的可持續(xù)發(fā)展，更可能讓公司陷入無法挽回的窘境里，在這種情況下不僅會(huì)誤導(dǎo)與其相關(guān)的投資者做錯(cuò)誤的選擇，還會(huì)對(duì)國家的財(cái)政造成一定的損失。無論是對(duì)于公司自身，還是對(duì)于利益相關(guān)者和國家來說，都應(yīng)該盡可能遏制過度的盈余管理行為。因此，本文通過案例的形式，結(jié)合安源煤業(yè)自身的盈余情況，具體分析資產(chǎn)減值對(duì)凈利潤的影響程度，分析其產(chǎn)生的原因，提出有效的治理對(duì)策，從而在一定程度減少上市公司資產(chǎn)減值盈余管理的空間。1安源煤業(yè)簡介1.1安源煤業(yè)的基本情況安源煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“安源煤業(yè)”）創(chuàng)立初期稱為安源實(shí)業(yè)股份有限公司，公司于2002年6月向社會(huì)公眾發(fā)行了人民幣普通股8,000萬股，并于2002年7月在上海證券交易所正式掛牌上市。2012年2月16日經(jīng)第五屆董事會(huì)第一次會(huì)議同意，公司更名為“安源煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司”，經(jīng)公司申請(qǐng)其得到了上海證券交易的批準(zhǔn)，并自2012年8月3日起公司簡稱由“安源股份”變更為“安源煤業(yè)”，股票代碼600397。安源煤業(yè)注冊資本為9.9億，是江西省煤炭生產(chǎn)物流大型企業(yè)之一，所屬的安源煤礦，曾是中國近代工業(yè)十大廠礦之一，是中國工人運(yùn)動(dòng)的搖籃、安源路礦工人大罷工的爆發(fā)地，由于這一紅色歷史背景，而廣為投資者熟悉。安源煤業(yè)的主營業(yè)務(wù)為煤炭采選及經(jīng)營、煤炭及物資流通貿(mào)易，與其他競爭對(duì)手相比，其煤炭業(yè)務(wù)具有運(yùn)輸距離短、成本低的區(qū)域優(yōu)勢，擁有著江西煤炭儲(chǔ)備中心九江煤碼頭資源優(yōu)勢以及煤焦電一體化優(yōu)勢。受煤價(jià)持續(xù)低迷和關(guān)閉退出煤礦影響，安源煤業(yè)2016年、2017年連續(xù)虧損，大量計(jì)提減值準(zhǔn)備，該公司股票于2018年4月19日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，而2018年轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷部分曾經(jīng)計(jì)提的減值準(zhǔn)備，其凈利潤為6146.69萬元，避免其退市風(fēng)險(xiǎn)，成功摘除ST的帽子。2019年也轉(zhuǎn)回了部分以前年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備，凈利潤約為1172.56萬元，可惜好景不長，其凈利潤在2020年又轉(zhuǎn)為負(fù)。1.2安源煤業(yè)的財(cái)務(wù)狀況一個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況的好壞往往與其發(fā)展長久與否息息相關(guān)，對(duì)于投資者而言，最為直觀、最容易獲取的是由公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，若想了解其具體發(fā)展情況，需要運(yùn)用財(cái)務(wù)知識(shí)去綜合分析公司報(bào)表，無疑這對(duì)于缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)的投資者來說是一塊投資路上的絆腳石。資產(chǎn)減值的計(jì)提會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)減少，進(jìn)而影響資產(chǎn)負(fù)債表上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，最終可能使得其資產(chǎn)負(fù)債率過高。一個(gè)公司的負(fù)債與資產(chǎn)不宜過高也不宜過低，資產(chǎn)負(fù)債率能夠很好地反映出該公司的償債能力，是公司平衡負(fù)債與資產(chǎn)間關(guān)系的重要指標(biāo)，對(duì)其后續(xù)的發(fā)展提供一定的方向。由于行業(yè)的不同以及區(qū)域的差異，資產(chǎn)負(fù)債率沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。安源煤業(yè)屬于煤炭行業(yè)，從2016年起國家加大煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作力度，各個(gè)公司積極貫徹落實(shí)化解煤炭過剩產(chǎn)能，關(guān)閉退出煤礦，據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息數(shù)據(jù)可知，煤炭行業(yè)2016年至2020年的資產(chǎn)負(fù)債率浮動(dòng)區(qū)間為65.10%-69.50%。而安源煤業(yè)2016年至2020年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為：81.02%、90.20%、88.68%、88.75%、93.22%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于煤炭行業(yè)的浮動(dòng)區(qū)間，這表明安源煤業(yè)面臨著巨大的償債壓力以及較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需及時(shí)提升公司財(cái)務(wù)方面的抗壓能力，避免產(chǎn)生資不抵債的窘境。表1-12016-2020年安源煤業(yè)經(jīng)營狀況單位：萬元年份營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤凈利潤2016年326,123.57291,430.51-200,541.78-214,334.912017年413,016.80373,885.90-69,653.41-71,784.022018年504,865.57437,686.4313,690.286,146.692019年555,398.72503,949.866,271.951,172.562020年760,278.14721,799.71-15,808.26-22,193.56數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)根據(jù)表2-1所示，我們可以清晰看到安源煤業(yè)2016年至到2020年的營業(yè)收入不斷上升，這得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及煤價(jià)的上漲，可其營業(yè)利潤與凈利潤呈現(xiàn)倒“V”的變化趨勢且變化幅度較大，尤其在2016年度，其凈利潤虧損214334.91萬元，而2018年在面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的壓力下凈利潤神奇般轉(zhuǎn)為正?；谏鲜銮闆r，安源煤業(yè)可能有著利用資產(chǎn)減值進(jìn)行過度盈余管理的行為，以便往后年度出現(xiàn)盈利的表象。2安源煤業(yè)資產(chǎn)減值盈余管理分析2.1計(jì)提壞賬準(zhǔn)備對(duì)凈利潤的影響表2-1壞賬準(zhǔn)備計(jì)提凈額與凈利潤單位：萬元年份壞賬損失凈利潤2016年49,720.18-214,334.912017年3,933.76-71,784.022018年6,259.126,146.692019年-3,304.531,172.562020年-37.26-22,193.56數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)從上表可以看出，安源煤業(yè)除了2019年和2020年轉(zhuǎn)回部分的壞賬準(zhǔn)備以外，其他三個(gè)年份都計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備且計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備存在著較大的波動(dòng)幅度，尤其是2016年計(jì)提了49720.18萬元的壞賬準(zhǔn)備，據(jù)其報(bào)表顯示本期從應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款中大量計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，其計(jì)提理由說明均為“預(yù)計(jì)可收回金額與賬面價(jià)值差額”或“無法收回”的籠統(tǒng)說法，隨后的2017年與2018年也計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，但金額與2016年相差甚遠(yuǎn)。根據(jù)后面其公布的2016年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告中，詳細(xì)列出了按個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的主要情況，實(shí)際按個(gè)別認(rèn)定法補(bǔ)提額為33665.81萬元，看似合乎情理。2016年煤炭行業(yè)面臨著化解過剩產(chǎn)能政策壓力，需要大量關(guān)閉退出煤礦，且當(dāng)時(shí)煤價(jià)持續(xù)低迷，不排除安源煤業(yè)在預(yù)知2016年度會(huì)有所虧損時(shí)，盡可能一次性將其以前欠款客戶有明顯的跡象還款困難，按個(gè)別認(rèn)定法集中計(jì)提，故意夸大當(dāng)期虧損，有著一虧到底的意圖，并為以后年度的扭虧為盈鋪路，管理層也很傾向于利用這一點(diǎn)進(jìn)行過度的盈余管理。面對(duì)連續(xù)虧損兩年，安源煤業(yè)在2018年面臨退市壓力，管理者可以選擇通過減少或轉(zhuǎn)回計(jì)提進(jìn)行明目張膽的盈余管理，也可以選擇利用反向思維增加計(jì)提轉(zhuǎn)移視線，而作為一個(gè)精明的管理者，更青睞后者，一是能為以后年度的盈利做準(zhǔn)備，二是能減少外界對(duì)本公司是否通過壞賬準(zhǔn)備項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的猜疑。通過觀察和對(duì)比安源煤業(yè)所披露的報(bào)表，我們可以發(fā)現(xiàn)2019年收回了有關(guān)包頭市恒祥煤炭經(jīng)銷有限責(zé)任公司的1561.63萬元和萍鄉(xiāng)市永朝貿(mào)易有限公司的841.58萬元，合計(jì)共2403.21萬元，而在2018年所披露的壞賬計(jì)提中也包括了這兩個(gè)公司，且其均為無法收回按100%比例計(jì)提的壞賬。由此看來，安源煤業(yè)存在著資產(chǎn)減值盈余管理的行為。2.2計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)凈潤的影響表2-2存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提額與凈利潤單位：萬元年份存貨跌價(jià)準(zhǔn)備凈利潤2016年4,558.16-214,334.912017年1,199.86-71,784.022018年661.056,146.692019年136.331,172.562020年380.94-22,193.56數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)從表2-2可以清晰看出安源煤業(yè)2016年至2020年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)凈利潤的影響，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備整體呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，而2020年出現(xiàn)小幅度的上漲。通過查閱安源煤業(yè)年報(bào)與相關(guān)公告可知，為了響應(yīng)國家化解過剩產(chǎn)能政策，2016年完成8對(duì)礦井關(guān)閉退出計(jì)劃并計(jì)提相關(guān)材料物資的跌價(jià)準(zhǔn)備，2017年原本僅僅計(jì)劃關(guān)閉退出所屬白源煤礦、橋二煤礦和東村煤礦等3對(duì)礦井，最后卻再增加了列入2018年關(guān)閉退出計(jì)劃的青山煤礦，而白源煤礦則延期至2020年的關(guān)閉計(jì)劃。將青山煤礦擬列入2018年關(guān)閉計(jì)劃是在2017年年底才公布的，雖然計(jì)劃趕不上變化，但是安源煤業(yè)2017年的臨時(shí)變卦實(shí)在讓人存疑。根據(jù)上述分析可知，安源煤業(yè)在2016年與2017年大量計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，由于2018年面臨著退市壓力，其相關(guān)的去產(chǎn)能關(guān)閉計(jì)劃盡量提前或者延期，使得2018年計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備驟減至661.05萬元。對(duì)于存貨跌價(jià)準(zhǔn)備下降幅度，在2018年度報(bào)告中披露到2018年沒有因去產(chǎn)能關(guān)閉退出煤礦計(jì)提減值準(zhǔn)備事項(xiàng)，其意圖很可能在于鋪墊好保殼的道路，為提升利潤水平做準(zhǔn)備，有著將風(fēng)險(xiǎn)集中在虧損年度的嫌疑，與此同時(shí)安源煤業(yè)轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷部分已經(jīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，其轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷金額為332.84萬元，為公司當(dāng)年扭轉(zhuǎn)虧損局面起了一定的作用。2.3計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)凈利潤的影響表2-3固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提額與凈利潤單位：萬元年份固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備凈利潤2016年116,389.11-214,334.912017年46,661.12-71,784.022018年-6,146.692019年-1,172.562020年7,013.45-22,193.56數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)從上表可以清晰地看出，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)凈利潤的影響，除了2018年和2019年，其他年份均計(jì)提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其中2016年的計(jì)提額度為116389.11萬元，2017年46661.12萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其余年份。對(duì)于該減值計(jì)提安源煤業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表中表明受到去產(chǎn)能政策的影響，公司對(duì)已關(guān)閉及開始啟動(dòng)關(guān)閉退出煤礦的井巷建筑物、與煤礦生產(chǎn)相關(guān)的地面建筑物和井下部分不能回撤的設(shè)備等固定資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。近年來國家加大治理煤炭化解過剩產(chǎn)能的力度，不斷優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高供給體系質(zhì)量，并推動(dòng)煤炭行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。面對(duì)行業(yè)大環(huán)境和國家限產(chǎn)政策，在合理的范圍里進(jìn)行計(jì)提也屬于正?，F(xiàn)象。然而，通過表2-3可以發(fā)現(xiàn)，安源煤業(yè)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備基本是在虧損年度中進(jìn)行，且計(jì)提金額明顯超過其所在年度凈利潤虧損的一半，這就意味著安源煤業(yè)在財(cái)務(wù)上采用了“洗大澡”的把戲，方便往后的年度計(jì)提較少的折舊費(fèi)用，減少固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，以此來“充胖子”，讓其凈利潤數(shù)據(jù)在關(guān)鍵年份能夠及時(shí)由負(fù)轉(zhuǎn)正，成功避開退市的風(fēng)險(xiǎn)。由此我們可以看出在虧損年度大量計(jì)提固定資產(chǎn)減值成為了上市公司最常用來進(jìn)行過度盈余管理的重要手段之一。2.4資產(chǎn)減值總額對(duì)凈利潤的影響表2-4資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提總額與凈利潤單位：萬元年份資產(chǎn)減值準(zhǔn)備凈利潤2016年182,574.26-214,334.912017年54,451.08-71,784.022018年6,920.176,146.692019年136.331,172.562020年7,394.39-22,193.56數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)從上表可以看出其除了2018年與2019年這兩年凈利潤盈利，其余年份均為負(fù)，且計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備額越高，其凈利潤虧損程度越嚴(yán)重，圖表中清晰地呈現(xiàn)了其計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額與凈利潤成反比關(guān)系，這也從側(cè)面說明凈利潤虧損與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提額有著密切的關(guān)聯(lián)，以致各上市公司紛紛將粉飾刷指向資產(chǎn)減值。從2017年季度報(bào)表中可以看到安源煤業(yè)在2017年第一至第三季度計(jì)提的資產(chǎn)減值極少，合計(jì)約為-99.13萬元，而正是其第四季度計(jì)提了54550.22萬元的資產(chǎn)減值才導(dǎo)致2017年的巨虧現(xiàn)象，由于其2017年1月至9月的凈利潤已虧損了-11070.68萬元，面對(duì)著煤炭產(chǎn)業(yè)布局和區(qū)域供應(yīng)格局的變化壓力，安源煤業(yè)提前將擬列入2018年去產(chǎn)能關(guān)閉退出計(jì)劃移至2017年實(shí)施，有著夸大當(dāng)年利潤虧損的可能，以便在2018年中少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，達(dá)到粉飾利潤的效果。2.5安源煤業(yè)與同行業(yè)公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占凈利潤的比例對(duì)比在國家化解過剩產(chǎn)能的環(huán)境下，各區(qū)域各地方積極響應(yīng)，為了更好地探究安源煤業(yè)是否確實(shí)存在著利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，本文在同花順煤炭開采加工行業(yè)板塊中，根據(jù)煤炭開采加工行業(yè)34家上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)算出計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占凈利潤的行業(yè)平均值，并隨機(jī)選取了晉控煤業(yè)和陜西煤業(yè)作為對(duì)比公司。表2-52016年-2020年安源煤業(yè)、晉控煤業(yè)和陜西煤業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占凈利潤的比例年份2016年2017年2018年2019年2020年安源煤業(yè)-85.18%-75.85%112.58%11.63%-33.32%晉控煤業(yè)22.71%11.15%15.55%4.97%7.21%陜西煤業(yè)26.16%4.48%-2.97%0.00%-0.32%行業(yè)平均值19.10%11.01%6.43%5.65%4.75%數(shù)據(jù)來源：安源煤業(yè)、晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)圖2-1安源煤業(yè)、晉控煤業(yè)和陜西煤業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占凈利潤的比例表2-5與圖2-1反映出了安源煤業(yè)、晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)和整個(gè)煤炭開采加工行業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額與凈利潤之間的關(guān)系。據(jù)上圖顯示，安源煤業(yè)的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占凈利潤的比例明顯高于行業(yè)平均值以及晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)這兩家公司。面對(duì)中央提出的“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)，2016年各地區(qū)紛紛結(jié)合自身實(shí)際情況出臺(tái)政策，積極響應(yīng)去產(chǎn)能。從表3-5可以看出，在2016年整個(gè)行業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值總額占凈利潤的19.10%，與其他年度相比較高。從2016年到2020年，相比于同行業(yè)晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)以及整個(gè)行業(yè)的平均值，安源煤業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占凈利潤的比例波動(dòng)幅度較大，同樣是受到去產(chǎn)能的影響，其他兩家公司并沒有“過山車式”的升降幅度。2018年安源煤業(yè)的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占凈利潤的比例高達(dá)112.58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其平均水平和所對(duì)比的公司。通過其年度報(bào)表可知安源煤業(yè)2018年并沒有計(jì)提與去產(chǎn)能相關(guān)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，雖然商品煤產(chǎn)銷量下降，但得益于煤價(jià)的上漲，其利潤總額6462萬元，同2017年比扭虧增盈77740萬元。由前面章節(jié)分析可知，為了避免2018年和2019年利潤虧損，在管理層的綜合考慮下，更愿意用唱反調(diào)的方式進(jìn)行隱秘的盈余管理，這樣做不僅利于公司融資的需求，更能避免過于明顯的盈余管理。安源煤業(yè)將原本列入2018年的計(jì)劃，提前到2017年實(shí)施，部分煤礦也延至2020年實(shí)施，看似盈利得合情合理，實(shí)際明顯存在“洗大澡”行為，以便后期少提資產(chǎn)減值損失。3安源煤業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的原因3.1夸大當(dāng)期虧損2017年安源煤業(yè)第三季度年報(bào)合并報(bào)表的凈利潤虧損1.11億元，其全資子公司江西煤業(yè)集團(tuán)有限公司在2017年12月獲1.12億元產(chǎn)能置換款，獲得的產(chǎn)能置換交易款恰夠能彌補(bǔ)今年前三季度的虧損額，全年業(yè)績有望扭虧。而實(shí)際卻虧損了7.18億元，安源煤業(yè)解釋稱，雖然商品煤價(jià)格上漲，但由于去產(chǎn)能實(shí)施與主力礦井曲江煤礦技改停產(chǎn)，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量大幅下降，使得毛利增加有限。通過查閱資料發(fā)現(xiàn)，在此次的去產(chǎn)能計(jì)劃中，安源煤業(yè)將關(guān)于所屬青山煤礦列入2018年關(guān)閉退出計(jì)劃提前至2017年啟動(dòng)。安源煤業(yè)很可能在最后發(fā)現(xiàn)不能通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營扭轉(zhuǎn)虧空，且考慮到2018年即將面臨退市壓力，其管理者定會(huì)未雨綢繆，傾向于選擇放大當(dāng)年的虧損，以爭取未來年度的盈利可能。3.2滿足融資需求在過去幾年，煤炭行業(yè)處于低迷時(shí)期，許多上市公司自有資金無法滿足自身發(fā)展需求，難以保證可持續(xù)發(fā)展，唯有靠大量的外部融資，以確保自身的經(jīng)營生產(chǎn)。安源煤業(yè)主要以銀行信貸的債務(wù)融資方式為主，相比于股權(quán)融資，債務(wù)融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，但其融資成本較低。向銀行貸款的程序復(fù)雜且提供的資料需要極其詳細(xì)，貸款的額度往往與公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。對(duì)于一個(gè)上市公司來說，想要申請(qǐng)更多的貸款金額，往往需要注重相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，向銀行提供一份較好的財(cái)務(wù)資料。在被壓貸、限貸的壓力下，2016年到2019年安源煤業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得人民幣授信額度由33.82億元降至27.12億元，2020年其從金融機(jī)構(gòu)獲得人民幣授信額度為35.09億元。面對(duì)較窄的融資渠道，安源煤業(yè)通過不提或者少提因去產(chǎn)能關(guān)閉退出煤礦計(jì)提減值準(zhǔn)備事項(xiàng)來優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，以彌補(bǔ)自有資金困難，達(dá)到滿足自身融資需求的目的。4安源煤業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果4.1實(shí)現(xiàn)扭虧為盈通過前面章節(jié)的分析，安源煤業(yè)以不提或者少提減值準(zhǔn)備事項(xiàng)的方式進(jìn)行盈余管理，為公司報(bào)表稍加修飾。安源煤業(yè)在2016年與2017年連續(xù)兩年計(jì)提大量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，2018年計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備較少，且轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷了332.84萬元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，為公司摘星摘帽起一定的作用，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)6146.69萬元的盈利凈利潤。2019年安源煤業(yè)轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷了1268.32萬元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)1172.56萬元的盈利凈利潤，而2020年其又開始計(jì)提相關(guān)去產(chǎn)能的減值準(zhǔn)備事項(xiàng)，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入明顯增加的情況下凈利潤仍虧損，為此安源煤業(yè)收到了上海證券交易所的監(jiān)管工作函。顯而易見，安源煤業(yè)在2018年度與2019年度有著資產(chǎn)減值盈余管理的行為，并且成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，避免了退市的風(fēng)險(xiǎn)。4.2拉動(dòng)股價(jià)上漲2018年4月安源煤業(yè)股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，其股票簡稱變更為“*ST安煤”，從上圖明顯看出，自從安源煤業(yè)被冠上“ST”稱號(hào)后，其股價(jià)有所下降，從2018年1月到2018年4月其股價(jià)從3.04元下降至2.57元，而2018年往后的月份其股價(jià)一直未超出2.5元，明顯的低走趨勢。2019年1月安源煤業(yè)發(fā)布了2018年年度業(yè)績預(yù)盈公告后，其股價(jià)明顯上升，2019年2月到6月的股價(jià)一直保持著超出2.5元的狀態(tài)。從被“ST”處理到重新經(jīng)營盈利后，安源煤業(yè)的股價(jià)明顯有所回升。由上述分析，可以明顯看出，安源煤業(yè)資產(chǎn)減值盈余管理行為的產(chǎn)生能夠拉動(dòng)的股價(jià)上漲。在某種程度上，股價(jià)波動(dòng)與上市公司的經(jīng)營的盈虧狀況有關(guān)。一般來說當(dāng)投資者看到盈利的消息時(shí)會(huì)認(rèn)定公司有發(fā)展的前景，并增加了投資信心，雖然現(xiàn)在的投資者學(xué)會(huì)了瞻前顧后，但往往限于表面的利潤，很少投資者能夠做到吃透公司所公布的財(cái)務(wù)信息并進(jìn)一步深究其具體原因。當(dāng)然除了投資者缺乏相關(guān)的財(cái)務(wù)知識(shí)以外，公司的選擇性披露財(cái)務(wù)信息也會(huì)造成投資者獲取的信息并不完全，從而影響投資者的投資決策的判斷。作為煤炭行業(yè)，安源煤業(yè)需要大量的外部融資，而股價(jià)上漲能提升公司的形象，有利于再融資，能夠獲取更多的融資資金，解決自身的資金困難。5規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)減值盈余管理的相關(guān)建議5.1進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從上述的案例我們可以清晰得知，企業(yè)可以通過計(jì)提與轉(zhuǎn)回相應(yīng)的資產(chǎn)減值科目來實(shí)施過度盈余管理，國家仍需不斷地完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，緊抓灰色地帶，增加更多客觀判定標(biāo)準(zhǔn)，減少企業(yè)自主操作空間，保護(hù)相關(guān)人士的切身利益，促進(jìn)市場的健康發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回的監(jiān)管力度。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)明確禁止轉(zhuǎn)回已計(jì)提的長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在一定程度上，減少了部分上市公司的利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，但在現(xiàn)實(shí)中，許多上市公司見縫插針，抓住了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞，選擇通過計(jì)提與轉(zhuǎn)回一些短期的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行過度的盈余管理行為，仍需要相關(guān)制定者見招拆招，提高對(duì)上市公司計(jì)提與轉(zhuǎn)回相關(guān)短期的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的關(guān)注度，不斷加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)減值損失計(jì)提與轉(zhuǎn)回的監(jiān)管力度，在監(jiān)管過程中，需要核實(shí)公司相關(guān)資產(chǎn)減值數(shù)據(jù)是否有效真實(shí)，也可以根據(jù)各行各業(yè)的特點(diǎn)提出不同的規(guī)定，嚴(yán)格制定不同行業(yè)間計(jì)提與轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的標(biāo)準(zhǔn)，盡可能壓縮企業(yè)的自主選擇空間，減少企業(yè)利用其進(jìn)行盈余管理。提高資產(chǎn)減值準(zhǔn)備信息披露的詳細(xì)程度。上市公司公開披露的相關(guān)財(cái)務(wù)信息，會(huì)影響到投資者的決策，若上市公司為經(jīng)營業(yè)績刻意掩蓋或含糊表達(dá)其披露信息，就會(huì)誤導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤的決策。投資者與管理者所掌握的財(cái)務(wù)信息往往不對(duì)稱，這樣對(duì)于投資者來說，看到的可能是不充分的披露信息，甚至是企業(yè)蓄意修飾過的披露信息，根本無法做出較為正確的決策，許多管理者會(huì)利用這一點(diǎn)“神不知鬼不覺”地進(jìn)行的盈余管理。因此，只有資產(chǎn)減值準(zhǔn)備信息披露盡可能詳細(xì)且規(guī)范化，才能促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)在企業(yè)披露計(jì)提重大資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的信息時(shí)要求更加嚴(yán)格，以防企業(yè)對(duì)計(jì)提原因籠統(tǒng)地進(jìn)行說明，且后續(xù)的有關(guān)資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)銷，需要相關(guān)部門加強(qiáng)追蹤，判斷之前的減值是否虛報(bào)。5.2完善健全公司治理結(jié)構(gòu)董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)的組成都是由公司內(nèi)部人員選舉出來的，多多少少會(huì)受到內(nèi)部利益關(guān)系的牽扯，致使其設(shè)立陷入形同虛設(shè)的困境。在企業(yè)實(shí)際中，大多數(shù)董事會(huì)受股東大會(huì)和內(nèi)部人員掌控，且相關(guān)的董事會(huì)議事規(guī)則不完善，執(zhí)行力度不到位；同樣也是通過內(nèi)部舉薦的監(jiān)事會(huì)，可能難以有效發(fā)揮其獨(dú)立的監(jiān)督能力，出現(xiàn)“有心無力”的尷尬現(xiàn)象。由此可見，這樣的公司治理狀況或多或少會(huì)增長企業(yè)的盈余管理行為。因此只要充分發(fā)揮股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三者之間相互制衡的作用，才能避免發(fā)生信息不對(duì)的情況。第一，嚴(yán)格遵守相關(guān)的規(guī)則制度，確保董事會(huì)的獨(dú)立地位，并根據(jù)公司自身的經(jīng)營情況完善董事會(huì)議事規(guī)則，為公司制定合適的經(jīng)營戰(zhàn)略，持續(xù)性關(guān)注公司的績效，及時(shí)把控風(fēng)險(xiǎn)，使得董事會(huì)發(fā)揮其真正作用。第二，提高監(jiān)事會(huì)在公司的地位，注入高質(zhì)量專業(yè)人才。法律對(duì)于企業(yè)監(jiān)事會(huì)沒有具體劃分監(jiān)督的實(shí)施途徑，企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展，逐步探索適合自己的詳細(xì)規(guī)定，其監(jiān)事成員需具備一定的專業(yè)能力，并定期進(jìn)行一定的培訓(xùn)課程，以豐富監(jiān)事成員的實(shí)踐能力，不斷提高其監(jiān)管能力。5.3提高企業(yè)會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì)會(huì)計(jì)人員作為企業(yè)經(jīng)營過程中最基層的記錄者，其綜合素質(zhì)的高低將影響著企業(yè)整體發(fā)展經(jīng)營的效率和效果。對(duì)于會(huì)計(jì)人員而言，最基礎(chǔ)的要求是具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)知識(shí)。在道德方面，會(huì)計(jì)人員要嚴(yán)格要求自我，不斷加強(qiáng)自身的法律意識(shí)，做到學(xué)法知法守法，培養(yǎng)自身的職業(yè)道德素質(zhì)；在專業(yè)知識(shí)方面，會(huì)計(jì)人員要保持永無止境的學(xué)習(xí)并且與時(shí)俱進(jìn)，及時(shí)關(guān)注會(huì)計(jì)方面的新出臺(tái)的準(zhǔn)則，不斷提升自己的財(cái)務(wù)學(xué)識(shí)。另一方面，公司可以建立與會(huì)計(jì)人員有關(guān)的財(cái)務(wù)知識(shí)水平考核和相關(guān)監(jiān)督制度，按每月每季度進(jìn)行分期考核，并定期安排會(huì)計(jì)人員參加會(huì)計(jì)講座，開展公司財(cái)稅系統(tǒng)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)，以及邀請(qǐng)高校老師授課，不斷重視會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)和提高會(huì)計(jì)人員職業(yè)水平。5.4加大處罰力度目前我國資本市場監(jiān)管體制建設(shè)仍處于有待完善的狀態(tài)，各地方證監(jiān)會(huì)受地方政府干擾的可能極大，其獨(dú)立性受到很大的約束，而且證監(jiān)會(huì)的人手不足，缺少足夠的威望，弱化其監(jiān)管效果，使得上市公司有機(jī)可乘。安源煤業(yè)于2018年9月被江西證監(jiān)局指出其未按時(shí)履行關(guān)于某些煤礦注入上市公司的承諾，仍存在直接或間接持有這些煤礦資產(chǎn)，并未披露相關(guān)承諾事項(xiàng)履行董事會(huì)、股東大會(huì)的決策程序的問題，違反了我國相關(guān)的規(guī)定。而最后證監(jiān)局僅僅采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，要求安源煤業(yè)當(dāng)時(shí)的常務(wù)副總經(jīng)理接受監(jiān)管談話，明顯看出我國相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)上市公司的處罰力度較小，導(dǎo)致了過度的盈余管理行為仍在上市公司中頻繁出現(xiàn)。因此，相關(guān)部門應(yīng)該完善相關(guān)的規(guī)章制度，在監(jiān)管措施中加強(qiáng)處罰的力度，使其進(jìn)行盈余管理所獲得的小利無法承擔(dān)其處罰的額度，從而減少盈余管理行為，更好地保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)資本市場的良性發(fā)展。結(jié)論本文通過對(duì)安源煤業(yè)的案例分析，我們可以得出以下結(jié)論：首先，由于資產(chǎn)減值盈余管理行為不易被察覺且具有一定的靈活性，使得其成為了上市公司常用來實(shí)施盈余管理的手段。在2006年財(cái)政部頒布的新會(huì)計(jì)